投资管理分析范文

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1工程造价与投资管理概况

工程造价是指工程建造的价格，量、价、费为工程计价的主要要素，可分为两种含义:其一为一项工程建设过程中的预期开支、具体开支的所有固定资产投资费用，其二为通过建设一项工程形成的固定资产、无形资产的一次性费用总和，其以投资者角度为主。投资管理是一项针对证券与资产的金融服务，其利益出发点以投资者为主，以此实现投资目标。项目复杂、高投资为工程建设项目的主要特征。工程造价全过程投资管理效果是否良好，对整体投资数额都会带来极大的影响。投资决策阶段、设计阶段、建设项目发包阶段与建设实施阶段为建设工程的主要阶段，与其相对应的造价管理过程为投资估算、设计概算、施工图预算、竣工决算。按照相关数据分析，于整个项目造价而言，其中投资决策、设计阶段为工程造价投资管理的重点。

2工程造价全过程投资管理

2．1投资估算阶段

投资估算作用:项目投资估算可有效控制工程设计概算，将经济依据、投资限额提供给设计阶段。确定投资估算后，可为限额设计提供强有力的保障，以此选取投资块分配方式进行管理，并对设计标准起到控制、指导作业，是工程设计招标、设计方案优选的主要保障。投资估算阶段的划分:在整个建设项目投资决策阶段投资估算贯穿于整个过程，可进行项目建设书、初步可行性研究与详细可行性研究阶段的划分。笔者主要对详细可行性研究阶段投资估算进行探究，详细可行性研究阶段的技术经济分析论证阶段具有全面性，要对拟建项目最佳投资方案进行评价，对项目可行性提出结论性意见，保证在10%以下控制投资估算误差率。此阶段需做好经济评价工作，只有这样才能保证项目具有可行性，才能保证投资方案最优化。投资估算方法:①生产能力指数法。通过已建项目各项投资额，对相同类型、生产规模不同的项目投资进行估算。②比例估算法。设备投资、建筑物与构筑物投资、其他投资为项目固定资产投资划分类型，先将设备投资额估算出来，随后根据相应比例，将其他类型投资估算出来，最终结合三类投资共同组成项目总投资。③综合指标投资估算法。此方式需严格遵循国家相关要求，对最初投资进行估算，如设备、施工材料等，此方式具有较高的精确度。

2．2设计概算阶段

设计概算需在投资估算控制下，需按照初步设计图纸、概算定额、材料价格等，对建设工程产生的所有费用经济文件进行编制、确定。作为建设计划编制与建设项目投资确定、控制的主要保障，设计概算是设计方案选择的重要依据，是工程建设项目成本、投资效果考核、评价的重要手段。在工程造价控制中设计阶段的影响较大，其中设计方案与工程设计是否合理直接关系着工程建设质量的优劣。以现阶段设计市场来讲，对设计水平、质量产生影响的主要因素集中于设计市场竞争无序、地方保护或设计企业在资质范围以外进行其他设计业务包揽。招投标制度需在建设工程设计阶段引入，这样对投资选择极为有利，要求对设计方案进行综合权衡，以确保设计投资方法最优化。在设计概算阶段，还应开展限额设计、有效控制造价。在对工程预算定额、费用定额与材料预算价格熟悉掌握的前提下，根据投资估算对初步设计概算加以控制，随后选取初步设计概算进行施工图预算控制。确保其功能、技术指标相符的情况下，对投资限额进行合理分析、使用，确保投资限额的准确性。要求设计阶段不同，其选取的控制对象也不尽相同，在方案设计、初步设计环节，限额设计的对象为建设项目、单项工程，在施工图设计环节限额设计的对象为单位工程、分部分项工程。要求限额目标合理化，提出限额目标值，分析分解整个建设项目投资，对各个技术经济指标进行有效控制。设计时需根据限额控制目标，进行设计标准的合理选择。方案设计环节，需通过方案优化、方案对比的方式进行分析，尽可能降低工程造价。

2．3施工阶段

随着工程建设市场竞争愈加激励，必须做好投资管理工作，降低成本、实现经济效益最大化。施工阶段是将工程变为实体的过程，如设计图纸、原材料等，是实现建设项目价值、使用价值的主要环节。因投入资金较多，施工面较广，具有较多影响因素等，在具体工作过程中，选取强有力的措施有效管理、控制工程投资，这对企业素质提升、加强资金管理极为有利，同时能够实现工程造价全过程的投资效益。在施工阶段，应重点对工程造价加以有效控制，对施工预算超额现象有效避免，这也是投资管理的目标。在工程造价中应由货币形态转化为实物形态，利用科学组织，对效率进行有效提升，达到成本降低的目的。加强材料、设备采购供应，对材料价格加以控制。材料费用是工程造价构成的主要因素，一般情况下60%～70%为材料费用，且以上升姿态呈现。为有效控制工程造价，材料选用极为关键。设计变更需做好提前变更，变更时间早，才能对损失进行有效降低。如设计变更发生于项目后期，则会对工程实体完成部分造成极大的影响，也有可能出现返工的问题，进而有诸多费用的再次产生，此时将大大影响到工程造价的具体值。在设计变更前，需做好增减工程量、造价，且经原设计单位同意。如工程造价在变更后超过总概算，需通过相关部门审查，需避免设计变更进行设计内容增加，或设计标准提升。

2．4竣工结算阶段

工程竣工结算是指遵循合同规定施工企业所有完成的承包工程，质量验收合格后，与合同需求相符后，可向建设单位结算最终工程价款。审核过的工程竣工结算是建设工程造价核定的主要保障。由此可见，竣工结算审核发挥着重要作用，要求此阶段投资管理必须做好以下工作。

1)工程量准确性审核。作为竣工结算审核的主要环节，审核工程量的主要依据为工程竣工图、设计变更与施工现场等，审核时需遵循定额规范内的工程量对其逐项进行计算，避免工程竣工结算过程中施工单位通过工程量虚假增加的方式，提高工程造价，增加投资成本。2)定额套用正确性审查。相比定额单价，分项工程单价是否与其具有一致性极为重要，为此必须做好以上2者的审核工作，确保其名称、规格、计量单位等与单位估价表相符，在单价换算过程中，需先对单价换算与定额范围是否相符进行审查，然后对单价换算的正确性进行审查。

3)对所有取费标准与费用定额、施工阶段内相关政策是否相符进行严格审查。做好各项审查、审核工作，才能确保其工程造价的合理性，才能有效实施投资管理，才能达到投资效益最大化。

3结语

工程建设项目具有固定性，无法大量生产，其计算、计价、施工都具有单独性，要求严格控制工程造价全过程，且做好此过程投资管理工作。作为总投资、分项投资效益与合理性评价的重要条件，工程造价全过程内能否做好投资管理工作，能否全面提升管理水平，对工程经济效益具有直接关系。为此，需充分了解建设项目整体目标需求，并按照国家相关技术指标，准确判断工程项目的可行性。同时，还需对国内外先进技术、工艺等进行全面掌握，降低对工程造价的影响。

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2建筑工程项目决策阶段投资管理策略

建筑工程项目决策阶段应合理选择体现较强技术性以及经济性的施工建设方案，有效明确建设规模，参照项目实际要求明确建设标准，通过科学规划确定具体投资规模，并优选具有高适用性以及可行性强、先进科学的工艺设备系统与技术手段，真正完善建筑项目施工技术方案。同时，应做好投资估算，创建良好的投资系统，明确投资管理工作各项责任，严格预防项目形成三超问题。再者，应做好建筑项目工程投资评价，尽量由多方渠道入手做好经费筹措，实现优化投资效果目标。评价阶段中应合理应用经济分析手段，对项目工程建设经济性做好评估分析，通过调研评估项目工程建设阶段之中包含的多重因素，进而提升决策管理整体水平。

3建筑工程项目设计阶段投资管理策略

建筑工程项目设计阶段做好投资管理工作，具体来讲主要涵盖下述几个层面工作。首先，应强化设计标准管控，该过程中应通过招标管理制度有效选择设计单位，令其在提升设计质量水平的同时尽量确保工程造价的合理性，有效实现建筑工程投资管理目标。为夯实基础，可合理选择限额，增强设计单位以及工作人员责任感，引入竞争制度，令其选择多元化技术方案通过对比分析，进而确保选择方案体现良好的选择价值以及性价比。为实现这一目标，设计工作人员应依照设计工作标准，参照具体投资额度设定可靠的投资方案。再者，应基于此基础制定执行力强的监督管理制度，强化设计单位审核监督，在恒量对投资影响成因的基础上，全面激发投资管理在预控工作中的核心价值。

4建筑工程项目施工设计阶段投资管理策略

建筑工程项目施工设计阶段做好现场控制监理、变更管控以及采购管理尤为重要。建筑工程项目监理管理工作可对其施工环节管控发挥决定性影响，为此应注重施工建设现场监理。基于建筑项目施工建设周期持续较长，包含较多变化因素，因此需要具备较强实力同时取得优质社会效益，拥有高公信力的监理单位方能辅助建筑单位行使监理管理工作职能，合理管控施工建设环节投资。为此，在选择监理单位过程中应严格把关，同监理单位明确各自权责范畴，构建形成互相信任的双赢工作模式。令监理工作职能全面发挥出来，实现建筑工程施工管理有效管控目标。

工程项目变更在施工阶段中极为常见，只有通过严格管理监控，方能预防建设成本的不良增加。为应对该类问题，应合理的管控项目变更，完善管控方案，降低由于不科学变更引发的投资增长。而后应通过工程项目总量、引发变更的成因、经费等按照月份形成变更台账，通过细化分析统计，做好监督管理，构成更加完备的工作机制。伴随现代科学技术的快速发展，建筑设备、应用材料、施工技术手段日益完善。该过程之中，建设单位应全面考量现实状况，由施工建设质量、工作进度目标、成本管理等多层面入手，衡量利弊，依照现实需要明确投入怎样的资金经费来配置新型设备或采用更环保的新型材料、技术手段等，合理的缩减不必要的成本投入。建筑工程项目材料设施采购经费为一类较庞大的投资金额，在项目承包合同总价格中达到高于百分之五十的比例，为此，做好采购设施材料投资的科学管控，对项目施工环节投资经费严格管控发挥了极为重要的作用。采购设备材料的阶段中影响投资施工的因素包含两个层面即材料设备的成本以及质量水平。为此，为有效管控上述两类因素，在签署合同前期，应针对该类设备材料的具体价格、质量品种做细致的摸底调查，依照项目建设具体目标以及需要，选择更加合理的价位，契合质量品牌，制定更加科学的供应方案，并在签署合同过程做进行细致规定，清晰工作责任，明确应急管理方案，预防由于材料进场没能及时到位，或是材料设备各层面无法明确的因素而导致工期延误而形成投资经费的不良提升。一般来讲，建筑项目工程建设阶段中，不能有效预防投资现实状况同预算管理存在的偏差。施工阶段中，分步骤环节的细化各个分项工程投资管理目标，对具体投资状况作分析研究，建筑机构应同监理单位就整体项目施工各个环节做实时管理监督，保证预算执行工作力度。倘若引发偏差现象应快速核查引发偏差的因素，并应用合理的措施有效处理，预防由于偏差等多层面因素的累加导致偏差问题无从处理。

5建筑项目竣工阶段投资管理策略

建筑项目工程造价管理工作中竣工计算为最终的环节，在验收合格后，应针对结算报告以及有关资料做整体的分析整理，通过发包方评定审核之后，明确最终结算的项目价款。审核阶段中应依照建筑工程竣工、施工图与有关合同材料做核对分析，衡量手续有否齐全，还应明确各类经费文件与收费管理标准，做好竣工决算管理。

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中图分类号：F287文献标识码：A文章编号：1671-1009（2015）21-0161-02

一、前言

在经济全球一体化的发展的环境下，社会经济活动已进入了一个全新的时代。绿色经济已经成为全球工业产业活动的发展趋势，当前各个国家、地区都在不断推动经济环境的发展与进步，对于金融行业的投资环境，主要包括硬件、软件条件，硬件条件主要指进行投资活动所需的基础环境；软件条件指投资管理机制与运行模式。金融投资作为经济环境中，比较明显的运行指标，投资环境和投资管理间的联系十分紧密，相互促进，进而实现市场经济可持续发展。

二、对投资环境进行动态和简洁的评价指标体系

为适应经济发展的需求，积极参与世界经济大循环的阵营，对投资环境的评价要充分考虑国际上通用的评价指标体系，要全面系统地构建各项评价指标。主要体现在以下几方面：首先，要全面、完整地反映评价投资目标。由于投资环境系统是社会经济的可持续发展过程组成部分，要从各层次描述和反映投资环境系统的整体状况，在此过程的资源要得到充分应用。在社会经济活动中，资源的有效利用应坚持和谐共存、互通有无的发展原则。好的投资环境有利于促进经济发展，对金融行业来说，投资环境对金融投资管理会造成多方面的影响。从基础经济环境上看，较好的社会经济环境，能确保金融投资管理的有序进行；不断优化投资文化环境，可有效促进投资管理人员间的沟通与交流；正确的经济政策环境，可以确保投资活动的安全、稳定。其次，投资环境的评价也是多种因素作用的结果。在进行评价体系的构建中，要遵循动态性和简洁性原则。例如，政策框架属于金融投资活动中，所享受的优惠政策及宏观的经济政策。商业机会属于金融投资活动当中的便利性，指金融投资管理中的促进及鼓励措施。而社会经济因素主要有：投资区域的资源循环利用与价格、基础设施环境的建设以及劳动力的可利用性等。在金融投资管理中，因为投资环境的发展是一个动太过程，所以要对其发展速度进行评价，同时也要尽量降低整合资料信息的成本，遴选和设置的指标做到高效而简洁。较好的投资环境，可以吸引更多投资者，也能促进金融投资的发展。从目前金融投资管理实际情况来看，构建一个优良的投资环境，是确保取得良好投资效果的基础，可以促使投资人员作出较好的决策。总之，投资环境对于金融投资管理的影响较大，投资者只有更加深入地了解与掌握其影响，才可促进金融投资管理，进而确保金融投资管理取得较好的效果。

三、投资环境对金融投资管理造成的影响

（一）投资环境对金融投资风险控制的影响

随着经济的快速发展，投资环境的区域间产业同构现象也越来越受到金融投资的重视。首先，从硬性投资环境上来看，近年来随着全球环境不断恶化，在当前提倡绿色环保理念的社会环境下，布局有竞争优势的特色技术、环保节能的绿色能源科技已经成为金融投资的共识。若投资环境在环保资源上的利用不当，对投资者的投资意识会造成很大影响。并且，金融投资管理与基础设施的配置条件间的关系十分紧密，如果投资基础设施条件比较落后，会为金融投资行业带来一定的潜在投资风险，很多国外的资金在充分考虑这一因素后，很少会选择投资。其次，从软性环境投资环境来看，国内很多金融投资管理者的服务意识、水平及服务能力很难和国外相比，金融投资管理的服务环境与水平相对较差，且文化环境、制度环境相对落后。因此，在这种投资环境的背景之下，国内金融投资风险控制的问题较多，若没有得到及时改善，投资环境将很难发挥在金融投资管理中的有效作用。最后，在金融投资市场上，市场风险难以避免，投资者想要合理、有效地控制投资风险，为企业带来更多的投资收益，就需要充分了解投资风险所带来的危害，并通过构建良好的投资环境，进而促进金融业的健康、持续发展。并正确地认识与了解投资环境的适应能力，并对投资环境进行科学、合理的调整，进而有效地预防与控制投资风险，以实现金融企业财富最大化。

（二）投资环境对企业人才要求的影响

当前，投资环境中存在着较多的不确定因素，所以，社会上很多金融企业对专业人才的要求比较高，对人才的需求也较多。长时间以来，社会经济体制发了较大的改变，大部分金融行业的投资环境也发生很大变化，在这个持续变化的状态之下，金融企业想要较好地适应经济快速发展，就需要引进一些专业能力、投资能力较强以及综合素质较高的金融投资管理者，进一步确保金融企业的投资活动一直处于运行管理的状态，进而提升金融企业管理者的管理水平与能力。但是在目前的金融投资业中，大多数投资管理者的综合能力与专业水平相对较低，办理业务的能力较差，并且对金融企业投资管理方面的知识掌握不够全面，企业内部的管理理念与国外相比较为落后，这就直接导致金融企业在管理中，难以提升其管理质量与管理效率。现阶段，单从国内的投资环境方面来看，因长时间受国家政策的限制以及管理制度影响，给金融企业的投资管理带来很多影响。投资环境中存在很多不确定的因素，直接影响着金融企业的金融投资管理的质量与效率，这就需要管理者进一步优化企业的投资管理模式及人才结构的配制，构建较为完善的金融人才体系，利用高素质、高能力管理人才，较少投资环境对于金融投资管理活动多带来的影响。因此，金融企业在开展投资管理时，应更加注重投资环境对于金融投资管理产生的影响，并积极地做好投资环境的构建工作，进而满足社会经济市场对于投资管理的需求，进一步促进金融企业的健康、稳定、可持续发展。

四、投资环境和金融投资管理间的互相促进作用

（一）投资环境和金融投资管理应和谐发展

首先，随着科技的不断进步，科技发展水平在一定程度上，能有效地促进投资管理。高科技可以为金融投资管理活动提供一个电子的交易系统，并在该系统内开展相关的投资活动，交易系统的有效投入，可以较好地改善金融投资环境。并且，在信息技术不断发展的今天，电子式的金融交易系统功能不断完善，其安全性有了较大的提升，这就为金融投资管理提供更加有效的保障，进而避免在管理人员在进行投资操作管理时，因操作风险而带来一些不必要的损失。其次，科学、合理地规避经济市场所带来的金融风险，属于金融投资管理中的关键任务。金融行业在长时间的创新管理过程中，所面临的管理风险渐渐增多，其发生的频率也愈发频繁。因此，其金融投资管理创新应该和企业的投资管理活动相互适应、相互发展。最后，金融管理创新在实际的金融投资管理过程中起到很大的活跃作用，能有效地促进整个投资环境。并且，人力资源管理属于促进金融投资管理的重要环节，其作为一项专业化非常高的职业，对金融投资管理者的专业水平与专业能力的要求较高，人力资源所起到的作用不容小觑，且积极做好金融企业的人力资源培养，可以从根本上改善与提高整个金融投资效果。

（二）优化投资环境，确保金融投资管理的安全、稳定运行

目前，投资环境所处区域的气候、地理条件、基础设施的构建等，对于投资管理的各个方面都会造成很大影响。基础投资环境会给金融投资者带来一定的视觉感受，一个较好的投资环境对于金融投资管理有很重要的意义，金融投资管理需要投入相关的物质设施才可完成，而优良的物质条件，又可以衍生出较好的基础投资条件。而且任何形式的投资与管理都需依托相关的环境来支撑，投资管理也不例外，对投资环境的要求非常高，主要因金融发展需和与社会经济发展有很大联系。同时金融产业的升级需要具备一定的基础条件，商业繁荣属于其中一个重要条件，在投资管理活动中，缩短投资者对于投资时机中的反应时滞，进而改善金融行业的投资环境，进一步促进金融投资管理发展。

五、结束语

经历了经济高速发展30多年之后的今天，国家政府应该加强对投资环境建设的重视，一个良好的投资环境直接影响着金融投资管理，而且金融企业在投资建设中，不仅要做好投资环境硬件的建设，还要确保投资环境的软件环境得到较好的改善与补充，以便吸引到更多外资，进一步促进国家经济健康、稳定发展。作者简介：杨姝，女，对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班学员。

参考文献：

[1]王宇,郭新强,干春晖.关于金融集聚与国际金融中心建设的理论研究——基于动态随机一般均衡系统和消息冲击的视角[J].经济学,2015,10(1):120.

[2]李延凯,韩廷春.金融环境演化下的金融发展与经济增长:一个国际经验[J].世界经济,2013,12(8):23.

[3]王硕.对金融投资体系及其金融环境的研究[J].商场现代化,2014,15(23):24.

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1.投资过程充满主观盲目性。

投资活动是一项充满了风险性的经济活动，因此，在投资决策的过程中，作为决策者的企业管理层必须首先掌握相关投资知识并结合自身企业发展的实际状况再进行投资，在实际进行投资之前，投资者还必须要进行可行性方案的调研，最后才能在此基础上选取最佳方案。然而，在实践操作过程中，很多企业的投资决策者却将自身长期积累的工作经验作为投资的判断标准，这样不但造成企业巨大的经济损失，而且由于缺乏专业指导，对企业的整体发展也造成了一定程度的阻碍。

2.投资过程缺少健全完善的监督体制。

对于企业投资决策者的有关决策而言，正确与否都需要一个监管部门进行相应监管。但在实际进行投资过程里，多数情况的企业投资者都只注重投资前期的决策以及注资，严重忽略投资项目后期的总结以及归纳，一些管理决策的严重失误，都是由于缺少相对完善的审计监管制度，投资决策者大权独揽，将企业的利益置于脑后，令企业处在危机重重的发展状态中，增加了企业的总体投资风险，严重者甚至为企业带去了严重经济损失。相关审计活动开展目的也是由于迫于外界压力，因此缺少可操作性、完整性以及强有力的总体机制。

3.缺乏合理的投资与发展计划。

大多数企业一般都尚未形成一套与自身实际发展状况相契合的总体发展规划，通常情况下都单单只是凭借自身所处区域亦或政府的相关发展政策来决定投资范畴，据此来做出的决策也具有临时随机性，这不但会间接令企业的资本限额缺少制约，而且一旦企业超预算限额进行投资，就会令企业处于一种高风险的运营状态之下。与此同时，企业极有可能选择一些短期之内就会取得收益的项目进行投资，对投资规模进行盲目扩张，最终会造成资本的滥用。

二、三种投资模式下的投资管理问题解决手段

随着城市建设的不断发展，为了适应社会的发展和需要，我国鼓励施工企业进行BT、BOT、PPP模式的投资。施工企业因其自身特点，为在多元化经营中依托主业，实施向纵向延伸经营提供了机会，很多施工企业采用BT、BOT、PPP等模式的投资，以此投资带动施工主业的开展，这不仅促进了企业经济增长，也提高了施工企业的综合实力。但同时也为施工企业带来了风险，面对风险，施工企业需要理性认识和有效防范，以避免给企业造成不可挽回的损失。

1.BOT模式。

BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即“建设—经营—转让”，BOT模式指标体系必须要遵从四项原则，即科学性、系统性、独立以及风险控制性，一般BOT模式下投资建设基础设施评价的具体流程主要是：第一，目标确定，施工单位通常经过三种渠道得到相关项目信息：政府的邀请、投资公司主动寻求以及中介关系的介绍；第二，寻找出可行计划，项目公司需要对资源、财政、建设团队、政治经济环境等状况提出具体可实施的建设方案；第三，构建评价指标体系，选取恰当的评价指标是评判一个项目是否可行的关键所在；第四，设立专家讨论会，在评价过程中所牵涉的相关主观判断，这就需要成立专家小组进行评价以及商议；第五，通过综合分析，综合分析内容包括两个方面，一是定性，二是定量，综合以上两种分析，最终得到评价结果。BOT模式下投资建设网所产生的好处主要有以下几个方面：首先，减少财务所带来的压力，BOT模式所产生的好处是双向的，不仅可以解决政府资金的不足之处和基础设施建设之间所产生的各种问题，而且也可以为施工单位带去经济利益；第二，可以使国际金融压力可以因此缓解。对于国际BOT项目而言，因为与项目相关的资金是通过项目公司进行筹集的，所以，和国家政府没有任何联系。因此，不会为国家带去相关债务问题。

2.BT模式。

对于BT模式而言,不同的运作方式下,其参与主体及履行的相应职能不尽相同。通常情况下,完整的BT模式包括以下六大参与主体:（1）项目发起方，（2）项目投资方，（3）项目公司，（4）建设方，（5）监理方，（6）回购担保方。具体BT模式运作程序主要分为以下几个时期：第一时期，项目发起方确定以BT模式进行保障房项目融资建设之后项目投资方通常会进行项目的立项准备。包括确定项目的总体规划,进行初步的勘察设计工作和可行性研究,并通过专业机构确定项目的技术方案以及投标准备等。第二时期，项目招投标和协议订立时期在本时期,项目投资方根据相关招投标法律法规,对发起方提出投标申请。具体进行投标过程时,应在投标文件中把各种法律文件予以明确,并确定各方的权利、义务、回购价款、回购期、回购担保等相关合作条件。投资人中标后,通常与发起方或其指定机构签订相关的补充协议。第三时期，项目开发建造时期在本时期内,投资方负责项目的投融资、建设和管理,需要完成一系列建设活动,确保项目高效、优质、安全的完成。投资方需要做的工作包括筹集建设资金、确定项目施工承包方和原材料供应商、负责整个项目的质量、安全、进度、成本管理等。第四时期，项目转移以及付款时期项目建设竣工之后,发起方组织相关单位对已完成的项目进行验收。通过验收后,投资方按约定移交已完成的项目,与此同时,发起方根据回购协议向投资方亦或项目公司支付回购价款。

3.PPP模式。

从我国PPP模式来看,对于PPP的分类主要可以分为三类：外包类、特许经营类、私有化类，但是，在实际应用过程中，国有企业以及政府部门主要适用于外包类。外包类PPP项目主要是指有政府部门投资，和私人部门订立相关合约，私人部门承担对应的职责，并对所属的工作进行完成。比如承担的前期工程建设以及后期管理修护。外包类PPP项目中，私人部门所需承担的风险与政府部门相比较小。外包类PPP项目主要包含模块式外包和整体式外包。模块式外包指承担项目一个或某几个工程项目，包括服务外包和管理外包。整体式外包指项目的整体外包，包括DB（Design-Build，设计—建设）、DBO（Design-Build-Operate设计—建设—经营）、DBMM（Design-Build-MajorMaintenance设计—建设—主要维护）、O&M（Operate&Maintenance整体运营和维护）。PPP模式的主要益处主要有风险转移和分担，在PPP融资项目中，私人部门和政府部门进行合作的目的不同，私人部门追求更多的是利润需求，政府部门追求更多的是将风险转移、降低政府部门整个项目花费的总成本。

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（一）垄断优势理论。垄断优势理论由美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德贝格进行的补充和发展。其主要思想体现在两个方面。一是市场具有不完全性：产品市场不完全；生产要素市场不完全；规模经济引起的市场不完全；由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。二是垄断优势：市场垄断优势；生产垄断优势；规模经济优势；国家的市场进入或退出障碍，导致企业通过跨国投资利用其垄断优势；信息与网络优势。

垄断优势理论为后来的理论奠定了基础，但是无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。

（二）内部化理论。内部化理论由英国学者巴克利、卡森及加拿大学者拉格曼于1976年共同提出。其主要观点是：企业内部建立市场，协调企业内部资源的配置，从而降低交易成本，跨国公司是内部化经营跨越国界的产物。内部化理论是西方学者跨国公司理论研究的一个重要转折，主要从企业的角度进行研究。但是忽略了国际客观的经济环境。

（三）竞争优势理论。竞争优势理论，是由哈佛大学商学研究院迈克尔波特提出，波特的国际竞争优势模型（又称钻石模型）包括四种本国的决定因素和两种外部力量。四种本国的决定因素包括要素条件，需求条件，相关及支持产业，公司的战略、组织以及竞争。

（四）国际生产折衷理论。国际生产折衷理论由英国瑞丁大学教授邓宁提出。其核心思想是跨国投资企业要具备以下三种优势：所有权优势即技术优势、企业规模、组织管理能力、金融与货币优势；内部化优势即将企业的资源内部化，以保证企业所拥有的优势；区位优势即东道国在投资方面所具有的优势。邓宁的国际生产折衷理论从比较全面与综合的角度研究企业跨国投资，是实践的经验总结和理论概括。但它仍是一种静态的、微观的理论。

（五）投资诱发要素组合理论。投资诱发要素组合理论是近年来由西方学者提出来的。其核心思想是任何类型的对外直接投资都是由直接诱发要素与间接诱发要素产生的。直接诱发要素是指投资国和东道国拥有的各类生产要素，间接诱发要素是指生产要素之外的政策和环境要素。投资诱发要素组合理论避免了单纯研究发达国家的实践而得出结论的弊端，但是此理论仍然是局限于静态上的研究，缺少从动态上对跨国投资的发展进行分析。

二、我国企业跨国投资现状

（一）跨国投资快速增长。自2002年以来，我国非金融类对外直接投资进入持续快速增长期，并呈现出不断加速趋势，近十年年均复合增长率达到38.5%，年同比增长率平均达到43.1%。在国际金融危机发生的2008年，该类投资比2007年增长了一倍多，达到559.1亿美元，2012年更是猛增到772.2亿美元。

目前，我国对外投资仍有较大增长空间。一国对外投资存量与GDP之比，能够反映该国对外投资相对其经济的发展水平。2011年，我国对外投资存量与GDP之比，仅相当于世界平均水平的1/6，不到发展中经济体平均水平的1/2，在金砖四国中也是最低的。

（二）跨国投资目标市场日益广阔。我国对外投资的目的地由上世纪80年代集中于美、欧、日等发达国家和地区，扩展到周边国家及发展中国家，2008年成为一个分水岭，对亚洲的投资流量占比呈现出明显的“倒V”型，而对拉美地区的投资则呈现出截然相反的变化趋势。2008年后，对欧洲的投资增加也比较明显。

（三）跨国投资行业、领域不断拓宽。我国企业在各个行业均有投资。从具体产业看，以制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业为主，2011年末这三类产业企业数量分别占30.8%、25.3%和12.5%，合计占境外企业总数的68.6%。我国对外投资已由初期的进出口贸易、航运和餐饮等少数领域，拓展到加工制造、资源利用、工程承包、服务业等国家鼓励的领域。随着全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域的市场开放度越来越大，金融、保险、电信、流通等行业的跨国购并成为推动跨国投资的最重要力量。

（四）跨国投资主体日趋多元化。我国对外投资主体从初期以国有外贸商业公司和工贸公司为主，转变为目前已有比较优势的各种所有制企业为主体。国有企业、民营企业等多种投资主体相互配合，发挥各自优势，丰富国家投资渠道，探索特色海外投资类型。

（五）跨国投资形式日益丰富。我国对外投资从建点、开办窗口等简单方式，发展到投资办厂、资源开发，并开始采用收购兼并、股权置换、境外上市和建立战略合作联盟等国际通行的跨国投资方式。尤其是近年来跨国并购投资明显增加。2008年国际金融危机发生后，我国对外直接投资并购金额较2007年增长了379.4%，随后除2009年略低于200亿美元外，其他三年均超过250亿美元，显著高于2007年之前的水平。据联合国贸发组织统计，中国跨境并购数量也呈现出快速增长，占全球并购交易案数的份额2008年为1.0%，2011年提高到2.5%。

三、我国企业跨国投资中存在的问题

（一）跨国公司的管理体制不完善。我国跨国企业对外投资还属于起步阶段，管理模式还在摸索。管理体制还不稳定，不完善。大部分企业尚未形成科学合理的母子公司管理体制，对境外企业或管得过严、干预过多，或放任自流、管理失控。高素质、具有跨国管理经验的国际化人才更是匮乏。

（二）东道国企业社会责任要求对中国跨国公司形成挑战。东道国对跨国公司的要求日益苛刻，要求企业打破把利润作为唯一目标的传统理念，把对人的关注作为重要尺度，强调对消费者、对环境、对社会的贡献。当今的跨国公司需要承担更多的环境保护和社会责任。我国过去长期粗放增长模式下形成的“三高一低”不良形象已成为开展跨国运营的隐形障碍。部分中国企业社会责任意识不够强，对当地政治、社会、环境关注不够 ，也亟须改变。

（三）跨国企业核心竞争力不强。与欧美等发达国家相比，我国跨国企业资金规模小，投资领域、行业比较落后，投资模式比较单一，研究与开发能力较弱，投资结构较差。

四、我国企业跨国投资策略

（一）政府应加大力度，健全和完善跨国投资的制度。政府的大力支持是跨国投资不可缺少的一部分。政府应高度重视跨国公司的发展，为其进行商业活动提供一个完善的法律环境。同时与国际市场接轨，调节各类投资主体跨国投资行为、促进跨国投资活动的健康发展。政府应健全跨国投资制度，保护投资主体的利益。督促跨国公司建立内部经营体制，提高抵抗风险的能力。

（二）培养国际化跨国投资专业人才。在中国进行跨国投资的进程中，人才的培养需要花大量的时间才能完成。并且人才的稳定性也是应该注意的问题。通过内部培训，外部锻炼，建立多样化的人才队伍。设立国际化人才培训专项基金，汇聚整合政府、高校、培训机构和企业传播力量，合理分工、有机配合，加强国际化人才培育。

（三）实施发挥比较优势、降低成本的全球化经营战略。实施本地化经营战略，全球一体化经营是跨国公司的一个主要特点，但全球化应该是各国各地区充分发挥其比较优势、降低成本的全球化。20世纪80年代末以来，发达国家在对发展中国家和地区进行直接投资时，更加重视实施本地化经营战略。要寻找合适的当地人、律师，熟悉当地法律法规、商务习俗，注重在经营管理实践中培养本地管理人员。要进行本地研发，充分利用本地资源，节约运作成本，研发出有针对性的产品，保持技术优势。要与本地政府建立双赢合作关系，与本地企业建立长期诚信的友好合作关系。让产品满足当地人的需求，经营方式符合当地的法规习俗，经营目标符合东道国的发展战略。通过本地化策略，很好地利用东道国的天时、地利、人和的优势，并强化自身整体优势，在国际市场上站稳脚跟，拓展经营领域，更好发展中国的跨国公司。

参考文献：

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[2] 杨正、梁纬.中国企业对外直接投资的现状、问题及对策[J].职业时空，2007，（17）.

[3] 高嵩友.经济全球化与跨国并购[J]经济问题探索，2003， （09） .