规避市场风险的对策范文

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中图分类号：F713.5 文献标识码：A 文章编号：

一、市场风险含义

市场风险主要是指因股市价格、利率、汇率等因素变动而引起价值出现无法预料之潜在损失的风险。市场风险表现为权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险等多种形式。在国际贸易中，同样存在各种市场风险，它很大程度上影响了进出口企业的切身利益及未来发展。因此，正确分析市场风险的影响因素，采取有效措施来规避市场风险，是新时期进出口企业发展国际贸易过程中面临的重要课题。

二、国际贸易中常见的市场风险类型

（一）货币汇率波动带来的风险

国际贸易中，从签订合同到履行合同、完成交货的时间比较长。履约期间，由于国际外汇市场的变动而引起计价货币的波动，便会对出口企业的实际收入产生不利的影响，外汇的波动或多或少地会影响企业的业务成交量。当外币升值时，实际支付的本国货币的贷款额也会上涨，进口的增值税和关税也会相应增加，这些都会减少企业的盈利额，对于企业的长远发展是不利的。因此，正确防范国际贸易的防范显得更加重要。

（二） 政策风险

经济一体化的发展及区域间经济贸易关系的融合，加剧了各国在贸易中的摩擦，各种反倾销的事件和贸易壁垒频繁发生。各个国家均以本国的利益为前提，试图通过制定贸易条款来保护本国企业，设置贸易壁垒，甚至运用本国的法律来强迫本国的人们购买本国产品。不少发达国家就是这种方式，限制外国产品进入本国市场。

（三）贷款风险

WTO世界贸易组织建立以来，各国间的联系更加密切，某个国家或地区发生经济危机后很快就会波及到其他国家，致使整个国际经济处于经济危机状态中。开展国际贸易，我们必须重视贷款风险。贷款必须以信任为前提下，贷款国需要有一定的支付能力，能在一段时间之内将款项还给被贷款国，这样的贷款才安全。否则，便容易给被贷款的国家带来信用风险。

（四）合同风险

合同风险中包含运输风险。FOB 贸易合同中，货物经装运后，一旦越过船舷后，就可将风险转移给进口商。如果货物在运输过程中发生风险，出口商未拿到货物的保单就无法向保险公司所赔。货物在运输的过程中可能出现不可预料的多种风险，而货运的商无法对货物发生的损失承担其相应责任。另一方面，如果货物的出口商与客户已签合同，出口商又不能违反合同将货物卖给其他人，否则要进行赔偿。此外，国际贸易的运输方式也有所限制，通常企业签订的贸易合同，只允许一种运输方式。

（五）价格风险

价格波动的风险是国际市场上最常见的一种风险类型。企业进行国际贸易时，与国内相比，交易成本要更多，通常进出口合同金额要大，交期也更长。在这种情况下，交易双方签订合同后，如果产品的国际市场价格明显上涨，对卖方所造成的损失也会更大；而当产品的国际市场价格明显下降时，交易双方所处的情况又会不同。此外，价格波动的风险表现在由于企业无法控制价格，使其未来成本无法确定的迷茫状态。如生产成品的企业，从国外买原材料，因无法控制未来的原材料价格，其产成品的市场容量大，价格波动却不大，这时候，原材料价格的上涨对企业来说，有着致命的影响。

三、规避国际市场风险的对策分析

要有效防范上述市场风险, 必须从以下几方面努力:

3.1 做好国际市场调研。要通过搜集、整理相关信息来分析各主要生产国及需求国的生产和需求变动的因素,如自然灾害、罢工、战争等，科学估算未来的供需变动及价格走势, 做到胸有成竹，以便在贸易洽谈、经营决策、签订合同及履行合同中及时采取措施以减少损失。以结算方式为例, 如出口商预测市场价格将有较大幅度下跌, 那么通过L/ C方式结算会比用托收或汇付方式结算来得明智; 而若市场前景看好, 对资信较好的客户采用托收方式，则可加速资金回笼与周转,并开拓新的业务。

3.2. 分析贸易国相关政策及政治经济状况的变化因素

一国的财政货币及贸易政策对其进出口贸易有着很大的影响。如:紧缩性财政政策和货币政策对出口有利, 对进口失利,而扩张性财政货币政策则相反。当一国实行鼓励出口、限制进口的贸易政策时,会通过出口信贷、出口补贴、出口退税等方式鼓励出口, 而设定进口配额、进口许可证或提高进口关税等措施来限制进口。遇上国际收支持续高额逆差时, 政府会进行严格的外汇管制。这些都会引起贸易竞争和贸易摩擦,对国际贸易产生直接影响。所以,关注国际动态, 掌握各国政策、法规的变化, 可使我们规避进出口贸易中出现的各种风险。

3.3防范汇率风险

我国对外实行外汇管制, 因此企业还无法在外汇市场上通过交易来消除计价货币汇率波动带来的风险。要防范汇率风险，首先要正确选择计价货币, 也就是说，出口要以硬币作价, 进口要以软币计价。如遇到特殊情况,出口中必须以软币作价, 或进口中必须以硬币作价, 应适当调整价格：出口若使用了软币计价,要提高作价; 进口若以硬币计价, 要降低作价。如果所选用的计价货币汇率波动幅度明显, 那么可以汇率区间来确定价格，在合同中写明价格调整条款，从而更好的维护双方利益: 当计价货币汇率处于不同区间时, 允许用不同的结算价格或作价方式。如此一来，可控制和规避外汇变化带来的很多风险，使企业实现可持续发展。

3.4合理选择市场区域, 营造多元化外贸市场结构

要在充分了解各国的政治经济环境、经济发展阶段、市场体系、历史文化背景及其相应的法律法规的完善程度的前提下, 合理选择市场区域，并制定相应的经营策略。同时，要坚决按照不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里的风险提示, 构建企业多元化的外贸市场结构。。起初，企业可先发展国内市场，当国内市场发展稳定时，可按照以上原则积极向多个国家拓展国际市场，如此一来可避免受到价格风险和供需风险。不过，很多初始阶段企业的实力较弱，企业可只将小部分市场放在国外，当发展到一定程度后，积极拓展他国市场和区域。对企业而言，一个国家的风险常有，但多个国家同时发生风险的可能性较小。回顾2008 年的国际金融危机，其发源地也是美国，并不是整个西方国家同时爆发。因此，只要坚持“不要把全部鸡蛋放在一个篮子中”，企业本身就可规避一定风险。之后再建立起面向发达国家和发展中国家的市场，这样一来，就算局部地区市场波动带来不利影响,在其他市场上也能得到扩充或补偿, 否则，如果把市场定位在一个地方，那里进出口市场出现问题的话，对于企业的经济效益及存亡都会有很大影响。

3.5培育有市场竞争力的大型进出口企业

尽管运用政策手段或期货市场可规避一些市场风险，但仅靠这些手段还远远不够。培育具有市场竞争力的大型进出口企业，会有很多的企业愿意与之签订长期的供货合同。企业自身强大了，其抗风险能力也会变强。我国的进出口中小企业都能通过几个大型企业来与国外做生意，将出口产品卖给这几个大企业，并从这几个企业进口所需产品。显然，具备这个功能的得是国有企业，其目标是维护中国企业在国际贸易上的合法权益。

结语：世界贸易的发展和国际贸易竞争日益加剧，对各个国家的贸易发展都产生了极大影响，国际贸易的各种风险关系到国家经济建设的大局，同时也关系到企业的生存和发展。因此，我们必须分析引起国际贸易中的风险的各种原因，并采取相应的对策加以防范。

参考文献：

[1] 苏文，《国际贸易中的市场风险及防范》，经济师，2004 年第5 期

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一、金融投资的内涵及其主要风险

随着商品经济的不断发展，一个重要的产物应运而生，即金融投资，它主要是在实物投资的前提下发展起来的，且目前已经成为了投资中的一种主要方式。对于金融投资的概念，目前还尚未有统一的界定。但是学界对于金融投资，也存在广义与狭义的界定之分。通常来说，金融投资不仅能够增强资产的流动性，同时还能将企业的经营风险分散，并为其带来一定的利益。在金融投资的过程中，其面临的风险非常多，因此本文则就以下几个风险对其进行了详细的阐述。

（一）市场风险

在金融投资的过程中，不断波动的市场风险，也会造成其产生一定的市场风险。一般来说，不论哪一种经济组织或者企业，其都是在市场环境下完成一定的生产活动以及经营活动。而客观上的市场环境状态不断的在发生改变，例如政府调整行业政策、宏观经济的增长状况、行业周期变化等。这些因素都有可能给金融投资带来风险。

（二）信用风险

在金融投资的过程中，其面临的违约风险则称之为信用风险。实际上企业所进行的金融投资，主要是与被投资者之间制定一个契约。如果在执行的过程中存在违约情况，就会造成金融投资出现信用风险。对于金融投资者来说，如果发生新用途风险，就会给投资造成严重的影响。例如在债券投资的过程中，当投资者购买了债券，且债券到期之后，如果企业没有按照约定及时的还款付息，就会导致金融投资出现极大的信用风险。

（三）利率风险

在金融投资的过程中，利率的改变也会导致一定的风险。通常情况下，利率如果上调，那么金融投资的资产价值就会降低，而利率降低，就会促使资产价值上升。随着市场化利率的发展，在金融投资的过程中，由于利率改变而带来的风险正在不断的扩大。因此在金融投资的过程中，必须对利率予以高度重视，从而避免金融投资过程中出现利率风险。

（四）经营风险

在金融投资中，被投资者的经营状况，也会对其产生一定的影响，从而使得金融投资出现一定的风险。无论是投资债券或者股票，被投资者的经营情况以及经济状况等，都会对金融投资本身产生直接影响。例如，如果选择一家经营状况良好的企业进行投资，不论是投资其债券或者股票等，所面临的风险均相对较小。随着市场竞争的日益激烈，企业所面临的经营风险也在不断的增大。因此在金融投资的过程中，需要对被投资者的经营状况进行深入的分析，以避免较大的经营风险发生。

二、金融投资中风险的应对策略

（一）加强对投资分散性的重视

在金融投资的过程中，其风险主要分为两种，即系统与非系统风险。其中，系统风险产生的原因主要是利率政策的变动、宏观经济的波动等，这种风险对于各种类型金融投资都会产生一定的影响，且借助分散投资也不能进行有效的化解。而对于非系统风险来说，其化解的方式可以借助投资风险来实现，但是在投资的过程中，要对分散性投资加强重视，并科学的搭配金融投资。例如外汇、债券、股票之间要具有合适的比例。这样才能实现投资风险对冲，并将其控制在合理的范围之内。因此金融投资必须采取有效的措施规避系统风险，并通过分散性的投资来应对非系统风U。

（二）完善风险转嫁策略

在金融投资风险应对的过程中，风险转嫁也是非常重要的策略之一。在金融投资风险中，对于可以转嫁的风险，要尽力转嫁，从而降低投资风险。例如企业可以采取保险、售卖的方式，来转嫁投资风险，并将其转嫁给另外的经济体。而在转嫁方式如果为保险，则需要在一定程度上将投资风险转嫁给保险人；而如果转嫁方式为购买债券，则可以将这些债券公开售卖，已达到转嫁风险给购买者的目的。而对于投资风险的转嫁，其在某种意义上来说，也是投资者的利益让渡，因此企业的转嫁的风险的代价则是利益。

（三）灵活规避风险

对于投资风险的规避，主要针对的是投资风险较大而采取的应对策略。对于金融投资的风险，其造成的损失有大有小，而一些小的损失投资者有能力承受，而对于大的损失，一般投资者都无法承受。因此针对容易造成较大损失的投资风险，投资者必须采取一定的措施进行规避，即可以直接不投资。例如当企业发行了一些债券之后，若其信誉等级相对较低，且经营情况也相对较差，则投资者在实施债券投资的过程中，必须慎思慎行，这样才能防止出现冒险投资。另外在应对金融投资风险的过程中，在采用规模策略的过程中，必须对多种因素进行综合考虑，尽管规避则表示不会出现投资风险，但是投资者的投资利益也将失去。

三、结束语

综上所述，通过对金融投资中的风险与应对策略的分析，可以看出，在金融投资的过程中，其面临的风险是多元化的。因此在进行金融投资时，必须对风险的规避加强重视，这样才能采取有效的措施来应对金融投资中的各种风险。

参考文献：

[1]杨晨.金融投资中的操作风险以及应对策略[J].经贸实践，2016，08：58-59

[2]李婷.考虑背景风险因素的可能性投资组合选择模型研究[D].华南理工大学，2013

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（Henan Vocational College of Agriculture，Zhengzhou 451450，China）

摘要： 本文以合作社成员的同质性和异质性问题为基点，采用模糊综合评价法对中牟县春峰果蔬专业合作社的风险进行综合评估。从多方面进行分析，并对合作社经营提出政策建议。

Abstract: In this paper, with the homogeneity and heterogeneity of members of cooperatives as the basis, the fuzzy comprehensive evaluation method is used for the comprehensive evaluation of the risk of Chunfeng Fruit and Vegetable Professional Cooperative in Zhongmou County. The analysis is carried on from many aspects, and policy recommendations for the cooperative are put forward.

关键词 ： 合作社；风险规避；因素

Key words: cooperative；risk aversion；factors

中图分类号：F830.6 文献标识码：A

文章编号：1006-4311（2015）02-0131-03

0 引言

在合作社理论中，成员的同质性或异质性问题一直是重要的研究领域。在过去的十多年间，成员异质性问题受到许多农业合作社研究员的关注与重视。以Levay为代表，最早认为发现它的重要性及影响性。Karantininis和Zago 建立博弈理论模型，认为在双寡头垄断背景下，农民通过加入合作社来规避农产品市场带来的风险，并得研究出合作社最佳成员数量以及成员异质性对最佳成员规模的影响。20世纪90年代以后，在实践中的农民专业合作社大量形成，其发展也主要依赖于生产和运销大户、农村基层组织、地方龙头企业以及供销合作社等少数非小农群体，风险规避的效果越显突出。2007年7月1日，国家制定《中华人民共和国农民专业合作社法》，使农民专业合作社运营更加制度化，进一步提高了农民专业合作社风险防范的能力。

Townsend（1994）认为家庭消费的增减是整体收入水平变动的单调函数，它会随着该家庭收入的变动而变动。这说明，家庭的特殊性风险在社会网络内不能得到完全的保险。尤迪（Udry）对尼日利亚北部乡村的研究表明，在无强制实施制定合同机制下，互惠协议必须保证自我实施， 这一点限制了非正式保险机制所能提供的保险的范围。这时我们发现，合作社虽有降低市场风险的能力，但必须在成员遵守合同的情况下才能达到最优。

在我国，大多数专家或学者都是在研究农业市场风险时提及农产品市场风险。毛玲玲（2008）认为，农产品市场风险主要是指农产品在生产和购销的过程中，由于市场行情变化、消费需求转移、经济政策改变等不确定因素所引起的实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。虽然合作社可以在某种程度上帮助农户规避风险，但合作社成员的异质性也直接影响到风险规避的效果。

笔者通过对河南省中牟县春峰果蔬专业合作社300户农户调研，证明通过合作社规避农产品市场风险的可操作性及出现的问题，并提出建设方案作为选题，拟对该问题的研究加以深化和拓展。

1 中牟县春峰果蔬专业合作社现状

中牟县春峰果蔬专业合作社成立于2005年4月29日。刚成立时，社员只有49户，全部为西春岗自然村草莓种植户，现在社员已发展到321户，分布于东春岗、西春岗、前赵三个自然村。社员草莓种植面积由起初的150亩发展到目前的1800多亩，同时带动姚家、大孟、刘集、韩寺、郑庵五乡镇60个行政村农民新发展草莓10000亩。

合作社成立以来，积极为社员搞好服务，围绕发展草莓产业，引导农民走向市场，开拓销售渠道，有力地促进了社员增收。

由表1知， 2005年度销售草莓56万公斤，实现销售收入425.3万元，社员家庭人均纯收入9500元，比上年增长1.03倍，比全村人均纯收入4800元高一倍。2007年度冬季气温高，上市集中，加之周边面积扩大，草莓价格虽不如上年度，社员亩均草莓纯收入仍达1.2万元。2010年销售草莓600吨，全年实现销售收入600万元。合作社引导农民走上了致富路。进入2011年以后，由于当地景观大道工程施工，草莓种植面积受到影响，但当资源稀缺问题出现时，价格反而成倍增加，价格的坚挺使农民家庭人均纯收入大幅度上升。随着这两年合作社社员搞起草莓采摘项目后，吸引了大量自驾游客前来采摘，虽然受景观大道工程影响，草莓种植面积下降，但每斤价格确一路飙升，这种以“农家乐”形式为主的旅游采摘模式成为了农民收入提升的重要途径。

中牟县春峰果蔬专业合作社无论从其带动社员数量或者发展规模方面，还是合作社的组织结构方面都得到了较快的发展。之所以要选择中牟县春峰果蔬专业合作社进行调研，是因为该合作社“政治色彩”较轻，是经过市场优胜劣汰的自然法则发展起来的自发性互助组织，更具代表性。

2 中牟县春峰果蔬专业合作社风险评估

为了进一步了解目前农民专业合社在农产品市场风险规避时的强弱情况，我们以中牟县春峰果蔬专业合作社为例对其风险因素进行评估，主要采用模糊综合评价法。

以下是进行模糊综合评判模型的各个要素的介绍：

模糊综合评价法是一种模糊数学的综合评价方法，即基于模糊数学理论的对受多种因素影响的评价对象做出综合评价的一种有效决策方法。此方法把定量和定性的分析方法紧密结合在一起，对主、客观指标都适用。它的优点是：所建模型简单且数值处理的过程明晰，容易掌握和修改，对多因素存在的影响和多层次的复杂问题，有着很好的评判效果。果蔬农民合作专业合作社是一类庞大复杂的系统，很难取得全面且精确的数据对其生产经营过程进行风险评估，因此，本文采用模糊综合评价法对中牟县春峰果蔬专业合作社的风险进行综合评估。

2.1 建立风险因素集合 通过对中牟县春峰果蔬专业合作社生产经营风险的调研与分析，建立以组织制度、质量风险、储运风险及市场风险四个方面的风险因素集合u，并设组织制度为u1、储运风险为u2、 质量风险为u3、市场风险为u4，因此评判因素为：u=（u1，u2，u3，u4）。

调查过程中，我们向该合作社成员发放300份调查问卷，共收回273份，其中作废问卷28份，有效问卷249份，收回率达到91%，有效率达到83%。问卷情况如表2所示。

2.2 建立风险大小评价集合 由于风险因素影响程度的大小不同，对所得到的风险值产生的评估值就会不同，所以为了准确评估中牟县春峰果蔬专业合作社的风险值，在进行评估之前，我们确定了评价集合，参照合作社生产经营的影响程度的大小把风险因素分为5个等级：高等风险、一般风险、中等风险、低等风险、很低风险。用V1，V2，V3，V4，V5来分别代表高、一般、中、低、很低。又把风险评价集合定义为V={V1，V2，V3，V4，V5}

结果显示，认为组织制度风险属于高等风险的占 9.23%，一般风险的占20.59%，中等风险的占45.15%，认为风险低的占19.63%，认为风险很低的占5.4%。则

u1={0.01，0.20，0.45，0.20，0.05}

经过对质量风险、储运风险、市场风险进行调研后，分别得出评价子集为：

u2={0.12，0.10，0.40，0.35，0.03}

u3={0.03，0.22，0.43，0.27，0.05}

u4={0.02，0.21，0.50，0.26，0.01}

2.3 设定风险因素指标体系权重 我们知道，最终评价目标是受到各种风险因素的影响程度不同而不同的。为了展现每一个风险因素的影响程度，我们对其赋予相应的值，即权重。资料统计法、专家意见法都是确定各指标权重的一种方法。资料统计法是使用已掌据的历史资料，通过数学统计方法对各项指标赋值。而专家意见法又称德尔菲法，是指某行业专家将自身经验和对各项指标的了解紧密结合，主观分配各项指标的权重。由于中牟县春峰果蔬专业合作社是一类数量众多但又较为复杂的组织类型，所以在数据收集时很难达到预期目的，因此本文在给风险因素赋予权重的时，采用德尔菲法。

通过专家对该合作社生产经营风险的类型u1，u2，u3，u4进行综合权衡后，对组织制度、质量风险、储运风险和市场风险赋予相应的权重，即20%、30%、15%和35%。则

权重分配模糊子集为：X={0.20，0.30，0.15，0.35}

对矩陈R和子集X做合成运算，即得到模糊综合评评结果。y=X·R={0.20 0.30 0.15 0.35}·

2.4 评价结果 经过认真分析，对中牟县春峰果蔬专业合作社风险评估的结果如下：合作社成员普遍认为与果农、菜农们个体生产经营相比较，加入该合作社在生产经营过程中风险状况处于很低水平的概率为1%，风险为低等水平的概率为31%，风险为中等水平的概率为35%，风险为一般水平的概率为21%，风险为高等水平的概率为12%。从整体来看，中牟县春峰果蔬专业合作社风险处于中等和低等水平的概率为66%，因此，结合最大隶属原则，我们得出结论，中牟县春峰果蔬专业合作社的整体风险处于中低等水平。农户加入中牟县春峰果蔬专业合作社后，其风险状况已经得到了较大程度规与改善，但是合作社作为一个合作组织，它的组织制度风险还是存在并增加的。组织制度风险是农户们个体生产经营过程中所无需面对的风险。由于目前合作社发展阶段受一定因素的限制，所以农户们通过加入合作社来规避风险的方式仍不乐观，总体来说，其生产经营状况处于高风险和一般风险水平的概率仍占到总风险率的33%，因此合作社的风险控制及风险规避措施仍有待进一步加强，但仍起到了一定的作用。

3 结论及政策建议

通过本课题研究，受合作社成员异质性和漂移性影响，我们发现春峰果蔬专业合作社为社员的服务主要体现在购买化肥、蜜蜂、棚模、种子上，2012年一共为社员直接节省成本30421元，同时也为社员节省了路费、运费和时间。但是该专业全作社在应对市场风险中仍存在一定风险，主在体现在组织制度、质量风险、储运风险及市场风险四个方面。针对这种情况，笔者提出以下政策建议。

3.1 自我服务、民主控制 从合作社治理结构来看，笔者认为现阶段合作社成员异质性是无法彻底消除的，合作社不需要社员人人入股，同时也不要强求股东社员均衡持股，但要发挥好一人一票的民主管理机制，要确保理、监事会间的相对同质性，并促使理、监事会实现有效制衡。

3.2 组织监管、规范种植 当前中牟县农户的特点是规模小、数量大、分布广。由于大多数农产品种植过程中采取的是粗放式作业，质量安全隐患严重，种植过程中设备、技术、管理和环境因素都可能引发质量风险，所以合作社应在引导农户种植时，要在设备的使用，技术的专业性，管理的统一性和温度的把控性上下功夫。

3.3 社企合作，打造市场 生鲜农产品在全省的需求量大，但是粗放式储运形式使农产品损失程度较高。调查过程中我们发现，温度接近冰点时可明显抑制草莓的呼吸作用，-1.0℃下贮藏草莓为30天，效果最好。合作社可针对储运特点选择物流企业深度合作。

3.4 信息畅通、培养人才 合作社可以通过建立信息平台的形式保持信息通畅，但是还要为更快更好的发展培养人才。随着河南省土地流转速度的加快，农村实用人才匮乏，合作社可以自我培养一批懂专业、会技术，能营销的新型职业农民来充实自己的队伍。

参考文献：

[1]Karantinin K, ZagoA Cooperatives and Membership Commitment: Endogenous Membership in Mixed Duopsonies[J]. American Journal of Agricultural Economics, 2001(5).

[2]Townsend,RobertM.Risk and Insurance in Village India. Econometrica,1994.

[3]Udry,C.Risk and insurance in a rural credit market: an empirical investigation in Northern Nigeria. Rev Econ Stud,1994.

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中图分类号：F293.3 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）001-000-01

从目前的房产市场来看，房地产土地评估市场用的前景是十分广阔的。但是行业的长期发展已经让人们对价格有了很清晰的了解，而且对于市场经济中房地产结构的调整也起着促进的作用。随着房地产土地评估行业的前进，其具有的不利因素也逐渐显现出来，特别是风险因素的存在，威胁着行业的良性可持续发展与运行。从目前的组织结构上来看，泛地产评估的结果主要针对被评估对象的报告，也是房地产在某一时点得出的较为客观和合理的价格[1]。根据这一价格得到的房地产的实际成本，可以促成实际的成交价的产生。因此评估本身具有一定的矛盾性，应在工作实际中不断结合经验加以准确的判断，以及时规避市场风险的发生。

一、房地产土地估价市场风险解读

房地产土地估价市场中的风险，必须在客观评估的基础上进行管理，尤其是在数量上加以严格的评价。

1.风险是需要进行客观评估的。价格作为房地产理论上的评估标准，房地产市场一旦发生波动，就会对其产生剧烈的振动。而且从目前国家出台的众多政策来看，我国目前的房地产的政策的确是不稳定的，给房地产价格带来的影响十分巨大，甚至产生了一定的预测性，但是在际的把控中却难以得到确实的站控。因此在评估价格和理论的价格之间必然存在差异[1]。

2.由于市场垄断等不完善的体制造成了行业的条块的分割，使得评估的业务范围总是原来行业的主管单位有着千丝万缕的联系，无法真正做到脱钩和改制，有的评估业务的后台实则是房产行业的主管，掌控着领域内的评估规则，因此这种隐性的权利干预，使得评估难以做到公正，而且风险还要由评估机构承担，中介功能在评估活动中逐渐失去，代之以评估行业的直接交易[2]。

3.评估机构的经营一般是存在风险的。无论是评估公司还是其他行业，都是要面对经营管理的效益问题。在企业的领导和管理上如果没有收到好的效益，就会有倒闭的风险。因此要规避经营上的风险，必须采取严格的管理制度加以规范。

4.在评估行业中，由于数量众多，使得质量出现良莠不齐的情况，行业地位有待提升的情况非常广泛。无论是发展规模大的公司，还是小的公司，很多公司在经营中，对于风险的规避和防范意识不足，而且也不会在结构上进行科学的部署，因此一旦发生市场波动，就会造成灭顶之灾。这种市场竞争力薄弱的局面是无法应对市场竞争残酷的现实的。从长远的发展角度看，公司要做大做强，不能只看到眼前的利益，而是要拥有品牌意识，在这种心态下运营公司，才有可能带领公司进入长足发展的轨道。

二、房地产土地评估市场中的风险防范

通过对房地产土地评估市场的风险的综合分析，可以结合评估行业的结构和发展的方向对房地产土地评估市场加以改进。由于评估行业需要非常深厚的诚信作为基础和保证，因此从业人员的自主性和对市场的掌控行是必须具备的素质，而且从业人员还要对市场的宏观走向有深远的意识，能够准确预估我房产评估市场的发展规律。从而真正对房产土地估价市场进行风险的防范。

1.房地产估价行业的诚信建设是行业发展的重要动力。房产评估行业从业者要保持强劲的前进动力，不仅要注意建设品牌，也要建立其诚信，只有品牌和诚信的力量才能推动房产评估企业整体保持向上的发展势头。但是真实的情况是，我国房地产中介服务行业普遍有诚信违纪。主要是由我国房地产估价行业起步较晚，虽然也有行业的规范和法律法规予以约束，但是行业的信用体系的架构并不令人满意，整体的信用体系是缺少诚信支撑的。急需要建立诚信违规的惩罚机制，才能防范房地产估价市场风险继续扩大，进行防范的重要对策[3]。信用档案正是起着这样作用的资料中心，通过信用档案的记录，房地产机构和估价师的行为、曾经有过的违法违规记录，都可以昭然若揭。

2.房产估价人员要对借款人、经纪公司、贷款公司等等的价值判断保持独立性，决定了房地产估价人员的真正的立场的问题，这是估价师对于房地产股价人员进行监管的重要依据。通过教育和培训，估价人员能够认识到对社会和当事人负责的职责非常重要，从而自觉地展开客观公正的估价；另外，依照房地产估价人员的执业道德准则，使得评判的指标进行了量化，并且能够对估价管理人员的责任依法追究。

3.市场规律要求房地产行业必须理清传统的管理上的桎梏，寻求明朗的发展理念，把握经济规律，纵观房产的发展，从繁荣到萧条，都会对房产估价产生深远的影响，无论处在何种阶段，都要根据市场的走向和房产的价格进行科学精确的分析。

4.对于评估机构投资担保方面的执业保险责任的确立，应建立起包括保险协议在内的评估体系，内有评估师做责任人，评估机构做担保，委托人做服务，如果一旦发生风险，经济损失是分担的，而且也有被保险人或者评估公司来追击责任，保险公司负责部分赔偿，房产估价机构购买的执业责任保险可以将部分赔偿责任进行转移。广大利害关系人能够在保险公司理赔范围内得到一定的赔付，起到保障委托人的作用，而且能够有效地将市场风险予以化解，最终体现出评估机构的能力和信誉度。

三、结语

当前的房地产土地评估，是随着市场的不断发展而逐渐成熟起来的，为了防范风险，保证运行始终保持正规，就要将房地产市场进行深入的研究，这是房产土地估价机构的机遇，也是挑战。总的来说，房产土地估价机构面对当今复杂的经济形式，必须不断审视自身的不足并加以完善，保证市场的优势不变，通过培养专业人员和品牌，树立市场竞争中的地位，提高自身的竞争力，促进评估行业的发展和繁荣。

参考文献：

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随着经济全球化的不断深入，我国市场化进程的不断向前推进，私营业对于我国经济的快速发展起到至关重要的作用。私营企业的发展成长速度快，生命力顽强。然而，在发展的过程中依然存在着许多亟待解决的问题。尤其是2008年的金融风暴以后，国际经济环境恶化，各种不利因素使私营企业的经营环境不断恶化。因此，本文对目前我国私营企业市场风险成因进行分析，并提出相应的控制措施。

1 私营企业市场风险成因

1.1 运营风险

私营企业的运营风险主要是指由于企业对复杂的市场环境的缺乏足够的认知和适应能力，从而导致整个企业的营销活动存在达不到预期目标甚至失败的可能，进而对企业造成损失的风险。现阶段，的我国私营企业规模普遍偏小。大多数的企业都是小作坊甚至是家庭作坊发展而来，企业的创新能力不足，技术改造缓慢，产品质量较差。根据抽样调查显示，私营企业生产的产品合格率比同期大型企业生产的产品合格率低十几个百分点，劣质品、废品大多数来自于私营企业。此外，我国私营企业产业结构不合理，缺乏层次化和专业化，产品结构“三多三少”的现象严重：粗加工产品相对于深加工产品来说所占比重较大；产品附加值普遍偏低，高附加值产品少；缺少优质产品，普通劣质产品泛滥。产品结构的不合理直接表导致我国私营企业的产品开发能力差，产品升级缓慢，市场竞争力不足。①

1.2 监管不力造成的风险

目前，在很多的私营企业管理者当中，管理思想落后、管理能力不足等问题非常严重。对于私营企业财务管理，很多管理者没有给予充分的重视，忽视了财务管理在当代企业管理中的核心地位和作用，缺乏现代的企业财务管理观念，导致了企业财务管理失去了它原本的地位和对企业的重要作用。造成这种局面的原因有两点：一是我国企业尤其是私营企业绝大多数都是家族企业，企业管理混乱，往往是公司的经营权和所有权都集中在一个人手上，企业的生产经营活动杂乱无章，企业财务管理更是缺少规范和标准，这些都严重的制约了企业的自身发展。家族式的管理导致财务管理人才很难被引进，管理者往往缺乏先进的财务管理知识，只是凭借经验管理企业，没有掌握财务管理的模式、方法，财务管理工作不能很好的完成。二是私营企业没有或无法建立内部独立的审计部门，有的企业即使有审计部门，也很难保证内部审计的正常运行，这样财务管理状况更加无法科学的

开展。

2 私营企业市场风险控制

2.1 发挥自我优势，调整产业结构

私营企业必须发挥自己特色，根据自我优势选择适合自己的发展策略。在发展方向上要立足于提高专业水平，改进产品质量，确立在本行业和本地区的专业优势。此外，还要积极的参与到国际分工当中，促进企业的全球化发展。因此，私营企业必须加大结构调整的力度，改变“小而全”的落后生产方式，转而发展专业化生产和特色经营。重新调整市场定位，加强技术改造和创新，努力提升企业形象，扩大企业规模。

2.2 强化内部监督机制

为了更好的规避市场风险，私营企业应该设置内部审计机构。加强对私营企业内部会计控制的审核与监督，及时的发现企业内部管理中存在的问题和漏洞，对于检查出来的新问题、新情况以及企业内部控制中的薄弱环节，及时的进行修正，保证内部控制制度的完善和有效；对企业的各个部门和人员进行定期考核和监督，对于检查出来的问题严惩不贷，坚决排查企业管理中人员存在的不利因素。这样可以更好的促进风险防范的效果。随着市场经济的不断发展，市场竞争日趋激烈，企业唯有发展才能立于不败之地。私营企业必须规范发展战略，加强财务风险控制的意识。不仅要注重企业的规模，更应该保证企业的管理，只有做到以上各项工作，才能科学的规划，有效的规避企业运营中潜在的风险。

2.3 提高企业管理人员的素质，科学管理

首先，要引进竞争机制，促进企业内部管理人员交流，建立管理人员流动上岗、定期轮岗制度，提高会计人员学习业务知识的积极性。同时，要注意先进设备的运用，加快实现财务管理的信息化，促进会计信息沟通，从而促使企业内部人尽其能、物尽其用，充分挖掘内部资源。在提高财会人员素质进行科学化管理的基础上，积极引进现代人才管理机制，从而提高财会人员素质，提高审计工作的效率。同时，通过提高财会人员素质，将财务管理数据建立一份数字档案，再同时导入计算机系统中进行分析，可以全面了解财务应用的整体状况，通过对财务数据的分析，可以发现问题，提高管理水平。

3 结语

随着我国市场经济体制的完善，私营企业面临的市场风险越来越多，必须加强内部控制，提高管理水平，完善运营机制，提高企业的风险规避能力，促进私营企业的健康稳定发展。

参考文献

[1]郭松林.浅谈中小企业财务管理现状及对策[J].中小企业管理与科技，2010（30）.

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我国期货市场目前呈现非常稳定的发展态势：一是有了一套比较系统的法规体系，期货市场的法律地位得到了明确；二是期货市场体系逐步完整，管理体系以及市场框架体系逐步完善；三是交易体系和风险控制更加成熟；四是市场风险得到了有效的控制。

但是，期货市场在运行机制方面还存在种种问题，在一定程度上还存在监管缺位或不力现象；在投资者方面，中小散户投资者居多，机构投资者特别是期货经纪公司还有待培育，而且投资者在风险意识、法律意识等方面欠缺，屡屡有期货犯罪现象发生等。

二、建立期货市场风险预警系统规避期货风险

1、风险预警体系的系统性

期货市场风险预警体系主要由预警方法、预警指标、预警模型、制度安排与管理信息体系等几个方面。此外，还包括数据库、单个指标与指标体系的临界值、期货市场风险的判断标准、警报发出后的应对措施等等。预警方法与思想是一个无形的组成部分，具体融入指标体系与预警模型当中

2、期货市场风险预警体系建立的原则

调动一切可以利用的资源和因素，来构建一个对风险可以监测、评价，可提供风险对策、可依据风险模型作出必要行为选择的期货市场风险预警体系，以及要有一个完整的风险预警工作路线等一系列的保障，使得期货市场机构对风险的预警始终有效和及时。为了达到这个目的，在建立期货市场风险预警体系时应遵循以下原则：

（1）敏感性原则：有效的防止期货市场风险，必须及时推测出期货市场风险产生的原因、概率及可能对期货市场造成的损害程度，要求所设计的监测指标能敏感地反映期货市场机构管理和运行的真实状态，同时与管理实际动作状态一致或超前。

（2）独立性原则：主要表现在以下几方面：一是预警组织体系的独立性，在期货市场机构内部必须有独立的风险预警部门，有风险预警的专管领导，二是有独立的风险预警运行机制和路线，保障风险预警流程的通畅性，三是要求所设计的监测指标之间无相关性，尽量减少各指标之间的重叠区域，使得指标体系可以从各个方面表明风险动态。

（3）可测性原则：在期货市场风险预警体系建立中要求所设计的监测指标必须是可以被测得到的，及所获得的经济指标要与期货市场风险有密切的联系并且指标的获得应具有快捷、容易的特点，具有较强的可操作性，以便按照风险预警要求能准确和完整监测到。

（4）规范性原则：建立期货市场风险体系另一个重要的原则是所设计的指标必须规范化，这样可以使实施中监测而得的信息在风险预警过程的各个阶段和其他子系统中可使用。期货市场风险预警体系监测指标规范化并不等于说僵硬化，完全可以在规范化的基础上对所设计的风险预警指标、风险预警指标系数、风险预警模型、风险预警组织体系及运行机制等方面作适当的调整。

3、期货市场风险预警指标的选取应注意的问题

一是指标可用性，即所选指标可以用来估计风险发生的可能性；二是指标显著性，即预警指标在平静期和风险期的表现必须呈现显著差异；三是指标可数量化。此外，在选择指标时还必须考虑和消除各个指标之间的相关性。

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商业银行和其他行业不同，其资金主要来源是社会资金，自有资金成分少，属于高负债经营企业。一旦在经营中的风险管理制度不完善，管理工作落实不到位，就会引发其经营危机。因此要在充分了解商业银行风险类型的基础上，采取科学有效的方法进行管理。目前我国商业银行面临的风险主要有操作风险、信用风险以及市场风险。

（一）操作风险

这是由于商业银行内部经营系统不善或者是员工业务操作不规范，也有可能是内部程序和外部事件引起的一种风险类型，具有较强的主观性。这一风险类型又可以分为内部系统风险、操作失误风险、突发事件风险以及流程风险。除此之外，还有来自于商品价格的风险，该风险是指市场上流动的商品价格变动使银行投资的经济收益受到资金缩水的情况，其中最主要的是商业银行在股票、证券和保险中的投资以及这些投资手段中的衍生工具。所以银行的操作风险来自方方面面，人为因素的操作不当也会给商业银行的发展造成严重损失，加强对商业银行风险的管理工作势在必行。

（二）信用风险

信用风险也是商业银行经营中的主要风险，它存在于商业银行所有经营业务中。信用风险是指交易方或债权人不能按照合同规定在规定的时间内履行相应的义务，进而给商业银行带来巨大损失。信用风险是复杂的风险，具有不可知性和难以控制性。除了存在于商业银行的主体业务中，在间接信用贷款、股票市场交易中也是存在的。我国商业银行信用风险中存在着中长期贷款比例大、信贷集中且数额过多以及贷款期限错配等特点，更不利于风险管理。

（三）市场风险

市场风险是指商业银行的业务及投资由于市场价格因素变动引起的损失风险类型。一般常见的市场风险主要组成部分是股票风险、汇率风险以及商品交换风险。股票风险是指股票价格的下跌导致的商业银行股票投资的经济损失。汇率风险是指商业银行在利用外币进行业务经营或者商业投资时，遇到汇率变化，可能导致的经济损失。商品交换风险是指市场上的交换商品由于价格变动导致银行经营利润损失的可能性。我国商业银行的市场风险不仅仅存在于证券衍生品和利率衍生品等金融衍生工具里，还广泛存在于以商品、股权、期货以及外汇等为代表的正规证券衍生工具中。目前我国的金融机构体系还不健全，难以对证券衍生品进行规范价格标准，导致商业银行的风险管理工作难上加难。

二、促进我国商业银行风险有效管理的具体对策

（一）加强对银行的内部治理，建立健全的风险管理组织结构

风险管理组织是银行风险管理工作的直接承担者，商业银行设立独立的风险管理组织不仅促使风险管理专业化更有利于促进风险管理工作效率的提高。首先，对银行董事会的组成结构进行合理优化，确保董事会的管理职能，其次还要加强对商业银行内部的管理结构的完善，合理分配风险管理组织的职能，确定分工。最后在建立的风险管理组织管理工作中，还要充分发挥监事会的监督作用，注重加强对商业银行的员工以及中高层领导进行风尚道德监督。

（二）加强对商业银行风险管理的监督力度

根据针对商业银行规范发展颁布的《巴塞尔新资本协议》的规定，我国商业银行要想在发展中规避风险，做到加强管理，对风险管理的监督起着决定性的作用。所以要制定商业银行内部的系统操作、员工道德风尚、投资理财以及信贷政策等方面进行全面的管理制度。另外，对这些方面制度落实工作中的各方面因素加强管理。除此之外要加强对风险管理组织的监督管理，促使他们在管理中做到科学管理、透明化管理，真正做到能够降低商业银行发展中的风险。

（三）做好对影响市场价格因素的分析，理性投资理财

商业银行的风险很大部分来自于市场风险，并且商业银行主要的盈利方式是进行市场投资。所以为规避商业银行对市场投资中的风险，就需要银行相关部门做好对经济发展趋势信息、国家投资发展政策、居民市场需求等影响市场价格因素的分析，做到在投资中能够最大限度规避风险，取得盈利。此外，银行投资部门还要制定出科学的投资制度，在分析市场行情的基础上，及时调整投资方向，合理配置投资份额。

三、商业银行金融制度改革的方向和对策

（一）做好商业银行风险系统的制定和监测

一般来说，我国商业银行的发展在一定程度上受到央行政策的制约。央行在发展中设置有专门的金融行业分析部门进行对我国的投资提供参考和指导。所以我国的商业银行也可以进行借鉴，设置自己的风险系统，对银行的投资实行连续性的监测，然后进行阶段性投资情况分析，及时总结出投资变化周期和央行颁布市场价格信息之间的关系变化，对下一步投资做出正确判断。此外，通过风险系统的构建还可以对信用风险信息进行智能存档，对信用状况不良的客户进行标记。

（二）调整商业银行内部的组织结构，提高管理水平

做好商业银行内部的组织结构，提高管理水平，不仅能够促进商业银行整体结构合理，减少内部人员滥用职权进行信贷活动，提高商业银行总体的运作水平，而且可以减少商业银行的风险发生，减少由于风险带来的经济损失。所以，要根据商业银行发展需要，精简结构、明确职能、合理分工，对职工的工作进行监督，实行奖惩制度，对不合乎银行职工素质规定的员工进行处分。除此之外，还要提高管理人员的管理水平，这就需要对他们进行专业技能培训，促使管理工作真正落实，对商业银行的发展起到促进作用。

（三）建立商业银行投资预警机制

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（1）套期保值的定义。套期保值主要是为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。企业在期货交易过程中，会存在现货价格的风险，通过套期保值交易，企业可以转移这种潜在的价格风险。例如，当猪肉的价格下降时，企业通过一次性的大量购买，可以转移猪肉价格在未来可能上涨的风险。不过，如果猪肉的价格持续下降，企业在之前的一次性大量购买的过程中所花费的费用就高出了未来企业所需的费用，企业相应地放弃了其未来潜在的经济收益。

（2）套期保值的分类。从会计处理的角度来看，套期保值主要分为公允保值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三个类别。公允价值套期是对既有的业务进行的，指对已经确认过的资产或负债、尚未确认的承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期处理。例如，某企业对承担的固定利率负债的公允价值变动风险进行套期；现金流量套期是对现金流动性风险的套期，即规避的是未来现金流量风险。现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债（如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付）、很可能发生的预期交易（如预期的购买或出售）有关的特定风险，且将影响企业的损益；境外经营净投资套期是指企业为了保障其在境外的投资经营资产份额能够获得相应的稳定安全的收益，而对境外的经营净投资外汇的风险进行的套期处理。

二、套期保值的作用

（1）帮助企业规避和转移风险。在市场经济环境下，现货价格具有一定的不稳定性，这就给企业的发展带来潜在的风险。企业通过套期保值的会计处理，可以规避现货价格改变给企业带来的风险。企业通过对同一种商品在现货市场上卖出同时在期货市场上买进的会计处理，在现货价格发生变化时，通过收益和亏损的相抵，使现货价格波动带来的风险得到有效的规避，保障了企业收益的安全稳定。

（2）促进市场资源的优化配置。套期保值可以帮助企业正确认识当前市场上对某类商品的需求和供应，做到企业生产经营的合理性。企业通过对套期保值的会计处理，可以达到对企业所生产商品的按需供应，对企业生产所需要的原材料和资金技术进行科学管理，提高企业资金的利用效率，促进相关市场资源的优化配置，保障企业经济效益的提升。

（3）降低企业产品生产的成本。当企业生产所需要的原材料的价格处于低价水平时，而当前企业生产对这种原材料的需求不多，但是受市场环境的影响，原材料的价格在未来有可能上涨。企业为了避免这种原材料价格的上涨，通过套期保值的会计处理，可以提前买入这种原材料，从而保障了企业的生产成本不受原材料价格的影响，在原材料的平均价格水平下，降低了企业的生产成本。

（4）对企业竞争力的提升作用。通过套期保值的会计处理，企业可以充分规避价格因素给企业的生产经营带来的风险，保障企业经济效益的稳定。对市场资源的优化配置，可以提高企业对生产材料、生产资金和生产技术的使用效率，充分掌握市场商品的供需水平，降低企业的生产成本，从而保障企业在市场竞争过程中，能够充分发挥企业产品的价格优势，提高企业的竞争力。

三、套期保值的会计处理方法

（1）公允价值套期。公允价值套期的会计处理过程中，套期工具是衍生工具的，由衍生工具的公允价值的变动导致的企业的收益和损失应当计入当期的价值套期效益和损失之中。同时，套期工具不是衍生工具的，套期工具的公允价值由汇率的变化造成的企业的收益和损失也要计入当期价值套期的效益和损失之中。被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货，按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。

（2）损益的确认。衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债，并在会计报表内予以确认；初始计量采用交易对价的公允价值（即历史成本），后续计量则一致地采用公允价值计量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相关的公允价值变动一般在当期直接计入净收益（有充分证据证明持有至到期的工具，其公允价值变动可不确认，但各期的处理必须一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期会计前提条件的情况下，套期项目有效套期部分的公允价值变动待被套期项目相关损益实现时予以确认，无效部分视同非套期保值目的持有衍生金融工具处理；在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策，以及各项衍生金融交易的交易目的、面值、期限、风险、套期保值等信息，并披露衍生交易对企业整体影响的相关信息（如风险值信息）。

（3）对境外经营净投资的套期。外汇套期保值很难完全消除由汇率变动带来的损失，但它可以把损失降低到最小；外汇期货市场汇率和外汇现货市场汇率并不一致；外汇套期保值实质是，通过外汇期货市场交易使一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损，从而避免或减少由于汇率变动而引起更大的损失。

四、企业套期保值会计处理的风险分析

企业通过套期保值的会计处理，可以有效规避企业运行中的市场风险，增加企业的市场竞争力，但是随着市场竞争的加剧以及企业在套期保值会计处理工作的过程中可能面临的风险，企业的套期保值会计处理工作也给企业的套期保值业务和企业的生产发展带来一定的风险。

（1）基差风险。企业为了规避商品价格给企业带来的风险，通过套期保值的会计处理，可以在商品价格处于较低水平时，买入大量的商品。这种方法可以规避商品价格上涨所带来的企业生产成本增加的风险，但是，如果这种商品的价格持续下降，其他企业在这种商品的采购过程中就获得了更低的采购价格，从而降低了他们的生产成本，提升了其在未来企业竞争过程中的竞争力。此时，通过套期保值会计处理而大量购进该商品的企业就相应地失去了竞争优势，并导致在市场竞争中给企业带来的损失。

（2）汇率风险。随着我国人民币汇率形成机制的逐渐完善，人民币汇率不再只盯住单一的美元，而是转为盯住一篮子货币，其中包括欧元、日元，这种汇率形成机制的改革和完善，使市场淡化了对人民币与美元之间的兑换，这对企业在对外贸易中增加了更多的不确定性因素。企业在进行境外经营净投资的套期保值会计处理过程中，会面临更多的汇率风险，这种风险产生使对外企业在市场竞争中面临更多的不确定性，削弱了其市场竞争活力。

（3）金融资产信用风险。企业通过套期保值会计处理使对已经确认过的资产或负债、尚未确认的承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期处理，在此过程中有可能发生由于交易对手违约或信用状况发生不利变化而给金融资产证券化的参与主体带来的潜在风险。此时，交易双方如果没能及时履行交易约定，就会造成交易双方的信用风险，从而在市场竞争中给企业造成不利的影响和潜在的信用风险，削弱企业的市场竞争力。

五、套期保值会计处理存在的问题

（1）套期有效性的评价标准模糊。目前我国的套期有效性评价缺乏确切的标准，对套期会计处理过程中的会计准则没有明确的操作规范的规定，缺少灵活性和适应性，在对相关操作管理和操作范围的规定和解释中，缺少合理有效的结束和规范，造成套期有效性评价标准的模糊。

（2）套期保值会计的核算存在可操作空间。在当前的企业套期保值会计处理过程中，企业的管理人员，对风险的认定和对套期有效性的判定具有很大的主观性，在进行套期保值会计的推行过程中，企业管理人员可以对套期交易进行操作。此外，由于不同的企业在面对市场风险时，其应对策略也有所不同，当对市场投机和套期业务没有完善的确切分析时，很容易造成对套期保值会计处理的投机操作。

（3）现行套期保值会计信息披露存在问题。在套期保值会计信息的汇集整理过程中，根据套期保值会计处理的原则和要求，要把企业的损失、收益及不同项目的咨询函进行统一的确认，不能随意调整财务报表的账簿、凭证、票据等。而在当前的套期保值会计处理中，往往会随意调整财务报表的列报基础。造成套期保值会计信息的混乱不实。

六、完善套期保值会计处理的措施

（1）加强识别和评估被套期保值风险的能力。市场商品的价格是企业实行套期保值的基本判断依据，在此过程中，如果对商品价格的市场趋势判断不清楚，就无法采取合理的措施。如果某种商品的价格依然保持下降的趋势，但是企业却做出套期保值会计处理的决定，那么企业就会在未来的市场竞争中受同类企业产品价格的影响而遭受损失。此外，对国家汇率政策和国际汇率变化及利率波动的充分认识也是识别和评估被套期保值风险的重要依据。对价格、汇率和利率的充分掌握，有助于企业财务合适的风险规避策略和风险管理措施。

（2）制定符合实际情况的套期保值策略。根据企业对市场的商品价格和汇率、利率的准确判断，结合企业自身发展情况，在采取套期保值会计处理时，要制定合乎企业实际和市场环境实际的策略，对套期保值会计处理工作的必要性、具体方向和企业自身对风险的承担能力做出科学的评估分析，然后选择合适的套期保值工具。在具体的会计处理过程中，要对会计处理人员和相关的规则做详细的考察分析，以保证企业套期保值策略的合理性和科学性。

七、结语

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引言 

证券投资作为风险投资，风险主要的指向就是投资者的投资与预期相分离，证券投资的收益不具备确定性。证券投资的风险类型很多，其中市场风险是系统风险和非系统风险的结合体。市场风险主要是指证券市场本身因各种因素的影响引起的证券价格变动风险。证券市场的变化很快，所有的变化都会影响供求关系。在证券市场的现实发展中，证券市场的冷热与政策和现实环境有着密不可分的关系。而风险也是体现证券市场价值的重要要素，没有风险，就没有利润，风险和利益并存是证券市场最为基础的特征。 

一、证券投资风险的认定 

风险主要是指事件发生后，其损失机会或损害的可能性、不确定性。证券投资中，风险和收益是一对矛盾结合体，有收益就有风险，二者存在内部的必然性。证券投资的风险可以运用科学的手段进行一定程度的预测分析，通过对对主客观风险、市场及经营风险等要素进行控制。证券投资在运行过程中处于动态的、复杂的交互性的选择过程，对市场的了解，对投资时机选择，对投资品种的确定，都是影响风险和收益程度的要素。一个证券在一定时期内收益率、收盘价、上期收盘价、单位红利及股息收入等指标产生的，都是需要在现实操作中进行评估和预测的，收益率的方差和标准测度是证券投资的重点。证券投资风险的分类标准是从多个方面界定的，根据风险构成可以分为系统风险，如利率风险、汇率风险、政治风险等，业包括相对应的非系统风险，例如企业经营风险、财务风险、操作风险等。根据操作角度一般划分为，选择风险和投资者风险。证券投资风险的主要表现形式就是股票、债券、衍生证券。 

二、提高证券投资市场风险控制的对策 

1、正确运用证券投资风险测的重点理论方法。从风险的定义来看，证券投资的风险是在证券投资过程中，投资者的收益和本金遭受损失的可能性。科学的测度理论是规避风险的重要手段，只有科学的理论，才能达到其控制目的。证券投资风险的理论主要是效用函数的概念，风险金测度模型，标准风险测度模型，随机优势选择模型理论，均值——方差测度理论。值理论，下偏矩测度理论，VaR测度理论，信息嫡测度理论等。在实际操作中，新的风险测度指标主要从定量、定性及定性与定量相结合三个方面提出，在定量测度方面，主要基于损失序列、紧迫程度、分布和频度进行风险测度；在定性测度方面，是投资者对某证券投资风险的定性判断，在投资市场上主要是指主观风险的评估问题；在系统测度方面，兼顾指标的定性和定量两个方面，将两者有机地结合起来，使其平衡单方测度可能产生的矛盾。 

2、强化对风险的预测与控制。证券投资风险主要分为非系统风险的控制和系统风险控制。风险预测是为了更好地控制风险，证券投资风险的预测主要是计算出各标准时段内投资风险，形成风险时间序列，然后对其进行预测。预测的准确性和可靠性，这里使用组合预测的方法，使预测模型更具有对环境变化的适应能力。非系统风险，主要控制方式是确定各类投资的权重，实现投资的多样化，对风险本质的认识及测度指标的定义是风险预测和控制的基础。系统风险的控制主要方法是利用金融衍生工具，如股票指数、期货进行系统风险的控制研究，在确定多个证券的情况下，设定满足预期的约束条件，进而确定各类投资的权重，通过目标收益率与期望收益率进行比较，作为风险控制的分界线。设定股票投资组合即现货、股票指数期货、观测时期数，组合现货持有量，保证在一定预期收益的前提下，投资风险最小。现货与期货组合后的收益率可通过目标收益率、期望收益率及调整后的现货收益率计算得出，进而实现对风险投资的优化。 

3、降低政府对证券市场的干预作用。市场存在一定的缺陷，市场的自由调控作用难以对资源进行有效的配置和优化，政府需要选择多种方式对证券市场进行调控，对证券投资实施法制建设和监管，并且把握调控的力度。在相关法律法规的参与下，杜绝证券市场中出现无序竞争的现象，证券市场具有复杂的经济体系它的运行和发展需要有一定的法律依据，实现对市场主体的调节和规范作用。有关证券市场的法律、法规及相关政策、规则发生变化，可能引起证券市场价格波动，使投资者存在亏损的可能，投资者将不得不承担由此造成的损失。机构投资者具有信息、资金上的优势，个人投资者盲目跟从就容易导致投机风气的盛行，对机构投资者进行有效的培养，并有效发展证券投资基金，是证券市场健全的方式。如果能深入分析有关企业或公司的经营材料，并不为表面现象所动，看出它的破绽和隐患，并作出冷静的判断，则可有效回避经营风险。 

4、规避市场风险的存在方式。在某些特殊的情况下，政府会改变发展证券市场的战略部署，出台一些扶持或抑制市场发展的初期，在社会经济比较繁荣时，市场风险来自各种因素，每种股票价位变动，其公司利润有保证，历史数据详细的分析，是要掌握趋势，了解收益的持续增长能力，了解其循环变动的规律。有的企业受其自身的经营限制，其股价出现不稳定状态，就要选择买卖时机，当股价低于标准误差下限时，可以购进股票，当股价高于标准误差上限时，最好把手头的股票卖掉。注意投资期，经济气候好时，股市交易活跃，经济气候不好时，股市交易必然凋零，不要把股市淡季作为大宗股票投资期，根据历史资料分析，正确地判定当时经济状况在兴衰循环中所处的地位。股市得变化对经济气候的反映更敏感，不可抗力因素导致的风险，上市公司所处行业整体经营形势的变化，或者经营决策重大失误等，使投资者的交易委托无法成交或者无法全部成交，投资者将不得不承担由此导致的损失。证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

5、综合性风险的防范。综合性风险主要包括经营风险、购买力风险、利率风险。在现实生活中，所有企业都受全局性因素的影响，这些因素包括社会，政治，经济等各个方面。在购买股票前，要认真分析有关投资对象，与那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离，在购买股票前，要认真分析有关投资对象，研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势，如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业当作股票投资对象，较好地防范经营风险。在规划和政策既定的前提条件下，政府应运用法律手段，经济手段和必要的行政管理手电引导证券市场健康、有序地发展。在通货膨胀期内，应留意市场上价格上涨幅度高的商品，从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。周期波动是经济发展过程中常见的现象，我国经济在年度间的频繁波动是一种随机波动，尽量了解企业营运资金中自有成份的比例，利率升高时，会给借款较多的企业或公司造成较大困难，从而殃及股票价格，而利率的升降对那些借款较少、自有资金较多的企业获公司影响不大。由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险，它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，由特殊因素引起的，股民可通过投资的多样化来化解风险，对证?投资中的风险需要有宏观与微观上的认识，防止易变的收入将导致收益和现金流量的不确定。 

结语 

我国证券市场经过多年的发展，无论是体制还是机制上，都逐渐接近发达国家。证券市场的成熟需要在现实操作中不断进步，需要政府给予一定的指导，更需要遵循市场发展规律。证券投资中控制市场风险过程中，一定要从证券市场的基础情况做起，运用专业化、科学化的方法，对市场有足够的了解，对证券发展有足够的认知，在投资中恰当选择，在发展中有效控制，是证券投资能够在有计划、有准备、有步骤的过程中运行，促进证券投资的新发展，使证券投资，能够更加符合操作者的意愿，创造出更加具有经济价值和社会价值的经济运行模式。（作者单位：深圳富延资本管理有限公司） 

参考文献： 

[1]朱铭，散户投资者长期证券投资的风险控制分析[J]，市场经济与价格，2010年09期。

[2]殷晓时，证券投资风险控制微观分析[J]，企业家天地，2012年01期。 

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一、背景

我国是烟草生产销售大国，年卷烟产销量2亿件以上，产值人民币近万亿元，但是出口卷烟销量仅有数百万件，出口卷烟总值数十亿美元，无论从销售数量还是从销售收入对比，出口卷烟在中国烟草行业中所占比重都微乎其微，这说明中国从烟草大国迈向烟草强国的路还很漫长。因此国家烟草专卖局提出，卷烟工业企业要以巩固国内市场主导地位，提高国际竞争力为目标，进一步在开拓国际市场方面取得实质性进展，努力实现从立足国内市场向面向国际市场的跨越，积极实施“走出去”战略，对提高中国烟草总体竞争实力、培育形成新的经济增长点，保持行业平稳健康发展具有重要的现实意义。烟草工业企业需要坚持“整合资源、拓展渠道、重心外移、做实市场”的战略方针和“实体运作、重点突破”的策略，努力实现由一般贸易向以境外办厂、建网络的转变，稳步扎实推进我国卷烟企业在境外目标市场的落地生产和落地销售。

虽然国内烟草企业已有数家境外卷烟生产企业，但比较分散，基本属于区域性的小企业，境外投资积累的规范化程序和成熟资料较少，整个中国烟草企业尚未形成完整的境外投资评估体系，缺乏统一的科学指导，现状有待改善。如何对项目进行科学、客观地评估，为投资决策提供足够的数据支持，是中国烟草企业在“走出去”国际化战略实施过程中面临的一个问题。本文根据烟草企业的特点，对境外投资前期的主要风险分析，风险评估，以及风险规避等问题进行探讨。

二、烟草行业的特点

烟草行业是一个特殊的行业，有以下显著特点。

（1）高投入、高产出。建立烟草企业资金投入大，对设备、工艺技术要求较高，建成运营后，产出也较高。全球烟草行业平均总税负水平在65%之上，这对企业和政府投资者而言，烟草行业都具有极大的诱惑力。

（2）烟草常与政治结盟。由于烟草行业利税高，对国民财政税收影响大，大部分国家对烟草企业采取生产许可政策，在一些跨国烟草巨头垄断的国家和地区，政策常会受到烟草巨头影响，烟草与政治结盟现象明显。例如，菲・莫公司、英美烟草、日烟国际等跨国巨头常会通过对政府政策的影响，限制其他竞争者，达到市场垄断的目的。

（3）烟草行业发展受控。随着社会经济的发展，人们生活水平的提高，对健康更加关注，吸烟有害健康是公认的常识，世界卫生组织和各国纷纷采取控烟措施，尤其是全球烟草控制框架公约的签署，使得烟草企业发展愈发受控。

（4）烟草行业进入壁垒高。有些国家和地区对烟草行业发展的政策虽然较为宽松，如科特迪瓦、朝鲜、津巴布韦、马拉维等国家，却是对外资办厂设置了较高的壁垒，通过许可证、高税收等方式，造成了成本高、风险高的环境。

三、投资环境的评估

从上述分析可知：烟草行业与政治、经济联系密切，境外投资面临的国际环境更加复杂，竞争更加激烈，风险更大，因此对投资项目进行科学、客观的可行性研究，将为投资决策提供有力支持。境外投资环境的识别，环境因素的评估是可行性研究成功的基础，将是企业境外投资决策的重要依据。

（1）投资环境识别。要进行环境评估，首先应进行环境识别，只有正确识别哪些是主要影响投资的环境，才能使得评估具有实际意义。环境识别应遵循客观性、系统性和动态性的原则，主要针对影响投资项目的宏观环境、资源、市场和竞争因素进行识别，一般应包括以下方面：1）宏观环境条件识别。项目宏观环境条件识别是指对项目运行所处的宏观经济环境，如政治环境、自然环境、社会文化环境和政策法律环境等大环境的识别。2）资源环境识别。项目所需资源的供应是项目运行主要的环境与条件，一般情况下，资源环境在短期内是基本固定的。资源环境识别主要包括原材料供应条件、自然资源条件、资金和人力资源条件、服务条件方面进行环境识别。3）市场环境条件识别。市场环境主要指产品的市场情况，市场环境条件识别主要涵盖市场需求、市场细分和其他影响因素等的识别。另外还有竞争对手，也是很重要的市场影响，要考虑现有的和潜在的竞争者。

（2）投资环境评估。项目投资的成败和发展前景直接与项目的宏观环境、资源环境、市场竞争条件、社会文化条件等运行环境密切相关，如果运行环境和条件存在问题，将无法达到投资目的和预期效果，因此必须对识别出来的各种环境因素进行全面的科学评估。

环境因素评估主要是指对项目必须依赖而且项目本身对其无法控制和改变的环境因素所进行的评估。项目运行环境分为内部和外部运行环境两个方面，其中内部运行环境评估主要是对项目运行组织的资源、组织制度和管理方法等评估，外部运行环境评估主要是对项目运行所依赖的外部环境条件所进行的评估，对根据环境识别出来的要素进行评估。在此，仅就外部环境因素进行讨论。

环境因素的特点决定环境评估必须遵循客观、系统和动态的原则。由于项目的外部运行环境及其影响的客观性。因此，在环境评估过程中必须以客观实际的环境条件为依据和出发点，结合项目自身的情况进行切合实际的科学分析和客观评价。环境中包含了多种不同的条件要素，他们之间既相互作用又相互关联，是一个有机的整体。因此，在评估过程中要把握各环境要素之间的关系，进行全面的分析和系统的评价。环境又是随着时间变化而发生变化的。因此，在环境评估中还要遵循动态性原则。环境评估的具体内容主要包括：资源供给条件、产品市场条件、竞争环境条件、宏观环境条件进行的专项评估，并对专项评估结果进行全面综合与分析。根据评估项目情况不同，可以采用不同权重，进行量化打分，给出对于环境的整体评价。环境因素分析评估常用的研究方法有多种，如结构化的方法及非结构化的方法，依据经验性的方法和综合的系统性方法，结合定性分析方法和定量分析的方法等等，还有损失分析、效益分析、多因素分析和集成分析等方法。笔者认为应根据项目特点和具体情况，采用综合分析的法，从不同的角度和侧面进行多方位的分析，得出趋于一致的结论，是较为稳妥的方法。评估的最终结果用于指导做出决策，得出是否在目标国进行投资的结论，并为下一步的环境风险度量和制定风险应对策略提供基础。

四、投资环境风险应对

环境风险识别与评估的目的是为了制定风险应对策略，因此在进行风险评估之后，需要有相应的应对策略，一般的环境风险应对策略有：投资环境风险规避、投资环境风险遏制、投资环境风险转移、投资环境风险化解、投资环境风险消减、投资环境风险储备、投资环境风险容忍、投资环境风险分担、投资环境风险开拓措施等。烟草行业境外投资的根本目的是拓展国际市场，实施“走出去”战略，形成国际化品牌和国际化企业。在此特定背景下，可行性研究阶段，风险应对策略应以环境风险规避、环境风险消减、环境风险化解等应对措施为主要措施。结合前述的烟草行业特点，企业境外投资环境风险应对策略的选择应抓住产业特点，选择合理策略规避避险。

（1）宏观运行环境风险应对。宏观运行环境中政治环境因素很重要，世界烟草市场的大环境决定了中国烟草企业境外投资大多选在非洲、中东、南美等地区，而这些国家政治环境风险较大，可以考虑应对策略有：第一，合作办厂，分散投资风险，选择有政治背景合作方，最大限度规避投资国政治风险。第二，在第三国注册特殊目的公司（SAP），为资本进出留有退路。第三，优先选择与中国关系友好，价值观相同的国家进行投资。经济风险主要是投资国经济发达水平，应避免在经济发展水平极低、国民收入极低的国家投资是规避经济风险的有效途径。宏观环境中的政策风险、法律风险等可通过慎重选择投资国合作方的方法进行规避。山东中烟与哈萨克斯坦烟草合作项目的失败，很大原因是对投资国合作方与政府关系及目的不了解，合作方政治投机失败。中国企业一般具备资金优势，因此在选择合作伙伴时，更要注重对方与其政府关系的密切程度，而对合作方经济实力的考察则次之。

（2）资源环境风险应对。在资源环境中，烟草原辅材料资源供应风险较为重要，其次是配套条件、燃动力供应、人力资源供应的风险因素，可以采取由中国烟草企业提供协助、选择自备相关设备方案，投资方劳务派遣等方式化解。但需要注意的是：这些方式将明显提高运营成本。

（3）市场风险应对。市场风险中最重要的是市场准入风险应对，对于风险较大的项目，应进行否定，彻底遏制风险。其次是市场需求、市场划分方面的风险，对烟草企业境外投资项目运营也很重要，可行性研究阶段主要应对市场进行分析，今后趋势做出预测，采取先拓展市场，获得稳定的市场份额后再进行投资决策的稳妥方式规避风险。从全球烟草市场特点可以看出，烟草行业竞争较为激烈，大多数国家地区基本被跨国烟草巨头垄断，面临较大的竞争风险，可采取利用中国烟草体制优势，集中行业整体力量，减少竞争产生风险。

五、结论

企业在进行境外投资时，必然面临着比国内更大的风险，为了有效防范各种内、外部风险，企业应建立风险识别、评估、防范机制，通过法规和制度的完善，建立科学的投资决策体系，正确评估投资可行性，防止盲目投资，避免遭受损失。实践证明，一些中国烟草企业在“走出去”过程中，通过科学论证，在风险评估、风险应对策略、风险控制方面进行了有益的探索，取得了显著的成效，获得了宝贵的经验，值得同行借鉴。

参考文献：

[1] 金为设.论企业境外投资风险的规避[J].中国外资.

[2] 蒋新建.浅析我国企业境外投资风险管理[J].财金论坛.

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1、利率风险

1962年，B.G.Malkiel系统地提出了债权定价的五个原理，在定理一中描述了债券的价格与债券的收益率成反比例的关系。虽然债券价格的变动受太多因素影响，但基本上这样的相互联动关系还是存在的，这表明典型的固定收益证券价格与利率是反向变动关系。对于打算持有固定收益证券到期的投资者来说，不必关心到期之前证券的价格变化，但对于到期日之前可能不得不出售固定收益证券的投资者，或换言之以买卖固定收益证券以求在二级市场上获利的投资者而言，利率的上升就意味着资本利得的损失，这种风险就被称为利率风险。

2、信用风险

信用风险又称违约风险，是固定收益证券的主要风险之一，现在投资者评价固定收益证券的信用风险主要依靠专业信用评级机构的评级结果。一般情况下，公司债券是有信用风险的，信用风险的大小可以用该公司的信用评级来反映。另一方面，金融债券的信用风险一般较低，因为金融债券的发行者是商业银行、投资银行、证券公司等，这些金融机构的资信水平相对较高，这也是金融行业的特殊性质决定的。

3、流动性风险

流动性是指固定收益证券的可交易性，流动性风险便是指固定收益证券引起流动性不足而在交易证券时所可能遭受的损失。尤其在我国债券市场为首的固定收益证券市场发展程度较低的情况下，固定收益证券的流动性也是让众多投资者和交易员头疼的问题，流动性风险也必然会市场出现，再加上收紧交易规则等政策随时出台的可能，流动性风险在我国固定收益证券市场上必然会引起足够的重视。

4、通货膨胀风险

通货膨胀风险又称购买力风险，起因于通货膨胀下固定收益证券现金按购买力衡量的价值变化。例如，如果投资者购买了一个能实现息票利率9%的3年期债券，而现在的通货膨胀率为10%且在可预见的未来并没有回落的趋势，在这种情况下，现金流的购买力就降低了。

二、衡量固定收益证券的市场风险

首先金融机构每天所面临的市场风险由以下三个因素组成：所投资的金融产品的价值、金融产品受市场收益变化的价格敏感性、金融产品市场收益的潜在不利变动（即市场利率的波动）。那么，某种金融产品每天的市场风险=金融产品的价值*金融产品受市场收益变化的价格敏感性*金融产品市场收益的潜在不利变动，而金融产品受市场收益变化的价格敏感性*金融产品市场收益的潜在不利变动=金融资产的价格波动性。

债券的久期是用来衡量债券利率风险的。我们知道当利率下降时，债券的价格将上升，而再投资利率下降，再投资收益下降。当利率上升时，债券价格将下降，而再投资利率上升，再投资收益上升。那么，在一个时点，当利率上升或下降时，债券价格的下降或上升与再投资收益的上升或下降将达到平衡，即在这一时点上，利率的下降或上升对债券本身的收益没有影响，也就是说债券对利率的变化是免疫的。对于积极型投资者来说，他需要时时关注所持有债券或债券组合面临的价格风险，而久期对利率变动可能引起的债券价格变动的反映不够直观，而且忽略了收益率变动的历史信息。我们知道修正久期是直接衡量债券利率敏感性或弹性的工具，即金融产品受市场收益变化的价格敏感性，它的计算公式为：MD=D/（1+R）。我们可以通过修正久期作为金融产品受市场收益的价格敏感性来计算金融产品的VaR。而债券VaR值在一定置信水平上直观地给出了所持有债券资产可能的最大损失，而且考虑了收益率波动的历史信息。

由于风险计量模型要假设资产收益属于正态分布，显然，目前国内债券收益分布不一定符合正态分布，我们可以通过历史或回归模拟法来计算市场风险（VaR）。所以较为简单的计算债券VAR值的方法为：通过债券或债券组合的历史收益率日波动数据，在一定置信水平上估计出下一个交易日到期收益率可能的最大波动，再由债券价格变动的近似公式[债券价格变化（%）≈修正期限*市场收益率变化（%）*（1）]来计算债券VaR值。对于单个债券计算t日VaR值的公式为：

每天的金融产品的VaR=金融资产价值*金融产品受收益变化的价格敏感性*当天市场收益的不利变化=金融资产价值*（MD）*当天市场收益的不利变化。

三、规避固定收益证券的市场风险

规避固定收益证券的市场风险，其根本途径是需依靠金融创新，在我国这样比较特殊的环境下，固定收益证券创新的推进主要有以下几种对策：

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金融投资是商品经济时代的产物，金融投资是在实物投资基础之上演变发展而来，随着时代的不断发展，金融投资成为了一种主要的投资形式，通过对于金融投资概念进行界定以及金融投资分类阐述，可以帮助投资者切实提升金融投资风险应对水平。

1．金融投资界定。

金融投资概念并没有一个统一的界定，目前学界对于金融投资界定有广义与狭义之分，从广义金融投资概念界定来看，金融投资是依托金融市场进行的一切金融资产买卖行为，而狭义的金融投资则是指有价证券的买卖行为，主要就是股票、债券的投资。本文这里的金融投资是广义层面的金融投资，金融投资对于投资者来说具有多种目的，一般来说，金融投资可以带来一定收益、分散企业经营风险、提升资产流动性。金融投资对于投资者来说，虽然可以在未来获得一定的收益，但是与此同时也需要承担一定的风险，金融投资风险是指金融投资中收益或者损失不确性，金融投资风险客观存在，不以人的意志为转移。金融投资风险只有大小之分，而没有有无之分，所以说金融投资风险应对是金融投资中不可回避的一项工作，只有对投资风险应对得当，才能够确保投资成功。

2．金融投资分类。

金融投资按照不同的标准可以划分为不同类别，不同类别的金融投资在奉贤应对方面的重心是不同的，因此有必要对于不同类别的金融投资进行类别层面一个简单探讨。从时间维度来看，金融投资可以分为长期投资以及短期投资，长期投资实施一年以上的金融投资项目，短期投资则是指一年以下的金融投资项目，一般来说不同期限的金融投资风险是不同，长期金融投资风险要高于的短期金融投资。根据投资客体的不同，金融投资可以划分为股票投资、债券投资、外汇投资等等，这些不同的投资类别投资风险大小各异，其中以股票投资风险最高。

二、金融投资面临的主要风险

金融投资面临风险很多，这些风险是由不同因素引起的，本文通过对金融投资面临的主要风险进行一个把握分析，可以帮助投资者明确金融投资风险应对的重点，从而将这些风险有效化解，确保金融投资能够获得理想收益。

1．市场风险。

市场风险波动情况将会导致金融投资产生风险，任何经济组织都是在一定的市场环境下进行生产经营活动，而市场环境客观上处于一个不断变化的状态，举例而言，行业景气周期变化、宏观经济增速情况、政府行业政策的调整，这些都会导致一些潜在风险的产生，从而给金融投资者带来投资风险。

2．信用风险。

信用风险是金融投资面临的违约风险，企业进行金融投资实质上就是与被投资者形成一个契约，对于对方违反契约规定，则会导致信用风险，信用风险对于金融投资者来说，一旦出现，将会给投资带来严重的损失。举例而言，债券投资方面，如果投资者购买了企业的债券，但是企业在债券到期之后却不能够按时还款付息，这就会给金融投资带来巨大的信用风险。因此金融投资中要注意信用风险的分析，对于被投资经济组织进行全方位的资信调查，尽量减少信用风险。

3．利率风险。

金融投资中面临的主要风险之一是利率风险，利率的波动会给金融投资带来很大的风险，一般来说，利率上调会导致金融资产的贬值，利率下降会导致金融资产的增值。在我国利率市场化不断推进的时代背景之下，因为利率变化导致的金融投资风险被不断放大，如果金融投资中忽视利率变化趋势，很容易就会导致金融投资项目成为鸡肋，举例而言，存款利率上升，存款收益甚至高于股票投资收益，这就意味着金融投资项目的失败。所以金融投资中要注意对利率变化进行一个基本的把握，减少利率变动带来的金融投资风险。

4．经营风险。

金融投资对象的经营状况如何也会东芝金融投资风险，无论是金融投资对象是股票也好，还是债券也好，这些被投资经济体的经营状况如何将会直接影响到金融投资风险，举例而言，如果选择一家企业的股票、债券进行投资，企业经营状况良好，则意味着投资风险比较小，反之则意味着投资风险比较大。在市场竞争不断加剧的情况下，企业的经营风险也在不断放大，一些企业现时经营状况良好，并不意味着未来同样能够经营稳定，从这一角度来说，金融投资中需要注意对于投资对象经营状况的一个全面分析，不仅仅注重过往经营状况的分析，同时还要注意对企业经营未来状况的分析，对于那些经营状况不佳的企业股票、债券进行投资要做到谨慎。

三、金融投资风险应对策略

金融投资风险应对本身非常复杂，针对不同类比的风险、不同程度的风险，需要采用不同的应对策略，本文这里根据金融投资中面临的主要风险，分别从投资风险分散、转嫁、规避等几个方面来进行具体的论述。

1．注意投资风险分散。

金融投资风险由系统风险以及非系统风险之分，系统风险主要诱因是国家宏观经济波动、利率政策德国变化等导致的风险，系统风险对于所有的金融投资和都有影响，这种风险一般不能够通过分散投资来进行化解。而非系统风险则可以通过投资风险来进行化解，金融投资中要注意投资项目的分散性，注意金融投资的科学搭配，举例而言，股票、债券、外汇等比例要合适，从而对冲投资风险，将投资风险控制在可以承受的范围之内。金融投资中对于系统性风险要进行规避，而对于非系统性风险，则需要通过投资分散等措施来加以应对。

2．完善投资风险转嫁手段。

风险转嫁也是金融投资风险应对的主要手段之一，对于能够转嫁的金融投资风险要尽量进行转嫁，这样就能减少投资风险。举例而言，企业可以通过售卖、保险等手段来进行投资风险进一转嫁，将风险转嫁给其他经济体，如果是保险的化，这种投资风险就一定程度上转嫁给了保险人，购买了债券之后，可以进行公开售卖，从而风险转嫁给债券购买者。当然风险转嫁也意味着金融投资者在收益方面的让渡，企业需要以收益为代价来转嫁风险。

3．灵活进行投资风险规避。

风险规避是指对于那些比较大的投资风险采取规避的应对策略，金融投资风险有大有小，有的风险所带来的损失，投资者可以承受，有的损失则无法承受，对于那些比较大的、投资者难以承受的风险要采取规避策略，即直接选择不投资。举例而言，一些企业的发行的债券，如果信誉等级比较低，经营状况不是很理想，那么金融投资者在对于这一企业的债权投资行为则要三思而后行，避免冒险进行投资。金融投资风险应对方面，是否采用规模策略需要综合考虑多种因素，因为规避意味着没有风险，但是也失去了投资收益。

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金融地产从称呼上与房地产金融相差无几，但是本质上有很大区别。房地产金融是与房地产活动有关的一切金融活动，其主体是金融活动；而金融地产是靠资本运作、依托多元化投资增值的房地产活动，其主体仍然是房地产活动，其最主要的特点就是由金融企业所进行的房地产活动，或者房地产企业通过金融活动来支撑其房地产业务。金融地产的特点是：从资本角度涉足于房地产开发各个环节，通过开发外包与概念提升相结合，注重资产增值与现金回收。从盈利的角度来说，金融地产有赢利来源，贯穿房地产产业链各环节，既有短期参与开发销售回收投资，也有长期租金收入，总体盈利丰厚。在资金需求方面，相较于传统房地产而言，金融地产资金需求较高，流动性要求强。金融地产同样具有独特的核心竞争力，那就是其融资能力，资产管理能力和投资分析能力。这些独有的优势使金融地产近年来与房地产金融一样飞速发展。

金融地产由来已久，而且国外的房地产行业在这方面相对而言起步早，发展快，较为成熟，因此目前金融地产是国外房地产运营的主要模式之一。而我国的金融地产活动刚刚起步，因此市场发展前景广阔。

2 金融地产面临的潜在风险

由于地产行业是高资金需求的行业，因此传统的地产行业如果经营不善，往往容易出现资金短缺的情况。但是金融地产行业由于其金融行业的背景，在资金方面有较为明显的优势，而对于房地产企业而言，资金是命脉，是决定企业是否能长久发展的先决条件。因此做好金融地产行业的风险管控就显得尤为重要，不仅要从传统房地产行业的角度进行管控，同时还要从金融风险管控方面着手。我国金融地产当前面临的潜在风险类型主要有以下几方面。

2.1 市场风险

金融地产的市场风险，是指由于房地产市场供需的不确定使金融机构的收益产生不确定的风险。目前，有可能造成市场风险的主要原因有以下几点。

2.1.1 房地产市场的变动影响金融地产市场

由于金融地产行业既包含金融活动，又参与房地产活动，因此房地产市场的变动是造成金融地产市场风险的一个主要原因。房地产市场价格上扬时，金融机构看好市场走势，发放大量贷款，开发商大量囤积土地，一旦房价持续背离长期均衡价格，特别是如果伴随着房地产空置率和房价两个相反的指标同时过快上涨，市场走势将会反转，甚至出现泡沫危机。房屋和土地的滞销将造成金融地产市场的变动，银行很难收回贷款，这样就会引发市场风险。

2.1.2 过于单一的融资渠道

过于单一的融资渠道是形成金融地产市场风险的另一原因。我国房地产融资渠道过于单一，主要集中于商业银行贷款，虽然很多金融地产企业增加了基金、保险、股票等渠道，但这些只是资金的一小部分。因此，过于单一的融资渠道也会加大市场风险的发生概率。

2.1.3 国外资金和金融地产企业的强势入驻

很多外资企业拥有强大的资金实力、先进的管理经验，而我国金融地产行业才刚刚起步，因此很多本土企业在面对强大的国外竞争者时，往往没有招架之力。与此同时，大量国外资金的涌入也是加大市场风险的另一重要因素，外资一旦大量撤出，会给国内经济带来很大风险。因为，一旦人民币升值空间到顶，很多外资由于利润缩水而撤出，那么国内银行将不能保证其准备金额，这样就容易发生风险。

2.2 政策风险

房地产行业是关系国计民生的重要产业，受到国家相关政策和法律的影响和制约，而金融地产企业中，很多企业的资金都依赖于房地产，加上房地产市场的融资量巨大，进一步加强了金融政策对金融地产行业的影响。比如，银行利率的升降、货币供应的增减、社会福利措施的变化等，都将对金融地产产生显著影响。

2.3 信用风险

目前我国很多金融地产行业的金融活动，都会对个人进行贷款，主要针对购房贷款。个人信贷风险是由于借款人不遵守合同约定导致银行的利益受损。比如借款人由于家庭、收入、工作、健康等因素的变化，不能按期或者无力偿还银行贷款，就会对金融地产企业造成损害，产生由个人信用风险所带来的风险。

3 互联网背景下金融地产的风险管控对策

针对金融地产行业所面临的潜在风险，文章给出以下对策，并且建议金融地产行业充分利用互联网技术和思想来规避这些风险。

3.1 以互联网为平台，降低市场风险

互联网能为金融地产企业带来的除了扩大的销售渠道之外，更重要的是提供了一种新型的融资平台。金融地产行业想要应对由于融资渠道单一而产生的风险，唯一的办法就是增加融资渠道，扩大金融活动的类型。比如可以通过设立基金，吸引民间闲散资金，民间资金虽然单笔金额小，但优势在于基数大，所以如果能够有效利用民间资金，对于金融地产行业而言，无疑是一大帮助。

像万科与百度的结合一样，金融地产行业同样可以主动应对互联网企业的挑战，主动出击，紧跟互联网的发展，寻求与互联网公司的战略合作或者自行建设互联网平台，为自己开拓互联网销售渠道、互联网融资渠道。甚至通过互联网平台来实现从原材料的采购，到客户信用评价，到房屋销售，到物业管理的全产业链模式。

3.2 以大数据为依据，合理预测政策走向

国家的政策制定都是有现实依据的，这些现实依据就是前一段时间内国家的经济局势变化。因此，如果金融地产行业能够根据经济局势的变化，充分利用云计算的平台，发挥大数据的价值，通过分析相关行业的发展趋势来预测国家政策的走向，这对于金融地产行业而言，将是非常有利的。

3.3 利用互联网，建立完善的信用评价机制