财务风险预警研究范文

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1企业财务分析与财务风险预警分析概述

1.1企业财务分析概述

目前，社会对于财务分析的定义尚无统一标准，美国南加州大学著名教授WaterB.Neigs指出，财务分析的本质就是搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释，进而为利益相关者做出准确决策提供参考信息。财务分析作为一门综合性、边缘性的学科，其产生和发展的基础是会计学、财务管理、金融学、统计学、经济分析等专业学科，以企业财务报表、附注信息、记账凭证等为分析对象，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业历史和当前的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析，对其偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力等进行评价和预测。通过财务分析可以为企业经营管理者、投资人、债权人、政府等利益相关者提供及时准确的决策有用信息，帮助他们更好地了解企业过去的经营情况、掌握企业目前的运营动态、预测企业的未来发展趋势。目前，财务分析的方法与分析工具众多，具体应用应根据分析者的目的而定，最经常用到的分析方法主要围绕财务指标进行单指标分析、多指标综合分析等，借助比较分析法、比率分析法、因素分析法等进行分析，最后通过图表、文字等形式向信息使用者描述分析结果。

1.2财务风险预警分析概述

财务风险预警分析又被称为“破产预警分析”，将企业的各财务报表及附注资料作为分析研究对象，通过流动比率、速动比率、权益净利率等财务指标或借助数学技术构建模型，对企业日常的财务状况进行检测，预测企业经营失败的可能性，防范企业财务风险恶化，从而发出预警信号。美国学者Fistpatrikc最早发现了财务比率在一定程度上具有预测风险作用，他在1932年开展单变量破产预测研究时，以19家公司为分析样本，运用单个财务比率将样本划分为失败和非失败两组，并发现预测判断能力最强的指标是净资产收益率和产权比率。美国芝加哥大学的教授Beaver将统计学方法正式运用于财务风险预警机制，1966年，Beaver在美国会计评论上发表了《可以预测失败的几种会计手段》一文。在这篇文章中，他运用单一的财务比率变动趋势对企业财务风险进行预测，并得出“财务失败的时间越近，财务指标的预测能力就越强”的结论。1968年，美国学者Altman提出了Z-score模型，该模型通过统计方法将多个指标变量建立成一个多元线性方程，开始对财务风险进行多变量综合分析。随后，越来越多的预警模型被提出来，影响较为广泛的有Logistic回归模型，运用主成分分析法、聚类分析法等统计学方法以及人工智能分析法所建立的预警模型。

1.3财务分析与财务预警分析的区别和联系

通过上述分析可以看出，财务分析可以判断一些财务方面的问题，也可以发现需要预警的事项，财务分析和财务预警分析有相同的作用，都可以对企业财务状况好坏进行诊断分析，但财务分析和财务预警并不完全等价。财务分析是以企业财务报表为主要依据进而对企业财务状况、经营成果和现金流量状况等进行的一种系统分析和判断。而财务预警最核心、最关键的一点在于对企业的财务状况、经营过程进行预测，从而帮助企业及时发现问题、解决问题，一般是当企业财务状况出现较大风险时向企业管理当局提出的预警。财务预警通过对企业的经营活动、财务方面、市场状况等进行分析预测,不仅可以帮助企业监测在经营管理过程中潜在的经营风险和财务风险,还能使企业经营管理者事先了解企业经营中潜在的财务风险，并制定针对性应对策略，最终有效规避风险，以免给企业造成重大损失。

2企业进行财务分析与财务风险预警的意义

企业在经营过程中，为了实现企业价值最大化、为股东创造更多的财务，需要做好风险，尤其是财务风险控制，将其限定在可允许的风险水平内。在此过程中，需要经营管理平衡好风险和收益之间的关系，避免决策不当陷入经营困境。引发财务风险的原因是多方面的，生产成本过高、存货积压、产品质量不达标、资本结构不合理、企业战略多变和资不抵债等都会引发财务风险，如果企业不能及时予以有效回应，就可能导致这些财务风险进一步恶化，使企业陷入更大的财务困境。由此可能引发企业客户黏性降低、市场份额减少、企业信誉受损，甚至企业破产、清算等。财务预警可以对企业财务状况、经营状况进行检测、诊断，因此，企业有必要在经营过程中做好事前、事中、事后的财务分析和监控预警，为企业利益相关者制定准确的决策提供支撑，防范危机发生。财务分析和财务预警能够帮助企业利益相关者在风险或危机尚未来临或者处于萌芽阶段时，制定积极有效的投资、筹资或生产经营决策。如对于政府部门，可以依据某行业企业的经营情况、国家经济发展形势等制定有利的方针政策、财政政策、货币政策、税收政策等，推动或抑制某一行业发展，从而促进我国经济水平提升和企业发展；对于投资者，则可以根据企业的财务分析或预警结果，做出是否投资、投资多少、是否撤资等决策，从而降低损失、保证收益最大化；对于企业的经营班子，可以监测企业运营是否正常，根据出现的异常情况或数据偏差问题，制定及时有效的应对之策，防范和预防危机发生，制定企业可持续发展经营战略。

3企业财务风险预警管控机制研究

财务分析和财务预警对任何企业来说，都应当给予高度重视，建立符合企业发展特征、与自身经营现状相适应的管控机制，从而更好地监测经营风险和财务危机。

3.1构建完善的财务预警体系

工欲善其事必先利其器。企业要想更好地发挥财务预警的风险危机警示作用，建立一套科学合理的财务预警体系是重中之重，从财务和非财务的角度对企业进行定量及定性的全面、系统预警分析。在选取确定的预警分析指标时，不能盲目跟从，亦不能固步自封，应当从企业实际出发，结合宏观经济政策环境、技术环境等，制定科学合理的企业财务风险预警机制，增强可操作性和实用性。这是企业及时发现和管控风险危机的基础保障，只有这样，才能更好地保护利益相关者的切身利益，提高企业市场竞争实力。

3.2提高财务风险预警意识

树立风险预警意识不是只喊口号，也不只是企业管理层自身的事情，需要企业全体员工积极参与其中。企业应在日常经营过程中，定期或不定期地组织企业全体员工进行风险预警意识的宣传工作，逐渐培养并不断增强员工的风险防范预警意识。同时，企业经营班子要积极构建专门从事财务分析与财务风险预警的机构，配备具有较高职业道德和业务素质的人员，加强财务数据等预警分析，以及时发现潜在的风险源并实施有效管控，帮助企业规避财务风险或降低财务危机发生的概率。

3.3制定科学合理的制度规范

公司的发展与相关工作开展都需要一定的理论、制度和方针战略指导，因此，要提高企业财务分析和财务风险预警能力、规避和降低风险的能力等，要求企业高度关注相关领域和业务部门的制度建设。不断加强企业制度规范，形成具有一定刚性、适当灵活的财务预警管控制度和工作流程，提高企业发现日常运营中存在潜在风险的效率，以及时予以应对和防范，避免企业或其他利益相关者遭受重大损失。好的制度规范是企业成功实现可持续发展的重要保障，是确保企业完成宏伟战略目标的前提，因此，企业应制定科学合理的制度规范来开展财务风险预警管控工作。

3.4有效运用现代化技术手段

互联网技术、大数据、云计算、数据挖掘技术、Python和R语言等现代信息技术的飞速发展，为企业处理海量财务数据和非财务数据提供了可能。神经网络、人工智能等方法的出现，为数据挖掘分析研究数据之间潜在的逻辑关系提供了支撑，借此进行数据分析可以提高数据的价值，能够为利益相关者进行科学决策提供有用的参考信息。因此，企业要积极引进并有效运用这些现代化技术手段，向其借力，以更好地发挥财务分析和财务风险预警的作用，加强企业的风险管控能力。

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通过研究表明，现金流具有较强的财务风险预警能力，全面有效的现金流管理可以保证企业运营过程中的正常开销、偿还债务，有利于不断的加速企业的整体资金的周转，减少财务上的压力，所以，现金流在企业的运营过程中有着重要的作用，构建基于现金流的财务风险预警体系是十分必要的。

一、现金流与财务风险的含义

（一）现金流的含义

现金流是指在一定的时期内，企业现金与现金等价物的流入与流出。比如，企业产品销售、企业出售固定资产、企业向银行贷款等获取的现金，从而形成企业的现金流入，企业购买原材料、企业购买固定资产、对外投资、偿还债务等支付的现金，形成企业的现金流出。现金流是企业价值的关键性因素，如果没有现金流入，企业就不会有价值的存在，也可以说企业也不会有长足的发展。简单的来说，现金流就是企业现金数量的增加或者减少。基于现金流的含义，现金流可以分为现金流入量、现金流出量、以及现金净流量这几种。对于企业来说，有经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流、以及筹资活动产生。

（二）财务风险的含义

财务风险是一种最常见的风险，是经营风险中的一个重要组成部分，财务风险针对企业在生产经营的过程中的资金流动，包括筹资活动、融资活动、投资活动、以及用资活动等中所面临的各种风险。

二、财务风险的特征

（一）财务风险具有客观性与必然性

在市场经济的大背景下，财务风险是企业资金流转的必然产物，是客观存在的，是不以人的意志为转移的，是每个企业都无法规避的，也无法消除，所以我们只有采取相关的措施进行防范与控制。

（二）财务风险具有双重性

财务风险有损失方面的体现，也有价值方面的体现。通常情况下，财务风险与收益成正比关系，即高收益就要承受较高风险，反之，低收益就会承受较低的风险。这一特点让人们对财务风险的本质认识的更加的全面。在了解财务风险的反面影响的同时，也要不断的提高风险控制的能力，不断的加强对财务风险的分析与研究，使企业健康、快速的发展。

（三）财务风险的范性与复杂性

广泛性就是体现在财务风险的存在范围较广，影响较大，涉及到财务管理的每个过程。财务风险的复杂性体现在如下几个方面：（1）形成财务风险的因素是多种的，如企业因素、社会因素、认为因素等等，面对这些因素的形成就需要领导者采取多种不同的措施去应对;（2）财务风险在形成阶段具有的复杂性，在企业的运营过程中，财务风险可能随时产生，但是，经营者很难判断风险的危害性有多大，也很难对其进行预测;（3）财务风险承受度方面的复杂性，财务风险在发生以前，企业很难对风险的危害程度进行预测，因此，只能通过风险发生后对财务风险进行科学、合理的归纳、总结，只有这样才能对企业的承受能力有进一步的了解。

（四）财务风险具有潜在性

经营管理者很难对财务风险的发生进行预测，财务风险是无意间发生的，与经营者的主观意愿有着密切的联系，不管企业所处的环境多么的复杂，财务风险多么的隐蔽，但是，只要经营管理层能够正确的意识到企业所处的生存环境，积极的去应对，就会使财务风险的发生几率大大的降低。

（五）财务风险具有相对性

财务风险的发生并不是不会改变的，财务风险是随着一定条件的变化而变化的，或者风险程度加强，或者风险程度减弱，也可以说财务风险就是一个变数，是相对于不同的经营管理者以及不同抗衡风险的能力的角度来说的。

三、现金流对财务风险的影响

财务风险在财务管理的每个环节都存在，影响的因素也是多种多样的，有外部因素的影响，也有内部因素的影响，同时还有内外部相结合的共同影响，最后导致财务风险问题的出现。不同的企业、不同财务风险的形成，其产生的原因也是不尽相同的。现通过现金流的流量、流速、流向、流程几个方面因素来对财务风险的影响进行分析。

（一）现金流量

现金流量也就是现金的流入、流出量之间的差额，也就是净流量。企业经营效益的最直接表达方式就是现金流量，现金流量是企业每项财务收支情况的整体反映，企业效益的风险大小在很大程度上也是受现金流量的影响。企业获取的效益越大，企业的财务实力也就越强，财务风险就会越小，企业效益与企业财务实力是成比的，企业效益、企业财务实力与财务风险之间是成反比的。利润就是收入与成本之间的差异体现，即使收入与费用之间并没有直接现金流量的涉及，但收入主要就是对现金流入的情况，现金的流入与流出量体现了企业的实际财务实力。

（二）现金流向

现金流向也就是现金流量的趋势，包括现金流入与现金流出方向两个方面，流入就是现金流入量的来源，企业的竞争力水平的高低与发展趋势都要以现金流入量来体现，现金流出主要体现在现金支付上，反映企业对未来运营策略的水平与价值创造的水平。通常情况下，现金流向在企业的内部要具备与之相适应的结构标准。在企业经营环节中产生的现金流量是现金流入的主要来源，所以现金流向对财务风险的发生有重要的影响。

（三）现金流程

现金流程也就是涉及到现金流量的每个程序，包括岗位、授权、现金收支业务的手续办理等等。现金流量更多的是在生产运营中获取的，但因其生产运营具有离散性的特点，也就导致了现金流量分布的分散性，从而使资金在应用的过程中会经常的出现一些责任不清楚、局面比较混乱的情况，同时，也导致了资金无法真正的发挥其作用。可见，现金流程对现金具有重要的保护作用，如若现金流量出现问题，就会导致企业遇到财务风险的现象。

（四）现金流速

对于现金业务角度来讲，是支付现金到现金收回时期所经历的时间的长短，从企业的角度来看，就是资本回收的效率，资金占用的水平与流动性的风险都要受到现金流速的制约。如若资金占用量比较大，就会影响企业的支付能力，所以，现金流速对企业的经营效率与流动资产的质量都有着重要的影响。

四、构建财务风险预警系统的思考

（一）以现金流量指标为基础构建财务风险预警模型

现金流是企业发展的重中之重，是制约企业经营发展的关键因素，一些企业面临破产的现状都是由于现金流量不足、没有偿还能力而引起的，所以，现金流量是衡量一个企业能否偿还债务能力的一个重要标准。F分数模型在建立的过程中，就充分考虑到了现金流量的变化情况，因此，在构建财务风险预警模型的时候，就需要特别注重对现金流量这一指标的引入。

（二）注重行业与规模的不同差异因素

不同行业对预警模型的需求也是不同的，即使是不同行业选择的预警模型是相同的，但是由于不同行业、不同的企业规模、不同的财务状况，对于同一个财务指标的重视程度也不尽相同，所以，如果对行业、规模不予考虑，那么就会使财务预警系统的准确性产生偏离的现象，直接导致了预测准确度的降低，所以，不同的行业、不同规模的企业，在选择财务预警模型时要根据自身的特点就行选择，以从而提高预警模型的准确度。

（三）注重对企业或有负债等账外因素的考虑

对于一些企业或有负债的情况，虽然在财务报表中没有体现，但是对企业财务状况与质量的影响也是不容忽视的，此类型的负债的存在与否，取决于相关的未来事件能否发生，如若未来事件真实的发生了，那么或有负债就成为了企业的真正负债;如若未来事件没有发生，那么或有负债对企业也就没有影响。这些或有负债等外在因素在没有发生的时候，对于企业的影响是很小的，但是如若企业在日常的经营过程中，不对其进行科学、合理的管理，那么就会对低估企业的总体负债，对企业的资本结构没有一个全面、科学的认识。如若或有负债变成了真正的负债，那么企业就可能遭受意想不到的风险与损失，从而提高了财务风险。所以，对或有负债等账外因素进行科学、合理的管理是十分必要的，对于财务风险的降低有着重要的影响。

（四）外部经济环境变化的影响

外部经济环境的变化主要是指经济的周期性变化，特别是在出现经济危机的时候。经济危机会导致产品大量的积压，购买能力的降低生产紧缩，对于企业在经营活动、投资活动、以及融资活动中产生风险。所以，企业在平时的生产经营过程中，要提前做好预防经济周期性的变化的准备工作，这对于企业财务风险的防范与控制都有着重要的促进作用。

总结

现金流是企业识别财务风险的重要依据，现金流的有效控制对财务控制有一定的影响，有效的避免与财务风险的控制。对于现金流量的合理观察与分析，可以有效的识别企业财务风险，合理的对财务风险进行防范与控制，从而可以有效的规避财务风险的发生。对于企业来说，现金流现状的良好与充足的现金，其承受各种风险的能力也要较强，对于企业的生存、发展有着重要的保障。

参考文献：

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[2]钱娟萍，黄申.基于现金流量的财务风险预警与化解[J].商业会计，2013，（19）.

[3]祝桂芳.基于现金流量的我国房地产上市公司财务风险预警研究[D].广东工业大学，2011.

[4]林松利.基于现金流量的广东制造业财务风险预警研究[D].广东工业大学，2012.

[5]田谧，鄢飞.我国物流上市公司财务风险预警实证研究――基于现金流量分析[J].西安建筑科技大学学报：社会科学版，2012，31（5）.

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（一）融资风险截止到2012年，我国上市的物流企业共63家，对于上市公司而言，虽然融资渠道相对畅通，但是融资方式主要是银行借款加发行股票，融资方式较单一。从2010年起，我国进入新一轮的货币政策调整周期，央行在一年中6次提高存款准备金率，借此收缩流动性，这种紧缩性的政策使得商业银行等金融机构可供用于发放贷款的金额受到压缩，这就使得物流企业要获取银行等金融机构的贷款难度加大，成本增加。通常情况下发行股票所筹集的资金数额比银行借款的数额要大一些，但是物流企业的市盈率在A股市场中普遍较低，投资者的追捧程度不高，所以也难以获得资本市场的融资支持。众所周知，股权资本的融资成本普遍高于债务资金的融资成本，而且公司在发行股票时出于保护控制权不被稀释的目的，会考虑发行规模的相关问题，这也增大了物流类上市公司的融资成本。

（二）投资风险物流企业的资金主要投向物流基地的建设及运输设备的购置上。随着社会经济对物流业需求的逐步增加，物流企业纷纷投入巨资兴建物流基地以此扩大市场份额。同时，国家也在大力加强物流基础设施的建设，这样一来，二者会在物流基地的建设时间、选址区域等方面产生冲突。运输设备的购置本身会消耗掉企业大量的现金类资产，与之相伴随产生的设备维护维修费、人工培训服务费、各种管理费用、折旧费以及高昂的油价、过高过多的路桥费、名目繁多的罚款都会给物流企业造成投资收益的不确定性。与此同时，物流企业为提高投资收益率可能会在资金流相对充裕的情况下投资于金融市场，受到投资规模、投资技术、投机方向等因素的影响，企业要承担一定的金融风险，这样更加大了物流企业的投资风险。

（三）运营风险2012年社会物流总费用9.4万亿元，同比增长11.4%，我国物流企业总体经营成本仍然较高。随着物流行业竞争的日渐加剧，为了抢得市场份额，物流企业承接超出自身服务水平的货物运输，致使货物受损，运输的安全性，及时性、可靠性得不到保证，导致物流企业口碑下降，业绩评价降低，客户流失。运输合同条款约定的权利义务不对等，导致承运人承受不合理的风险,还有延迟交付的违约风险等。除此之外，物流企业还与一些客户尤其是有着长期合作关系的客户签订时间不等的定期结算合同，长则一年，短则半年或几个月，物流企业在结算期内为维持正常的经营必须垫支资金。但是，许多物流企业没有科学合理的制定适合本企业的信用政策，还有一些物流企业刻意降低信用标准，这无疑减缓了资金的回收速度，增加了企业的资金周转压力。另外，物流配送需要多个环节，多人经手，存在与合同约定不符、配送时间长、损耗与遗失等情况造成客户拒付，无论是定期付款还是先服务后付款物流企业都需要承担违约风险，这些都会给物流企业的日常运营带来较大的财务风险。

二、物流企业财务风险预警模型构建

本文选取在A股市场中63家物流类上市公司作为研究样本。需要特别说明的是文章并没有把西方学术界普遍认为的破产状态作为财务危机发生的标志，而是把ST公司作为财务危机发生的标志主要基于以下两个原因：一是把破产作为财务危机发生的标志并不适合我国的具体情况。在实务中尽管我国上市公司也面临破产的风险，但由于我国特殊的历史原因出现这种情况的时候，大都采用了其他公司接管或者资产重组等方式来避免其破产。二是在我国被特别处理的公司大都是由于连续两年亏损或最近一年的每股净资产低于每股面值，或者同时出现以上两种情况，如果上市公司发生以上情况，说明其已经进入了财务危机状态。在我国上市公司中很少是因为“其他状况异常”即因自然灾害、重大事故导致公司的生产经营活动基本停止，或者公司面临赔偿金额可能超过净资产额的诉讼而被特别处理，其退市机制主要是针对连续亏损的公司。

（一）财务指标选取根据《企业绩效评价操作细则》，结合物流类上市公司的特点，本着完整性、及时性、可操作性的原则构建如表1所示的财务风险预警指标体系。

（二）主成分分析运用SPSS16.0软件，对2011年数据进行主成分分析。求出各主成分的特征值、贡献度和累积贡献度。由表2可知，前七个个主成分累积贡献率已达91%，所以选取前七个个主成分即可。样本的前七个主成分分别用F1、F2、F3、F4、F5、F6和F7表示。

为了更清楚地分析各变量在主成分上的负载，对因子负载做方差最大化旋转，得旋转后的因子负载矩阵，各主成分与原始指标的具体关系如表3。

（三）判别分析判别分析就是希望利用已经测得的变量数据，找出一种判别函数，这种函数具有某种最优性质，能把属于不同类别的样本点尽可能区别开来。通过判别分析，得到fisher判别函数模型：Y=0.113F1+0.282F2+0.776F3+0.277F4+0.518F5+0.455F6+0.08F7

如表4所示，实际这个函数式计算的是各观测值在各个维度上的坐标，这样就可以通过这个函数式计算出各样品观测值的具体空间位置。把63个检测样本的财务指标数据代入判别函数，得出F值见表5，即可得知检测样本的分类了，若企业的F值>0.569，则企业为非ST公司，若企业的F值

三、结论

本文从偿债能力、盈利能力、营运能力、股东获利能力、现金流、成长能力六个方面选取28个财务指标，全面反映了公司的生产经营过程，且这28个财务指标具有较好的代表性。63家公司的财务指标数据都是从公司的对外财务报告中分析计算获得，易于获取，具有较强实际操作性。本文运用主成分分析和判别分析进行财务风险预警分析都具有较高的检验准确性。从本文的分析结果可以看出：对公司财务风险状况起关键作用的是公司的偿债能力和盈利能力，因为在主成分分析中公司的偿债能力和盈利能力都有较大的贡献率，且具有良好的解释能力。因此公司在经营运作中无论何时都应当重视公司的盈利能力和偿债能力，时刻关注它们的变化。

参考文献：

［1］陈工孟、芮萌、许庆胜：《现代企业财务困境预测》，上海财经大学出版社2006年版。

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引言

企业财务风险管理(ERM)是指企业在日常的经营中，通过对风险的认识、衡量和分析并以最小的成本达到最大安全保障的管理办法。风险和收益并存，企业作为市场的主体要参与市场竞争必然要面对风险，因此，财务风险预警就显得尤为重要。

一、财务风险

财务风险是指企业经营总风险在财务活动上的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。财务风险有狭义和广义之分，狭义的财务风险仅指筹资风险，广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失及其损失程度，包括：筹资风险、投资风险、资金收回风险、资产贬值(或跌价)风险、收益分配风险等。

二、建立财务预警系统

为防范化解企业财务风险，企业建立一套健全有效的财务风险预警系统就显得非常必要。

企业财务风险预警系统是指企业在财务风险管理中形成的各种相互依赖、相互制约的预警职能体系，是财务风险管理中一项复杂性、综合性程序较高的管理活动。预警系统的设计就是把风险预警机制因地制宜的引入企业内部，让企业、管理者、员工共同承担风险责任，使责、权、利三者真正成为一个有机整体。预警系统设计包括预警组织机构设计、信息收集和传递系统设计、财务风险分析系统设计及财务风险处理系统设计。具体实施步骤如下：

1.以现金流为基础，建立短期财务预警系统。短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。根据企业现金流量表，定期分析企业的现金流动状况和变化趋势，是财务管理工作别重要一环。准确的现金流量分析，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及及早采取措施。

2.确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中偿债能力、企业营运能力、企业盈利能力等指标最具代表性。(1)偿债能力分析指标。①经营活动现金净流量/流动负债。该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能力越强。②经营活动现金净流量/负债总额。该指标反映企业年度经营活动产生的现金净流量偿还企业全部债务的能力，反映企业长期偿债能力。比率越大，表示企业长期偿债能力越强。(2)企业营运能力指标。包括两个主要的指标：①总资产周转率(主营业务收入净额／平均资产总额)：该指标是用以综合评价全部资产经营质量和利用效率的重要指标。该指标越高，表明以相同的总资产完成的周转额越多， 总资产的利用效果较好。②流动资产周转率(主营业务收入净额／平均流动资产总额)：该指标反映了企业流动资产的周转速度，它是从流动性最强的流动资产角度，对企业的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。

(3)企业盈利能力指标。包括两个主要的指标：①净资产收益率(净利润／平均净资产)：它是反映企业自有资金投资收益水平的指标， 一般情况下该比率越高，表明自有资金获取收益的能力越强，对企业投资人、债权人的保障程度越高。所以它至少不应低于市场或行业的平均值。如果资产收益率达不到市场或行业平均水平，意味着企业发生了机会损失，并且在竞争中客观上已处于劣势地位。一般存在财务风险的企业资产收益率也比较低。②总资产报酬率[(利润总额+利息支出)／平均资产总额]：它是反映企业资产综合利用效果的指标，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业的盈利能力越强。

三、应对风险的措施

在发生的风险预警系统实施中，实时对风险信号进行监测，如出现产品积压，质量下降，成本上升，应收款增大等，要查明其形成原因及过程，确定切实可行的风险管理策略。应对财务风险通常采用以下策略：

1.回避风险策略，即考虑到风险事故存在可能性较大时，主动放弃或改变某项可能引起风险损失决策的方法。

2.接受风险策略，即企业面对客观存在的财务风险，接受下来，并努力采取措施控制风险的方法。

3.风险防范策略，即在损失发生前消除或减少可能引起损失的各项因素，避免损失的产生。

4.分散风险策略，即通过企业之间联营、多元化经营对外投资多项化等方式分散财务风险。

5.实施中应注意的问题。(1)加强财务信息管理，建立完善灵敏的财务信息系统，保证财务预警指标体系的建立和运行效果。(2)树立牢固的风险防范意识，加强完善企业内部控制制度，良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。(3)保证畅通的预警信息传递路线和及时的对策反应，使预警信息能及时反处理。(4)正确认识和处理财务风险预警系统和其他管理体系的关系，财务风险预警系统是企业内部控制的一种形式，不同于行政管理，又依赖于行政管理。

参考文献：

[1]韩冬梅:如何加强企业财务风险管理[J].会计师,2007. (1).

[2]胡殿香:论现代企业的财务管理[J].经济技术协作信息,2007.(6)

[3]周首华 杨济华 王 平:论财务危机的预警分析――F分数模式[J].会计研究,1996(8):8～11

[4]李秉成,刘芬芳.财务困境预警分析方法评析[ J].武汉科技大学学报,2004(1):6～10

[5]殷孟波 贺向明:公司财务危机预警模型评介[J].经济学动态,2004(3)

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【关键词】

高职院校;财务风险;预警模型;构建;分析

一、高职院校财务风险管理工作的现状分析

(一)外债较多，贷款风险较高。

随着社会不断进步，知识在经济发展和社会中的地位越来越高，知识经济成为了热门话题之一。在经济活动中，人才资源成为企业综合竞争力的重要组成部分，资本让权于知识，多样化人才的社会地位和经济地位得到提升，因此社会和经济发展对高职院校学生整体素质的要求也不断提高。高职院校由于自身的特殊性，其获得财政补助资金的数量较少，其融资渠道单一，高职院校的日常经营管理工作缺乏稳定的资金流。其次，高职院校为了获得进一步的发展，不得不根据现代化教学的要求更新硬件基础设施和教学模式，往往通过举借外债等方式来满足学校的基本资金周转，一旦资金链中的某一个环节发生断裂，高职院校的日常经营管理工作将会面临着严重的财务风险，因此，高职院校的贷款风险较高。

(二)财务管理制度不完善，运营风险较高。

部分高职院校没有完善的财务管理制度，没有根据实际情况来制定固定资产管理机制，导致高职院校固定资产浪费和闲置等问题突出，导致高职院校的资金被占用，资金运营风险加大。其次，部分高职院校没有开展精细化的财务管理模式，没有重视财务管理的重要性，项目资金挤占流动资金等问题严重，进而加剧了资金周转的难度。再者，部门高职院校缺乏专业性的财务管理工作人员，其工作理念仍然是固定静态财务管理模式，没有对资金和财务状况进行动态跟踪和监督，进而又提高了高职院校的日常运营风险。

二、高职院校构建财务风险预警模式应该采取的措施和对策

高职院校的财务预警模式的建立需要以现代化信息技术为基础，并要对高职院校业务活动中的潜在风险进行实时监控，保证静态监控和动态跟踪两者之间的结合。

(一)首先要根据高职院校的实际情况来设定财务风险指标。

财务风险指标的设定要重视敏感性、科学性和量化性等特征，在选取财务风险分析指标的过程中要从高职院校的实际财务状况出发，比如多数高职院校的财务状况不容乐观，面临着高额贷款风险，因此在设定财务风险分析指标时可以着重考虑资产负债比率、资产收益率、流动比率，可以从上述的财务风险分析指标中了解高职院校的财务状况，进而对财务风险进行评估和预测。同时，在预测高职院校营运风险时，可以选取资金周转率、应收账款和账龄等指标对风险进行评估和预测。

(二)完善风险预警系统，做好财务信息收集和传递子系统设计。

完善的财务系统包括财务信息收集、财务风险分析和财务风险处理等方面，高职院校要重视财务预警配套系统的完善。首先，应该建立信息管理平台，保证信息收集和传递系统的高效运作，信息管理是财务风险预警模型建立的前提和基础，为财务风险预警系统输送全面、完整的实时财务信息和数据，因此高职院校要做好财务信息收集系统的设计，可以积极采用现代化的网络技术和数据库技术，提高信息管理工作水平，以便充分实现财务信息的共享，进而解决信息不对称等问题带来的财务风险。其次，高职院校应该做好财务风险分析子系统设计工作，要保证信息的时效性，做好信息的传递工作，提高信息传递速度。

(三)高职院校要做好财务风险归因工作，完善财务风险预警模式配套系统的设计。

高职院校的财务风险预警模式的科学性和合理性直接与财务风险处理机制相关，财务风险处理工作质量越高，财务风险预警模式运作就越有效。高职院校应该对财务风险的成因进行有效的分析，做好风险归因工作，以便针对性的采取风险防控措施，进而保证风险控制和风险转化工作可以顺利开展，消除财务风险带来的损失。其次，高职院校应该在指标数值超出安全范围时，应立即根据数据所代表的经济涵义作更深层次的研究，更新财务管理观念，建立健全风险评价系统，做好风险预控对策模拟系统，提高财政资金的使用效率，优化资金配置，改进内部资金使用制度，进而建立完备的财务制度体系，做好财务监督。再者，高职院校要做好风险预警管理部门设计，可以在审计部门设立专门的财务预警分析岗位，保证财务预警工作的独立性，提高财务信息的真实性和完整性，进而保证财务风险预警工作的科学性。

作者：蒋瑾 单位：苏州经贸职业技术学院

【基金项目】

“本文为江苏省高校哲学社会科学研究项目“基于管理会计的高职院校财务风险预警研究(项目批准号:2015JA012)”阶段成果”。

【参考文献】

［1］李明伟．高职院校负债融资风险评价系统实证分析［J］．财会通讯，2013(05)