企业财务风险及其防范措施范文

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论文摘要：财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。企业财务风险的形成，既有企业财务活动所处的环境等客观原因，也有企业风险意识淡薄等主观原因。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。 

财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。因此，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。 

 

 一、 企业财务风险形成的原因 

 

1.客观原因 

企业财务活动所处的环境复杂多变。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。 

资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，资金结构的核心问题是负债资金在企业全部资金中所占的比重。合理的债务安排和运作有利于降低企业资金成本，能给股东带来超额利益。反之，当息税前资金利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业自有资金利润率就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。这时，负债规模越大，财务风险也越大。 

利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险；如果未来利率呈现上升趋势，企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，则企业还本负担加重，从而加大了企业财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。 

 

2.主观原因 

企业内部财务关系不合理、经营状况不佳、资金运用不当等导致财务风险。 

风险意识淡薄。企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，控制偏差和处理突发危机事件的经验缺乏，企业风险控制和防范能力就弱，导致财务风险发生时束手无策。 

财务决策缺乏严肃性、科学性。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失，从而加大了企业的财务风险。 

 

二、财务风险的防范技术和措施 

 

1.财务风险的防范技术 

分散法。由于市场信息的不对称及市场需求的不确定性，企业可以通过企业之间联营、多种经营以及对外投资多元化等方式分散财务风险。 

回避法。企业在进行项目策划时，应综合评价各种方案的财务风险，在保证预计目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。 

转移法。企业可根据不同的风险，采用不同的风险转移方式，将部分或全部财务风险转移给他人承担的一种风险预防和控制方法。 

降低法。风险事件的发生既有其客观必然性，也有偶然性。有时尽管采取了很多预防控制措施，但风险损失还是发生。因此，企业有必要合理安排资源，即便某一风险事件发生，也不至于对企业整体产生重大损失。 

 

2.财务风险的防范措施 

认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。企业的外部环境是影响企业财务风险的外部因素，这些都是无法改变的，但对企业财务风险却有重大影响，所以说环境的变化是一把双刃剑，既带来机会也隐藏了危险。 

加强企业财务风险控制。企业财务风险控制包括：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四种。要加强对企业财务风险的控制与管理就应对企业财务活动的全过程进行有效的管理。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。针对筹资风险的不同成因，防范与控制筹资风险的措施主要有：一是提高资金使用效益，增强企业的盈利能力和偿债能力，降低投资风险。二是注重筹资杠杆，适度举债，优化资金结构，获得财务杠杆利益。三是合理调度资金，维护资产的流动性。四是建立偿债基金，增强风险自担能力。偿债基金是企业为了按计划偿还债务而事先提取的一种准备金。偿债基金的强制性设立，增强了企业的偿债能力，但它减少了企业可自由支配的资金，导致现金枯竭，也变相增加了企业的资金成本。 

企业财务活动的第三个环节是资金回收。预防和控制资金回收风险的措施有：一是根据客户按约付款的可能性，选择不同销售方式。应收账款是造成资金回收风险的重要方面。为控制资金回收风险，企业只能对信用状况好、偿债能力强，达到企业信用标准的客户采取赊销方式，并将累计赊销金额控制在信用限额范围之内。二是选择合适的结算方式。对于盈利能力大、偿债能力强、信用状况好的客户，可以选择风险比较大的结算方式，这样有利于购销双方建立起一种相互信任的伙伴关系，扩大销售网络，同时发生坏帐损失的可能性也较少；反之，则应选择风险比较小，约束能力强的结算方式，这样有利于减少坏帐损失。三是制定合理的收帐政策，及时催收货款。应收货款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，减少企业损失。 

掌握风险防范方法，建立有效的风险防范处理机制，正确理解经营风险与财务风险的关系。风险防范是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上，用最有效的方法把风险导致的不 利后果降低到最低限度的行为。企业各部门、各人员，特别是企业的决策管理部门必须增强风险防范意思，不 论是对外投资还是对内融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应预测估计可能产生的风险以及企业的承受能力，加强企业管理的基础设施建设，加强对企业管理人员的业务培训，增强他们在认识风险、分析风险和防范风险的能力，提高管理决策水平，以降低经营的盲目性和决策的随意性。 

不断提高财务管理人员的风险意思，理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，规范各项规章制度，强化各项基础工作，使财务管理人员的风险意思不断提高。与此同时企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。 

引进科学的风险管理程序，加强制度建设，建立健全财务风险管理机制，用活财务风险管理方法。财务风险管理是一个识别和评估风险、分析风险成因、预防和控制风险、处理风险损失的有机过程，在风险识别、评估和分析的基础上，确定应付风险的方案和措施，制定企业财务战略和计划，优化财务决策和控制方法，健全财务信息的控制系统，出现风险及时处理减少损失。加强制度建设首先建立客户管理制度，加强对客户信用的调整，形成一套适合本企业的风险预防制度，把财务风险降至最低。其次建立统计分析制度，应通过完善的统计分析，及时发现问题，采取相应措施加以控制。再次建立科学的内部决策制度。对风险较大的经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，通过集思广益，尽量避免因个人决策失误而造成的风险。 

总之，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。企业应对财务风险管理有足够的重视，对财务风险的成因及其防范进行研究，有效开展对财务风险的控制与管理、监测与预警，有效的降低财务风险，提高企业的效益。 

 

参考文献： 

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关键词 施工 财务风险 防范

我国关于财务风险的多数管理理论的研究重点在金融机构、大型上市公司之间，对于施工企业这一特殊行业的财务风险危险性的了解程度不足，对该行业的财务风险的特点及有关的财务风险分析与防范措施的研究相对匮乏。有效预测、考虑施工企业财务风险，控制并防范财务风险，健全风险管理机制，把风险降至最低标准，为施工企业创造收益的最大化，对建筑施工企业具有非常重要的意义。

一、施工企业面临的财务风险

（一）资金管理环节风险

由于市场竞争比较激烈，企业往往面临承接工程就要垫资，而不承接就没活干的两难境地。如果承接垫资工程，也许会遇到工程完工却无法正常收回垫付资金的风险。施工企业利用投标中标来承揽工程，一些施工企业为了生存下去，全然不顾自身的财务状况而压低标价，忽略了投标成本与投标回报还有盈利空间的决策结果，也许会造成财务收不抵支。导致建设领域拖欠工程款越来越厉害。施工企业的主要资金依靠自有资金和银行贷款，而银行贷款约束条件多，资金成本负担重，借款期限短，如果借入资金不能出现预期的经济效益，万一资金周转不过来，势必会导致施工企业不能及时足额付本还息甚至借新债还旧债的方式会形成恶性循环，给企业带来难以想象的财务风险。

（二）成本控制方面风险

因为施工企业特殊的工作环境和劳动条件，建设工程周期长，影响因素多等特点，所以施工企业的成本控制很难掌握，其中一个环节控制不当，都可能导致财务风险的发生。施工企业假如不联系项目规模、性质、特点、复杂程度及施工要求，制定出有效的施工组织设计方针政策，就容易造成施工工期延长，所需求的机械设备增加，施工质量下降，放进去的成本费用增加，例如因为在采购和验收程序的忽略，致使所购材料不合乎一定的标准、机械设备功能不符合标准，施工质量下降为后期工程成本扩展了风险因素，使所有项目实际收益低于期望值，致使施工项目亏损。

（三）合同条款带来的风险

众多建设单位运用施工企业揽到工程项目的急切心理，在签订合同的时候附加一些不平等条款，比如：工程总造价的让利、开办费让利、工程技术措施费让利、需要施工企业垫付很多建设资金和收取工程保证金等等。假设施工企业签订了以上合同，使施工项目利润必然下降，加大了项目资金往里面的投入，资产负债率居高，财务负担沉重，造成项目"先天不足"，现场工作稍一管理不善，就有可能导致财务风险，更有甚者产生项目刚获得承接就处于非常不利的境地，严重的会陷入合同陷阱，相应提高财务风险的系数。

二、施工企业财务风险的防范措施

（一）构建资金管理调度机制，加强资金运行效益

保证资金合情合理、安全使用是施工企业增强抵御财务风险能力的必要方法措施，因为资金来源的特殊性，分析并判断了施工企业加强对源头（施工项目部）资金的管理调度是推动资金全面控制必然的决定。防范和化解财务风险确保企业资金结算中心集中开户，统一管理模式，严格实施“收支两条线”的管理制度。要求项目部一定按时编报资金使用计划，严格执行审批制度，依照以收定支和资金有偿使用的基本原则，施工企业尚可建立有效的风险基金，为长期负债的专项补偿打下基础，从而降低对日常施工活动执行的作用，还能够选择最佳的资本结构，使企业的风险降到最小程度，自身利益扩展到最大化。

（二）要实行全面成本控制

在项目实施阶段，要实行全面成本控制，材料成本占总体工程成本的60%-70%，因此严格依据成本计划实施和控制，是降低工程成本的重点，施工管理费中开支占大部分的是管理人员工资、差旅费与业务招待费。项目首先实施时，应遵循施工预算及工期要求，制订出合理的费用开支计划，对每一个费用开支项目逐一核定指标程序，并严格依据计划实施，对构成生产资料费用的材料、人工、机械施工现场管理费用分不同方针，运用施工预算严格控制，按理论用量加合理损耗的方式与施工班组结算，节约给予相应的奖励，监督施工班组合理支配材料，防止损失浪费。

（三）应建立合同评审制度，为企业合同把关

在签订合同时形成严格的审查备案制度，逐一推敲合同条款，对涉及到验工计价时间、方式及工程结算的违约条款，各自应负责的经济责任等严格把关，应清楚知道工程款的支付、结算、违约索赔的时间及方法，清楚发包方因承担违约、赔偿责任时违约、赔偿金的计算方法或数额，与此同时，应将合同的各项通用条款、专用条款、合同附件与特殊条款加以细化和明确，保护承包商的合法利益，规避不平等条款承包合同的签订，将施工企业置于被动境地，避免不必要的损失。

（四）提高防范风险的意识，建立投标风险评估机制

施工企业工程项目的财务风险自始至终都存在，所以施工企业应该树立风险意识，采取行之有效的措施来回避风险。在项目决策开始时，需加强项目的前期论证工作，对风险较大的项目从源头上予以防范，推行一业为主多种经营的模式，第一，建立并完善企业风险分散机制，把握有利时机分散和化解企业财务风险。第二，建立并完善企业坏账准备金制度，适度提高坏账准备金的提取比率。第三，建立并完善企业的积累分配机制，及时足额的增补企业本身自有资金，壮大企业的经济实力为宗旨，提高企业抵御财务风险的能力。第四，建立并完善项目承接前期的细致调查、合理论证与决策程序，坚决摒弃饥不择食的做法，对承揽工作要做到有准备、有选择、有目标。

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要想对担保企业的财务风险进行深入透彻的研究，就必须首先了解担保企业财务风险的种类，然后针对不同类别的风险特征和形成原因寻找有效的应对方法。本文主要从担保企业财务风险的成因方面进行了研究，将担保企业的财务风险分为政策风险、法律风险、市场风险和经营风险四种类型。

1.政策风险

政策风险对担保企业的财务管理工作的影响是强制性的。在经济发展需要国家进行宏观调控的时候，国家就会出台相应的政策对经济进行干预，例如各种调整性的经济政策和行业政策的改变。而在经济发展中直接受到影响的就是各种企业，而一旦企业的经营环境受到影响，担保企业必然也会受到相应的影响，进而为担保企业的财务管理带来政策风险。

2.法律风险

法律影响着人们生活的方方面面，随着法治社会的不断完善，将来人们的生产和生活更是与各种法律法规息息相关。随着知识经济和全球经济一体化的快速发展，各种法律法规也在不断地完善，在规范企业的经营行为的同时，在一定程度上也制约着企业的发展。如果担保企业在经营的过程中没有及时了解和应用修订后的法律法规，就有可能使企业面临各种法律风险，增加了担保企业经营的不稳定性。

3.市场风险

市场对企业的影响是最大也是最直接的，市场中的企业容易受各种市场条件变化的影响。例如市场利率的变化、新的行业竞争者的加入等因素的变化都会对担保企业的财务管理工作带来一定的市场风险。

4.经营风险

经营风险主要是由担保企业的主观经营状况引起的，企业可以通过改善战略计划、提高财务管理水平来应对经营风险。但是，一旦担保企业的管理者做出错误的投资决策和经营战略、或者与其他方面产生纷争导致诉讼失败等，都会使担保企业面临巨大的经营风险。

二、担保企业财务风险的来源

担保企业的财务风险主要来源于内外两个方面，从担保企业的内部环境和外部环境来进行研究，其财务风险主要来源于以下几个方面：

1.受保公司

由于很多受保公司都是中小型企业，其信用和偿债能力都不是很高，而且很多企业的贷款资金不是用于自身的生产经营而是用作其他的风险投资，为担保企业的资金收回带来了巨大的困难。这种情况会导致受保公司的经营风险增大，一旦发生债务危机而违约，很多受保公司都会消失逃债，影响担保企业的正常经营。

综合来看，受保公司带来的财务风险是由两个方面的原因引起的：一方面是受保公司在进行贷款的时候，没有提供真实的财务会计报表，没有对企业的经营情况进行如实的反映，增加了担保企业的财务识别难度；另一方面是受保公司的抵押物的评估价值与其实际价值不相符合。一些企业为了获得贷款额度，与评估机构串通一气，对受保公司的抵押物做出与实际?r值不相符合的价值评估，或者是抵押物的信息不够全面，评估机构无法做出准确的判断，也会导致抵押物的评估价值与其实际价值不相符合。

2.合作银行的风险

银行业在我国属于垄断行业，在与企业进行交易的过程中双方处于一个不对等的地位。银行在进行贷款业务的时候，总是想获得更大的贷款利益但是又不想承担可能出现的贷款风险。此时，银行就会利用国家政策的影响，随时提高企业的贷款门槛或者是提前收回贷款，而一旦企业无法偿还贷款，就需要第三方担保企业进行偿还，使担保企业的资金周转发生困难，极大地增加了担保企业的财务风险。

3.行业环境风险

担保行业的风险来自两个方面。一方面，担保行业发展迅速，但是市场准入条件不完善，很多没有足够的注册资金的担保企业也能进入该行业，担保企业的实力差距悬殊会导致相互之间的恶意竞争，十分不利于担保行业的健康长远发展；另一方面，很多担保企业的制度不够完善，业务操作简单随意，从而为自己带来了不必要的财务风险。

4.担保行业的资金担保业务带来的风险

任何企业的经营都是以营利为目的的，担保企业也不例外。很多担保企业为了获取更多的收入，盲目地扩大业务范围和提高担保额度，但是很多受保公司到期时又无法按时足额还贷，使担保企业发生财务困难，为担保企业的发展带来巨大的风险。

5.担保行业从业人员的素质有待提高

担保行业的风险虽然很大，但是其收益相应地也很高，因而吸引了很多人员不断加入该行业。但是这些人员的专业素质和能力在进入行业的时候得不到有效的考察，所以很多素质不高、能力不够的人员就流入了这个行业。如果担保企业的工作人员没有具备一定的专业胜任能力，就会在担保业务的过程中与他人勾结、受贿，或者不能为客户提供满意的担保服务，为担保企业带来巨大的损失，增加担保企业的财务风险。

三、担保企业财务风险的防范措施

担保企业要想获得长远的发展，就必须寻找有效的方法去应对各种风险，全面考虑经营过程中可能面临的困难，提前做好应对措施，不断提高自身的财务管理水平。

1.完善来自于受保公司的财务风险的应对措施

受保公司带来的风险是担保企业财务风险来源的一个重要方面，因此加强对受保公司带来的财务风险的应对措施是非常重要的。担保企业可以从保前和保后两个方面来采取应对措施。一方面，担保企业要对受保公司进行详细的保前调查，对受保公司的财务会计报表进行认真地分析，核对其财务会计报表的真实性。同时对受保公司的实际经营情况进行调查，对其信誉度和偿债能力进行合理的评估，减少担保企业的担保损失。此外，还要对受保公司的抵押物的真实价值进行评估，避免受保公司虚报抵押物的价值骗取高额的担保资金，为担保企业带来损失。

另一方面，要对受保公司进行直接和间接的保后风险控制，实时掌握受保公司的经营情况，对其偿债能力进行及时的评估，使担保企业采取相应的措施来减少资金收回的压力。

2.加强与银行的合作，努力建立平等的风险共担机制

担保公司在平常的业务往来中要加与银行的合作和沟通，及时了解银行的贷款动向，使担保企业能及时做好风险防御准备。此外，担保企业要与银行进行协商，争取与银行建立平等的风险共担机制，尽量减小担保企业的财务风险，促进担保企业的可持续发展。

3.及时掌握有关的政策和法律变动情况，降低担保企业的经营风险

国家的政策和法律变动对于担保企业的影响是巨大的，担保企业要及时掌握国家的政策和法律变动情况，并安排专门的人员对政策和法律的内容进行学习、分析和研究，及时对企业的经营业务进行相应的调整，切实保障担保企业的合法利益。避免担保企业进行盲目地经营，而没有有效地利用政策和法律来提高自己的经营效益。

4.加强对担保企业的业务人员的培训，不断提高其专业素养和业务能力

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一 中小企业财务风险的成因分析

1．企业财务管理的宏观环境复杂而多变

经济的波动所造成的宏观调控影响着中小企业的财务风险。一个地区和国家的经济发展，都存在着周期性的发展和波动。经济向好的时期，市场购销两旺，企业的经济效率会收到普遍的提升，而当经济处在萧条时间，由于市场的疲软，企业亏润面就会扩大，这对于抗风险能力较小的中小企业来说，面临的风险就会更大。所以，当经济繁荣时风险往往较小，相反在经济萧条的时候企业所面临的风险会变大。

中小企业的经营受市场价格的影响也非常大。如在通货膨胀的时候，会出现物价上涨的状况，这可能会使得企业蒙受比较大的损失。特别是和企业经营比较相关的材料价格的上涨，必然会带来生产成本的提升，加大企业经营的风险。

另外国家的相关产业政策，对我国企业的产品的资金和销售情况都能产生不利的影响因素。因此，中小企业应该要在识别风险的基础之上进行风险的评估，对风险的发生的相关概率要进行更为合理的预测，从而采取更加有效的方法来进行风险的规避。

2．中小企业的资本机构不尽合理

资金结构主要是指企业的全部资金来源中权益资金和负债资金的比例关系。中小企业由于处在发展的初期阶段，对资金的使用以及结构都有着很多需要去改进的地方。这具体的体校在负债资金所在全部资金的比例比较高，一些企业的资产负债率已经达到了30%。资金结构的不合理使得中小企业的财务负担比较严重，中小企业的偿债能力有待提升，由此而造成的财务风险不但加剧。

另一方面，中小企业为了提升其销售额，往往会采取赊销的方法，企业的应收账款数量不断增加。而中小企业的内部控制制度不尽完善以及应收账款的账龄管理等措施不到位也会加剧中小企业的财务风险。不能收回的应收账款，最终会成为坏账，这严重的影响了中小企业资产的流动性和安全性。

中小企业的流动资产中，一般存货所占用的比例很大。这是因为中小企业对市场的产销的把握还不能做到准确预估，客户端的渠道风险往往较大造成的。这表现为狠毒奥企业的超储积压存货，是的企业的资金周转收到很大的限制，企业的流动资金不断的减少。

二 中小企业预防财务风险的主要措施分析

1．创设良好的筹资环境，建立企业合理的资本结构

在条件允许的情况下，企业要扩大营业的范畴，分散企业自身的投资风险。企业的财务风险从本质上来讲是因为企业的负债过高而导致的，所以企业不但要设计合理的资金结构，还需要保持一定的负债以及降低资金的成本，从而做到有效的财务风险防范。

2．建立企业的财务风险的预警机制，构筑防范屏障

中小企业需要建立完善的企业内部控制制度，确保自身的财务风险预警和监控制度有效和健全。从而构筑企业财务风险的安全屏障。中小企业需要明确企业的岗位职责，落实到人，做好逐级的分级负责制度。中小企业有必要建立和规范企业的财务风险报表的分析制度，做好审计报告和完善风险的预警制度等等。同时中小企业要做好应收账款的管理工作，做好对客户的信用评价，完善账龄分析制度，对于查过应收账款账龄的还款时间，要尽快的做好提醒。同时也企业还需要对库存现金的比例进行合理的安排，根据企业发展的速度和规模参照以往月份现金的使用情况，进行库存现金的安排，提升资金的使用效率。

3．提升财务管理人员的风险意识

企业必须要使得自身的财务管理人员明白中小企业的财务风险存在于财务管理工作中的每一个环节。企业财务工作人员任何的失误很有可能给企业带来巨大的财务风险。企业应该定期对财务人员进行风险规避和业务操作的培训，以最大限度避免因为认为操作而引发的财务风险问题。

4．使用财务杠杆减少财务风险

在中小企业实务中，很对公司每年的优先股股利和债务利益通常是不会有太大变化的。当每一年的息税前的利润变大的时候，每1元息税前的黎笋所负担的固定的财务费用就会相对的变少，同时也会给普通股带来更多的盈余。相反，所负担的固定财务费用就会相对的增加，给普通股所带来的英语也会大幅度的下降。

三 结束语

在竞争日趋激烈的现代市场经济的环境下，中小企业的财务活动的风险比起之前已经越来越大。所以我们要认真中小企业财务风险产生的原因同时也要积极的去制定预防财务风险的相关措施，从而最大限度的减少中小企业的财务风险，促进中小企业的健康发展。

参考文献

［1］孙运珍.企业财务风险成因及防范浅析［J］.中国农业会计，2010（1）

［2］邱敬波.研发新产品产生的财务风险及防范［J］.企业家天地（理论版），2010（8）

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一、企业财务风险的定义

企业的财务风险，从狭义上看，是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上看，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。在市场经济环境中，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。而当企业存在下列征兆时，便意味着财务风险变成了财务危机。

第一，企业资产总额超过负债总额，但是资产配置的流动性差，无法变现用于偿还债务，现金净流量低。

第二，最近两个会计年度净利润为负和最近一个会计年度股东权益低于注册资本。

第三，企业的负债总额超过企业资产的公允价值，经协商进入重组的状态。

二、企业财务风险的形成原因

1.财务风险形成的内部原因。

由于各生产环节内部因素的影响而可能引起财务收益的不确定性，称之为内在财务风险。内部的影响因素主要包括筹资过程中负债资金数量和筹资成本以及偿还时间；资金投入过程中的投向、数量、结构；生产运营过程中的收入、成本、经营管理水平等；收益分配过程中收益的确认以及收益分配政策、数量和形式。

(1)财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险，风险意识淡薄。

(2)财务决策和管理缺乏科学和有效的制度。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。企业内部经营活动是指资金从筹集、投入、运营、收回到收益的分配的正常生产经营活动过程。

2.财务风险形成的外部原因。

企业财务管理的宏观环境复杂多变，它也是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。目前，许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。供求变化多端，汇率随之变化，从而产生风险。

三、现代企业财务风险的防范措施

在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化解。财务风险不是阶段性的工作，而是贯穿企业运营的全过程。因此，财务风险管理是企业全局性、长期性的工作。如果企业全体职员能够长期保持风险的危机感，形成一种风险管理为导向的防范机制，企业全体齐心合力抵御风险就能有效地化解风险。

1.“阿尔曼”，财务预警系统。“阿尔曼”模型是阿尔曼在20世纪60年代提出基于多元判别模型的财务预警系统，利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率，建立起一个类似回归方程的z计分法模型：Z=0.012×1+0.014×2+0.033X3×0.006×4+0.999×5。其中，X1=营运资金／资产总额；X2=留存收益／资产总额；X3=息税前利润／资产总额；X4=普通股和优先股的市场价值总额／负债账面价值总额；x5=销售收入／总资产。该模型实际上是通过五个变量，将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来，综合评价企业财务风险的可能性。若z值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；若z值在1.81-2.99灰色区域，企业财务状况不明朗；若z值大于3，说明企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出z值等于1.81是判断企业破产的临界值。