流动资金如何估算范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的5篇流动资金如何估算范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

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投资分析的主要环节则包括以下几个方面：

1、项目投资的条件评估

创业必须是有条件的，这些条件是项目实施后的物质保证。这些条件主要包括矿产资源、原材料、能源、动力等各种投入的需求平衡，以及生产经营中三废等各种排弃物的处理，评估中应着重考虑的因素有：资源的可靠性；原材料供应的可靠性、稳定性和经济合理性；动力、水资源、能源供应的可靠性；原料、产品运输条件的可靠性；“三废”治理方案及对社会环境的影响；生产经营地点的自然环境条件；相关项目关系等。

2、市场需求评估

风险投资的对象是新创企业，市场前景等各方面都存在大量的不确定性；风险投资是名副其实的一种高风险性的投资行为。要想降低风险，方法是在投资前较准确的预计风险之所在，投资后对其加以有效的管理控制。可见投资前预测风险是防范风险的关键环节。预测风险取决于有效的风险投资的评估决策过程。

一个成功的风险企业必须要有一个好的技术。但是即使是一个好的技术，也只有10%的成功的可能。市场是否能接受、进入市场是否及时，采用该技术之后的新产品是否可靠，这些都是更为重要的因素。因此我们必须首先从市场的角度来评估投资项目，比如技术、产品的市场需求会如何发展？新产品如何打入市场？企业的产品一定要具有市场发展潜力，企业产品在目前和将来的市场份额中要占有一定的比例。通常具有市场发展潜力的产品都是人们生产生活中所需要的产品，可有可无产品的市场潜力极其有限。其次，我们应从市场竞争的激烈程度来评估投资项目。企业的产品最好是市场上独一无二或远远优胜于其他同类产品的产品。如果市场的竞争力已非常激烈，企业的产品只是重复别人的产品，那企业就很难吸引到风险投资机构的兴趣。如果市场已被富有名望的大公司所占有，那企业的产品就更不具优势了。

3、资本需要量的评估

既然风险投资的成功率不高，我们就需要极为谨慎地计算为发展风险企业所需的资本。为此，我们需要编制企业的财务预算，常常是要计划预算至三、五年或八年甚至更长。我们需要估算新公司由亏损转盈利所需的总资本，还需要测算这个公司大概要花多少年时间才可由亏转盈，评估至十年后的公司收入和利润。

二、财务预测分析

财务预测，主要是盈利预测和现金流量，投资的退出方式(公开上市，股票回购、出售、兼并或合并)。财务预测必须预测到公司的盈亏平衡年度以后，告诉投资者公司大概的盈利时间。财务预测要尽可能的以现实为依据，主要集中在近两年的预测。

（一）项目投资预测的的基本要求

1、项目预测时，一般可以只对投产后的前5年予以预测；

2、固定资产折旧方法一般采用直线法，可不计残值，折旧年限按照国家有关政策；

3、计算投资项目净现值时，贴现率应考虑无风险报酬率和风险补偿报酬率，一般可在10%-15%之间选择；

4、在进行各项财务指标的分析时，均应当考虑所得税的影响。

（二）投资项目所需流动资金的估算

投资项目中所需流动资金的估算有两种基本方法：

（1）扩大指标估算法：

一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。

（2）分项详细估算法：

即在项目计算内逐年逐项测定流动资金的需要量。其中，流动资金=流动资产-流动负债；每个项目的占用额可依据全年的预计总额除以周转次数测算。

例如：

应收帐款=年销售收入/周转次数；

外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数；

在产品=（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/周转次数；

产成品=年经营成本/周转次数；

现金=（年工资及福利费+年其他费用）/周转次数；

年其他费用=（制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-工资及福利费-折旧费-摊销费-利息支出）；

应付帐款=年外购原料、燃料及动力费用/周转次数。

项目计算期末应收回全部流动资金。

（三）生产成本的估算

生产成本的估算分两部分：

如有些企业的产品变动成本所占比重很小，可只编制总成本费用估算表。

（四）销售收入的估算

销售收入的估算必须从项目实施期开始分年预测，并注明单价是否含税，编制销售收入估算表。

（五）投资项目预测应提供的决策报表及其编制

投资项目预测应提供的报表有损益表和现金流量表。这里主要介绍投资现金流量表的编制。（如下表）

如为了更清楚地说明问题，企业还可提供销售税金及附加表、固定资产折旧估算表、无形及递延资产摊销估算表等辅助报表。

三、财务决策分析

1、项目投资决策的评价指标

项目投资决策常用的评价指标有：净现值、内部收益率、投资利润率、回收期等。在计算有关指标时，需要测算投资期的现金流量。实际现金流量原则有两层含义，一是指投资项目的费用和效益――现金支出和现金收入分别为费用和效益，应依据收付实现制，按企业实际的现金流入和流出量记入其实际发生的年份，也就是说，项目费用和效益的计量不受权责发生制的影响；二是指如果在预计项目寿命期中，与项目有关的价格和成本将发生持续上涨的情况，估算未来现金流量时就应考虑通货膨胀对费用和效益的影响。

（1）净现值：补偿资本成本后的一种超额报酬。

（2）内部收益率，项目预期的实际投资收益率。是考虑货币的时间价值的投资决策评价方法，它是根据方案的现金流量计算出的，是方案本身的投资报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者是说使投资方案净现值为零的贴现率。

（3）投资回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它的计算方法为：

回收期=（累计净现金流量开始出现正值年份数-1）+上年累计净现金量的绝对值/当年净现金流量

我们也可计算动态投资回收期。

（4）投资利润率=年平均利润总额/投资总额

2、项目投资的盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是研究如何确定盈亏临界点及有关因素变动对盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界点是指企业收入和成本相等的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态，通常用一定的业务量来表示这种状态。

（1）盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）

（2）盈亏临界点销售额=固定成本/［（销售收入-变动成本）/ 销售收入］

（3）盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/正常销售量

3、项目投资的敏感性分析

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一、基于创业实践教育的财务管理教学方法的提出

1947年，哈佛大学商学院开设了《新创企业管理》，开创了大学创业教育的先河。目前，美国几乎所有著名高校均开设了创业课程。党的十七大报告把“以创业带动就业”作为我国新时期的就业战略。可以预期创业教育是继知识教育、技能教育之后的新领域，是我国高等教育未来的发展方向。

财务管理是理论性与实践性为一体的一门经济管理学科，开放性比较强，可以与学生创业实践教育相结合。可以将学生创业实践贯穿于融资、投资、营运、股利分配等整个财务活动的全过程，以发挥穿针引线的作用，加强各知识点之间的联系，为学生搭建网络化的知识体系，提高学生的创新能力。

二、基于创业教育的财务管理教学方法设计

（一）项目可行性评价实训。项目可行性评价以创业计划书为载体，以获得风险投资为目的，主要占在投资者的角度回答，投资项目能够为投资者带来什么样的回报。

1.投资估算。（1）固定资产投资估算。固定资产投资是指达到固定资产标准的各种设备、工具、器具的购置费用，它们由采购成本、安装和运杂费等构成。固定资产设投资的估算方法包括简单估算法（概算法）和投资分类估算法（形成资产法）。简单估算方法有生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和投资估算指标法等。前三种估算方法估算精度相对不高，主要适用于投资机会研究。在项目可行性研究阶段应采用投资估算指标法和投资分类估算法。对于大学生创业而言，投资估算主要是对设备投资和流动资产估算，它们是项目启动所必要的投资。设备及工器具购置费包括设备的购置费、工器具购置费、现场自制非标准设备费、？生产用家具购置费和相应的运杂费。对于价值高的设备应按单台（套）估算购置费;价值较小的设备可按分类估算。设备购置费应按国内设备和进口设备分别估算，工器具购置费一般按占设备费的比例计取。（2）流动资产投资估算。流动资产投资即垫支的流动资金，是指项目运营期内长期占用并周转使用的资金，不包括运营中临时时生需要的资金。流动资金估算应考虑应付账款对流动资金的抵减作用。流动资金估算在不同阶段，可选用概算法或分项估算法。在项目初步可行性研究阶段可采用概算法。分项详细估算法一般用于可行性研究阶段。1）概算法。概算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例或流动资金占经营成本的比例或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。计算公式分别为：流动资金=年营业收人额×营业收入资金率;2）分项估算法。分项估算法是对流动资产和流动负债的主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。计算公式为：

流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金

流动负债=应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

流动资金估算的具体步骤是首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数，然后再分项估算占有资金额。各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。

A.材料库存=年外购原材料费用/外购原材料年周转次

数;B.产品库存=年生产成本/产成品年周转次数;C.应收账款占用=年销售收入/应收账款年周转次数;D.现金储备量=年现金支付/现金年周转次数;现金年周转次数=主营业务收入/现金平均余额

2.收入估。根据产品销售预算和预计市场销售价格估算。

3.成本估算。根据单位产品成本预算和期间成本预算估算。

4.现金净流量估算。（1）每年现金流入量=现金收入+收回垫支的流动资产+固定资产残值。（2）每年现金流出量=固定资产投资+流动资产投资+经营成本。（3）每年现金净流量=现金流入量-现金流出量

5.项目评价指标的计算

（1）净现值=每年现金净流量现值之和。例如，开一家网上书店，经营期假定5年。需要购买电脑设备等10万元，库存图书等流动资金1万元;每年经营收入20万元;每年房租4万元，人工成本每年6万元，水电电话等其他经营成本每年7万元;假定项目融资成本为10%，评估该项目是否值得投资。根据本例资料，该项目各年现金流量估算结果见表1所示。

表1 现金流量估算表

根据表1，项目净算值估算如下：

净现值=-11+3/（1+0.1）+3/（1+0.1）2+3/（1+0.1）3+3/（1+0.1）4+3/

（1+0.1）5+3/（1+0.1）6

=-11+2.727+2.478+2.253+2.049+1.86+2.256=2.623

（2）投资回收期。投资回收期是指投资回收期即收回项目投资所需要的时间。根据表1资料，该项目投资回收期的估算见表2所示。

根据表2资料，该项目投资回收期=3+2/3=3+0.67=3.67年

表2 投资回收期估算表

6.项目决策

决策原则是净现值大于0，投资回收期不高于基准投资回收期或者项目计算期的一半。根据上述计算结果，该项目具备投资可行性。

（二）公司设立实训（以有限责任公司为例）。（1）了解公司设立应具备的条件。1）股东符合法定人数即由2人以上50人以下股东共同出资设立;2）股东出资达到法定资本最低限额;

3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。经营场所必须是商业或者办公用房，但是对自主创业的高校毕业生而言，可以将家庭住所作为经营场所。（2）了解公司设立应提交的文件。1）公司董事长签署的设立登记申请书;2）全体股东指定代表或者共同委托人的证明;3）公司章程;4）股东的法人资格证明或者自然人身份证明;5）载明公司董事、经理的文件、姓名、住所证明;6）公司法定代表人任职文件和身份证明;7）企业名称预先核准通知书;8）公司住所证明（或者房屋租赁合同）。（3）公司登记流程实训。1）核准公司名称。申请名称预先核准，应当提交下列文件：有限责任公司的全体股东签署的公司名称预先核准申请书;股东或者发起人的法人资格证明或者自然人的身份证明。企业名称的组成形式分为行政区划、公司字号、行业特点、组织形式，例如：河南明德财务软件开发有限公司，其中河南为行政区划、明德为字号、财务软件开发为行业特点、有限公司为组织形式。企业的名称只要不与同行业字号有两个字相同，就可以核准登记。2）网上登记。在当地工商局网站登记公司注册的全部信息，包括公司名称、注册资本、法人、股东及股东的出资比例、注册地址等信息。3）提交书面材料。以上手续办理完毕时，需要与工商局预约递交公司材料的时间，一般是当天预约，5个工作日以后提交书面材料。4）领取营业执照。营业执照是企业或组织合法经营权的凭证。营业执照分正本和副本，二者具有相同的法律效力。按照指定的时间把公司材料交给工商登记人员之后，领取工商受理单，在5个工作日内就可以领取营业执照。5）公安局刻章备案。领取营业执照之后，凭相关材料到公安局办理企业刻制印章备案登记。6）组织机构代码登记。组织机构代码是单位的身份证，需要持营业执照副本及复印件、法定代表人身份证复印件、公章，到当地质量技术监督局办理。7）国税、地税的税务登记。目前国税和地税共用一个税务登记证，只由国税局发税务登记证。首先，进行税务登记之前，要知道自己的公司是属于哪个国税局，哪个地税局管理，其次，从事生产经营的纳税人，要在领取营业执照之日起30日内到办税服务厅申办税务登记，并备齐有关证件资料：营业执照、有关合同、章程、协议书、银行帐户、帐号证明、组织机构代码证及复印件、法定代表人和董事会成员名单或业主居民身份证（护照）以及当地主管税务机关要求提供的其他证件、资料。纳税人办理税务登记时，先从税务窗口或办税服务厅指定的其他窗口领取《税务登记表》（一式三份），按要求填写后签字或盖章，连同其他证件、资料递送到“税务登记窗口进行申报。税务机关自收到申报之日起三十日内审核并发给税务登记证件。8）银行开设基本账户。需要提供公司的营业执照（正副本）、组织机构代码证（正副本）、国税（正副本）、地税（正副本）、法人身份证、公章、财务章、法人的私章、经办人的身份证。当天办理之后，可以在5-7个工作日内领取开户许可证。

需要提醒学生注意的是，新《公司法》规定，将注册资本实缴登记制改为认缴登记制。有限责任公司股东认缴出资额不再作为登记事项。公司登记时，不需要提交验资报告。2014年，国务院的20号文件中要求，实行工商营业执照、组织机构代码证和税务登记证“三证合一”登记制度。

（三）会计制度设计实训。会计的目标是为出资人提供受托责任信息和决策有用信息。体现为反映企业财务状况、经营成果和现金流量方面的信息。（1）会计政策设计。要求根据企业的特点选择会计制度，固定资产折旧政策、成本核算方法等、财产物资盘存方法等。（2）账户体系设计。要求根据企业的经营规模和业务复杂程度建立总账、明细账和日记账等账户体系。（3）报表体系。不管企业规模大小珠报表体系都应当由资产负债表、利润表和现金流量表等报表组成，以便出资人能够全面地了解企业财务状况和经营成果，预测现金流量。

（四）财务分析报告实训。建立财务指标体系，通过对比分析、比率分析等方法，了解企业的偿债能力、营运能力、和营利能力，预测财务风险。

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近年来，不少建设单位项目考察不到位，盲目立项；立项后。在施工过程又缺乏控制，施工成本超概算，投资失控。这些问题导致项目建成后资产折旧额过大，投资回收期无限延长，甚至成本无法收回。使得一些原本效益很好的项目，建成后面临困境，步履维艰，甚至成了亏损企业，给投资者和股东造成了巨大的损失。这种现象在国有或国有控股企业中表现得尤为明显，重点是从项目的立项和招标两个阶段加强控制。

一、项目立项、投资决策阶段的控制

(一)项目立项的可行性分析

项目的可行性分析是立项的最基本要求。加强可行性研究，对不同建设和方案进行技术、经济的比较和选择，作出判断和决定。项目决策正确与否，直接关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提，正确的项目投资行动来源于正确的项目投资决策。做好项目可行性研究报告，根据市场需求及发展前景，合理确定工程的规模及建筑标准，并从客观和微观两个方面对投资项目的风险进行认真分析。

客观分析主要是从宏观上评价社会政治形势、国家政策法规、市场需求和资源情况，从而正确选择投资机会；微观分析是根据单位发展战略和项目开发的需要，组织专家或委托咨询机构，从技术、经济和环境保护等方面，全面地、系统地论证拟建项目的必要性和可行性，对拟建项目的建设规模、资源条件、市场预测、工程技术和财务经济评价等的真实性、客观性、可靠性进行全面评价，作出投资决策。运用科学的风险投资决策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、净现值法、回收期法、销售无差别点等测算不同方案的净现金流量、期望收益率等，从而正确选择投资方案，避免因决策失误而造成损失。

(二)投资估算控制

投资估算对立项具有决定意义。项目立项前。除进行可行性分析外，还要科学地进行工程项目的效益分析、编制工程投资估算。

项目投资估算是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用；是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件，并对工程设计概算起控制作用。投资估算是项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。项目投资的估算包括固定资产投资估算和流动资金估算两部分。

固定资产投资估算的内容按照费用的性质划分为：建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用(此时不含流动资金)、基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息、固定资产投资方向调节税等。其中，建筑安装工程费、设备及工器具购置费形成固定资产；工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产。基本预备费、涨价预备费、建设期利息，在可行性研究阶段为简化计算，一并计入固定资产。

固定资产投资可分为静态部分和动态部分。涨价预备费、建设期利息和固定资产投资方向调节税构成动态投资部分；其余部分为静态投资部分。

流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的长期占用的流动资产投资，流动资金=流动资产-流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应收账款和存货；流动负债主要考虑应付账款。因此，流动资金的概念实际上就是财务中的营运资金。

投资估算编制尽可能细致、全面，从现实出发，充分考虑到施工过程中可能出现的各种情况及不利因素对工程造价的影响。考虑市场情况及建设期间预留价格浮动系数。使投资基本上符合实际并留有余地。在规划阶段的投资估算误差允许大于±30％；建议书阶段的投资估算控制在±30％以内；初步可行性研究阶段的投资估算控制在±20％以内；详细可行性研究阶段的投资估算控制在±10％以内。使投资估算真正起到控制项目总投资的作用。二、招标过程控制

在招标阶段，一定要严格执行国家规定的有关招标投标制度，择优选择施工队伍。招标成功的关键取决于建设单位对市场价的掌握程度。在建筑市场上。各施工单位在管理水平、施工工艺、组织方案及工效等方面存在着差异，对于同一个工程项目，其造价离散性很大。项目管理者在招标中可采取的办法：一是设定标底但不唯标底，评标时，对商务标上下封顶，低于底线的。必须有可行的降价措施；二是推行国际通行的工程量洁单报价，可使真实的价格更加明朗化；三是用奖励的办法鼓励承包商使用新技术来降低工程造价；四是引导承包商在费率上进行竞争，对有些主材料占比例大的项目，大幅度进行总价降点对承包商显失公平，可采用综合费率降点招标。

在目前不很规范的市场机制下，工程招、投标管理没有完全法制化、规范化，不正当的竞争依然存在，工程投标依然采取各种手段进行竞争。施工企业为了争取施工项目，通常是以降低标价、提高标准、缩短工期或减少应有的费用项目等为代价，造成施工项目到手后降低施工质量，或者盲目超概，造成投资损失。因此，在招标过程中要进行严格评标。

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中图分类号：D922.26 文献标识码：A文章编号：

一、做好投资项目财务评价需要有关各方面的共同努力

可行性研究报告的编制要求咨询单位客观、公正、实事求是，但在实际上要做到这一点却困难重重。咨询工作会受到各方面的制约，一是各种限额的存在，如为了将项目的审批权留在地方，不得不压低投资（控制在地方审批投资限额内），在项目规模不能变动的情况下，大幅降低建设投资，有时甚至是将流动资金作为调节投资大小的“砝码”，导致流动资金准备不足，甚至影响项目以后的生产经营。如为了达到投资强度指标要求，又大幅上调建设投资，加大流动资金投入；其次是为了要把项目争到手，不得不夸大项目的效益，降低项目成本，模糊项目的风险，这些制约的因素主要在业主，而不是咨询单位本身；再者，若是对于依托老厂建设的项目，需要老厂的现状资料以及对有无项目状况的预测，这些工作都必须要由业主来完成。总之，做好投资项目可行性研究报告、尤其是投资及财务评价，是有关各方的共同责任，也只有各方面都采取实事求是的态度，可行性研究才能给出客观公正的财务评价结论。否则，为了评价而评价，一是失去了项目决策的意义；再者，若干年后回头一看，类似项目在外部条件没有变化的情况下，评价结果却大相径庭；三会损害咨询单位的信誉，降低咨询人员的职业责任感。

二、建设投资估算的“弹性范围”

多数人都会对财务评价人员提出一个要求，给你几个粗略的工程指标，告诉我投资是多少，或者投资在什么范围内，或者必须投资给我做到多少。实际上，投资估算是由工程方案确定的，理论上，方案确定后，投资应该是唯一的，投资的弹性或不确定性在于工程方案及建设条件的不确定性，对于估算时采用的单价指标应该是确定的，投资的变化应该是预备费考虑的范围。因此，实际工作中需要调整投资总额以满足某些规定时，需要技术及建设方案编制人员的配合调整，而不是通过财务评价人员的“妙手”来达到目的；需要的是财务评价人员以造价方面的知识“指导”其他技术人员如何调整方案，而不是让人从造价指标去猜测方案如何如何做。国家的所有工程估算指标，都是以量为主，以价为辅（价格是在设定的条件下给出的，如材料设备价格，价的组成范围），并给出适用条件及调整要求。不同建设条件下的单价指标（尤其是大综合性的指标）差异较大，极端情况下甚至差好几倍。笔者曾做过一个围海造陆区域的水闸估算，按常规指标估算总价只有2000万元左右，但考虑实际建设条件后的估算总价达到了11000万元（项目实际竣工决算约12000万元），原因就是闸址处地质松软，地基处理及施工围堰造价高昂造成。投资估算指标是没有弹性的，投资总额的弹性是源于方案及建设条件的不确定性，投资总额不是财务评价人员“确定”的。

三、财务评价中的谨慎性

项目投资前期，决策是关键，而决策的依据是可行性研究的结论。投资项目财务评价是投资项目前期可行性研究的重要内容，是在对项目未来的运行状况进行预测的基础上，分析其财务可行性。财务评价指标是投资项目经济效益优劣的标志，是项目决策的主要依据。在市场经济环境下，项目的财务可行性直接影响到投资者的决策，而投资决策实际上引导了有限的投资资源的流向。因此，在投资项目财务评价中运用谨慎性原则，从而提高决策的相关性，可以正确引导投资资源的合理流向，提高各种资源配置的有效性，保护投资者的利益和投资的积极性。

1、在财务数据的估算中体现谨慎性原则

财务数据的估算包括投资总额的估算，各项收入项目的估算，各项成本费用的估算，现金流入量和流出量的估算。 投资总额的估算数直接影响到企业的资产总额，每一项投资的估算都应有相应的依据，应详细计算。收入项目的估算应在较为科学的市场预测的基础上进行，对于销售量和价格的估计应适当保守，对于是否发生不确定的收入项目应不予计算，对于发生数额不确定的收入项目应予低估；在各项成本费用的估算中，对于是否发生不确定的成本费用项目应予以计算，对于发生数额不确定的成本项目应予适当高估；现金流量的估算中也应体现谨慎性原则，不高估现金流入，不低估现金流出；对于维持运营费用，要根据设备寿命、使用状况合理确定投入。

在折旧费用的分析计算中，可以根据项目所占用固定资产的情况，将固定资产分为几个大类，按各类固定资产磨损的性质分别采用不同的折旧计算方法，对于科技含量高的部分固定资产应采用加速折旧法。同样，无形资产的摊销也可根据项目的情况适当缩短摊销年限。这样一方面财务指标的计算结果具有谨慎性；另一方面还会产生一定的税费后移效应，有利于投资者迅速收回投资。但折旧摊销年限的确定，一定要与企业规定相符，尤其是上市企业项目。

2、应考虑通货膨胀或通货紧缩对项目影响

（1）项目基准收益率的确定 在项目评价中，基准收益率又被称为最低期望收益率或目标收益率，是投资者对项目资金时间价值的估值。基准收益率取值的高低，对投资项目的可行与否至关重要，它直接影响项目净现值的大小和风险的测定。基准收益率一般可分解成无风险利率、一般性风险的风险利率和特定项目风险或决策者风险偏好的风险屡利率等几部分。但是，通货膨胀或通货紧缩也会对基准收益率的确定产生影响。在通货膨胀情况下，若不调整基准收益率，使得所确定的折现率偏低，投资项目在经济评价中可行，但在实际中不一定可行。因此，在通货膨胀对项目收益率增加无法准确衡量的情况下，适当提高基准收益率也应该是考虑的；反之，在通货紧缩情况下，若不调整基准收益率，使得所确定的折现率偏高，会使本来经济上可行的投资项目变得不可行。可见，通货膨胀或通货紧缩对投资项目的经济评价有较大影响。因此，基准收益率应根据通货膨胀或通货紧缩的情况适当予以调整。

（2）对资金的影响

通货膨胀或通货紧缩的发生会对投资项目的预期收益产生影响，从而产生投资项目的资金风险。以通货膨胀为例，由于通货膨胀风险的存在，导致投资项目产生资金风险，其具体表现如下：因通货膨胀，银根紧缩、利率上升，致使资金成本加大，或难以得到贷款，导致企业资金紧张，从而带来资金风险；因通货膨胀，价格上升，致使生产使用的原材料等成本增加，带来流动资金风险；通货膨胀引起股市、汇率波动，股市价格指数的下降，汇率的下滑也会带来资金风险。

四、正确对待市场与价格的预测

  对于一个具体建设项目特别是经营性项目来说，市场和价格就是项目存在的关键所在。财务评价的敏感性分析中，对经济效益影响最敏感的因素无疑就是产品销售价格，往往变化1～2种价格，项目就可能从不可行变成可行，一种不合理的价格体系将使可行性研究报告变成为可批性研究报告。因此，市场和价格的预测在经济评价中起着举足轻重的作用。市场走向和价格高低往往成为项目经济上是否可行的最重要砝码，预测的准确与否直接关系到财务评价结果的可靠性。

当前财务评价中，普遍采用现行价格或所谓生产初期的预测价格，这种提法往往会差之毫厘、缪之千里，甚至导致完全相反的评价结果，究其原因，其一是目前我国市场经济尚不健全，不规范，市场经济的规律性不明显；其二是我国经济与国际市场尚未完全接轨，区域性强，产品价格波动大，特别是供求量相对较小的产品，价格的规律性更难掌握；再者，目前我国咨询机构缺乏必要的、完整的价格信息系统，仅仅依靠技术经济工作者经验进行判断，随意性较大，难以得到相对准确的预测结果。

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中图分类号:G642.0文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)27-0247-02

《工程经济学》是一门介于技术学科与经济学科之间的交叉学科,它是研究工程技术领域内资源的最佳配置,将可能被采用的各种不同的技术方案的经济效果进行计算、分析、比较和评价,从而选择技术上先进、经济上合理的最优方案的科学[1～2]。

课程结束后的课程设计是学生们第一次自己独立完成某个具体项目的经济评价,虽然学生们已经学习了相关理论理识,具备了独立自主完成整个评价过程的理论基础,但一个完整的经济评价过程需要把课堂所学的关于投资及成本估算、利息计算、折旧摊销计算、不确定性分析等多个知识点融会贯通、联合运用才行。如果课程设计指导教师给学生选择的案例太难可能使学生产生畏难情绪,丧失独立完成设计的信心,所选案例太容易,又达不到练兵的目的,学生们在以后的实际工作中遇到具体项目的经济评价还是无从入手,因此,案例选择对于能否实现课程设计理论应用于实践的目的至关重要。

一、选择具有激励作用的案例

激励理论有多个流派,对《工程经济学》的案例选择有启示作用的是美国心理学家弗鲁姆于1964 年提出的期望理论和美国哈佛大学教授戴维・麦克利兰提出的“三种需要理论”。

根据弗鲁姆的期望理论,人们总是希望通过一定的努力达到预期的目标, 如果个人主观认为达到目标的概率很高, 就会有信心, 并激发出很强的工作力量, 反之如果他认为目标太高, 通过努力也不会有很好的绩效时, 就失去了内在的动力,导致工作消极[3～4]。

由于经济评价在各行各业中均有应用,在信息收集日益简单、方便的今天,指导教师可通过互联网、相关书籍、科研项目等多种渠道获得多个案例,这就为指导教师的选择带来一定的困难。运用弗鲁姆的期望理论,以学生顺利、出色地完成课程设计任务,为以后的实际工作奠定基础为目标,可以立即得出案例选择的原则:

(一)选择与学生所学专业相关的经济评价案例

虽然《工程经济学》在各行各业中都有运用,基本的经济评价方法也相似,但行业背景不同,具体的评价方法也有其特别之处。例如,水库这样的水利工程,往往具有防洪、灌溉、供水、旅游等多种功能,其投资与效益要在多个部门进行分摊,其分摊在其他行业的经济评价中可能并不涉及,其分摊方法可能还要具备一定的专业背景知识才容易理解与掌握。

(二)以选择新建项目、计算期在20年以内的案例为宜

新建项目经济评价的数据计算与改、扩建项目的数据计算相比,更加直观明了,利于学生掌握经济评价的基本步骤。选择的计算期短一些,计算量相对较少,利于学生掌握经济评价基本的计算方法和表格的基本格式,学生制表、排版也相对简单。相反如果计算期太长哪怕计算并不复杂,但由于计算量较大、制表、排版相对麻烦一些,学生们拿到题目会主观上认为题目较难、可能很难完成,独立自主完成设计题目的信心大大降低,甚至会认为,反正太难自己不能独立完成,等别人做完抄一份算了的侥幸心理。实际上当学生们通过较简单的案例掌握了经济评价的基本方法及格式后,以后在实际工作中再接触更加复杂的具体项目,只需再花费较少的功夫即可弄清楚。

(三)所选案例的经济评价能使学生较全面地运用所学知识点

麦克利兰的“三种需要”理论, 对于指导教师的案例选择也有启示作用。“三种需要”理论认为,个体在工作情境中有三种重要的动机或需要:

(1)成就需要: 争取成功希望做得最好的需要。(2)权力需要:影响或控制他人且不受他人控制的需要。(3)亲和需要:建立友好亲密的人际关系的需要[3～4]。

根据该理论指出的第一种需要,指导教师给出的案例应使学生感到如果能够完成整个经济评价过程是很有成就感的一件事,因此课程设计的案例选择还应遵循第三个原则:所选案例的经济评价能使学生较全面地运用所学知识点。以一个财务评价案例为例,学生们完成之后应基本掌握了投资估算、总成本估算、折旧摊销计算、利润与利润分配计算、还本付息计算、现金流量计算、相关评价指标计算、不确定分析等多个环节的计算、分析、制表、作图与说明。

把握了案例选择的基本原则,指导教师可将收集到的案例数据进行简化、归并、整理以达到适合学生分析计算的目的,整理后的案例背景与数据写入课程设计任务书供学生使用。设计任务书第一要将项目背景交代清楚,包括项目名称,项目所处的阶段,项目已完成了哪些工作等。第二要交代清楚经济评价要用到的基本数据,例如,产品价格、产量,所需原材料价格、数量,折旧年限、摊销年限等等。第三要写清学生要完成的具体任务,例如要完成哪些计算,编制哪些表格,得出哪些评价指标等等。第四要写出计划进度,详细安排好每一天应完成的工作量,例如,规定学生第一天应完成项目评估参数的选择。第五要列出参考书,方便同学们查找相交参数,熟悉计算方法。

除了具体的任务书,为使学生尽快掌握评价方法,找出评价过程的切入点,指导教师还应制作明了、详细的设计指导书与演示文稿。设计指导书应讲清经济评价的步骤,尤其要讲清经济评价中同学们不易理解的、容易出错的难点。以财务评价为例,有以下难点需在指导书中讲解清楚:

(1)投资估算中要讲清各项费用最终形成哪类资产,不同类型的资产以何种方式转移到成本中去,建设期利息何时、以何种方式偿还。(2)用详细估算法计算流动资金时,需以经营成本及其中的某些科目为基数,因此要提醒学生实际上流动资金估算应在经营成本估算之后进行[5]。(3)详细讲解总成本估算中利息、折旧、摊销费用如何逐年计算,可变成本、固定成本、经营成本分别包括哪些部分。(4)税金的计算要区分所采用的原材料及产品价格是否含增值税,讲清增值税的特殊处理方式。(5)利润的计算要讲清净利润的分配方式,尤其要讲清亏损的处理方式。(6)财务计划现金流量表的填列要讲清短期借款的处理。(7)讲清不同还款方式下各类借款的还本付息应如何逐年进行计算。(8)各类评价指标应依据哪些表格中的哪些数据进行计算,例如,盈亏平衡点的计算要用到总成本费用估算表中的数据,总投资利润率与项目资本金利润率要用到利润与利润分配表中的数据,项目投资内部收益率与净现值的计算则要用到项目投资现金流量表中的数据等等。(9)讲清各个表格之间的联系及计算顺序,例如,总成本费用估算表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、借款还本付息计算表实际上要同时计算。

演示文稿的制作应以设计指导书为依据,突出难点和重点,并用一个简单例子演示整个计算过程。

另外,根据“三种需要”理论中的“亲和需要”,指导教师给出案例的基本数据之后,可指出其中有些数据学生可根据相关资料进行调整,允许学生两人一个小组,在设计过程对有关参数的选择、相关数据的调整、计算方法进行商讨并得出评价结论。在讨论过程中学生们可以及时指出对方的错误,取长补短,加快进度,还能使学生认识到交流与合作在实际工作中的重要性。

二、一个具体的课程设计案例

该案例为某新建年产200万套服装项目的财务评价。该项目已完成市场预测;项目所需原材料、燃料动力等供应条件的评估;确定了项目的工程技术方案,建厂条件和厂址选择方案、环境保护方案以及节水节能方案;完成了工厂组织和劳动定员、培训;确定了项目实施规划以及资金的筹措方案等工作。基础数据如下: