财务在企业中的价值范文

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在证券市场非常发达的情况下，企业本身可以作为商品进行买卖，这就涉及到企业价值的分析。作为普通投资者，定期公布的财务报表是最主要的信息来源，但如果仅依据财务报表来分析企业价值是不够的，有时甚至会出现严重的错误。本文就财务报表在企业价值分析中的局限性展开讨论。

1、企业价值的理解

企业价值从不同角度有不同的理解，一般认为有取得价值、经济价值及市场价值等。取得价值是指企业在购买资产时所付出的代价，表现为报表上的账面价值；经济价值是指企业的盈利能力以及所承担的风险；市场价值是指企业产权在市场上的交易价格。作为普通投资者，购买上市公司的股票并不是为了获得公司的资产，而是为了通过购买股票获得回报，包括企业股息及股票差价。因此，我们关心的是企业的经济价值，并通过与市场价值对比之后做出决策。

企业价值关键在于经济价值，在于企业能否给投资者带来盈利，盈利越多，企业价值越高，但是在盈利的同时，如果面临的风险过大，也会使人望而却步。因此，企业盈利能力与面临的风险水平是企业价值分析考虑的两个主要因素。

2、财务报表在企业盈利能力分析的局限性

2.1财务报表不能全面反映企业的盈利能力

企业的盈利能力，笔者认为可分为两个方面，即现实的盈利能力和潜在的盈利能力。财务报表通常反映现实的盈利能力，用如毛利率、销售利润率、总资产收益率、净资产收益率等指标进行反映，而潜在的盈利能力却反映的很少。潜在的盈利能力主要指行业的市场潜力，技术领先优势，企业管理层综合素质等，这些无法在财务报表上充分体现出来。

2.2财务报表不披露未实现的利得或损失

现行的会计收益概念以权责发生制和收入费用配比原则为基础定义的，只能确认当期已实现的收入和已经发生或应当负担的费用，其采用的是实现原则，对未实现的利得或损失不予反映。但从企业价值分析角度来看，这或许就是其未来的潜在盈利或者风险所在，是对未来进行判断的重要信息。

2.3会计政策与方法的选择使盈利结果呈多样性

会计准则允许企业对会计政策与会计处理方法进行选择，如存货发出计价方法，固定资产折旧方法，投资收益的确认方法、所得税会计确认方法等，还有在会计估计方面主观性较强，如坏账的估计、固定资产使用年限、无形资产摊销年限等。这些原因造成同一企业在选择不同的政策与方法或改变会计估计时造成盈利结果呈多样性。假如上市公司业绩达不到预期，企业会主动选择有利于企业的核算方法，假如上市公司业绩超过预期，也有可能为考虑以后业绩波动而有所保留。

2.4会计造假的存在严重影响盈利能力分析

一般会计造假都在利润上下功夫，比如通过虚增收入，将预收账款作为收入，在会计决算后冲回，或者虚列应收账款等手段致使账面利润增加，但它实际的盈利能力可能很差，这些虚构的数字严重干扰分析者的判断，根据这样的报表进行分析会造成严重的错误。

3、财务报表在企业风险水平分析的局限性

3.1、财务报表不能全面反映企业风险

企业在经营过程中面临的风险大致可分为外部风险和内部风险。外部风险主要有宏观经济风险、市场风险、法律风险。

宏观经济风险包括经济大环境、财政与货币政策及政府对企业所处行业的政策等；市场风险是指竞争对手的变化、消费者偏好的变化等；法律风险则是指企业所处的法律环境，内部风险则包括企业战略风险、运营管理风险及财务风险等。财务报表侧重于反映财务风险，至于所处的行业风险、企业战略风险、市场竞争风险、运营管理风险等却不能涵盖，但是这些风险有时会比财务风险要重要的多。 3.2财务风险披露存在缺陷

财务风险披露不全面

财务报表侧重披露财务风险，但也并非都能全部涵盖。一般财务风险包括流动性风险、筹资风险、信用风险、投资风险，而财务报表主要反映流动性风险、筹资风险，通过流动比率、速动比率、资产负债率等指标反映，而信用风险与投资风险在财务报表上却很难反映。

‚财务风险指标存在缺陷

财务风险中反映偿债能力的指标有如流动比率、速动比率、现金比率等，但这些指标本身存在缺陷，如流动比率中流动资产的一部分不具有变现能力，即使流动比率很高也不一定代表具有很高的偿债能力，还有速动资产，虽然不包括存货，但是包含了应收账款，应收账款变现能力的强弱直接影响偿债能力。

4、提高财务报表在企业价值分析中作用的对策

财务报表分析方法多以定量分析为主，通过一个或多个指标与标准指标进行对比来判断企业情况的好坏，然而企业价值是多种因素共同作用的结果，非一两个指标能正确评价，甚至非一两张报表能够充分表述。笔者认为有必要加强以下几方面的内容来提高财务报表在企业价值分析中的作用。

4.1提高分析者的素养

财务报表虽然存在局限性，却是我们分析企业价值的重要手段，分析者必须具备足够的会计学知识，能够将会计数据转化成会计信息，不但能读报表，更能够辩证的分析报表。除此之外，还要求分析者具备经济学、金融学、管理学等方面的知识，只有这样才能洞悉企业面临的机遇与风险，仅仅依赖报表分析很可能会一叶障目。

4.2 重视企业背景分析

价值分析不应该被财务报表数字束缚，应从企业经营活动分析入手。如果缺少对企业的背景的了解，分析者很难能够透彻理解财务数据。总体来说需要掌握的背景资料有企业所处的行业背景，如行业的市场状况、竞争对手、技术特征等；企业所处的发展阶段，如企业处于初创期、成长期、繁荣期还是衰退期等；企业的竞争策略，如企业是成本优势策略、技术优势策略、差别化竞争策略等，只有了解这些，才能深入理解财务报表。

4.3重视现金流量分析

一个稳定发展的企业，不但要有足够多的利润，而且还有足够多的现金流，甚至在某种程度上说，现金流量比账面利润更为重要。在企业价值分析过程当中，现金流量分析可以帮助我们了解以下几个方面的内容：评价获取现金的能力、评价企业偿债能力、评价收益质量、评价投资与筹资活动等，这些信息实实在在体现了企业的质量。

4.4重视非财务资源分析

企业除了财务报表反映的资源之外，很多优秀的资源不能在财务报表上体现出来。如优秀的人力资源、完善的销售渠道、产品的质量、市场占有率、顾客的满意度等。虽然这些资源无法在报表上反映出来，但却可能正是企业价值的核心所在。作为分析者，我们应该认识到这些非财务资源对于企业作用，将它们与报表结合分析，或许使我们分析的结果更接近企业真实的价值。

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财务管理是企业经营管理的核心，我们对于财务管理在企业中的价值的研究，主要集中在当前企业在经营中在财务管理方面存在的问题，以及财务管理的特点和价值等方面。

一、财务管理的特点

（一）以价值增值为主要目标，不断优化企业的管理模式

财务管理的目标就是追求利益的最大化，企业追逐利益是自己赖以生存和发展的基础，只有企业能够赚到足够的利益才能够生存下去，才能不断发展壮大，财务管理在企业的盈利方面有着非常重要的作用，通过企业的财务管理我们能够清楚企业的资金框架，制定长远的发展目标，追求更高的品质，从而使企业的附加价值更大，使得企业能够持续健康发展，而且通过企业的财务管理我们可以看到企业那些地方的支出大而回报少，对这些地方进行剪裁，从而优化企业的管理方式，使得企业能够提高竞争力。

（二）实行全方位的资金预算管理，优化企业的投资

我们在上文讲，企业的财务管理的内容不仅仅局限于对企业的财务状况的后期的监督，更多的是对企业前期投资、融资以及企业内部的优化，通过提出全方位的资金的预算管理，使得企业提升自己的战略目标，控制投入成本，控制企业的风险，提高企业的投入产出比，进而达到优化企业投资、提高企业的经济效益的目的。而且只有将企业的长期发展的战略目标与企业的财务管理工作进行结合，才能有效拓宽企业的财务管理的功能，使财务管理发挥更大的效用，从而增加企业的价值，凸显现代化企业的管理特征。

（三）完善财务管理制度，并且同时提高公司管理水平

我国大多数中小企业，在改革开放之前没有财务管理的经验，这就造成了企业沿用之前的管理方式，而使得企业的财政管理水平低，没有严格的企业财务管理的制度，在很多方面业务员和会计师会做手脚，使得企业举步维艰，例如最为著名的是刘强东，刘强东在创建京东之前，开过一家小饭店，由于没有良好的财务管理制度，使得他的饭店成立只有进项没有出项即只投入不产出的一个饭店，在3个月之间就损失了20万元，在这之后刘强东去了日本的一家公司，从中学习了很多的管理方面的知识，尤其是财务管理的知识，包括如何制定适合本公司的财务管理制度等一系列的知识，在之后他从中关村出发，建立了京东这一家大型的电商。总结前后两次创业的对比，一成一败，刘强东自己说是因为当时没有建立良好的企业财务管理的制度，使得员工有空子钻，这大多数的责任在自己身上。这是刘强东创业多年来的心得体会，我想这也是每一家企业日后在企业管理方面需要注意的地方。

（四）提高公司财务管理的执行力

我们在上文中已经描述了，企业的财务管理的制度存在一些问题，没有自己的企业管理制度会使企业的发展举步维艰，但是如果有自己的财务管理制度，但是执行力却不强，使得管理制度如同一纸空文，所有人都熟视无睹，那么这样的财务管理制度也很难使企业有长足的发展。只有提高公司的财务管理的执行力，才能够降低成本。

二、企业在经营中在财务管理方面存在的问题

面对激烈的竞争，一个企业想要生存、发展甚至是持续健康的发展，那么它的财务状况必须特别良好，尤其是资金链不能断，否则它将会面临着破产的风险，现代企业，竞争压力大，能否在市场中取得先机是企业能否快速发展的关键，一个企业只有良好的财务管理状况，才能及时地调整战略目标，才能提高企业的经济效益，提高市场竞争力，使企业持续健康的发展。我国的大部分企业仍然沿用着传统的企业管理的思维，尤其是在财务管理方面经验不足，出现了一些问题，具体表现为以下几个方面。

（一）财务管理的观念落后

虽然我国在会计考试的早已启用的电算化，但是在我国由于观念不强，仍然有许多企业运用传统的财务管理的方法对企业进行管理，即将企业的财务管理视为对企业财务的一种计算，对企业财务状况的一种后期的考核，丧失了财务管理的预测功能，使企业的财务管理效果无法达到发展的预期。例如：在企业的财产管理以及审核、监督等方面，传统的理念已经无法适应时代的需求，这制约着企业的发展，对于财务管理观念的落后，我们需要做的有很多，因为观念无法立刻转变过来，只有通过不断学习，不断释放自己的思想，才能转变财务管理的思维观念，从而使企业的财务管理水平有所提高，使企业的发展有充足的资金储备，及时调整战略，适应时代快速发展的需要。

（二）成本费用的开支不合理

在我国由于大多数都是中小企业，它们的数量已经超过了千万，而在企业发展过程中由于]有自己的愿景，没有设立长远的发展目标，只重视眼前的利益，看重账面上积累的资金数额，一旦发现某一方面的生产有利可图，就开始漫无目的地生产，没有预算，没有战略，当市场有所变动时，由于前期的投资非常大，这将会导致企业的资金链的断裂，最终导致投资失败，战略地位丧失，甚至企业破产。企业追求利润是非常正常的一件事，但是只有眼前的寸目之地，没有自己的企业的愿景，生产开支不合理，预算不准确，没有正确认识企业的财务管理对企业的作用，那么企业管理者将会把企业推向悬崖的边缘。只有树立正确的企业发展的战略，拥有良好的财务状况，企业才能做大做强。

三、财务管理在现在企业的价值

我们通过分析财务管理的特点，以及现代企业在发展当中出现的问题，我们进行分析，并利用财务管理的特点，解决这些问题。使得现代企业当中的财务管理水平能够更上一层楼，并且从资金上提高企业的管理水平，完善企业的管理制度，提高企业的管理水平。

（一）我们在面对企业财务管理的观念落后问题时，我们需要做的是转变自己的观念，引进更多的现代企业财务管理人才，不可否认老一辈的企业财务的管理者，他们拥有足够的经验，以及为企业带来了非常多的利益，为企业做出了卓越的贡献，但是由于一些人，并没有与时俱进，还是沉浸在过去的管理观念中，使企业的财务管理水平落后于其他企业，影响到企业的利益时，我们只要吸纳新鲜血液，改掉老员工身上的一些观念问题，将企业转变成一个现代企业，实现财务管理理念的转变是非常有必要的，而且只有转变企业的财务管理理念，我们才能真正实现持续健康的发展，没有健康的财务管理，就没有健康的企业。

（二）对于企业的开支费用支出不合理问题，这与财务管理的水平以及财务管理的制度有直接的关系，没有完备的财务管理制度，在财务方面就会出现各种漏洞，会计人员或者其他工作人员利用这些漏洞，赚取自己的利益，使企业蒙受损失，这是财务管理制度的不完备造成的，而企业的开支费用支出不合理，这些是由于企业的战略目标不确定，没有对市场有充分的认识，没有良好的市场预测的能力，从而无法做出正确的财务预算，没有有建树的投资方向，没有应对资本寒冬的融资，前者所影响到的是企业的经济效益，而后者影响到的是一个企业的生存，因为仅仅是预算不够准确，投资方向不明确，尚不能使企业立刻破产，但是没有资金的支持或者资金链断裂，那么企业将无法生存。

结束语

我们分析了财务管理的特点，通过了解财务管理的特点，我们了解了财务管理的重要性，只有好的财务管理者，才能够使企业健康快速地发展，我们之后分析了企业在发展过程中所遇到的财务管理的问题，这其中最为重要的是企业财务管理的观念问题，由于观念并非一朝一夕形成的，所以这就决定，我们无法快速地转变我们的观念，所以我们只有通过吸纳新鲜的血液，使企业观念能够更加年轻、现代，并最终使企业的财务管理水平有所提升。我们通过分析企业财务管理的问题，并最终利用财务管理的特点解决这些问题，这才是财务管理在企业管理中的价值所在，也是我们这篇文章的价值所在。

参考文献：

[1]曾招发.财务总监如何在企业的价值管理中发挥作用[J].经济研究导刊，2014（23）：262-263.

[2]秦匝.财务管理在企业管理中的价值地位探究[J].现代经济信息，2012（23）：156.

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中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）12-0-01

企业的经营和企业管理密切相关，企业的管理直接影响到企业的经济效益，进而决定企业是否能够在社会和市场环境中生存下去。企业的管理有很多类，人力资源管理、财务管理、生产管理等等，在所有的管理中，财务管理的价值对于企业经济效益是最为重要的。财务管理是企业管理的重要组成部分并占据主导地位，一旦财务管理出现问题，企业的生产管理，物资管理等等都会直接受到影响。也正因为企业财务管理能够影响和渗透到其他各项管理中，所以，财务管理是所有各项管理中，综合性最强、渗透性最大、对其他各项管理影响最深的管理。因此，在管理企业这头“牛”时，只要切实牵好财务管理这个“牛鼻子”，以它为中心，就能带动和推动企业的其他各项管理朝着科学管理的方向发展，通过企业科学化管理来实现企业经济效益的提高以及长远性发展。所以，财务管理在企业管理中的地位毋庸置疑，它占据了企业管理的核心位置，处于中心地位。

一、企业管理以财务管理为中心的基本内涵

企业的财务管理是对企业生产经营中所需资金的筹集、投资、利用和分配以及贯穿于全过程的决策谋划、预算控制、分析考核等所进行的全面管理。它包括以下两个基本涵义：第一，企业管理战略应以财务管理为核心。企业要树立起以财务管理为中心的战略管理理念，通过对财务管理的优化和科学化管理，来带动和优化其他管理活动，使得企业资源和资本的利用更加合理，进而提高企业的经济效益，力求企业价值的最大化。比如，财务管理要根据市场的要求，合理限制企业产品的生产数量和规模，以市场需求为主要依据，生产的产品数量要与市场需求相吻合，防止过度生产带来的资本亏损以及生产不足导致的利益不够理想等情况。第二，企业的财务管理贯穿于企业管理的整个过程。企业的财务管理是其他各项管理的核心，也是其他各项管理活动的一个突破口，同时它又是企业正常运营的控制点，只有做到合理控制，才能充分利用这个控制点，科学选择企业发展的落脚点。比如，企业要优化人力资源的数量，就要以财务管理现状为主要根据，在企业需要扩招人员时，合理控制新增人数及岗位，保障企业人力资源的利用达到最佳状态。另外，财务管理贯穿于企业管理的整个过程中，是为更好地合理配置社会资源和企业资产，以市场信息为管理依据，根据市场变动，做出相应的调整，提出科学合理的经营方案，提高企业经营决策的科学性。

二、企业管理以财务管理为中心的必然性

在现代企业经营管理中，财务管理的重要性越来越突出，这跟财务管理本身的重要性和地位息息相关。第一，财务管理的综合性决定其在企业管理中的中心地位。财务管理的管理范围很广，包括企业的一些筹资、资产分配、投资、预算控制等等。另外，因为企业的经济活动分为使用价值运动和价值运动。价值运动是通过财务管理行为直接表现出来的，而企业的其他一些经济活动则属于使用价值运动。不同的使用价值是不能够随意叠加的，也就不能真实反映使用价值运动的全面性，财务管理的作用就在于它的综合性很好地弥补了这个缺陷，通过与价值指标的结合，使得企业的生产和交换过程，资源或者资本的使用价值很清楚地表现出来，而且还能够全面反映生产经营活动的过程与成果，综合监督各项经济活动的运行。第二，财务管理目标具备全局性，这也决定了企业管理以财务管理为中心模式的产生。企业财务管理的目标就是为实现企业经济效益的最大化，追求企业价值的最大化。而这个目标正是企业存在及发展的根本目标，因此，财务管理的这个目标属于企业管理的总目标，而其他各项管理的目标则是具体目标，这些具体目标是总目标的具体化过程，与总目标所追求的目的是一致的，所以，正是财务管理目标具有的全局性决定了财务管理的地位和作用，无疑，财务管理作为企业管理的中心，是必然的。

三、财务关系和财务环境的导向性决定企业管理以财务管理为中心

企业的财务关系包括企业与国家，企业与投资方、债权人之间，以及和员工之间的关系等，财务关系的处理对于企业具有重大意义。企业必须要正确处理与国家的财务关系，比如依法纳税，否则企业无法立足于社会；而企业与投资方，债权人等之间的财务关系，必须要处理妥当，企业要对投资方和债权人负责，企业的价值和信誉才会得到承认。另外，企业财务环境主要有法律环境、经济环境、金融环境、财务与税收环境等，这些财务环境对于企业的财务管理很重要，企业财务管理的利弊会影响到企业资金流动，贷款限度等。企业要生存和发展，必须正确面对这些财务环境，兼顾自身利益的同时妥善处理与它的关系，财务环境的好坏会影响企业将来的发展方向和规模等。从财务关系与财务环境这两点上来看，财务管理能够决定企业未来发展的方向，而处理好这两点关系才能够稳固企业的发展并找到一个合理的定位。从这方面来说，财务管理解决了企业何去何从问题，而其他各项管理则在于解决如何进行下一步具体操作的问题，因此，财务管理对其他各项管理具有导向性作用。所以，企业管理以财务管理为中心地位是有科学依据的。

总的来说，当代社会，以财务管理为中心的企业管理模式已经成为一种比较典型和科学的管理模式，财务管理与企业发展的总目标是一致的，而其他管理活动都受到这个总目标的影响和管理，所以说，财务管理作为企业管理活动的中心存在一定的必然性，而且，财务管理中的财务关系和财务环境处理，对于企业的何去何从具有重要意义，从这点来说，财务管理作为企业管理的中心，也是符合科学依据的。

参考文献：

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货币时间价值是指货币随时间的推移而形成的增值。这是财务管理中的一个基本概念，是一个客观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的一个重要因素，并且贯穿于财务决策的各个环节。随着经济的不断发展，金融市场也不断地完善，为货币时间价值的发展提供了基础，同时提高了利用货币时间价值的机会。其中，资金的时间价值揭示不同时点上的资金换算关系，是企业筹资和投资决策须考虑的一个重要因素，也是企业估价的基础。离开这一因素，就无法计算不同时期的财务收支，无法正确地评价企业盈亏。这条原则要求企业在财务活动中须考虑货币时间价值，运用折现的方法，将不同时点的货币流入或流出折算为同一时点的货币流入或流出以便比较。

一、筹资管理中的应用

货币时间价值可以将不同时间发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高时间价值的可比性、可加性，为长期账务决策提供了最为基础的理论依据和技术依据。随着我国市场经济的深入和发展，企业生产运行中，财务管理工作尤为重要，企业财务管理工作在以货币时间价值为基础上可以提高企业资产的运行效率，提高企业整体运行水平。

在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是付出代价的，这个代价就是资金成本。资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的首要问题，在项目投资决策中，项目投资长期性决定了必须考虑货币时间价值。

二、投资管理中的应用

货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及到个人投资决策，还是涉及到企业的投资决策，都将会产生重要的影响，在进行投资决策时，一定要考虑到货币时间价值，重视货币时间价值，做出科学的投资决策。企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。如何进行投资决策，一般有两大类决策方法，一类是非贴现指标，在不考虑货币时间价值的情况下进行决策，另一类是贴现指标，考虑到货币时间价值的影响。

长期投资的资金投入量大，资金回收时间长，只有认真的考虑货币的时间价值才能把投资效果的分析评价建立在科学的、可比的基础上。因为同样数量的资金由于使用、周转、投放和收回的时间不同，资金的价值也不同。例如某公司计划投资一个服装项目，马上投资当年可获得100万元；3年后投资，当年可获利140万元。如果社会平均资金利润率是15%，那么应选择马上投资还是3年后投资呢？如果不考虑货币的时间价值接用获利金额比较，当然应选在3年后投资，可获利140万元。如果要考虑货币的时间价值，100万元与140万元就不能直接相比较，而应该把它们换算到同一时点后再相比。假如换算到决策当年，那么140万元获利额在决策当年的价值为：140（P/F，15%，3）= 92.05万元，小于100万元，应该选择马上投资；从另一角度看，如果把马上投资所获得的100万元又用于再投资，按15%的利润率换算，3年后的价值为：100（F/P，15%，3）=152.09万元，比3年后投资多获利12.09万元，也应选择马上投资。由于货币时间价值是客观存在的，对于类似的长期投资问题当然应该考虑货币时间价值因素，选择获利现值最大的方案。

货币假如闲置不用是不会产生时间价值的，同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以企业最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险。

三、经营管理中的应用

由于货币时间价值是客观存在的，因此在企业的各项经营活动中，就应充分考虑到货币时间价值。企业经营活动中的委托代销、应收应付、租赁寄售、股利分红、企业兼并收购、固定资产折旧及对外经济贸易等方面，都应充分考虑货币的时间价值，以使资金在周转过程中发挥最大的经济效益。

1、对采购计划的影响。在市场经济中，物资的采购，既要保证生产的正常进行，又必须讲求实效，不是立即需要的物资，不应该统统存入仓库，完全可以按需用时期及时组织入库。这就存在现货储存和期货储存的问题。这样，不仅节约了三个月的资金成本，也减少了仓储费用，期货价格决定于生产因素、供求因素和货币的时间价值因素。期货和现货方式选择应根据对货币时间价值的计算、比较和运用再做决定。

2、对销售方式的影响。企业销售产品有现销和赊销两种，任何企业都喜欢采用现销的方式，既能及时收到款项，又能避免坏账。但是客户的账务实力是参差不齐的，如果企业否定赊销方式那么销售量必然下降；反之，适时灵活地运用赊销方式能增加销售，增强企业的市场竞争能力。由于赊销方式能增加销售，减少库存，从而降低存货的仓储、保险等管理费用支出，减少存货变质等损失，有利于加速资金周转。

3、对货币资金日常管理的影响。货币资金收入的管理应重在缩短收款时间，销售款项的收取一般经历如下过程：由客户开出支票邮寄到收款企业，收款企业收到支票后交付银行，银行凭支票通过银行结算系统向客户的开户银行结算划转款项，以上过程需要时间，缩短这一过程的时间，减少由于货币时间价值带来的损失。而货币资金支出的管理则重在推迟付款日期，企业发生应付款项时，应合理合法地推迟付款日期，因为应付款推迟支付等于在推迟期间筹措到一笔可用资金。

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二、货币时间价值的含义

货币的时间价值，是指一定量的资金随着时间的推移所产生的增值部分，它反映了同样金额的货币在不同时点上将会具有完全不同的价值。因为资金的循环以及周转需要一定的时间，每完成一次循环，货币就会实现一次增值，周转的次数越多，增值额也将越大，最直接的解释就是现在的100元跟一年以后的100元是不等值的。例如，今天将100元存入银行，假设银行的存款利息率为5%，则一年以后会得到105=100×（1+5%）元，多出的5元就是100元经过一年时间的投资所增加的价值，即货币的时间价值，显然，今天的100元与一年后的105元才相等。由于以上货币等值因素的存在，在进行资金价值大小对比时，必须将不同时点的资金换算到同一时点后才能进行大小的比较。

货币时间价值一般用现值和终值这两个概念来表示不同时点上的资金价值。现值（Present Value）又称本金，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值；终值（Future value）又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

三、货币时间价值在企业财务管理中的应用

（一）货币时间价值在企业经营活动中的应用

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其过程就是记录企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税收等活动的现金流动情况。对于一般的生产型企业来说，销售的实现是其现金流入的主要渠道，而随着商业竞争的日趋激烈，企业为了扩大销售、增加盈余，会采用商业信用、赊销、分期付款等销售方式，但是过多的应收账款会造成机会成本及坏账损失等的增加，这就要求企业在制定应收账款信用政策时，要充分考虑客户的资信程度，尽可能的降低应收账款的相关成本。

分期付款销售已经被越来越多的企业所采用，这里就涉及到了货币时间价值。

例1 某经销商销售手机时给客户提供了两种方案：一种是一次性付全款5000元；另一种是购机时先付1800元，以后每月末付300元，12个月付清，月息1%。根据题意，我们知道方案一的现值为5000元，方案二的现值为

P=1800+300（P/A，1%，12）=1400+300×11.2551=5176.53（元）

可见，方案一的时间价值比方案二小176.53元。因此，在不考虑风险的情况下，经销商是希望客户选择分期付款方案的，但是，如果客户的信用状况不好，拿了手机后没用按期还款，又该另当别论。所以，企业在经营过程中不能只关注到眼前的利益，更应该站在长远的角度，选择对自身最为有利的方案，在这个过程中就要充分考虑货币的时间价值。

（二）货币时间价值在企业投资活动中的应用

投资指的是用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。站在企业的立场，投资就是其为获取收益而向一定对象投放资金的行为。企业的投资行为一般包括项目投资和证券投资，企业的投资会占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用或可以被占用多久，应该是决策者需要解决的首要问题。因为一项投资有收益的同时会伴随着风险，如果决策失误，将会给企业带来巨大的损失。因此，投资决策就是要以取得投资收益为目的，在若干个备选方案中，选择投资风险小而收益高的方案的过程，当然这个过程不得不考虑货币的时间价值。

投资决策方法，是指企业利用特定的财务可行性评价指标作为决策标准或依据，对多个互斥方案做出最终决策的方法。企业最常采用的决策方法有：净现值法、净现值率法、现值指数法和内含报酬率法，每种方法分别使用于不同的条件，而净现值法是最为基础的。所谓净现值法，是把项目建设期和投产期间发生的资金流入量和资金流出量，都按折现系数换算成现值收入和现值支出，然后对比现值收入和现值支出，来评价投资财务效益的方法。该方法的决策标准是：如果净现值大于零，则项目具有财务可行性；如果净现值小于零，则项目不具有财务可行性；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。以下的例子说明了货币时间价值理论的引入对企业的投资决有着重要的影响意义。

例2 某企业现有A、B两个备选方案，假设现金流量如下表所示：

如果简单地看这两个方案的现金流量，B方案比A方案会具有更大的吸引力，因为其现金净流量比A方案大。但是这两个方案都经过了3年的时间，我们知道，一定量的资金随着时间的推移会发生增值，所增值的资金就是货币的时间价值，因此不能简单的把不同时点上的资金拿过来加总比较。下面我们用考虑货币时间价值的净现值法来评价上述例子，看是否会得出一致的结论。

假设投资这两个方案的预期报酬率都为15%，以上A、B两个方案的现金流量数据如下：

对于A方案而言，其净现值为42.59元，意味着它所创造的未来现金流入量如果以今天的货币价值来衡量，比用初始支出金额以15%的年收益率进行投资获得的收益要高出42.59元；而B方案的净现值为负的58.36元，也就意味着在B方案的投资期间，其现金的流入量将不足以支付15%的资金成本。通过以上的分析，对于A、B这两个方案的取舍便呼之欲出，显然A方案要比B方案更具有财务可行性，这与先前根据简单现金净流量的评价所得出的结论是完全背离的。

因此，如果此时企业的管理者做决策时忽略了货币的时间价值而只是简单的从现金净流量的角度来评价A、B两个方案，就会导致决策的失误，最终使企业蒙受巨大的损失。

（三）货币时间价值在企业筹资活动中的应用

企业的筹资活动是指企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。根据其来源不同，企业所筹集到的资金可以分为权益资金和债务资金，对于企业来说，合理地利用债务资金可以为其带来一定的财务杠杆收益，同时还可以降低企业的综合资金成本，因此债务资金是企业在筹措资金时经常被优先考虑的部分，在多样化的筹资渠道中，发行债券是企业经常采用的一种方式。然而，在确定长期债券筹资的资本成本率时，有否考虑货币时间价值，对计算的结果将全然不同。

例3 某企业以1050元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为10%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，平均每张债券的发行费用为11元，该公司适用的所得税税率为25%。

⑴如果不考虑货币的时间价值，该批债券的资本成本率为：

Kb=1000×10%×（1-25%）/（1050-11）=7.22%

⑵如果考虑货币的时间价值，该批债券的资本成本率为：

1050-11=1000×10%×（1-25%）×（P/A， Kb，5）+1000×（P/F， Kb，5）

计算得：Kb =6.75%。

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一、财务预算管理的含义

财务预算管理是企业经济发展中能获得更多的生产和利润的管理模式，是企业的一种整合性的管理系统包，其中包括业务资金、信息和人力资源等内容。企业财务预算是指在不远离企业的战略目标和方向的前提下，建立业务和资本的预算，并做出对企业资金的流向以及对收支表和资产负债表的预计。企业全面预算的基本组成是财务预算，其更是现代企业财务管理的重要内容。

企业的财务预算就是要处理好资产的流动和回收。一般而言，企业是以销售预算的编制为企业财务预算编制的基础，销售预算的编制包括生产材料费用、制造费用等预算编制。社会经济发展是浮动的，因此企业面临着不同的经营时期，面临市场经济的不同需求，就要把握好当时期的财务预算，只有把握好企业不同发展时期的特点的正确财务预算才能把财务预算的作用发挥好。

二、财务预算管理在烟草企业中的作用

（一）有利于企业价值观念优化转变

财务预算管理是企业经营的一个目标方向，其需要财务的掌握市场和企业的联系，统筹兼顾，通过多市场的预测加强企业的预算体制，把预算管理观念贯彻到企业管理的每一个环节，充分利用和发挥企业各部门的作用，加强企业各部门的沟通联系，集思广益，以提高企业的经济效益。

（二）有利于对企业的现有资源进行优化配置，资源整合

企业的财务预算的根本出发点是提高企业的经济效益，企业通过财务预算管理可以对有限的资源进行最佳的分配，并且规划好各个部门之间的联系以及职责，积极地挖掘资源，达到企业的资源整合与优化，提高企业的盈利效益，实现其最大的价值，减少资源的浪费，开发资源的合理利用以达到最好的效益。

三、烟草企业实施财务预算管理的对策

（一）加强内部控制，强化财务预算管理意识

企业要先建立预算管理相应部门的管理体系。从制定预算编制的开始到结束，过程中的步骤都要按照明确的规章制度，做好自己的职责，做到权责分明。企业的相关领导起到带头作用，高度重视财务预算管理的工作，做一系列的培训和宣传工作，已达到让每位员工都能深刻了解到财务预算管理的重大意义，为实施财务预算管理创造一个良好的环境。此外企业最重要和最宝贵的资源就是人，所以员工的思想尤为重要，一方面，财务人员的技能要得以加强和提升，不断提高他们的财务管理知识水平，政治素质也要求得到相应的提高，并且调动相关人员的工作积极性；另一方面，要规范制约管理过程中的行为，企业也要时刻发现并解决过程中出现的问题，建立严格的监管制度。

（二）明确预算重点，规范执行流程

烟草企业实施财务预算管理时，要明确出各个部门预算的重点，并强化执行预算管理的流程，使其规范科学。其中，企业财务预算管理的中心枢纽环节是企业的收入预算，支出预算中主要是对成本费用的预算，而在预算期内，企业所有活动的保证是基于对现金流量的预算。因此，企业财务预算的重点应该是收入预算、成本费用预算和现金流量预算。而在规范财务预算执行流程上，首先企业财务部要对各部门的既定预算进行严格审核，使其规范准确合理；另外，在进行预算编制时，要将现金流量管理也纳入其中，以便合理控制成本支出，降低费用；最后，还要建立起相关的考核制度和职工激励机制，定期对各部门预算管理的执行情况进行考核，并按照考核结果对相关部门和职工采取赏罚分明的奖惩措施。

（三）财务预算要围绕实际，实施中不能随意调整

财务预算的编制应遵循的原则是：统筹兼顾、量入为出。财务预算要为下一项目的成本预测、预算提供可靠而又有用的数据基础。财务预算需要全面的预计，这就需要企业的各部门对其所在范围内的各项经济活动一一进行精确的预计，过程中要尽量克服片面性，以减少或避免数据失真的情况。财务预算的编制要尽量减少资金的浪费，信息的使用原则也要从企业的实际情况出发。此外，财务预算的编制是一个浩大的工程，是不能进行随意的调整和修改的，那样预算就会失去其意义，因此要求各部门要严格按照预算执行，要严格管理和监控实施的过程，避免出现差错才能保证达到预期的目标，并最终实现财务预算对企业利益的提高。

四、总结

财务预算管理会直接影响企业的管理水平与经济效益，因此企业要对财务预算管理有较深的了解和认识，并且在对企业财务预算控制和管理的时候要用科学的眼光才能保证企业战略的实行和落实，以期来实现烟草企业的最大价值，促进烟草企业健康持续的发展。

参考文献

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对于一家企业来讲，针对自身制定的战略主要是一种可持续发展性质的战略，主要目的是为了推动和促进企业的正常发展以及指明前进的方向。对此，企业制定出的具体战略应该具有关键性、全局性以及长远性等特点，这既是企业进步和发展过程中具体决策的依据，同时也是企业思想和文化的重要体现。

企业战略从概念上来看非常宽泛，既包括发展战略，又包括竞争战略；既包括人才和技术战略，又包括营销、融资和信息化等战略。这其中，发展战略是最为关键的，它联系着其他的所有战略，在具体的针对问题上也更为全面。可以说，一家企业要想真正获得成功，就需要用发展战略来指导其他战略，同时还要保证其他战略能够真正贯彻和落实于企业的发展战略之上。

2财务战略

财务战略是企业战略中的一种，主要是指企业在某一段时期根据宏观的经济发展情况以及企业自身制定的发展战略对公司财务活动接下来的发展方向、目标从整体上做出科学而客观的评价和描述。财务战略是围绕企业总体战略目标建立的，主要是为了实现公司资金的有效、均衡流动。从特点上来看，财务战略具有一定的从属性、长远性、方向性、风险性和整体性。

财务战略的有效选择决定着企业自身对于财务自由的配置模式和具体取向，对于企业的理财活动效率产生了极大的影响。相比于总体性的战略来说，财务战略一般期限更短，但却更加具体，它属于一个企业本身职能战略的一种，是一种支持性的战略，其制定的目标必须定位在企业发展结构的规划基础之上。但与此同时，这一战略又有着非常强烈的独立性，从战略的构成这一角度来看，资源配置和协同作用是实现企业财务战略目标的主要关键。

企业的财务活动属于资金运动，涉及资金的运用、筹措、耗费、回收和分配等内容，具体包括筹资活动、分配活动和投资活动等。企业在制定财务战略时需要在保证企业自身长期稳定发展的基础上，同时还要具备风险的防范意识。从类型上来看，企业的财务战略主要包括以下几种：①稳健性战略。这一类型的战略主要是为了实现企业本身资产规模的稳定扩张以及财政业绩稳定增长等目的。②扩张性战略。这种战略主要是为了实现企业本身资产规模的对外快速扩张。③防御性战略。这种战略主要是为了预防可能出现的财政危机而制定的一种战略。

3数字管理在财务战略中的具体运用

在阐述数字管理的具体应用时以A公司为例，该公司的主要战略目标通过财务战略的制定和落实在一定程度上得到了很好的保证，相应的销售收入、综合产能以及资产的总额等具体收益都达到了事先制定好的目标，而这些都是建立在资金有效、合理运作的基础上实现的。而这些目标的实现一方面依托于战略的有效实施，但与此同时也离不开科学的管理理念和正确的管理方法。A公司所制定的财务战略并不是单一的投资性战略，而是保证建设和投资同时进行。其中，企业所得到的销售收入主要来源于产能的有效增长，而资产总额的提升则更多依靠固定资产的稳步提升，利润的获取则是依赖正确的管理方法和科学的管理理念。而这种科学的管理方式就是数字管理，以下就是这种管理方法的具体应用：

31全面预算管理

全面预算这种管理方法属于一种系统管理法，是通过事先制定好的预算来对企业的战略目标实施具体进度进行监督和控制，这样能够很好地降低企业成本资金的实际支出，同时还能够有效预测企业可能获取得利润以及运营过程中需要的具体资金流量，从具体的分类上来看主要包括：生产预算、成本预算、销售预算、利润预算和费用预算。

对于全面预算来讲，除了是一种监控的手段之外，还是一种对绩效进行考核的工具。对企业进行预算这种行为本身并不是这一管理制定的最终目的，而是为了实现企业经营绩效和战略思想的有效联系。企业的预算体系通常是建立在资源分配这一基础之上的，可以用来衡量各部门之间以及被监控企业的经营绩效。通过这种管理方式可以实现企业战略目标的实现。

A公司之所以制定这种全面预算的管理方式，主要是为了帮助企业实现利润的快速提升。在具体落实这一管理时，首先要将企业整体的战略目标分发、落实到下属的具体部门，之后再由各个部门结合自身的实际情况来制定符合自己的预算目标。之后，各部门再将这些分目标集体上报给公司核实、批准，公司可以参照这些目标制定出具体的指标，并将这些指标拆解成数字的形式分发到下属的各部门以及部门中的个人，进而实现了成本费用和个人绩效的有效挂钩。这种数字形式的管理帮助公司对成本费用的支出进行了有效的降低，最终确保了企业利润目标的真正实现。

32将投资的回报率当作企业的战略决策依据

企业在谋求自身发展模式时总会遇到这样一个问题，是先进行企业自身规模的扩大化还是先提升企业自身的竞争实力，企业如果实现了自身资产总额的扩张虽然在一定程度上实现了企业的做大，但并不是代表着企业实现了自身的强大。衡量一家企业是否最大的主要指标就是该企业的销售利润增长率和总资产的实际增长率，相对地，衡量一家企业是否最强的重要指标则是该企业净利润的增幅以及投资回报率的实际增长情况。企业在实际的运营过程中将投资的回报率当作是企业发展的重要考核指标才能够有效实现企业自身价值的扩大。由此可见，衡量一家企业实际发展情况的既不是利润的提升，也不是销售收入的提升，而是其投资回报率是否处于一个稳定增长的水平。

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（一）管理人员提高对财务会计的重视程度

企业管理人员应当重视财务会计的工作成果，给予工作人员充分的信任，给他们足够的空间，同时要对其工作成果进行肯定，应当在企业的决策方针上体现出财会工作的有效性，让财务会计提升自我价值感和工作效能感。此外，还可以通过制定人性化的赏罚制度进行激励，对工作较为努力者和优异者给予物质奖励。与此同时要充分认识到财会人员不单单是企业的“管家”，更是能对企业未来发展发挥重要作用的参与者，要让财务会计感受到自己工作的效能性，提升财会人员在企业内部的工作地位和实际权力，这样一来在物质和精神领域都重视财务会计的价值，逐步形成重视财务会计的良好企业氛围也有助于提高财务会计人员的忠诚度。

（二）进一步完善内部财会管理机制

财会管理制度是衡量一个企业在经营管理方面的重要指标之一，尤其是在当前财会人员的作用日益突出的情况下更要加紧建立完善的财务会计管理制度，加强对财会的人力资源管理工作的科学性。要使企业内部的财会组结构日趋完整，就必须加强企业内部财务管理责任制的建立，将财会部门在企业中的重要作用以制度的形式加以确认，同时也要使财会人员清楚地知道自己应承担的工作职责，规范企业财会管理，确保人人都能遵守，逐步健全制度建设，使企业的管理、运营制度化、规范化、有效化。

（三）创新财会管理模式

由于科技的飞速发展和经济竞争的日益强烈，传统的财会管理模式已经逐渐不能适应当前的经济形势了，而因互联网的发达而兴起的电子商务，使得企业财会管理模式向着现代化和信息化的方向不断发展。企业必须学习先进的财会管理方式，更新原有理念，可以通过在企业内部建立网络平台的方式，以标准化的程序来规范财会人员的行为，实现统一管理、共同监督的目的，从而大幅提高企业整体的财会管理水平。

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企业的业绩绩效评价是指对企业一定经营期间的资产运营、财务效益、资本保值增值等经营成果，进行真实、客观、公正的综合评判。在竞争日趋国际化、日趋激烈的今天，研究企业业绩评价，构建适合我国的企业业绩评价指标体系，对于转变企业经营观念、增强企业形象意识、引导经营行为、完善激励约束机制、提高企业竞争实力具有重要意义。

一、我国现行的企业业绩评价体系

企业绩效评价体系是指由一系列与企业资产运营绩效评价相关的评价制度、评价指标体系、评价方法、评价标准以及评价机构等形成的有机整体。其具有衡量企业的业绩、提供企业经营的有用信息、引导企业的经营行为、激励和约束经营者的功能。

（一）企业业绩评价的形成和发展

企业业绩评价是随着企业管理实践和理论的发展而逐渐形成和发展的。目前，我国现行的企业的业绩评价制度，主要采用财政部、国家经贸委、人事部和国家计委联合颁布的财务评价体系。

（二）企业业绩评价的基础环节和重要内容

企业业绩评价是企业对经营者进行激励和约束的基础环节和重要内容，有效的业绩评价将有助于协调所有者和经营者之间的利益关系。而财务评价指标体系作为企业的绩效评价体系之一，包括四类指标，分别为：获利能力指标，偿债能力指标，营运能力指标，社会贡献能力指标。其中获利能力指标包括销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率；偿债能力指标包括资产负债率、流动比率或速动比率；营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率；社会贡献能力指标包括社会贡献率、社会积累率。

财务指标体系对企业的业绩评价进行了规范，其重点是评价企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况等四项内容，以全面反映企业的生产经营状况和经营者的业绩。随着我国社会主义市场经济的逐步建立和不断完善，特别是随着现代企业制度在我国企业中的建立，该指标体系已不能完全适应经济形势的迅速发展需要。要使企业在激烈的竞争中求生存，必须有一套完整的企业业绩评价体系进行约束和激励，才能促进我国企业经营水平的提高。

二、 现行企业绩效评价体系中财务指标应用的不足

传统的业绩评价系统建立在会计数据的基础上，主要以财务指标（如利润、投资回报率等）为主，它能够综合地反映公司的业绩，并与营利组织的主要目标直接联系，故容易为公司管理者和股东接受，但是财务指标是有不足之处的。财务指标本身并不能揭示业绩的动因或业绩改善的关键因素。而且，财务指标主要是偏重于公司内部评价，忽视了对外部环境，例如客户、市场等方面的分析。财务指标大多以一定期间已实现的会计收益为基础计算，财务指标评价体系不能准确反映企业的实际业绩情况，它作为考核指标极易导致决策者的短期行为；而且财务指标难以实现对过程的控制，具有时滞性，易受多种因素的影响，一些不可控因素的存在往往会完全抹杀人的主观努力。而财务指标在企业绩效评价体系中的不足主要表现在以下方面：

（一）企业以收益为依据对各项指标进行计算

在绩效评价指标的计算方面，现行体系仍以会计收益为依据对各项指标进行计算。实践证明，这种计算方法具有许多缺陷：一方面，容易诱导经营者为在任期内拥有良好的业绩而人为粉饰财务报表，实现账面上的盈利，甚至采取一些不利于企业长远发展但短期内能够使会计绩效指标带来较快增长的行为。

另一方面，会计利润只确认和计量债务资本成本，并将其在计算利润之前扣除，将权益资本成本作为收益分配处理。经济利润则不同，它是评价业绩的最佳标准，只有企业创造的利润大于其权益资本和债务资本的成本时，它才真正创造了价值。众所周知，资本的使用不是免费的，企业占用的资本会产生机会本， 按照风险与收益对等的原则，权益资本成本甚至还应高于债务资本成本。因此仅以会计利润为基础计算评价指标，而不考虑权益资本成本的补偿，不能反映企业真实的经营绩效。

（二）指标的基础数据主要来源于企业的财务资料

在基础数据的来源上，现行体系中基础数据主要来源于企业公布的财务资料，而这些资料均是以权责发生制原则记录的，使得绩效评价结果不能反映企业有关现金流量方面的信息，从而出现了一种“怪”现象：有的企业利润情况不错，却没有现金的流入，原因之一就是靠大量应收账款实现的。所以，涉及企业经营绩效评价指标体系时应适量引入现金流量指标，而财务指标体系仅有两项指标即盈余现金保障倍数和现金流动负债比率，不足以全面反映企业的收益质量。

（三）根据主观或经验判断财务指标的权重

在绩效评价方法确定方面，各财务指标的权重都是根据主观或经验事先设定好的，难免会给评价结果带来主观性，导致对某一因素过高或过低的估计，使评价结果不能完全反映公司的真实情况。对于不同的利益主体，各指标的相对重要程度不同，而现行体系在指标权重的设定上仍采用固定权重值，一方面，限制了整个体系的灵活性；另一方面，无法满足企业绩效评价工作中各利益主体的实际需要。

三、 企业绩效评价体系中财务指标的完善

构建企业绩效评价指标体系应遵循以下几项基本原则：科学性、互补性、相关性、系统性、公正性。建立绩效考核制度，制定绩效考核体系，针对指标体系存在的主要问题，主要从以下几个方面加以完善企业业绩总的财务指标体系：

（一）将EVA即经济增加值引入业绩评价体系

1.EVA的概念及核心思想

经济增加值EVA是指企业税后净经营利润扣除经营资本成本，包括债务成本和股本成本后的余额。EVA理论是由美国斯图尔特公司于1982年提出的，它的核心思想是，一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入资本的全部成本时，才能为股东带来价值。基于这种认识， EVA不仅是一种有效的公司业绩度量指标，同时还是企业进行决策与战略评估，以及资金运用和出售定价的基本理念。

2.经济增长值对EVA的影响

经济增加值是一种新型的评价公司经营业绩的综合评价指标，是一定时期的企业税后净利润与全部投入资本成本之间的差额。若为正值，表示公司获得的收益高于投入的资本成本，即公司为股东创造了价值；若为负值，则表示股东的财富在减少。要求考虑权益资本成本是

EVA指标最具特点和最重要的方面，根据传统方法计算出来的结果，许多企业是赢利的，但在实际中，那些赢利少于权益机会成本的企业的股东财富实际上是减少的，一些企业就是处于这样一种虚赢实亏的状态，企业只有在投资收益率超过资产的使用成本时，才是真正赢利，股东的则富才真正得到增加，资产才能实现真正的保值增值。

EVA=（税后营业利润率-加权平均资本成本率）×企业占用资本总额 = 税后净营业利润-资本总额×加权平均资本成本 由此可见，经济增加值的大小取决于三个因素：税后净营业利润、资本总额和加权平均资本成本。这样做的优点在于以经济利润代替了会计利润，在评价中考虑了权益资本成本的因素，因此，基于EVA的企业业绩评价体系，更加有利于完善企业治理，充分协调所有者与企业管理者的利益，引导企业管理者像所有者一样思考，持续地为包括股东在内的企业股东创造最大化价值， 在这一点上恰好也体现了企业绩效评价的基本前提之一，即实现资本的保值增值。

（二）加大现金流量指标的应用数量

由于现金流量能够综合地反映企业在一定时期内财务状况的变动情况，而且能够准确地揭示企业盈利的质量，加之现金流量指标几乎不受经营者主观歪曲的影响，因而应在指标体系中加大现金流量指标的应用数量，将会计收益与现金流量相结合以弥补“权责发生制”会计在实际绩效评价中应用的局限性，较好地反映企业盈余质量。在国内体系中仅包含了两项反映企业现金流量状况的指标：盈余现金保障倍数和现金流动负债比率，不足以体现现金流量指标的重要性。

企业可以在众多现金流量指标中选定以下几项，在实际操作中使用频率较高的现金流量指标作为对财务指标的补充：

1.增设“销售现金比率”指标 在财务效益状况部分加入“销售现金比率”指标，以合理地反映企业在一定期间内每元销售收入中以现金形式收回的情况。

【销售现金比率=（经营现金净流量÷销售收入）×100%】

2.增设“现金利息保障倍数”指标

由于现金主要用于即时支付，长期债务偿还主要依靠企业盈利，因而只选择用于偿还短期债务与利息的指标，在反映企业偿债能力状况方面，加入“现金利息保障倍数”指标，现金利息保障倍数（CIC）=（经营活动现金净流量+ 利息支出+ 纳税支出）/ 利息支出。

3.采取相对指标对绩效进行计算

评价指标要遵循整体性、重点性、层次行、准确性、可比性、可度量性、动态性、独立性原则。绝对指标主要针对被评价对象个人业绩的绝对值进行评价，例如销售额、成本费用等。但是，这种指标会遇到一些问题，例如，在自然灾害时期，或者季节性产品，他们的销售额上升可能是由于外部环境带来的而不是来自员工个人的努力，这种业绩上升只能体现员工工作量上升，而不能反映其企业能力的提高。很多情况下，采取相对指标可以避免类似的问题。

这样就能使企业绩效评价工作发挥最大效用，促进企业建立合理的公司治理结构，健全激励与约束机制，加强国家对企业的监管，保证国民经济平稳、快速、健康的发展。

（三）重视增设评价指标并尽可能量化

1.增加设置非财务指标以提高财务指标的准确性

财务指标反映的是经营的结果，非财务指标反映的是经营的过程。由于财务指标和非财务指标的结果具有某种关系，也由于非财务指标结果可来源于多方面，并不依赖财务部门，如市场份额可从有关社会调查机构获得，因此，非财务指标的存在提高了对财务指标玩数字游戏的风险，从而提高了财务指标的准确性。

2.增设反映企业信誉的非财务指标

企业信誉主要体现在及时偿还债务、交付货款、发运货物，并且质量与承诺相符等方面。因此，企业的信誉状况的好坏在一定程度上会影响企业生产经营活动，从而应当构成考核企业绩效的重要内容。尤其是在当前社会信用秩序混乱的情形下，以企业信誉指标考核企业绩效则尤为必要。可使用逾期偿债率、及时发货率、拖延交付货款率、退货率等综合量化企业信誉程度。

3.非财务指标尽可能量化

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所谓的财务管理就是指企业组织相应的财务活动、处理同各个方面的财务关系产生的，是企业组织财务活动、处理同各方面财务关系的一项经济管理工作。财务管理主要通过对相应价值形态的管理来对企业实物进行管理。财务管理要始终贯穿于企业经营活动过程当中，从而保证企业的经济效益。

一、概论财务管理

各个企业在进行商品生产及经营活动当中都要筹集相应数量的资金，然后把这些资金直接或间接的投入到相应的商品生产及经营活动当中，在商品售出并取得一定的利润以后对相应的收益进行合理分配，这种活动就是企业财务活动，简称企业财务。企业财务是一个非常复杂、涉及面非常广的工作，为了确保企业生产经营活动的正常进行，企业必须不断加强对财务的管理。

企业财务管理主要是对相应企业的财务活动进行管理。利用价值形态对企业的资金运行实行综合管理，并始终渗透并贯穿在企业经营活动中，是一种综合性的管理，对企业具有核心价值地位。

二、在企业管理中财务管理的核心价值地位

按照建立现代化的企业制度要求和科学管理的特征，现代企业要想有效实现更大的发展，就一定要积极突破传统管理中的束缚，也就是积极发展市场经济，将生产经营为中心逐步转变为以资本经营为中心。从经济学角度来看，资本经营就是以资本增值为目的的经营活动，讲求的原则就是经济效益，利用有效的资本配置及资本运行高效实现资本的最大增值。所有现代企业的主要目标就是实现财务增值最大化及财务状况的最优化，这一目标决定了财务管理在企业管理当中的核心价值地位。

（一）企业管理活动要以财务管理为基础和重心环节

毋庸置疑，资金是各个企业的“血液”，而资金运行的特点就是进行循环性“流动”。只有资金活，企业的生产经营活动才能活。如果企业的资金不能进行很好的流动或者不流动，那么就会造成“流失”或者“沉淀”，无法得到补偿和增值。在市场经济当中，商品的生产及交换所形成的非常复杂的经济关系，主要就是通过资金来表现的。所以，资金的运动体现了各种经济关系。企业内部的财务管理，主要指对企业资金的运动及价值形态进行的管理，通常以资金管理和成本管理为中心，通过对价值形态的管理，实现对实物形态进行管理。因而财务管理是现代企业进行所有管理活动的一个基础，更是企业进行管理的一个中心环节。

（二）财务管理体现了企业的管理目标

在社会主义市场经济体制下，要想实现最大化的资本增值，就一定要以较好的财务状况为基础。企业对于资金的筹集、分配和使用，都同财务管理具有直接的关系；而企业的经营、生产、进货、销售、调运等等，任何一个环节都必须依赖财务的调控及反应。企业进行的财务监督、经济核算等等也是企业进行内部管理的一个重要中枢。财务管理处于企业管理的核心位置，所有企业进行各项管理的时候都要以这个核心实现，从而达到企业管理的最终目标，也就是实现资本增值的最大化。

（三）财务管理是企业发展的必然需要

财务管理同企业的各个方面都有着非常紧密的联系。在企业的生茶经营活动当中，财务管理的触角要伸向经营当中的各个角落。任何一个部门同财务部门都会因为使用资金而发生相应的联系，因而各个部门必须接受财务部门在合理使用各项资金方面的指导，也要受到相应财务制度的约束，从而确保企业提高经济效益。随着企业规模的不断扩大，企业的经济活动也会越来越复杂，加上企业管理自身具有较强的复杂性，所以会日益较大企业财务的风险，因而相应的企业必须不断加强财务管理，财务管理效果的优劣，会直接关系到相应企业整体的经营效益的高低。

三、强化企业财务管理的措施

（一）深化管理内容，提高管理水平，强化成本管理

通常情况下，成本管理课分为生产成本、采购成本、销售成本三个部分。相应的财务管理人员要早保证完成各项预算基础上，建立起刚性和弹性结合的预算管理机制，从而形成科学合理的预算指标分配体系，有效强化对相应指标的监控及考核。强化各项预算的准确性，全面、真实、客观的对投产各个生产线的产品、成本、收入、利润等等指标预算，把各项的财务收支分解落实到具体的项目中。此外，财务工作人员还必须对预算指标进行一定的反馈、跟踪及实时考核，召开定期的经济活动分析会，分解落实预算执行情况，并进行科学的对比和分析，从而有效提高相应预算管理的水平。

（二）强化企业经营中的财务管理

在企业经营当中的现金流量氛围现金流入量及现金流出量。为了确保经营利润，一定要现金流量的最大化，尽量增加现金流入量，减少现金流出量。为了避免死账、呆账和三角债，企业一定要重视回收货款，因为只有那些已流入企业或者明确把握流入企业货款才是企业最真实的资产。至于现金流出，财务管理要一种重视财务管理，不断加强成本管理，降低经营成本费用，从而有效提高企业的经济效益。

结论：随着我国社会主义市场经济体制的不断确立及完善，现代企业都建立了系统的管理制度，以适应市场发展需要。财务管理是企业管理的核心，因而相应的经营者及管理者必须高度重视，而财务管理人员则要从方方面面对企业财务进行管理，从而保证企业获得较高的经济效益。

参考文献：

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企业应该不断完善财务控制制度，提高企业在生产经营过程中的真实性和合理性，最终提高企业的经济水平。随着社会主义市场经济的飞速发展，企业面临众多问题，财务控制制度不仅是管理工具也是管理手段，受到财务部门和管理部门的重视，因此，企业应该制定完善的财务控制制度，满足经济全球化的需求。在建立财务控制体系的过程中，应该将公司法、会计法等作为基础，针对企业的实际情况，将提高管理水平，降低生产风险，保护财产等作为目标。

一、财务控制体系在企业财务管理中的价值

企业的持续发展立足于完善的财务控制体系上，如果企业忽视财务控制，会对经济效益造成巨大损失，在上述背景下，财务控制制度受到社会各界的广泛关注，财务控制具有以下几方面的价值。

首先，财务控制能够保障企业生产经营的高效运行。完善财务控制能够实现企业的自我发展、自主经营和自我约束，避免企业财产损失，保证财产的完整性。在实践过程中，应该及时发现问题，并针对问题寻找相应的解决对策，通过建立完善的财务控制制度，使企业经营记录具有完整性和真实性，维护企业的运行需求，提高经济效益。第二，保护财产的完整性和安全性。健全的财务控制制度有助于保护企业财产的真实水平和完整水平，使企业的经营效率不断提高，完成预期的效益目标，企业管理人员应该制定长期目标，结合部门的实际工作水平，对工作程序、工作步骤和工作环节进行规范，将损失降到最低，充分发挥企业经营的效果，消除隐患，避免产生人为失误，从多种渠道抵御资产风险等。第三，提高会计工作的质量。我国目前很多企业存在犯法现象，主要原因为缺乏完善的财务控制制度，管理人员因为忽视其重要性，对企业长期发展产生消极影响，同时损害了投资人和国家的利益。会计工作涉及到多个利益团体，在实际的工作中，应该按照法律的要求，对会计工作进行规范，使会计的综合素质和工作质量不断提高，同时引入奖惩机制，对员工工作进行考核，激发会计人员工作的积极性。

二、财务控制体系在企业财务管理中的构建方法

在构建财务控制体系的过程中，应该坚持动态性原则，量化考核指标，可以采取以下几种方式。

首先，公司治理。公司治理是财务控制体系的环境。因为经营权和所有权分离，股东和经理之间产生了道德风险、信息不对称和利益分歧等问题，因此，经理为了提自身利益水平，产生损害股东利益的行为，为了避免上述背离思想的产生，企业应该对经营者和所有者的权力、责任进行明确规定，了解在处理事务过程中应该遵守的程序和规则。因此，公司治理为财务控制提供组织保证。

第二，风险评估。风险评估是财务控制体系的依据。风险识别指的是检查企业内部和企业外部的不确定因素，风险分析指的是对风险程度进行估计，对发生风险的可能性进行评价，并对风险进行控制，二者共同构成了风险评估。企业风险包含多个方面，但是任何风险都需要通过财务运行和财务报表进行反映。因此，一旦企业管理产生误差，应该通过风险评估对其进行纠正。

第三，控制活动。控制活动是财务控制体系的手段。指的是对风险使用有效措施，通过多种程序和政策，实现企业管理的目标。控制应该包含程序和政策等两个因素。政策因素对企业应该进行何种行为进行规定，程序因素对企业怎样做进行规定。控制活动应该结合关键的控制点，因此，寻找适宜的控制点是控制活动的基础，应该从处理业务的流程中入手，提高控制活动的针对性和有效性。

第四，信息沟通。信息沟通是财务控制体系的载体。指的是企业人员和部门在控制和管理企业的过程中，需要的多种信息。建立信息沟通系统能够对信息进行快速的识别、加工，提高获得信息的速度，有助于对信息进行组织，保证员工能够在履行职责的过程中，对信息进行横向和纵向的传递，使企业之中的每位员工都了解财务控制的进程，明确自身责任和沟通渠道、方式等。通过有效的信息沟通，能够有效的对财务活动进行控制。

第五，内部监督。内部监督是财务控制体系的保障。指的是企业管理部门通过现有信息对控制措施执行水平进行监督，使财务控制的目标落到实处，主要通过内部审计等形式进行表现。内部审计指的是在企业内部进行的评价和监督活动，有助于对财务控制的效率和执行水平进行评估、调查，了解财务控制体系运行的质量水平，并对其进行实时修订。审计工作不仅能够实现企业的内部控制，而且能够对内部控制的其它主体进行监督，为了满足新世纪企业发展的实际要求，企业应该重视对审计人员的培养，在重视经济效益的前提下，通过监督权力保证企业生产力的不断增长，充分发挥其监督作用。

三、结束语

总之，完善财务控制体系建设，有助于企业提高管理水平，保证会计相关信息的科学性和真实性，明确财务部门责任，避免在产生问题后责任不明的现象，最终促进企业生产效益的提高。

参考文献：

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在实际工作中，企业未来进行营业收入的提升，会进行经营规模的扩大，这就一定程度的忽略了资本的机会成本，这需要注意到投资人的资金是免费的，在进行投资项目分析过程中，如果其产出大于投入，项目就能进行上马，这就导致其利润的扩大，从而出现低效或者无效投资的情况，从而不利于投资人利益的控制。为了实现营业收入的增加，经营者可能会进行信用条件的放宽，从而实现销售的扩大，导致其呆坏账的增加，也可能会出现较大的资金沉淀情况，从而不利于资产的使用效率的提升。

为了满足企业的工作需要，进行经济增加值概念的引进是必要的，这需要遵循相关的原理及其计算公式，进行经济增加值指标的分析，保证经营的全部资产成本的剩余收益分析，保证相关计算公式模式的开展，从而满足实际工作的要求。

在实际工作中，经济增加值涉及到比较复杂的公式，分别是税后净营业利润减去资本成本得到税后的净营业利润，这是常见的经济增加值计算方法。目前来说，我国中央企业的资本成本率是百分之五点五，当然，那些资产通用性比较差的企业其资本的成本率定的比较低，并且资本成本率确定后，其三年内基本不变的。

通过对 EVA指标的应用，可以进行最低资本回报警戒线的设置，在这个过程中，如果项目投资回报率比较小，那么项目的投入基本是无效的，什么是项目投资回报率低，就是其该回报率少于其资本成本率情况，通过对该项目的经营必然会导致企业的价值的减损。通过对净资产收益率及其投资资本回报率的分析，进行净资产收益率的提升，必须要进行负债资金的增加，从而进行资本结构的调整，从而实现经营绩效的控制，实现企业的财务风险的增加。

EVA在企业财务管理系统中的应用策略

通过对EVA价值概念的分析，我们可以得知这是现代企业价值创造理念的应用，是一种长期的经营发展策略，随着企业发展方式的变化，财务管理策略也会不断的变化，从而进行净资产收益率的提升，保证企业经济增加值的控制。

通过对EVA计算模型的分析，我们可以得知EVA价值实现途径是非常多的，比如进行投资回报率的增加，保证其高于资本成本，进行低收益投资的减少。进行经营杠杆的有效利用，如果其固定成本不发生改变，就会导致其产品成本的降低，从而提升其销售收入，保证税后净营业利润的增加。进行有效的资本结构的构建，进行资本成本率的降低，保证企业所需资金的筹集。保证企业资本的盲目支出，保证沉淀资产的有效激活，保证资金的有效周转，保证资金使用效率的提升。

通过对中央企业的EVA调整项目的分析，可以进行其政策导向的明确。必须进行科研开发费用的控制，保证利润的增加，从而实现EVA的增加，这体现了国家进行企业自主创新的鼓励，进行研发投入的增加，从而进行战略性投资的应用，保证企业不同发展阶段的调整，保证其平稳及其可持续的发展。这也需要做好非经常性收益的分析，进行低效率资产的控制。在建工程应用中，业主可能不会进行资本成本的计算，这就不利于其投资领域的开拓，从而避免了投资过程中的盲目性，这也有利于的推动了企业的慎重决策，避免投资不当而引起的经营风险问题。

为了满足实际工作的要求，企业需要做好合理定价的工作，进行客户信用情况及其结算方式的分析，能够随着市场的变化，而进行销售策略的调整，进行销售折扣、信用销售等的分析，从而进行市场占用率的控制。保证赊销管理制度的完善，落实好严格考核工作。这也可以进行适当激励及其约束机制的应用，保证货款的加速回收。这也需要进行应收款项的动态管理工作，保证财务部门的定期经营及其管理工作，保证合同评审机制的引进，进行坏账情况的控制。

对于那些风险较大的应收款项，需要进行清欠部门的建立，进行专职人员的逾期货款催收工作的开展，保证年度预算考核体系的优化，保证月考核工作的开展，实现其与个人薪酬的挂钩，进行客户信用档案的健全，满足客户的资信变动要求，进行有效性信用风险的防范，进行回款提成的控制，进行企业损失的控制。

通过对长期投资、固定资产等的优化配置，可以有效进行资产使用效率的提升，从而进行资本成本的降低。但是受到国有企业粗放式发展模式的影响，很多的企业都存在经营不良情况，从而导致其子公司的经营亏损，从而导致其大量资本的占用，从而不符合我国的企业的长期投资要求，这就需要进行资源的优化，保证资本成本的降低。

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从1947年迈尔斯正式提出“价值工程”理念开始，近几十年，价值工程作为一种非常有效的管理理念，得到了国内外众多专家学者的推崇。目前，价值工程这种行之有效的管理方法，已经被应用在我国各行业、各领域中。

一、价值工程原理

价值工程（ValueEngineering简称VE），也称价值分析（Value Analysis，简写VA），是指以产品或作业的功能分析为核心，以提高产品或作业的价值为目的，力求以最低寿命周期成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项有组织的创造性活动，有些人也称其为功能成本分析。价值工程中的“价值”是一种“评价事物有益程度的尺度”。价值工程把“价值”定义为：“对象所具有的功能与获得该功能的全部费用之比”，即V=F/C，式中，V为“价值”，F为功能，C为成本。

二、价值工程在电力企业的应用

我国自1978年引进价值工程以来，价值工程理念便从机械行业逐步拓展到冶金、纺织、电子、商业、煤炭、教育、电力等各领域，目前在机构改革、优化劳动力和人力资源方面也得到了深入研究。

价值工程作为一种应用广泛、方法简便、行之有效的工程建设，2012年，华能河北分公司首先将价值工程理论引入所辖电力基层企业生产经营中。上安电厂从安全生产到节能降耗，人人讲价值、事事重分析，处处体现价值工程的身影。

近两年，上安电厂的价值工程理论成果不断在生产经营中壮大。2014年，在实践过程中，当我们将价值工程的概念应用于人力资源的领域时，人自然而然地成为价值研究的对象。我们将人的功能加以分析，然后与具体工作岗位的要求相对应，应用价值分析来评价人员价值和集体价值，然后确定人才队伍建设实施措施，从而达到优化电厂整体人力资源的目的。

三、价值工程理论在人才队伍建设中的应用实例

1.固定价值成本，明晰录用制度。根据价值工程分析，在一定的人才招录成本基础上，力图录用素质适合人才，以实现其应该具备的人才功能。我厂严格执行公司员工录用的相关规定，明晰录用条件，切实做好员工录用管理工作，以价值为目的，规范员工录用的条件和程序。2014年分三批次对竞聘人员进行筛选，提前签定知名高校优秀毕业生，构建优秀员工录用价值体系。

2.提高人才功能，合理优化配置。员工的价值功能，是实现全厂整体价值的一个关键因素。根据华能公司关于燃煤电厂机构设置和定员标准的要求，我厂通过与公司定员标准对标，与兄弟电厂对标，整合我厂人员配置现状，定量分析各部门的人员配置结构，摸清了具体底数，找出实际问题，提出了优化措施。合理分配新录用员工，保证管理、技术和经验的良好传承。同时按照价值管理进一步加强岗位调整，严格控制管理岗位职数定员，在优先保证生产技术主线人员力量的基础上，逐步充实服务、实业岗位功能，完善、优化全厂岗位配置。

3.广开管理思路，加强干部交流。价值重管理，管理重思路。干部是一个企业的核心力量，拓宽干部管理思路，不断优化“老、中、青”干部梯队，加快培养年轻干部，探索中层、主管和专工多层次后备人才储备，加大后备人才培训力度。不断向公司、分公司输送干部进行挂职锻炼，形成干部挂职流动链，充实干部知识层面、拓宽企业管理思路，提升中层及后备干部的综合素质，推进干部不断成长，丰富干部价值管理理念。