股票投资的建议范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的13篇股票投资的建议范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

篇1

二、美国、韩国、台湾的股指期权发展特点

国际股票市场的交易方式经历了现货、期货、期权这样一个从低级到高级的演化过程。目前，股指期权已发展成为国际金融市场最为成功的风险管理工具之一，在全球衍生品市场中占据极其重要的地位。

（一）美国股指期权发展特点

美国是世界上最早发展股指期权的国家。世界上第一个股票指数期权产生于芝加哥期权交易所。1983年3月11日，该交易所开发了CBOE-100指数期权，后更名为标准普尔S&P100（OEX）指数期权。其后股票指数期权的发展向两个方向展开，一个是许多的交易所都相继推出了股票指数期权。另一个是股票指数期权的品种也不断增多。

美国股指期权市场呈现出许多特点：

1、产品创新不断。从期权属性来分，如今美国上市的股票指数期权已包括了许多种类。从大的方面来看，有看涨期权和看跌期权、有欧式期权和美式期权。

2、交易量快速增长。从交易量来看，最近几年，股指期权产品一直是增长最快的衍生产品之一。CBOE在2000年，年交易量就突破3亿张。到2005年期权合约量已到468249301张，比上年增长30%。

3、国际化趋势明显。美国股指期权市场的国际化表现在多个方面。首先是投资者的来源国际化。另一个表现是期权交易所纷纷推出国际指数期权。再次，期权交易所走出美国开展与其他国家的合作与交易如近年来CBOE与中国的合作和交流就大大增加。2004年5月6日，美国股票交易所（AMEX）推出了中国指数期权。芝加哥期权交易所（CBOE）也于2004年11月8日开始上市中国指数期权（CYX）。

4、交易设施和技术不断完善。交易设施和技术的不断完善是股指期权交易有序进行的客观条件和基础。

5、市场监管体系较完善。美国股指期权市场主要有四个层次：中央监管、行业自律、交易所规则和各经纪商的自律。中央监管机构如证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和美国财务会计标准局（FASB）。美国有丰富的股票交易所的成功经验，为建立完善的股指期权交易制度提供了经验。期权品种设计中的期权清算制度、头寸限额和保证金制度都是保证股指期权市场顺利发展的基础。

（二）韩国股指期权发展特点

韩国证券交易于1999年所推出股指期权。股指期权的诞生满足了韩国投资者为指数交易寻求保险的市场需求。2011年韩国股指期权交易量为36.72亿手，占全球总交易量的63.7%。其中KOSPI200股指期权早在在2001年一跃成为当年全球期权交易量第一的品种，单个产品年成交量曾超过全球衍生品成交总量的四分之一，可以说是国际衍生品市场上史无前例的“黑马”。

1、政府大力支持金融衍生品市场的发展

韩国政府在建立金融衍生品市场过程中发挥明显的政策导向作用，积极推动衍生品市场的发展。在1987年时韩国政府就修改了证券法，为股指期货的推出提供法律依据。1993年成立期货、期权委员会，为金融衍生品的推出做准备，1995年12月制定期货法。在1997年爆发金融危机后，为加强金融衍生品的风险监管，对期货执行法规进行修改。2000年12月29日对期货交易法再次进行修改，到2004年，韩国期货市场合并到KOFEX之下，KOFEX成为韩国惟一一家期货交易所。

2、创新的交易方式形成了特点鲜明的投资者结构

韩国股指期货、期权交易获得成功的深层原因首先应该归结为网上交易的盛行。韩国网络基础设施齐备，交易所拥有完全计算机化的交易系统，能够保证快速可靠地执行指令，也适合家庭交易网络技术的发展以及发达的基础网络，为交易所吸引众多投资者通过在线交易系统上网交易提供了物质基础。目前，网上交易量已经占到韩国股指期货、期权交易量的50%以上。

3、市场参与者分工明确

从韩国股指期权市场的流动性角度来看，股指期权净买入/净卖出的交易量分布非常符合角色分工。期货佣金商、证券公司、信托投资公司以及保险公司等作为合约成交量的净卖方提供了市场流动性，合约的净买方则为个人投资者、外国投资者、银行，这部分投资者往往需要衍生品工具提供资本保值增值的功能。合约的净买方中，个人投资者占主要份额。

（三）台湾股指期权发展特点

2001年12月，台湾股指期权的上市是台湾期货市场里程碑式的重要事件，该品种推出后获得市场交易人士的青睐，日均交易量从2002年的6316手大幅提高至2009年的287181手，增长了45倍。

1、做市商制度的推出

台湾在2001年上市台指期权时，成功推出做市商制度。做市商制度缩小了市场买卖价差，除可让市场价格在高流动性中得以准确反映，也让套期保值者有信心进场避险，且自营商（做市商）进行做市交易时，为规避做市部位风险，也会在相关品种上进行避险操作，带动整体期货市场的交易量。台湾期货市场自营商（含做市商）的交易比重从2001年的4.74%大幅增长至2009年的48.71%，在台湾期货市场中扮演了关键性的角色。

2、期货从业人员的热情推广

在2002年台指期权推出初期，期权在台湾是一个较为陌生的品种，其对于一般投资者而言具有相当的复杂性。因此，期交所与期货商均投入大量人力开设一系列教育课程及开办交易奖励活动，期货从业人员通过与一般投资者面对面的沟通，使投资者能够深入了解期权的特性、交易策略及交易风险，让投资者对期权品种产生兴趣，增强入市的意愿。

三、对中国的借鉴意义

（一）投资者教育

期权市场的发展和期权理论的发展是相互促进的。在整个发展过程中，期权理论对期权市场发展的指导作用是非常明显的。在期权市场的发展过程中，期权知识的普及也相当重要。为了使普通的投资者能参与到市场中来、同时为了避免盲目的投机给市场造成大的波动，对投资者进行必要的期权知识培训显得尤其重要。从整体上来说，中国目前在期权方面的研究水平还比较落后，有影响的原创性研究几乎没有。理论水平的欠缺和实际经验的不足，在金融不断开放的条件下会使中国的投资者与国外的投资者之间处于极为不利的竞争地位。相应地，监管方式和手段很难跟上形势的发展要求。因此，在美国和新加坡等其他国家和地区相继推出基于中国的股指类期货和期权产品的紧迫形势下，加强对期权理论和知识普及方面的投入、积极引导对期权知识的研究和普及具有非常重要的意义。

（二）做市商制度

与手续费减收政策相比，郑州商品交易所于2002年4月推出的指定交易商制度向着做市商制度更进一步。郑商所在此之前已经深入研究了做市商制度及在期货市场实行的可行性。并向国家监管机构提交了正式报告。由于做市商制度在国内金融市场尚属探索中的新生事物，出于谨慎性考虑，同时结合期货交易中的主要问题进行了变通的情况下推出指定交易商制度。在对做市商制度进行深入研究和指定交易商措施的基础上，为了迎接股指期权交易这一新型交易工具的推出，并确保推出后能够成功运行，郑商所正在加紧制定《郑州商品交易所期权做市商管理办法》，并确定在开展股指期权交易的同时实行做市商制度。这意味随着期权的上市，做市商制度有可能在我国金融市场完成实质意义上的突破。与期货交易相比，股指期权交易的交易策略众多、交易理论复杂，被称为华尔街的“导弹科学”，更需要做市商发挥其专家作用，为期权提供报价，因此引入做市商制度更具有不可忽视的作用。

（三）交易系统

从分析中可以看出，美国、日本、台湾股指期权的迅速发展都离不开发达的网络系统。完善的交易网络为交易者提供便捷的网络下单环境，这大大地提高了股指期权市场的交易效率。在电子交易平台的建立与发展上，通过多样化的交易策略与仿真工具，让交易者可以很方便地分析交易策略和计算控制损益风险，这是我们要努力的方向。韩国和台湾的实例都表明拥有发达的家庭网络系统，提高网络覆盖率会极大地方便个人投资者在家中进行交易，提高交易数量和佣金比例。同时，期货交易所应加强技术和通信的建设和优化升级，设施，保证完全计算机化的交易系统能够保证命令被快速可靠地执行。

篇2

【关键词】行为金融 个体股票投资者 投资决策

行为金融学研究对于金融理论的发展、资本市场政策法规的制定、市场监管、上市公司投资者关系管理都具有举足轻重的地位。中国股票市场属于新兴的股票市场，在政府监管、市场微观结构、股权结构及投资者构成等方面都有自己的特点。因此，通过对中国股票市场构成主体的个体投资者行为特征的研究，对丰富、验证行为金融理论，对于中国股票市场的建设都具有重要意义。

一、行为金融学相关理论及其启示

行为金融就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中。它从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展。这一研究视角通过分析金融市场主体在市场行为中的偏差和反常，来寻求不同市场主体在不同环境下的经营理念及决策行为特征，力求建立一种能正确反映市场主体实际决策行为和市场运行状况的描述性模型。

行为金融学的主要理论观点包括：有限理性理论、前景理论、价值理论、羊群效应、有限套利理论、投资者认知有限理论等。

这些理论给我们的启示是：股票投资者在进行投资决策时，受到各种客观的和主观因素的影响，并且存在一定偏好。通过研究投资者的行为，我们总结出投资者行为的偏好及主要影响因素。个体可以了解自己决策偏好，有意识地对投资策略进行适度调整，尽可能避免因决策错误造成不必要的损失。政府和股票市场监督管理机构可以根据这些主要影响因素预测、分析、判断股票投资者的行为，必要时进行有效引导，以维护股票市场的正常秩序，使我国股市稳健发展。

二、研究方法与角度

本文以行为金融学为理论指导，采用文献综述和问卷调查法，以608名有投资经验的社会个体投资者为样本，从行为金融的角度入手，对影响他们投资决策的因素的进行调查，从投资者的基本财务状况、外部环境对投资者行为的影响、信息披露情况调查、上市公司影响因素以及投资者本身的认知偏差五个方面对股票投资者的决策影响因素进行分析。

三、结论与建议

（一）结论

通过本次调查我们可以得出结论，我国个体股票投资者在证券投资决策时更倾向于购买蓝筹股、低价大盘股和科技股。而选择购买这几种类型股票的主要原因是它们的市盈率低，并且业绩好。

个体投资者在买卖股票时主要受到外界宏观环境和个体生活的社交环境，以及个体主观因素三方面信息的影响。

外界环境的信息，如国家宏观政治、股市法律法规及政策信息、上市公司披露的信息、行情走热的专家分析，以及个股或专家的小道消息等因素中，国家宏观政治的变更是被45.3%的投资者认为是投资决策的首要影响因素。而且72.4%的人在不同程度上相信经济发展能够支持股市上升。这也说明了宏观经济因素对股民的股市预期颇具参考价值。

由于人不是孤立存在于社会的个体，所以在决策时难免会接收到来自社交圈里他人给的建议或意见，此时有28.9%的股票投资者会听从他人意见、放弃自己的想法，27.6%的股票投资者会综合考虑他人建议进行决策，还有43.4%的人不理会他人意见，坚持自己的想法。可见，超过一半的股票投资者会在一定程度上会采纳他人意见。

当然，除了外界因素的作用以外，投资者自身的技术知识、认知习惯和个性，也会对股票买卖行为带来影响。个体知识和获取的市场信息是有限的（例如调查中我们也发现，并不是所有投资者都能读懂并利用到上市公司的财务报告，他们就不可能从公司详细的财务状况这方面对股票进行评估），加上自身的对损失的厌恶、害怕后悔，以及把一部分希望寄托于政府行为的偏好，致使股票投资者的决策难免带有主观判断。

（二）建议

根据上述特征，我们可以从以下几个方面对股票个体投资者提出建议：

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陶先生，公务员，30岁。妻子小孔是高中语文老师，今年28岁。两人年薪各为5.5万元和5万元(税后)，每年各有约25000元的公积金；小孩3岁；拥有北京经济适用房一套，现值88万元，按揭10年，月供3300元；汽车一辆，价值15万元；存款19万元。双方父母身体健康，均有社保，以后养老不存在任何问题，能自给自足，并每年结余2万元左右。

2007年初，在朋友的推荐下，开始尝试投资基金，先后购买了15000元华夏成长，15000元鹏华动力增长，12000元兴业趋势，12000元招商成长，12000元上投先锋成长。家庭每月生活杂费支出合计1230元／月，老婆每月购物300元，每年过节送礼4000元左右。

财务状况分析

陶先生和妻子的工作都非常稳定，家庭收入预计在未来几年不会有太大的变动，属于典型的工薪阶层。目前正处于家庭成长期，这一时期是家庭的主要消费期，为了提高家庭的生活质量，家庭往往有很多大额的家庭积累计划，如日后改善住房、购买一些高档用品和小孩教育计划等。家庭未来负担预计较重，而同时可积累的资产有限，家庭需要追求较高的收入成长率。但此时尚属年轻，风险承受能力较强。可以适当进行投资，以期在尽可能降低家庭财务风险的基础上，稳步积累家庭财富。

从陶先生家庭的年度收支情况可以看到，年家庭收入105000元，年开支较少，每年在65000元左右。年结余40000元，占年总收入的40％，可以看出家庭的储蓄能力较强，家庭的丹支计划和预算能力很强，远远超过了标准值40％。

从家庭资产负债情况来看，银行存款19万元，开放式基金66000元(成本)，此外没有任何资产和负债。可以看出家庭活期存款较多，闲置资金丰富，占到家庭总资产的40％。而闲置资金的再增值能力却很差，投资资产比例不足。

资产风险分析

目前从陶先生的投资渠道来看，大部分资金以活期储蓄的方式留存在银行，虽然能带来稳定的投资收益，但收益偏低，不能有效抵御通货膨胀带来的贬值风险。由于考虑到日后家庭都会面临较大的生活目标支出，陶先生可以将部分活期储蓄投入于灵活多变的开放式基金市场，增持开放式基金，构建合理的基金投资组合，间接进入股票市场，适当提高整个家庭资产的风险度。

理财建议

1、家庭现有19万元银行存款调减到2万元，用作应急备用金。

2、股票投资。抽出的17万元用于股票和基金投资。其中，10万元投资于股市里的蓝筹类公司，如地产、银行和电信。预期可达20％年收益率。

3、剩余7万元，加上原先的6.6万元基金投资建立基金组合(股票型基金60％＋债券型基金40％)，预期收益10％。

4、建议基金投资不宜品种过多。可以集中在一家基金管理公司管理的基金品种中，这里我们推荐华夏基金管理公司。它的特点，老牌绩优，资产规模大，易体现规模优势，品种多，各种类型基金均有，容易搭配和调整。

5、增加商业医疗保险。尽管陶先生夫妇都有稳定的收入，而且有基本的社会保险，但单靠一方的收入，在支付贷款后难以保证各项支出以及双方养老保障。建议增加商业保险，购买顺序为意外险、重疾险、定期寿险。家庭年缴保费不超过年收入的10％。

6、建议不提前还贷，将可用资金投资到收益较高、风险适中的理财产品中。

团圆理财方案二

家庭情况

1、朱先生是北京一家贸易公司高管，年龄：52岁 个人年收入60万元。打算60岁退休。目前，身体状况良好。日常工作非常繁忙，时常去外地出差，一般很少打点家庭资产，交给太太打理 经过我们风险测试和专门交流，朱先生属于风险厌恶型的，投资极为理智和稳健，对大的资产，比较偏好黄金、房产投资。对基金和股票投资偏好一般。喜欢分红能力强、现金流稳定的投资。但是，风险承受能力较强 家庭保障意识很强。

2、妻子王女士，48岁，在国家事业单位工作。个人年收入10万元。打算55岁退休，家庭资产的主要打理者风险承受能力较强，从1999年开始投资股票，风格激进，喜欢在不同投资品种上进行尝试。投资自主意识很好。

3、一个17岁儿子在上高二，准备在国内上大学，去国外读研究生。

4、双方父母还健在。有独立住房，也各有工资收入约5000元／月 其中，有两人享受医疗津贴，全额报销医疗医药费用。另两位享受约80％的医药费报销。

5、现在，一家三口住在市内130平米的三室一厅公寓内。另外，还有一套2居室的福利分房在市内，用于出租租金2800元／月。2居室价值预估100万元。

6、家庭其他资产包括，价值400万元的股票投资，80万元的黄金金币。另外，有150万元资金从事高风险投资 现金和存款共计100万元左右。基金150万元。

家里现有两辆汽车，价值80万元。

家庭风险承受能力

朱先生风险承受能力较强，只要投资标的确有价值，一年期承受30％的下跌是可以的。但是朱先生对投资标的的选择是谨慎和苛刻的。对股票和基金，自认为不是很懂，所以甚少投资。对黄金和房产，则很看重。另外，朱先生对投资标的的现金流、分红和流动性要求极高。

王女士风险承受能力也较强，但是略微低于朱先生，一年期投资只能接受15-20％的下跌。

财务状况分析

1、朱先生夫妇处于临近近退休时期，家庭属于富裕阶层。但是，家庭资产可能和女主人性格关系，偏向于风险资产，其权重在家庭资产中比例过大。应该调减。

2、虽然：朱先生家购买了一些商业保险，但是退休后养老保险明显不足。

3、家庭储备资产占比偏小。因为，未来家里有四位老人和一个上高中的孩子，家庭资产可以增加备用金比例，加强现金管理。

4、在5年以后，孩子教育计划和退休期重叠，财务压力较大。

家庭理财目标

理财计划实施时间：8年

目标：提高生活质量、超过通货膨胀、保障家庭安全

1、维持财产性收八年增30％目标。

2、儿子大本毕业后，计划出国深造，初步费用50万元／年。

3、计划5年投入53700元／年用于7人保险。

4、准备200万元，作为儿子的创业基金。

5、在2年后准备购买800万元别墅。

理财建议

1、梳理一下朱先生一家资产状况，400万元股票投资在当前股市大幅波动情况下，容易造成重大资产损失，建议降低投资比重到100万元左右。将股资抽出的300万元做一些低风险投资，如黄金、债券型基金。这样以便为两年后投资别墅准备好资金来源。100万元股票投资预期收益率15％。

2、配置原先股票投资300万元中的100万元到实物黄金中，200万元到债券型基金中。

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.08.076

1引言与文献综述

近年来，我国房价飙升。面对房价的持续大幅上扬，住房投资成为城乡居民投资的重要途径。住房既为必需品又为投资品，住房拥有率及其价值的高低能否对家庭股票投资决策造成影响，日益引起学者们的关注。

从现有文献来看，关于住房价值对股票投资影响的分析集中在住房对股票参与度、股票投资额的影响。学者普遍认为住房资产在家庭总资产中的比重越高，家庭的股市参与率越高（Kullmann和Siegel，2005；吴卫星等，2010）。关于住房价值对股票投资额的影响，目前尚无统一定论。部分学者认为二者呈负向变动关系（吴卫星和齐天翔，2007）；部分学者指出二者正相关（Waggle和Johnson，2009）；也有学者认为住房价值对股票投资额没有影响（Yao和Zhang，2005）。

由于信息不对称的存在，实际的金融市场面临着较严重的不确定性和流动性约束。流动性约束会制约家庭的可支配资金水平、不确定性会使得家庭表现出较高的风险厌恶程度，进而影响家庭的股票投资决策。随着住房价格的上涨，住房财富随之增加。住房财富增加所引起的家庭财富水平提高，能够缓解家庭的流动性约束（Liao等，2012），使得家庭的风险厌恶程度下降（Peress，2004），从而提高家庭的股市参与的可能性和股票投资份额。

关于家庭住房对股票投资影响的研究文献颇丰，且成果显著，这些文献提供了一系列可能影响股票投资的控制因素，为后续研究做出了重大贡献。但这些研究多以美国家庭为研究对象且多针对家庭的首套房或房产总价值。但仅有一套房的家庭与拥有两套住房的家庭在家庭总财富、风险厌恶水平等方面均存在显著差异。鉴于此，本文以“住房财富”为切入点，以中国家庭为研究对象，并将研究对象按住房数量区分为只有一套住房的家庭和拥有两套住房的家庭，研究两类家庭的住房财富对其股票投资决策的影响。

2住房财富股票投资影响的实证分析

2.1样本及变量选择

本文采用的家庭资产、家庭成员特征等数据来源于CHFS，物价指数等来源于国泰安数据库。以住房价格指数与住房购置价格的差异来衡量住房财富；考虑到住房存量的影响，本文以住房的市值与购置价的差异来衡量住房的增值。对股票投资的衡量采用两个指标，一是是否参与股市；二是股票的投资额度。同时，引入了一系列的家庭特征变量，如家庭收入及总财富，户主的年龄、学历、风险厌恶度，家庭所处区域，是否拥有自营企业、是否按揭贷款等对家庭的个体特征进行控制。另外，实证分析中，所有以价值形式出现的变量均使用对应年份的CPI指数进行平减，消除物价变化的影响。

2.2描述性分析

从表1可以看出，无论是中位数水平还是均值水平，拥有两套住房家庭的家庭总财富、住房财富均高于只有一套住房的家庭，其风险厌恶水平则低于一套房家庭。就股票投资额、股票投资占比和股市参与率来看，一套房家庭和两套房家庭的中位数水平均为0，反映出我国“股市有限参与”的普遍性；从均值水平来看，两套房家庭明显高于一套房家庭。

2.3模型检验

按拥有一套房还是两套房对研究对象进行分组，采用回归分析法测度住房财富对两类家庭股票投资决策，一是否参与股市；二是对股票的投资额度的影响。为了分离出住房价值本身对股市参与的影响，在解释变量中引入了住房价值；由于住房财富对股票参与的影响可能是非线性的，引入了住房财富的平方项；另外引入了家庭及家庭成员的特征变量作为控制变量。据此，设定模型：

其中，stocker表示是否参与股票投资；s表示股票投资在金融资产中的占比；dh为住房财富，dh2表示住房财富的平方项，h表示住房的价值，i表示第i个家庭；x表示其他控制变量。

回归结果（见表2）显示：住房财富水平越高，家庭参与股市的可能性越大，住房财富提高会促进家庭提高金融资产中的股票投资额，并且其影响呈倒“U”形特征。其他变量对股市参与率及股票投资额的影响是相同的：家庭收入、总财富、按揭贷款、学历对家庭股市参与度、股票投资额有正向影响；年龄、家庭成员数量、风险厌恶程度与家庭股市参与度、股票投资额呈负相关性；与东部地区家庭相比，中西部地区家庭参与股市的可能性更大、股票投资份额越高。

将研究对象依拥有住房的数量进行分组回归，结果显示：住房价值提高会促进家庭提高股市参与度、增加股票投资份额，并且对一套房家庭的影响更加明显。导致这种差异的原因可能在于：一套房家庭的总财富水平低于二套房家庭，进入股市的固定成本仅对一套房家庭的股市参与度产生影响；一套房家庭的家庭财富相对较低，随着住房财富水平的提高，其流动性约束得到显著缓解，所以股票投资额明显上升，以实现优化家庭资源配置。二套房家庭的家庭财富相对较高，因此持有的股票份额目前已经达到家庭资源配置的最优化，即使住房财富提高会引起股票投资的份额提高，但是影响的程度低于一套房家庭。

3结论和政策建议

本文就我国家庭住房财富对股市参与度、股票投资额的影响展开分析。回归结果显示，住房财富增加能够提高家庭参与股市的概率，刺激家庭持有更高的股票份额，并且住房财富对一套房家庭的影响更加明显。本文的结论为宏观经济政策的制定及证券公司的营销业务的开展提供了一定的理论依据。对房地产行业的政策调整应坚持循序渐进的原则，对房价的急速调整，会影响家庭住房价值及住房财富，这不但会对房地产市场造成冲击，同时会对股票市场带来联动效应；同时，政策应当具有针对性，对仅有一套房的家庭和二套房家庭的措施应当体现一定的差异性，以期达到最好的调控效果。就证券公司的营销业务开展来说，应主要集中在一套房家庭，将这些客户中尚未拥有股票账户的家庭作为潜在客户，将已经拥有的客户作为重点关注客户，以期获得较高的营销效果。

参考文献：

[1]吴卫星，齐天翔.流动性、生命周期与投资组合相异性-中国投资者行为调查实证分析[J].经济研究，2007（2）.

[2]吴卫星，易尽然，郑建明.中国居民家庭投资结构：基于生命周期、财富和住房的实证分析[J].经济研究增刊，2010（S1）.

[3]KullmannCornelia，SiegelStephan.RealEstateanditsRoleinHouseholdPortfolioChoice[R].EFA2003AnnualConferencePaperNo.918，2005.

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收入中等　生活节俭

朱晖每月的税后收入有6000元，支出方面，她每月的基本生活开销在2000元，养车费用大概1500元，女儿每月1500元的生活费是由前夫提供的。“有特殊情况不够用的时候她再跟我要，当然，女儿很懂事，很节省，每个月省下的钱我让她自己攒着。”

年度收支方面，朱晖的年度收入来源于奖金，大概有3万元。支出主要是过年走亲访友的费用，朱晖是本地人，父母还都健在，弟弟妹妹也在北京，过年总要相互走动，送礼、聚餐都是少不了的。这方面支出大概要在1万元。另外一项支出就是1200元的保费。女儿每年的学费是由前夫来负责的。

家庭资产方面，朱晖的家庭资产主要包括现金5万元，定期存款20万元，国债10万元，股票市值15万元，汽车折旧后价值8万元，一套位于北京二环以内、市中心的房子市值约150万元。

股票投资需不需要调整

朱晖目前的主要投资就是股票，据她介绍，自己炒股有近10年的历史了，当初主要是弟弟炒股，受影响她也就跟着炒，有点闲钱就放进去。

虽然知道炒股的风险不小，但是朱晖说自己有的是耐心，有一只股票被套牢后持有了七八年，直到2006年解套后盈利30％才卖掉。

不过，眼看自己还有5年的时间就退休了，股市这部分钱是给自己准备的养老费用。朱晖想请教专家，这个年龄还适不适合炒股?可以的话，股票投资大概占到多大的比例?自己的这部分投资该如何调整?

养老金缺口怎样算

朱晖说她未来5年内主要有两件大事：一是女儿毕业后出国的问题，还有就是自己的养老问题。

朱晖介绍，女儿目前学的是小语种――西班牙语，入学之初她就允诺女儿本科毕业后把她送出国。至于出国留学的费用，朱晖说她不太担心，自己的定期存款就是给女儿准备的，前夫也会出一部分。此外，妹妹是丁克一族，夫妻俩收入又高，每年出国旅游什么的，就经常带上朱晖的女儿。妹妹已经交代过，女儿出国留学费用她至少会支持一半。

至于养老，朱晖了解到，按照目前的社保，退休后拿到的养老金只够解决最基本的温饱问题。“我还希望能经常出去走走，国内国外到处走走看看。”朱晖想请专家测算一下：退休后要达到目前的生活水平，自己的养老金缺口大概有多少?当然，到时候不用养车了，可以把养车费用来旅游。

保障如何增加

在保障方面，朱晖说除了社保之外，她还有一份商业大病保险，是10年前一个熟人向她推销的，10年来缴费一直未断过，保障的额度是10万元。不过至今她还没有用过。

像朱晖这个年龄和这种情况，她还需要补充哪些方面的险种?请理财专家给出好的建议。

家庭资产配置分析与理财建议

吴雪征

一、家庭财务状况分析

从现有的资料来看，朱女士一家是单亲家庭。目前的家庭财务状况整体上是很理想的，但从投资理财的角度以及朱女士的人生目标来看，有些方面还是可以采取相关措施进行完善的。

二、理财目标分析

股票投资需不需要调整

从朱女士的金融资产组成来看，活期、现金、定期存款和国债属于本金安全、收益稳定的低风险资产，占比为70％，股票属于高风险资产，占比为30％。

尽管股票投资的占比为30％，并不算很高，但笔者还是建议朱女士放弃股票投资，转而可以通过开放式基金投资国内的股票市场，理由如有如下几点：第一是朱女士不专业，作为一家国企的办公室主任，并不是投资专业，尽管关注投资方面的资讯，但是不通过系统性的学习，股票投资的知识还是难以掌握的；第二是当前的经济形势正处在世界性的金融危机和经济危机之中，没有实体经济的支撑，虚拟经济的投资风险很大；第三是朱女士没有进行长期投资的时间基础，尽管朱女士认为自己有耐心，但考虑到5年后就要退休了，将完全依靠积累的金融资产进行生活，朱女士并不具备“亏损了再重来”的时间基础。

女儿的教育金储备

朱女士的女儿今天上大二，两年后计划出国留学。留学的费用预算是此次财务安排的重要事项，此项安排的得当与否将影响到朱女士的养老计划。出国留学的国家以及出国留学的时间是两个重要的因素，由于根据目前的资料，笔者还不能知道具体的资金使用需求，因此先做如下假设，假设出国留学的时间是3年，每年的费用支出是25万元人民币，在留学的3年期间固定不变。从费用的负担来说，根据已知的资料，假设朱女士的前夫每年负担5万元，朱女士的妹妹负担10万元，朱女士自己负担10万元。如果前夫和妹妹的负担都能够实现，则朱女士需要在2年后准备出30万元，以后每年支出10万元供女儿出国留学。

目前朱女士的资产中已专门准备了20万元的定期存款，离30万元的教育金要求还有10万元的差距。如果通过金融理财的方式，目前的20万元需要在未来的5年每年年均持续获得11％的投资回报率，以目前的金融市场情况，要找到相匹配的金融产品并不是那么容易，毕竟虽然这几个月股市有所起色但未来无法过于乐观。因此建议朱女士将自己原计划给女儿留出的专项留学基金和自己的其他资金一同进行规划设计。

自己的养老金储备

根据上文提到的建议，朱女士将资金做一通盘的考虑，目前朱女士可供投资的资金包括活期及现金、定期存款、国债和股票，假设朱女士没有兑现损失的情况下，可以用于投资规划的资金规模是50万元。朱女士每月的平均支出为3500元，半年的支出规模为28000元，在活期及现金的5万元中先留出3万元作为应急储备，则实际可投资资金为47万元。

假设朱士士的预期寿命为80岁，在不考虑通货膨胀的前提下，则未来的理财资金支出需求为，2年后每年支出10万元，连续3年以满足女儿的留学需要，从现在算起的5年后，每年可以得到养老金4.2万元(3500×12)，连续25年。未来5年，每年的收入为48800元(2500×12+18800)。要达到以上的资金需求，从现在开始，在未来30年内，需要保持每年5.4％的投资回报率，笔者认为通过组合投资的方式，是可以实现的目标。

假设未来30年，通过债券型基金投资，每年可以获得5％的投资收益，通过股

票型基金投资，每年可以获得lO％的投资收益，则朱女士需要将自己80％的资金配置在债券型基金，20％的资金配置在股票型基金，就可以获得6％的组合投资收益率，能够满足5.4％的要求回报率、

三、具体投资建议

针对以上的分析，笔者建议朱女士做如下方面的财务调整：

第一方面，将风险性的投资资产进行形式转变。建议朱女士可采取逐步调整的方式，在未来3个月内，每个月卖出l，3的股票资产，同时将变现资金转换为优质的股票型基金，这样既发挥了基金公司专业投资的优势、降低了投资的风险，又节省了经常进行关注的时间成本。通过此操作来完成现有可投资资产中30％左右的风险性投资配置。

第二方面，将稳健性投资资产进行形式转变，将活期存款中的剩余的2万元、定期存款20万元以及国债10万元进行兑现，转换成2～3只优秀的纯债基金，进行中长期投资

第三方面，对每月的结余进行打理。假设朱女士的每月收入支出情况保持稳定，那么在未来5年，朱女士每月都会有2500元的结余，在保持平时应急资金有3万元的基础之上，建议朱女士通过纯债基金的定期定额投资，采增加稳健性投资的配置。

第四方面，对紧急资金使用的应急安排如果在今后的生活中遇到需要使用超过应急资金规模的时候，建议朱女士根据实际需求，赎回纯债基金来使用。

保险建议

庄京芳

对单亲家庭来说，家庭风险保障值得重视。因其要承担更多的家庭责任，他们的财务处境往往更显艰难，另一方面，单亲家庭出现财务风险的可能性更大

失业、丧失工作能力及其他意外状况的发生，都会给单亲家庭带来难以承受的压力对这样的家庭，统筹日常支出、儿女教育、养老费用的财务计划配置充分的保险保障就显得尤其重要。

朱晖女士未来5年内主要有两件大事：一是女儿毕业后出国留学的问题，还有就是自己的养老问题。朱女士表示身体状况良好，退休后除了不再使用汽车，希望保持与现在差不多的生活品质，希望能经常出去走走，国内国外到处看看，

针对朱女士的家庭的风险和对未来的需求，给出如下建议：

首先，建议朱女士购买一份定期寿险，一方面保证万一发生意外或疾病，有一笔资金可以保证女儿未来的生活和教育；另一方面，朱女士比较注重生活质量，而且希望近期实现理财目标，定期寿险性价比较高，可以配合朱女士的生活消费习惯。根据朱女士现在的年龄以及预计退休的年龄，可以选择保障期和缴费期均为10年，保额为30万元的定期寿险，年缴保费约2300元。

除了寿险外，朱女士已享有社保和拥有10万元的大痛保险，补充医疗保险保障的需求不是很强烈。但是，一般单亲妈妈的压力较大，还要面对未来老年的生活，因此建议增加老年护理费保险，保障至终身，老有所依。可以选择缴费期为10年，保额为3000元护理费，年缴保费约3800元。这样在70－79岁期间享有护理费为每年3000元，80－89岁期间护理费为每年6000元，90岁及以上护理费为每年9000元。

篇6

一、引言

我国证券市场日趋发展壮大，股票投资已逐渐成为国民主要的投资途径。然而投资者面对的是不同行业、不同背景的上千支股票，为了达到规避风险，保值增值的目的，除了进行政策面分析外，还要对这些股票进行理性、客观的评价，特别是那些长线、稳健型的投资者，就需要选择有价值的股票，显然股票评价尤为重要。

宏观上，投资收益受国家经济形势，行业政策等方面影响，这对于投资者来说是不可控因素。但是投资者可以从微观上，根据上市公司定期公布的财务报表，对上市公司财务状况进行全面的剖析，因为财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的全面反映。多元统计中的因子分析法可以对上市公司的财务状况进行定量分析，从一系列报表数据中，对股票投资价值进行综合评价。

二、因子分析

因子分析是一种有效的降维和信息浓缩技术，通过变量（或样品）的相关系数矩阵（对样品来说是相似系数矩阵）出发所做的内部结构的研究，找出能控制所有变量（或样品）的少数几个不可观测的随机变量，我们称其为因子，通过因子去描述多个变量（或样品）之间的相关关系。具体来说，因子分析的主要应用有两个方面：一是减少分析变量个数；二是通过对变量间相关关系探测，将原始变量进行分类，即将相关性高的变量分为一组，用共线性因子代替该组变量。因子分析常分为R型因子分析（对变量做因子分析）和Q型因子分析（对样品做因子分析），本文所用的因子分析为R型因子分析。

三、2014年上市新股绩效实证分析

（一）样本选择和数据说明

本文选取2014年新上市的153支新股上市公司为研究对象，由于部分上市公司年报数据的缺失为未纰漏，剔除掉数据缺失的13支股票，最终选取140支上市新股。根据2014年度证恢掌诒ǜ嬷械男畔⒑褪据，选择X1―主营业务利润率，X2―每股净资产，X3―净资产周转率，X4―总资产周转率，X5―资产负债率，X6―流动比率，X7―净利润增长率，X8净资产增长率，X9―净资产收益率，X10―总资产收益率，X11―资本金收益率，X12―每股收益，共十二项财务指标，试图将它们进行分类，为股票的分析和选择提供依据。

（二）上市公司经营绩效的因子分析

本文主要采用的是SPSS18.0数据分析软件来进行上市公司绩效分析，利用该软件中的因子分析法对选取样本中的标准化数据进行处理，得到相关的系数矩阵图。见表1：

从指标间的相关系数阵可以看到，大多数指标间的相关系数大于0.6，再次为对原始数据的因子分析提供了可靠性保证。

四、总结与建议

通过上述因子分析，我们将上市新股的12个观测指标简化为4个具有现实意义的可解释的公因子，在计算因子得分后我们依照四个公因子的得分按大小对上市新股进行排序，得出经营绩效排名。

基于上述分析结果，笔者分别针对股票投资者和新股上市公司给出建议。

（一）降低投资风险的建议

对于股票投资者而言，中国的股票市场是一个不成熟的市场，盲目性很大，波动性很大。原因在于市场治理制度的不完善，上市公司造假作假现象层出不穷。对于普通投资者而言，应该掌握基本的股市常识，拒绝盲目跟风，轻信所谓黑幕，不仅需要借助专业的手段来甄别信息的真伪，更需要依靠股市知识去解读信息背后的市场含义。最后，应结合国家的宏观政策，做出理性正确的投资选择。

（二）提升新股上市公司经营能力的途径

篇7

理财目标

想积累经费继续深造。比较侧重于稳健型的投资，想尝试股票、基金定投、保险的投资。但是因为没有任何经验，不知道如何操作。

财务分析

刚刚进入职场的苗苗，还不需要承担养家的重担，首要任务是收支打平，进而增加积蓄，为日后经济独立做准备。

进修深造可能是这一阶段比较重大的支出，但未来回报是其他投资不可比拟的。苗苗有这样的想法，值得鼓励。

总体来看，苗苗每月将结余的2000元都存入零存整取账户。目前零存整取1年期利率为2.85%，零存整取3年期利率为3.05%，仅相当于定期存款3个月、6个月的收益水平。还不如将2000元分成1000+600+400三份，同时满足基金定投、保险规划和紧急备用金的资产配置资金需要。

理财规划

保本基金替换定期存款

以苗苗的情况，资产配置要遵循“向日葵法则”：即核心资产组合投资于低风险产品以保证本金，非核心资产投资于中高风险收益产品以增加获利。

2011年进入加息周期，定期存短，收益不高；定期存长，加息后又实在划不来；若跟着利率调整进行支取转存，可能损失更大。

目前苗苗4万元的核心资产选择三年定期作为配置方案，建议替换为保本基金。市面上的保本基金在首发时都会承诺保证三年到期时的本金安全。投资期限和本金风险程度跟苗苗现在选择的定期类似。而在这三年内，苗苗不仅可以坐享股票、债券的综合收益，还可以在需要用钱或是市场冲高时随时获利了结。

每月定投千元积累资金

基金定投作为理财的第一步，一直是值得推荐的理财方式。每月投入不多，但能积少成多。通过纪律投资在市场波动时平均投资成本，分享经济增长带来的资产增值。

建议苗苗去银行开一个基金定投组合，指数基金、混合基金搭配两到三只，长期来看不仅风险有限，而且收益要好于定期储蓄。以每月1000元投入为例，在年化收益10%的情况下，定投账户10年下来可以累积资金20.1万，20年则达到72.4万。

购买基金间接投资股票

股票投资需要对市场和个股都有一定的了解和判断，短线还需高度关注盘中情况。另外，投资股票有相当的风险，而苗苗的资金实力和对资金的需求不具备抵御风险的能力。

从苗苗目前的资金和精力来看，并不适合股票投资。不如通过购买基金的方式间接参与股票投资。从历史数据上看，基金从风险控制和收益概率都要好于个人散户投资。

如果苗苗对股票投资非常感兴趣，可以拿出很少比例的资金，以投资长线价值的角度进行参与。

紧急备用金可存小额定存

理财之余还要留足紧急备用金，一般来说按3-6个月的日常开支准备，存期最好在半年或一年左右。

建议苗苗放弃零存整取，每月将储蓄金额以小定期的方式存入，例如每个月都存一个1年期的定期，利率3.25%，一年下来就有12个定期存款。到第二年转存时可以加上新的一期合并储蓄。这样不仅整体收益率高于原来零存整取的方式，在有急用支取时也可以选择损失最小的定期进行部分支取。

现在大多数的银行都有一卡多户口的管理模式，加上网上银行的普及，转账查询都非常方便。

买保险首选两全型重疾险

买保险其实也是一种投资，表面上看它覆盖了我们生活中的风险缺口，其实它更保全了我们辛苦积累的资产。

苗苗可先购买一款两全型重大疾病保障保险，日后随着资产的增加、风险缺口的变化再做保险规划的补充和调整。具体来说，苗苗每月仅需缴费578.16元，20年交清，总计缴纳13.88万元，就可从保单生效日起得到20万元的重疾保障。若没有发生风险，55岁时也可将20万元加上红利作为养老金一笔领回。

教育才是最好的投资

篇8

    上周二，欧洲股市全线下跌，抛售程度比周一加重。富通集团跌4.3%、Aegon跌12%、英国的Aviva跌6.6%，而安盛（AXAS.A.，AXA）跌7.5%.

    由于保险公司将客户的保费进行投资，试图赚取高于保单偿付成本的资金，所以，严重的市场投资损失可能会迫使保险商增加准备金，因而削减保险商的利润，甚至导致更糟糕的情形。许多投资者担心，股市暴跌会危及保险商的偿债比率，意味着它们的长期负债也许会高于其资产，于是可能迫使这些保险商贱价出售其持股，以便套取现金用于提高准备金。

但是，迄今为止尚无哪家大保险商承认有这种问题，且一些分析师表示，这种担心过甚了。高盛集团（GoldmanSachs）的欧洲保险业分析师斯蒂芬。迪亚思（StephenDias）表示，投资者对保险业过于担心了。他说：“我们给投资者的建议是，就目前的股价水平来看，许多欧洲保险公司的股票都被高价卖了。”迪亚思不愿具体指出是哪些股票。但上周二，另一位欧洲保险业分析师-摩根士丹利（MorganStanley）的罗伯。普劳克特（RobProcter）说，他对Aegon和富通集团的“增持”评级保持不变。同时，他还把对荷兰国际集团（INGGroepN.V.，ING）的评级上调至“强烈建议买进”，这也是一家荷兰保险业集团。

但是，穆迪投资服务公司（Moody‘sInvestorsService）上周二表示，它正在审核德国再保险业巨头慕尼黑再保险的“AAA”信用评级。再保险商是其他保险商的最终保险公司。此前，标准普尔公司（Standard＆Poor’s）于上周作出一个类似决定，因慕尼黑再保险宣布必须对其美国子公司美国再保险进行资产重组，以便将其“9.11”索赔准备金提高5亿欧元。

美国保险商所受冲击没有欧洲保险商那么大，因为在前者的自有投资资产中股票所占比例较小，而且前者较多地把收取的保费投入保单持有者拥有的基金中。共同基金公司T.RowePriceGroup的投资分析师杰夫。阿瑞卡勒（JeffArricale）说：“欧洲保险商的股票投资比例为20%至30%，而且其中许多是美国股票。”相反，在美国保险商的投资组合中，往往只有2%为股票。

尽管方式不同，股市暴跌也在损害美国保险公司，在美国寿险行业的3.2万亿美元资产中，浮动年金账户资产占大约1／3.股价的下滑可能使今后与股市相关保险产品的销售额以及保险公司从浮动年金账户资产中获取的收费减少。

这些问题已经削弱了投资者对美国保险公司未来前景的信心。CenturySharesTrust共同基金的经理兰尼。桑代克（LannyThorndike）说：“眼下没有多少值得看好的保险公司。我们已经抛掉了许多保险公司的股票。”在过去的一个月里，寿险公司的股价平均下跌了13%，而标准普尔500种股票指数下跌了14.6%.

篇9

股票投资不要选择长线投资，因为我们国家的经济处于下滑阶段，股票市场的反弹就会是阶段性的反弹，所以如果做长线的话，基本上处于一种做过山车的感觉，回报率会很低，甚至亏损。

股票市场目前的环境不是很好，整体上来说，今年和明年是我们国家经济转型的关键时间段，这时候很多的企业可能出现重大的调整，所以这时候股票投资不灵活的话，亏损也会很厉害。

篇10

中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）016-000-01

引言

随着大数据时代的到来，数据科学成为了现代社会技术创新和投资火热的一个领域；由于大数据和互联网金融的不断发展与成熟，大数据技术在股票投资方面也逐步被应用，面对股票交易的K线图等图表信息，要想在股市中立于不败之地，需要有正确的理论来指导，并做出正确的投资策略[1]。

一、投资方法的研究现状

最早由美国人Stannloy等人在1992年开发了AI系统，其通过运用聚类方法、分类和可视化技术等方法，来寻找单只股票的最佳投资时机。2005年，Dose 和 Cinacotti[2]研究了利用时间序列聚类分析的随机优化方法来选择股票进行投资。结果表明聚类在降低噪声和文件预测方面起了重要作用。2009年Fenu，G[3]利用云计算技术设计了一个实时金融系统。该系统实现了股票宏观的分析，能够预测金融市场的变化。武金存[4]等人在2011年利用相关数据挖掘的方法，对指数化投资组合优化进行比较研究，有着其独特的优势的理论。

二、从股市中获取信息

目前证券市场上市公司数目众多，每天能产生大量的交易数据，如：股票的交易价格，上市公司财务信息，股票交易的K线图等图表信息。如果能用一定的算法或处理数据的技术，有效的挖掘出蕴藏在其中的规律，充分利用股票交易信息以及上市公司财务数据，帮助投资者在短时间内把握股价的估值水平，从而对投资者进行价值投资建议。

三、投资方法的探索

在信息化时代的今天，信息技术对人们的日常生活起到了必不可少的推动作用，把飞速发展的信息化技术应用于股票投资方法的探讨中，利用所能收集到的股市信息，用优化和数理统计的方法来进行规律的分析，找到其变化规律，从而进行正确的投资。对此，我们可以用传统的手段建立其数学模型进行分析，接着对模型进行修正和优化，达到对股市走势进行预测的目的。在大数据时代，我们将原有的方法与大数据和云计算技术进行结合，运用大数据处理算法，从而达到对股票的正确投资。

在日常生活中，我们可以做到门不出户进行交易，网络给我们带来了太多的便利，我们可以收到淘宝网基于数据统计进行的商品推广，也可以浏览其它事物所产生的海量数据，人们需要对海量数据进行挖掘和应用，从而产生了新理念和新思维，股票投资成为了新的学问；对云计算技术在模型建立中进行应用，可以将海量数据代入模型进行走势的修正，用计算机程序进行编程，从而探索股市的正确投资方向。

四、建立模型的方法

对于现代的数学预测模型，模糊模型和神经网络模型是两种较为智能化的方法，可利用其寻找股市变化的规律。对于所绘制的图像，可以用相关分析方法进行处理，运用云计算和大数据技术对模型进行不断修正，从而达到预测的目的。

对于数据的分析，可以采用一些分析方法进行指标的分析，然后对变量进行处理，之后对模型进行优化和改进，从而进行股市投资策略的分析。在大数据的背景下，我们也可以对计算程序进行优化，将并行处理的技术用在其中，从而减少程序的运行时长，便于迅速做出投资方向的判断。

五、结语

通过大数据和云计算技术的应用，对现证券领域拥有大量的数据资源进行开发，建立出对股票投资预测的模型，从而实现正确的投资。新时代、新背景下的投资方法需要人们继续不断探索。

参考文献：

[1]彭济敏.程序化交易方式在股票交易中的应用[D].吉林大学，2004.

篇11

如果你是年轻人，60%建议投在股票上。

在中国，股票是确定性可以进行长期配置的资产。若投资股票没赚到钱，反思一下是否方式得当？从1991年中国有股票市场以来，如果你只是在年末最后一个交易日购买上证综指的指数，十年后的最后一个交易日卖出，从来就没有出现过赔本。最少的收益是从2001年到2011年，十年的指数收益是34%，年均复合收益率2.87%。

在投资方式上，可以尝试直接买卖股票，如果你有兴趣去弄清楚一家公司是怎么经营的，越容易弄清楚越好！我曾经在8年前让5岁的小儿选支股票，他的选股原则：有我认识的吗？当时向他郑重介绍了云南白药，因为家里买了这牌子的牙膏，他知道这牙膏最贵但可以治妈妈的牙龈出血。

介绍了茅台股份，因为爷爷、姥爷都是酒仙，这个牌子最贵，平常舍不得喝，要到过年的时候才会喝。还介绍了山东黄金，他当时不知从哪里听了句：是金子总会发光的，还知道女士们喜欢带金项链。其他类型的股票很难向孩子解释清楚了。这个小家伙选了云南白药，因为觉得它最有用。8年过去了，云南白药价格上涨超过了6倍，期间还度过了中国股票市场平均下跌60%的2007年。直到现在都痛恨为什么规定不让小朋友开立股票账户呢？

有了知识还要有胆略，有识且有胆才可能在股票投资上赚大钱。在股票指数6000点进场是莽撞，但在指数2000点的时候不敢买股票，就是怯懦。自1993年以来，我国的A股市场7年一个周期，目前正处于一个新周期底部的第5年。

如果股票涨点你就心慌得拿不住，或者一出现下跌你就吓得赶紧卖出，从性格上来讲不适合进行股票投资。如果胡乱的挑选股票，或者很容易受他人或消息影响，还不如把钱放存钱罐里安全。这时最明智的选择就是买股票型基金，选择原则也很简单，挑选在5年以上投资业绩始终能够保持在前25%的长跑基金。一些在未来10年预期会保持发展的行业基金也是不错的选择，如医药行业基金、消费行业基金等等。

每月拿出一点钱来进行基金定期投资也是不错的方式。只要在市场极为狂热的时候停止买入，并赎回以往的投资。狂热的标志是不论你买菜、坐公交、上公厕——都能听到有人在谈论股票，并说很赚钱，那已经是6年前的事了。

狂热也可以通过一个指标来体现，上证综指的市盈率达到40以上时。自1991年有股票市场以来，共出现过三次，分别是1993年、2000年和2007年。这时就考虑逐步卖出吧，之后耐心等候一次大幅下跌后再进场。

其余资金的10%投资于股权，这个需要资金实力，如果达不到购买起点的话，就把这部分配置放到股票型产品上去。

10%可以考虑参与杠杆交易，进行期货交易或购买杠杆基金。

20%进行现金类金融产品投资，如买货币基金，或银行短期理财产品。

如果你是中年人，有了家庭，需要赡养孩子和老人，但事业也进入了辉煌期，时间成了最宝贵的因素。在投资方面一是需要降低波动性，让投资收益更稳妥一些；二是需要便捷，为你节省更多的时间和精力。

参考的配置建议：不超过50%的股票或股票型基金，对多数人基金更适合一些，因为它更省心。有资金实力的，可以考虑将其中的20%-30%投资于股权基金。其余的40%投资于有固定回报的金融产品，如债券或债券型基金，如果可投资资产在100万以上，年投资回报在8-15%的信托和一些实质为债权性质的合伙基金是更佳的选择；10%配置于现金类金融产品。

篇12

一、研究背景

随着金融体制的不断完善，以及家庭资产收入的不断增加，金融产品也在日益丰富，越来越多的普通居民开始涉足股市，股票由于其高流动性和高收益性受到广大投资者的欢迎，但是，由于股民个人的风险意识及专业知识等方面有差异，使投资者的个人收益存在很大的差别，而其高风险性却往往被重视不足。人们聚在一起的时候，谈到的更多的是哪只股票挣了多少钱，但却很少谈及哪些股票赔了多少钱。特别是2005年后，股票开始出现牛市，更多的人开始投身股海，将自己的资金投到股票市场上，以期获得丰厚的回报，而事实上，股市在2007年创下6000点历史的最高位之后，就一直呈现下降的趋势。这样的大起大落的股票市场，对个人理财产生了重要影响。

二、家庭投资比例分析

从近几年的家庭投资数据看，家庭个人在投资理财的选择中，银行储蓄仍然占据了50%的比例，是家庭理财的首选，究其原因，则是银行储蓄的高流动性和高安全性一直为人们所信赖。股票则为15%的比例，持有现金为17%的比例。但是，随着银行储蓄利率一直降低甚至出现过低的情况下，伴随着通货膨胀的背景，银行储蓄收益扣除通货膨胀之后，根本无法满足居民存款的初衷既增值保值的目的，这也促使城乡居民在满足了日常流动的经济资金的需求下，开始选择了高风险和高收益的股票投资。

三、股票的投资方式

股票是一种有价证券，是股份有限公司发给股东的入股凭证，代表着股东对公司的所有权，股东以其持有的股份数，对公司承担有限责任，股东也根据其持有的股份数，享有公司的股息和红利收入，股票作为一种投资方式，特点是方便灵活，资金流动性强，高风险的同时，也带有高收益，为普通百姓喜爱。

股票有很多种类，主要包括普通股票、优先股、后配股、混合股和其他种类股票，其形式有记名股票和无记名股票，面额股票和无面额股票，有形股票和无形股票等。股票作为一种常见的投资工具具有如下几个特点：

一是股票持有具有永久性。投资者购入股票后，不能向公司退股，若想退股，必须等到公司的破产清盘，否则就要通过市场交易转让股票给其他投资者。

二是股票投资具有收益性。股票投资的高收益，是股票区别于其他投资方式的最主要的特征，投资者通过股票投资进入公司的资金成为了公司的资本金，公司运用这些资金来保证生产经营和发展的稳定性，使公司产生利润，也就同时使投资者获得了收益。

三是股票的流动性强，股票持有者可以按一定的价格将其持有的股票出售给愿意购入该股票的其他投资者。通过转让，股票持有者可以收回投资并有可能获取差额收益，但他也失去了领取股息和红利的权利。

四是风险性高。股票持有者作为公司的所有者，可以根据公司的利润情况，分享公司的收益，但同时也要承担公司运营中所带来的风险。倘若公司亏损，股票持有者将以其所持股票数，对公司的风险承担有限责任。

四、股票成为个人理财重要选择的原因分析

当股票市场高涨的时候，人们看到了股票市场赚钱的机会，因此蜂拥进入股市，当股市低迷的时候，你们又看到了超低价买进再高价卖出的机会，又再次进入市场。种种赚钱的可能性，诱惑着人们进入股市，归结起来，主要有以下几点：

一是人们的可支配收入增加。伴随着经济的发展，人们手里的钱越来越多，而银行的利息收益持续偏低，越来越无法满足人们使资金保值增值的欲望，股票的高收益让人们趋之若鹜。

二是其它理财产品要求较高。虽然各大银行开出的理财产品越来越多，但一般都是要求大额投入，五万、十万的不算大数，而且基本上是五年十年后才会给本金。对于普通人来说，具有了不可靠性，更何况，各种理财产品的推销者吐沫横飞，更让人对理财产品望而却步，转而选择股票。

三是股市暴利的现象宣传。股市暴利的神话，是吸引着人们进入股市的重要原因，能够一夜暴富，是每个人的梦想。

五、投资股票要注意的原则

投资股票的目的是为了获取收益，股民应该根据自身条件，充分考虑自己经济状况、身体状况等，建立适合自己的理财渠道，而不能一味为了追求高收益，最后却导致一无所有。由于股票市场的高收益伴随着高风险，因为股票而倾家荡产的人不在少数，这就更要求我们提高风险意识。因此，个人投资股票时，要坚持以下几点原则：

一是量入而出，要根据自己的收入情况和风险的承受情况进行投资，明白收益与风险是成正比的，不要孤注一掷。

二是要坚持分散风险原则，不要把鸡蛋放在一个篮子里。在经济允许的情况下，尽可能选择多种理财方式，这样，当某个投资项目出现亏损时，也不至于出现资金全军覆没的情况。

三是要坚持风险控制原则。要尽可能多学习与投资相关的知识，认识到每种投资风险的高与低，拒绝侥幸心理，控制风险较高的投资品种如股票投资的比例。

只有坚持理性投资，看到股票市场的风险与收益，针对个人情况进行资产管理，才能实现资金的保值增值，由于股票风险的难以预期，加之股民个人的心理承受能力以及专业知识较差，就需要针对个人财产进行充分的权衡考虑，进行理性投资，方能不因意在投资而失去资金。

参考文献

[1]李晓君.个人投资理财存在的问题及对策探讨[J].财会通讯，2010.3.

篇13

2个人投资者理财案例分析与建议

笔者在对我国个人投资者理财特点的调研过程中，针对不同经济状况、投资目标及不同风险承受能力的个人投资者进行了详细的个案探究与分析，并针对不同投资特点的个人投资者制订了满足多样化需求的投资理财方式，以下便从中选取两个典型案例进行剖析。

2.1职场新人的投资理财计划

小程大学毕业后已在上海工作两年。最近，小程打算辞职寻找新工作，但是未来找工作期间，可能出现没有收入的若干个月。小程想在上海成家立业，除去父母提供买房首付，之后的月供则要求小程自己负担。小程现在每月税后工资有7000元，每月房租1500元，每月日常开销花费约3000元。除去其他开销，工作两年后，小程存有1.5万元的活期存款金额。此外，小程将父母提供的5万元进行股票投资，现已盈利约1万元。小程目前的收入主要来自于工资，每年可结余下3万元左右的存款。但是，辞职后的几个月将不再增加收入，并且投资的股票收益也有较大的波动性。对于小程的资金现状，笔者在分析后提出了如下建议:小程应该提高存款数量，建议预留6个月的支出(约2.7万元)作为活期存款备用。同时，小程还欠缺1.2万元的存款备用金(现有1.5万元存款)，这需要将部分投资的股票暂时变现以供现需，今后则可以考虑再次入股投资。最重要的一点，建议小程投资其他理财工具。调整存款后，小程仍将4.8万元资金投资在股票上。因为小程目前的可支配资金有限，建议他选择银行理财工具和基金产品等。小程可将部分或者全部股票投资转移到代客理财的公募基金或者银行理财工具上去，前者的风险偏好和小程之前的股票投资较接近，后者则是一种稳健的理财方式。以公募基金为例，小程风格偏激进，可将大部分仓位放置于偏股型基金。建议小程可以把原有股票调整到配置于大盘股和中小盘均衡的基金中，这些基金以往的年化收益率约在10%～20%。从长期来看，小程在今后一段时间内会持续增加收入，各项财务指标也会逐渐宽裕。因此，小程应该转向稳健型理财工具。例如，银行理财产品的风险度较低，适合小程这样初入理财市场的保守稳健型个人投资者。现在，银行理财产品的投资门槛大多为5万元起，小程可以将每月剩下的2500元结余以滚动的方式做定存，在积累到资金达到投资门槛5万元时，再一次取出，从而投资银行理财工具，这一累计过程大致需要1.5年。通过以上短期与长期相结合的投资理财计划，小程对未来的理财收益与生活质量都拥有了很强的保障。

2.2望女成凤父亲的投资理财计划

凌叔叔家有个17岁的女儿，妻子和他都是企业员工，两人每年税后收入约30万元。家里共有存款30万元左右，并且有两套房，一套市值200万元左右，用于居住;另一套是闲置状态的旧房子，市值在60万元左右。另外，凌叔叔多年淘货得的宝贝价值约有50万元。凌叔叔希望送女儿出国留学，并且希望买一辆家用车。笔者就凌叔叔的基本情况，经多方研究分析，得出如下建议:首先，建议凌叔叔将30万元存款中的20万元留在银行理财产品等流动性较高的存款中，以应对日常家庭支出和可能急需用钱的突发事件。银行理财产品的风险相对较低，且流动性较高，是一种稳健保守的投资方式，建议不要冒进地把大笔资金投入到股票等高风险产品中。同时，一般结构型的理财产品多数会有保本协议，能够给个人投资者与理财者提供一定的资金安全保障。其次，凌叔叔把相当大的资产用于当铺淘宝，虽然可以淘到一些价值高昂的玉器等，但是很多收藏品价值难辨，且流动性较差，不适合作为家庭急需资金时的理财工具。建议凌叔叔将这部分钱做一些更加实际的投资。减少了这部分支出后，家庭净结余每年可以增加约2万元，并将这部分资金以稳健为前提，投资于各类基金产品，这样也为女儿未来留学提供了资金保障。按照目前家中的收支情况来看，每月大概有1.3万元的净结余。这笔资金是定期定额流入的，因此适合定投，可以分摊市场风险。同时，为了获取较高收益，凌叔叔可以适当采取进取型投资，每月将5000元投资到偏股型基金、5000元投入到偏债型基金之中，剩余的可以投入到货币型基金或存入银行作为保本方式。当货币型工具内的资金达到一定量后，可选择合适的市场时机，转入股票型或债券型基金中。通过上述分散投资的方式，凌叔叔可以为女儿留学及购车计划提供客观的资金支持。