股市风险分析范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的5篇股市风险分析范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

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1、研究背景介绍

2014年下半年中国A股市场开启了一波罕见的大牛市，一时间全民炒股成为了一股热潮，尤其是新股民甚至产生一种错觉，只要炒股就能挣钱。但是15年六月中旬开始，A股开始暴跌，在短短十几天时间里，上证指数从最高的5000多点一路猛跌至3300多点，一时间千股跌停。至此一些新股民开始闻股色变。然而仅仅过去一个多月，A股又紧随股市开始暴跌，史称“股灾2.0”。进入2016年，上两次的股灾还未远去多久，A股在新年首个交易日就两次触发熔断伐，提前休市，1月7日更是创纪录的30分钟就休市。这一切的一切无疑都告诉我们，股市绝对不是提款机，股市是有风险的，而且风险来时更是猛如虎！而我们的这篇文章就是要用VaR方法分析中国A股市场的风险。

早在2000年，中国科学院科技政策与管理科学研究所的范英就研究了VaR方法在深圳股票市场的应用问题，在股票价格随机游动的假设下计算了深圳股市在不同置信水平下的风险值，并与实际投资收益做了对比。本文就是基于范英的研究方法对2014年下旬到2016年初的中国股市的风险进行分析，另外为了更好地分析，本文选取了沪深300指数作为分析的标的。

2、实证分析

因为这轮牛市大抵是从2014年的下半年开始的，因此这篇文章选择从2014年9月17日到2016年一月初的A股数据，为了更好地体现整个A股市场，本文选择了沪深300指数作为分析的标的。要特别说明的是，本文的所有图表数据均来自Wind。

VaR，即风险价值度（value at risk），当考虑VaR的测度时，我们所关心的是如下的问题：在给定时期，有x%的可能性，最大的损失是多少？

假设沪深300综合指数在时间t的取值是，时间间隔为1天，

=ln（）-ln（）=ln（1+），

≈ （1）

这里计算VaR的方法采用方差协方差方法，当已知时，假设服从独立异方差的正态分布，这里考虑了方差的时变性。

=ln（）-ln（）～ N（0，）

= -αW （1） （2）

对方差的估计采用周期为20天（T=20）的移动平均法，即

= （3）

根据（2）式，考虑1天的持有期，令W=1，对应的VaR值为风险值占整个投资额的比例。对置信水平的不同取值c，对应的分位点为α，可以计算出相应的风险值VaR。

本文对置信水平的4个不同取值分别计算每天的VaR值，表1列出了本算例的主要结果。从表中数据分析可以看出，置信水平越高，风险值越大。对风险规避者来说，对风险的预期比较大，在量化风险时需要较高的置信水平，以降低投资的风险；而对于风险偏好者来说，对风险的承受能力比较大，在计算风险时设置相对低的置信水平，相应的风险值比较低，有利于做出积极的投资决策，从而期望获得较高的利润。

表1最后一行显示了收益率为负的超过VaR的天数与总天数的比例，通过观察我们可以发现，当置信水平是90%时实际损失超过VaR的比例为9.33%，这个比例与相应的置信水平是基本吻合的。但是随着置信水平的不断增大，实际损失超过VaR的比例与相应的置信水平就不是那么精确的吻合了。因此对于95%、97%、99%的置信水平，所计算的VaR值略低估A股市场的风险。

本文绘制了对于90%的置信水平所反映收益率和风险值的对应曲线图，图1是沪深300指数每日收益率的变动曲线，图2为相应时间每日风险值的VaR曲线。通过图1和图2的对比我们可以看出，当每日收益率变化较大时，相对应的VaR曲线也变化较大。

3、结论

通过以上分析可知，用VaR方法能较好地度量A股市场的风险，且VaR方法使用单，通俗易懂。随着A股市场的不断完善，其人为的影响也会越来越小，相应的市场化会越来越高，因此用VaR方法来度量A股的风险也会相应的更加准确。当然这也仅仅是个方法而已，市场是随时变化的，市场的风险当然也是变化莫测的，在投资A股的同时要时刻防范风险，这是我们每一位股民都应该牢牢记在心里的。

参考文献

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随着社会经济的不断发展，人们的生活水平日益提升，油气的使用在生活中也越来越广泛。但是由于我国的油气分布的不均，因此，要想满足人们日常生活对油气的需求，提高人们的生活质量，长输管道的建设就成了解决这一问题最有效的方法[1]。长输管道的建设能够使油气运输问题得到有效的解决，但是，在建设中，必须确保运行的安全性能，因为一旦在输送过程中发生开裂或者管道方面的其他问题，就会直接对环境，甚至人们的生命财产安全造成威胁，由此，就可以看出长输管道选线的重要性，下面就具体对长输管道的事故风险进行具体了解。

1长输管道事故风险分析

在长输管道建设中，线路的选择以及在对运行中风险的评价和分析，是确保正确选择长输管道线路的最重要的根据。在线路选线前期，只有做到对可能发生的风险以及事故进行有效的预估和评价，才能更好实现线路的优化和选择，进而使最终的长输管道的建设质量得到保证。就目前长输管道在建设和运行中存在的问题来说，主要可以分为腐蚀，设计以及误操作和第三方损害。其中腐蚀可以分为长输管道内部的腐蚀、大气腐蚀以及地层内部的腐蚀。由于设计出现的问题有：土壤推移、管道安全系数等方面的问题。而误操作导致的风险则是指在长输管道的运行维护方面存在的问题。第三方损害是导致长输管道面临的风险的一个最大的原因，据相关数据显示，长输管道事故中，百分之四十以上的事故都是由于这一原因造成的。风险评价是长输管道从建设到运维中，最重要的一个环节，立场不同，最终得出的评价结果也就不同。对长输管道实行公正、客观的评价，有利于促进长输管道建设的优化。定型风险评价是长输管道评价中最常用的一种方式，这一方式能够将长输管道在建设以及运行维护方面的影响因素实现综合评价。在评价的进行中，主要是以设计、施工作为评价的主体。对其进行评价的根本途径，就是通过从相应的设计、施工人员方面提出自己对于设备、施工等方面的具体认识，根据这些人员对长输管道建设不同时期的认识，得出相应的评价结果，然后再对其进行分析，这样就能够使得后期的长输管道设计、建设更加优化[2]。这样评价方式最主要的特点就是简单易行。不过由于其途径的局限性，导致结果受主观因素影响非常明显。如果相应的设计、施工人员本身对相关的工序没有一个深入的了解，专业水平有限，就会使最终的评价结果受到影响，降低评价的质量。

2长输管道选线方法分析

在前期，长输管道的选线都是在地图上进行的，第一步，相关的设计人员需要通过对地图的研究，进而确定几个相对来说执行性比较高的线路，线路范围确定以后，就需要勘测人员按照地图对设计的线路进行实地踏勘，并且出据相应的勘测报告。以上工作完成以后，线路的确定问题，就需要勘测人员、设计人员按照具体的结果进行讨论，最终实现路线的确定。不过这种选线的方式就目前来看已经不能适应当前社会的发展了，因为这种选线方式不管从时间上还是最终的路线选定上面，都有着明显的缺陷。目前，在长输管道的线路选择上，由于科学技术的不断发展，对选线区域进行遥测已经成为了当前管道选线中最常用的一种方式。遥测技术是基于遥感、翻译等技术通过不断的发展实现的，就目前的发展现状来说，遥测能够收集到的信息越来越多，以往在遥测中难以实现数据的收集也已经得到了明显的改善，比如气候带、地形以及复杂地质结构中管道的穿越产生的环境参数等问题。当前，人们为了更好的对选线问题进行优化，已经形成了集卫星定位系统、遥感技术、以及摄影测量系统于一体的勘测系统。这一系统在线路选择的过程中，首先通过遥感技术进行管道选线数据源的收集，摄影测量系统和卫星定位系统再将这些数据进行处理，对于已经形成的管道选线的位置信息还要及时的和地理系统进行匹配，实现对数据的有效管理，提高选线工作效率。在选线的实际工作中，可以分为可研踏勘阶段、初步勘察阶段以及详细勘察阶段三个阶段，在三个阶段的实际实施中，又可以分为资料的收集和实地踏勘阶段。其次，管道的详细勘察阶段以及分段。再次，对相应的线路进行风险分析，最后明确线路走向，对其进行可行性的精确计算，应用科学的方法实现长输管道线路的选择。

3结语

综上，长输管道的线路选择问题，对长输管道的稳定运行有着直接的影响，为了更好的实现管道运送业务的发展，就需要不断的进行管道选线方式的优化，这样才能使管道的正常运行得到保障，促进人们生活水平的不断提高，推动社会经济的发展。

参考文献:

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中图分类号:F830.91文献标识码:A文章编号:1672-3198(2009)16-0145-01

1 引言

当市场充当市场参与者对其金融产品进行估价和风险管理时,或者证券管理部门执行其相关的政策时,通常简单假设市场不存在流动性问题或认为流动性风险与市场风险相互独立,但不幸的是,流动性通常随市场波动而波动。1987年10月席卷全球的股灾,1998年的亚洲金融危机,2007年的美国次贷危机,流动性随市场剧烈波动,给整个金融体系乃至全球经济运行带来了严重的负面影响。

在风险管理中,流动性风险不可忽视,根据传统的风险管理理论,若要联合度量市场风险与流动性风向,就必须假定两风险因子之间的相关关系是线性的,而前提假设是两风险因子呈现正态分布,但是金融数据往往呈现出非正态特征――尖峰厚尾,而Copula函数恰恰满足了这种需要,用Copula函数构建金融模型时,可以将随机变量的边缘边布和它们之间的相关结构分开来研究,其中相关结构可由一个Copula函数来描述,可以捕捉到变量间非线性、非对称性的相关关系,此外Copula函数可以迅速而有效地捕捉到非正态、非对称分布的尾部信息,对于尾部相关性的分析极为有意义。

2 相关性模型的构建

2.1 Copula函数

Copula实际上是多元随机变量相依结构的一种刻画,它是多元随机变量的联合分布函数与其对应的边际分布函数之间的一种连接函数。以下将从相关性分析角度介绍几种常用的Copula函数:(1)二元Gumbel Copula函数,其分布函数为CG(u,v,α)=exp{-[(-lnu)α+(-lnv)α]1/α},其中α∈[1,+∞)。当α=1时,随机变量u,v独立,当α趋向于+∞时,随机变量u,v趋向于完全相关。Gumbel Copula函数在上尾处的相关性较强,而下尾的相关性较弱,其上下尾的相依系数为λU=2-21/α,λL=0,因此可用于描述在上尾处具有较强的相关结构关系的现象,如牛市时市场风险与流动性风险的相关性。(2)二元Clayton Copula函数,其分布函数为Cc(u,v,α)=(u-α+v-α-1)-1/α,其中α∈(0,∞),当α0时,随机变量u,v趋向于独立,而当α∞时,随机变量u,v趋向于完全相关,与Gumbel Copula函数相反,Clayton Copula函数的下尾相关性较强,而上尾的相关性较弱,其上下尾相依系数为λU=0,λL=2-1/α,因此适合描述熊市时市场风险与流动性风险的相关性。(3)二元Frank Copula函数,其分布函数为CF=(u,v,α)=-1αlog1-(1-e-au)(1-e-av)(1-e-α),其中α≠0,当α>0时,随机变量u,v正相关,α0时,随机变量u,v趋向于独立,α

2.2 Copula模型构建

使用Copula函数构建金融模型,主要包括三个步骤:首先确定边际边布模型,其次估计待拟合的Copula函数的参数,最后进行检验,从中选取最适合用于描述边际边布间相关结构的Copula函数。从建模过程可知,选择一个合适的边际分布模型是正确构建Copula模型的前提,如果边际分布选择错误,将会导致模型的构建失败,而收益率时间序列往往呈现尖峰厚尾,波动骤集等特性,边际分布较为复杂,而流动性的边际分布则更加难以用一个确定的模型来表述,因此使用经验边布函数的估计值实现Copula函数中相关参数的估计问题。本文采用极大似然法估计各Copula函数中的参数,然后使用AIC准则确定最优的Copula模型,AIC的一般表达式为:AIC=-2ln(似然函数值)+2(参数个数),该值越小,模型越好。

3 实证研究

3.1 指标和数据的选取

本文使用具有良好统计特性的对数收益率作为市场风险的衡量指标,其计算公式如下Rt=lnPt-lnPt-1,其中Rt表示对数收益率,Pt,Pt-1分别为当日收盘价和昨日收盘价。流动性的衡量指标多种多样,至今仍不存在一致认可的指标,本文采用Amivest流动比率作为流动性的衡量指标,

其计算公式为:Lt=Ht/[(Pt,max-Pt,min)/Pt,min],其中Lt表示流动性水平,Ht表标t时刻以成交量表示的换手率,Pt,max,Pt,min分别表示t时刻的最高价与最低价,该指标越高,市场流动性越好。

本文以上证A股指数为研究对象,时间段为2005年10月至2008年12月,在此期间我国股票市场经历了一个从牛市到熊市再平稳的一个完整的股市周期,研究数据均来自国泰安研究服务中心。

3.2 实证结果

使用极大似然估计法对Gumbel Copula函数,Clayton Copula函数,Frank Copula函数进行估计,估计结果如表1。估计结果表明,Clyton最适合用来描述股票市场风险与流动性风险的相关性。说明上海股票市场的市场风险与流动性风险的相关模式具有非对称性,下尾的相关性强于上尾的相关性,当股票价格暴跌时,上海股票市场流动性风险与市场风险的协同运动明显增强。一般而言股票市场同时存在私人信息投资者和非私人信息投资者,当股票价格大幅下跌时,没有私人信息的投资者将处于观望状态,使得股票市场的流动性风险放大,私人信息拥有者将难以找到交易对手,因此市场风险与流动性风险具有较强的下尾相关性,而当股票价格上涨时,会吸引没有私人信息的投资者入市交易,但股价的过度上涨,反而会导致投资者的心理恐慌而远离市场,因而市场风险与流动性风险的上尾相关性并不显著。

参考文献

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文章编号：1000-8772(2014)28-011-02

为了提高农民生产的积极性和农村经济产业化水平，把的不足给弥补起来，“股田制”被大量的推广施行，在解决土地利用分散和生产水平低的方面有非常大的优势，但是这种资本集中运营的农村土地使用方式也面临着更多的风险和挑战。

一、“股田制”的内涵及其推行的依据

（一）“股田制”的内涵分析

“股田制”是在原来的的基础上，在经过农民同意和保证土地集体所有性质不变的情况下，通过土地承包合同的形式让农民让出土地的使用权，由成立的土地股份公司统一进行管理和经营，而农民则成为公司的股东，按照自己让出土地使用权的多少来进行利益的分红以及风险的担当，从而实现农业企业的股份合作。

（二）“股田制”推行的依据分析

“股田制”的推行不是随意提出或者实行的一种土地使用制度，而是有一定的推行依据，主要表现在以下几点：首先，顺应市场的发展要求推行的土地利用制度。现代市场经济的发展，更加注重产业生产的效率、产业的现代化规模和产业的经济效益，只有进行规模化的管理和运作才能获得最大的效益。其次，依据农村土地利用的实际情况。在市场经济快速发展的今天，农村土地利用的效率非常低下，无论在生产技术、管理水平和销售渠道等方面，都与市场的要求相差甚远，以及很多农村群众进城务工造成了大量的土地荒废，不利于农村经济的快速发展。再次，国家法律的支持。据《土地承包法》第四十二条规定，承包方之间可以通过联合的方式，将土地的承包权入股来进行生产。这就明确表明土地的使用权是可以相互转让的，为“股田制”的实施提供了法律基础。

二、“股田制”具备的生产和发展优势分析

（一）通过合同方式，保障农民实现增收

“股田制”的推行让农民之间达成了一种合作的关系，成立的土地股份公司与农民签订合同，农民就成为公司的股东，可以参与或者不参与公司的经营管理，按照自己的股份及贡献大小来参与公司利益的分红。而合同的签订是具有法律意义的，这样农民的土地收入就有了一定的保障。同时农民在成为公司股东后，还可以继续从事其他行业，如参与城市的工程建设等，这样也为农民经济收入的增加拓展了新的渠道。

（二）调整农业产业结构，实现规模化的生产经营

与的个体经营相比，“股田制”的推行则是将土地资源集中起来，通过对土地的大小、肥沃或贫瘠、地形结构等进行考察后，根据土地的情况加工不同的农产品，这样就使农业产业实现了多元化的发展，改变了传统单一的产业类型和结构。而土地集中起来后，以现代化的经营方式进行农产品的生产、管理和销售，不仅提高土地的使用效率，还扩大了土地的增值空间，优化了农村产业的配置，让农业迅速的走上现代化的道路上来。

（三） 推动农村经济转型和发展

传统农村经济的发展方式比较单一，农民只能在自己的土地上获得一年的劳作收入，而且一旦受到气候环境的影响，农民的这种自给自足的生产就要大打折扣。另外还有一种情况就是很多农民选择进城务工，致使很多的土地闲置，这对农村经济的发展非常不利。而“股田制”的推行改变了传统的农村经济发展形式，由自给自足的个体经营转化成大规模、机械化、高水平管理和多渠道销售的经济发展形式，公司通过资金、技术和管理的运作，使土地的利用价值大大提高，这对于农民收入的增加和农村经济发展的带动作用非常大。

三、 “股田制”推行过程中出现的问题和风险分析

（一） 资本运作挤压农民对土地的使用空间

“股田制”的推行对于农村经济的发展和农民收入的增加带来巨大的促进作用，但是“股田制”长时间的推行，会使农民对于土地股份公司有很强的依赖心理，而公司的资本运作会带来很多的剩余价值，为了追求经济效益的最大化，公司的资金会更多的流向第二、第三产业，用于农业自身的发展资金就会大量的缩水。而农民与公司签订长期的协议后，面对公司的资本运作也无能为力，同时自己想通过种植结构的调整获得其他的收入，但是却不能与公司专业化、规模化的生产和销售形成竞争力，久之农民很难依靠自己进行土地种植而实现增收。

（二） 法律的公平性难以得到真正实现

法律方面要求涉及到法律关系的主体权利和义务是对等的，但在实际的“股田制”推行过程中很难真正做到法律上的平等。如“股田制”在河北隆尧县推行时，华龙集团实行的策略是每亩地返还农民500斤的小麦，而具有328户村民的某村，就把自己的土地承包权给了村委会再由村委会转让给华龙集团，这样农民还可以从华龙集团获得每亩地550元的补助。从整个过程中农民的收入是因为出让了土地使用权而获得的租金而不是将自己的土地通过入股的方式得到的分红。在公司里面只有少数土地入股的村干部是董事会的成员，而农民由于不持有该公司的股份就不能进入到董事会中，不仅没有股息或者分红也没有实际的管理权，同时农民也没有实际的土地可以使用，这对农民而言是非常不平等的。

（三）没有健全的制度来减少风险的产生

“股田制”推行以后就要面临着两种重要的风险，一个是土地股份公司的经营风险，另外一个就是公司存在倒闭的风险。据《经济观察报》报道四川宜宾市南溪县罗龙镇某村的47户农民入股该地的养殖公司，在入股之初社会各界普遍对它持乐观的心态，但是由于资金短缺且没有招牌产品，经营上面临着巨大的亏损风险，而且很快就由经营风险转化成了倒闭的风险。

四、 针对“股田制”风险应采取的措施分析

（一） 建立有效的产权结构

“股田制”的产权结构划分，是减少风险产生的有效措施，这就需要国家颁布相关的法律，对土地的所有权进行明确的规定，尤其是农民在集体土地产权的问题上具有的权利，并将这种权利以法律的形式永久的确立下来。不仅打破了传统的土地产权关系，也能适应市场经济的发展要求，更以清晰的产权结构来保障“股田制”的顺利推行和健康发展。

（二） 加强风险教育和机制建设抵御风险

为应对风险的产生，首先需要对农民或者公司的股东进行风险意识教育，提高心理承受能力；其次成立有效的管理制度，因为公司的运行是关乎广大群众的切身利益，通过对股东会、董事会和其它部门负责人的有效监管，也有利于公司的不断做大做强。再次，聘任农业发展专家作为顾问，为公司的日常运营和生产管理献计献策。

（三） 对公司股权和利益进行合理的分配

股权和利益的分配对公司长远的运作有非常大的影响，否则合同到期后农民撤股对于公司的发展和农村经济的发展都有很大的影响，因此要实行让利于民的多样化股权分配方案，如村里的土地、集体资产划分为不同的股份，其中80%归个人而20%归公司，这样就能坚定农民入股的决心和积极性。而利益的分配要参考其股权的多少和实际的劳动付出，这样才能保证生产的效率和水平，促进“股田制”的顺利推行和农村经济的发展。

结束语：

“股田制”的推行对于提高农村经济的发展水平有非常大的促进作用，不仅解决了土地利用率低的问题，还为农村实现现代化的生产经营提供了条件。但是由于相关的制度建设不是很健全，也极大的限制了“股田制”作用的发挥。通过建立完善的农村保障制度、对农业发展提供政策保障以及把土地使用权入股用政策固定下来等措施，有效的避免了“股田制”运营过程中的风险出现，对农村经济的发展起到了非常大的促进作用。

参考文献：

[1]司顺文,张入化.“股田制”经营方式优势及其风险分析[J].长沙民政职业技术学 院学报,2013(2).

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中图分类号：TL364+.5 文献标识码：A文章编号：

1．工程概况

宁波市轨道交通1号线一期工程地下工程Ⅵ标段包括2个区间隧道：福明路站~世纪大道站、樱花公园站~福明路站。

樱花公园站～福明路站～世纪大道站区间隧道位于江东区中山东路路下，沿线多为居民楼，情况复杂。线路须下穿五座桥梁：洞桥、过旧桥、太古桥、七里垫桥及史家桥。下穿的五条河流均为后塘河支流。区间隧道采用盾构法施工，隧道主要穿越地层为②2-2层灰色淤泥质粘土、③2层灰色粉质粘土夹粉砂及④2层灰色粉质粘土。

本工程区间隧道施工采用一台日本小松公司产的外径为6340mm，长度为8680mm的带铰接土压平衡式盾构掘进机。

盾构机从福明路站东端头井下井，从右线始发掘进，到达世纪大道站西端头井后盾构调头，然后沿隧道左线施工至福明路站。到达福明路站后盾构机主体分解吊出端头井，从福明路站西端头井下井，后配套从福明路站底板上过站。在隧道右线完成盾构机连接后，沿隧道右线继续施工到达樱花公园站，在樱花公园站东端头井调头，然后沿隧道左线施工至福明路站西端头井结束施工。详见图1.1-1。

图1.1.-1 盾构施工流程图

2．盾构始发施工

2.1盾构始发准备工作

2.1.1洞门土体加固

盾构始发前进行洞门土体加固，采用三轴搅拌桩和高压旋喷桩加固，凿除洞门混凝土（地连墙围护结构）之前，对洞门加固土体进行钻芯取样，检测土体的加固强度是否达到设计要求（28天后强度不小于1Mpa）。然后在洞圈内上下、左右、中心凿五个观测孔，用来观察外部土体情况。

2.1.2洞门凿出

洞门围护结构为钢筋混凝土结构，分9块凿除，施工顺序为：先上后下、先内后外。

凿除混凝土时，先暴露出内排钢筋，割去内排钢筋，按照分块顺序凿除洞圈内地下连续墙混凝土，凿至外排钢筋并保留外排钢筋，落在洞圈底部的混凝土碎块应清理干净，然后按照先上后下的顺序逐块割除外排钢筋，并将混凝土块吊出端头井，清理剩余残渣。洞口凿除必须连续施工，尽量缩短作业时间，以减少正面土体的流失量。

2.1.3洞门密封装置安装

由于工作井洞圈直径与盾构外径存有一定的间隙，为了防止盾构始发时及施工期间土体从该间隙中流失，在洞圈周围安装由帘布橡胶板、圆环板、固定板、翻板等组成的洞口防水密封装置。

2.2盾构始发施工

洞门混凝土凿除并清理干净后，将盾构机刀盘贴近土体，盾构始发后，正面土体为加固区，土质较硬，为控制推进轴线、保护刀盘，耐心磨削旋喷桩和水泥土搅拌桩，使加固区土体得到充分切削。当盾构出加固区时，为防止由于正面土质变化而造成盾构姿态突然变化，平衡压力设定值应略高于理论值。

3．盾构始发风险事故分析

盾构始发作为盾构施工的一个必经阶段，也是盾构施工风险控制的关键阶段，是整个盾构隧道施工成功的关键。宁波市轨道交通1号线一期工程地下工程Ⅵ标段盾构始发共四次，宁波属于软土地层，盾构始发风险性大，整个盾构始发过程将是盾构施工的关键。根据盾构始发施工工序分析可能发生的风险事故类型和事故原因如下：

3.1打观测孔时漏水、涌砂

盾构洞门外侧土体加固方案不当、加固深度范围不够、加固效果欠佳，造成加固体质量有缺陷时，将会在搭设观测孔时发生漏水、涌砂事故。

3.2破除外层洞门漏水、涌砂

洞门外侧土体加固方案不当或加固效果欠佳，造成漏水漏砂；由于地下水丰富，形成通路，造成漏水涌砂。

3.3破除里层洞门发生洞门土体坍塌

①洞门外侧土体加固方案不当或加固效果欠佳，自立性达不到洞门拆除所需的施工时间。

②地下水丰富，土体软弱自立性极差。

③洞门拆除施工工艺不合理或施工中发生意外，造成洞门外土体暴露时间过长。

3.4洞门防水装置处出现漏水

①洞门密封装置安装不好，止水橡胶帘带内翻，造成水土流失。

②洞门密封装置强度不高，经不起较高的土压力，受挤压破坏而失效。

③盾构机损坏密封装置。

3.5 盾构机贴近土体后并开始掘进施工后，盾构机螺旋输送器口漏水、涌砂

①洞门外侧土体加固方案不当、加固深度范围不够、加固效果欠佳，造成加固体质量有缺陷。

②洞门外承压水位过高，水压力过大。

3.6支撑体系失稳

①盾构推力过大，或受出洞千斤顶编组影响，造成后靠受力不均匀、不对称，产生应力集中。

②盾构后靠混凝土充填不密实或填充的混凝土强度不够。

③组成后靠体系的部分构件的强度、刚度不够，各构件间的焊接强度不够。

④后靠与负环管片间的结合面不平整。

3.7盾构机磕头

盾构机离开加固体时没有及时建立土压。

3.8周边道路、建筑物、管线沉降大

①洞口土体加固质量不好，强度未达到设计或施工要求而产生塌方，或者加固不均匀，隔水效果差，造成漏水、漏泥现象。

②在凿除洞门混凝土或拔除洞门钢板桩后，盾构未及时靠上土体，使正面土体失去支撑造成塌方。

③洞门密封装置安装不好，止水橡胶帘带内翻，造成水土流失。

④洞门密封装置强度不高，经不起较高的土压力，受挤压破坏而失效。

⑤盾构外壳上有突出的注浆管等物体，使密封受到影响。

⑥土体塌陷涌入车站内。

4．盾构始发风险预控技术

4.1洞门土体加固预控技术

①加固体与围护结构之间的冷缝处理很重要，必须采用高压旋喷桩进行嵌缝处理，靠近围护结构一侧的两边应采用“丁”字形进行旋喷桩的施工，根据现场实际情况可将搅拌桩和旋喷桩的深度适当加深，保证加固区的止水效果；

②通过水平和竖向取芯对旋喷桩的效果进行判断，尤其是成桩率及芯样的连续性，如不满足要求必须进行注浆补强处理。

③控制洞门加固质量，保证垂直度偏差≤1%，确保水泥参量。加固土体达到龄期后，进行钻心样，如发现强度不达标，对该部位进行注浆补强或重新加固处理；

4.2打设观察孔

在拆洞门前根据地质情况，土体加固情况、周边管线情况等来布置洞门内部探孔位置、探孔深度及探孔数量。检测加固效果，以确保在土体加固效果良好的情况下拆洞门；

4.2破除里层洞门发生洞门土体坍塌

①根据洞门的实际尺寸，制定合理的洞门拆除工艺，施工安排周详，确保拆洞门时安全、快速。

②里层地连墙凿除必须连续施工，及时清除洞口内杂物、混凝土碎块、钢筋等，尽量缩短作业时间，以减少正面土体的暴露时间。

③可采用木板、木撑对暴露土体进行简单加固，防止土体坍塌。

④在整个作业过程中，对洞口土体稳定性进行监测，并注意洞门渗水情况，确保洞口土体稳定和洞门附近作业人员的安全。布置井点降水管，紧急情况启动降水；

4.3洞门防水装置控制技术

①检查洞门防水装置螺栓是否拧紧、帘布橡胶板是否紧贴预埋洞圈。

②盾构始发前，在刀盘和帘布橡胶板外侧涂抹油以免盾构机刀盘刮破帘布橡胶板影响密封效果。

③安排专人观察洞圈是否漏水。

④盾构机刀盘严禁在洞门范围内转动，防止损坏密封装置。

4.4盾构机螺旋输送器口漏水、涌砂预控技术

盾构掘进时做好施工参数调整，保证土压和推力。注入泡沫，进行土体改良。始发过程中安排专人观察螺旋机密封情况。

4.5支撑体系失稳

①支撑体系失稳基本只会出现在加固区推进的过程中，可通过开启盾构上半环的超挖刀减小推进阻力。

②施工中必须对盾构施工进行动态管理，对土压力设置、盾构掘进速度等重要参数详细计算并严格管理，建立现场旁站制度，监测反力架连接点及直撑体系安全。

③在推进过程中合理控制盾构的总推力，且尽量使千斤顶合理编组，使之均匀受力；

④采用素混凝土或水泥砂浆填充各构件连接处的缝隙，除充填密实外，还必须确保填充材料强度，使推力能均匀地传递至工作井后井壁。在构件受力前还应做好填充混凝土的养护工作；

⑤对体系的各构件必须进行强度、刚度校验，对受压构件一定要作稳定性验算。各连接点应采用合理的连接方式保证连接牢靠，各构件安装要定位精确，并确保电焊质量以及螺栓连接的强度；

⑥尽快安装上部的后盾支撑构件，完善整个后盾支撑体系，以便开启盾构上部的千斤顶，使后盾支撑系统受力均。

4.6盾构机磕头

当刀盘还有一环管片距离离开加固体时就建立土压；将平衡土压力值设定稍高于理论值；盾构推进轴线略大于设计坡度。根据地层变形量等监控信息对平衡压力设定值、推进速度等施工参数及时调整。

4.7周边道路、建筑物、管线沉降大

①始发前做好周边建筑物、管线调查，制定建筑物、管线保护措施。

②建筑物、管线监测点始发前布置完成，并完成初始值采集，加大监测频率，控制建筑物、管线沉降值。

③控制降水，做好降水井降水记录每天观察水位变化，确保按需降水。

④始发前做好周边管线调查，制定管线保护措施。

⑤管线监测点始发前布置完成，并完成初始值采集，加大监测频率，控制管线沉降值。

⑥控制降水，做好降水井降水记录每天观察水位变化，确保按需降水。

⑦盾构出洞前应对影响范围内的管线做详细调查，尤其要注意上水管、雨污水管爆裂后，管中水喷出对盾构出洞安全的不利影响。

⑧盾构将进入进洞口土体加固区时，要降低正面的平衡压力；

⑨在始发阶段需尽早建立盾构机的适合工况并严密注重出土量及土压情况；

5．结束语

盾构法隧道工程是一项风险较大的施工技术，而出洞又是盾构施工中一个关键的风险源，出洞的成功与否对于整条隧道施工具有举足轻重的意义。通过多年来前人的不断摸索和实践，盾构出洞施工技术也在原有的基础上不断的发展和完善，施工人员要不断摸索和总结，根据不同的地质条件制定适用的预案，具体条件具体分析，同时加强管理，以保证在出洞时能顺利完成。

参考文献：