民营企业融资服务范文

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（Applied Technology College of Dalian Ocean University，Dalian 116300，China）

摘要： 本文结合我国的基本国情和目前我国民营企业的发展现状，针对民营企业存在的融资现状、发展规模进行研究、分析。从企业自身、金融机构、政府三方面入手分析民营企业融资难的解决路径。

Abstract： Combined with the basic national conditions and present development status of private enterprises in China, this paper researches and analyzes the financial situation and the scale of private enterprises, and analyzes the solution for the financing difficulty of private enterprises from the enterprises, financial institutions and government.

关键词 ： 民营企业；融资困境；解决路径

Key words： private enterprises；financing predicament；solution

中图分类号：F276.3 文献标识码：A

文章编号：1006-4311（2015）02-0170-02

1 我国民营企业发展现状

截止2013年底，民营企业的数量已经高达1870万户，已经是全国企业总数的84%。民营企业已经成为了促进我国经济增长的命脉，每年缴纳的税收是全国总税收的70%，民营企业是今后经济发展的主要增长点。

2 民营企业融资的主要渠道

民营企业融资的主要渠道：银行贷款。调查显示，30%的民营企业将银行贷款作为主要的融资渠道，调查了100家民营企业，其中25家企业在中国银行有贷款，30家分别在工商银行和建设银行有贷款，45家在三家或更多家有贷款，数据显示，大多数民营企业在银行都有贷款，银行贷款仍然是民营企业融资的主渠道。民间融资。在民营企业融资方式中表现较为活跃，绝大多数民营企业均有过通过民间借贷方式进行融资的经历，融资利率在上44%左右，是典型的高利贷。

有项数据表明大部分民营企业贷款需求得不到满足，15%的民营企业表示从银行贷款还算顺利，35%的民营企业表示较难，50%的民营企业表示十分艰难。民营企业融资困境已经严重影响了民营企业的发展。

3 造成民营企业融资困境原因

3.1 民营企业自身存在的原因

3.1.1 财务管理机制不健全，会计核算混乱 财务管理是企业管理的核心，在生产经营过程中起到了至关重要的作用，但是许多民营企业常常不设立专门的财务机构，有的民营企业准备一套账本，专门应付税务部门检查。实则，账目不清，有的财务人员自身素质也存在缺陷，管理者只考虑是不是自己家人而不考虑业务水平，财务人员身兼会计、出纳、稽核等多个岗位，无法有效地实现财务的管理监督作用，财务制度落实不到实处，资金管理混乱，经营决策不靠财务分析而是经营者自身的经验，没有科学化的依据。

3.1.2 资金链存在风险 民营企业银行贷款难度较大，民间借贷数额较小，自有资金周转频率有限，压资本金的情况时有发生，政府扶持惠及民营企业的机会较少。民营企业的资金链随时存在崩溃的可能

3.1.3 抵押、担保困难 缺乏可以抵押担保的优秀资源，民营企业由于规模有局限性，实物资产和金融资产少，可以抵押的固定资产少、设备老化、厂房建筑物少之又少、无形资产更是罕见，难以提供符合要求的抵押品，也很难找到符合条件的担保人，民营企业贷款常常因为找不到担保人、抵押物而不能实现。自然而然形成融资能力低下的情况。

3.2 金融机构的存在原因 商业银行是目前我国民营企业的主要融资渠道，民营企业信贷支持机构的缺位和多元化债务融资工具的缺乏，使民营企业不能像国有企业和上市公司那样通过债券市场股票和债券来筹集资金。

3.2.1 融资费用高，地区差异明显 在资金筹集过程中，民营企业在贷款申请环节，都需要进行固定资产抵押登记、信用评估、财务审计费用的支出，民营企业一般融资金额较少，筹集资金的费用所占比例较高。

据中国人民银行（行情专区）调查统计，2013年度终了，东、中、西部地区社会融资规模分别是8.98万亿元、2.76万亿元、2.36万亿元，占同期社会融资总额的52%、18%、16%，区域不平衡状况明显。

3.2.2 从金融机构的设置上分析民营企业融资困境

从当前我国金融机构的设置情况来看，缺乏对民营企业服务的民营金融机构。随着民营企业的飞速发展，城市商业银行、城市信用社和农村信用社以及中国民生银行等他们的数量和资金实力还远远不够，不足以提供融资支持。

3.2.3 限制条款多，数额有限 股权筹资与债务筹资相比存在资本成本高、股利一般会在税后支付，一定程度上提高了发行公司债券、股票的费用。降低净利润。并且都有比较严密的制度限制，造成与大型企业相比民营企业融资来源狭窄。

3.2.4 银行体系制约民营企业融资 民营企业融资主要通过银行业，银行事先会对融资单位进行调查其偿还能力和资信状况、抵押担保能力、贷款管理成本等才签订合同。与大企业相比，民营企业无论从其哪一方面都存在缺陷和漏洞。银行就会区别对待大企业与民营企业。典型的结果就是金融机构更愿意将资金贷款给规模大、管理健全、信用等级高的大型企业而民营企业就得不到及时、有效的融资需求。

4 民营企业融资困境的解决路径研究

4.1 从银行方面解决融资困境

4.1.1 深化金融业改革，完善金融企业制度。①增加融资服务窗口，适当放宽对民营企业融资门槛，改善审批环节复杂、繁琐的弊病，提高服务质量，开发针对民营企业融资特点的信贷品种。②积极发展资本市场，营造上市环境，使一批优秀的民营企业尝试债券与股权融资，同时积极推进民营企业股份制改造，采取兼并、联合等手段积极吸收资本，扩充民营企业自身实力。

4.1.2 建立和发展直接为民营企业服务的民营合作银行或合作金融组织。①针对民营企业建立政策性金融机构。②发挥村镇银行、农村信用社等面向民营企业，服务于民营企业的金融机构并且多发放小额贷款。③发挥小额贷款公司、民间融资机构金融租赁、典当行的作用。④建立民间信贷融资平台。利用民间资金具有灵活性的特点，引导民间融资成为银行和民营企业之间的纽带。⑤大力发展以股份制为主体的非国有金融机构，并放宽政策，提供优惠，为民营企业融资提供自由、平等、广阔的融资平台。

4.1.3 建立完善的信用担保体系。融资担保，即借贷活动的信用保证，是融资活动中担保机构以一定的财产为基础约定的保证债务的履行和保障债权人实现债权的各项法律措施和手段。简单地说，就是担保机构为债务人融资所做的保证。为民营企业进行融资担保，加大对民营企业融资担保的扶持力度，缓解民营企业融难的关键性问题，许多地方财政局决定对担保机构提供贷款担保费补贴，促进企业健康发展。

4.1.4 改变银行信贷的规模经济，从投资浮动、投资结构、基本建设贷款等方面入手优化投资机构，继续实施稳健的货币和财政政策，有效控制信贷投放和优化信贷结构。

4.1.5 建立完善的民营企业资信评级制度。民营企业在我国国民经济中是极具生命力和成长性的因素，信用是市场经济的交易链条，信用出现问题双方的交易成本自然偏高，建立民营企业贷款信用评级制度是维护市场经济平稳运行的关键。改变以往评估机构技术落后、管理单一、可操作性差、机构数量少，服务水平不足的缺陷。建立健全民营企业资信评估体系，加强评估人才培养。

4.2 民营企业从自身解决融资难困境

4.2.1 加强财务管理 规范的财务管理体系有利于调动管理者和劳动者的积极热情，有利于企业内部控制和企业经济效益的提高。加强财会队伍的建设，能够改善民营企业财务基础薄弱，账目不清，财务信息失真的现象，完善的财务体系是企业竞争力的保障。

4.2.2 发展行业协会 各民营企业积极主动参与到协会当中，经常与会员交流、探讨，许多会员熟悉行业内部事务，协会一般与政府还保持密切的联系，能够有效地实现企业与政府间的信息沟通，维护各方利益的同时，问题可以得到及时地解决。

4.2.3 有效利用P2P贷款模式 P2P—可以简单解释为“人人贷”有资金、有理财想法的个人，通过中介机构，使用信用贷款的方式将资金贷给有借款需要的单位或个人。无需抵押，通过了解身份信息、银行信用记录来确定贷款额度和贷款利率。双方签订借款协议。P2P模式能够直观、透明地感受到自己为他人创造的价值，风险分散、门槛低、渠道成本低、每个人都有可能是P2P信用的受益人和传播者，使闲散资金在最大程度上得到有效利用，为民营企业融资提供便捷服务。

4.3 政府层面解决融资难困境 为了贯彻十精神，充分发挥财政资金引导作用，采取市场化方式，完善服务体系，改善融资环境，促进民营企业特别是小微企业公平参与市场竞争。

4.3.1 为民营企业设立发展专项资金管理 政府制定中央财政预算时可以按比例提取一部分资金设立民营企业发展专项资金，用于支持民营企业科技创新，改善民营企业融资困境，民营企业可以利用专项资金，研究和开发具有市场前景的核心技术，发挥专项资金对民营企业科技创新方面的引导作用。

4.3.2 改善融资环境 建立健全民营企业信用担保体系，优化建立办法，实施服务品质奖励等机制，鼓励工作人员积极努力，鼓励民营企业参股担保公司，制定合理的担保金比例，理清各方面利益关系，使信用担保机构发挥最大作用。

4.3.3 完善服务体系 构建多元化的民营企业公共服务体系，提高民营企业服务机构的业务水平和服务质量、加快实现民营企业公共服务平台和服务机构的建设和运行，争取能够建立为民营企业提供全方位、多渠道、多领域、专业、便捷的服务体系。例如：组织一批具有相关专业知识的人才，针对民营企业中存在的财务管理、数据共享、电子商务、物流管理、技术升级和改造、创业指导、法律顾问、风险评估、质量标准等，进行一对一的公共服务。

4.3.4 促进民营企业国际合作 发挥中央财政在民营企业国际合作的统筹和协调作用，鼓励加快引进先进技术，避免盲目引进和恶意竞争，鼓励民营企业从国外合作单位引进先进技术，提升我国技术研发水平，提高我国民营企业的市场竞争力。

4.3.5 实施监督检查 政府各级部门，民营企业主管部门、商业主管部门采取定期或不定期的监督和检查，对违反法律规定的单位和个人进行严肃处理，跟踪改进。为民营企业建立起良好的法律环境，促进民营企业健康发展。

民营企业提供社会基础服务，吸纳了数以亿计的就业人员，发挥着经济产业链基础配套调节的重要作用，只有打通民营企业“融资难”的瓶颈，民营企业才能得到长足稳定的发展，才能实现构建和谐社会的美好蓝图，我国的经济才能插上腾飞的翅膀。

参考文献：

[1]何婕.海南省民营企业融资对策研究[D].海南师范大学,2009-05-01.

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1金融支持不力是造成目前民营企业融资困境的重要原因

充足的资金供给与合理的资金安排是企业良好运行的基础。但我们现有的金融体系无论是在观念上、体制上还是在技术上，对民营企业融资支持力度都不如国有企业。我国的民营企业，特别是中小民营企业存在的资金困难问题十分突出，已经极大地抑制了民营企业的技术创新、市场拓展等经营活动的正常开展。有调查表明，在整个商业银行客户当中，大户占比约0.5%，得到的贷款额占整个金融机构贷款总额的50%以上。而中小民营企业户头占80.9%，得到的贷款额却不到金融机构贷款总额的1%。

在民营企业已成为国民经济重要组成部分的背景下，继续忽视甚至轻视我国民营企业的融资问题，可能形成诸多不良后果。如民营企业无法从正常渠道获得资金，只好选择地下融资，或非正常渠道融资，可能会增大国家的金融风险；由于民营企业受资金困难拖累使生产经营活动受阻，将会使我国面临更大的社会就业压力；而且不利于充分发挥民营企业在国有企业改革中的积极辅助作用，进而影响国有资产重组的效果等。因此，有必要将解决我国民营企业融资困难的问题摆到经济发展全局的高度予以考虑，进行系统深入的研究，为推动我国民营企业的发展，进而推动整个国民经济的发展寻求支持途径。

从我国的现实原因与操作情况看，民营企业融资困难的重要原因在于金融支持的力度不够。虽然切实解决民营企业当前的融资困难已经不存在认识上的问题，主要是如何去实践与落实相关的政策。而实践与落实相关政策的关键，除民营企业自身的信用意识与风险防范水平以外，一方面在于对我国金融制度与体系的完善；另一方面在于银行、担保等金融机构在实践操作过程中如何加强对稳健经营原则和产品创新风险之间的权衡与协调。因此，在高度重视解决民营企业融资问题的重要性与急迫性的前提下，在政府财政对民营企业给予必要资金支持的同时，在金融组织结构上，在整个金融布局的组织结构上，要能够使我们的组织结构更加有利于向民营企业提供金融服务，切实从金融机构的制度设计和实践操作两个层面来解决对民营企业的金融支持问题，才是解决当前民营企业走出融资困境的根本办法。

2解决民营企业融资困难的金融支持制度安排构想

2．1合理金融制度设计，化解民营企业融资困难的体制障碍

国务院颁布的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》提出，要着力解决民营企业的融资困难问题，央行的信贷政策也鼓励商业银行增加对民营企业，特别是中小民营企业的贷款。但由于国有银行等金融机构的设计对象主要是面向国有企业，导致了现有商业银行面对民营企业的可操作性水平较低。因而，追究民营企业融资困难的根本原因，还是要回归到现有银行等金融机构的制度设计问题上来。

笔者认为，从完善金融制度的角度来看，首先，应尽快促使国有商业银行按照资金使用效益而不是所有制形式选择贷款对象。其次，在时机成熟时，有必要将一部分金融机构进行非国有化，或者放开一些小的金融机构，从制度上给民营企业、特别是中小民营企业开放一个融资渠道。再次，还要进行制度创新，改革现行的贷款审批程序，形成合理的制度安排，建立适合民营企业的授信体制和政策。

2．2搭建资金供求对接平台，谋求金融支持民营企业的协同效应

解决民营企业“融资难”问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、金融机构的风险意识等诸多因素，需综合协调、配套解决。因此，政府有责任对民营企业的融资困难予以高度重视，并采取有力措施推进问题的解决。

在当前依靠市场配置资源的基础性作用尚不能完全解决民营企业融资困难问题的情况下，政府可以通过搭建民营企业融资需求与银行资金供给对接平台，协调信用中介机构、担保机构和贷款银行共同为民营企业融资提供服务，通过谋求金融支持协同效应，争取更有效地解决民营企业的融资困难。

2．3直接融资与债券融资共进，寻求金融支持民营企业的多重渠道

一方面，要积极支持民营企业利用国内外资本市场直接上市融资或是具有条件的中小民营企业在创业板上市融资。另一方面，还应鼓励民营企业以吸引外部直接投资、项目融资等方式筹集资金。

另外，要进一步拓宽中小企业进行间接融资的来源，积极引导和扶持有条件的民营企业依据国家有关规定发行企业债券，尤其是发行实用性较强的短期债券。要摆脱民营企业对商业银行、特别是大型国有商业银行的融资依赖，构建民营企业更为广泛畅通的间接融资体系。

2．4建立专门金融机构，构建全方位民营企业金融支持体系

根据国外金融机构的专业化发展经验，金融业务专业化是历史发展的必然。应鼓励与规范民间金融或合作金融，建立专门为民营企业特别是中小民营企业提供金融服务的小型商业银行，大力发展地方性、社区性的中小金融机构。

实践表明，金融机构特别是大型金融机构偏爱实力雄厚的大型企业，对民营企业特别是中小民营企业重视不够。而专门化的中小企业金融机构则在贷款成本、信息收集成本、经营灵活度等方面，具有大型金融机构无法比拟的优势，有能力为民营企业特别是中小民营企业提供优质、高效的信贷服务。与此同时，还应抓紧时机逐步建立和完善开发性金融机构、风险投资基金、创业投资企业、票券公司、财务公司、租赁公司等金融机构，为民营企业的发展构建全方位的、多元化的金融支持体系。国家还可以考虑成立一家民营企业或中小企业政策性银行，以解决民营企业融资难的问题。

值得一提的是，完善的信用担保体系是构建良好金融支持环境的必要条件。一方面要发展有利于民营企业融资的信用担保机构，专门对符合担保条件的民营企业提供融资担保，包括民营企业集资联合建立的商业性担保公司，政府拨款建立的非盈利性担保公司以及其他的小型担保公司，民间组织建立的互担保基金，企业集资建立的行业内互担保基金等。还可以考虑直接由担保公司对民营中小企业进行小额的特定项目融资。同时，为推动中小企业信用担保体系建设，要加紧研究和建立再担保机构，以利于提高担保机构资金放大倍数，扩充融资担保额度，也有利于建立风险分担机制，促进担保机构与担保行业的健康发展。

3解决民营企业融资困难的金融支持实践操作建议

3．1加大业务创新力度，发展金融支持民营企业的各种产品

各个大型商业银行在服务好大型企业的同时，也要寻求更好地为中小企业客户服务。因为，大型企业的融资将来会更加依靠于资本市场，包括股权市场和债券市场。因此，商业银行将面临着更大的压力。各金融机构，商业银行开展民营企业特别是中小民营企业贷款业务将会成为其未来业务增长的必然选择。而且，银行开展民营企业特别是中小民营企业贷款业务也是调整银行资产结构、防范银行经营风险的理性选择。各种金融机构应积极寻求业务创新和工具创新，以便更好地为民营企业融资服务。

从花旗、汇丰等大型跨国银行的经验可以看出，要对企业尤其是中小企业（通常是私有企业）进行分类，且分类越细致越好。对每一个风险点进行拆分，拆分后实行专业化操作。这样一来，金融机构的风险成本与营运成本就会降低。因此，在具体操作过程中，商业银行等金融机构可以通过对民营企业市场进行多层次细分，针对不同类型民营企业采取有区别的操作性强的对策与措施，加强民营企业特别是中小民营企业金融服务品种创新，开发民营企业在各个金融服务领域的需求，满足不同层次民营企业不同的金融服务需要。

目前实行的中小民营企业融资方式中，综合授信、项目开发贷款、无形资产担保贷款、票据贴现融资、金融租赁和典当融资等都突破了金融业传统经营局面，在金融工具、金融业务等方面都有所创新。针对中小企业抵押能力弱的问题，人民银行还推出鉴证贷款的新业务。只要满足规定条件，企业可以在无抵押担保的情况下获得贷款。

真正的市场化利率是可以完全或基本覆盖金融机构所有的风险和营运成本的，因为，完全市场化的金融市场，金融机构都有自主定价的能力。但我国商业银行的自主定价能力还比较弱，民营企业融资困难，在很大程度上是自主定价权尚未充分运用好。我国的金融机构，尤其是商业银行应加强对专业人才的定价技能培养。

3．2强调灵活性与实效性，改革金融支持民营企业实践操作

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【关键词】民营企业融资现状原因分析融资对策

一、民营企业融资的现状

我国企业融资难,难在融资渠道不畅,难在可供企业选择的融资方式不多。我国企业的主要融资渠道是银行贷款,只有少数企业可到资本市场融到资金。融资渠道的单一不仅制约企业的发展,而且给商业银行的经营带来很大的压力和风险。自2005年起,中央政府已从财政资金中拿出6.5万亿元资金化解商业银行不良贷款。但是截止2008年底,我国商业银行不良贷款比率仍然高达25%。中国商业银行不良贷款旧的未消化,新的又不断增加,其深层次原因是我国企业融资市场格局的不合理,企业融资渠道过于单一狭窄,众多的企业将融资的负担都压在商业银行的肩上,从而导致商业银行决策极易受到外部因素的干扰和干预。因此,金融机构在提供贷款是更多的去考虑借贷风险和风险规避,从而导致了民营企业的融资困境。同时我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持民营企业的发展为己任。但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向民营企业,存在一定的信贷歧视现象。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的民营企业却不予支持。另外,我国地方金融机构特别是农信社已成为支持中小企业融资的主要力量。地方金融机构法人治理结构不完善,集中统一的管理体制没有建立,实际资本充足率偏低,在支持经济发展过程中出现有心无力的局面。

民营企业经济作为我国社会主义初级阶段基本经济制度的重要补充成分,在国民经济发展的过程中成为一支不可忽视的力量。但是,中国经济三分天下有其一的民营企业,在金融支持方面却遇到了不公平的待遇。

客观地说,为了解决民营经济融资难的问题,中央有关部门和地方政府都下了很大的力气,也出台了一些具体政策措施,但是,从实施效果来看,这些措施往往是治标不治本,治短不治长,并未能从根本上解决民营企业融资难的问题。

现实表明,民营企业融资难表面上的反映是渠道狭窄,而深层原因则是各方面的体制和制度问题。因此,仅靠出台一些政策是不足以解决问题的,必须深化金融体制改革,加快制度调整,从国民经济和社会发展全局的角度出发来综合考虑民营企业融资发展的问题。解决民营企业融资难的途径。

二、解决民营企业融资困难问题的途径

1.不断完善和发展民营企业的外部经济环境

(1)调整和完善银行体系,加强安全管理。现有中国商业银行体系中仍然持续了国家银行高度垄断的局面,民营中小商业银行数量严重不足。这种畸形结构,不仅严重降低了融资效率,影响民营中小企业的发展,而且加大了金融风险,并使风险高度集中于中央政府。应该创立金融社区服务模式(如农村信用社),使地方性中小金融机构的服务深入到当地众多的个体私营企业,形成企业与金融机构“双赢”的局面。

(2)扩大市场准入领域。一方面,要全面检查有关民营投资优惠政策的落实情况,认真清理限制民营投资增长的不合理规章和收费。凡国家、省、市已废止的和不利于民营投资的规定和办法要坚决废止,彻底清理各种行政性收费。对企事业单位的行政性收费应坚决取消,对确需保留的收费在经过测算后实行一次性、“一门式”收费,并实行“收支两条线”,纳入财政预算;对取消和保留的收费项目和标准要进行公示。另一方面,要改变行政审批事项多、手续繁、透明度低的状况,对非政府投资项目原则上实行登记备案制。

(3)系统地调整有关制度,努力改变对民营企业的错误歧视。

①实行同等待遇。在国家金融、财税、土地、技改等经济政策的制定和执行上,要取消不同经济政策的制定,做到一视同仁,平等对待。对各类市场主体都必须履行法定职责,制止凭借审查、审批或核发许可证的行政管理职能,向民营企业收取部门管理费和不公平、不合理行为。

②加强和改善对中小企业的金融服务。政府应进一步改善对民营企业融资的服务,出台相应的政策,建立完善的机制,为民营企业融资投资创造良好的环境。并在各商业银行设立中小企业信贷部。积极开展面向中小企业的金融服务业务,如创新金融产品,提供理财服务等。在条件成熟的情况下,探索建立专门为中小企业服务的银行。③研究探索中小企业直接融资和间接融资的多种有效方式和途径,力争使中小企业贷款难的问题得到解决。可通过建立多层次的金融体系,大力发展城市商业银行、城乡信用社等金融机构。目前,我国的证券市场相对中小企业来说“门槛”过高,为适应中小企业直接融资需要,有必要为其开辟一个合法的股权流通场所,即开辟一个专门为中小企业服务的第二板市场。

④重点扶持中小企业中的高新科技企业。充分创造投资便利,吸引国际国内风险资本投资中小高新技术企业,制定完善的市场监控机制,设立风险投资基金,解决科技型中小企业的风险投资问题。

2.提高民营企业自身素质的内部因素

随着1999年把非公有制经济明确写入宪法后,我国的私营经济更加如火如荼。私营经济已成为推动社会发展的生力军,在国民经济中占有举足轻重的地位。民营企业的观念和体制也应该适应这种发展趋势,强化企业凝聚力。

民营企业主必须改变落后的用人观念。(1)民营企业只有让员工的待遇,员工对企业的贡献,两者之间有公平合理的关系,才能有效减少员工因横向比较感到待遇不公而流动。(2)明确企业使命和战略目标。企业使命说明企业存在的目的,也是企业行为追求的价值所在。民营企业通过企业使命和勾画中长期战略目标,可以把员工的目标统一到企业的发展目标上来,并赋予员工美好的远景,增强民营企业的凝聚力。

参考文献:

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随着中国经济的高速发展，民营经济已经成为中国经济发展的亮点和动力，成为国民经济的重要组成部分。民营企业在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入、出口创汇等方面做出了巨大贡献。但是，民营企业在迅速发展的同时，由于自身缺陷和外部环境多种因素导致面临许多问题，其别突出的困难是融资问题。融资问题已成为阻碍民营企业发展的“瓶颈”，如何解决好这一问题已成为促进民营经济发展的关键。

1民营企业融资困难的成因分析

中小企业融资困难是一个世界性问题，其成因是错综复杂的，针对我国民营企业面临的融资障碍，究其根源，主要表现在以下四个方面。

1.1民营企业自身的原因

（1）规模问题。资产的规模和质量决定了经济主体抵抗风险的能力，并由此影响其融资能力。我国的民营企业个体规模普遍偏小，抵御风险的能力薄弱，因此通过举债融资的规模必然受到限制。有资料显示，国有商业银行80%以上的贷款被国企占用，这表明民营经济的融资能力和融资地位远不及国企，原因在于民营经济的个体规模尚未形成对巨额融资的承载力。

（2）运作机制问题。我国民营企业家族化现象比较普遍，管理模式大多表现为家族式、粗放式管理，产权单一，不具备现代企业制度所要求的法人治理结构。企业的实际控制权集中，所有权与经营权多未分离，缺乏有效的内部监督和制约机制；财务管理制度不健全，财务信息的真实性和透明度比较差，致使银行无法甄别企业经营绩效及发展前景方面的真实信息。

（3）信用缺失问题。社会的整体信用低下和信用观念淡薄已是目前无法回避的事实，尤其在金融领域，信用缺失现象更为严重。由于我国还没有建立起全社会统一的企业和个人诚信系统，银行、投资者与企业之间信息严重不对称，而且金融立法和金融监管也相对滞后，导致金融市场上形成违约收益大于违约成本的心理预期，造成一些民营企业缺乏诚信的内部动力和维护自身商业信誉的积极性。

1.2 商业银行等融资机构方面的原因

（1）国有银行贷款条件苛刻、市场定位不准。国有商业银行的融资条件要求较高，并且针对县域民营企业的贷款还需附加许多额外条件，这无法满足民营企业急、频、快的资金需求特点，结果是掌握了70%以上金融资源的国有商业银行无法为80%的企业提供有效的金融服务。此外，具备一定规模且发展前景较好的民营企业获得贷款相对容易，而大多数处于上升阶段、发展前景尚不确定和高收益与高风险并存的企业，虽然资金需求旺盛却难以获得贷款。

（2）民营银行发展滞后。虽然中小企业增长迅速，但以它们为主要服务对象的地方中小金融机构的发展却相对缓慢。从所有制结构方面看，目前只有中国民生银行一家是真正意义上的民营银行；虽然一些新兴的股份制商业银行主要定位在为中小民营企业提供金融服务，但机构设置上只允许在地市一级设立，而农村信用社的资金又重点投向农户的农业生产，县域内许多民营企业很难获得信贷服务。

1.3 直接融资渠道不畅

主要表现为股票、债券发行的政策歧视。我国的资本市场一直是作为国企融资及产权转换的一个具有特定功能的市场制度，同时还担负着为国企改革服务的非市场功能。同时，由于法律对企业发行债券的条件要求比较高，即使是经营很成功的民营企业也难以争取到发行债券融资的配额，只有极少数特大型、效益很好的民营企业才能够争取到上市或发债融资的配额，众多的中小企业被拒之门外。

1.4 社会环境因素

首先是社会观念问题。由于我国长期受传统思想的影响，社会再就业选择、投资创业等方面对民营经济还存在着歧视现象。资本市场的所有制偏见和政策歧视使一些具有竞争优势的非国企、民营中小企业得不到平等的融资机会，虽然国有经济已有多种融资渠道可供选择，但这些融资渠道尚未对民营企业全面开放，民营企业的主要投资来源仍是自有资金。

其次是政府支持力度不够。虽然民营企业已逐渐成为促进地方经济发展的支柱力量，但政府对它们的支持和服务却相对不足，无法为非公有制企业提供专门的融资担保、信息、行政审批、私产保护、劳动保障等多方面的服务与支持。

2 国外中小企业融资的成功经验

国外中小企业融资的成功经验很丰富，综合起来主要有四个方面：

（1）采取多种措施，从根本上提高民营企业层次。以日本为例，其制订中小企业政策的基本理念是尽量缩小中小企业与大企业间的差距，着力于提升中小企业结构层次，改变其在经营活动中的劣势。

（2）政府建立为民营企业服务的信用担保体系和信息服务体系。从西方国家的情况看，政府有关部门每年均定期披露关于中小企业及其融资状况的大量信息，为民营企业提供信息服务；此外政府还设置信用担保机构为民营企业融资给予支持。

（3）积极发展中小金融机构，为中小企业提供融资服务。虽然各国的大银行也对中小企业放款，但主要是为了填补大企业贷款减少所带来的空白，具有很大的不稳定性，为此有必要在政府的支持下建立一套维持中小企业生存和发展的中小金融机构。

（4）中央与地方政府共同承担责任，为民营企业提供融资支持。在融资方面支持中小民营企业必然涉及到资金问题，特别是其中的损失弥补最终只能由政府承担，因此中央与地方政府应在资金共同分担、政策协调配合等方面形成默契，建立一套有效的运行机制，尽量为中小企业提供融资便利。

3 民营企业融资难问题的解决途径

民营企业融资能力的提高是一个渐进的过程，有待于全社会的共同努力。综合上述分析并结合国外中小企业融资的经验，解决这一难题应做好以下几个主要方面的工作。

3.1民营企业应不断提升自身的整体素质和信用形象

按照现代企业制度的要求，建立公司法人治理结构，改善运作机制，提高持续经营能力。为此应做好三个方面的工作：一是改进经营管理水平和生产技术水平，提高产品质量和附加价值，克服经营上的盲目性，走可持续发展的路子，培育企业自我积累能力；各级政府也应在产业升级、结构调整过程中对民营企业给予引导，防止低水平重复建设，规避短期行为。二是提高财务管理水平，增强财务透明度，向银行和相关部门提供真实、准确的财务数据，降低管理和财务风险。三、树立诚信守法的新形象，赢得金融机构的长期信任。

3.2健全为民营经济服务的法律法规和政策体系

立法是发达国家支持中小企业融资、规范各类小额信贷活动的重要措施。我国虽在2002年颁布了《中小企业促进法》，为包括中小民营企业在内的广大中小企业的发展、融资提供了法律上的保护和支持，但还缺乏更为细致、具有可操作性的法律、法规与之配套，如应制定《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》等一系列法规和政策，用以规范民营企业自身的组织和经营行为，调节金融交易各方面的责、权、利关系，为民营企业以平等身份进入金融市场提供法律保障和政策支持。

3.3建立民营企业信用担保体系

我国民营企业的融资方式基本上是间接融资，存在的主要困难是抵押担保难。由于民营企业可供银行抵押的资产很少，所以建立信用担保制度必要而迫切。从原则上讲，信用担保的对象应是那些产品有市场、技术含量高、有发展前途的民营中小企业，具体的商业化运作可参照国外的经验，排除人为干扰因素，科学选择被担保企业；在申请担保企业素质、经济实力参差不齐的情况下，可采用个别选择法，即信用担保机构对提出担保申请的企业逐个进行风险审查，确定其中一些为担保对象。

3.4建立多样化的融资制度，拓宽民营企业的融资渠道。

（1）建立民营企业风险投资体系。风险投资是促进高新技术产业化、促进高新技术类中小企业成长最有效的一种制度安排。民营企业对外部资金的需求很迫切，故而应打破固有的思维模式，多渠道、全方位进行融资，可尝试申请创新基金、引入风险投资基金等方式进行融资，这对提高我国中小企业的科技含量以及提升我国产业结构和层次都有重要意义。

（2）规范民间资金交易“灰市”，拓宽民间融资渠道。许多中小企业需要从民间（“灰色市场”）筹集资金，但目前民间筹资不为法律认可，这又堵塞了民营企业融资的一条路。前几年民间集资之所以出现较大问题，主要应归因于不规范，而不应归因于筹资行为本身，故而短期内禁止和整顿是必要的，但从长期来看，应予以规范而不是简单的禁止，否则被禁止的不仅是一种筹资方式，而且会影响到经济发展。

总之，解决好民营企业的融资问题可使民营经济快速健康的发展，这对我国国民经济的发展也起到了推动作用。民营企业融资问题可以在国家、社会以及民营企业自身的共同努力下得到很好的解决，民营企业也必将在我国经济发展中成为重要动力。

参考文献

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中图分类号:F8

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)08-0072-02

促进福建省民营经济的发展是推动海峡西岸经济区建设的重大措施。中小型民营企业约占全部福建省民营企业的90%,它们在扩大社会就业、提高人民生活水平、增加财政税收收入、推动出口创汇、促进科技进步等方面对福建省经济的发展做出巨大贡献。在当前海西经济区建设和金融危机的双重时代背景下,中小民营企业的发展依然面临融资难的困境。通过分析融资体系的现状和问题,借鉴发达国家的经验,建设一个有福建特色的融资支撑体系,对促进福建省中小民营企业融资具有十分重要的意义。

1 福建省中小型民营企业现有融资支撑体系

融资支撑体系是一个由需求、供应、政府等中介组织多方面参与、各司其职的、以促进企业融资为目的的体系,福建省中小民营企业融资支撑体系包括融资渠道体系,融资保障体系和融资服务体系三部分:融资渠道体系是由各种类型的资金供给渠道构成的综合体,它是整个融资支撑体系的基础。结合企业生命周期理论,福建省中小民营企业融资渠道体系呈现出创业初期以内源性融资为主,成熟期以金融机构贷款为主,成长期以资本市场融资为趋势的格局。此外,民间借贷、风险投资、典当、租赁等其他创新性融资途径也成为了少数融资主体探索的新方向;融资保障体系是以信用体系和担保体系为主体,克服双方信息不对称带来的交易成本增加和逆向选择等消极影响,进而保障良好融资秩序的体系。信用体系包括企业内的信用制度建设和企业外部信用系统。健全的担保体系是分散金融机构贷款风险,提高其贷款积极性的重要保障,福建省已形成了以政策性担保机构为核心,互担保机构和商业性担保机构为补充的担保体系;融资服务体系是以政府和社会服务组织为主体,通过提供公共产品和服务,为中小民营企业融资提供全方位、多功能的社会化服务网络。介于资金需求者和供给者之间的服务系统的主要职责包括:政府健全为中小民营企业服务的政策法律体系,同时与银行、信用机构、担保机构、高校等建立联动机制为中小企业融资提供各种交流平台,社会服务组织要为融资主体提供培训、政策咨询、法律保护、信用信息甚至直接融资等服务。

2 福建省中小型民营企业融资支撑体系的缺陷

结构合理、运作协调、功能完善的融资支撑体系对于解决中小民营企业的融资问题将产生积极的作用,但目前的融资支撑体系还存在诸多弊端。

2.1 体制性缺陷阻碍中小型民营企业融资渠道体系的发展

内源性融资的资金供给能力有限、向金融机构贷款困难、向资本市场融资门槛高是福建省中小民营企业融资渠道体系存在的现实性问题,其主要原因在于企业、银行和资本市场体制上的缺陷:企业管理体制的问题是一切问题的源泉。福建省大多数民营企业采取的是家族式管理,在财务制度、科技创新、产品开发和销售等各个管理环节都缺乏科学性,造成企业发展缓慢、缺乏抵押资产、信息不对称、信用度低等消极影响,削弱了资金投入者的信心;金融抑制论认为,金融体制不健全、经济中存在过多的金融管制措施,将阻碍经济的发展。福建省的银行缺乏相应的信贷营销激励机制、严格限制金融机构的信贷审批权、资金和管理资源都集中于国有银行,缺乏创新性的金融服务和产品,这些障碍性因素影响了金融体系的运行和中小民营企业的融资成本;此外,福建省资本市场尚未完全放开,股票和债券市场进入门槛高、层次性不明确、政府管制严格;同时,各种民间融资存在渠道单一、规模有限、运作不规范、扰乱金融秩序等问题。

2.2 信用担保体系对中小型民营企业融资的保障力度不足

根据生态经济学理论,民营企业融资难的重要原因是缺乏适宜的金融生态环境。只有当出资者对筹资者的信用与偿还能力、投资项目的盈利性等信息有足够的了解时才能增强其投资信心。目前福建省的信用体系尚未充分发挥其保障:从企业的角度来看,诚信理念尚未内化为企业文化,企业内部也缺乏信用等级制度构建方面的专业人才;从政府的角度来看,目前尚未在中小型民营企业融资信用保障方面设立专门性的政策法规,省政府构建的“福建企业信用网”在信息的征集,分析,评估和使用中还缺乏专业性;从银行等金融机构的角度来看,银行习惯于单方面对企业进行信用评级,评估过程易带主观色彩;另一方面,福建省的融资担保体系也处在体系完善阶段。存在结构不合理、担保资金渠道单一、风险抵御能力较低、缺乏充分的风险补偿和分散机制、缺乏专业人才、统一标准和规范性操作等问题。

2.3 融资服务体系尚未充分发挥辅助

在市场经济体制改革和行政管理体制改革的驱动下,政府从管制者转为服务者,而其在为中小型民营企业融资提供服务的过程中还存在以下问题:职能转变不到位、观念意识陈旧、行政效率低下;缺乏体系化的融资法律保障,不足以为处于市场弱势地位的中小民营企业创造公平的融资环境。另一方面,福建省的公益性社会服务组织数量不足,意识薄弱。美国有以引导商业性金融机构向中小企业融资为主要职责的小企业管理局和为中小企业融资提供各种服务的“商业孵化器”、台湾政府在1987年就成立了对中小企业进行综合指导并辅助融资的“省属行库联合辅导中心”,而目前福建省只有少数行业协会。

3 福建省中小型民营企业融资支撑体系的完善与创新

3.1 进行体制创新,完善融资渠道体系

完善融资渠道体系是创新整个融资支撑体系的基础,可以从企业、金融、资本市场三个角度来进行探析:

3.1.1 企业制度创新为扩展中小民营企业融资渠道奠定内部基础

各投资主体都愿意投资于管理现代化、经济实力强、信誉度高的企业。福建省中小型民营企业应该以此为标准,进行一系列制改革:一方面,加快完善现代企业制度,产权制度和财务管理等各项制度。另一方面,要提高产品的质量和科技含量、提高营销管理水平和利润率,为扩展融资渠道进行资金积累。最后,企业应加强信用制度建设。企业要构建内部信用信息档案,真实准确信息需求者提供信息,同时应加强信用文化建设,为融资创造良好的内部环境。

3.1.2 金融制度创新为中小民营企业融资营造良好的金融环境

金融制度的创新是解决中小民营企业融资难的核心。各金融主体应转变观念,充分认识中小民营企业在福建省经济发展中的重要地位,积极推进各项改革措施:(1)完善信贷管理机制,提供良好的信贷服务。银行要完善信用评级体系、合理下放信贷权限、完善信贷员激励制度、培养服务意识、简化审批办理程序,帮助企业实现融资成本的最低化和融资效率的最大化。(2)创新金融产品。银行应该根据企业多样化资金需求的特点,充分应用各种金融衍生工具,发展物流金融、票据融资、应收账款贷款、供应链金融等新业务,以灵活的方式为中小民营企业的发展提供资金来源。(3)大力发展地方中小金融机构。中小金融机构有区域化、小型化、灵活化、低成本化等特点,应该帮助其规范内部管理、强化风险控制,使其成为中小民营企业的对口性金融机构。其次,对民间融资采取“堵疏结合”,引导民间资本参与到中小金融机构的改革中来,实现民间资本管理的透明化,防范其可能带来的高成本和风险。最后,应该加强对“草根银行”等农村新型中小金融机构的扶持和规范工作,帮助其在实现公益效益和实现经济效益的“两力搏击”中寻求平衡点,使其真正服务于中小民营企业。(4)利用独特的地缘优势,努力构筑金融合作的平台。福建省应利用对台区位优势,拓展台湾金融资本进入海峡西岸经济区的渠道,建立两岸区域性金融服务中心。同时应加强与港澳侨的合作,吸引更多港澳金融机构到福建设立分支机构或投资参股。

3.1.3 多层次资本市场的构建为中小民营企业拓展直接融资渠道

多层次的资本市场体系是为不同生命周期的中小民营企业提供资金的重要途径:在证券市场的管理上,需要构建层次清晰的多元化交易板块,并根据福建省中小民营科技企业发展迅速的趋势,重点培育创业板市场,通过建设一个准入条件相对宽松、信息披露严格、具有较好流通性和退市机制的资本市场,为具备高成长性的民营中小企业提供融资服务。其次,进一步利用福建省与港澳台区位邻近、经贸关系紧密的地缘优势和海西建设先行先试的政策优势,指导更多有实力的中小民营企业到海外上市。再次,要通过吸引社会闲置资金、完善风险和退出机制、培养高素质人才等方式来进一步完善福建省的风险投资市场。

3.2 健全信用担保机制,优化融资保障体系

融资保障体系在很大程度上决定着融资方是否能获得融资机会,我们要不断健全信用担保机制以优化融资保障体系的运作。针对担保机制存在的问题,应从以下几个方面采取措施:首先,优化担保机构的结构。增大互和商业性担保机构的比例,并建立国家、省、市、县四级再担保机构,以实现担保渠道的多元化。其次,拓展担保资金渠道,吸取更多民间资本和政府资金投入。同时,要加强对担保机构的监督和管理,实现经营的规范化和公开化。信用机制的完善应重点推进企业外部信用系统的建设:一方面,可将各部门、各行业的评估进行整合,建立中小民营企业信用的综合评估体系。在此基础上,结合现代信息技术,形成动态的省级企业信用信息档案库,并不断对信息进行更新和共享,以提高信用产品的质量和利用效率。另一方面,要利用法律、制度、道德、舆论等多种方式相结合,加强对企业信用的监督。

3.3 完善融资服务体系,充分发挥其支持

以公益性为特色的现代服务型政府和社会服务组织应为中小民营企业融资扫清障碍。一方面,政府应履行好宏观调控的职能,根据融资市场的新变化,制定一系列内容详实、相互补充的法律和政策。另一方面,政府要履行好社会服务的职能,可借鉴美国的扶持经验,精心构建中小企业发展的政策服务、融资咨询、技术创新、管理方法等支持体系;并进一步完善政、银、企合作机制,强力打造融资平台。最后,以中小民营企业融资需求为基点的各社会服务主体应该朝着经济成分多元化、服务功能全面化、管理方式规范化、系统运行网络化的目标模式发展。不断提高为中小民营企业提供直接融资服务的中介组织的自组织水平和专业能力,使其能够灵活处理各类直接融资问题。

在当前海西经济建设的时代背景下,完善福建省中小民营企业融资支撑体系关系企业的发展、社会的稳定和海西能否成为中国经济的重要增长极。对融资渠道系统、保障系统和服务系统进行创新和优化,能增强整个融资支撑体系的功能,为有效解决中小民营企业融资问题提供新思路。

参考文献

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一、我国民营企业融资方式

（一）内源融资

民营企业的资金主要依靠自身积累，即以内源融资作为主要融资渠道，它是来自企业内部的资金，包括企业初始创立时期由所有者投入形成的资本、通过留存收益以及员工的投入等方式获得的资金来源。我国民营企业融资主要依靠内源融资，主要是因为民营企业面对外界压力的自身储备和外部资金难以获得。

（二）外源融资

企业的直接融资方式主要有在资本市场发行股票和债券融资，但是，受“所有制”限制，资本市场还不能成为民营企业的有效融资渠道；民营企业间接融资主要是依靠银行贷款，然而民营企业通过银行贷到的有限资金不足以满足民营企业发展的需要，这与民营企业对经济的贡献形成强烈反差。民营企业的融资方式还有民间融资，即非正式融资，主要是民间借贷、地下钱庄和农村合作基金会等。由于这种融资方式没有过多的时间和条件的限制，加之操作方便，它成为民营企业融资的主要方式。但是民间融资造成一系列社会问题，国家经过金融整顿对非法接待形式予以取缔，加大了民营企业融资困难程度。

二、我国民营企业融资困难原因分析

（一）家族经营制弊端多

大部分民营企业以家族经营的方式起步，在规模不大的初期这种家族经营的方式是有优势的。然而，随着市场竞争愈演愈烈，家族经营制已经不能紧随时代的要求。家族经营制的的弊端主要是：家族经营制下的企业决策其实就是由一人决定。个人决策可能会严重偏离实际，造成投资决策或经营方针上的严重失误；家族经营制下，由家庭成员来担当重要职位，企业不能多方面引进有能力的人才，导致企业丧失活力；家族经营制下，产权单一问题突出。企业主不愿外部人员参股，董事会不能发挥真正作用，企业发展风险大，外部金融机构不愿意贷款给民营企业。

（二）政府政策倒向和法律制度保障缺失

我国现行的经济体制是以公有制经济为主体，多种所有制经济共同发展。但是我国的经济体制是从计划经济体制中转型而来，政府政策明显倾向国有经济，国有企业占主要位置。民营企业基本不能得到与国有企业平等的待遇，如国有企业在资源分配上总是享有优先权，商业银行在考虑贷款风险时，更愿意贷款给风险较小的国有企业。另一方面，我国现行的各种法律制度也是以这些企业的权力及义务为基础建立起来的，对比来看，民营企业的应享受的权利得不到法律的保障。

（三）民营企业的融资渠道狭窄

对我国融资体系而言，主要是倾向于向国有企业提供服务，服务于民营企业的金融机构和金融市场十分匮乏。我国的债券市场主要发行国债，国债由国有企业垄断；我国的股票市场主要向国有企业提供服务，民营企业进入限制条件比较多。虽然国家为满足其他企业的融资需求积极发掘新方式，例如票据贴现、融资租赁、风险投资、应收账款融资、基金融资、短期融资权、信托等，但是发展却极为缓慢。由此可见，专门针对我国民营企业的融资渠道还是非常狭窄的。

三、解决我国民营企业融资困难的对策

（一）全面提高民营企业自身素质

民营企业应该从自身开始入手进行改革。招纳与企业没有直接利益牵挂的有才能的人为企业增添新活力，致力于建立一个规范运作、能够真正发挥效力的董事会，避免个人独断决策；民营企业应该吸收和国外先进的管理理念个管理方式，并结合企业自身的管理状况，规范企业的运作，实行财务透明化，降低企业经营风险；还有一个关键因素就是，民营企业应该培养“诚信”的企业文化，让诚信沉入企业的每一个细胞，提升企业的信誉和整体形象。

（二）政府给予相应政策支持

政府应该加大对民营企业的扶持力度，从根本上消除歧视，设立专门针对民营企业的基金，提升担保机构的信用度，可以借鉴美国的小企业管理署为其国家的企业贷款时提供担保的经验，让我国政府机构扮演担保人的角色；民间融资具有自身优势，政府应该正确加以引导，为民间融资行为提供一个以合理合法为前提，可以任其发展的平台，这样就可以避免它采取不法手段提供融资，降低其破坏道德和法律的风险，加强对其的监管，建立专门的有效的监督体系，让民间融资能够发乎作用。

（三）拓宽民营企业外源融资的渠道

加大对民营企业的信贷扶持力度，国有银行作为我国企业主要的融资途径，应该消除歧视，加快深化改革的脚步，以市场为导向，加大扶持民营企业信贷的力度；在一些政策性银行建立专门针对民营企业融资的部门，来解决民营企业融资困难的问题；促进中小金融机构的发展，中小金融机构有自身灵活性高等各方面的优势，加强对中小金融机构的监管让其在融资市场上发挥效力；扩宽眼界，积极发展各种融资方式，挖掘身边的资源，如使股权融资，项目融资等，使民营企业能够多方面、多途径的获得资金，让其发展为国家经济做出更大贡献。

【参考文献】

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[2] 李根奇.民营企业融资困境及对策分析[J].特区经济，2006.

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民营经济作为公有制经济的有益补充，对中国GDP的增长、国家税收的增长以及市场经济的活跃有着不可磨灭的贡献。但是由于历史、文化、社会、法制等客观条件的限制，及其自身发展的局限性，导致我国的民营企业普遍存在着资金短缺，外部资金很难争取等融资问题。

一、我国民营企业融资存在的问题

1.民营企业融资渠道较窄

据调查统计，在中小民营企业的主要资金来源中内源融资的比重平均约占90.50%，而银行贷款占4.0%，非金融机构融资占2.6%，其他渠道占2.9%。虽然随着资本市场的发展，我国民营企业上市公司越来越多，民营企业的上市公司在全部上市公司中占比超过50%。在资本市场融资的企业也越来越多，但与我国民营企业已经超过840万家的总数相比较，显而易见占的比例极小。由此可见民营企业主要依赖内源融资，银行信贷是债务融资的主要来源。

2.民营企业融资结构不合理

由于我国民营企业主要是通过内源融资来满足自身的资金需求，但是内源融资受企业规模和所有权益的限制，而相对的外源融资表现出结构单一，其中间接融资是主要渠道，但融资成本高，并且融资数额有限。在这种不合理的融资结构下，资金的筹集制约了民营企业的发展。

3.民营企业抗融资风险能力低

企业融资风险可以分为负债融资风险和权益融资风险，结合我国民营企业的融资结构和渠道选择，企业融资风险对于规模相对较小，资金比较匾乏的民营企业而言，极有可能导致其财务状况恶化，甚至面临破产的危机。

二、民营企业融资问题的原因分析

（一）民营企业自身的原因

1.企业自身信用不足

企业信用是是其外部融资的基础，其缺失与否直接关系到企业市场经济运行效率的高低。在我国，大多数民营企业在土地和房产上，没有法定占有权，由此限制资产抵押发挥作用。另外50%以上的民营企业或多或少存在财务管理不健全的问题，导致自身信用能力不足，使得民营企业进行外部融资困难。

2.产权结构不清晰、经营管理不规范

我国民营企业在管理上比较落后，大多采取家族式组织形式，所有权与经营权相统一，两权界限不清，没有形成规范化的制度管理，缺乏明确的发展战略，盲目性大，抗风险能力差，从而消化信贷资金的能力较弱。

（二）外部经营环境的原因

1.国家宏观政策的缺失

目前，我国尚未形成良性的宏观环境，政府相关政策、法规的制定和实施都受到一定的阻碍，主要体现在资本市场的门槛过高，使得民营企业很难直接在资本市场融资；缺乏完善的法律法规的保障，没有统一的规范性的法律法规，造成民营企业的贷款困难。

2.金融机构提供资金困难

金融创新动力不足，运行机制存在缺陷，不利于民营企业的融资。主要表现在：金融机构在放贷过程中考虑自身的效益和风险，从运作成本角度讲，管理民营企业贷款管理费用高，难度大；从安全性角度讲，民营企业发展中市场风险和信息的不对称，加大了信贷的风险，使得银行不愿轻易向民营企业放贷。

三、解决民营企业融资困境的建议

（一）提升民营企业自身素质

1.应用现代企业制度，加强民营企业管理

产权关系不清晰从根本上制约民营企业发展，不利于达到规模经济，因此要实施现代企业制度来进行产权结构转变，明晰产权关系，建立多元股权的产权结构，提高经济效率。同时建立健全民营企业财务管理体系，完善企业内部监督和审计，提高企业的抗融资风险能力。

2.提升民营企业的信用

民营企业应该从企业家个人信用和企业信用两个方面入手加强企业的信用建设。企业家要具备信用意识，并将这种意识自觉实践于经营管理过程。同时企业要建立一套规范的信用风险管理制度，并将其贯穿于企业整个生产、经营过程。

（二）加强政府宏观层面的扶持

政府应该出台相关的法律法规，在法律上促进民营企业融资规范化，鼓励和保护民营企业的发展，落实对民营经济的优惠政策，给民营企业创造宽松、公平的竞争环境。同时健全民营企业信用担保体系，引导民营企业信用担保机构扩大为民营企业贷款提供担保的功能，积极推进建立民营企业信用制度，提升民营企业自身融资能力。

（三）加快金融机构对民营企业的融资服务创新

1.信贷机制创新。建立起由政府和担保公司担保、民营企业从银行获得贷款的管理模式，提高民营企业在贷款申请、审批和放贷流程上的效率，同时更应该探索并建立专门针对民营企业的信贷流程制度，包括审批制度及贷款风险控制流程，增大基层机构的贷款审批权。

2.金融产品创新。要积极探索适合中小企业融资的担保方式，开展应收账款、出口退税单、存货等的抵押贷款业务，扩大产权、非专利技术和股权等无形资产的质押贷款，开办融资租赁、公司理财、账户托管等多种中小企业融资业务，以思路创新和产品创新缓解中小企业贷款难。

3.贷款方式创新。现在民营企业贷款的方式绝大多数是抵押，为了解决民营企业融资困境，应该扩大抵押和质押贷款范围，允许民营企业联保，以及适销对路的库存产品、专利许可证、保险权利和可靠应收账款作为保证向银行申请贷款。

四、总结

在我国民营企业的发展一直是一个值得关注的事情，其存在的融资问题是需要长时间来解决的，不仅宏观上需要制度层面的保障与资本市场的完善，金融机构的创新，最重要的是民营企业自身的建设，强加企业规范化管理，提升信贷信用，提高抗风险能力，解决融资问题。（作者单位：西南民族大学管理学院）

参考文献：

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西部民营企业发展中存在的一个突出问题是资金短缺，融资困难，这已成为我国西部地区企业发展的瓶颈。世界银行一份研究报告表明：中国有81％的民营企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”、60％的企业“没有中长期贷款”。国家统计局的《民营企业发展问题研究》表明，在生产经营上，融资比较困难和很困难的企业仍为68％和14％，资金不足成为企业经营困难的重要原因。

（二）融资方式单一

在我国民营企业中，融资的方式非常不对称，95％以上都是向银行贷款，还有5％的是采用直接融资的方式。尤其是西部地区的中小企业融资在很大程度上还是依赖于银行贷款，然而，垄断了信贷资金达80％的四大国有商业银行却将发展战略定位于“大行业、大企业”，使中小企业在借款时，与国有大中型企业相比，不仅很难获得优惠利率，而且还要求支付比国有大中型企业借款多得多的浮动利息。银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且中小企业还要付出担保费、抵押资产评估等相关费用，融资成本偏高。

（三）非正规的融资现象严重

西部地区大部分中小企业融资渠道单一，融资数量不足，在无法获得各种正规融资渠道的前提下，中小企业不得不采取拖欠货款、私募股本、向亲人借贷和内部职工集资等民间借贷行为，在西部某些中小民营企业的资本构成中，民间借贷的资金占相当大的比重，有些小型的企业基本上是采取这种方式融通资金的。据不完全统计，在我国大约有60％以上的民营企业发生过这种民间借贷行为。对于通过内部集资的企业来说，集中和联合社会资金的目的是为了分享其资金经营所带来的经济效益，但如果集资活动中缺少了必要的管制，就会出现很多问题和纠纷。以非正规方式获得资金也很困难，即使获得了也往往资金成本过高，最终影响到民营企业的生存和发展。

二、西部民营企业融资难的原因

（一）民营企业自身的制约

民营中小企业由于其基本属性决定了自身的素质较差，这是造成其融资难的根本原因。

1、民营企业管理制度不规范，管理水平低

西部的多数民营企业是从家族企业或者乡镇企业发展而来的，管理制度不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录，甚至部分民营企业在贷款前才草率制作企业经营情况记录，弄虚作假。部分民营企业的管理人员没有接受过正规的专业教育，凭借经验管理企业，管理水平很低，甚至在利润最大化面前违规操作，这种做法使银行对企业真实的组织结构、法人素质、经营状况及运行体系等背景资料难以准确判断和把握，增加了银行审查、监管难度，同时也增加了银行的信贷风险，从而银行拒绝给其贷款。

(2)民营企业未实现规模化经营

大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序和粗放，许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差或者根本就没有研发组织机构，引进先进技术的能力不强，产业升级换代进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。金融危机爆发后，民营企业融资风险加大，出于风险考虑，银行更加谨慎贷款的发放，对于经营前景不透明，预期收益低的西部民营企业来说，获得贷款的难度进一步增加。

(3)民营企业缺乏足够的资产可担保抵押

根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押，而民营企业自有资产较少，负债能力也相应较低，加之企业与企业相互之间不愿意担保，彼此之间拆借的能力差，由于无法提供必要的资产担保，无法符合银行的贷款条件，最终无法获得银行贷款。

（二）企业外部环境的制约

1、民营企业融资的外部环境差，引资能力弱

我国西部所处的地理位置欠佳、基础设施建设跟不上经济发展的步伐，经济基础薄弱，积累不足，对外开放程度较低，加之西部地区在思想观念、人才素质、政府效率、市场和法制状况等软环境上都落后于东部地区，导致对外资缺乏吸引力，引资能力弱。民营企业发展的基础差，发展速度缓慢，获益能力和大型企业及东部地区同类企业相比都比较差，国家虽然有了西部大开发和东部支持西部等利好政，但大多数资本的投资都集中在基础设施建设和国有大中型企业上，民营企业获得的投资少得可怜。对西部不仅利用外资数量少，而且地区分布不平衡，主要集中在重庆、四川、云南、广西、陕西五省市，利用外资最少的是青海、、新疆三省区。每年西部利用外资约占全国4％左右，增幅有限，与全国的平均水平差距很大。

2、金融机构贷款更加谨慎

随着商业银行股份制改革，商业银行以追求自身利益最大化为目标，资金运用坚持安全性、流动性和收益性原则，由于西部地区的预期收益率低而投资风险相对较高，从而出现东部银行资金流入少，西部银行资金流出多的局面。金融危机爆发后，国有商业银行在借贷资金时更加谨慎，不仅考虑利润最大化，更重要的是考虑资本回收的安全性。出现了民营企业与政府及国有企业贷款不同的条件要求，对民营企业的贷款几乎全部都是短期贷款，而且贷款数量有限，无法满足企业日益增长的资金以及其他金融服务的需求，“惜贷”、“慎贷”已经成为金融危机时期银行的普遍做法，作为资金来源主渠道的银行却并未向民营企业提供足够的融资支持。

（三）资本市场不健全

资本市场是企业筹资、运作的场所，但是它对于民营企业来说尚无通道可以进入，主要是缺乏一个场内与场外交易市场相结合、私人权益资本与公开权益资本相结合、一般投资公司和投资者与风险投资公司和投资者相结合的规范的、适于各类中小企业融资需要的“小资本市场体系”。西部企业的竞争能力由于种种原因，往往赶不上东中部企业，从而造成资本市场融资能力低下，证券化和票据融资受阻，使得西部地区资本发展相对滞后，股权、债权直接融资占的比例较小，上市公司少，说明资本市场的利用能力还处于较低水平。

（四）社会信用体系不健全

信用缺失、担保体系的不健全是西部地区民营企业融资困难的重要原因。在我国，社会信用体系刚刚出现，但是至今没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范民营企业信用的法律或法规。基层中小企业贷款担保机构发展又缓慢，远不能满足众多中小企业贷款担保的实际需要。虽然政府部门有贷款担保机构，但大多数管理分散，规模过小，分布极不平衡，而且缺乏科学的管理和风险补偿机制，因此作用十分有限。在西部几乎没有担保公司愿意涉足这个高风险的领域。即使能够拿出好项目，民营企业也往往因自身存量资产不足而找不到合适的担保机构，得不到信贷的支持，转而向民间非正规渠道借贷，其面临的风险过高。

三、解决民营企业融资难的对策

在金融危机时期，要解决民营企业融资难的问题，既要提高民营企业自身素质和经营管理水平，也要创造民营企业生存的良好外部环境，既要从制度上解决问题，更要从机制建设上解决民营企业融资难的问题，达到内外并行，合理规范，形成民营企业融资的良性循环体系。

（一）提高民营企业自身素质，增强融资能力

规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件，民营中小企业必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息，为提高其融资能力提供可靠的保证。强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。民营企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。

（二）建立健全民营企业金融服务体系

民营企业要拓宽直接融资体系。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。完善民营企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。完善民营企业信用制度。民营企业必须完善信用制度，提高信用度。建立一批为民营企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。

（三）政府要加强对民营企业的政策支持

完善和健全民营企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。由于民营企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，需要政府进行适度干预和支持，加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决民营企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。通过政府引导，建立和完善多层次的民营企业融资担保体系，在政府支持下建立完善的信用担保体系，发挥其在信用担保方面应有的作用，可以大大降低银行贷款的金融风险，消除其对民营企业贷款的后顾之忧。

参考文献：

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3.田歌，中小企业融资现状及道路探究，商场现代化[J]，2007（10）：183.

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要进一步统一认识和解放思想，充分认识民营企业在国民经济中的地位和作用。改革开放以来，中国民营企业发展迅猛，目前已有1100多万户，占全国实有企业总数的99％以上，提供了近80％的城镇就业岗位(数据引自“黄孟复同志在全国工商联十届七次常委会议上的讲话”，2011年6月27日)。

但是，中国民营企业发展的一大瓶颈是融资难。目前在民营企业融资中起着重要作用的是各种形式的民间借贷和所谓的“地下钱庄”。这迫切需要尽快建立一批民营企业银行，为民营企业提供短期资金借贷、结算等金融服务，而不要让民营企业在被逼无奈下只好认“地下钱庄”为“义父”。

大型银行只是民营企业的“继父”。民营企业融资难是一个世界性难题，目前在中国也成为影响经济发展的一个瓶颈问题。之所以如此，就在于民营企业本身具有设立时间较短，资本实力较弱等先天不足的特点。这种“先天不足”的特点，普遍难以获得大银行的青睐。就民营企业而言，大型商业银行对它们可能只是不得不靠，却又不能全力依靠的“继父”。民营企业只能被迫认“地下钱庄”为“义父”。

设立政策性民营企业银行，有利于进一步深化中国金融市场化和国际化

2010年的“两会”期间，总理在政府报告中对加强民营企业支持、拓宽民营企业融资渠道、切实解决民营企业融资难问题都有明确说明，提出了一系列富有成效的政策。比如民营企业考核信贷体系、建立民营企业贷款风险补偿基金、建立担保体系以及建立和落实担保记录、免征营业税等政策都有突破。同时，我们应当看到，中国金融的市场化、国际化程度亟待提高，建立全国性政策性民营企业银行，有利于进一步推进金融市场的竞争，是深化民营企业金融体系改革的关键一步。

要大力发展商业性民营企业银行。一般讲的民营企业银行，是指专门为民营企业提供金融服务的商业银行。一般而论，具有两方面的特点：一是它自身的规模比较小，从资产及其他方面来说，都难以与大型商业银行进行竞争；二是它们主要为民营企业提供贷款及其他金融服务。需要说明的是，这种银行虽然也可以承办某些政策性业务，但它们本身不属于政策性银行。在市场经济发达的国家，大多设有大量的民营企业银行，为民营企业提供相关银行服务。例如美国全国即设有约7000多家中小银行，政府还对它们实行某些特殊政策给予扶持。德国、日本、韩国等国家都设有一批为民营企业提供服务的中小银行。民营企业银行与民营企业间是天然的利益共同体，它们之间进行的“资金”联姻可以说是“门当户对”。

要参照国际经验，设立中国的政策性民营企业银行。据专业信息咨询机构北京银联信息咨询中心监测，仅仅是珠三角一个地区的民营企业就有约3万亿元的资金需求。彻底解决民营企业融资难，商业性的民营企业银行指望不上，民间融资满足不了，根本的出路在哪里?从国际经验来看，无论是直接融资为主的国家还是间接融资为主的国家，为民营企业提供融资方面的服务，主要还是政府的政策性金融机构。

目前，中国没有一家如日本民营企业金融公库、韩国民营企业银行、加拿大发展银行、德国复兴银行和平衡银行这样的政策性银行。而这，才是当下民营企业融资难的根源。生命周期短是一个全球民营企业共同面临的难题。在美国，据劳工部下属的劳工统计局数字显示，只有不到50％的小型企业能够成功跨过4年生存期，只有13％的民营企业能存活10年以上。目前中国新生的民营企业生命周期则更短，平均是3至4年。仅此一点，已经决定了民营企业的发展融资，主力军非专门的政策性银行莫属。

韩国民营企业银行(IndustrialBank of Korea)，是韩国三大国有银行之一，是韩国政府设立的专门为民营企业提供融资服务的专业银行。1961年8月由政府出资设立，主要目的是扶持民营企业发展，是韩国三大政策性银行之一，总资产达1110亿美元，世界银行排名第133位，韩国国内银行排名第4位。韩国民营企业银行已发展成为拥有约160，000家韩国民营企业客户的大型银行，在民营企业金融业务方面占据主导地位。

建立国家政策性民营企业银行的条件已趋成熟

在通过发展现有小额贷款公司与村镇银行等推动建立商业性民营企业银行的同时，要及时进行金融政策创新，由国家直接设立政策性民营企业银行。

国家民营企业银行，即国家政策性民营企业银行。同时，可以考虑在现有的基础上，对原有的城市银行、城市信用社、小额贷款公司、村镇银行进行改制重组，设立和大力发展商业性民营企业银行。民营企业银行专门为民营企业提供贷款及其他金融服务，真正使其服务对象更有针对性，也使民营企业融资渠道更加专业化。

笔者认为，目前试点建立政策性民营企业银行的条件已趋成熟。首先，对于通过多种方式解决民营企业融资难问题的认识已高度一致。经过本轮国际金融危机的冲击，无论是政府部门、专家学者，还是金融机构，都认识到这个问题的重要性，并都在积极采取措施解决这一问题。其次，设立国家政策性民营企业银行需要完全按照市场机制进行操作，需要社会设立相应的贷款担保机构，以保证这类银行的正常经营秩序。因此，要继续大力发展商业性民营企业银行。

实现民营企业金融解放，是进一步深化金融市场化改革的突破口

民营企业在中国同国有企业进行公平竞争的难度有多大?事实上，国有企业会获得更加多的金融资源的分配，更加容易从银行拿到贷款，而中国的民营企业获得资本与贷款要困难得多。

中国民营企业与国有企业之间确实有差异，这种差异主要体现在资源配置上。很多重要的资源民营企业难以得到，比如能源、石油、金融、电信服务等领域。造成这种资源配置和行业准入差异的原因是现存的制度与体制。因此，要改变它，就需要更深层次的经济制度改革。

银行贷款问题，在制度上并无明确的条文规定要倾向于国有企业。一个原因是中国的银行业已经商业化，因此这些银行也需要考虑自己的效益与资本的回报。大型的民营企业在获得贷款上难度并不大，获得银行贷款方面比较困难的是那些规模不大、效益不好和没有足够抵押物的民营企业。很多大型国有企业之所以能够得到银行优质的金融资源分配，是因为很多国企借用的是中央政府的信用。贷款给它们相当于贷款给国家，因此实际上是没有风险的。

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关键词： 民营企业；融资现状；信用共同体；金融创新

Key words： private enterprise；current financing state；credit community；financial innovation

中图分类号：F276.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）22-0190-02

0 引言

随着中小民营企业在国民经济发展中的作用越来越重要，其融资状况已成为社会各界关注的热点。尽管我国政府和人民银行扩大中小民营企业融资渠道、增加信贷规模，陆续出台中小民营企业金融支持的各项政策和实施意见，从一定程度上缓解了中小民营企业资金紧张的局面。然而，抵押物不足、信用信息不透明、信用记录不清楚等诸多因素，导致民营企业融通资金仍然十分困难。因此，加强对中小民营企业的金融支持，建立相应的信用体系是解决中小民营企业融资难的关键。

1 中小民营企业融资现状分析

中小民营企业在增加财政收入、解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约中小民营企业发展的“瓶颈”。主要是自有的资金、银行信贷和民间资本等渠道，资金来源比较单一，中小民营企业对资金的需求主要有“急、频、小、险、高”的特点。由于负债较多、经营业绩恶化、信用急剧下降，使得大多数中小民营企业抵押物不足、信誉偏低，在借贷方面很难获得金融机构的支持，面临着资金可获性难度大、资金需求弹性大和资金回笼慢的困难，民间资本利率高、风险大，也给中小民营企业带来了困难，往往形成“资金缺乏——业绩恶化——信用差——资金缺乏”的恶性循环。当前很多金融机构为了规避风险和加强信贷资金管理，进而加剧了中小民营企业的融资困难，往往把有限的资金投入到规模大、资产雄厚的企业中。

2 中小民营企业信用体系建设存在的问题

2.1 中小民营企业自身因素 企业信用机制缺乏，导致融资渠道不畅。我国中小民营企业大多数停留在传统的“家族式”管理模式上，缺乏高水平的技术人员和专业管理人才，缺乏有效的约束和监督机制。表现为对失信行为惩罚不严，对守信者激励不够。使失信者的获益大于失信成本，造成对企业行为的不良诱导。甚至出现了违规操作，更有甚者通过转移企业资产，扰乱金融秩序，恶化了融资环境。由于企业信用制度缺少和滞后，导致信用危机频频发生，乃至银行惜贷，投资者惜贷。很多民营企业在发展过程中存在大量破产、兼并等活动，导致大量的债务问题，与银行等金融机构的债务问题长期得不到有效的解决，由于信用意识缺乏，很多即使有能力按期偿还债务，却不及时偿还，如故意拖、赖、逃，甚至贷款一到手，马上人间蒸发等。这在很大程度上影响了民营企业的信誉和形象。

2.2 银行方面因素 商业银行服务的重心为大企业对民营企业存在“惜贷”现象。我国金融政策和融资体系实施对象倾向于国有企业，四大国有商业银行也将贷款的75%-80%分配给了国有企业。银行将给大型企业贷款视为“批发”，风险小，效益高，成本低，规模效益明显；而将给民营企业贷款视为“零售”，认为风险大、成本高、效益低，且缺乏规模效益。

调查显示，民营企业信用识别是银行最为困惑的问题。按照现代金融理论，信用贷款是商业银行贷款的高级形式。但是对于商业银行来说，民营企业信用很难准确区分，只能采用担保贷款，以保证贷款的安全性和盈利性，导致民营企业从商业银行融资数量非常有限。

2.3 信用担保服务不到位，民营中小商业银行数量严重不足 当前，我国信用担保机构少、资金缺、风险大，仅有的也只是一些地方性信用担保机构。社会征信系统建设滞后，现有征信机制权威性不足，以致双方互不信任，导致民营企业融资效率较低。中小商业银行机制灵活、能够提供适应中小企业需要的优质服务，也非常适合民营企业特点。但是，目前还没有形成适合民营企业融资的中小商业银行或其他金融机构。

3 基于信用体系的中小民营企业融资创新

近几年来，为解决中小民营企业融资问题，我国产生了很多的金融创新，如基于信用共同体的的中小民营企业融资创新，有效解决了中小民营企业高风险特点和商业银行低风险偏好之间的风险收益匹配问题。这一金融创新将融资关系由原来“单一银行与单一企业”发展为“单一银行与一个由众多中小民营企业组成的共同体”，即中小民营企业信用共同体融资，主要包括互助担保、互助联保、风险金信用共同体、网络联保、伞式/箱式信用共同体等。但从组织管理的复杂程度来看，信用共同体融资有两种最基本的模式，即互助联保（图1）和互助担保（图2）。其基本要素包括成员企业是否缴纳担保费、是否缴纳风险基金、是否存在管理机构和管理机构的组建形式、成员企业的规模实力、团体的抗风险能力、成员企业的违约责任分担方式、成员企业的数量构成、与银行的议价能力、如何设置反担保措施等。

实践表明，根据各利益相关方（银行、企业、行业协会或商会、政府部门等）所处的特定环境，围绕会员企业的互和非盈利性，通过对互助联保、互助担保提供的基本要素的不同组合，可以创新出若干种信用共同体融资模式。一般来说，互助联保形式（图1）的共同体具有企业规模小、无固定的组织形式、团体内成员数量较少、团体运作费用低、与银行的谈判能力较低、抗风险能力较低等特点，主要适应于小型、微小型企业、聚集区的商户等。互助担保形式（图2）的信用共同体偏重于企业资金实力较强、抗风险能力较强、有固定的管理机构、团体内成员较多、与银行有较强的谈判能力能获得优惠利率、有一定的运作费用、可通过有效的反担保措施对违约成员施加惩罚等特点，主要适应于产业集群内的中小民营企业。

为实现中小民营企业信用共同体融资的高还款率，应在中小民营企业信用共同体融资的金融创新产品设置相应的条款，具体应包括为会员企业提供足够吸引力的融资条款、惩罚会员企业的能力和措施、会员企业如何实现横向监督的措施、搜集会员企业的私有信息、识别风险低和收益高的优质投资项目的专有技术和管理程序等。

4 中小民营企业信用共同体融资的政策建议

①中小民营企业要注重提升自身的信誉积累，切实履行横向成员间的监督责任和缴纳风险金的义务，不断提升经营管理水平，提高产品盈利能力，按期归还银行借款，积极尝试信用共同体金融创新以缓解融资难问题，通过与相同类型或业务有关联的成员企业组成信用共同体，获得银行很多方面的优惠条件，同时，提高贷款可获得性、降低融资成本。②中小民营企业信用共同体融资创新应根据相应的特定环境进行金融产品创新，争取得到利益相关者（银行、企业、行业协会或商会、政府）的高度关注。③商业银行应建立有针对性的独立风险管理、借款审批等良好的机制，积极开展中小民营企业信用共同体金融创新，扩大中小民营企业的贷款规模，并分担一定比例信贷风险，提高金融服务效率。④行业协会（商会）组织要利用信用共同体融资的社会监督职能、低成本信息优势，充分发挥联系企业、银行和政府的桥梁和纽带作用，为中小民营企业融资提供良好地运作和服务平台。⑤政府应该强有力地行使“支持之手”之职，让行业协会（商会）发挥更大的“媒介”或者“当事人”的作用。为提高信用共同体融资的抗风险能力，政府可以拿出一部分专项扶持基金充当风险基金，为中小民营企业分担一定比例的的信贷风险，避免风险扩散。总之，积极开展基于信用体系建设的中小民营企业融资创新对解决中小民营企业融资难问题具有重要的理论价值和实践意义。中小民营企业信用共同体融资，一方面要具备识别风险低和收益高的质投资项目的专有技术，另一方面也要能利用这一组织形式本身具有获得会员企业各种信息成本较低的优势，增大借款企业的造假成本的能力、低成本横向监督的能力、惩罚借款企业的能力、为借款企业提供足够吸引力的融资条款的能力，这也正是信用共同体融资运作是否成功的关键所在。

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一、引言

随着我国金融体制改革的不断深入，金融制度逐渐建全，金融机构的管理更加严格，经营风险防范意识显著提升。加之近年来国际、国内经济形式的不断恶化，企业持续经营能力明显下降，贷款风险逐步加大。为有效控制信贷风险，各金融机构在贷款审批时门槛不断提高，条件也越来越苛刻，导致企业贷款难度日益增加，尤其是民营企业。民营企业由于规模较小，企业资源有限，往往达不到贷款要求的条件，贷款通过率相对较低，企业规模越小越容易被银行拒绝，民营企业贷款在整个信贷投放规模中占比在不断下降。长期以来，民营企业所获得的金融资源十分匾乏，特别是通过银行融资难的问题已经成为严重制约我国民营企业进一步发展的瓶颈。

二、民营企业融资的现状

我国企业融资难，难在融资渠道不畅，难在可供企业选择的融资方式不多。我国企业的主要融资渠道是银行贷款，只有少数企业可到资本市场融到资金。融资渠道的单一不仅制约企业的发展，而且给商业银行的经营带来很大的压力和风险。

去年以来，经济形势十分严峻和复杂，民营企业发展面临着前所未有的挑战。从国际看，世界经济复苏进程艰难曲折，国际金融危机的深层次影响进一步显现，主要发达经济体增长动力不足，国际贸易保护主义抬头；从国内看，生产要素成本上升较快，融资难、融资贵问题依然突出，资源环境约束进一步趋紧。同时，近年来，原材料和劳动力成本上升，特别是资金链紧张和融资成本快速上涨等问题让众多民营企业陷入困境。这些企业家四处奔走，然而处处碰壁，呼救无门。与此形成鲜明对比的是市场准入和门槛的不断提高，又有多少企业家遭遇了“玻璃门”、“弹簧门”。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债，对急需贷款的民营企业却不予支持。另外，我国地方金融机构特别是农信社已成为支持中小企业融资的主要力量。地方金融机构法人治理结构不完善，集中统一的管理体制没有建立，实际资本充足率偏低，在支持经济发展过程中出现有心无力的局面。

民营经济作为我国社会主义初级阶段基本经济制度的重要补充成分，在国民经济发展的过程中成为一支不可忽视的力量。但是，中国经济三分天下有其一的民营企业，在金融支持方面却遇到了不公平的待遇。

三、民营企业融资难的解决对策

民营企业融资难表面上的反映是渠道狭窄，而深层原因则是各方面的体制和制度问题。因此，仅靠出台一些政策是不足以解决问题的，必须深化金融体制改革，加快制度调整，从国民经济和社会发展全局的角度出发来综合考虑民营企业融资发展的问题。解决民营企业融资难的途径。

1.丰富民营企业的融资渠道

研究探索民营企业直接融资和间接融资的多种有效方式和途径，力争使民营企业贷款难的问题得到解决。可通过建立多层次的金融体系，大力发展城市商业银行、城乡信用社等金融机构。目前，我国的证券市场相对民营企业来说“门槛”过高，为适应民营企业直接融资需要，有必要为其开辟一个合法的股权流通场所，即开辟一个专门为民营企业服务的第二板市场。

目前，中央有关部门和地方政府都下了很大的力气，也出台了一些具体政策措施来解决单一的融资渠道。日前，国开行陕西省分行与陕西省中小企业促进局签署开发性金融合作协议，合作额度130亿元。

根据这个协议，国开行陕西省分行在未来5年内，将通过“投资、贷款、证券”等金融手段向陕西省的民营企业投放贷款130亿元，同时将积极推动包括区域绩优票据、债券发行等在内的民营企业金融产品创新，丰富民营企业融资渠道。

据了解，近年来国开行陕西省分行不断加强民营企业融资机制建设，推动建设民营企业融资的“四台一会”，即融资平台、担保平台、组织平台、公示平台和信用促进会，实现了以批量融资推动解决民营企业发展初期的融资困境。

2.加强政府对民营企业的融资服务

2013年，全省工业发展面临的外部形势依然复杂严峻，国际国内市场需求还将持续低迷，民营企业特别是小微企业生存将面临巨大的困难。生产要素成本上升较快，融资难、融资贵问题依然突出，资源环境约束进一步趋紧。政府应进一步改善对民营企业融资的服务，出台相应的政策，建立完善的机制，为民营企业融资投资创造良好的环境。形成全社会支持民营企业发展的良好氛围。通过组织政策咨询宣讲、投融资对接、管理升级竞赛、民营企业信息化等各类丰富多彩的活动，组织和动员全社会力量来关心和支持民营企业发展，进一步解决民营企业融资的可持续性。积极开展面向民营企业的金融服务，如创新金融产品，提供理财服务等，建立专门为民营企业服务的银行，有效提升政府部门行政效能。

3.完善民营企业金融支持体系

充分发挥银行对民营企业金融支持的调控作用，根据民营企业自身的特点，适当的放宽对其利率的浮动范围，并调动金融机构向企业贷款的积极性。鼓励银行开发适应民营企业发展的金融产品，充分把握民营企业的发展前景和风险状况，通过银行等金融机构加强企业的贷款机制和金融产品的创新，积极开展股权质押、票据质押等不同形式的贷款。对阻碍民营企业金融发展的相关规定等进行修改或者废除，赋予合法的位置，纳入国家金融管理体系中。

4.完善对民营企业的信贷体系

首先，鼓励民间资本参与担保，成立多种形式的担保机构。应加大对担保机构的政策支持力度，从市场准入、税收、资信共享等方面提供支持。另外，要建立再担保机构，降低担保机构的风险。担保是一项高风险事业，如果仅靠担保机构自身的资金实力，是很难实现持续经营的。因此，可以组建全国范围和省内范围的两级再担保机构，与直接面向民营企业的各种形式的担保机构一起形成的担保体系，来共同解决民营企业融资难问题，促进民营企业的和谐快速发展。

5.提高民营企业的自身素质

遵循市场经济的要求，深化企业改革，创新管理体制，建立现代企业管理制度，切实完善内部治理结构。如规范企业的股份制改造、融资租赁等市场行为，需增强企业的自主发展和生存能力。利用市场的力量，进行优胜劣汰。逐步形成具有竞争优势和区域特色的主导产品，积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术，注重先进技术的引进和消化吸收，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。另外，正确引导和发挥企业的积极作用，对企业的发展和进步出谋划策。

现代的民营企业要生存必须不断的进行技术改造，提高产品的科技含量，优化产品结构。民营企业应因地制宜，及时调整产品结构，充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势，民营企业可以通过引进人力资源，走科技发展和创新之路。

四、结论

由此可见，造成我国民营企业融资难的问题原因很多方面，只有不断完善中小金融机构及融资政策才可能从根本上解决或缓解目前我国民营企业的融资难的问题。

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多年的改革开放，极大地影响了中国经济发展的进程，也培育和造就了一支浩浩荡荡、充满活力的民营企业大军。目前，民营经济已经在国民经济中发挥着重要的作用，成为我国国民经济的重要组成部分。随着经济发展速度的加快和市场竞争激烈程度的扩大，民营企业要想进一步做大做强，就必须获得更多的融资渠道，增强自身的融资能力，摆脱其面临的各种融资困境。

一、我国民营企业融资困境分析

（一）融资的概念

融资的概念有广义和狭义之分。广义的融资是指资金在持有者之间流动，用来以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入和融出；而狭义的融资只指资金的融入。本文所论述的融资主要是指狭义的融资。

（二）我国民营企业融资发展的现状

一方面，我国民营企业靠自身的留存收益来积累资金。对民营企业来说，内部融资可以降低融资成本，是其主要融资渠道。但就目前来看，我国民营企业的整体自筹能力低，同西方发达国家相比更是相差甚远。在美国，民营企业内源融资一般都在60%左右，有的甚至高达80%；而我国民营企业自身的管理水平较低，面临的市场风险大，再加上在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整的大环境下，相当部分的民营企业由于央行加息、提高准备金率、出口减少等因素，其贷款成本上升、自身效益下降，自身的积累严重不足是不争的事实。

另一方面，我国民营企业靠银行的贷款来发展壮大，但由于民营企业规模相对较小、知名度较低、信誉不足，银行往往不愿意将大量的资金提供给民营企业。再加上民营企业大多经营规模较小，资金的需求一次性量小、频率高，相应的对融资的需求量小、借期短、借贷频率频繁，银行对其贷款进行调查、审批、发放等金融服务时，需要花费更多的人力、物力、财力，加大了银行的经营成本，所以银行往往惜贷或不贷。据银监会统计，近年来各大商业银行每年的贷款额均超过10万亿元，其中只有约15%的贷款落实到民营企业，且总体呈下降趋势，民营企业融资面临前所未有的困难。

（三）我国民营企业融资存在的问题

1.民营企业信用意识淡薄，获得银行贷款难

许多民营企业信用意识淡薄，通过各种手段虚构利润、逃废银行债务、躲避银行监督、大量进行现金交易等，致使金融机构很难掌握民营企业的资金流向以及其还贷能力，最终导致银行惜贷或审查非常严格，进一步加剧了民营企业融资难的问题。

2.股权融资和债券融资受到制约

民营企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标、资产评估、信息披露费用昂贵等原因，难以进入公开的证券市场进行股票融资，通常只在发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了民营企业的股权融资范围。

民营企业因规模小、信用低，投资者对其投资信心不足，也很难实现债券融资；再加上按照国家规定，要对企业的债券利息收入征收所得税，这在一定程度上限制了投资者的积极性，使得债券融资效果不理想，不能满足企业的资金需求。

3．融资成本较高

民营企业贷款的相关费用高。例如，办理 1000万元的抵押贷款，仅评估、登记等手续费就占贷款额的10％左右；土地局管土地抵押，房管局管房产抵押，实行分口管理，分口收费，且有效期短至1-2年，等到期再贷时所有手续要再办一遍；民营企业要想融资成功就必须请一个信誉高的会计事务所来评估企业的财务状况，这必定要花费一笔费用；股权筹资也带来一定管理费用包括差旅费、公司日常开支等。这些费用都大大提高了民营企业的融资成本，增加了融资风险。

4.民间融资不规范

许多民营企业倾向于程序简单的商业信用和民间借贷等非正规金融渠道。尽管这些渠道能较好地适应民营企业经营机动性、灵活性的要求，但却不是特别规范。为了解决资金的需求，企业不得不借高利贷，而高利贷这种民间借贷行为大部分都是在私底下完成，处于法律的边缘。同时，这种民间借贷由于借贷双方彼此了解程度不深，可能会产生很大的筹资成本和借贷风险。

5．金融产品种类有限且缺乏创新

我国的金融系统和非金融系统面向民营企业提供的金融产品种类有限且形式陈旧，缺乏创新。银行金融产品跟不上企业的发展，创新能力不够，仅仅只有信用贷款、担保贷款、抵押贷款等。随着电子商务的发展，民营企业业务批量越来越小，对资金的时效性要求越来越高。银行系统只有不断创新，才能与民营企业融资的发展同步。

二、解决民营企业融资存在问题的对策

（一）完善财务管理体制，提高经济效益

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近期温州老板集体外逃和温州企业的倒闭潮引起了不小的轰动，一时间温州中小民营企业融资问题引起了广泛的关注。长期以来我国中小民营企业融资难问题，一直是关键的制约和影响其健康发展的因素之一。

一、中小民营企业融资存在的问题

我国中小民营企业在融资问题主要集中在：（1）融资渠道狭窄，资金来源有限。我国货币市场存在极大缺陷，发育程度低，一直没有形成规模，中小企业通过票据贴现、承兑来进行短期融资存在很大难度；债券市场起步早，但发展慢，且融资门槛高，大部分中小企业几乎不会也不能通过发行债券融资。对我国中小企业民营来说直接融资的几种融资渠道都存在这较大的缺陷，资本市场融资门槛较高,风险投资基金融资运作难度较大,私募方式融资风险大,成本大,商业信用易于获得,但期限较短。而属于间接融资的银行贷款,理论上讲应成为企业主要的融资渠道,但现实生活中难度相当大。（2）通过银行贷款筹资困难。不健全的银行金融体系导致中小民营企业融资渠道单一，融资渠道狭窄，审批门槛过高。大中型国有企业占用了绝大部分的银行贷款，而中小民营型企业得到的银行贷款数量少、期限短、成本高。（3）从资本市场上筹资困难。我国资本市场成熟度很低，适合中小民营企业的融资渠道不多，配置不合理。民营中小型企业在资本市场上融资存在较大的局限性，主板市场的准入门槛高、上市成本较高，中小民营企业很难进入主板市场融资。我国绝大多数民营企业属于传统的低技术劳动密集型产业，很难进入创业板市场。（4）企业自身缺陷导致融资困难。中小民营企业规模小、人员少、资产有限、可抵押品少。使得很多中小民营企业很难达到国有控股商业银行所要求的抵押贷款条件，获得得抵押贷款，而其他商业银行也会因为中小民营企业存在较大的经营风险考虑到可能产生的违约风险而减少贷款。中小民营企业的经营活动范围较小，涉及的产品行业、市场范围有限，抵御市场和行业波动的能力低，经营稳定性差，生产周期短，经营风险大，使得中小企业的融资活动成本高，负债能力有限，中小企业的企业制度不健全，治理结构不规范，经营透明度低，尤其是其财务制度不合理，财务机构不健全，财务报表账簿不完善，缺乏审计部门确认的财务报表，存在作假帐的现象，很难向银行和其他投资者提供经过会计事务所审计的财务报表，这些原因导致资金供需双方信息不对称，这样一来自然就很难获得银行贷款或其它外部资金融资。

二、中小企业的融资策略分析

要解决我国中小民营企业的融资问题必须要从以下几方面入手

（一） 改善自身缺陷，加快企业发展

中小型民营企业应当关注市场，注重技术创新，提高核心竞争力。中小企业不可避免的存在规模小、人员少、资产有限、经营范围小等问题，但是我们要紧跟市场，提高技术创新能力，尽快实现产品升级、换代，提高产品的生产效率和市场竞争力。同时中小民营企业应该健全监督管理制度，提高经营者和管理者的水平，尤其是要健全财务制度，树立良好的信用观念，改善财务状况。完善企业的财务制度，强化信用意识，提倡“信用文化”，建立科学合理的财务制度，加强财务管理，缓解信息不对称现状，与银行建立良好的合作关系。

（二）改进金融机构融资服务体系