股权投资的几种方式范文

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私募股权投资这些年在我国得到快速发展，但是在该行业相关的系统理论探讨上还相对缺乏，而在私募股权投资上如何进行有效的价值评估是现阶段一个焦点性的话题。从我国开启相应的创业板块以来，不仅为私募股权投资的基金的退出渠道给与了极大的丰富，而且还带来了对市场私募股权投资相关的价值评估的大幅度的攀升的现象，而对于这种投资行为来讲，其不仅使其中蕴藏的较大的非理性因素得到充分展现，而且对私募股权投资的收益率也产生一定的影响，因此对私募股权投资进行合理的价值评估是现阶段给与解决的首要问题。

一、私募股权投资概念

（一）私募股权投资的含义

投资于企业的权益资本可以分为公开交易和不可公开交易两个类型，其中不可公开交易的权益资本就是私募股权。私募股权投资就是运用股权的一种投资方式，它的特点是投资大回报大、同时面临的风险也很大。私募股权投资的核心观念是通过投资的方式使得资产增加价值，然后通过售卖从中获得利益。

（二）私募股权投资的主要类型

私募股权投资通常是由专业的投资中介进行投资管理的，它是一种组织程度和专业程度相当高的投资方式。目前私募股权投资的运转机制已经变得相当成熟。私募股权投资可以分成几种不同的投资类型，主要有如下几种：

1.风险投资

风险投资通常是经过专业的管理人员把资本投资到一些初创阶段的高科技企业或者具有竞争力发展迅猛的企业的一种权益性投资方式。风险投资一般的投资额占据公司股份的10%-25%，但是风险投资风险非常大，同时风险投资带来的回报也非常大。

2.直接投资基金

直接投资基金一般投资一些传统产业中处于扩充阶段且竞争力较强的未上市的企业。直接投资基金的投资额占公司股份的10%-25%左右，一般不以控股作为投资目标。直接投资资金通常会给企业提供一些增值服务，帮助企业成功上市，进而从中并购或者回收部分股份来收回投资，达到投资目的。

3.收购基金

收购基金主要是针对一些具有一定发展规模的企业，通过对企业的重组和改进，使企业的价值增加，然后再通过出售或者企业上市的形式从中获取经济利益。收购基金具有交易规模大的特点，收购基金的交易通常会超过10亿美元。和其他私募股权投资不同，收购基金以取得企业的控制权为目标，通过对企业资源的整合和合理配置，使企业提高价值。

4.夹层基金

夹层基金主要针对已经完成初步股权融资准备上市的企业，它是指处于优先债权投资和股本投资之间的一种投资方式。夹层基金一般采用债权的方式，是充分融合债权与股权的一种投资方式。夹层基金投资比较灵活，投资决策也比较快速。因为夹层基金投资的稀释程度没有股市大，并且夹层基金投资能够根据不同的情况随时做出调整。

5.重振基金

重振基金主要针对一些资金紧缺，急需资金来帮助企业摆脱财务困境的企业。投资后，重振基金通过对企业的经营管理进行改善和重组，提高企业经营效率，帮助企业顺利走出财务困境。

法律没有明确对私募股权投资的类型进行界定，私募股权投资基金的类型产生于私募股权投资的历史过程中，目前对私募股权投资基金的类型日渐模糊。不同的私募股权投资基金也具有不同的长处和优势。

二、私募股权投资价值评估的意义及特征分析

私募股权投资在通常情况下，把基金作为其资金募集的载体，然后再由专业的基金管理公司给与相关的运作管理。对于私募股权投资来说其是一个比较复杂的概念特征，私募股权在一定条件下与相应的公众股权形成对立关系，对于私募股权来说它主要是针对安歇没有上市或者是死人公司的股权来说的，而公众股权主要是针对那些已经上市的公司或者是公众公司等。而所谓的私募股权投资与风险投资之间存在着一定的区别和联系，所谓的风险投资主要是针对那些以科学技术为发展方向以及还处在早期阶段的企业之间的投资行为，而对于私募股权投资来说，其在具体的范围上要比风险投资要广，而对于那些已经成熟的企业来说也可以成为私募股权投资的相关的标的对象。对于私募股权投资的具体特征来讲，其主要表现了独特的广泛性和私募性，这也是相关的资金募集对象所具有的性质和特点，私募股权投资资金主要是通过相应的私募股权投资机构，通过一定的非公开的形式向相关的结构投资者或者是个人进行相应的资金募集，而在募集的过程中相关的销售和赎回环节都是通过双方在私下情况下来完成的。私募股权投资还具有资金来源广泛的外在特征，其主要的资金来源主要是有钱人、杠杆并购资金以及相应的风险基金等。随着我国当前对相应的保险公司以及商业银行的限制放宽，因此，私募股权投资相关的募集渠道也在不断的向多元化发展。另外对于私募股权投资来讲其主要的投资对象不是那些上市公司，而是一些非上市公司，但是在具体的外在表现上来看这些公司具有较强的生命力和未来发展空间。而在具体的私募股权投资过程中一般都是把这些公司作为其主要的投资对象。私募股权投资作为一种以中长期为主的投资行为，其在具体的应用上缺乏相应的流动性。现阶段还没有相关的交易市场来进行那些非上市公司的买卖交易。并且由于私募股权投资属于中长期投资行为，在具体的投资当中面临着很多的不确定因素，并且在具体的退出上就会发生风险因素的存在，与此同时，在私募股权投资也带来了也存在着较高的风险因素。

三、私募股权投资当中价值评估的影响因素分析

首先，在企业价值具体的评估过程中，需要对企业的成长性、盈利状况以及经营风险等因素进行综合考量和分析，并且还要对安歇具有隐性价值的相关方面给与高度的重视。比如相关企业的管理素质、员工技能状况记忆具体的工作态度等。其次，价值评估技术的特征表现。对于那些还没有形成企业状态的新技术或者创意来说，由于在未来的发展存在一定的不确定因素，因此没有能够和评估标的形成有效对比的相关因素，因此不能使用市场法对其进行相应的评估分析。对于那些还处在不同阶段并且具有不同运营状态的标的企业来说，去在采用的具体的估值方法上也会存在一定的差别。最后，相关投资企业的具体的收益状况因素的影响。对收益预期造成影响的因素有很多，从总体上来看主要包含企业的行业状态以及未来的发展状况，协同效应状况以及相关的宏观经济状况等，由于其在具体的环境和投资企业所存在的差异性，对具体的收益预期在具体的判断上会存在一定的差异性，而导致最终的估值结果也会产生差异。

四、私募股权投资企业价值评估风险的具体防范措施

（一）合理项目团队的构建

由于私募股权投资的企业价值评估在具体的业务上比较广泛，其中需要运用很多学科的专业知识，如果仅仅是依靠个别评估人员的话是很难实现价值评估效果和目的的，对于相关的信息分析而言，其受到专业知识的限制很难进行比较全面的分析，因此，在具体的分析结果上可能造成一定程度的偏差，从而在具体的技术上可能会带来一些风险。因此，在具体的私募股权投资价值评估业务当中需要运用团队的力量才能实现，从多专业和多角度充分分析相应的信息内容，从而达到对评估任务共同完成的目的。项目团队的合理配置要具有合理的结构，主要包含年龄结构的合理、能力机构的合理以及相关的内在知识结构的合理等方面内容。所谓知识结构的合理是指在团队的所有成员当中，应该具有相应的多学科的背景环境，并且还要具有多学科方面的专业知识。而年龄结构的合理就是团队在具体的组成上，应根据需要由不同的年龄阶段的人员来组成。而所谓的能力结构上的合理是指在整个项目评估团队当中，其成员应由不同能力水平的人员来组成，对人员的能力结构进行合理搭配，从而能够更好的让团队成员从事与其实际能力相适应的工作环节，对分析的效率和深度进行有效的提高。另外，作为一个合理的评估团队来说还要具有相关的外部专家网络，随着现代科学技术的不断发展，在具体的评估对象上存在着越发复杂的专业技术知识，在有些情况下还会达到一些评估人员在具体的认知上海没有达到的领域，因此，一些相关专家的意见和建议，能够更好的帮助评估人员进一步加深心理的分析和理解，在一定情况下评估任务的有效完成离不开相关专家的帮助。

（二）在具体的评估结果上的分析

在企业具体的价值评估过程中，在对其进行假设的时候其对最终的评估结果都会产生一定的影响，，但是所存在的各种假设在具体的对评估结果所产生的影响的程度上却存在差异性。为了能够更好的推动相关的假设的合理性和准确性，并机一部促进相关信息揭示的合理性发展要求，需要对那些对相关的评估结果产生重要影响的假设进行仔细、严格的检验和验证。因此，在具体的验证过程中需要运用相关的敏感性分析方法对那些假设进行有效的检验，还可以通过敏感性分析的有效运用，对相关的假设所存在的合理性根据实际需要进行相应的取舍，从而达到有效防范和降低风险成本的目的。

（三）对相关的评估人员的管理分析

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1引言

企业股权投资是企业发展中非常常见的一种投资方式，一般情况下，其通常发生在两个不同的公司或者公司与风投机构之间。在股权投资及后续的管理过程中，目标企业的股权结构发生了转变，经营方式有可能随着投资企业的管控而发生变化。企业的股权投资根据投资企业占被投资企业的股权比例，又可分为全资、控股和参股等几种情况[1]。企业股权投资过程因涉及各项财产的转移，牵扯税种及税负金额的计算，从减少税负的角度，应进行必要的税务筹划。论文根据企业股权投资的过程，对股权转移过程中的税收问题进行简单分析，希望能够为有股权投资业务需求的企业提供参考。

2企业股权投资目标的选择

对投资企业来说，目标企业的选择是企业股权投资的首要任务，需对投资标的企业从行业前景、业务相关度、经营状况、财务状况及所在地的政策方面进行深入的调研，为税收筹划提供依据。对企业投资方来说，企业股权投资是实现企业资本增值的重要途径之一，是企业资本运营管理的重要组成部份。因此，企业投资方在选择投资目标企业时，首先应考虑被投资企业的基本状况，投资方更愿意将资本投向那些新兴朝阳产业或者与本公司经营有直接关系的企业。在投资的前期尽调过程中，投资企业应对标的企业的以下基本情况进行评估与核实：被投资企业所处行业是否为国家政策支持产业，所提品或者服务在市场上的占有情况、是否被市场及消费者认可，品牌认知度如何；企业近年的经营状况、财务情况、运营管理模式、人员结构、企业文化理念等，对标的企业所处产业、地区的政府投资优惠政策、税收减免政策信息作全面的收集和分析，只有前期尽调结果表明被投资企业与企业战略业务方向相符，企业质地良好，能对企业发展起到正向支撑作用，方可列为投资目标[2]。

3企业股权投资涉及税种分析

企业股权在转移过程中主要涉及印花税、个人所得税以及企业所得税、增值税、消费税、契税，不征收营业税。接下来，论文将分别予以简单介绍。印花税：根据1988年国务院颁布的《中华人民共和国印花税暂行条例》第2条规定，产权转移书据为应纳税凭证。股权转让合同属于该条所指的“产权转移书据”，应当按照所载金额万分之五贴花，依法缴纳印花税。个人所得税：根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例之相关规定，自然人股东取得股权转让所得，应按“财产转让所得”项目征收个人所得税。财产转让所得以个人每次转让财产取得的收入额减除财产原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，适用20%的比例税率。企业所得税：根据国家税务总局于2000年的“国税发[2000]118号文”《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》规定，企业股权投资转让所得应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。对居民企业取得所有应纳税收入及非居民年企业取得的除下述收入外的所有收入，按25%税率缴纳企业所得税，具体计算公式为：应纳税金=应纳税所得额×25%；对非居民企业，在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，按20%的税率缴纳企业所得税。具体计算公式为：应纳税金=应纳税所得额×20%。增值税、消费税：根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第四条，规定“将自产、委托加工或购进的货物作为投资，提供给其他单位或个体经营者”属视同销售货物行为。因此，投资者以非货币性资产对外投资，应按规定征收增值税。纳税义务发生时间为货物移送的当天。属消费税征税范围的，还应按规定征收消费税[3]。契税：根据《中华人民共和国契税暂行条例实施细则》第八条规定，以土地、房屋权属作价投资、入股，视同转让，对接收方按照3%~5%的税率征收契税。营业税：根据2003年1月1日起执行的财政部、国家税务总局的财税[2002]191号《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》规定，对股权转让不征收营业税。

4股权投资中企业税收筹划策略分析

企业股权投资中可充分利用税收政策，选择适合的投资方式、投资时机制定投资方案，合理规避税务风险，减少税务成本。以下简要分析几种方式：

4.1选择合适的股权投资比例

股权结构选择：财税[2009]59条规定：符合相关条件的，适用特殊性税务处理，企业在进行股权投资比例的选择时可进行参考。收购100%股权可有效地规避目标企业所涉及的债务、劳资关系、法律纠纷等一系列问题，但会增大投资企业的税收负担，增加投资企业的资本支出；如投资方的资产占有不低于原企业25%，且股权支付比例不低于85%，投资企业能够享有相关的税收优惠政策，暂免企业所得税。根据税法的相关规定，在实际的股权投资中，若股份支付比例大于85%或者同一控制不支付的情况下，双方都可以免除并购过程中所得税，这对企业股权投资双方来说不失为一条良策。

4.2选择合适的股权收购对价支付方式

通常情况下，企业在进行股权投资时，选用的投资方式主要有：货币资金投资、实物资产投资、无形资产投资、换股投资以及债券投资等。企业在进行投资对价支付方式选择时，应该根据自身真实状况，选择效益比较高的投资形式。假设企业直接以货币资金投资，不能起到节税的效果。实物资产投资中，如企业以土地（房地产）作为对价，根据财税字[1995]048号《关于土地增值税一些具体问题规定的通知》规定：对于以房地产进行投资、联营的，投资、联营的一方以土地（房地产）作价入股进行投资或作为联营条件，将房地产转让到所投资、联营的企业中时，暂免征收土地增值税。再如换股投资，它是指股权投资方以股权支付的方式收购目标企业的股权，双方只需按照税法约定缴纳股权转让所得税和印花税即可，无需再另行缴纳其他税额，但这种投资方式有一定限制，根据税法规定，股权投资方购买被投资方的股权份额不得低于75%，而且股权支付比例不低于85%，才可以采用相关的税收优惠政策，所以在企业的股权投资中要特别注意这点。

4.3充分利用当地税收优惠政策

在我国现行的税法中，对一些特殊地区有一定经济优惠政策，例如，在经济特区、浦东新区以及民族自治区等地区。除此之外，一些当地政府为了推进当地经济的快速发展，也会单独推行一些地区性的税收优惠政策，以鼓励企业投资入住，带动地区经济发展。如果被投资企业在这些优惠地区，能够享有国家或者当地给予的税收优惠政策，则能提高被投资企业的市场竞争力[4]。

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另一种情况就是被投资企业审计或评估的基准日后至股份购买日(购并日)前的损益归属的处理问题。一旦两个企业确定购并日，这一期间被投资公司所实现的利润就不能计入购并方的利润(按权益享有的利润)。同样，被投资企业从审计或评估基准日至购买日期间所形成的利润也不再由老股东享有，那么，如何处理被投资企业在此期间的损益会计实务界有不同认识。一种观点认为，这是投资企业从投资业务中获取的额外收入，应单独结算，投资方应按享有的权益记入“营业外收入”；另一种观点则认为，这是被收购企业对收购企业的一种捐赠，应列为“资本公积”；而目前通常的做法是将其作为股权投资差额。根据《企业会计制度》规定，投资企业按实际支付的价格与其在被投资单位所有者权益中所占份额的差额，作“股权投资差额”处理。因此，笔者更倾向于第三种观点，即作为投资差额处理。

二、长期股权投资“借差”摊销时间的确定

《企业会计制度》规定，“股权投资差额的摊销期限，合同规定了投资期限的，按投资期限摊销。合同没有规定投资期限，初始投资成本超过应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，按不超过10年(含10年)的期限摊销。”但在实际工作中，大多数企业均按两者的期限孰短原则选择摊销期间，并非完全按准则制定本公司的会计政策。而这种摊销方式在实务中又面临着另一个问题，即什么时候开始摊销，是指投资可否不论月份均作一年处理，还是从投资日(购并日)之月起分10年摊销?显然，前者操作简便，但后者更符合实际情况，也更严密。在实际工作中，大多数上市公司均采用以收购日之月起分10年摊销，又分以下几种特殊情况：

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一、长期股权投资初始成本确认

确认初始投资成本对于企业的长期股权投资是非常重要的，初始投资成本的确认除了股权的合并形成以外都按以下几种方式进行确认。

（一）长期股权投资通过发行权益性证券取得的，初始投资成本为证券的公允价值。

（二）通过现金直接购买，这种情况下的初始投资成本就是实际购买中的支付金额，包括直接费用、税金和其他支出等。

（三）投资者投入的，除约定价格不公允的情况外，其初始投资成本都按照合约约定的价值进行计算。

（四）通过非货币性资产交换或者债务重组所取得的初始投资资本，应按照《企业会计准则》中有关非货币性资产交换和债务重组的相关规定来确定计算。

二、长期股权投资中成本法的应用

（一）定义及适用范围

长期股权投资在以其初始投资成本计量后，在收到利润或现金股利后确认收益的方法即为成本法。

按照有关规定，长期股权投资中成本法的主要使用在以下几种情况中：1、在企业的合并重组中，投资企业可以对被投资企业进行所有权控制。最常见的情况就是投资企业拥有被投资企业表决权资本在50%以上或通过协议等对其经营决策拥有控制权。2、在非企业合并的情况下，投资企业通常对于对被投资企业不具有共同控制权，在市场价值中公允价值无法可靠计量，没有报价。共同控制即拥有被投资企业表决权资本在20%以上，投资企业与被投资企业合作经营，拥有一票否决权。而当两个企业之间联合经营，投资企业在技术、经营决策等方面对被投资企业有影响时即为重大影响。

（二）成本法的核算方法及核算程序

1、核算方法。长期股权投资通常被企业长期持有，对于长期股权投资按照成本法进行初始投资成本计算时，在追加资本、减少资本投入的同时要注意对于成本的核算调整，对于被投资企业所分派的现金股利或利润应当确认为当期的投资收益，当企业当期利润或现金股利超过被投资企业的净利润分配额度的作为初始投资成本的收回，避免在成本核算上出现纰漏，造成企业损失。在这样的核算方法下，投资企业被动获取其对于被投资企业的投资收益，最大限度的保证了被投资单位的生产自主性。

2、核算程序。应用成本法对于企业的长期股权投资进行核算时，要按照严格的程序执行，避免核算错误的发生。第一，对初始投资或追加投资进行核算时，通常情况下以其初始投资成本作为其长期股权投资的账面价值。第二，被投资企业要按照投资企业对其的投资成本进行现金股利或利润的分派，这些现金股利或利润所得即为投资企业的投资收益。投资年度以后的利润或现金股利，若到本年末累积利润大于等于被投资单位至上年末的累积净损益，则可以依据会计制度按公式计算并进行会计处理，反之则应先计算当期投资企业的营收股利利润，将以前所获得的现金股利计入为投资收益，对初始成本进行冲减。

（三）成本法的理论依据和改进

1、理论依据。成本法的理论依据是长期股权投资以取得时的成本入账，不随所有者权益增减而调整，账面价值保持不变，除追加、收回或减少投资外，都以入账成本反映长期股权投资。因此无论企业盈亏，都只在收到现金股利和利润时才借记银行存款，贷记投资收益，核算方法相对较为简单。在利润分派前投资企业没有分派利润的权利，两个企业相对独立。因此成本法适用于投资企业不控制被投资企业且对其没有重大影响时。

2、成本法的改进。在运用成本法进行会计核算时，可以通过投资成本冲减及转回台帐的方式来改进成本法，在计算时不在重新累计计算以前的净损益和分配股利，直接根据当年分派的利润和上年净损益，结合投资成本冲减及转回台帐中金额计算投资收益和成本变动，这样不仅可以节省时间精力，也降低了差错率，达到了简化的效果。

三、长期股权投资中权益法的应用

（一）权益法的定义及适用范围

权益法是指长期股权投资在进行初始投资成本计量后，在投资持有期间根据投资企业享有被投资企业权益份额变动情况调整投资账面价值的方法。

按照相关规定，当企业进行长期股权投资时，如果投资企业对于被投资企业具有较大的影响或者享有共同控制权，这种情况下采用权益法（即合营或联营企业投资）是非常明智的。

（二）权益法的核算方法和优点

1、核算方法：当投资企业长期股权投资的初始投资成本小于被投资单位可辨认净资产公允价值份额时，其差额应当计入被投资企业的当期损益，借记“长期股权投资”，贷记“营业外收入”，并且对长期股权投资的成本进行调整，以便于资金核算；反之则不进行初始投资成本的调整。

2、优点：应用权益法进行长期股权投资的核算符合权责发生制的理论要求，是可行和有意义的。它不考虑股利是否收到，而是根据被投资其实是否有损益发生来确定投资企业的权益。权益法对投资企业和被投资企业经济实质关系的强调也减少了利用分配调整利润的行为。

（三）存在的问题

分析权益法的核算方法会发现，权益法在初始计量时会出现以下问题：若上市公司以市价评估净资产公允价值，享受的差额不应被重复确认为商誉或不符合条件的资产价值，而应作为营业外支出。如果对被投资方资产逐项评估确认公允价值，差额不一定是转让收益，也可能时负商誉或未入账的负债。在后续计量过程中也可能会出现投资企业确认的投资收益与现金流入不符或其他所有者权益变动的问题。

四、成本法与权益法的联系比较

（一）面对企业的长期股权投资，成本法与权益法对于其股票获利的处理方法相同。被投资企业按照投资企业的长期股权投资成本进行股票获利的分配后，投资企业不管应用哪一种方法都只是在除权日注明股数变化，而不是进行详细的账务的处理。

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在企业投资的过程中，长期股权投资具有重要意义的原因，是其决定着投资单位的利益，左右投资单位在进行投资过程中的话语权。权益法和成本法是长期股权投资的两种后续计量方法，权益法的运用一般是在投资后，投资单位对被投资方的经营方式和财务具有共同控制和重大影响；成本法的运用一般适用于投资单位无法对被投资方产生影响，不能和被投资方共同管理，投资的效益没有可靠的数据验证，在市场中没有竞争力等情况。当然，在投资的过程中各种各样的风险还会不停的改变着投资双方的地位。长期股权投资后续计量方法的转换问题之所以会出现，是由于投资份额被投资企业所控制，用来获取其在投资中的权益。如果在产生投资后，不能合理的进行长期股权投资后续计量方法的转换，就可能被投资方所利用，作为利益获取的工具为自己谋利。因此，正确的长期股权投资后续计量转换是十分重要的。

一、新准则下长期股权投资后续计量方法的转换

企业在投资期间，股权投资后续计量方法可能会因为各种各样的因素发生改变，主要可以分为以下几种情况：

（一）投资方持续投资以提升持股比例

若投资单位对无法得到被投资单位准确的市场价值数据、不具有控制、共同控制及重大影响的长期股权投资追加投资，并且对被投资方造成了重大的影响，则必须要改变长期股权投资计量方法为权益法来做出弥补，使双方不必遭受到严重的损失。

对于投资方在投资之日起至追加投资当天这一段时间，被投资方享有该段期间内的净资产公允价值，而投资方在投资之日起至追加投资当天这段时间内的净损益则应当算入整个的当期损益中。

（二）在处置部分投资时投资单位的持股比例下降

在某些特定的情况下，投资方会将原有的投资份额进行压缩，导致话语权降低，致使无法控制被投资方时，此时，权益法就必须做为长期股权投资后续计量的方法来使用。

首先，被处置的投资部分应按照比例终止原定的长期股权投资成本。在此基础上，重新计算出当前投资部分在整体投资中的比例，整合出当前的可辨认净资产公允价值份额（购买当日的公允价值在权益法下具单一性，可以不予以考虑所处置部分投资过程中被投资单位的净资产价值），即可以不对其账面价值进行调整。但当投资成本缩水，无法保证原有投资份额时，应同时调整投资成本和留存收益。

二、对财务的主要影响

（一）给母公司带来冲击

基于新准则的规定，母公司在对子公司进行投资时，要使用成本法，而在合并财务报表之后则必须用权益法调整。这一变化并不影响财务报表的合并和编制，但是却影响着众多母公司，特别是个别控股型公司的财务报表。成本法和权益法所存在的最大的区别就是在投资收益方面的确认方式。权益法是对投资企业净损益做出改变后确认投资的损失或盈利，以达到长期的价值；而成本法则不受到被投资企业过去盈利或亏损的影响，确认投资收益也是在得到股利之后。

当前，我国的上市公司中有一大部分的股利发放都达不到其实现的净利润。而改变了核算方法之后，如果子公司能够一直保持盈利的状态，母公司在对投资收益进行确认时依然运用成本法的话，相比于运用权益法来确认其资产总额和净收益还有些许不足；但是如果子公司不能持续盈利反而一直亏损，这种情况则恰恰相反。这一变化，也使得母公司不得不对企业中原有财务指标作出相应的调整。

（二）过去的财务政策被迫调整

1、对利润分配做出改变

实务中，净利润才是对母公司进行利润分配的基础。运用成本法时，在子公司的利润分配十分低下的前提下，经营活动方面存在着收益不足等情况使得支出费用大于收益，新准则的规定还有可能导致母公司的留存收益无法达到预期的效果，不能按要求实行分红制度。但是为了符合国家的要求，使资本市场的预定效果得到满足，企业就必须对其当前在子公司中推行的利润分配政策做出明确的调整。

2、 调整筹资策略

在新准则开始实施后，长期股权投资后续计量方法的选择会在很大程度上改变公司的经营状况。公司的发展能力和偿债能力等也会在原来的基础上发生巨大变化。在新准则实施初期，与新准则存在利益关系的人必然会高度关注新准则的实施。因此，公司在面对这些债权人时不能慌乱，要耐心的进行解释，并调整筹资方式、策略和规模。

三、结束语

长期股权投资对一个企业具有十分重要的意义，其作为企业的金融资产，能够使其他的企业金融资产和企业长期股权投资得到区分，并且使会计处理的正确性得到会计准则和制度的认可。通过对国外企业在长期股权投资方面先进经验的不断摸索，再结合我国企业当前的长期股权投资的现实状况，会计准则委员会正在不断的努力改进我国当前的长期股权投资后续计量方法，以求在最大程度上达到最佳效果。当前在核算方面，长期股权投资的可理解性正在不断的增强，也越来越切合实际，但是，还并不是最完整的体系，尚且需要进行不断的探索，合理的运用会计信息使其为企业的发展添加动力。

参考文献：

[1]徐璧.长期股权投资中成本法与权益法的比较[J].科技创新与生产力，2010（07）：278-279