投资的基本方式范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的13篇投资的基本方式范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

篇1

日本出现房地产基金并不早。1992年以前，日本的地产发展相对封闭，基本上没有外资进入。20世纪80年代日本人在进行房地产价格评估时，并不知道用DCF的方式进行估值。

20世纪90年代，日本的银行在泡沫经济破灭以后，产生了大量的坏账。自1992年起，日本房地产市场的价格连续下降了8年。这8年时间日本银行一直在处理坏账，处理各种房地产抵押物。2000年起，一些地方才开始停止下降。这一段时间投行和基金都发了大财。

Lone Star（中国有人翻译成龙星基金，也有人翻译成孤星基金）是1995年才在美国成立的基金。1997年进入日本，开始几年就是从事不良债权的收购和处理。日本全国各地有900多家高尔夫球场。20世纪80年代，高尔夫球场会员证被炒得非常热。一张会员证几千万日元，是普通工薪阶层数年的年俸。会员证规定如果会员要求退会的话，钱是要全额退还的。20世纪90年代以后，许多会员退会，许多高尔夫球场无法偿还会员的会员费，纷纷申请破产或者破产保护。Lone Star就在此时，收购了150家高尔夫球场。在2007年打包在东京证券交易所主板上市，叫PGM控股。同样，高盛旗下的房地产投资基金也在2002年开始大批购入高尔夫球场100多家。2006年在东京证券交易所主板上市。高盛和Lone Star各自都赚到了不菲的收益。

90年代后期，日本人开始逐步了解到美国投行和基金的运作模式，开始设立各种各样的房地产基金。大部分基金也是从购买银行的不良债权开始的。日本的地产基金开始进入到普通国民的视线中，是2005年以后的事情。其中有两个原因，一个是市面上开始有介绍美国投行和秃鹰基金在日本赚钱的书籍。另外一个原因是这个时候已经有许多的房地产基金管理公司在日本证券交易所上市。

2002年以后，日本的房地产市场开始停止下降并缓慢上升。其中一个重要的原因就是国际和日本国内大批的房地产基金出现，大家都争相购买优质的房地产资源。这个阶段给这些房地产基金融资的，主要是欧美的一些金融机构。2007年到2008年发生次贷危机，提供给日本这些基金公司的贷款没有了来源，资金链条断掉了，日本的房地产基金行业迅速垮掉。

2010年以后，日本的房地产市场开始恢复，但是，日本的房地产基金管理公司已经没有了2000年到2006年之间的风头。

2 日本房地产基金的结构

日本私募房地产基金的结构主要有两种。

一种是GK-TK结构。所谓的GK就是日语里的“合同会社”。会社在日语里是公司的意思。合同会社的法律根据是2006年5月修订实施的日本会社法，也就是公司法。TK就是日语里的“匿名组合”。其法律根据为日本的商法。需要注意的是，这种框架下，买卖的是房地产信托收益权，而不是房地产本身。

一种是TMK 结构。TMK是日语里的“特定目的会社”，其法律根据为2000年实施的资产流动法。

这两种框架的设计需要考虑的是：一、把大额的房地产投资变成小额化，满足不同投资家出资的需求;二、避免双重征税。日本的企业法人税税率在40%左右，税负非常重;三、实现倒产隔离，限定投资家的损失;四、方便贷款。

目前日本地产基金购买的地产，大部分都不是实物的房地产，而是购买的房地产信托收益权。这样做有两个重要的意义，一是可以极大地减轻交易过程中的税负担，另外一个意义是，信托银行在接受房地产设定信托的时候，要进行各种各样的审查。如果是涉及黑社会的地产，就不能设信托，产权上存在重大瑕疵的，或者建筑质量上有重大问题的，也不能设为信托。

3 房地产基金的“炼金术”

日本房地产基金给投资家承诺的预期收益一般是15%以上。2007年次贷危机之前，基本上都达到了。房地产基金管理公司也收到了可观的管理费。每年都有杂志公布上市公司员工平均年俸的排行榜。长期以来平均收入比较高的行业都是传媒（电视台和大型广告公司），大型银行和大型证券公司，综合商社还有一些竞争力比较强的制造企业。2005年到2007年排行榜中，有不少的房地产基金管理公司名列前茅。2006年和2007年，日本的房地产基金管理公司Davici Advisory连续两年蝉联日本第一名，员工的平均年收入为1 700万日元左右，折合17万美元左右（但这家公司之后受次贷危机的影响破产了）。外资投行和外资地产基金公司的员工平均收入更高。但因为他们不是日本的上市公司，所以不在这些排行榜中。

那么这些地产基金是如何炼金的？

3.1 买便宜的东西。20世纪90年代，美国的投资银行和房地产基金买的一般都是银行处理坏账而释放的房地产抵押物。价格比较便宜。不过2002年之后，这种机会就基本没有了。

3.2 处理房地产存在的一些法律问题。主要问题就是产权纠纷或者是和相邻的房地产的摩擦。比如院子里的树木枝叶长到了邻居的院子里，或者说，违反法律规定设置了一些广告牌子，或者没有无障碍通道等。

3.3 尽可能地使用高杠杆。日本的房地产基金之所以在20世纪90年代后期开始飞速发展，一个原因是法律开始允许房地产证券化，另外一个原因是Nonrecourse loan开始在日本盛行。Nonrecourse Loan是摩根大通在1997年左右率先导入日本的。之后日本银行也开始模仿实施，这大大方便了房地产的融资。欧美的投资银行和商业银行对房地产进行融资之后，组成CMBS或者RMBS，进而组成CDO等证券化产品。房地产基金在运作过程中，每购入一个投资标的，都毫无例外地使用了贷款。日本在20世纪90年代以后，贷款的利息都非常低，这无形中提高了投资收益率。

3.4 对建筑物的耐震或者环境保护进行改造。日语里有个词“既存不适格建筑”就是说建筑物建造的时候，是严格遵守了当时的法规法令，但是之后比如在抗震耐震要求上，日本的国家标准提高了，建筑物达不到国家现行标准了。那么对这些建筑物进行修补，使其抗震能力达到国家要求。另外，如果建筑物中有石棉存在。一般都要进行除掉石棉的工作。通过这些工作，提高建筑物的价值。这种方法用得比较多。最近几年少了。主要原因是由于基金的大规模运作，这类建筑物基本上都被改造过了。

3.5 对建筑进行重新装修或者用途的改造。比较多的是对电梯和建筑物的外墙壁进行改造。装修之后租金价格会上升。

3.6 进行合理的租赁搭配。也就是重新定位房地产的市场位置，根据需要赶走一些租户，导入一些新租户，改变写字楼或者商业设施的品质，提升商业设施的客源数量和质量。

3.7 提高租金。就是简单地提高既有租户的租金水平。如果租户不同意，就赶他们出去。

3.8尽可能降低交易成本。比如日本的地产基金买卖的大部分都是房地产的信托收益权，而不是房地产实物。其中一个重要原因就是可以避免房地产交易税，减少支出。

4 投资日本房地产行业的利和弊

关于投资日本的房地产行业，最大的问题或者风险是中日关系的问题。近年来，中日关系不断恶化，而且还有进一步恶化的倾向。政治关系会不同程度地影响到实体的投资。另外一个重要的问题是，日本社会对于海外投资，总体来说，不是持欢迎的态度。当然，这种现象在绝大多数国家都会有。

但是如果纯粹从投资的角度看，也不能简单说投资日本房地产行业就不如投资其他发达国家。日本有自己独特的优势。从房地产市场的成熟度和透明度上来讲，日本的房地产市场并不亚于欧美发达国家。日本在20世纪80年代后期人均GDP达到过全世界第一的水平。但是房地产市场的成熟是次贷危机之后的事情。日本在20世纪80年代经历了历史上少有的房地产泡沫。在次贷危机前后又经历了一次小型的地产泡沫。经历了这些过程，投资人和普通老百姓对地产市场的认识更加理性和成熟。2001年开设了REITs市场。

日本房地产的价格非常透明。日本的国土交通省每年会公布土地的公示价。每年政府组织房地产评估师，对全国几十万个定点的土地，每年1月1日时间点的价格进行公布。每年日本国税厅也会公布路线价。也就是公布全国道路沿线的土地，每年1月1日这个时间点的土地价格。每年各个地方政府也会给不动产进行固定资产的评估。根据这个评估金额对规定资产征收不动产税。

日本的房地产登记是在法务省进行的。任何人都可以到指定的办公窗口去查阅任何一块土地或者建筑物的权属和其历史变更过程。

日本的房地产市场有一些固有的习惯，高度保证了房地产所有人的权益。比如，在出租写字楼或者商业设施的时候，一般会收取6个月左右的房租作为保证金。在出租民用住房的时候，都需要租户提供担保人。并且一般会收取1个月或者2个月的押金。而且，日本的保险高度发达，所有的建筑物基本上都有火灾保险。

日本近20年来利率都特别低，有一段时间甚至为零利率。在日本进行房地产投资，投资杠杆的效果是非常明显的。海外投资家投资日本房地产基金，一般的IRR是15%左右。在中国房地产价格增速放缓的情况下，15%是一个非常可观的回报。

进入2014年，不少中国的城市开始取消了限购。中国的房地产市场明显逼近一个拐点。

个人认为日本在以下的几个方面，对比其他国家具有相对的优势或者说对中国企业具有特别的价值：

4.1 日本的房屋抗震技术。大家知道日本是个地震多发国家。一直到20世纪60年代，日本才开始建造高层建筑物。位于日本东京的霞关大厦是日本第一座高层建筑，但也只有30层左右。1993年，位于横滨的Yokohama Landmark Tower开业。这栋楼高296米，有70层高。近50年来，日本发展了非常成熟的耐震、抗震、免震技术。

4.2 小户型建筑。日本和欧美主要发达国家相比，有一个明显的劣势，就是地少人多。日本的国土面积为36万平方公里左右。人口为1.2亿左右，而且国土面积的一半以上都是山地和丘陵。大部分人口聚居在城市，城市的土地供应非常紧张。日本的房屋居住面积比欧美国家要小。但是人们总是期望在有限的条件下，生活得更加舒适，日本人也不会例外。日本的房地产企业，通过理念的更新和技术的进步来满足消费者提出的需求。

战后60年的发展，日本的房地产行业积累了丰富的经验。这些经验毫无疑问是值得我们学习和借鉴的。最近万科推出了15平方米极小户型。这就是一个例子。

4.3 养老设施。日本15年来，国民的平均寿命和女性的平均寿命一直是全世界第一，女性平均寿命为89岁。日本有各种各样的养老设施和医疗护理设施。

篇2

人们对知识的表述最混乱，因为它的概念最难以理解。真实的情况是，知识是人们认知和识别自然与社会的信仰、理念和思想意志，即信念和思想意志。人们获取知识的主要途径首先是家庭教育和社会经历；其次是学校课堂学习。一个人做事很有原则，其理念先进，意志坚强，不易被错误事件干扰或诱惑，我们称此人很有知识。同理，一个拥有专业博士学位并有十多项专利发明的机械工程师，在道德品质、合作精神和工作投入方面经常发生问题，那么我们称此工程师是一位技术专家但可能不是一位知识分子。企业的知识主要有理念制度和党政工团资产等，显然，知识是相对独立于技术之外的一种生产要素。那种把技术等同于知识的做法是极其错误和有危害的。科技界、教育界和学术界大量“造假”或腐败的事实，就足以证明技术人才不等于知识分子。人们也经常把信息与知识混同。某一个具体的信息可能是一种知识，但知识却不一定是信息。经济上的信息是一种很具体的生产品和商品，它是社会和自然发生变化及其后果的信号消息。这个信号消息具有创造价值的功能。要素资本里的信息主要有网络信息、纸质信息、电子产品信息、信息组织等。信息资本的投入和配置是企业解决新生产要素不确定性及其跨时间配置的重要方式。同其他传统生产要素一样，信息、技术和知识的确认、计量、记录和披露，可用会计上的要素资本平衡表加以完成。那么，技术、知识和信息是如何转变为资本的？生产过程是资本产生的必要条件，完成交易过程则是资本产生的充分条件。技术、知识和信息都是人们生产劳动的产物，这些劳动成果在拥有了所有权凭证之后，所有人可以出售而获得财务货币，出售之后的技术、知识和信息，则变为其新的所有者的资本。在这里，资本的产生有三个关键性条件，一是劳动生产过程，即萨缪尔森教授所说的资本是生产的产物；二是所有者或持有人取得所有权凭证，即在合约上确立产权关系；三是进入市场完成交易过程。

技术由工程师、科学家或企业员工生产出来，其成本有科技人员工资、实验室仪器和设备或材料消耗、电力照明，以及计算机系统等，如同“机床”、“起重车”和“电力”等商品一样，其生产成本由原材料钢铁、加工设备机床、劳力、场地、专门技术，以及管理组织支出等项目构成一样。企业的“机床”“、起重车”和“电力”等物质资本，与生产“机床”、“起重车”和“电力”所投入的人力、技术、设备等生产要素不可等同。人力的成本有衣食住行支出、父母养育监护支出、学校教育支出、医疗支出，以及供职单位的培训支出等。高质量的人力经过交易过程转化为人力资本后，该人力资本的价值高低决定于其未来收益净现值多少，即决定于其创造财富的多少。技术和人力是各自相对独立的不同生产要素。被投入生产过程的生产要素，经过劳动者的工作变成产品而被消耗。生产的产品供人类消费，供新的生产消费的产品则会转变为新的资本。所以，新产业、新产品和新的生产过程的开发，是资本产生的源泉。因此，哪里研发、产生了新的产业和新产品，特别是新兴技术产业，哪里就有可能是探究资本孕育的源泉。

技术资本的产生源于新兴产业和新生活方式的出现，引发对新技术的需求。技术被投入生产过程，生产出新产品和新的社会活动方式，这些新的产品和活动方式，可被人们自由选择和自由买卖，实现产权化。于是，技术开始转化为资本，成为社会扩大再生产的原动力。显然，技术资本的孕育、产生和形成由五个环节构成：（1）新产业和新生活的出现；（2）生产劳动有结果；（3）登记生产成果凭证使之产权化和商品化；（4）完成买卖交易；（5）进入新的经济过程。前两个环节的良好运行决定于生产力的先进程度，最后两个环节的持续进行决定于经济制度的科学化。而生产劳动结果、登记所有权凭证和完成买卖交易，则是资本生成的三个关键性环节。它们是技术资本生成机制的核心，又可称创造性资本机制。图1表明，本文提出的技术资本生成过程和原理，以及“资本生成的三个关键性环节”，实际是萨缪尔森、索托和马克思三位大师的资本理论组合。过去，我们对资本的理解有些像盲人摸象一样，只强调“货币变为资本的前提条件是劳动力成为商品”，没有想到“劳动者变为资本的前提条件是货币和机器设备成为商品”，更没有认识到，“劳动者变为资本，实质是以出卖劳动力为前提条件”。学者们盛赞马克思发现了劳动与资本之间的关系，本文则更推崇马克思关于资本的产生需要资本载体或标的物成为商品并在市场里出售实现其价值的观点。生产劳动产品变为商品的条件也是需要经过出售环节，即“商品是用于交换的劳动产品。”可是，人们没有思考，劳动产品为什么能够销售出去而变为商品呢？赫尔南多•德•索托教授给出了答案：根本原因在于产品登记了所有权凭证，产权归属得到确认。国家在法律上和民间在契约上都明确规定以该物品的所有权凭证为准绳。一项技术要转变为某一企业或某一个人的技术资本，该技术就要属于商品和有明确的产权归属，而且一定要登记所有权凭证；该项有产权证书的技术被准备进行生产的人或企业购买后，该技术就成为这个人或企业的技术资本。所以，技术被人们发明之后，要变为技术资本，就需要发明人或拥有人登记技术的所有权凭证，参与市场经济活动，并将该技术出售给生产领域的企业，那么该技术就成为企业的技术资本了。新资本诞生后，就会寻找新兴产业，从而进入新的再生产过程及其循环。

作者：罗福凯 单位：中国海洋大学管理学院

篇3

［中图分类号］F820.4［文献标识码］A［文章编号］1002-2880(2011)03-0075-02

一、引言

“热钱”又称“逃避资本”，主要由延伸到国际间从事谋利活动的国内短期资金、跨国公司的流动资金及部分暂时闲置或过剩资金、国际银行拥有的短期资金及其外汇、信贷业务资金、各国国际储备资产的部分资金以及大量涌现的各种投资基金或其他专项基金等共同构成的无特定用途的流动资金。它是为追求高报酬及低风险，在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。2005年以来，在人民币升值预期的背景下，大量“热钱”通过各种渠道流入中国，通过购买人民币资产(房地产、股票等)进行短期资本投机，以获得国内资产价格上涨和人民币升值带来的双重收益。2008年下半年以来，随着金融危机席卷全球，部分“热钱”又陆续开始撤离。一般而言，大规模的“热钱”流入在给一国带来短期资本投资、推动经济发展的同时，也会催生资产价格泡沫;而一旦“热钱”大规模流出，则会导致资产价格泡沫迅速破灭，对一国的宏观经济造成严重的负面影响。由于房地产市场是一个国家最主要的资产市场之一，热钱流动可能导致房地产价格出现巨大波动，从而对国民经济产生负面影响。因此，深入研究热钱对房地产价格的影响并进行科学测度，对维护宏观经济的稳定、增强房地产市场宏观调控的针对性具有重要的现实意义。

二、文献评述

关于国际资本流动对房地产价格的影响，国内外学者从不同角度进行了分析研究。宋勃和高波(2007)研究了国际资本流动对房地产价格的影响，认为短期而言，房地产价格上涨吸引了外资的流入;长期来说，外资的流入推动了我国的住房价格上涨。刘莉亚(2008)就热钱对中国股市和房市的影响进行实证研究，发现热钱的涌入的确明显推动了住宅价格特别是豪华住宅价格的上涨。王元龙(2007)认为，从游资的流向来看，房地产领域是“热钱”流入的主要目标，目前国内对房地产的需求正处于上升阶段，高额的回报率吸引了大量热钱流入到房地产行业。杜辉等(2006)分析了热钱进入房地产市场的途径，认为一定数量的热钱流入可以增加房地产行业的融资，促进房地产市场的正常发展;但是大量热钱流入到房地产市场就会造成房价不断上涨，导致房地产市场产生泡沫。闫之博(2007)研究了GDP与FDI对房地产价格的影响，其实证结果表明GDP、FDI对房地产价格均有正向的推动作用，但GDP是主要影响因素。孟晓宏和李春吉(2006)分析了国际资本流入中国的现状和影响房地产的途径，并进一步分析了国际资本流动对房地产价格的影响。黎友焕(2008)认为人民币升值预期和中国房地产市场的高利润，吸引了越来越多的境外热钱流入到中国的房地产市场，抬高了房价并助长了泡沫，给中国房地产市场带来了巨大的风险。刘刚和白钦先(2008)从理论上分析了热钱对中国房地产价格的影响，并提出热钱影响中国房地产价格，进而威胁中国金融安全的三种传导机制。吕江林和杨玉凤(2007)认为境外资金大量流入到中国房地产市场，产生了“羊群效应”，引起大量民间资金纷纷跟风入市，推动了国内房地产价格的持续上涨。Michael F．Martin 和Wayne M．Morrison(2008)在中国热钱问题的研究中指出，有大量热钱流入到中国的房地产市场，推动了房地产价格的上涨。综合来看，目前关于热钱对房地产价格影响的大多数研究还主要集中在理论分析上，实证研究相对较少。

三、建立模型

本文应用模型检验国际投机资金对于房地产价格的影响，在房地产业健康发展的情况下，投机资金对需求的影响应该不显著，房地产需求的主要影响因素应该是消费者的购买能力。同理，投机资金对价格的影响应该也是不显著的，房地产价格应该由供给和需求共同决定。如果供给和需求对价格的影响也不显著，而前一期价格影响较为显著时，说明当前房地产业发展较为稳定，价格增长属于自然增长。

本文选取中国房地产市场数据进行模型检验，数据来源于《中国统计年鉴(1996—2009)》和国家商务部统计数据。由于中国房地产起步较晚，数据资源有限，而且为了使各指标的统计口径一致，选取1994—2008年度数据进行房地产市场供求分析。

首先测算游资最常用的办法，是用外汇储备增加额减去经常项目顺差和外商直接投资，再经适当调整，扣除正常的贸易转移支付利润汇出以及资金回调等因素剩余的就是“热钱”。“热钱”估计额=外汇储备增加额-货物贸易顺差-FDI。

本文使用Eviews估计联立方程，模型估计方法采用系统估计方法，参数估计时使用三阶段最小二乘法(3SLS)。在联立方程模型中，Demondt、Supplyt和Pt是内生变量，其余变量为先决变量。内生变量具有一定的概率分布，其参数是模型待估元素，它不仅影响整个系统，也受系统影响。外生变量对系统有影响，但不受系统影响。

对联立方程模型中任意一个方程，可识别的必要条件是q*≥p-1。其中，q*代表该方程不包括的先决变量个数，p代表该方程包括的内生变量个数，取等号表示恰好可以识别。可以知道方程组每个方程都满足可识别的必要条件。

在估计过程中，不断对参数显著为零的变量进行调整和剔除，计算结果如以下联立方程所示。房地产需求方程拟合的R2=0.994735，供给方程拟合的R2=0.965453，价格方程拟合的R2=0.993554。可以看出，方程拟合较好。

最终联立方程可以表示为：

Demondt=28385.3-67804.82PYt+4.480825St-5.16029Pt-1

Supplyt=-117864.3+52754.6RPt-1+23.4968Pt

Pt=5278.791-0.055754×Supplyt+0.064505×Demondt-28.00429×CPIt+0.267482×HMt

Qt=Min(Demondt,Supplyt)

陈进：国际投机资本对房地产市场影响的实证分析四、结论分析与政策建议

1.首先分析房地产市场的需求，对于需求方程来说，房价收入比的增加会降低对房地产产品的需求，居民的储蓄存款余额的增加会成倍增大对房地产产品的需求。目前推动我国房地产需求不断扩大的因素正是对房地产产品的购买力和投资能力，由于城镇居民可支配收入和储蓄增长速度很快，所以房价收入比所体现的房地产产品购买力(PYt越小，购买力越强)正在逐渐增强；在理论上，如果需求中泡沫成分很高，那么就会出现预期价格越高，需求越旺盛的现象。而方程中价格预期的作用也影响着房地产需求，由于预期的影响与需求呈反比变化，说明目前我国房地产中具有一定泡沫成分。

2.在供给方程中，房地产价格与造价比的增大会导致房地产产品供给的增加，因为房地产价格与造价比越高说明房地产产业的利润空间越大，这是十分符合经济学原理的。投资盈利能力和当期价格成为影响供给的主要因素，这与当前房地产市场供给存在的惜售现象十分吻合。所谓惜售，是指开发商为获得利润最大化，不愿意过早出售产品而有意识地控制销售量与销售速度，换句话说，也就是开发商故意把房子空置起来不卖。由于房价的不断攀升，开发商的惜售现象日益突出，主要表现在以下几个方面:一是在一定的销售周期内将销售分成多期进行，将较多较好的房子留在后面卖个好价钱;二是在预售前拿出部分商品房，留给公司关系户;三是在正式预售前进行内部发号;四是在正式销售时进行内部销售控制，适当保留部分好房源。这是人为制造房地产市场供求不平衡，使房地产供求信息不能准确反馈到有关政府部门，导致政府对房地产市场调控机制失灵。

3.分析房地产市场价格方程，可以看到CPI和热钱都是显著变量，CPI越低，人民币升值压力就会存在，游资流入的比例就会越大，房地产价格也就越高。根据上述模型，外国游资每流入100亿美元，房地产价格会提高27元/平方米。进入中国房地产业的外资一般分为“明”和“暗”两种，“明”的指纳入商务部外资统计范围的房地产业外商直接投资;“暗”的则指通过其他渠道进入国内房地产市场的境外资本，这就是方程中估算的“热钱”。这些游资绝大部分是在房地产市场购买房产，而不是进行实实在在的房地产项目开发，外国游资对房地产价格的影响是显著的，在目前中国还存在巨大的人民币升值压力，而且人民币汇率迟迟未达到预期目标的情况下，“热钱”流入房价节节高升的房地产市场，可以减轻长期滞留中国境内的成本压力，还可以获取房地产增值收益，一旦人民币升值至合适水平，这部分“热钱”即可套现撤出中国。抬高房价只是问题的一个方面，那些谋求短线炒作的海外基金，一旦人民币升值或楼盘增值后很快撤资，剩下盲目跟进的中小投资者可能无法应对骤然的波动，将危及中国楼市的稳定。所以如果投机资金在房地产市场中比重过高，房地产泡沫过于严重，到那时中国房地产将面临崩盘的危险。

在价格方程中，模型的估计结果显示需求对价格的影响要比供给更加显著(见相关估计系数的3SLS参数估计值)。这说明在中国房价加快城市化脚步的阶段对房地产产品的需求相比较于供给更加旺盛。

［参考文献］

［1］宋勃，高波．国际资本流动对房地产价格的影响［J］．财经问题研究，2007(3)．

［2］刘莉亚．境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?［J］．金融研究，2008(10)．

篇4

近几年，随着民间资本不断向房地产行业注入，房地产正在发生翻来覆去的变革。作为一项重要的投资性资产，开展成本会计方面的研究工作势在必行。尤其是在新的的《企业会计准则》实施后，对投资性房地产会计有了新的模式方案，即“公允价值模式方案”。基于此，本文对新会计准则下投资性房地产会计成本模式的原因进行探析，以期为政府主管部门、房地产企业及普通民众提供决策参考。

1. 目前公允价值形式所确定的市场体系还没有完整地形成

根据最新颁布实行的会计准则里面的一些规定制度，对所谓的投资性房地产施行公允价值这种模式来进行计量的前提基础条件可以说是极其严苛。公允价值这一模式虽然能够比较有效地反映出一些投资性房地产本身在市场上的价值跟自己的盈利能力，却因为相关房地产的一些市场体系还不是非常健全的，房地产之间的交易信息，它们的公开性还不是很高。在现在这种情况之下，这个模式还是很难满足前提的。新的会计准则是不允许企业用的是在估值的技术下所计算估计的相关投资性房地产的一个公允价值。

2． 整个税收成本在企业价值方面的一些影响

之前使用的成本模式进行计量，投资性房地产的物业每一期都是要进行折旧的提取或者成本摊销，这样就能使得当期在账面上的利润变少，但由于折旧跟摊销都是可以在税前被列支的，这样就可以起到抵税的效果。由此可见，如果是采用公允价值这种模式进行计量的话，根据最新的会计准则的相关规定，便不能够对投资性房地产提前进行计提折旧或者进行成本摊销，而是要以在资产负债表里面所显示出来的投资性房地产，它的公允价值作为一个基础点来调整它的账面实际价值，实际公允价值跟原来在账面上的价值，它们之间的差额是应该计入在当期损益里面的。原来在折旧或者摊销所起到的抵税效果的丢失，从而使得税负加重，这就成了很多的房地产企业最为顾虑的一点。

3．目前的公允价值模式总会影响到净资产的收益率等等的考评性指标

如果采用公允价值来进行相关投资性房地产资产负债的计量,它在净资产上所增长的速度通常是跟不上它的收益所增加的速度的，直接影响到了当期或者再加上后期的一些净资产方面的收益增长率。所以大多数的房地产上市公司必须要在相关账面上的净资产增长率跟净资产收益的实际下降率这两者间进行一定的利弊权衡。

4．目前的公允价值这一模式有着不可回转的特点

企业在采取公允价值这一模式进行计量之后，是很难再换成原来使用的成本这一模式进行计量的。因为如果企业采用公允价值这种模式的话，就说明了这类型的投资性房地产，它的所在地是有着比较活跃的交易房地产市场的，而且也可以在比较活跃的一些交易型市场里面获取同类型的或者相类似的房地产的部分价格方面的信息。一旦再转成原来所用的成本模式进行计量的话，肯定就不如采用公允价值这一计量模式，不能更好地对企业的实际资产价值进行反映。

5．现在的公允价值这种模式会使得企业得经营业绩变得愈加波动

所采用的投资性房地产相关计量模式的改换变动，可以让很多企业的隐性价值变得公开化，成为显性价值，使得财务报表变得更加国际化，更加合理化，但它的前提却是不改变企业自身的本质存在的内部价值。因为现在的房地产市场是一片大好形势，如果采用公允价值这种模式的话，确确实可以增加企业内部的资产跟所获得的利润；但是，如果房价一旦下跌的话，肯定就会给本公司带来无法估量的账面上的损失，这就会让企业的整个资产价值一直处在一个经常性的大幅波动的环境里面，从而就增加了这些企业在业绩跟市场股价上的波动性，给它们实际的资产与利润的管理引发很多的问题。

6. 投资性的房地产在整个总资产里面占的比率不算高

投资性房地产是不包括那些因为生产商品或者提供劳务或者经营管理而拥有的自用型的房地产以及当做存货的一些房地产。所以对于这一类型的企业来讲，就算对投资性的房地产实行了公允价值，其结果对业绩也不会有太大的影响，但却会影响到企业的财务工作。由此所得，只有持有大量投资性房地产的企业才能有采取公允价值模式进行计量的这一必要性。

结语

随着目前相关的市场体系正在逐步地完善，也随着现在投资性房地产变得越来越多，特别是因为人民币逐渐地升值与我国现在经济的一种持续稳定的发展步伐，以及美元市场动荡，必然影响投资者对资本市场信心，市场将会更加关注所有房地产投资的本质价值，所以今后公允价值这个模式的应用范围必然会愈加广泛。

参考文献：

[1] 丁春. 新会计准则下投资性房地产会计仍然使用成本模式的原因探究[J]. 中国新技术新产品, 2011,(04)

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一、适用范围本通知适用于本市实行查账征收的个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者。

二、填表要求

（一）在中国境内取得“个体工商户的生产、经营所得”的本市实行查账征收的个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者需要填报《个人所得税生产经营所得纳税申报表（B表）》。

（二）在中国境内两处或者两处以上取得“个体工商户的生产、经营所得”的本市个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者需要填报《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C表）》。

（三）投资者兴办的企业全部是个人独资性质的，分别向各企业的实际经营管理所在地主管税务机关办理年度纳税申报，并依所有企业的经营所得总额确定适用税率，以本企业的经营所得为基础，计算应缴税款，填列报送《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C表）》。

投资者兴办的企业中含有合伙性质的，投资者应向经常居住地主管税务机关办理《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C表）》申报，但经常居住地与其兴办企业的经营管理所在地不一致的，应选定其参与兴办的某一合伙企业的经营管理所在地办理申报。

上述情形之外的个体工商户以及个人独资企业投资者，应选定一个企业实际经营所在地主管税务机关办理《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C表）》申报。

三、申报方式由投资者自行或者由其投资的个体工商户、个人独资企业、合伙企业在“个人所得税代扣代缴软件客户端”或至主管税务机关办税服务厅办理《个人所得税生产经营所得纳税申报表（B表）》申报。

由投资者自行在“上海市个人网上办税应用平台”或至主管税务机关办税服务厅办理《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C表）》申报。

由投资者投资的个体工商户、个人独资企业、合伙企业通过网上电子申报系统ETAX3.0或者至主管税务机关办税服务厅报送年度会计报表。

四、清算时间个体工商户、个人独资企业和合伙企业应在2017年3月31日前，向主管税务机关报送按规定填列的《个人所得税生产经营所得纳税申报表（B表）》并附2016年度会计报表。

在中国境内两处或两处以上取得“个体工商户的生产、经营所得”的个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者，应在2017年3月31日前选定一个企业所在地主管税务机关报送《个人所得税生产经营所得纳税申报表（C）表》，并附所有企业年度会计报表。

五、工作要求个人所得税年度汇算清缴工作是个人所得税征收管理工作中的一项重要内容，是加强个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者个人所得税征管的重要环节，政策性强、难度高，各主管税务分局要高度重视。

（一）要将个人所得税年度汇算清缴工作任务分解落实到相关部门，明确工作要求和责任。各相关部门要加强工作衔接和协调，认真做好汇算清U的各项工作。

（二）要认真学习《个体工商户个人所得税计税办法》（国家税务总局令第35号）、《财政部国家税务总局关于印发〈关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定〉的通知》（财税〔2000〕91号）、《国家税务总局关于〈关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定〉执行口径的通知》（国税函〔2001〕84号）等有关文件，将个人所得税的有关政策及时准确地传达到纳税人，指导纳税人做好年终申报工作，强化纳税人自行申报的法律责任。

（三）要充分认识依托金税三期税收管理系统有序推进与落实，从制度保障、信息归集和便利高效的纳税申报等方面，进一步提升个人所得税征收管理水平。

（四）要提升服务意识，不折不扣落实个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者个人所得税的各项政策，支持小微企业发展。

（五）要认真审核个体工商户以及个人独资企业和合伙企业投资者个人所得税汇算清缴的年度申报表，发现有计算或逻辑关系错误和未按有关规定进行纳税调整等问题的，应督促纳税人及时予以纠正。

（六）各税务分局应在2017年4月17日前完成个人所得税年度汇算清缴工作，并在4月28日前将《2016年度上海市个体工商户个人所得税汇算清缴情况汇总表》和《2016年度上海市个人独资企业和合伙企业投资者个人所得税汇算清缴情况汇总表》（详见附件1和附件2）以及汇算清缴工作总结报送市局（所得税处）。总结报告内容主要包括：1.主要做法和措施；2.有关文件执行情况分析及效应分析；3.存在问题和完善建议。

六、意见反馈各税务分局在本年度汇算清缴工作中遇到的有关问题，请及时向市局（所得税处）报告。

特此通知。

附件：

1.上海市个体工商户个人所得税汇算清缴情况汇总表（2016年度）

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1.消费主导应不应当成为我国未来经济发展方式转变基础性的问题？这里有一个大的判断是重要前提，就是消费率长期偏低是我国经济发展中的突出矛盾。这可以从三个方面来看：第一，从消费与投资的关系看，长期以来消费增长明显滞后于投资增长；第二，与历史上比，现在的消费率是改革开放30年较低的一个阶段；第三，同国际上比，与发展水平相同的“金砖四国”比，我国的消费率至少有10%左右的差距。总体上说，消费相对滞后是一个基本事实。

2.能不能说投资就是消费，投资等于消费？有人说，基础设施投资都是为了消费。应当说，过去30年，由于私人产品严重短缺，基础社会建设仍处在建设改善阶段，投资促进消费有阶段性特点。问题是当总体上解决了私人产品短缺的突出矛盾，当产能过剩已经开始出现，不能说今天的投资就能等于消费，有些投资可能造成产能过剩，形成经济生活发展中的一个突出问题。应当说，今天我国已进入以消费需求拉动投资的新阶段。

3.未来5年我国能不能形成一个以消费为主导的趋势？我的看法是，在“十二五”时期，我国可以初步形成消费主导的基本格局。从理论上来说，人均GDP在3000-4000美元间，应该是一个投资主导向消费主导转变的拐点；从现实而言，城市由住房和汽车刺激拉动消费提升，农村在多种作用刺激下消费潜力开始释放，并且随着城乡一体化进程，未来几年农村潜在消费释放的水平会更高。但这个趋势不是自然形成的过程，关键取决于两条：一是国民收入分配格局需要调整；二是推进收入分配制度改革。“十二五”时期，我国将在改变国民收入分配结构、加快推进相关方面的制度改革上有一些重要的举措，这对于形成消费主导的趋势十分重要。

二、能不能或者要不要从工业主导转变为城市主导，以形成城镇化时代的发展趋势？

1.城镇化对于发展方式转型到底会有哪些影响？我国调整经济结构说了很多年，有一些进展但缺乏实质性的突破。第一，强调提高服务业比重。服务业发展的比重和城镇化的发展是直接联系在一起的，调整结构，提高服务业的比重的主要出路在于推进城镇化进程；第二，过去30年的发展很大程度上是工业化主导，城镇化相对滞后。这必然引起结构不合理，尤其服务业比重长期徘徊在较低的水平。当前，城镇化滞后于工业化是一个基本现实。

2.未来5年左右是否有可能形成一个城镇化主导的格局？我对此很乐观，我认为未来5年左右，我国城镇化率达到50%以上是完全有可能的。就是说城镇化率每年增长至少1%-1.2%，搞得好1.3%-1.4%是很有可能的。这是因为：第一，“十二五”是我国改变城乡两元结构、推进城乡一体化重要的5年，3年左右把中小城市的户籍基本放开，大概5年左右能解决大中城市的户籍问题，这将是城乡一体化的重要突破。这个突破提高我国城镇化贡献率至少有10%左右的空间；第二，我国正处在城镇化率快速发展的时期。无论从东、中、西部看，“十二五”城市群、城镇化、城市圈都将呈现全面快速发展的态势。这将对我国经济的可持续增长有决定性的影响。当然，形成城镇化主导的趋势取决于相关改革的突破，比如城乡两元结构能不能有实质性的突破，行政体制能不能做一些重要的调整等。

三、要不要或者能不能从公共产品短缺向城乡基本公共服务均等化转变，初步形成基本公共服务均等化的发展趋势？

改革开放30年我国解决了私人产品短缺的问题，温饱问题总体上得到解决，现在什么问题比较突出呢？就是公共需求突出，全社会公共需求全面快速增长与基本公共服务不到位、基本公共产品短缺，越来越成为一个突出矛盾。在这个特定背景下，需要充分估计基本公共服务对公平与可持续发展的重大影响。

首先，要充分认识到实现城乡服务基本化对于我国公平可持续发展，也就是对我国发展方式转型带来的重大的影响。

其次，基本公共服务有一个经济水平承受力的问题，更有一个制度安排的问题。到现在为止，农村养老和城镇养老还没有统一起来，我国要统一城乡基本公共服务制度，建立城乡的基本公共服务一体化，还需要一个很长的过程。所以，在强调经济水平制约的同时，更需要重视制度的安排问题。

四、要不要或者能不能从从中高碳经济向低碳经济发展转变，形成低碳经济发展的基本趋势？低碳经济是未来发展方式的选择。我国有节能减排的巨大压力，从中长期来看，低碳经济时代背景下发展方式的选择可能更为关键、更为重要。我认为，低碳经济将带来经济社会发展的一场深刻的变革。首先，将是一个技术革命；其次，也会引起生产方式的变革；第三，将带动社会与生活方式的革命；第四，就是一个制度性的革命。高度重视低碳经济是一种新的发展方式的选择，是十分重要的。

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1我国基本养老保险基金运营现状

我国从2007年开始，老龄人口占比就超过8%，2019年达到18%，截至到2017年我国每100个劳动人口所要承担约16个老人的抚养义务。养老形势的背后是日益增加的养老保险基金运营压力。我国的养老保险基金体系分为三个层级:基本养老保险，企业补充养老保险和个人储蓄养老保险。我国基本养老保险制度已由现收现付制发展为社会统筹管理与个人账户相结合。划入社会统筹账户的部分利用当前职工和居民的缴费收入支付当期退休人员养老金，属现收现付制;个人账户按个人工资缴费基数的8%划拨形成的本息和，采用基金积累制。从2019年5月1日起，我国城镇职工基本养老保险中由企业缴费的部分降低至16%，个人负担部分仍为8%。另外，在2018年5月的中央全面深化改革委员会第二次会议中，提出企业职工基本养老保险基金的中央调剂制度，调剂比例将于2019年提高至3．5%，以实现公平协调。我国基本养老保险金实行:省级统筹，中央统一管理。各省收缴的养老保险金纳入社会保障账户，并统一委托给国务院授权的基金委托管理机构全国社保基金理事会进行投资管理。2017年交由全国社保基金理事会管理的资产总额达到3511．19亿元，其中直接投资额为934．69亿元，占比29．62%，委托投资额为2220．5亿元，占比70．38%，实现投资收益87．83亿元，名义投资收益率为5．23%，较2016年3．03%的名义投资率相比有所提高。在基本养老保险基金收支方面，累计结余持续增加，但近年支出收入比均在85%以上，从地区角度分析，2017年结余最多的广东省达9647．8亿元而黑龙江省2017年基金结余为－486．2亿元。广东省和黑龙江省的收支结余差值达到了10万亿，可以看出，我国基本养老保险的地区发展并不均衡。

2我国基本养老保险基金运营存在的问题

2．1养老保险基金投资保值增值率低。

我国2016年养老金投资名义收益率为3．03%，扣除通货膨胀率后仅为1．03%，2017名义投资率为5．23%，实际为3．63%，同期银行一年定期存款利率为1．5%，三年期凭证式国债利率为3．8%。实际收益率低于三年期国债利率。与国外相比，日本2015年基金收益率为12．27%，新加坡平均投资收益率为5%左右，挪威2014年综合投资收益率为7．6%，而拉美国家代表智利的平均收益率为10．9%左右。不管是与我国的股票、国债等投资方式相比较还是与国外养老金投资收益相比我国的养老金收益都处在较低水平。

2．2养老保险基金投资方式单一。

我国的基本养老基金的投资要保证风险可控、资金安全。据规定，我国的养老保险基金只能投资于银行存款、国债、其他流通性较好的金融工具包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债权金融债券等有价证券。根据2015年《我国基本养老保险基金投资管理办法》规定，固定收益类资产投资比重上限甚至达到135%，流动类资产占比小于低于5%，股票等权益类资产占比小于30%。投资方式的过多限制必然造成投资的单一化和保守化，低收益也是必然结果。如何在政府规定之下，充分分散风险将资金分配到部分权益类资产投资上，甚至进行国外投资，开辟新的投资方式是目前急需解决的问题。

2．3隐性债务显性化。

隐性债务等于未来需要支付的所有养老金的现值减去当前基本养老保险金的累计金额。我国社会统筹基金部分采用现收现付制，即利用当前在职人员缴纳的保险费来支付目前已退休人员的退休金，这实际上类似于一种没有明确合同或者法律规定的隐形债务债权关系，隐性债务反映的并不是当期养老保险金的支付压力，而是未来的养老金的债务趋势。根据相关数据显示，实际养老金的隐性债务总额逐年扩大，隐性债务总额占GDP比重逐年降低，由目前的40%左右降低到2050年的16．1%，但这并不意味我国隐性债务负担在降低，主要原因是GDP总量增长速度大于隐性债务的增长速度使得比重降低。除此之外，王晓东等通过精算模型，测算出我国在2010—2060年间基本养老保险基金隐性债务缺口有35．3万亿元;刘学良利用精算模型，测算我国2010—2050年间养老金缺口折算为2010年的现值为57．5万元，为2010年国民生产总值的143%。1997年，我国基本养老保险制度由完全的现收现付制转向统账结合的方式。在转制之前的退休人员已交纳的退休金没有建立个人账户，而当前的在职人员的交费中需要拿出一部分比例的资金来建立个人账户，这就导致了当前的养老基金收入小于支出，使得隐性债务显性化，此问题主要是在我国养老保险制度向统账结合方向转变的过程中所产生的，大部分隐性债务来源于转制成本。

2．4个人账户空账运转。

在统账结合方式下，我国养老保险金的个人账户缴费标准为养老保险缴费基数的8%。当社会统筹账户的资金不足以进行养老金支付时，相关部门为了短期利益而挪用个人账户资金进行弥补，导致个人账户徒有账户上的数字，而没有实际资金，造成了个人账户的空转。2007—2015年间我国个人账户缺口日趋扩大，接近于线性增长，2015年底空账规模达到了4．7万亿元，且出现多个省市如东北三省社会统筹账户严重收不抵支。多方面原因造成空账的存在，首先，养老保险制度转轨造成的转制成本及隐性债务显性化问题使得养老保险金的支出扩大，这部分资金缺口应该由政府的财政支出予以弥补，但目前大部分是由职工承担;然后，我国在实行养老保险金统账结合之前的职工的个人账户并没有资金积累，而退休以后却要增加发放金额，养老保险金支出扩大;最后是造成空账问题的直接原因，社会统筹账户和个人账户虽然名义上是分离的，但实际并没有分开记账，两者管理混乱。我国缺乏严格的管理监督制度和专门的监督机构进行规范管理，使社会统筹部分的短缺极易引起个人账户资金的乱用，个人账户有名无实。

3我国基本养老保险基金运营优化建议

3．1提高统筹层次。

为实现我国基本养老保险基金规模的扩大，实现保值增值，可以提高基金的统筹管理层次、拓宽投资方向、严格资金监督管理。提高养老保险金统筹级别，制定全国统一标准，实行资金的中央集中管理。目前我国采取养老保险金的省级统筹，由于地区和城乡差异部分地区采用市级统筹。这种分散的筹集与管理方式使得养老保险金分散在省、市、区的各个政府管理部门或者不同行业之间，必然会降低资金的运营效率与制度的公平性。实现全国统筹，可以分三步进行推进。首先，要统一全国缴费比率和计算基数，其次对各省的收支结余状况进行汇总，盈余较多的省向中央缴纳的基金数额较多，所有资金汇总作为中央统一使用的调剂资金，中央利用资金对不同的省市进行补贴，通过再分配实现公平与效率。在以上发展过程中，要持续推进其他方面的统一管理，比如会计账目统一合并，信息管理系统统一，在此准备之上逐步推进，实现真正的养老保险资金的全国统筹。

3．2拓宽投资渠道。

首先，控制银行存款和国债的投资比例，目前这两部分投资占比过半，是最主要的投资渠道。我国国债目前结构较为单一、期限结构不合理，不能有效抵挡通货膨胀风险。国外有些国家对这部分投资做出了明确限制，例如比利时规定政府债务比例约15%。因此，我国应该丰富国债的种类，并合理的控制其投资比例，而银行存款只要能够提供足够的流动性即可;其次，实现养老保险金入市，将部分养老保险金投入资本市场进行长期投资。2012年3月广东省率先实现养老金入市，半年实现6．72%的年化收益率。截止到2018年年末，我国17个省市的6248．69亿元到账投资运营，约占养老保险基金的13．6%，远低于30%的上限，因此，股票投资的比例增加是十分必要的;最后，开辟国际投资渠道。国内市场与国外的相关性较小，国外证券不易受国内的市场波动影响，能够在利率、物价、国内政策等因素发生变动时保持稳定。而且一些发达国家经过长时间的发展积累，金融市场相对成熟，政府监管机制较国内更严格，因此国外金融产品风险可控，收益稳定，符合价值规律;最后，拓展国外市场，增加了投资产品的选择范围，可以有效利用国际市场的创新型金融工具获得收益。

3．3建立合理成本分担机制。

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    二、《管理会计》教学的基本教学过程

    1.课堂授课部分。由于《管理会计》本身具有知识量大、难度较高的特征,因此,需要教师在课堂上以讲授的方式将课程所涉及的主要问题进行介绍,对课程内容的难点进行讲解,对课程的知识结构进行梳理,使学生完整的掌握有关的知识理论。在口头讲述过程中应当进行合理的板书,对重难点进行合理罗列,梳理知识结构和重要的逻辑关系。

    2.课后作业部分。在进行课堂教学过程之后,教师可以针对重点、难点问题布置作业,使学生温习所学过的知识,形成对知识的理解,及时发现问题。教师还应当适当的安排预习任务使学生对课堂知识有一定的熟悉,便于教师进行讲解和学生的学习。

    3.教学成果测试。在整个教学周期中,应当定期对学生进行考核,考核的方式可以是口头提问也可以是书面测试,在测试过程中除了进行知识掌握方面的考核之外也应当进行应用能力和理解程度的考察,督促学生进行深化学习,在掌握基本理论的同时提升实际能力的锻炼。

    4.实践操作。《管理会计》是实际应用型学科,因此,在整个教学活动当中应当安排一定的学时进行社会实践,引导学生掌握基本理论知识的同时,提升实际工作能力,使学生在实践过程当中完善对理论知识的认识,提升认识的水平,丰富学习的内容,促进学生掌握专业知识的动态前沿,达到更好的教学效果。

    三、《管理会计》基本教学过程的分节设计

    管理会计的首要教学过程需要完成本量利分析的教学工作。本量利分析部分教学内容的主要问题包括成本的不同性态问题、本量利三者各自的财务管理内容和相互关系以及综合分析三者关系的基础之上进行的各种计算方式。基本知识要点包括:1.固定成本、变动成本和混合成本的定义、图形表达和三者的区别。该部分的难点是混合成本部分,需要学生理解包含半固定成本、半变动成本、延期变动成本和非直线连续成本的含义、图形表达、适用范围和分解处理过程。在动态过程中应当进行成本的可能值的估计,学生应当掌握根据历史成本资料进行成本分析,学会使用线性回归分析的方法预测成本可能的走势;学会运用工业工程所涉及的投入产出分析估算成本;学生也应当了解使用合同和对账面分析的办法进行成本计算。学生应当明确各种成本计算方式各自的缺点和适用范围。2.学生应当掌握变动成本的计算方式。明确变动成本计算的意义、特点和计算过程。3.应用各种数据进行本量利分析。首先学生应当明确产量、成本和收益之间的关系,学会使用损益方程进行三者之间的关系分析。学生应该重点掌握边际贡献方程式和边际贡献率的概念,明确相关数学工具和使用方法。学生应当明确使用本量利分析图进行相关数据的图形表达,主要包括基本的本量利基本式盈亏临界图、贡献毛益盈亏临界图、量利式盈亏临界图的分析。学生应当了解盈亏平衡分析的基本内容,学会进行盈亏临界点分析和安全边际分析。学生还应当明确进行影响交易数量、产品成本和营业利润的因素的分析,掌握相关因素、目标利润和敏感性分析等分析手段。

    《管理会计》的第二大部分教学内容是进行制定全面预算。首先要求学生掌握全面预算的基本概念、内容和制定流程,并了解全面预算的作用对全面预算有整体性的把握和了解。其次要求学生掌握预算的制定方法,要求学生掌握调整预算制定法、零基预算制定法、静态预算制定法和动态弹性预算制定法的基本内涵重点掌握动态弹性预算制定方法,了解定期预算制定方法和滚动预算制定方法的含义、特征、基本原理和处理方式。最后,本章的重点和难点在于营业预算和财务预算的制定方式,要求学生重点掌握材料、人工、生产成本、制造费用销售和管理费用等预算的制定过程、涉及的会计科目的使用;现金预算、资产负债表预算和利润表预算的制定程序、会计表达并能够进行针对有关项目的分析工作。《管理会计》的第三项主要内容是经营成果分析,经营成果分析主要要求学生掌握企业经营成果的会计分析和企业经营成果的价值分析两部分的基本内容。其教学内容包括:

    1.会计分析部分会计分析部分首先要求学生掌握投资报酬率这一基本概念,明确投资报酬率的基本含义,明确投资报酬率的基本计算方式和总资产报酬率、权益净利率两种核算办法,明确总资产报酬率的各种计算方式,主要包括总资产息税前报酬率、总资产税后经营利润率和总资产净回报率等,学生在学习过程中应熟练掌握有关问题的基本概念、基本公式和公式的基本含义,并且能够根据公式基本内容进行评估分析。学生在学习过程中还应当了解权益净利率的相关问题,同时学生也应当明确投资回报率这一指标的适用范围和局限性,使学生明确投资回报率这一指标的使用方法和注意事项。其次,会计分析还应当包含成本中心、利润中心和投资中心的经营成果分析。在成本中心部分,学生应当了解成本中心的基本含义、成本中心和投资回报率指标的相互关系和成本中心的基本类型,学生应当重点掌握成本中心的考核指标以及责任成本的的有关概念,明确判断成本费用责任归属的基本原则、制造费用和分摊方法,明确分摊方法的基本步骤;在利润中心的经营成果分析当中,学生应当了解利润中心的含义、利润中心和成本中心的差别和联系以及利润中心的基本分类,重点掌握利润中心的考核指标,理解利润中心的选择过程,重点掌握内部转移价格的计算,掌握市场价格、以市场为基础的协商价格、混合成本转移价格和全部成本转移价格的计算过程和会计处理;最后,学生应当把握投资中心的经营成果分析,投资中心的经营成果分析主要包含投资中心的基本含义、考核指标两部分,要求学生重点掌握投资贡献率和剩余收益两者的基本含义和评价方法,明确投资贡献率的缺陷,理解企业实际管理过程中,投资中心的分析方式和应用方法。

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关键词采油方式螺杆泵采油气举采油杆泵采油经济评价

1引言

经济评价是根据国家的现行财税政策，分析和预测项目的效益和费用，考察项目的获利能力、清偿能力等财物状况，以判断项目财务上的可行性，并根据此优选出项目建设方案的一种评价方法。采油工程方案经济评价以2001年中国石油天然气股份公司的《建设项目经济评价方法与参数（勘探开发管道）》为依据，考虑钻井投资、地面工程建设投资和采油设备投资，以及油田开发过程中的操作成本和税费情况，由此来分析在此采油方式下的采油成本、采油工程费用、利税情况以及现金流量情况，得到此采油方式下的投资回收期、内部收益率等经济评价指标。

2油田基本建设投资

油田基本建设投资指为了开发探明可采储量，建设用于开采、集输、储存油气和天然气的设备而发生的费用。主要包括钻井投资、地面工程建设投资和采油设备投资三个部分。

2.1钻井投资

钻井投资＝钻井进尺×每m进尺成本＋转为开发井的探井的勘探投资

钻井进尺＝平均井深（m）×钻井井数（口）

钻井井数包括采油井和注水井。

钻井工程费用包括新区临时工程、钻前工程、钻井工程、录井测井作业、固井工程、钻井施工管理、试油工程等。以上费用有条件时可分项进行测算，也可按钻井每m综合成本进行计算。钻井开发成本可根据本油田或相似油田历史成本测算，并考虑钻井工艺水平的提高和物价上涨因素进行估算。

2.2采油设备投资

采油设备投资是油田产能中采油工程方面的主要投资，在采油工程方案中应根据所选采油方式的不同来选择不同的设备。笔者用气举采油、有杆泵采油、地面驱动螺杆泵采油方式对M油田N区采油项目进行经济评价。这三种采油方式下的主要设备及投资估算见表1。

2.3地面建设工程投资

地面工程投资估算的内容、深度和方法按照股份公司石油计字（2000）第131号《石油建设工程项目可行性研究投资估算编制办法》执行。

地面建设工程费用指建设项目设计范围内的建筑物、构筑物、场地平整、道路、竖向布置及其他土石方工程。

设备及工器具购置费用是包括需要安装或不需要安装的专用设备、电气设备、仪器仪表及配合试生产所需的工器具和生产家具的购置费用和设备运杂费。

3经济评价的基本参数

经济评价的基本参数主要包括油气操作成本、期间费用、财务费用、经营成本费用、销售税金及附加5个部分组成。

3.1油气操作成本

油气操作成本是指对油水井进行作业、维护及相关设备设施生产运行而发生的成本。以同类区块或相似区块的操作成本为基础，考虑开发区块的位置、开采方式、油藏物性、单井产量等因素，根据项目实际工作量变化，进行项目的成本费用的估算。按成本项目划分，包括：材料、燃料、动力、生产工人工资、职工福利费、井下作业费、测井试井费、维护及修理费、轻烃回收费、油气处理费、运输费、其它直接费、厂矿管理费13项。

3.2期间费用

期间费用主要包括管理费用、摊销费、矿产资源补偿税、其他管理费用4项。其中摊销费由无形资产（从开始使用之日起，按照规定期限分期摊销。没有规定期限的，按10年分期摊销）和递延资产（自投产之日起，按照不少于5年的期限分期摊销）两部分组成；矿产资源补偿费根据1994年2月国务院令第150号《矿产资源补偿费征收管理规定》，按销售收入的1％和回采系数计取，计算公式为：征收矿产资源补偿费金额＝油气销售收入×补偿费费率×开采回收率系数；开采回收率系数＝核定开采回收率／实际开采回收率；其它管理费率的取值应结合投资项目的实际情况和企业的实际情况确定，计算公式为：其它管理费用＝项目生产工人年工资及福利费×其它管理费用率。

3.3财务费用

财务费用指企业为筹集资金而发生的各项费用。主要包括：①利息。②其它财务费用：生产经营期间发生的汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其它财务费用。③销售费用：指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用，以及专设销售机构的各项经费。

3.4经营成本

经营成本费用属于经常性支出，何时发生就何时计入，不作分摊。因此，经营成本费用中不包括一次性支出并已计入现金流出中的投资（折旧、折耗形式回收）、摊销费、借款利息支出费用，避免重复计算。计算公式为：经营成本费用＝生产成本费用－折旧费、折耗费－摊销费－利息支出

3.5销售税金及附加

在项目财务评价中涉及的销售税金及附加有：营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加。其中资源税额＝课税数量×单位税额；城市维护建设税＝增值税（营业税）×适用税率；教育费附加＝增值税（营业税）×税率

4经济评价方法

采油方式的经济评价实际上是采油井的盈利能力分析，主要是考察该采油方式的盈利水平。为了达到这一目的，要计算这种采油方式下的财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等评价指标。下面以M油田N区为例进行有杆泵、气举和螺杆泵三种采油方式的经济评价及综合评价，评价基本参数见表2，三种采油方式的评价结果见表3、表4、表5。

5结语

结合三种采油方式的产油量，三种采油方式的经济评价结果为：有杆泵采油投资回收期6．3年，内部收益率：23．17％；螺杆泵采油投资回收期：6．8年，内部收益率：20．67％。目前M油田普遍采用有杆泵采油就有明显的收益，因此建议N区采用有杆泵抽油的生产方式。

参考文献

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一个国家的基础设施是该国居民生存和发展的必要基础和前提条件，是国家现代化的重要体现，也是评估该国投资环境的重要指标；同时，基础设施也是影响可持续发展的重要因素。在制约基础设施的诸多因素中，资金是核心因素。依据国际经验，在经济起飞的过程中，基础设施投资的增长应快于加工工业投资的增长。没有基础设施的超前发展，就不可能有经济的成功起飞。曾经我国在特定的体制背景下，过去基础设施的投资基本依靠政府进行，而目前政府财力又难以全部满足投资需求，国家预算内投资日渐减少。这使得其严重滞后于工业发展，成为经济起飞的瓶颈障碍。

基础设施对经济发展和人类的福祉具有重大影响，可以为经济增长、减轻贫困和环境可持续发展创造重大收益。近几十年来，发展中国家对基础设施进行了巨额投资，并且增加供应饮用水、卫生设施、电力、电信、和运输等服务。这些投资使居民和企业获得了巨大的收益。基础设施完备程度有助于决定一个国家能否实现生产多样化、扩大贸易，能否减轻贫困、改善环境等方面的问题。

二.基础设施的特点

1.社会性和公益性

在社会性上，绝大多数基础设施企业所提供的产品或服务是面向全社会的生产者和消费者的。它构成社会上所有单位包括企业和居民的基本投入物，对于市场价格水平有重要影响，也是直接解决居民福利的基本要素。因此，基础设施常常被视为国民经济的命脉。在公益性上，基础设施对社会公众生活具有改善作用。

2.基础建设周期长，需要高额的初始成本，投入产出比率一般较低

基础建设的资本规模和技术工程一般来讲是巨大的，而且投资具有不可分割性。由于基础建设周期长，资本流动性差，决定了基础建设的投资风险大而产出率较低。基础建设初始的固定成本很高，并且产品和服务的增加所需投入的边际成本很低，所以其提供的产品和服务的平均成本随着产品和服务量的增加而逐步下降。

3.非竞争性和非排他性

公共物品一旦被生产出来，生产者就无法决定谁来得到它，因为生产者在技术上无法排斥那些不付费而享用该物品的人，或者排斥的成本高到使排斥成为不经济。多数基础设施与自然垄断有关。

三.中国基础建设投融资模式的变迁

我国基础设施投融资体制的变迁与经济体制的变迁密切相关。建国以来，我国基础设施投融资体制的发展大致可分为以下四个阶段：

改革开放前，我国实行高度集中的计划经济体制，整个社会投资包括基础设施建设由政府包揽，投资决策权和项目审批权高度集中于政府；投资资金来源于财政预算拨款；投资运行靠行政系统和行政手段，忽视了市场调节作用。

改革开放以后，财政拨款已无法满足基础设施的建设需求，银行贷款成为基础设施建设最主要的资金来源。这期间，政府推出了《关于基本建设投资实行贷款办法》，开始实行“拨改贷”，同时在项目投资和建设领域建立投资项目评估制度，并开始在工程建设中推行项目建设投资包干措施。

20世纪80年代末到90年代中期，国家实行投资体制改革，中央政府不再包办全国的项目投资。各地纷纷建立自己的城市建设公司或城市投资公司，由政府授权对城市建设和维护资金进行筹措、使用和管理，提高了城建的融资能力和城建资金的使用效益。地方政府为了筹集建设资金，尝试让政府投资公司和大型国有企业集团参与城市基础设施建设。除此以外，地方政府纷纷建立举债机制，扩大政府投资规模。通过政府性投资公司，大量向世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织、外国政府及国内商业银行贷款。

20世纪90年代中期至今政府开始尝试放松对基础领域的管制，充分引入竞争，以广辟融资渠道、提高投资效率。2001年12月国家计委颁布了《国家计委关于促进和引导民间投资的若干意见》，鼓励和引导民间资本参与经营性基础设施和公益事业项目建设。目前，北京、上海、深圳等地开始尝试“政府引导、社会参与、市场运作”的基础设施融资新路。基础设施多元化融资渠道初步形成。与此同时，自1996年来相继颁布了《关于实行建设项目法人责任制的暂行规定》、《关于固定资产投资项目试行资本金制度》、《中华人民共和国招标投标法》等法规，加强了对基础设施项目投资的约束。

四.项目融资

1.项目融资的基本概念

传统的公司融资（Corporate Financing），是指一个公司为了建设一个项目时，利用公司本身的资信能力，以公司本身作为债务人而进行的融资方式。贷款方在作贷款决定时将该公司整体财务状况和资信情况作为评估的主要依据，而把该公司所要投资的某个具体项目的财务、风险等情况作为次要的参考因素加以分析。即使该具体项目失败了，贷款方还是可以从该公司的整体财务效益中得到本金和利息的偿还。

项目融资（Project Financing）是指投资者为了建设某一个项目时，首先设立一个项目公司，以该项目公司而不是投资者本身作为借款主体进行融资。银行等债务提供者，主要以该项目未来现金流量作为还款的来源，并且以项目公司本身的资产作为贷款的主要保障。

对比这两种融资方式可以发现：项目融资的情况下，民间资本较容易进入到基础设施建设的投融资领域。而在传统方式下，资金的来源无论是政府财政拨款、银行或国际组织的贷款，都在一定程度上阻碍了民间资本直接参与基础建设融资。

2.项目融资的基本特点

1.项目导向

以项目本身的现金流和资产作为融资安排的基础，而不是项目的投资者或发起人的资信为基础。根据项目自身的现金流量来安排还款计划，可以比一般的商业银行的贷款期限长。

2.风险共担

在项目融资的情况下，与项目建设营运有关的各种风险，将设计安排给投资者、其他利益相关的参与者，以及贷款银行，由所有各方进行分担。

3.突破投资者自身筹资能力的限制

有些大型项目的资金需求量巨大，超过了投资者意愿承受的程度，在传统公司融资的方式下，将很难融资，因为一旦该项目投资失败，投资者本身将面临破产的境地。如果利用项目本身的现金流量和资产来安排有限求索权的项目融资，则投资者承受的投资金额和投资风险控制在一定的范围之内，使得投资大型项目成为可能。

4.融资成本相对较高

与传统方式相比银行的风险相对加大，所以银行融资成本将加大。另外投资者和项目公司需承担其他额外的成本费用，如融资顾问费，律师费用等。

3.项目融资的常见模式

1. BOT模式

1.1 概述

BOT（build-operate-transfer）即建设――经营――移交。政府给予某些公司新项目建设的特许权时通常采取这种方式。私人愿意融资建设某些项目基础设施，并在一段时期内经营该设施，然后将此转让给政府部门或公共机构。

BOT涵义是，政府同私人部门的项目公司签订合同，由该项目公司筹资设计并承建一项具体项目，并在双方协定的一段时期内，由该项目公司通过经营该项目，偿还项目债务闭关回收投资，获取收益。协议期满后，项目产权无偿转让给所在国政府。政府让私人参与项目投资运作的方式有：（1）转让管理权 （2）转让资产权（3）转让特许权。在这其中，转让管理权是比较有限的民营化，在这种方式中政府仍然拥有传统的所有权，仅让私人参与管理。这种方式着重于降低服务成本。转让资产权则与此相反，是一种完全形式的民营化，私人实体向政府部门付现金获得国家资产进行经营。如果政府在这种民营化中只要创造出一个自由的市场环境，那么从长远来看，监督和规则可能更为重要。转让特许经营权则介于转让管理权与转让资产权之间，以政府的某种权力转让某些服务，通常是建设或运作某项特殊设施，这就是所谓的BOT，有时也被称为“公共工程特许权”。

1.2 BOT的功能

BOT是一种集融资、建设、经营的转让为一体的多功能投资方式。（1）融资功能。由私营公司及财团进行融资承包建设项目时，从融资方式看有汇集自有资金、银行贷款、出口信贷、银团联合贷款等。（2）建设功能。BOT建设项目是一项系统工程。在这个大系统中，既有项目主体、咨询设计、工程实施、还有经营等组织系统，因此BOT系列投资方式与国际工程承包方式密切联系。（3）经营功能。项目的经营功能是通过政府给予投资项目的特许经营权实现的。而项目经营管理方式涉及到投资合作方式、投资回报方式以及风险承担问题。因此BOT系列的经营又与国际技术贸易、补偿贸易、租赁贸易等相互结合。（4）转让功能。其转让的条件是随着投资合作方和转让内容的不同而不同，转让涉及到技术转让、股权转让、经营权转让和项目移交等多种转让合同。

1.3 BOT运作方式

一个典型的BOT项目要经过以下阶段：

第一阶段：确定项目。不是所有的项目都适合以BOT的方式进行，因此政府需要选择并确定哪些项目可采用BOT方式来建设。有时由于新技术的采用，存在一定的风险，金融机构不愿投入资金，或由于经济效益不佳，除非政府提供一定的补偿，私营企业不愿参与，还有些项目由于当地法律规定的原因，只有修订法律后项目才能实施。因此在此阶段，政府的工作就是进行技术、经济及法律上的可行性研究，确定适合进行BOT方式的建设项目。

第二阶段：招标准备及要约阶段。在该阶段中，政府准备一些招标和要约文件，提出招标的有关条件，邀请有兴趣参加投资建设的私人企业、金融机构或财团提出项目建设经营及贷款等方案和建议。

第三阶段：承建商投资前评估阶段。调查项目的可行性，准备基础设计；与贷款方协商；组成承揽项目的集团。

第四阶段：评价阶段。政府对所得到的方案和建议等进行综合分析、评价，在此基础上，选择具有承担此项工程经验和能力的承建商以及信誉较好的贷款机构。

第五阶段：谈判阶段。对项目的各方面条款进行协商，所有的法律文件都将在此阶段形成。

第六阶段：执行阶段。承建商与政府谈判，取得贷款方的承诺。

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中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）03-0-01

一、企业筹资

1.企业筹资的基本定义

所谓企业筹资就是指企业做为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。

企业的资金筹集所谓筹集资金是企业向外部和内部筹措生产经营所需资金的一种财务活动，是企业最基本的财务活动，也是企业财务管理的重要内容。企业筹集资金要研究影响筹资投资的多种因素，注重资金筹集的综合经济效益。

2.企业筹资的目的

企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类：（1）满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；（2）满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资管理的重要内容。

3.企业筹资的基本原则

随着市场经济的发展，资金市场将不断完善，企业的筹资、投资领域将不断扩大，筹资、投资方式将趋于多样化、法制化和规范化。在此形势下，处于资金调控中心的财务部门必须广开思路，千方百计地筹集资金，有效地使用资金，以提高资金运筹的经济效果。

4.企业筹资的分类

（1）按照资金的来源渠道不同分类

按照资金的来源渠道不同分类，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。权益性筹资也称为自有资金筹资，是指企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集资金。负债性筹资也称借人资金筹资，是指企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集的资金。

（2）按照所筹资金使用期限的长短分类

按照所筹资金使用期限的长短分类，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集。短期资金，是指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的资金。主要投资于现金、应收账款、存货等，一般在短期内可收回。长期资金，是指使用期限在一年以上或超过一年的一个营业周期以上的资金。长期资金主要投资于新产品的开发和推广、生产规模的扩大、厂房和设备的更新等，一般需几年甚至十几年才能收回。

二、企业的筹资方式

1.企业筹资方式的含义

所谓企业筹资方式（Financing Modes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。

2.企业的筹资方式

我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债。

30年来中国企业的筹资方式和金融控制，自20世纪80年代初实行改革开放以来，中国的经济政策中有三条线交互作用，促使中国经济向私有化、外资化方向发展；（1）发展私营经济，从发展乡镇企业开始到发展私营企业，从限制私营企业到崇拜私营企业，一直发展到对公有企业实行全面的“改制”和全盘私有化；（2）从“引进外资”到放任外资进入中国，放弃了对外资企业的股权限制和类似“绿地投资”的要求，再到将中国企业卖给外资。一直给外资企业税收优惠；与此相伴的是开放进口，特别是鼓励进口外国设备；（3）对国有企业，从税收等等方面虐待，同时“放权让利”，再到实行私有化以消灭之。这些年中国企业特别是国有企业的主要筹资方式：从“拨改贷”，到实行“股份化”并在这个旗号下实行私有化，直到“引进外国战略投资者”。最近几年将中国各大国有银行的股权以极低价格卖给外资银行，理由是中国的银行管理不好，需要外国的“战略投资者”来指导。

三、企业筹资方式的比较和选择

1.企业筹资方式的比较

企业筹集和使用资金，不论是短期的还是长期的，都存在一定的资金成本。筹资决策的目标不仅要求筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本最低。

2.企业筹资方式的选择

随着我国金融市场的发展，企业的筹资有多种方式可以选择，在购并中企业可以根据自身的实际情况选择合理的方式。（1）借款。企业可以向银行、非金融机构借款以满足购并的需要。这一方式手续简便，企业可以在较短时间内取得所需的资金，保密性也很好。但企业需要负担固定利息，到期必须还本归息，如果企业不能合理安排还贷资金就会引起企业财务状况的恶化。（2）发行债券。债券使公司筹集资本，按法定程序发行并承担在指定的时间内支付一定的利息合唱还本尽义务的有价证券。这一方式与借款有很大的共同点，但债券融资的来源更广，筹集资金的余地更大。（3）普通股融资。普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要的股份。普通股不需要还本，股息也不需要向借款和债券一样需要定期定额支付，因此风险很低。但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散。（4）优先股融资。优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本，且优先股股东虽然负担了相当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。

四、结语

企业需要筹资资金，必须了解筹资大概的基本情况，知道筹资方式与筹资渠道，这样才能更好的进行筹资，企业对筹资的方式的选择必将日益趋于理性化，筹资结构也朝低分险、高稳定性的市场化方向不断。所以一定要先深思熟虑，不断进行研究，这样才能做到更好。

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一、养老保障筹资方式的基本模式及其选择

一般来说，筹集养老保障基金有一个“收支平衡”的基本原则，否则，养老保障制度就会因失去经济上的保证而无法维持。对这个平衡原则，可以从短期与长期两种不同时间的角度去理解：一是“横向平衡”，即当年（或近几年）内提取的基金总和应与其所需支付的费用总和保持平衡。二是“纵向平衡”，即对某个参加养老保障的职工，其在全部缴纳养老保险费期间所提取的养老保障基金总和应与其在全部享受养老保障待遇期间所需支付的费用总和保持平衡。

目前国际上对养老保障基金有三种筹集模式：（1）现收现付式的筹资方式。它是根据一定时期内（通常为1年）收支平衡的原则筹集资金，即本期养老保障收入仅用来满足本期的支出需要。政府通过对在职职工征收当年保险费，用来支付当年的养老保障费用开支，不为以后时期提供储备资金。西方各国大多采用现收现付为养老保障的筹资方式，我国现阶段养老保险金的筹集也主要采用这种方式。（2）完全积累式的筹资方式。它是以养老者在退休养老前自我积累的养老基金，根据长时期收支总平衡的原则确定收费率，即在预测未来时期养老保障支出需求的基础上确定一个可以保证在养老期内收支平衡的总平均收费率进行先期积累的一种方式。以新加坡为代表的中央公积金制就是这种完全积累式，我国目前对合同工建立的养老保险办法，大体上也采用这种方式。（3）部分积累式的筹资方式。“现收现付式”和“完全积累式”虽各有特点，但分别采用都有难以克服的困难，目前许多国家采用“混合式”筹资方式，即部分积累式。它是根据分阶段收支平衡（以支定收，略有结余）的原则确定收费率，即在满足一定时期（通常为5——10年）支出需要的前提下，留有一定的储备基金。这部分储备基金的数额应是一个变量，在人口老龄化高峰到来之前，是储备基金的积累期；老龄化高峰到来之后，则进入储备基金的消耗期；当养老金的供求矛盾得到缓解时，再进入储备基金的积累期。这种方式的最大优点是：兼容前两种方式的长处，具有一定的弹性，收费率分阶段调整，在收费率相对稳定的条件下，储备基金既可为以后时期养老金支出的需求作准备，也可在积累过程中为经济发展提供长期投资。

从各国改革的趋势来看，养老保障的筹资方式只能是从现收现付式向部分积累式再向完全积累式过渡，用完全积累式简单代替现收现付式是难以实现的。因为在转变的过渡时期，在职人员除了要为上一代老年人支付养老金以外，还要为自己的未来积累养老金，这种双重负担使缴费者难堪重负。

从我国的具体情况来看，如果继续采取现收现付式的筹资方式，尽管目前的提取率（养老保险费占工资总额的比率）在18%左右，但是随着人口老龄化和退休人员的增多，这一比例将逐年上升，到2025年可能超过30%，2050年将超过50%。如果采用完全积累式，则提取率一开始就将提高达50%，因为在这种方式下，不仅要为已经退休的老人缴费，而且还要为将来要退休的在职人员缴费。这种高水平的提取将持续20年左右，然后逐步降低到15%左右。这种方式的提取率正好和现收现付式相反。显然，无论从短期来看，还是从长期来看，这两种方式都是国家和所无法接受的。由此看来，部分积累式将是我国当前阶段养老保障筹资方式的明智选择。

考虑到我国人口老龄化的未来发展趋势和建国以来已经实行了40多年养老保障制度的实际情况，今后我国的养老保障筹资方式只能采取社会统筹和个人帐户相结合的部分积累式。如上所述，部分积累是现收现付式和完全积累式两种方式的结合，一方面对已经退休人员的养老金继续实行现收现付式的筹资方式，另一方面对在职职工建立一定比例的积累基金，为渡过老龄化高峰期作准备。部分积累式有两种操作方式：一种是社会统筹部分积累方式，实行“以支定收，略有结余，留有部分积累”原则，统一筹集调剂使用养老基金。这种办法易于与现收现付社会统筹办法衔接。但能否顺利渡过老龄化退休高峰期很难预料。另一种是社会统筹和个人帐户相结合的部分积累方式，单位缴纳的大部分保险费纳入社会统筹调剂使用，支付已退休人员的费用，职工个人缴纳的全部和单位缴纳的一部分保险费记入个人帐户。积累率开始时可以控制在工资总额的3%左右。目前负担较轻的企事业单位也可根据具体情况适当地提高积累率。这样，我们就能随着国民经济发展水平的提高，逐步提高积累率，平稳地过渡到人口老龄化和退休人员高峰时期。最终使提取率保持和稳定在25%左右。建立养老基金个人帐户，有利于确定激励机制和监督机制。社会统筹和个人帐户相结合的方式，吸取了完全积累个人帐户制和现收现付统筹制两者的优点，防止了两者可能出现的问题。当然，采取部分积累式的做法要求对积累基金进行的管理和安全、有效的运营，以便充分发挥积累基金的效益，实现基金的保值和增值。

二、养老保障储备基金的管理与使用

（一）养老保障储备基金投资的国际考察。

养老保险机构在保证支付届时所需退休费用的前提下，有义务将暂时结存和积累的养老保障储备基金投入经济活动，使其在经济建设中发挥作用以保持或超过其原有实际货币价值。由于养老保障储备基金的投资不仅可以保证基金本身的增值，而且有利于促进经济发展，要保证养老保障制度健康地发展和保障老年人的利益，必须十分重视其基金的投资管理。

各国养老保障储备基金的投资一般可以分为以下几大类：（1）购买政府发行的有价证券，如国家发行的国库券、特种国债、国家经济建设债券等。它是通过获取高额的债券利息来实现养老保障储备基金的保值和增值。这种投资方式具有相当强的安全性和有效性，是养老保障储备基金投资最普遍的一个项目，为世界各国所选择，尤其是发达国家，养老保障储备基金几乎全部投资于政府债券。一些国家还通过立法明确规定养老保障基金只能用于这种投资方式。（2）购买公司股票和债券。它是养老基金经营管理机构，将部分养老保障储备基金通过购买公司发行的股票和债券，对购买公司进行投资，获取一定的投资收益。股票投资具有投机性、风险性大、变现性强、收益高等特点。债券具有承诺偿还本金，可自由出售或转让，承诺支付利息，利率低，风险不大等特点。（3）委托投资。它是将养老保障储备基金转化为商业借贷资本，如委托中央银行、国家信托投资公司进行投资。养老基金经营管理机构通过收取一定的贷款利率为养老保障储备基金保值和增值。这种投资方式的特点在于投资风险小，利息收入高且相对稳定，投资回收期弹性强，基金商业化程度高。（4）购买房地产。它是将养老保障储备基金用于购买房产、地产，通过出租或出售转让来获取收益的投资方式。房地产投资是一种投资回收期长、资金需求量大、投资风险大的投资方式，受国家政策影响大，技术性要求高，必须做长期的投资前期工作准备。因此绝大多数国爱将养老保障储备基金用于购买房地产的比重都比较低，只有个别拉丁美洲国家为了避免高通货膨胀率对养老保障储备基金的不利影响，才将养老保障储备基金的一半左右用于购买房地产。（5）现金和银行存款。以现金和银行存款形式保存养老保障储备基金的国家并不是很多，因为银行存款的利率很低，有时候甚至跟不上物价的上涨水平，从而出现养老保障储备基金在数量上保值和增值，实际上即贬值的现象。另外，严格来讲，银行存款不能算是真正的养老保障储备基金投资方式，只能说是养老保障储备基金消极保值的办法。但采用银行存款方式，可以大大减少养老保障储备基金经营管理机构的日常工作，运营风险几乎不存在，相对来说是最安全的。

如上所述，由于各国的社会制度不尽相同，经济发展水平参差不齐，各国养老保障储备基金的投资方向也不完全一致。但是，保证养老保障储备基金的不断增值，将养老保障储备基金用于发展本国经济，则是各国进行养老保障储备基金投资的共同目的。养老保障储备基金投资的基本原则是安全性和盈利性，即以养老保障储备基金的保值为投资运用的首要目标，在此基础上争取增值，力避风险型投资，可采取分散化、多元化的投资策略，包括投资方向的多元化和投资期限的多元化，而且以间接投资为主（如购买政府债券、债券等有价证券），直接投资为辅（如直接投资或参股兴办各工矿、商店等实业）。总之，在保证养老保险费用能够按时支付的前提下还要使养老保障储备基金得到充分地运用。

（二）我国养老保障储备基金的管理与使用

具体到我国的实际情况，在现阶段，我国养老保障储备基金的投资不应以银行存款和国债为唯一投资方式，而要拓宽养老保障储备基金的投资渠道。要实现基金保值增值，必须采取证券投资组合方式，将养老保障储备基金按不同比例投资于银行存款、国库券、股票、企业债券、基金权证等，才能取得最佳投资收益率。条件成熟时，可以发展到直接投资的投资组合，这当然需要一个过程和必要的条件。

养老保障储备基金进行有效投资运营的可行性取决于三方面的条件：一是社会保险机构是否有投资决策和投资管理能力；二是宏观的经济形势是否稳定和是否存在投资机会；三是经济中是否存在利率、期限、种类上相对应的金融市埸、金融工具。目前第一个条件已经具备，表现在从中央到地方普遍建立了基金管理机构，形成了4万多人的管理队伍，一些地区已开展了基金投资运营的试验，并取得了积极的效果。不足之处在于缺乏精算人才和权威性的智囊团。第二个条件也已比较充分，尤其是国内经济建设中庞大的资金缺口为基金的投资运营在客观上提供了有利的条件。第三个条件还在逐步具备，不断发展，完善的国内金融市场为基金投资运营提供了场所和条件。

此外，从养老保障储备基金的结构去，也初步具备组合投资运营的条件。我国的养老保障储备基金是采用“以支定收、略有结余，留有部分积累”的部分积累式，既有现收现付式的特点，又有完全积累式的特点。因此，从结构上可将其分为三个层次：即具有高度流动性的部分，用于支付三个月以内的养老保险金，称为第一支付准备金；具有相当流动性的部分，用于支付三个月以上，一年以下的养老保险金，称为第二支付准备金；具有中长期可作储备和投资的部分，用于应付即将到来的老龄化社会的支付金，称为第三支付准备金。这里可以用于中长期储备性投资的只有第三支付准备金。这一部分基金是养老保障储备基金保值增值的关键。这是因为，这部分投资的效益决定了养老保障储备基金投资的效益，而且期限较长，回报率高。因此，可以选择向国家重点工程、长期国债、金融长期债券、股票、投资基金、企业长期债券、房地产等领域中投放。但必须遵循“高收益、低风险、高流动性”的基本原则。

为了保证养老保障储备基金的保值与增值，国家对养老保障储备的投资加强管理是十分重要的。主要是：（1）对养老保障储备基金的投资制订相应的法规和政策加以指导，以保证国家的宏观调节和控制。其包括：规定养老保障储备基金的投资方式；规定各种投资对象在资金数量上的限制，即对各种投资渠道占总投资的资金比例进行限制；协调养老保障储备基金的运用与国家信贷资金运用的关系等。（2）通过政府有关职能部门进行管理与监督。如经济计划部门可以对养老保障储备基金的投资提出指导性计划和建议，以促使其发挥更大的社会经济效益；审计、银行部门则可定期或不定期地检查投资经营状况，以保障养老保障储备基金运用的安全性、盈利性、社会性和合法性等得到实现。

三、养老保险金的发放与分配

对于一个国家的养老保障支出总规模来说，其发放与分配水平的高低是一个极其重要的因素。一般来说，决定养老保障支出总规模的因素主要有三个：一是项目构成；二是养老保障的受保人数；三是发放与分配水平。养老保障项目构成确定以后，在较长的时期内一般不会出现大的变化。在养老保障项目构成确定的条件下，养老保障受保人数的多少主要取决于一个国家的人口政策和人均寿命。在养老保障项目构成和人数为一定的条件下，发放与分配水平高，养老保障支出总规模就大，反之，总规模就小。因此，如何合理地确定养老保险金的发放与分配水平，就成为控制养老保障支出总规模的关键性。

（一）我国养老保险金发放与分配的基本原则。

养老金的发放与分配会涉及到职工最敏感的切身利益，因此要严格发放纪律，制定发放原则。借鉴国外经验，结合我国国情，看来至少要有以下几项：　（1）义务与权利相一致的原则。职工在辛勤工作一辈子，为国家和创造了财富，当他们达到法定退休年龄离开工作岗位后，按照国家有关规定享受养老金，这是宪法赋予的基本权利，受到的保护。但是，享受权利应先尽义务，权利与义务是相一致的。在市埸条件下，这显得更为重要。因此，劳动者要想老有所养，其前提条件是履行养老保险缴费义务，享受养老金待遇权利与其缴费义务相等同。（2）公平与效益相结合的原则。养老金的发放与分配是一项社会性的工作，应体现养老保障社会性的特点，制定统一的发放标准和比例，社会性养老金不能因地区、单位的差异而有所不同，充分体现社会保障公平的原则。另一方面，养老金的发放与分配还应和本人缴费多少、缴费时间长短、工作贡献以及所在单位的经济效益相结合。（3）改革与相结合的原则。随着改革不断向纵深发展，迫切需要养老金的发放与分配工作相适应。养老金的发放与分配应保证退休人员的养老金与社会工资的增长、物价的上涨相适应，保证退休人员分享社会发展成果、基本生活水平能逐步提高，才能为养老保障制度改革的顺利进行提供切实的保障。

（二）我国养老保险发放与分配的设想

养老保险金的发放与分配包括养老金本金的发放和养老金保值金的分配。养老金本金，也称基本养老金。它可由社会性养老金和缴费性养老金两部分组成。前者侧重公平，后者侧重贡献。社会性养老金以职工退休时本省、自治区、直辖市上一年的职工平均月工资为基数，按照职工本人的缴费情况分比例发放。缴费性养老金以职工本人指数化月平均缴费工资为基数，按照职工本人缴费年限的一定比例计算发放。月职工平均工资计算公式如下：月职工平均工资=某一地区职工每年工资总额/（职工人数×12）。指数化月平均缴费工资计算公式如下：指数化月平均缴费工资=职工历年缴费工资占当年社会平均工资比重的平均值×上年度月社会平均工资。

社会性养老金的发放标准可以设想，按上年度在职职工平均工资的一定比例计算发放。这种发放标准还要考虑工龄的长短，即贡献多少划分不同档次，依不同比例计发，以提高养老金促进效率的作用。缴费性养老金的发放标准可以采用，按受保人缴费年限，分档次发给职工本人指数化月平均缴费工资一定比例的养老金和本人指数化月平均缴费工资若干个月的生活补助费。职工离退后领取的基本养老金，根据经济发展和养老保险基金的收缴情况，从离退休的下一年起，每年7月1日按照本省、自治区、直辖市或当地一年职工平均工资增长的50%——80%调整一次。职工平均工资负增长时，不作调整。

养老金保值金的分配分为两个阶段，一是保值金形成的分配阶段。根据期末所形成的可供分配的投资收益，将其分成保值金、经营管理机构发展基金和奖励基金等三部分进行合理分配。其中，保值金的分配比例不应低于60%，其他两项基金的留成比例可考虑分别为24%和16%较为合适。二是保值金实发额确定的分配阶段。劳动者享受养老金待遇的年限，一般规定为15年左右。15年中领取的养老金只是与退休月职工平均工资、指数化月平均缴费工资以及以后年度的工资增长率的50%——80%挂钩，没有考虑到物价上涨指数的。一般情况下，物价上涨指数与工资增长经常处于不协调状态，当前者大于后者时，劳动者所领到手的养老金并不能实现保值和增值；当前者小于或等工资增长率的50%——80%时，不需要考虑物价上涨指数的影响。但现实生活中，物价上涨指数经常会超过工资增长率的。因此，每年发放养老金本金时，还应额外分配一笔保值金。保值金实发额，应以养老金本金实发额的基数，按一定比例进行计算。这一比例，根据物价上涨指数与工资增长率的50%——80%的差额确定。养老保值金实发额计算公式为：本年养老保值金实发额=本年养老金实发额×[物价上涨综合指数一（0.5—0.8）×工资增长率]。根据公式计算结果确定养老保值金实发额。倘若计算结果为正数，表明应随着养老金本金一同发放养老保值金；如果计算结果为负数，表明不需发放养老保值金。

（三）养老保险金发放与分配的途径。

按照养老基金统一筹集、统一运营、统一发放的原则，养老金和保值金应由养老基金经营管理机构直接发放或委托银行间接发放或两种方式共举。养老金本金，指养老基金经营管理机构按规定比例计算出的，应支付给养老保险者的那部分养老金。养老金保值金，指养老基金经营管理机构在支付养老金本金以外额外支付的那部分养老金。其目的是保证养老金的保值和增值，养老金保值金来源于前述部分的投资收益。对于养老金领取对象较集中的城镇，养老基金经营管理机构可分区、镇设立固定的养老金发放窗口，按规定时间定点发放养老金；对于养老金领取对象较分散的社区、，养老基金经营管理机构可委托银行下属的支行、办事处或信用社发放养老金；对于零星散户，可采用邮寄、信汇等方式进行养老金的发放工作。养老基金经营管理机构在发放养老金之前，应先稽核养老金领取对象工资总额，离退休费用、退休人员花名册和分配应支付的养老金总额。

四、多元化养老保障制度的总体构思

养老保障制度的改革是一个较长的过程，从短期、中期的发展趋势来看，大致同时实行三种制度较为合适。

第一种，建立和实施城镇职工养老保障制度。城镇职工养老保障制度改革的主要是建立社会统筹与个人帐户相结合的新体制。所谓社会统筹与个人帐户相结合，指建立国家基本养老保险、企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险相结合的多层次养老保险制度。这是养老保障制度改革的重点。国家基本养老保险体现了职工平等的养老保险权利，采用以支定收、略有结余、留有部分积累的办法筹集基金。企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险因企业经济效益、个人收入不同而有所差别，体现效率原则，采用完全积累办法，设立个人帐户，所有款项及利息归个人所有。

我认为，我国当前的养老保障制度改革只能是建立低标准的基本保障制度。所谓低标准，就是参照国际惯例，在职工退休后，只发给相当于本人在职时工资总额60%左右的基本养老金（这里说的工资总额是包括档案工资及其以外的制度政策规定的工资性收入），作为对其基本生活的保障。这个水平比较接近我国的实际，在国际上也处于中等偏上的水平。据测算，当基本养老金替代率（养老金占退休前工资总额的比例）超过80%时，2011年我国养老保障基金就会出现赤字；当基本养老金替代离为80%时，2015年以前，养老保障基金尚能自求平衡，但2016年后便开始也现入不敷出，赤字逐年增大；当基本养老金替化率为70%时，虽然维持收支平衡的时间略长一些，然而从2022年起又出现收不抵支问题。当基本养老金替代率为60%时，2036年以前基本上可以维持基金的自求平衡，虽然以后仍呈现基金不足的趋势，但考虑到那时人口老龄化高峰已逐步下降，在经济仍保持增长的情况下，依靠基金的滚存结余弥补当年收支还是可能的。因此，从总体上看，只有将基本养老金替代率控制在60%左右时，才有可能避免或缓解养老保障基金入不敷出的困难现象。

当然，这其中有一个现已退休或即将退休人员的养老基金来源问题。如果这部分人养老金的发放不是完全依赖现有的在职人员的积累，则即使替代率再高一些，也不至于到30年后出现养老基金收支不平衡问题。因此，我们在考虑保障水平时，绝不应单纯算替人率的帐，而应从保障老年人必要生活出发，多方面考虑筹集养老基金办法，否则将陷入单纯算帐越算越困难的境地。我们还属于低工资国家，压低替代率虽然有利于养老基金收支平衡，但压得过低，不仅难以保障退休人员必要的生活水平，还影响其家庭生活水平。因为压行过低，退休人员的生活水平下降甚至难以维持，势必增加家庭中在职人员的负担，这将会被迫增加在职人员工资，否则也会影响在职人员的劳动积极性。所有，替代率过高不利于国民经济的发展，同样过低也会妨碍经济社会的发展。此外，保障老年人必要的生活水平，这是社会主义制度决定的，养老问题决不仅仅是生活问题，它也是一个问题。

篇13

关键词 医院 基本建设 会计核算 会计改革

随着社会经济的发展，人们的日常生活水平持续提高，给予医院诸多方面提出了更高的要求，为满足患者的需求，我国大多数医院相继加强基本建设工程建设（利用国家预算内基建资金、自筹资金、基建贷款及其其他专项资金进行的，以扩建医院规模为主要目的新建、改扩建工程及有关工作）。为保障医院基本建设工程顺利开展，医院实施会计核算工作，通过会计核算不仅有助于控制基本建设过程中各种财务风险，而且还能够实现医院资金的合理配置，使其资金管理效率大幅度提高。

一、医院基本建设会计核算存在的问题

（一）基建工程核算缺乏规范性

当前社会下，我国基本建设工程使用资金大都来源于财政拨款、自筹资金、银行信贷等，其基建工程核算不规范主要体现财政拨款方面，即财政拨款到零余额账户后并不能够使用，需将其转移到基本建设账户后才能够直接使用，在转移程中，部分医院以直接列支的方式转移，部分医院以往来核算的方式转移，此两种方式均违背了账款转移标准，以至于会计核算无法准确反映医院基本建设项目支出状况。

（二）受内部控制薄弱的影响，使得基建会计核算落实不到位

一直以来，我国许多医院内部控制较为薄弱，医院常采用基本建设账单独核算，即基本建设工程需要支付工程款时，仅需以基本建设科工作人员个人名义办理各种工程借款手续，此核算方式具有诸多负面影响，一是极易造成私自挪用公款、等违法违纪行为，以至于医院基本建设工程账目混乱不堪；二是极易形成建账与财务大帐重复付款的现象，给予医院带来巨大的经济损失。

（三）基建会计核算无法全面反映医院资产负债状况

伴随着我国社会经济体制改革的不断深入，再加上，受医院基本建设会计制度改革的冲击，使得传统单独核算基本建设工程的方法、制度无法满足医院基本建设会计核算的需求；另一方面，当前，我国大多数医院普遍存在着负债建设医院的问题，并且，医院坚决抵制报表合并，以至于会计核算报表无法全面反映医院资产负债状况，与此同时，进一步加剧了医院报表信息失真现象，失真后的报表信息一旦被医院决策者使用，将给医院造成严重的财务风险，从而，严重制约了医院的发展与壮大，不利于医院的可持续发展。

二、基建会计核算对医院的积极作用

（一）实现了医院资金的合理配置，大大提高资金管理使用效率

基本建设会计核算是医院资产管理的重要组成部分。医院在获取财政拨款或自筹资金时，应在资产大帐中详细体现出医院资金的增加来源以及资金的使用去向，以便实现资金的合理配置。医院实施基建会计核算有助于强化医院货币资金管理，之后，通过取消单独核算下的基本建设银行账户，并将存款直接并入医院基本账户统一管理，以此，将彻底实现了医院基本建设资金的统一分配与管理，且很大程度上提高了资金管理使用效率。

（二）有助于加强医院财务风险的过程控制

财务风险广泛存在于医院各个生产经营环节，尤其是医院基本建设工程中最为显著，究其原因在于医院基本建设工程涉及到多渠道融资，一旦融资渠道出现不合理或所融资金不能够及时纳入财务大帐，将大大削弱医院资产负债率和流动比率等指标的准确性，导致医院难以全面挖掘自身存在的财务风险。医院通过实施基建会计核算进一步规范了融资渠道，推进医院对自身需偿还债务额度与可用于偿付的资金分别帐套处理，有利于及时发现和规避医院存在的各种财务风险。

三、医院基本建设会计核算改革相关建议

（一）全面合并，将基建账会计科目全部结转至医院账在建工程等相应科目

1、会计科目的设置。首先，设立一级科目。承担医院基本建设工程项目实际发生但未完工支出的核算工作；设立二级科目。承担项目核算工作；设立三级科目。承担“设备投资”、“建筑安装工程投资”核算工作；其次，拓展医院基本建设会计核算内容，将“应付账款”、“预付工程款”、“其他应付款”等均纳入上述科目核算中；最后，增设科目。即在医院账净资产类“收支结余”一级科目下增设“基建结余”二级科目，由其承担基建工程资金余额核算工作；在医院账支出类“财政补助支出”一级科目下增设“基建支出”二级科目，由其承担年度内基建国拨资金全部支出的核算工作；在医院账收入类“财政补助收入”一级科目下增设“基建拨款”二级科目，由其承担收到财政性基建专款的核算工作。

（二）部分合并，医院账、基建账同时核算，继续保持两套账簿的核算方式

1、会计科目设置。一方面是在医院财务账下增设“应付账款—基建专款”科目，由该科目承担医院基建工程日常收入核算工作；另一方面是在基建账下增设“应收账款—基建专款”科目，由该科目承担医院基建工程日常支出核算工作。

（三）主要账务处理

1．收到各类直接拨入基建账户的项目经费（如中央投资、发改委资金等）

总账 借：银行存款——XX户

贷： 财政补助收入

——专项补助

基建账 借：银行存款

贷：基建拨款

——XX专项资金拨款

2．当发生基建业务“建筑安装工程投资”、“设备投资”、“待摊投资”“预付工程款”等科目时

总账：借记“在建工程——基建工程”、“其他应收款——基建往来”等科目，贷记“银行存款——基建户”、“其他应付款——基建往来”等相关科目；

基建账：借记“建筑安装工程投资”、“设备投资”、“待摊投资”、“预付工程款”等科目，贷记“银行存款——基建户”、“其他应付款——基建往来”等相关科目；

3．用财政专项拨款支付基建工程款

（1）在授权支付方式下的处理：

收到授权支付到账额度：

总账 借：零余额账户用款额度

贷：财政补助收入

用零余额账户支付基建工程款：

总账 借：财政项目补助支出

贷：零余额账户用款额度

借：在建工程

贷：待冲基金

（2）在直接支付方式下的处理：

支付基建工程款

总账 借：财政项目补助支出

贷：财政补助收入

借：在建工程

贷：待冲基金

或按授权支付方式操作

在动用直接拨款到医院账户的项目资金

总账 借：财政项目补助支出

贷: 银行存款——XX

借：在建工程

贷：待冲基金

基建账：以上无论是采用授权支付方式或直接支付方式,还是动用直接拨款到医院账户的项目资金支付基建工程款的会计分录：

借：建安工程投资/待摊投资/预付账款等

贷: 基建拨款——XX财政资金拨款

5．基建交付使用财产经批准后

基建账 借：基建拨款——XX

贷：交付使用财产

参考文献：