人民币国际化的利与弊范文

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篇1

伴随中国的崛起以及欧元流通的增强，美元的支配性地位有一定程度的动摇。现代国际货币的体系越来越趋向由美元、欧元以及人民币等多种货币共同构成的一个体系（熊庆丽、章向东，2011）。但是，由于我国目前的资源相对比较紧缺，我国人民币的国际化程度尚不够高，在一定程度上制约了我国的经济可持续发展，距真正的人民币离岸金融市场还有一定的差距。而离岸金融中心的建立可以促进中国充分地参与到国际资本流动中。

人民币离岸中心的选择依据

（一）离岸中心的内涵

目前，还并没有固定的离岸金融中心定义，可以被大多数学者承认的定义为，在非常自由以及国际化的金融体制和税收体制背景下，在一个国家的金融体系以外，由非居民参与的资金融通市场。离岸中心具有交易货币的离岸性以及交易主体的非居民性。离岸中心是具有特殊特征的，即离岸业务对于东道国在岸金融的体系来说是处于其之外的，其账户分离，法律依据也不同，以及其吸收以及运用的都是注册地国家货币以外的其他货币。因此，离岸中心既可以不受货币发行国家的法律约束，也可以不受业务开发所在处的束缚，是可以管理和相当灵活的。

（二）人民币离岸中心建设的必要性

目前，国际上各个国家的金融机构都开始逐渐兴起从事本币以外的其他外币的存、贷款业务，一些国家的金融机构逐渐成为世界各国的外币存贷款中心。随着我国市场经济的快速发展，以及综合国力的不断增强，国际地位也在提升，与此同时，我国的人民币在周边国家的流通数量不断增长，影响力也不断增加。我国作为发展中国家，资源相对比较稀缺，因而人民币离岸中心的建立，可以有效地促进我国经济发展、金融体制改革以及人民币的国际化进程，也可以提高我国金融行业的综合竞争优势，使得人民币的国际化进程成为了一种趋势，并产生深远的影响（李晓，2011）。同时，建立人民币离岸中心可以有效地推进人民币国际化进程。人民币国际化战略步骤的每一步执行都需要借助离岸金融市场的发展。因此，我国人民币离岸中心的建立是中国市场经济不断发展的需要，我国全面建设人民币离岸中心是非常必要的。

（三）人民币离岸中心的选择依据

本文通过路径选择以及区域选择，来分析人民币离岸中心的选择依据。

1.路径选择。我国人民币离岸中心的选择需要借鉴全球各国主要离岸金融中心的建设和发展，同时也必须要结合我国的实际国情，来选择适合我国情况的人民币离岸中心。国际上成功的离岸中心路径选择依据主要有三个方面，首先，要根据货币发行国家的角度来考虑欧洲货币市场及其风险、避税、洗钱这些问题；其次，需要以国际组织的角度来分析近年来执行的各个重要的监管措施以及其重要影响，得出这些组织离岸金融中心的构建和发展过程中所发挥的作用；最后，以离岸金融中心为主体，得出其持续发展的历史过程，并总结其经验和教训。因此，根据国际上的成功离岸中心路径选择依据，结合我国国情，在中国建立人民币离岸金融中心的路径，可以采取内外分离型与避税港型离岸中心（孙海霞、谢露露，2010）。一方面，建立内外分离型人民币离岸中心对我国的金融自由化水平以及监督水平的要求相对比较低，其对我国经济的影响可以有效的控制，所以，可以学习国际上发展中国家成功的经验，建立内外分离型的人民币离岸中心；另一方面，由于我国地区经济发展不够平衡，我国也可以根据自身特点为依据，结合内外分离型人民币离岸中心，再同时选择合适的区域来建立避税港型的人民币离岸中心。这样，两个离岸中心可以互相补充，共同促进人民币离岸中心的建立，也同时推进人民币的国际化进程。

与此同时，我们也应该考虑到，我国人民币离岸中心的选择还应该充分考虑效率、风险以及可操作性等依据，对于每条路径选择的优势与潜在风险，以及国内国际的经验教训都是我们选择路径时必须考虑的依据。首先，我国需要维持经济的稳步增长，同时政治的稳定格局也是重要前提依据之一。其次，健全我国相关金融方面的法律法规体系也是建立人民币离岸中心的制度保障，可以推进我国金融中心的健康顺利建成（彭兴韵，2010）。另外，政府的支持与监督也是至关重要的因素，因为我国的基础实施、人才储备以及信息技术等方面都不够先进，因此需要我国政府支持与保障。我国目前根据自身国情构建人民币离岸中心的最主要任务为选择以及培育一些完备的“金融发展极”。

2.区域选择。依据离岸中心的定义，其可以在货币发行国家的境外经营该货币的存款等业务，如早期的欧洲美元市场，因而，我国的人民币离岸中心可以以其为依据，选择香港建立人民币离岸中心。同时，离岸中心根据其定义也能够在货币发行国家的境内经营管理该货币的存款等业务，并允许其在该金融市场可以不受国内金融制度的约束，如美国纽约的离岸金融中心，因而，在中国也可以以该条件为依据，选择上海或天津建立人民币离岸中心。

在我国，近年来香港与上海都在积极地发展人民币离岸中心。以我国整体的金融战略角度为依据，我国的香港是亚洲区内、内地边上现有的美元区域，具有相当的市场深度以及广度，并且具有相对成熟的法律体系以及基础金融设施，同时，香港与国际有更加密切的接轨，更容易被国际的投资者、企业以及居民所接受。另外，由于香港具有“一国两制”的制度优势，可以与我国内地的金融体系互相补充。因此，更多的选择依据倾向于选择香港作为人民币离岸中心的区域，可以更加促进人民币离岸中心的建立，以及人民币国际化的发展进程。而上海作为我国内地最为重要的国际化金融市场之一，可以在香港人民币离岸中心的建立过程中，充分积累其制度以及运行的经验，在以后慢慢建立起来。

人民币国际化的意义

促进形成多元化国际货币体系。国际货币体系的演变历史实质上是国际货币形态和汇率制度的变化过程。国际货币形态的更替反映了世界经济霸权力量的转移以及世界经济格局的变化。汇率制度变化从固定走向浮动甚至无序，既反映出世界各国对于稳定货币秩序的渴求，也反映出各大国之间利益矛盾的不可调和性。大部分的发展中国家仍位于，多采用固定汇率制度，通过持有中心国家的货币满足支付需要，同时向中心输出资源。因此，推进人民币国际化促进形成国际货币体系的多元化要求。

适当降低我国外汇储备贬值风险。中国的外汇储备规模非常大，同时，我国外汇储备在结构上过度集中于美元和美元计价资产，比例在60%以上。在美国次贷危机爆发以后，我国的大笔外汇储备就面临了美元贬值的汇率风险，同时也面临了美国国债、机构债产品的市场价值下跌的价值重估风险（曹红辉，2008）。因此，人民币的国际化能够适当地缓解因外汇占款过多而造成的被动流动性过剩问题，可以适当降低我国外汇储备贬值风险。

进一步提升我国的国际地位。国际货币代表了一个国家的综合经济实力发展到一定阶段的成果。人民币国际化后，就可以使我国有国际货币的发行权以及调节权，将在世界经济运行中掌握一定的主动权和发言权，可以对使用人民币的国家和地区的经济有一定程度的影响，同时也一定会进一步提升我国在国际大舞台上的政治与经济地位。

人民币的国际化建设进程

从最近几年的人民币国际化建设进程来看，在经济全球化与金融自由化的国际大背景下，虽然人民币国际化进程尚处于比较初级的阶段，但由于我国加速了与国际经济的融合，因此人民币的国际化建设进程也在不断发展。目前，人民币正在逐渐踏入国际化建设和发展的轨道中。人民币从2005年7月开始执行汇率制度的改革，从这个时期开始，人民币的外汇市场就开始建立了做市商及询价的制度，在这个背景下，人民币的远期交易等市场也开开始初具一定的规模。从2008年至2010年，受国际金融危机的影响，人民币主要选择了盯住美元的战略措施，其主要经济体选择了宽松的货币政策，在贸易方面实施了保护主义策略，因此，使得人民币的国际化进程在这个时期受到了一定程度的影响。但是，伴随主要经济体逐渐摆脱了国际金融危机，人民币的国际化进程还是加速的非常明显。

首先，作为价值尺度，目前人民币的境外使用范围主要在边贸领域。在中国与周边国家和地区的贸易中，以人民币作为主要计价货币的情况已经逐渐增多；其次，作为支付手段，人民币已经逐渐流入了我国周边的国家与地区。同时，人民币在港、澳、台地区，也越来越被市场所接受。另外，作为价值储藏途径，人民币已经在一些国家被当做储备货币来储藏。从目前的人民币国际化进程来看，人民币虽然还不属于国际货币，还处于国际化的初始阶段，但是通过推行中国与周边国家跨境贸易中的人民币结算，很大程度地推动了人民币的国际化。目前，我国跨境贸易人民币的结算试点已开启，并于2009年，将首笔跨境贸易人民币结算款项，从中银香港汇入了中国银行上海市分行，这标志着我国跨境贸易人民币结算试点正式启动。

借助离岸中心来促进人民币国际化建设的对策

（一）离岸中心与人民币国际化建设的联系

离岸中心与人民币国际化建设有密切的联系。一方面，人民币国际化是推进离岸中心建立与发展的重要因素之一。人民币国际化标志着人民币自由兑换程度的提高，这也就为国际化程度较高的离岸中心的发展创造了条件。另一方面，人民币离岸中心可以提供有效的国际化货币的风险管理方法，可以在国际金融市场为人民币提供完善的风险管理方案。二者互相促进我国人民币以及金融的发展。

（二）借助离岸中心促进人民币国际化建设进程的对策

1.进一步完善人民币贸易的结算。增加人民币供应的备选政策措施，如通过增加以人民币支付的进口、允许指定银行提供人民币贸易融资、逐步放松人民币的兑换限制以及通过多种渠道获取人民币等。其次，可以通过扩大人民币计价结算范围、鼓励发行一卡两币的信用卡和八达通等方式，促进人民币流通（何国华，2007）。还可以通过提高出口的人民币结算比例、扩大人民币债券发行、建立人民币的QFII制度、推出人民币寿险服务和金融衍生产品等方式，增加境外人民币投资回流渠道。

2.健全人民币跨境业务的清算体系。目前，我国很多企业利用人民币做跨境贸易结算，有一部分外国企业在我国香港进行人民币贸易结算，这些会对香港银行业与人民币相关的业务带来新的增长动力和活力。因此，我国需要将人民币跨境贸易结算逐渐普及，健全人民币跨境业务的清算体系，逐步发展境外的人民币结算中心。

3.加强我国金融市场的管理，维持稳定的人民币汇率。目前，伴随我国经济的飞速增长，依据中国市场经济发展的需要，我国必须对金融市场进行进一步的管理与改造，使我国金融与全球先进水平的差距可以不断缩小。与此同时，我国的金融监管体制也需要改善，我国需要加强金融市场以及货币市场相关的法律、法规，并形成完善的金融法制体系，以适应国际货币金融市场。同时，完善我国人民币汇率的机制，以维持稳定的人民币汇率，避免其大幅度的波动，最终促进人民币的国际化进程。

1.熊庆丽，章向东.货币国际化的国际经验：比较与借鉴[J].上海金融，2011（2）

2.李晓.东亚货币合作为何遭遇挫折—兼论人民币国际化及其对未来东亚货币合作的影响[J].国际经济评论，2011（1）

3.孙海霞，谢露露.国际货币的选择：基于外汇储备职能的分析[J].国际金融研究，2010（12）

篇2

经济学家普遍认为的一种观点是人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具；第三是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。

二、人民币国际化的发展阶段

第一阶段：香港先行先试

2004年，香港银行获准试办个人人民币存款、兑换、汇款和信用卡业务；

2005年，准许包括零售、饮食及运输在内的7个行业开设人民币存款户口；

2006年，准许香港居民开设人民币支票户口；

2007年，内地金融机构获准在香港发行人民币债券；

第二阶段：大陆试水人民币国际化

2007年6月，首只人民币债券在登陆香港，此后内地多家银行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券，总额超过200亿元人民币。

2008年12月，国务院决定将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与亚细安的货物贸易进行人民币结算试点；此外，中国已与包括蒙古，越南，缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协议，人民币区域化的进程大步加快。

2009年7月，六部门跨境贸易人民币结算试点管理办法，我国跨境贸易人民币结算试点正式启动。

2010年6月，六部门《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，跨境贸易人民币结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。

2011年8月，人民银行明确表示，河北、山西等11个省的企业可以开展跨境贸易人民币结算，至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。

2012年11月，人民币国际化进程正式在南非起步，我国和南非之间的贸易都是直接将法兰特兑换成人民币来结算。

第三阶段，全面开放阶段

2013年，中国（上海）自由贸易区将打开人民币国际化的大门，人民币国际化将进入全面的、新的历史发展阶段。

三、人民币的国际化是中国经济强盛的必然的货币反映

一国货币能否成为世界货币，最终起决定作用的是该国的综合经济实力。著名国际经济学家罗伯特·蒙代尔说，关键货币是由最强大的经济体提供的，这是具有历史传统的事实。布雷顿森林体系瓦解后，美元已不再和黄金挂钩，但美国依然是世界上最大的黄金储备国家，美国现在仍然是全球第一大经济体，“强势美元”在短时间内不会改变。欧元也经历了“退出欧元区”的信任危机，但欧元却因欧洲经济重大转折而趋稳，现在乃至将来很长时间，欧元仍然将是世界第二大储备和交易货币。

随着中国经济的崛起，将奠定人民币国际化的根基，中国经济国际化是人民币国际化的货币反映。以人民币标价的跨境人民币业务规模不断增长，根据国家外汇管理局的统计，2012年我国非银行部门跨境人民币收付总额较上年增长了约1倍，较2008年增长了80多倍，占整体跨境资本流动的12%，已成为内地第二大对外结算货币。未来，人民币会在世界货币舞台登场，并逐渐走强，国际三大货币雏形已经越来越清晰，未来将是美、欧、中三大强势货币。

四、人民币国际化的利弊分析

中国目前乃至将来很长时间都将处于发展中大国地位，因此，实现了人民币国际化，不仅可以减少中国因使用外币引起的财富流失，而且将为中国利用资金开辟一条新的渠道。但人民币国际化币国际化是一把“双刃剑”。

（一）人民币国际化带来的红利

一是提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。人民币国际化有助于我国抢占世界经济的制高点，并从中得到诸多实际利益，还将对中国未来经济形态和世界经济竞争格局产生积极影响。人民币实现国际化后，中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加。

二是人民币国际化有利于国际体系的稳定与公正。1997年香港金融危机、2007年美国次贷危机，一个主要的原因就是以美元为主的国际货币体系是一个极大的不稳定因素，国际货币体系的不稳定会导致套利的发生及大量的货币间对冲风险成本产生，上个世纪提出的“特里芬”难题至今未解。人民币国际化有利于各国储存在币种上进行风险分散，是维护国际货币体系的稳定和公正的力量。

三是促进我国对外贸易的发展，加强我国在世界贸易中的地位，减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展，促进我国巨大的对外投资热情，有利于缓解中国自然资源短缺、市场供应过剩的问题，使我国获得海外投资利益。

（二）人民币国际化面临的挑战

一是对中国经济金融稳定产生一定影响。根据“蒙代尔不可能三角”，资本流动、货币政策独立和汇率稳定只可择其二，因此，人民币国际化将增加中国的汇率浮动、或减少货币政策的灵活度，并使中国金融体系面临资本流动的冲击。

二是增加宏观调控的难度。人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。

三是加大人民币现金管理和监测的难度。人民币国际化后，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。一旦国外货币需求的偏好发生变化，将会导致国内货币供需发生波动。从而导致汇率的波动。

五、中国人民币国际化的发展方向

中国应做到趋利避害：尽管一国货币国际化会给该国带来种种消极影响，但长远看，国际化带来的利益整体上远远大于成本。

一是协调发展人民币在岸金融市场与人民币离岸金融市场。离岸金融市场是金融国际化的产物，我们要进一步发挥离岸市场在人民币国际化中的作用，对跨境资本流动要有一定的容忍度，通过鼓励人民币通过离岸市场在第三方之间使用，以减少离岸市场对在岸市场的冲击。在积极发展离岸市场的同时，加快发展在案市场，通过进一步放松限制，吸引更多符合条件的境外机构到内地发行人民币债券。

篇3

关键词：人民币国际化；进出口贸易；对策

引言

人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。具体来说，包括三个方面：第一，人民币的境外流通达到一定程度；第二，以人民币计价的金融产品成为国际上主要的投资工具；第三，以人民币结算的国际贸易比重不断增加。随着中国经济快速发展和实力增强，商品和服务贸易的境外市场逐步扩展，人民币国际化就是人民币在境外履行流通、支付和储藏手段和价值尺度的职能，由国家货币发展到区域货币，最终成为世界货币的过程。

人民币的国际化进程将影响中国进出口贸易结构和贸易规模，决定了未来中国对外贸易企业的发展战略。因此，人民币国际化与中国进出口贸易密切相关，相互促进。研究人民币国际化对我国进出口贸易的影响将有利于我国外贸的健康稳定发展和促进人民币国际化的进程。

一、人民币国际化对我国进出口贸易的有利影响

（一）扩大贸易规模

首先，人民币国际化可以加强国家之间的贸易，通过输出商品、技术、资本和服务，使贸易国在其对外贸易中对人民币的依赖程度增加。

其次，可以规避汇率风险。中国进出口贸易80%以上是以美元或欧元进行结算。自人民币汇改以来，到目前为止，人民币累计升值约25%。人民币的升值和美元欧元的相对贬值会使中国大量出口企业遭受巨大损失。而跨境贸易人民币结算试点开启后，中国与周边国家和地区贸易时不再使用第三方国家货币，因此能有效规避汇率风险。同时，人民币国际化也有助于减少交易成本。外贸企业认为用美元结算不仅手续繁琐，而且要向银行支付手续费。人民币结算对国内企业来说，贸易融资费用降低，汇兑成本减少，因而大大节省了财务成本，有利于企业快速发展。

最后，人民币国际化有利于扩大我国对外直接投资，进而提高我国企业的国际竞争力。

（二）促进贸易结构升级

随着人民币国际化进程的加快，人民币升值将激励出口企业更多地追求技术进步和高附加值，用高技术含量的产品占领国际市场。同时，人民币升值有利于我国企业引进先进的技术和设备，使国内企业走依靠科技含量取胜的道路。另外，以人民币计价的我国制造业产品出口额的增加，将带动整个制造业产品的出口，加速了我国从资源型产品出口国向高附加值制造业产品出口国的转化，使贸易结构不断升级。中国对外贸易产品结构的升级，也为人民币国际化提供了更稳固的贸易基础。出口更多的制造业产品、提高出口产品的科技含量和差异化程度，都有利于人民币更多的在出口贸易中作为计价货币，从而推动人民币的国际化。

（三）减少贸易摩擦

近年来，我国出口产品遭遇的反倾销、反补贴、保障措施调查、特保措施调查、反规避、反垄断、美国337调查以及技术性贸易壁垒等也越来越多。

中国遭遇到如此多的贸易摩擦，主要原因有两点。一是中国在劳动密集型、低附加值产品上具有比较优势，并且这些商品可能成为进口国本国商品的替代品，因此这将阻碍进口国的经济发展，从而导致进口国实行贸易壁垒保护。二是中国出口增长迅猛，进出口贸易长期处于顺差，其他国家认为人民币汇率定价过低，这也使人民币问题成为导致贸易摩擦的重要因素之一。人民币国际化带来的人民币升值会提高出口商品的价格，因此进口国会减少需求，缓解进口国国内市场的竞争，有利于减少贸易摩擦、贸易保护、反倾销诉讼等贸易纠纷。

（四）改善贸易条件

人民币升值将会降低原材料和高科技设备等进口产品的价格。企业将会加速技术引进，提高生产效率，实现产品动态比较升级。同时由于进口产品大部分用于复出口，而随着企业生产率提高，出口产品质量也会得到提高，这有利于我国企业从产品产业链低端发展到中高端，改善贸易条件。

二、人民币国际化对我国进出口贸易的不利影响

（一）出口增速减慢

随着人民币对美元汇率不断升值，中国出口产品在世界市场上的相对价格提高，造成出口产品不再具有价格优势。而且由于我国宏观经济政策的调控与干预，低端产品的出口退税率进一步降低甚至面临取消。劳动力及原材料的成本不断上升，出口企业丧失了原有的利润空间，利润越来越微薄，出口规模受到较大的限制，出口增速减慢。

（二）可能产生贸易逆差

人民币升值，进口国进口相同商品需要支付更多的外币，从而促使进口国选择其他出口国的商品，我国商品的出口额必然减少。同时，人民币升值后，我国对外国产品的进口数量会增加。当出口商品的数量和进口产品的数量对比过大，我国便会形成贸易逆差。如果人民币长期处于升值趋势，我国就会存在长期贸易逆差的风险，也会严重影响我国经济的发展。

（三）出口型中小企业生存压力增加

一般而言，国内出口企业垄断程度越高，在本币升值时，企业越容易把不利变化转嫁给国外的消费者。然而如果国内出口商相互竞争激烈且市场势力很弱，这种价格转嫁能力就越弱，企业只能通过本身来消化这种本币升值带来的成本，导致退出出口市场。面对人民币升值，国内出口企业很难通过提高出口价格的方式转嫁出去，而只能自我消化本币升值带来的不利影响。人民币升值幅度一旦超出企业可以承受的范围，加之国内出口退税政策调整、原材料价格上涨和劳动力成本上升等诸多不利因素，大量出口导向型中小企业可能走向破产。

（四）对外资的吸引力下降

人民币升值，出口商品价格上升，商品在国际市场上的竞争优势下降，使那些面向出口的外商投资企业利润下降甚至无利可图。导致一些在华外商企业投资转向那些货币价值比较低的国家。由于外商投资企业在我国进出口贸易中占据重要的地位，因此，外资流入减少将对我国外贸的持续稳定发展产生负面影响。

三、在人民币国际化进程下推动我国进出口贸易发展的对策

（一）优化出口产品结构

随着周边国家工业化进程加快，一些对成本较为敏感的产业和产品订单有向周边国家转移的迹象，中国劳动密集型产品面临的国际竞争加剧。同时，人民币升值会减少部分出口企业的盈利空间。因此，注重生产性的出口企业就必须加快自身产品的升级换代，加大企业创新和研发的力度，转变为提高产品质量和附加值的格局。此外，根据现阶段出口产品同质化严重而导致的利润低下的情况，企业应注重品牌的培育，不断提高出口产品抵御利率变动风险的能力。

（二）积极促进产业结构升级

人民币升值直接影响我国劳动密集型产品的出口。由于企业的逐利性，人民币升值会在一定程度上影响国内的投资结构和外商投资的流向，使其更倾向于流向资本技术密集型产业。政府应当制定合理的产业政策，促进国内产业结构的逐步升级。

对于资本技术密集型产业，政府应根据各种资源的分布情况和现有的工业基础，鼓励相关产业向最适宜的地区集中，形成产业集群，以获得规模经济效应。同时，配合战略性贸易政策、优惠性的税收政策，保护和扶植幼稚产业的发展。例如，在人民币适度升值情况下，由于沿海地区加工成本升高，一部分劳动密集型产业投资项目逐步向综合环境比较好的中部地区转移的条件基本成熟。这样，既可以为沿海劳动密集型产业转移后腾出产业升级的空间，又可以避免沿海外商投资企业撤离我国市场造成巨大经济波动，还可以推动内地的工业化进程。同时使得中国的劳动力密集型出口企业由东部向中西部转移，实现劳动力资源的价格得到实质的提升。

在从事劳动密集型产业的地区，政府应当通过税收等政策鼓励企业改进技术，通过引导中小企业兼并重组，企业之间组成行业协会等措施防止本国企业之间的恶性竞争，提高企业在国际市场上的竞争能力和议价能力，最大程度地避免大量企业倒闭，工人失业。但是，对于那些资源消耗大、污染严重、利润空间小的企业应尽快促进其停产转产，避免造成不必要的资源浪费。

（三）促进贸易市场多元化

外贸企业应该大力实施市场多元化外贸发展战略。外贸企业为缓解出口压力，必须摆脱对单一贸易市场的依赖，在巩固传统外贸市场伙伴如美国、日本、欧盟等发达国家的同时，也应该开拓东南亚、非洲、中东等新兴市场，这些国家和地区经济发展迅速，对国外商品的进口需求不断增长，对于中国的外贸企业是非常好的机遇。同时值得注意的是，在开拓新兴出口市场的同时，要熟悉新兴出口市场的金融外贸法律法规，规避贸易摩擦，也要避免使用第三方货币带来的外汇风险，节约交易成本。（作者单位：厦门海洋职业技术学院）

参考文献

[1] 李.人民币国际化的可能性及对中国贸易的影响[J].当代经济，2011，09：74-77.

[2] 鲁成城.人民币国际化对中国进出口贸易的影响[D].吉林财经大学，2013.

[3] 刘晓棠.浅析人民币升值对国际贸易的影响[J].才智，2012，13：25.

篇4

人民币汇率改革作为支持人民币国际化“四力之一”，与其他三项联系甚为紧密。中国政府之所以对资本项目放开采取颇为谨慎的态度，很大程度上便是出于对国际热钱流入的考虑。人民币汇率变动更是吸引热钱流入流出、导致投机行为发生的主要原因。

建设离岸人民币市场，增强海外人民币循环与使用，同样受到人民币升值预期的制衡。一旦人民币升值预期强烈，海外人民币出口结算将显然比进口更受欢迎。汇率体制和利率体制改革关系密切，两者作为“十二五”期间中国金融体制改革的重要内容，共同为国内外金融环境创造市场化的条件。

可见，人民币汇率制度已经成为人民币国际化进程中诸多矛盾的集合点，能否在这一关键问题上形成有益共识，对于促进人民币可兑换，早日实现人民币国际化的构想甚为重要。但是，笔者观察到，目前国内外学术界对于人民币汇率问题的讨论仍然存在两大误区，值得引起广泛关注。

误区一：讨论的关键是

人民币该不该升值

目前社会各界对于人民币问题的诸多讨论，大多围绕着人民币是否应该升值，升值多少合适而展开。学者们普遍把寻求人民币的均衡价格当做汇率问题的关键。

但是，伴随着人民币国际化日益深入，采用浮动的汇率政策已成必然趋势。在此情况下，对于人民币升值的利与弊、人民币应该升值多少合适的讨论，意义十分有限。

第一，人民币的合理价值很难判断，过多讨论并无太大意义。考虑到评估方法不同，有关人民币均衡价值的结论一直以来莫衷一是。国际货币基金组织（IMF）报告就曾指出，如果仅对检验人民币真实价值的模型进行细小改变，评估结果的差异就可高达40个百分点。同时，由于此问题的判断与争论常常带有强烈的政治色彩，也使结果的意义变得十分有限。

第二，人民币问题的核心在于人民币汇率机制的形成。一直以来，一国采用何种汇率制度，是浮动还是固定，属于国家问题。例如，近日瑞士央行迫于过度的升值压力，宣布干预汇市保证瑞郎不强于1欧元兑1.2瑞郎。瑞士央行将浮动汇率改为半固定，便是根据自身需要所做出的选择。同样，韩国、印尼、菲律宾等外汇当局在欧元大幅贬值之时，也开始干预本国货币。可以想象，如若干预货币国家增多，诸多汇率干预国之间的相对汇率便无法由市场确定，再次上演货币贬值大战。如今中国仍然坚持着人民币有管理的浮动汇率，并未启动干预，在这一汇率机制下，讨论人民币汇率价格，应该是经济问题，而非问题。

第三，浮动汇率未必意味着不稳定。2005年7月－2008年7月，人民币曾放弃盯住美元，采取有管理的浮动汇率。当时尽管人民币对美元升值幅度达到15.7％，但中国经济发展平稳，出口更是保持着较高增速，高新技术产品出口高达29.1％。对比金融危机到来后，人民币对美元汇率虽然稳定在6.83的水平，但由于进口国经济衰退，中国出口便出现了大幅下滑。可见，一律认为固定汇率优于浮动汇率的观点值得商榷。

另外，考虑到“不可能三角”理论的存在，即资本自由流动、货币政策的独立性与汇率的稳定性三者不能同时实现。在资本管制逐步放开、货币政策独立性甚为关键的今天，采用浮动的汇率政策正是决策层明智的选择。

误区二：认为人民币短期升值过快，

升值压力将长期存在

市场对于人民币的走势，无论从短期，还是从长期来看，也存在着一定的误读。一是，很多人认为，人民币短期内已处于加快升值之中。而实际上，在货币多元化的国际经济体系中，对于人民币升值与否的判断更应该参照一揽子货币，而非仅依靠人民币兑美元汇率。

数据显示，今年以来，人民币兑美元升值虽然已经超过3.5％，而人民币名义有效汇率与实际有效汇率则是贬值的，人民币兑一揽子货币的走势与兑美元走势恰好相反。如果依靠人民币兑美元升值与否作为判断人民币升值的标准，便造成近期人民币升值较快的误读。

第二，与大部分市场判断不同，笔者认为，人民币升值压力未必会长期存在，主要有以下原因。首先，人民币贸易顺差正在下降。受海外经济低迷影响，笔者预计未来中国出口将进一步放缓，今年贸易顺差占GDP比重或将降至2.2％。其次，投机性资产空间面临打压。近两月，一线城市房价停止上涨，二三线城市面临新一轮限购措施，房价全面拐点即将出现。打压资产泡沫也会减少热钱流入，降低人民币升值压力。再有，自去年年底以来，中国进入了全面通胀阶段。笔者预计今年全年通胀水平将高达5.5％，大幅超过4％的政策目标。通胀上升，导致人民币实际汇率升值，也会减轻未来人民币升值的压力。

总而言之，正确认识并走出上述对人民币汇率问题讨论的误区，有助于对人民币汇率改革以及促进人民币国际化进程做出有益的探索。

篇5

离岸之争，协作多于竞争

《新财经》：目前，人民币离岸金融中心有三个备选城市――香港、新加坡、伦敦，请谈谈这三个地方各自的优势和劣势？

鲁政委： 香港得到了中央政府的大力支持。同时，香港还有一批熟悉内地语言、政治、经济状况及东西方资本市场的金融专业人士。但香港的创新能力受到很大制约，主观能动性不强，这是最主要的问题。

新加坡有相当部分金融专业人士懂中文和英文，熟悉中国和西方市场状况。作为亚洲的金融中心，新加坡成功运作了亚洲其他国家的金融产品，很多亚洲国家的国债期货、跨国交易、NDF（无本金交割远期）也在新加坡交易。新加坡有更强的创新举动，不太在意中国政府的态度。这一特点可能对发展人民币离岸市场更有优势。但是，如果中国政府刻意在香港和新加坡之间做出平衡的话，新加坡可能会受到影响。

伦敦是全球的金融中心，这对于人民币离岸金融中心的建立是好事。但伦敦没有很多对中国市场熟悉的金融专业人士，而且，人民币结算还没有运用到欧洲市场。站在客户的角度，要考虑有没有人去伦敦进行人民币交易，与其这样，还不如将离岸金融中心放在新加坡或香港。

孙立坚： 香港一直在做离岸贸易的结算业务，人民币结算业务量较大，很多海外业务都通过香港“中转”，内地与香港的贸易一直非常密切，没有语言障碍。人民币国际化对香港来说，是水到渠成的事，所以，香港的积极性一直最高。香港希望将业务与人民币国际化配套起来，中央政府也对香港开放特权，这是香港的先天优势。

新加坡在亚洲地区是一个金融城，投资理财金融产品比较丰富，衍生品也很多。新加坡也积极邀请华尔街的金融人士帮着打理金融业务，引进对冲基金，新加坡的特点是财富管理和升值，有点像华尔街模式。但新加坡的基本面稍远了些，内地和香港已经开展了“一条龙”的贸易和结算业务，而新加坡只能效仿香港模式。金融服务是需要网络的，新加坡在人民币业务网络上没有香港那么广，“人脉”关系也相对缺乏。

伦敦是优质品牌，是全球最大的金融中心。信誉高是它的优势，货币都愿意到一个信誉高的地方集中交易。尽管它不做人民币业务，但拥有很成熟的国际网络人脉。伦敦主要是靠金融打造的城市，金融服务很到位，在消费者权益保护、法律健全性上都比香港和新加坡要好。但伦敦缺少实业，它可以将财富有效地配置，但“以钱养钱”容易出现泡沫。伦敦没有强大的实业经济作后盾，作为人民币离岸中心还是很困难。

《新财经》：从政策推动和市场需求等方面来看，香港、新加坡、伦敦这三个城市哪一个更适合做人民币离岸金融中心？

鲁政委： 人民币离岸金融中心的建立是市场竞争的结果，最终的目的并不是要将某个城市培育成人民币离岸金融中心，而是在这个过程中让人民币国际化取得进展。

政策的推动可能会对人民币离岸金融中心的建立在某个时点走得更快或更慢一些有影响，但并不能决定最后的结果。就像英国的“欧洲美元市场”出现时，美国试图去遏制这种趋势，但是它还是形成了一样。

目前，人民币贸易结算还在香港，从这点来看，香港是最适合做人民币离岸金融中心的城市。但我们担心香港“太听话”，在创新问题上“缩手缩脚”。香港应该更多去迎合市场的需求，平衡市场需求与中央政府政策导向之间的关系。不能因为“听话”而压抑市场需求，也不能单纯追求市场而不顾政府的政策。香港可能还做不到这一点。

沈建光： 现在要考虑的是设立人民币离岸金融中心的目标是什么？其实，最终目的是实现人民币可兑换，离岸金融市场只是一个中间步骤。中国的目标很明确，不是让香港成为离岸金融中心，而是希望人民币广泛地在全球使用。

离岸金融中心是人民币对外流通的一个支撑点，没有离岸中心就不会有人民币在海外的广泛流通。人民币的流通需要有市场和落脚点。这三个城市之间有竞争，也有协作。在股票市场方面香港远远超过新加坡，红筹股也是最先在香港发行，香港的“人缘”等各方面有得天独厚的优势。目前，人民币已占香港银行储蓄额的10%，还可以通过贸易结算和ODI、FDI进行海外投资。这样看，香港是最适合做人民币离岸金融中心的。

香港与其他城市相互之间的配合，是一种互补关系。如果香港成为离岸金融中心，伦敦和新加坡也可以获利。

不能靠升值实现人民币国际化

《新财经》：很多观点认为，设立人民币离岸金融中心的前提是人民币升值，但人民币持续升值就会有风险，如何把握并控制好这种风险？

鲁政委： 从来没有哪一种货币能够持续升值。如果依靠升值这个“棒棒糖”，人民币国际化必然是“短命”的。人民币持续升值的话，对于持有货币的另外一方是不公平的，一个不公平的市场不可能发展起来。

沈建光： 人民币国际化，采用浮动汇率政策已成必然趋势。在此情况下，对于人民币升值利与弊的讨论，意义十分有限。没有考虑到关键问题，人民币汇率应该是浮动的，是要让市场发挥作用的。该升值的时候就升值，该贬值的时候就贬值。对待人民币升值问题，应该考虑出口企业的承受能力，适时增加人民币汇率的灵活性，建立成熟的浮动汇率制度。

孙立坚： 不能通过人民币升值来实现人民币国际化，这是“日本病”。人民币持续升值，大家就都想拥有人民币资产，不去做人民币的商品交易。资产越来越多，实体经济却被打入冷宫，这样会被送上“金融泡沫”的断头台。

现在不少人主张靠人民币升值来对冲输入性通胀的做法，就是自我膨胀心态的表现。大宗商品价格上涨的背后有多少是来自真实需求？很大一部分是流动性泛滥导致的金融投机行为。如果人民币一味升值让金融投机资本涨价，很容易出现2007年2月在越南发生的金融危机。所以，一定要弄清楚人民币国际化和人民币投机这两者的区别。

《新财经》：人民币走向国际化后，对国内市场的影响会不会很大？

鲁政委： 对国内市场的冲击取决于人民币汇率改革的情况。如果人民币成为自由流通的货币，那就基本上没什么影响。如果人民币依然维持目前的状态，对国内市场造成的压力就会非常大。人民币汇率改革的方向应该是自由兑换。一个货币成为国际性货币时，这个国家的贸易就可以更加健康地发展。

沈建光： 人民币汇率相对固定的情况下，国内市场竞争环境、经营环境都会受到较大的影响和冲击。有些挑战并不是因为人民币国际化带来的，中国已经到了该对利率进行市场化改革的时候。

国内很多金融产品还没有创新，这是最好的发展机遇期。特别对于沿海地区来说，金融服务业有迫切提升的需要。在城市化进程中，对沿海金融的发展不光是自身需求，也为工业投资提供了很好的服务。

人民币“回流”是关键

《新财经》：要建立人民币离岸金融中心，目前还存在哪些问题？应该怎样解决？

鲁政委： 人民币的流通性是当下急需解决的问题。不少经济体虽具备较大的贸易和经济规模，其货币最终却未能成为国际货币。主要原因是金融市场发展不足，令国外居民虽渴望分享该国的成长红利却苦于无门。所以，在人民币离岸金融中心建立的过程中，我们要加快国内金融市场的发展，建立足够的市场吸纳人民币“回流”。缺乏一个具备相当深度和规模的金融市场支撑的货币，无论其所代表的经济体如何有活力，该货币最终都很难成为主要的国际货币。

沈建光： 现在的问题是人民币如何去丰富它的产品（债券、股票），让人民币回流到中国。还应该加大人民币的贷款额，让更多的人使用人民币交易。

建立人民币离岸中心就是要不停地增加人民币的量和份额，先将它作为一个流通货币，更广泛地使用。目前，人民币流通只是刚刚起步阶段。最主要的还是将人民币管制更加开放，汇率更加浮动，两者相互促进。