数字金融技术创新范文

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中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0074-02

一、科技金融创新与新兴财产权：无形财产权维度的辨析与思考

高科技企业对资金的需求，催生了多种新型财产权资本化的进程。这些新型财产权在实现其资本变现之前，首先要就其内涵与属性展开辨析。对于商誉权等无形财产的属性之争，其根源在于商誉权这一商事人格权所具有的不同于传统人格权的人格与财产双重属性。在民法范畴对人格权的一般性界定中，人格权的基本内容是人格的独立、人格自由和人格尊严[1]，这一内容的划分和功能的规范，使得人格权更为直接地体现为一种精神和道德利益。但是商事人格权下的商誉权是完全区别于传统人格权内涵的一项权利，其在人格的独立与尊严之外，还有强烈的经济宿求。一般民事主体的荣誉权是一种精神性权利，不能物化为经济利益，也就不具有财产性内容，这一人格权既不能转让也不具商品化。但是商主体所有之商誉权在依托商主体本身的同时，往往能够便捷地进行市场评估与商事转化，能够为商主体从事商事活动提供支持，扩大企业声誉和影响，为商主体创造巨大的经济利益。因此，在承认商誉权人格权基本范畴的同时，也必须正视其财产权内涵，而对商事人格权的属性辨析也从人格权或是财产权的纷争，演变为两种权利何为重心的属性确认。

众所周知，传统民法理论以民事权利客体所体现的利益为标准，区分出了人格权与财产权。在此权利分类体系之下，财产权主要保护主体对客体享有的财产利益，强调财产的客观性、直接性、物质性和可转让性，而人格权则侧重反映主体的精神与人格利益，具有主观性、抽象性和人身专属性，由此形成了民事权利划分中的严格二元体系结构。然而，随着社会经济实践的发展，以公司为代表的现代商主体大量涌现，并一跃成为经济活动的中坚力量。与商主体相伴而生的商誉权、商号权、商业形象权等人格权要素，开始在商事活动中显现其商业价值，成为商事交易的客观对象，并进一步引发人格权商品化的浪潮。所谓人格权的商品化，是指以精神性利益为内容的人格权在市场经济社会中所表现出的财产特征。在人格权商品化的具体表现上，允许权利人对具有财产价值的人格权进行商业化利用并获取报酬，当人格权在商事活动中受到损害后，要考虑行为主体是否对权利人人格利益进行了商业化利用，并进一步通过侵权损害赔偿对其中的财产利益加以保护 [2]。伴随这一人格权商品化浪潮的，是在理论与实践中对人格权商品化现象的普遍认可，而这种观念的转变，直接冲击了传统权属理论中人格与财产二元权利体系的构建基础，使人格权与财产权之间原本清晰的界限变得模糊而冗余，二元权利体系因此陷入前所未有的困境[3]。至此，传统民事权利关于财产权与人格权的二元结构分类，随着社会经济活动的深入发展，在内涵、组成及形式上都产生了巨大变化。这一权属的解析，已不局限于对一项权利的属性作人身与财产的简单两分化归类，商誉权所体现的人格权商品化对权利体系的原有构成形成了巨大冲击。

人格权商品化的过程，印证了现代商品经济的发展和社会资本形态的变化，并导致在传统人格权中分离和产生了一种相对独立的特殊财产利益，并逐渐形成有别于人格权的权利形态，这便是一种抽象意义上的无形财产权。这种无形财产权的产生与发展，标志着在私权制度的发展过程中，人格权与财产权的区分已从绝对趋向相对，并进一步交叉与融合。在商事领域，这种趋同尤为显著，商品经济的发展促成了人格利益向商业人格利益的转化，以商誉权、商号权和商业形象权为代表的商事人格权皆具备了财产化的本质要求，这一财产化了的人格利益，既保留了无形财产的基本品性，又区别于有形财产的一般形态。这种财产价值源于社会对商主体信誉、形象的评价和信赖，是法人人格资信特质的外在表现[4]，承载于商誉、商号、外观形象之中，最终成为一种特殊的财产权。

综上，以财产权为中心的权属认定，更加符合商誉权的性质特征与现实需要，是商誉权产生、发展的支点与基础。在商誉权的产生伊始，虽然其是随着商主体而出现的，但其形成的第一要素，便是生产、管理、营销等各环节的大量资金投入，通过这种投入式的资本积累，以商誉等商事人格权为载体，形成社会对商主体的直观认知。这种认知又使商誉权所代表的商事人格权蕴含了特定的经济利益，使商主体因为其良好商誉而带来稳定、持续及增长性的经济收益，并最终产生溢价，实现其无形财产权之经济利益。因此，对商誉权的最基本认定便是以人格权为基础的财产权。正是人格权属性的非物质性特点，使得商誉权在实现其经济利益从抽象本源向物质实在的转化中，区别于有形之财产成为一种特殊财产。这种特殊财产的存在与延续，必然以其不断的增值与资本化为条件。

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1 相关文献回顾

早在1912年,着名经济学家熊彼特在其《经济发展理论》一书中,就提出货币、信贷和利息等金融变量对经济增长有重要影响,认为创新是经济增长最核心的因素,而创新的实质在于各种生产要素的组合[1]。此后众多经济学家开始从资本入手,关注金融对自主创新的影响。经济学家哈罗德与多马于20世纪50年代建立了着名的哈罗德-多马模型,该模型虽然进一步解释了资本积累与经济增长之间的关系,但对于资本内部各金融工具间相互组合关系对自主创新的影响,乃至对经济增长的影响,却没有进行专门的研究[2]。在内生增长模型中,对金融政策支持自主创新影响的重点集中在金融市场方面,该理论认为科学技术的广泛应用是建立在金融市场繁荣发展基础之上的[3]。时代交叠模型最早由萨米尔森提出,旨在弥补货币经济理论缺乏微观基础的缺陷。此后史密斯利用该理论证明了金融市场效率会直接影响到技术的选择,并对一国的均衡经济增长率带来了深远影响。此后随着上世纪中期美国硅谷的兴起,风险投资成为金融支持自主创新的重要力量,使风险投资成为当今金融与自主创新领域的一个重要研究对象。

国内对金融支持自主创新的研究起步比较晚,其研究成果主要集中在以下几个方面:①国外金融政策支持自主创新的比较研究;②金融支持自主创新工具选择及组合研究;③从财税角度通过政府公共政策来指导金融支持自主创新;④通过实证研究对金融支持自主创新进行模型分析。这些研究成果一方面从理论上揭示了金融支持自主创新的一般规律,为实践应用提供了重要理论基础。另一方面,在研究过程中仍然存在一些不足,主要表现为:目前国内研究大多是基于发达国家成熟金融市场的研究成果,而我国金融市场尚待完善,因而这些先进的研究成果应用于我国实际金融运行还有待时日;②现阶段的研究成果多集中于对金融工具及其组合应用方面的微观研究,缺乏从宏观角度把握金融支持自主创新内在机理的研究。

2 东湖高新区自主创新与金融支持现状

2.1 高新区内自主创新发展概况

东湖高新区成立于1988年,1991年被国务院批准为首批国家高新区之一。目前,高新区内拥有2 100多家高新企业、600多家研发机构,平均每天有10项发明专利诞生。其中烽火科技近年来接连提出了3项IP网络技术标准,被国际电联批准为国际标准;长飞公司自主研发的新型光纤拉丝炉达到了世界先进水平,打破了国外技术封锁;海创电子、楚天激光开发的产品,在我国载人航天、“嫦娥一号”得到应用。高新区已经主导制定了5项国际标准、80项国家标准、110项行业标准,申请专利6 300多项,专利申请量以年均40%的速度增长。2009年,东湖高新区的总产值达到2 200多亿元,是1991年4.2亿元的500多倍[4]。

2.2 高新区内金融支持初显成效

截至2010年,高新区上市公司数量达到29家,上市公司数量在全国89个高新区内名列前茅。这些上市公司在资本市场融资总额达到338.84亿元,形成资本市场有影响的“光谷板块”。自1997年东湖高新区首家上市公司人福医药上市起,东湖高新区高新技术企业因其业绩的高成长性越来越受到资本市场的青睐。“十一五”期间,东湖高新区内又有12家高新技术企业成功上市。近期,东湖高新区又有华中数控、力源信息两家企业在深交所创业板挂牌上市。至此区内企业上市地包括沪深主板市场、中小企业板市场、创业板市场以及香港、新加坡和美国纳斯达克市场。

2.3 中小企业自主创新发展与金融支持矛盾突出

截至2010年,东湖高新区累计登记企业2万多家,主要从事光电子信息、生物工程与新医药、能源与环保、现代装备制造等高新技术产业,但绝大部分是中小企业。在民营企业中,收入过亿元的企业只有40多家左右,有7 000多家企业的收入在千万元以下[5]。由于企业规模小、融资难、资金有限、研发投入不足,因此创新能力薄弱,缺乏具有核心竞争力的自主研发产品和自主创新品牌,难以与国内外大企业竞争,发展举步维艰。融资困难已成为科技型中小企业面临的突出难题。

3 高新区自主创新金融约束的成因

3.1 自主创新型企业自身特点约束

根据库兹涅茨、杜因等[6]提出的创新生命周期理论,一个创新产品存在从诞生、成长、衰落到被突破性技术替代的过程。根据自主创新型企业这一特点,在不同的生命周期阶段,自主创新型企业都面临着不同状况的金融约束。在自主创新产品诞生阶段,研发阶段本身不仅需要大量资金,而且面临着因实验的不确定性所带来的巨大风险。有资料表明,在自主创新产品初步生产阶段,一项创新技术从实验室走向生产车间的成功率不到10%[7]。同时,在此阶段还要承担因技术转化所带来的生产风险与更大规模的资金投入。在自主创新企业成长阶段,企业要面临市场竞争所带来的市场风险,不仅需要将资金投入到产品本身,同样还需要在市场营销、企业管理等方面投入大量资金,以提高产品综合竞争力,对资金的需求量也更多。而到了成熟阶段,企业面临的风险虽仅来源于企业自身的经营管理,此时企业面临的风险 虽小,但因规模经济需要更多的资金,因此创新型企业在自主创新的各个环节中都面临着巨大的资金压力。而高新区内绝大部分企业是处于研发阶段的中小企业,其本身就要承担巨大的创新风险。因此,整个高新区都面临着严重的金融约束。

3.2 自主创新型企业外部环境约束

由于目前国内融资渠道相对比较单一,主要是银行贷款,而自主创新型企业往往具有规模小、发展时间较短、无形资产较多的特点。在面对银行贷款审批时,往往缺乏可以抵押的实物资产,这与金融机构贷款流程需要的未来还贷现金流的稳定性、未来风险的可预测性、可控性都不可避免地发生了冲突。企业创业成功,取得丰厚利润,金融贷款机构除了获取贷款本金和利息以外,再无其它激励机制;而一旦企业创业失败,金融贷款机构却要承受失败风险。在这种情况下,金融机构承担了企业自主创新的高风险,却没有分享到企业自主创新的高收益。面对收益和风险的不对等性,金融机构缺乏明确的激励机制,导致金融机构贷款积极性不高,企业面临融资难。目前国内对公司上市融资要求比较高,而自主创新型企业大都是新兴小规模企业,距离公司上市的标准差距很大,企业很难通过债券、股票等手段取得自主创新所需资金。而且企业融资仍然是以金融贷款为主,其它融资方式诸如股票融资、债券融资、基金融资、风险投资、信用担保以及政府主导下的银企合作虽有发展,但作用十分有限。

4 自主创新金融支持的国外比较

4.1 日本自主创新金融支持模式

作为一项扶持中小企业发展的政策,日本从德国引入了信用担保金融制度,并于1937年成立了东京信用保证协会,该协会的成立标志着日本信用担保制度的正式诞生。截至1953年,日本全国已近建立了53个信用保障协会,出资设立了金融公库,强有力地支撑了全国数以百万计的中小企业融资担保服务,成为世界上信用担保体系最完善的国家[8]。亚洲开发银行担保课题专家伊恩?戴维斯称赞日本的信用担保制度是世界上体系最完善、对中小企业影响最深远的信用担保制度,其中信用保障协会的作用功不可没。在日本的信用担保体系中,政府导入也是其一大特色,中小企业金融公库便是由日本政府全额出资的,它与分布在全国47个都道府县和5个市的共计52家担保协会有机结合,形成了完善的信用担保体系。中央政府出资并监管金融公库,地方政府出资并监管地方企业担保协会,两者共同为中小企业提供贷款担保服务。

4.2 美国自主创新金融模式

美国是世界上风险投资最发达的国家。目前,美国拥有4 000多家风险投资机构,每年为10 000多家高科技企业提供资金支持,仅在硅谷,美国的风险投资家就为其注入了37亿美元资金。硅谷内的高科技企业成功率可达60%,而一般条件下高科技企业成功率仅为16%。在美国风险投资总额中,硅谷占43%,每年有近1 000家风险投资支持的高科技企业在硅谷创业。可以,说硅谷的成功就在于“园区平台+风险投资”[9]。风险投资起于英国,兴于美国,是一种向具有发展潜力的新建企业或中小企业技术创新提供资本的投资。从其运作方式来看,风险投资可以将风险家、创新成果和企业管理者有机地结合起来,形成一种利益共享与风险分担的合作模式。与传统的银行贷款规避风险相反,风险投资偏好高风险项目,以追逐高风险后面所蕴藏的高利益为目的。因此在考核企业时,风司更关注企业未来的发展方向和研发团队的创业精神。因此对于自主创新型企业而言,通过风险投资进行融资无疑是最佳选择。另外美国通过设立中小企业管理局,专门负责对新兴企业提供担保服务和少量直接贷款,政府采购也向中小企业倾斜。

4.3 欧盟自主创新金融支持模式

据有关资料显示,在2005年对欧盟15个成员国近3 000多家企业管理者的调查中,近8成企业是通过银行获得资金支持的,银行是欧洲企业最常用的融资渠道。为了 改 变 这 一 局 面,欧 盟 专 门 设 立 了 政 策 性 银行———欧洲投资银行(EIB),利用自身资金和借助资本市场为中小企业提供贷款支持,同时还为共同体以外国家提 供 援 助。此 外,欧 盟 还 设 立 了 欧 洲 投 资 基 金(EIF),通过融资担保、股权参与等方式为中小企业提供担保。在欧盟内部各成员国之间,也通过各种形式帮助解决企业融资难问题。英国设立了中小企业服务局,为中小企业提供咨询和信息服务;德国成立了中小企业局,隶属经济技术部,专门负责管理中小企业事务,解决中小企业融资难问题。意大利、法国相继成立了“创业板市场”,致力于为中小企业融资拓宽渠道。

5 金融支持东湖高新区自主创新的政策建议

由于金融系统具有筹资融资、资源配置、价格发现、择优筛选、信息处理、监控等多方面特点,因此金融对自主创新的支持作用主要体现为以下两个方面:一是创造完善的融资环境和融资渠道;二是为规避和化解创新风险提供金融工具和制度安排。结合发达国家金融市场与金融制度对自主创新能力提升的经验,东湖高新区自主创新金融支持政策主要应从如下方面着手设计:

  5.1 金融融资政策

所谓金融融资政策,就是摒弃以往靠行政拨款的单一方式对高新技术企业进行补贴,转而通过市场化的融资手段来解决高新技术企业资金短缺的问题。

(1)通过创业板上市进行融资。目前高新区的上市企业只有20多家,同其它成熟的高新区相比,上市公司的数量较少。因此应该积极鼓励高新技术企业上市,建立企业上市协调机制,放宽企业登录创业板的准入条件。同时积极与中国证监会、中国证券业协会沟通,效仿中关村建立专属高新区的中小企业板块,进一步降低企业上市成本。

(2)支持商业银行在高新区内成立科技支行。鼓励商业银行在高新区内设立特色支行,对中小企业开展科技信用贷款、知识产权质押等特色金融服务,并对放贷银行给予一定的风险补助。同时,由政府和科研机构等第三方出面,组成项目评估团,对企业项目进行可行性评估,作出信用评级,供金融机构参考。此外还可以增加担保补偿,以此来鼓励金融机构对中小企业进行倾斜,解决中小企业在自主创新过程中面临的资金短缺问题。

(3)引入风险投资机构,丰富融资渠道。在国内,尤其是在高新区内,风险投资尚处于起步阶段,现有的风险投资机构和组织基本上都是由政府出资或由政府直接资助的。这些风司的投资理念更接近于银行,对技术的市场前景和团队的创业能力等考虑甚少。因此,在今后很长的一段时间内,高新区需要引进一批具有丰富投资经验的高层次金融人才,大力发展一批投资理念完善的风司,以丰富高新区内中小企业自主创新的融资渠道。

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本文将根据高新技术产业生命周期理论，细化高新技术产业的种子期、创建期、成长期和成熟期不同阶段的资金需求和创业风险，同时通过综合分析上海地区金融支持体系的构成以及对高新技术产业各个阶段的具体投入和退出机制等，针对上海高新技术产业的金融支持体系存在着天使投资部分缺失、风险投资不足的现状，在风险投资和天使投资的市场失灵、系统失灵、制度失灵、人才失灵的状况下，政府的引导作用显得十分重要，对比分析美国高科技产业的金融支撑体系后，给出相关建议。

一、高新技术产业发展过程的融资特征分析

（一）高新技术产业发展过程的经济特性分析

1、生命周期性：一般来讲将产业发展过程分为种子期、创建期、成长期和成熟期等四个阶段，每一阶段都有着各自的经济特性。高新技术产业发展的多阶段性更加的明显，具有更加突出的S型曲线。一方面是由于高新技术本身是一个技术创新的过程，所需投入的设备、资金和人力都是非常巨大的；另一方面由于高新技术的产品是一种全新的产品或者服务，技术和产品的市场前景非常巨大，增长迅速而且能有机会获取长期高额的利润。

2、成本骤变性：在成本的经济范畴内有固定成本和边际成本两个部分。由于高新技术的研发是多学科交差创新，直接导致科研投入金额激增，固定成本较传统工业经济要高出许多。另一方面，由于高新技术研发完成后，一般其复制或者重复再生产的成本非常低，而且能基本保持不变。

3、规模经济性：在代工专业化的大背景下，高新技术产业发展的规模经济性具有全球化的经济特性，信息的流动成本越来越低，一个信息几乎可以再同一时间在全球散播，各种壁垒正在逐步消除，全球商品化的实现成本较低。

4、速度经济性：高新技术产业发展的另一个重要的经济特性就是速度经济性，在当今社会，新技术本身的先发优势很容易被其他企业所掌握，陷入低利润的尴尬境地。此外，新的替代技术发展也是日新月异，新技术的产业化竞争非常激烈。

综合上述经济特性，可知高新技术产业发展周期的多阶段性和成本骤变性，将直接导致其投融资需求的多样性，而规模经济性、速度经济性决定了金融支持的连续性和系统性。

（二）高新技术产业发展过程中的融资特征分析

在上述的分析基础上，高新技术产业发展是一个的具有多阶段性的动态过程，是个连续完整的技术经济行为。不同阶段的特征分析如下：

1、种子期的融资特征

种子期具有与市场失灵相对应的“内部融资”融资需求特征。种子期企业基本处于产品技术研发的中后期，一般已经取得实验室成果，还没有对技术成功实现产品化，也还没有建立完善的销售渠道，无法从市场取得产品收入。资金需求量较小，但投资风险很大。

2、创建期的融资特征

创建期的高新技术产业具有与风险资本（VC）的“风险性”的融资特征。此阶段高新技术企业将步入“死亡谷”阶段，虽然技术风险已经能够有效的控制，但是市场风险急剧增加，资金的需求急速放大。由于还是存在巨大的风险，只有专业的风险资本从战略投资布局的角度会投资部分企业或者项目，商业银行等金融机构无法发挥融资功能。

3、成长期的融资特征

成长期具有与私募股权投资基金（PE）的“互动性”融资特征。在此阶段企业已经有自身的经营特征，如果能够有效的整合风险资金、商业银行资源、政府减税项目等各类资源，朝着资本市场的目标经营，将可以取得巨大的经济效益，但是资本市场的完善程度将对高新技术产业的发展起到一定的制约或者促进作用，政府的资本市场制度性的设计将起到十分重要的作用。

4、成熟期的融资特征

成熟阶段高科技企业具有与资本市场相对应的“市场化”融资特征。因此，成熟的资本市场体系将对高科技企业的后续发展起到十分重要的作用，整体来看，资本和技术以及信息的市场化机制已经发挥作用，但是后续的资本市场监管将会显得更加重要。

二、上海高新技术产业的金融支持体系现状分析

（一）上海高新技术产业发展的金融支持体系现状分析

1、数额巨大的上海地方政府财政投入

2010年，围绕创新驱动，转型发展，上海财政在全市科技领域公共资源配置、加强基础科研建设、推动自主创新、高新技术产业发展和成果应用等方面加大投入力度，全市财政共安排科学技术支出202.03亿元，是2004年的5.14倍，占比地方财政总支出也由2.8%增长到6.1%，政府的支持力度大幅增加。

2、大型国有商业银行为主的金融机构占据市场的主导地位

目前我国的金融机构类型有政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、外资银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储汇局和非银行金融机构，但够有商业银行和股份制商业银行占据绝对的垄断地位，国有商业银行更是这个市场的引领者。

3、功能不完善的多层次资本市场

我国资本市场主要由主板（包括中小板）、创业板、新三板和场外交易等市场组成。从目前的实际情况来看，主板、中小板和创业板市场的上市门槛还相对较高，新三板市场主要是北京中关村的非上市高科技股份公司服务的报价交易系统，各场外市场主要由各个政府部门主办，交易市场的定位不明确，分布不合理。整个资本市场结构层次单一，还有待进一步发展。

4、体系不完整的上海创业投资市场

上海市创投机构数量逐年增加，2010年共有各类创投机构313家，管理资本总量以及单个机构平均管理资本量已增长至866.96亿元和2.77亿元，创投投资总额为58.41亿元，但是据对93家样本创投机构调研，2010年共投资158个项目，成长期和成熟期的投资占比为75.21%，种子期的投资严重缺失。

（二）上海高新技术产业金融支持体系的运行特征

1、国有银行为主导的关系型融资体制与自主创新战略间的矛盾

高新技术产业除了具有传统产业的经济特征外，还具有高风险、高收益、高投入等独特的特征。这种高风险的特性，是无法与目前已经完成上市的国有商业银行的经营策略和监管政策所契合的。

2. 信用缺失和退出渠道不完善造成资金供需渠道不通畅

中国的资本市场建设却一直落后于世界主要的发达国家，资本市场的的主板和中小企业板块，面对的都是已经拥有巨额净利润的成熟企业，创业板的上市标准也出于种种因素，进入门槛相对较高。2010年创业板共有117家企业IPO成功，企业的最低门槛也远高于证监会所规定的条件，整体来看缺乏真正意义上的创业板退出市场渠道，直接挤压了资本市场对高科技产业的投资热情。

3、政府投入方式单一、边际效率急速下降

上海的科技政策和财政投入，都面临着法律层面和绩效评估的约束，这种过分追求投入回报的政府投入，导致70%以上的财政投入都投入到了高新技术企业的中后期。不少中后期的企业都已经有利润，这种政府投入无形中变成了补贴企业的净利润，使用的效率很低，而使用效率非常高效的早期中小型高科技企业却无法获得足够的政府支持。

三、美国硅谷的高新技术产业发展的金融支撑体系分析

在第三次信息技术为代表的工业革命中保持了经济的长期稳定的增长,加利福尼亚的“硅谷”是其中最成功的地区，综合多数专家学者对美国硅谷的研究，与硅谷的金融支持体系，特别是风险投资体制和纳斯达克资本市场，有着密切的关系。

（一）发达的区域性金融服务机制

按照美国政府的监管规定，通常以资产规模的大小来对商业银行等金融机构进行分类，将资产规模小于10亿美元的商业银行等金融机构归为社区银行。如果照此标准来分析，根据2006年美国公布的监管数据，全美国约有6995家商业银行可称作社区银行，占所有参保美国联邦存款保险公司（FDIC）中商业银行总家数的93.5％，社区银行在美国的金融体系中占据着数量上的最大份额。社区银行的主要客户是农场主、小企业以及个人，主要业务形式是小企业贷款、农场贷款以及个人存款。可以说，社区银行作为一种区域性的金融中介机构，在银行体系中发挥着与大型商业银行不完全相同的功能，为中小企业提供良好的金融中介服务。

（二）完善的资本市场体系

从风险投资业的发展规律来考察，风险投资业的发展需要结合实体产业的发展，但是要想持续发展高科技产业及风险投资业，必须要有通畅高效的退出渠道。经过几十年的发展，美国拥有全球最完备的证券市场分层体系，第一个层次是纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克交易所（NASDAQ），第二个层次是公开报价系统，公开报价系统包括信息公告栏市场(OTCBB)和粉单市场(Pink Sheet)，第三个层次是地方性柜台交易市场，第四个层次是私募股票交易市场。由上述四个层次构成的证券市场体系，为全美3万家左右的公司提供不同程度的服务。

（三）较宽的资金来源渠道

从20世纪70年代以来，美国政府出台了一系列鼓励和促进社会其他资本进行风险投资的扶持政策，同时也利用财政资金设立投资公司参与直接投资，引导社会资本进入风险投资行业。自网络经济泡沫破灭后，美国风险投资的资金来源也在结构上发生了明显的变化，许多养老基金等机构投资者逐渐成为风险资金主要的投资来源，更加强调决策理论化和程序化，机构化的资金能够以非常合理的方式来进行风险投资，使得风险投资产业成为了一个可以持续发展的行业，进入了一个良性互动的局面。

（四）繁荣的风险投资运营机制

美国拥有丰富人才渠道、灵活的公司体质、宽容失败的文化，形成了一种多方共同参与、互动发展的良好风险投资模式，基本解决了高新技术产业发展过程中高投入、高风险中融资难题，使得新技术的发展速度越来越快，新的产品更新换代速度加快，在国际竞争中处于优势地位。

（五）高效的政府扶持模式

美国政府在高科技产业不同的创新研发阶段，都制定有不同的科技计划以及相对应投入模式。美国政府的科技投入对不同的领域由不同的机构进行负责，如国家科学基金会（NSF）、国家健康研究院（NIH）、能源部（DOE）等部门主要侧重于基础研究；中小企业管理局（SBA）则是针对应用型的科研资助。

总之，美国政策、法律、经济等各方面的支持充分体现了政府政策的引导作用，促进了民间投资的积极性。所以，政府的高度重视和政策上的支持是风险投资得以发展的前提条件。

四、上海和硅谷地区的对比分析

对上海和硅谷的金融支持体系进行对比分析可知，具有以下几个主要的区别：

（一）在种子期，由于企业存在巨大的风险，导致市场失灵，社会资本不愿意进入此阶段。对于此种情况，美国硅谷具有高效而全面的政府投入机制，而且美国政府通过法律法规的形式，引导者社会资本对天使投资的支持，而上海高新技术产业的这个阶段政府支持的形式较为单一，显得非常的不足。

（二）资本市场方面。美国拥有非常发达的OTC、纳斯达克、纽约交易所构成的多层次资本市场体系，而且对上海的高新技术产业而言，缺乏有效的OTC交易系统、新三版市场（只对中关村开饭），创业板和主板的高门槛导致很多高科技企业很难获得有效融资。

（三）银行等金融机构的服务机制方面也存在着巨大的差异。美国硅谷的社区银行与上海的小额贷款公司在运营、考核机制都存在巨大的差异。

五、关于高新技术产业发展金融支持体系的改善建议

（一）资本市场方面创新建议——推出更加适合高科技创业风险的区域性产权市场

高新技术产业的发展过程中，由于风险很大，因此有很大比例的企业将部分创业成功或者不成功。鉴于此种特点，建议推出针对高新技术产业的区域性产权交易市场。根据高新技术产业的发展特征，瞄准融资功能，通过科学的制度设计，降低企业进入区域性产区交易系统的门槛，规范交易系统的监管，引导企业提高经营水平。此外，通过政府与银行的合作机制，使得进入区域产权交易系统的企业可以较为便利的获得银行的贷款支持。

（二) 政府投入机制方面创新建议——成立专门的天使投资管理机构，引导社会参与天使投资，弥补市场失灵和市场缺位

根据上海市创投业发展现状，借鉴国内外先进经验，针对高新技术产业发展中遇到的资金瓶颈问题，基于创投产业链的运动轨迹，从政府资金使用效率和融资周期的角度，进一步优化政府支持的环节，建议加大对种子期创业企业的投资力度。

（三）金融市场方面创新建议——建立区域性的科技型金融服务机构，提供符合高新技术产业发展规律的金融服务

面对全国统一监管的商业银行的关系型融资体系与高新技术产业融资需求之间的矛盾，依靠银行自身的改革是无法解决的，靠行政的手段可以暂时缓解此种矛盾，但是无法从根本上解决此问题。因此我们建议参考美国社区银行的运营经验和做法，新成立一个面向高科技产业的区域性金融机构，按照高新技术产业的高风险、高收益等特征来设定经营目标和措施以及考核目标，专注于服务区域的中小型高科技企业。

（四）服务体系方面创新建议——做好金融市场的政策体系和市场服务工作

金融市场的高效运行，还需要信用担保、人才培养、交易市场现代化和法律完善等多个方面的跟进，特别是在政府支持方面，创新融合各类金融支持政策，形成优惠政策体系，集中关注金融支持的风险和成本两个方面。

参考文献：

[1]张陆洋.高技术产业发展经济学特性的研究[J].中国软科学，2001;03

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1现代农业信息技术创新

1.1现代农业信息技术创新的主要特点和趋势

科技的发展推动现代农业技术的不断创新，在这样的过程中，其技术创新体现出了以此几种特点：首先是投入成本较高，目前的农业信息化科技创新主要是以高科技为依托，在实际的技术创新中需要大量的投入，以此来实现农业的产业化发展。另外是开放性，与传统的农业发展不同，现代农业与各个行业之间具有一定的相互作用，彼此影响，相互渗透。差异性，在对农业信息化技术进行创新的过程中，实际的要求和需求之间具有一定的矛盾，这就体现出了农业技术创新的差异性[1]。最后，科技的不断发展，使现代农业信息技术创新具有鲜明的移动互联特征，体现出了集成化、网络化和系统化的发展模式。针对其主要发展趋势来说，主要体现在以下几个方面：首先是在新型技术的支持下，现代农业信息技术将重点从基础建设逐渐转移到了资源整合方面，希望以资源的优化配置实现农业的快速发展。另外针对产业的信息化发展，逐渐将传统的单一环节信息化科技创新，转变为全产业链的信息化科技创新发展，在这样的过程中，现代农业信息化关键技术的服务方式也在不断的发生变化。

1.2主要发展策略

在对现代农业信息技术进行利用中可发现，对其技术进行创新的主要策略主要包括这样几个阶段：首先是农业信息技术基础设施进行开发和研究，并且对配套技术进行研发，这一阶段的资金主要由政府来进行投入。第二个阶段是通过政府、相关院校和企业的共同参与，来对农业信息技术进行建设，这个阶段需要政府和市场的共同引导。在最后一个阶段中，需要在政府的引导下，发展新型技术和产业，而在这样的过程中，企业作为信息技术创新的主要力量，在其中发挥了主体地位的作用。

2现代农业信息化关键技术创新

2.1精准农业

精准农业主要指的是农业生产过程的信息化，在目前农业生产中的各个环节中，其整体精细化程度不高，常常会出现农业污染和资源浪费等情况，针对农业种类的不同，需要对全球定位系统、农田地理信息系统、遥感监测系统和网络管理系统进行整合，实现农业生产过程中的精细化管理，并且根据实际情况，建立农业生产精准作业体系，进一步对资源进行优化配置[2]。

2.2数字农业

数字农业主要指的是提高农产品加工运输方面的自动化程度。随着农业技术的不断发展，农产品的加工运输和储存成为了目前农业发展中重点关注的内容，这样的数字农业主要包括对农产品智能加工设备的开发、对农产品的生产过程进行自动化控制、对其冷链的运输控制。这样的数字农业技术能够进一步对农产品进行开发。

2.3农产品电子商务

农产品电子商务主要指的是农产品的交易信息化，针对目前农产品交易过程中信息流通不通畅等情况，需要在相应信息技术的支持下，建立符合当地农业特色的电子商务平台和农产品交易系统，以此来提高农产品交易过程中的安全性和便捷性。通过对农产品数据库的建立，对农产品交易的各个环节进行开发和创新，并且与相应的提供商和金融服务机构进行协作开发，将手机和电脑等移动终端接入到农产品的交易过程当中，以此来对农业电子商务创新体系进行完善[3]。

3结束语

结合现代农业信息化关键技术创新的特点和发展趋势，需在未来的农业发展中，针对数字农业、精准农业和农产品电子商务进行创新发展，进一步推动现代农业信息化的进步。

参考文献：

[1]刘峥,张鹏飞,黄志文.省域现代农业信息化关键技术创新研究[J].软件导刊，2014(12)：7-9.

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（一）引领传统出版业向数字出版转型

数字出版产业基地作为产业发展的孵化器和助推器，无论是在产业的初步阶段还是高级阶段，对数字出版业的发展都格外重要。它不仅为传统出版业向数字出版业转型提供了平台，而且有利于数字出版产业由单个企业的自发性发展向产业整体自觉性发展深层转变，更有利于纸质书籍、报刊、影视作品、艺术品等传统出版资源向电子图书、数字报刊、网游动漫、数字艺术品、数字电影音乐、手机出版等数字出版内容进行高效率、高质量的转化与再造。毫不夸张的说，数字出版产业基地的建设培育是传统出版大国向数字出版强国转型的战略重点和必由之路。

（二）拓展数字出版产业发展的产业链条

探索打通产业链上中下游，形成通畅的产业链条是当前数字出版产业发展的当务之急。而产业基地作为一个集资源、服务、信息、孵化为一体的一种社会化、专业化、市场化的全方位服务平台，具有政策和管理制度的优势。在这一平台上，数字出版产业链上中下游的内容提供商、技术提供商、产品销售商可以进行深层次的相互投资参股合作，甚至建立合资公司，利用双方的优势，共同提高赢利能力，共同开发数字出版业务。真正实现内容优势、技术优势、营销优势的强强联合，探索出能够助推数字出版产业发展的产业链模式。

（三）发挥产业规模效应，优化数字出版产业组织结构

产业基地内的企业凭借宽松的环境和优惠的政策可以打破所有制壁垒、行业壁垒等实现企业间的并购、联合、重组等。重点的内容生产企业、技术研发企业、平台服务企业可以借势做大做强。这不仅可以提高资源利用率，实现了数字出版产业高度集中发展运营，更有利于形成一批较强较大具有国际竞争力的龙头优势数字出版企业集团。同时，基地内的中小企业也可以通过走“专、精、尖”的竞争路子参与专业分工，找到自己的发展空间和竞争优势。由此数字出版产业可以形成以龙头企业为主导，中小企业在专业分工基础上共同发展的格局。因而，建立数字出版产业基地可有效提高产业纵向联合和横向联合水平，优化数字出版产业组织结构，实现规模效应。

（四）可以更好地保护数字版权，促进原创内容生产

数字版权即“作者享有的以数字化方式保存、复制、发行作品的权利”，是传统版权在数字化时代的延伸和拓展。版权是出版产业发展的关键依托，数字版权之于数字出版产业亦是如此。数字出版产业基地的建设有利于国内外入驻企业、政府管理机构、中介组织等共享版权保护的先进经验，方便地沟通联系，有利于其携手搭建数字版权保护平台，创新保护模式，降低保护成本，并营造良好的数字版权保护环境。

二、加快发展数字出版产业基地的建议

（一）充分发挥政府的扶持推动作用

具体而言，政府首先应支持完成基地基础设施和公共服务设施建设，为基地产业的发展提供宽松优越的物质环境。其次政府应在深入研究基地的战略优势和时空资源的基础上，制定出台扶植数字出版产业发展的优惠政策，包括财税政策、金融政策、奖励补贴政策等，从而构建有利于其壮大的产业政策环境。第三，要理顺数字出版产业管理体制，政府对基地的管理要坚持有所为、有所不为的原则，政府可以通过政策手段给基地企业以良好的服务、引导与协助，实现对基地的宏观管理，对于项目的日常运作和管理则应交由企业负责。

（二）立足产业链，积极扩大产业集群

在产业基地发展的初级阶段，应该以搭建产业链为核心，规划基地内的企业结构，以求产生驱动产品制造，拉动产品销售，带动后续产品开发的理想效应，最终能够在基地内形成上下联动、左右衔接、一次投入、多次产出的相对完整的产业链条。为此产业基地应该以产业链为导向进行战略规划，优化招商引资结构，提高企业入驻门槛，保证入驻企业能够与产业链实质性对接。这不仅能够实现资源的优化配置和整合重组，还能够通过企业之间的横向和纵向勾连，降低产品开发成本。

（三）搭建基地信息交流互动平台

基地一方面可以打造信息服务网站，进行基地形象统一宣传、扩大招商引资、提高基地知名度等。另一方面还可以通过举办博览会、洽谈会、交易会等形式为信息、技术、人才等各类资源的良性互动提供平台。

（四）高度重视人才培养引进，突破人才匮乏瓶颈

人才是产业发展的核心资源。解决人才问题，一方面要靠引进，另一方面要靠培养。在人才引进方面，基地一要协助政府研究制定人才引进办法、管理、待遇等政策，为吸引人才营造良好的政策环境；二要坚持以项目引进人才，以人才带动项目的战略；三要拓宽人才引进渠道，通过采取公开招聘、客席聘用等方式，鼓励支持相关人才来基地服务。在人才培养方面，产业基地可通过教育培训等各种途径，培养出能够对出版产业提供创意与加工的高端创意人才、能够熟练运用相关技术实现内容产品数字化的编辑人才、通晓国际贸易规则的高级商务人才和懂技术、会管理的复合型人才等，从而为数字出版企业提供智力保障。

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从深层次原因来分析，全球制造业此番回暖缓慢，还是由于缺乏技术创新，缺少新技术产品点燃市场激情。在全球经济呈现通缩的趋势下，消费者捂紧钱袋，如果没有特别的产品吸引消费者眼球、引逗消费者购买欲望，制造业市场不温不火的势头还得持续下去。

发达国家曾一度依赖资本市场提振经济，把传统制造业丢到一旁，沉醉于资本市场的虚拟经济，致使大量制造技术流失到新兴市场，待到梦醒时分，才发觉本国实体经济有空心化之虞，于是决心重振制造业。

制造业的生命线是技术创新，没有技术创新，制造业就是建造在沙滩之上的空中楼阁。在我国，昔日“世界工厂”的风光不再，在劳动力成本提升和技术创新乏力的双重夹击之下，制造业正面临下行压力。2014年12月31日公布的汇丰中国制造业PMI终值为49.6，跌破荣枯线。

重振制造业，就得以技术创新为核心，增强技术创新能力，推进技术创新进步，以新颖独特的制造技术占领市场。在这方面，发达国家再次引领时代潮流。美国“先进制造业伙伴计划”提出加大投资新兴技术，诸如信息技术、生物技术、纳米技术以及新一代机器人等，以帮助美国制造商加快产品研发速度、降低成本、提高质量，并创造高质量的就业机会。英国是世界工业革命的发源地，此次重振制造业也不甘落后，提出五大战略，即占据全球产业价值链高端、加快技术创新成果转化步伐、加大对无形资产的投资、帮助企业增加对人才投资、抢占低碳经济发展先机。而德国工业4.0战略旨在以智能产品、智能工厂为核心，推动将软件、传感器和通信系统集成于信息物理系统，建立一种高度灵活的、个性化、数字化生产模式。

发达国家这些以技术创新为核心的雄心勃勃的战略计划，对提振本国制造业有着显著的作用。首先，以3D打印、机器人等新技术装备为抓手，促进生产工艺的改进，用以大幅度提高劳动生产率，缩小发达国家年深日久的成本劣势。奥巴马将美国制造业的复兴寄托在了3D打印技术身上，他认为3D打印这种高新技术必将对制造业产生空前变革，或许能取代目前大规模密集型制造业现状，完成制造业重归美国本土。在机器人方面，2013年3月20日，美国《机器人技术路线图：从互联网到机器人》。该路线图强调了机器人技术在美国制造业和卫生保健领域的重要作用，同时描绘了机器人技术在创造新市场、新就业岗位和改善人们生活方面的潜力。

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互联网金融服务日益获得消费者的青睐，而目前在中国市场中，这些服务却大多由高科技巨头们来提供。这无疑将中国传统银行带到十字路口：要么沦为纯粹的交易处理服务提供商，眼看着自己的市场份额被逐渐蚕食；要么拥抱新兴的创新金融技术，开启数字化转型之路，构建一个完善的数字生态系统，从而打造与客户无缝衔接的数字化体验。

事实上，全球领先银行已经意识到，方兴未艾的创新金融技术在促进业务增长和推动数字化转型方面的潜能。他们不再把技术创新公司看成打破平静的“闯入者”，而是希望能充分利用创新技术，从根本上重新定义自身的业务和运营模式。他山之石，可以攻玉。埃森哲通过与全球25家创新银行企业的访谈，总结了它们在利用创新技术进行数字化转型中的三条宝贵经验，为欲在数字时代打造全新竞争力的中国传统银行提供参考。

推动技术开放式创新

以开放的心态，推动开放式创新将是银行企业启动数字化转型的起点。对于大型银行而言，这意味着他们可以在创新过程的早期阶段就与外部的技术解决方案、知识资本和资源展开互动。通常情况下，银行企业需要向其他创新者开放自己的知识产权（IP）、资产和专业知识，以此催生创新的理念，识别和吸收最新技能，并且发现新的增长领域。

目前，开放式创新已融入在众多全球领先银行的运作当中。例如，德国Fidor银行建立了一个带有开放式应用编程接口（API）的中间件――FidorOS，通过连接至现有的核心银行业务平台来提供一系列新型服务，包括借钱给朋友、通过社交媒体推特（Twitter）汇款，以及申请24小时紧急贷款等。这一开放式应用编程接口还允许第三方访问银行系统的所有部分、将相关业务加以分拆，并且建立基于银行平台的新服务，由此显著促进了创新。

法国农业信贷银行则早在2012年就推出了开放式应用编程接口，支持开发者在自身服务之上构建应用程序。如今，这类应用多种多样，为客户提供着开支管理、社交支付和财务分析等一系列工具。西班牙对外银行也紧随其后举办了名为“Innova Challenge”的创新挑战赛，吸引软件开发人员基于来自银行的匿名客户数据，打造新型平台和应用程序。

眼下，开放式创新的最大机遇很可能潜藏在区块链技术当中，这种通信协议支撑着比特币的分布式架构。目前，各种电子加密货币仍处于发展初期，尽管它将会给金融服务业带来哪些长期影响尚不可知，但是显然，如果传统银行机构希望从这一革命性的金融技术中有所斩获，就必须在远超以往的范围内，与本企业之外的技术专家和开发者展开合作。

跨机构共同创新

在金融服务和科技行业中，“共同创新”变得日益重要。埃森哲的调查显示，五分之三的受访银行高管都支持对未来情境进行“数字化重新构想”，通过不同参与方之间形成的互补联盟，来拓展金融服务的目标市场。

事实上，金融服务企业与业内其他机构一直以来就保持着良好的合作关系，比如分享“非核心”的流程或服务，这有助于所有协作方削减成本并创造新的市场机遇。在资本市场和零售银行业务中曾出现过许多此类合作案例。例如，一批银行于1966年联合创立了万事达卡组织，旨在支持消费者进行跨行的卡片支付。

尽管这些协作由来已久，但其仍需要在未来更进一步。要想在当今变革的时代保持和推动价值增长，传统银行机构应当想方设法，与其他行业机构建立更为紧密的协作关系，分享彼此的动产，进而明确创造价值的新方法。

与初创企业的协作将帮助传统银行获得创新的活力，从而在未来打造新的业务高地。埃森哲在全球各地发起“金融技术创新实验室”，将多家领先银行召集在一起，共同为初创企业提供指导，帮助他们开展业务。无独有偶，今年2月，澳大利亚多家银行出资200万澳元，在悉尼成立了一所非盈利性的初创企业中心，为新注册的金融科技企业提供支持。

同时，跨行业协作对于企业未来的价值创造也至关重要。通过结合数字技术和金融两大行业的优势资产，孕育更具吸引力的产品与服务，无疑将引领银行企业茁壮成长。例如，德国商业银行集团和波兰第四大数字通信企业Orange Polska去年共同组建了mBank，开始联手针对手机和平板电脑提供白标银行服务。mBank正着力推广一款移动银行应用，通过智能手机和PIN码实现全面的在线银行功能。

投资创新技术企业

当前，传统金融服务企业正以从未有过的力度，通过积极投资创新技术企业，驱动业务创新。在埃森哲针对全球银行高管的调研中，三分之一的受访者表示已使用了企业风险投资工具，另有三分之一的银行机构将在未来两年中计划开展此类行动。

美国运通、西班牙对外银行、汇丰银行、桑坦德银行和俄罗斯联邦储蓄银行都已在过去四年中开发了企业风险投资工具，而且每家机构的投资额至少为1亿美元。今年2月，保险与投资管理机构――法国安盛成立了规模达2亿欧元的基金，在自身的各个业务领域内为初创企业提供资金支持。

事实情况是，锐意进取的初创企业具有很高的创新能量，但需要资金支持；而历史悠久的传统银行企业拥有大量资金，却亟待提高自身的创新能力。面对这一局面，我们不难理解，为何当前各方对金融技术公司的投资热情如此高涨，并一直有持续发展之势。这些投资项目最终是否能反哺出资方，目前仍有待验证。

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手机银行(又称移动银行,MOBILEBANK)是银行业金融机构与移动运营商和移动技术供应商之间,通过跨行业合作,整合货币电子化与移动通讯业务,借助移动互联网平台,以手机作为终端,向客户提供银行服务的一种金融服务方式。手机银行具有全时空、高效率和低成本的特点,与传统的银行交易相比,其成本只有柜面交易成本的15%。同时大大提高了用户获取银行服务的便捷程度,特别是在缺少银行网点的农村和边远地区,发展手机银行更是金融普惠的便民、利民的实事工程。据世界银行预计,到2012年,全世界拥有手机而未获银行服务的人口数量,将从目前的10亿增加到17亿,而其中2.9亿先前未获得银行服务的人可能使用移动(手机)银行服务。

据统计,我国目前手机拥有量约达8亿部,成为世界上手机用户最多的国家。与此同时,我国约有银行结算账户33亿户,其中个人银行账户32亿多户,占银行结算账户的99.3%。手机银行的用户为5000万部户,由此可见,手机银行的发展仍然处于初级阶段。手机银行的用户主要分布在广东省,占全国总用户的四分之一,其次是福建省和河南省。与会者认为,我国手机银行的发展正处于爆发性增长的前夜,商业银行、移动运营商和第三方支付服务供应商等,都在忙于抢占先机,争取市场份额和地位,新一轮手机银行的竞争已经悄悄兴起。在未来,手机和数字处理移动终端将在多大程度上改变世界、改变人类的生活,现在还难以预计与描述。手机金融及服务、创新和发展具有及其广阔的想象空间。

篇9

两个新优势

包括中国在内的新兴经济体在全球的地位越来越重要。中国创新优势正在发生转变。过去30年，改革开放成功的一个优势是低成本的劳动力。未来30年还有两个优势，正在快速形成。

一是中国有数量众多、年轻有活力的企业家的优势。今天的企业家群体和十年前的企业家群体，无论是掌控资源的能力，掌握财富的总量以及他们见多识广的机会，都有本质的不同。

二是我们有全世界人数最多的工程师，在国际杂志上发表的自然科学论文的总数位列世界第二。人才优势发挥出来的关键，是和机制、体制、政策相配合。通过娱乐节目“中国好声音”发现，中国不缺人才，关键是打造一个舞台和机制。有了制度性拉动，人才优势才能转化为生产力优势。

质的飞跃

中国的技术创新正在发生从量变到质变的转变，从简单的加工零部件开始向加工核心部件、整件迈进。从科学出发，而不仅仅从专业出发。从技术到专业产品，再到产业化经营，这是另外一种更高级的创新路径。

中国号称“世界制造业的中心”。以造船业为例，中国从过去的简单加工、组装、包装，到生产核心部件、电子系统，再到更高级的设计和整件的研发，技术创新和升级的速度非常快。除此外，数字数码、国产电影、高端服务业、文化创意产业、网络经济等细分领域，也开始向全球领先地位迈进。

在东南亚一带，无论是制造业、房地产开发，还是新酒店的建设，都有大量的中国人在做，日本和美国在当地的影响力越来越小。我们经过调研发现，创业板的200多家企业中，有15%的已公开称，自己的某项技术已达到国际领先水平。实现技术创新“质的飞跃”，离不开创新型人才。深圳光启高等理工研究院两年前有15名创始人，平均年龄28岁，现在已经有30多名工程师，平均年龄30多岁，其中1/5是来自其他国家的科学家。

新互联网产业

何谓大企业，何谓小企业？

松下电器2012年预亏达100亿美元，索尼2011年亏损600亿美元，2012年上半年亏损近50亿美元。整个日本以家电为主的制造业正在陷入沉默。为什么沉默？因为这十多年来他们只专注做硬件，忽视了像苹果那样开发软件。苹果在产品设计上更加注重用户体验，更人性化。

在新科技环境下，行业界限在发生变化。互联网与各个行业的结合越来越紧密。在投资者青睐的行业中，有租赁、物业，还有农业。其中，很多农业企业使用了诸多先进技术，涉及生产流水线、食品深加工、品牌管理、渠道管理等，发展到最后可能会变成只有品牌或渠道，或结合互联网的应用技术来改造传统农业的生产方式。

当前，网络经济正在颠覆传统的商业模式。无论是全球互联网还是各产业中，中国互联网都是增长最快的。近三年来，在所有互联网领域里，平均年收入增长率都达到了80%以上。

我们注意到，新一代互联网产业来势更猛，上次与10多家互联网企业家交流，每个人讲的内容都不同，让人耳目一新。我们想象不到，互联网上怎么有如此多的新事物出现。

新一代的互联网，在技术生成和开发上有了新突破。华为为什么做不出小米的模式？华为整套制造流程是以硬件为主，而小米的创始人团队来自微软、IBM等，10个创始人中，每一个人都有很奇妙的想法，把这些奇特的想法进行组合，就出现了诸多互联网新模式。

除了这些“老江湖”，一批80后创业者也打造了一批互联网企业，创投行业应该用新思维，关注行业新人和新模式。

金融创新

创新无处不在，美国在创新的方法、体制、机制等方面都在转型。2012年9月，在美国的MID创新实验室参观时，该实验室最大的特点是跨学科、跨人才的交叉。他们的电子墙、移动照明、功能玩具、数字画具等，正在通过数字化、无线传输技术等方面的创新，来建立下一轮的市场格局。

篇10

高宝此次倡导的“印领未来”主题意义深刻，一方面展现了高宝对市场的信心和看法，另一方面也展现了高宝对市场的决心和目标。“虽然在过去的几年中，印刷行业，尤其是某些领域受到了前所未有的来自金融危机亦或者电子媒体的冲击，但是我们仍然认为在今后较长一段时期内，仍然具有很好的发展前途和市场空间，同时这些年中高宝公司也做了很多针对性的技术创新和商业模式的引导。”王联彪先生介绍说，“从两百年前德国高宝公司推出全球第一台机械驱动的印刷机到现在数码轮转印刷机上的突破，高宝公司‘革新永无止境’理念得到了全面证实。从这个角度来看，这也说明了高宝公司非常注重印刷在未来的发展方向，但是目前看来数字印刷的全面普及还为时尚早。高宝公司所倡导的‘印领未来’一方面是指不仅在商业印刷、包装印刷、报纸印刷，还有金属印刷和证券印刷等特殊印刷领域、数字印刷领域，高宝公司要做到技术上的‘印领未来’，另外一个方面也是指通过这些领域的技术创新，使高宝公司在印刷设备制造领域做到全球领军企业。”

可能我们还不曾忘记Drupa 2012上，德国高宝公司“印领未来”的主题口号映入到了观众眼帘的那一幕。此次China Print 2013，在此主题口号的基础上，高宝公司特别加上了“再创新高”，这4个字的增加也绝非偶然，意义同样深刻。“相比China Print 2009的900m2，此次增加到1050m2，因此高宝公司从上至下对本届展会都充满了期待，不仅希望订单量再创新高，同时也希望通过本届展会博采众长，促进高宝公司今后在技术创新上不断提高，从而为用户带来更多，更好、更有针对性的产品和解决方案。”王联彪先生兴致盎然地介绍道，“此外‘再创新高’还有更深一层意义，那就是体现在首次在中国展出的利必达145印刷的速度和效率方面。此次展出的利必达145印刷机除了在幅面上的突破外，速度更是达到了17000张/时，这在同等幅面规格的印刷机里是史无前例的。更值得一提的是，此次展出的利必达145印刷机的自动化程度，目前在被誉为自动化之王的利必达106的所有自动化技术全部可以在145印刷机上实现，这也是非常难得的技术突破。”

三大功能展区 覆盖印刷全程

除了利必达145大幅面印刷机外，高宝还将在印刷设备展示区展示一台目前市场上最畅销的利必达105对开幅面印刷机。与以往不同的是，此次展出的利必达105又实现了很多创新，如联机控制、闭环质量检测系统等都给观众以全新的概念。

与以往所有参与中国展会方式不同的是，高宝还将在China Print 2013现场展示另外两个功能展区：

其一是高宝针对网络和联机作业闭环系统的流程解决方案。众所周知，数字化管理是当今印刷企业面临的共同课题，对于增强自身竞争优势，实现企业效益增长具有重要作用。印企的生产流程已不仅仅局限于印刷本身，还涉及印前和印后等环节，所以在数字化流程改造方面，高宝公司希望将其设备作为桥梁连接印前制版和印后加工，这套方案可以为印刷企业带来全新的客户体验及盈利增长点。

其二是数字印刷作品展示区。数字印刷已成为目前印刷业炙手可热的话题之一。作为传统专业印刷机制造商，高宝公司也专门推出了RotaJet 76数字轮转印刷机。为了满足中国广大用户的期待，同时也为了解决RotaJet 76由于体积过大而给展示带来的不便外，所以高宝公司特意在现场设置了数字印刷作品展示区，以分享高宝公司在轮转数字印刷机的最新成果，特别是在印品质量方面感受其带来的一番别样视觉冲击，见证高宝公司在印刷技术上的飞速发展和非凡领导力。

篇11

以比特币为代表的数字货币正在对全球金融体系产生重要影响，一些经济学家预测，数字货币有可能成为二十一世纪主要的金融支付工具。2016年1月20日，中国人民银行在北京召开数字货币研讨会，周小川行长指出需要密切关注区块链等技术发展对金融Ю吹挠跋臁S纱耍支撑比特币等数字货币研发的关键技术――区块链（blockchain）技术引发多方关注，各方对区块链的关注程度甚至不亚于对数字货币本身。目前，区块链技术的应用已经从数字货币领域逐渐进到金融、公共服务等领域，在国内外正掀起一股研究和探索区块链技术应用的热潮。

一、区块链和数字货币的内涵

作为支撑比特币的重要技术，区块链的概念最早由比特币创始人中本聪提出。以比特币应用为例，区块链是指一串使用密码方法相关联产生的数据结构，每一个数据块中包含了过去十分钟内所有比特币交易的信息，以密码学方式保证信息不可篡改和不可伪造并生成下一个区块。

有学者（秦谊，2016）认为，区块链可以被理解为一个基于计算机程序的公开的总账数据库。它的特点是数据库可以记录区块链上发生的所有交易信息，区块链中的每个节点都可以将其记录的交易信息更新至网络并保存，每个参与维护的节点都能复制获得一份按照时间顺序记录的完整数据库储存，这就构成了一个去中心化（decentralized）的分布式数据库，这种数据库能够在无须第三方介入的情况下，实现信息的直接交互，即人与人之间点对点式的交易和互动。

也有研究（穆启国，2016）认为，区块链是指通过去中心化和去信任的方式共同维护一个可靠数据库的技术方案。这种数据库方案以涉及系统中的任意多个节点，把一段时期内系统包含的全部信息交流的相关数据，通过特殊的算法和密码方法计算并记录到一个数据区块（block）中，同时产生该数据区块的防伪识别码用于链接（chain）下个数据块及校验，系统的所有相关节点来共同验证交易信息记录是否为真，生成的数据区块不可篡改。实际上，区块链技术是一种类似于TCP/IP协议的互联网底层技术的分布式数据库技术，它的出现有望实现互联网从信息传递向价值传递的突破。区块链技术最大的颠覆性在于信用的自我建立，数据存储、传输和证明的去中心化，采用分布式储存的数据区块替代目前的中心服务器，使全部数据信息都被记录并储存在云系统之上，无须第三方验证即可实现数据的自我证明，使得信用的建立成本大幅降低。比特币就是基于区块链技术创造的一种去中心化的数字货币，因此无须基于信用来实现货币的发行和交易。

对于数字货币的认识，有学者认为（王永红，2016），数字货币是“法定电子现金”，即由货币当局发行、存储于电子设备、具有现金特性的价值载体。数字货币区别于与银行账户相关联的电子货币，与价值完全由市场决定虚拟货币不同。同时，从数字货币体系建设的需求的角度来看，数字货币要成为一种广泛使用的支付手段，必须具备区别于电子货币、虚拟货币的显著特点，包括安全性、可控匿名性、周期性、不可重复性、系统无关性，并且要在开放互联环境中达到很高的交易性能。谢平和石午光（2015）认为数字货币是基于密码学和网络点对点（Peer to Peer）技术，由计算机程序产生并在互联网上发行和流通的一种货币。

二、区块链应用于数字货币的优势

新货币经济学认为，货币价值尺度与流通手段的职能可以分离，比特币的应用可以被视为此观点的一次尝试。该理论提出，所有的经济活动在没有中央银行和法定货币的情形下一样存在，基础货币的记账和交换职能可以同时使用两种不同的媒介，前者仅为衡量价值的标准化的记账单位，可以同所有的经济交易之间建立起映射关系，而后者则是内生的，可以通过债权转让的方式实现交换。从更为长远的角度来看，比特币或许只是货币职能分离的一次大胆的实践，离诞生真正意义上能广泛流通的数字货币还有十分遥远。但是无论如何，基于数字货币的比较优势，创建一种成熟、稳定、可靠的数字货币体系是未来世界货币体系的发展方向。无疑，区块链技术为创立稳定可靠数字货币提供了技术基础，受到了各国央行的关注。

利用区块链技术发展数字货币具有明显的优势。有学者（蔡钊，2016）认为，区块链技术可以实现数字货币去中心化信用和方便快捷地交易，使得其具有较高交易流通价值，并能够通过开发对冲性金融衍生品作为准超货币，从而保持相对稳定的价格。数字货币建立了货币背书下的数字货币交易信用，交易量越大，交易越频繁，数字货币交易信用就基础越发牢固。一旦在全球范围实现了区块链信用体系，数字货币自然会成为类黄金的全球通用支付信用，并可借此推动人民币国际化。

去中心化的数字货币使得货币变得十分安全。目前的中心化的金融系统容易遭受电脑黑客的攻击，安全成本高且难以防御。但是基于区块链技术创立数字货币，它去中心化的特点能够实现全网络记账，有效预防故障与攻击。另外，区块链信息的时序记录、不可追溯和难以篡改的特点，使得货币防伪变得十分简单。这一防伪特性在与数字货币相关的票据、凭证应用上有更为广阔的前景，这使得金融诈骗的可能性大大降低（邓迪，2016）。

有学者从人民币国际化的角度分析了基于区块链的数字货币的优势（肖风，2016），认为中国人民银行可以通过联盟链发行数字货币，这种联盟链是由几个中心化机构共同发起建立，兼具部分去中心化功能的同时让分布式网络节点得到控制的区块链。在这种区块链中，让所有参与金融机构的数据中心共同构建联盟链的分布式网络，单中心变成多中心，从而实现安全稳定运行。另外，零知识证明技术和共识机制能够保证所有参与者的信息保密，链条各节点网络通过账本网络共享机制确保达到高效率和高可靠性的结合。这种设想一旦实现将十分有利于人民币有序、可控地实现国际化。同时，人民银行可以通过外接端口将认可的全球金融机构接盟链，可实时监控人民币流动，并且可以节省人民币印刷和储存成本。最重要的是根据区块链技术实现信息流与资金流的统一，实时结算、逐笔交割与无间断运行，初步构建一个科学高效的全球化人民币登记结算与支付清算网络，这将极大提高人民币结算、支付清算的效率，有效推进人民币国际化。

在反洗钱领域，区块链技术的作用突出。秦谊（2016）认为，借用区块链技术，通过各金融机构的交易都必须有客户提供电子身份信息（私钥）同银行掌握的公钥共同验证，并且与用户地址进行匹配，确保每笔交易都有完整的记录。在这种模式下，交易信息在各金融机构间实现透明共享，交易的所有环节都无法脱离监管机构的视线，黑钱将无法洗白。

但是，也有学者对区块链应用于货币创新有不同的看法。姜奇平（2016）从货币价值的角度分析，认为区块链在货币方面的应用只能是被设计为一般等价物的分布式系统，但如果未来货币的发展不再是一般等价物，那么基于区块链技术的数字货币与货币发展从贝壳到黄金再到纸币一样，只是货币在形式上的创新。而未来货币的流动性将必须在利用、使用、服务应用中体现价值，表现在更为具体的价值体现。而区块链技术的应用在比特币上，相当于设计了信息量机制，却没有设计信息流速机制。吴晓灵（2014）认为算法货币目前只是解决了货币信用问题，但尚无法适应社会经济需求的调节需要。在当前的情形下，其最重要的价值体现在能够通过互联网实现低成本高效率的价值传递。

三、区块链技术应用于货币创新的实践：比特币

区块链技术最广泛也最为成功的应用是以比特币为代表的虚拟货币。从中本聪开发出第一个创世区块开始，到比特币区块的诞生，再到比特币作为投资工具价格飞涨，比特币和区块链技术广受追捧，凸显了区块链技术及应用的广阔前景。英格兰银行的研究认为中央银行未来可以考虑发行流通基于区块链的数字货币，操作得当可以增强金融的稳定性。

对于比特币是否为数字货币的判断，Yermack（2013）的研究结论比较具有代表性。作者认为，比特币在履行货币的价值尺度、流通手段和支付手段的职能方面仍然面临重大挑战。在流通手段方面，比特币的流通范围小；从价值尺度看，比特币价格波动十分剧烈，因而尚不能视为具有稳定的价值尺度；从支付手段来看，比特币仍未被广泛接受。Forian et al.（2014）分析了比特币的货币和资产属性，认为持有者更多视比特币为一种投资和资产。因此，比特币从根本上来说仍不是货币。

不少学者肯定了比特币对于创新货币形式的重要作用，张春霞（2016）认为去中心化、非国家化是未来货币的发展方向之一。货币去中心化是指一种货币不通过中央银行等中心机构发行流通，交易过程不依赖银行或中央清算机构等第三方机构的协助。类比特币的非国家化能有效避免中心机构造成的货币多发，以及信用风险和人为因素导致的货币危机，从而根本上保证了币值的稳定与流通的自由。比特币去中心化、数量有限、完全匿名和交易便捷的特征，是目前区块链技术最为成功的应用。姜立文等（2013）认为比特币有效解决了在经济全球化下如何降低信息成本与交易费用的问题。交易可以实现全球同步，极大地降低了交易成本，现了资源的优化配置。

有学者（闵敏和柳永明，2014）从货币价值与职能的角度分析认为，比特币本身不能度量商品的价值，在当前的比特币的交易中，衡量商品价值的因素依然是法定货币。现实中绝大多数可以使用比特币交易的实体店都同时使用法币和比特币标价，实际上是法币提供价值尺度，而比特币充当流通手段。从这个方面讲，比特币实现了价值尺度与流通手段的分离。而货币价值尺度与流通手段分离，则价值尺度退化为记账单位，商品的价格就能充分反映商品的相对价格，从而避免受到货币价值波动的影响。

许多外国学者从比特币的交易特征分析得出了一些有用的结论。Ron et al.（2013）通过跟踪分析比特币持有者的数量、账户变动、交易和储蓄特征，发现大多数的比特币从产生到现在，并没有参与流通，大多数的比特币被少数人集中。Smith（2014）对比特币的价格波动进行了分析，发现比特币同直接货币市场之间存在套利行为，同时比特币与其他货币的直接汇率波动更加明显。这些现象表明受比特币数量的稀缺性、升值预期和流通限制影响，比特币的持有者愿意选择持有而不是交易，价格波动也更为剧烈。

四、区块链技术创新发展货币面临的挑战

区块链技术应用于数字货币创新具有安全性、匿名性、方便交易的天然优势。尽管如此，应用区块链技术创立一种广泛流通的数字货币仍然面临诸多挑战。

安全性仍是区块链面临的最重要的问题。到目前为止，比特币遭黑客攻击失窃和被盗的事件时有发生，因此区块链技术应用于数字货币在技术面上尚未成熟。袁勇和王飞跃（2016）认为，虽然实际系统中为掌握全网51%算力所需的成本投入远超成功实施攻击后的收益，但受攻击的安全性威胁始终存在。另外，区块链的非对称加密机制也将随着数学、密码学和计算技术的发展而变的越来越脆弱，隐私保护也不是绝对的安全。

从法律上看，以区块链技术为基础的数字货币受现有的国家制度的制约。益言（2016）认为，一方面区块链的去中心化和自治性淡化了国家和监管的概念，对现有的货币制度造成很大冲击。以比特币为代表的数字货币对国家的货币发行权威构成严峻挑战，而且影响货币政策的传导机制和效果。监管部门对区块链技术缺乏充分的认识和预期，与区块链技术及其应用缺乏相关法规的保护，增加了市场主体的风险。

从监管上讲，区块链的去中心化让中心化的政府对数字货币的监管变得非常困难。孙建钢（2016）认为，虚拟货币数字化的价值代表属性决定了其很难确定监管主体，去中心化的属性使原中心化的传统监管模式不再适合，跨国界市场参与及交易的属性更是增加了监管的复杂性，从而给各国的金融监管机构提出了新的挑战。

另外，陈一稀（2016）的观点比较独特。文章认为，区块链技术存在与传统货币银行学中相类似的“三元悖论”，即无法同时达到高效低能、去中心化和安全的三个要求，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。同时，文章提出以比特币为代表的区块链技术从本质上来说不是去中心，而是换中心或是多中心。

随着以比特币为代表的数字货币的强势崛起，新兴的区块链技术逐渐成为学术界和产业界的热点研究课题。区块链技术的去中心化信用、不可篡改和可编程等特点，使其在数字货币的应用上具有广阔的前景。目前，对区块链技术应用于数字货币的研究仍停留在初级阶段，尚未形成系统的理论。多数研究集中分析了区块链技术对于数字货币创新的重要意义，与传统货币的比较优势，以及未来面临的安全、法律认可、政府监管的挑战，但都没有提出系统的解决方案。同时，对于未来数字货币如何实现一般货币职能，构建数字货币与现有货币体系相融合的框架，以及如何实现数字货币广泛流通的分析和讨论不够充分。本文对有关区块链技术用于数字货币的创新做了粗浅的归纳，以期为未来研究提供有益的启发与借鉴。

参考文献

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[12]Ron D.and A.Shamir.（2013）.Quantitative Analysis of the Full Bitcoin transaction Graph.Financial Cryptography and Data Security：Lecture Notes in Computer Science，6-24.

篇12

【关键词】

互联网金融；互联网技术；技术创新；技术进步

一、引言

创新是保持企业竞争优势的重要手段，创新是企业的生命力和竞争力源泉，不进行创新的公司必然死亡。实践已经证明无论是传统产业还是新兴产业，无论是实体经济还是虚拟经济，它们只有不断地进行技术创新与进步，才能不断地促进企业的持久发展。互联网金融是一种互联网技术、互联网工具和互联网文化和金融业相结合的新型金融模式，所以互联网金融绝不可以照搬传统的金融模式来为自己服务并作为发展自己的手段，互联网金融必须在借鉴传统金融的一些好的方法和手段同时加强互联网金融技术创新、互联网金融工具创新、互联网金融产品创新、互联网金融服务方式创新和互联网金融监管模式创新等方面的创新来促进自身稳定、持续和健康发展。

二、技术创新和进步相关理论

（一）技术创新的内涵和特点

技术创新是以市场为导向，提高国际竞争力为目标，从新产品或新工艺设想的产生，经过研究与开发、工程化、商业化生产，到市场推广应用整个过程一系列活动的总和。可见技术创新理论是一种科学技术与经济有机结合、一体化发展的理论。技术创新活动有如下特点：一是综合性，技术创新是技术和经济（教育、文化）相结合的综合性活动。技术创新能力不仅是一种技术能力也是技术与经济、教育和文化相结合的综合能力。二是系统性。技术创新是一个系统工程，不是某一种单项活动或某一环节。三是创造性，技术创新的整个过程是一个创造性过程。四是技术的开发，生成与技术的有效应用的统一，五是与市场紧密联结。

（二）技术创新的地位、内容和作用

技术创新是创新的核心内容，也是众多企业关注的核心。技术创新是企业家的特殊工具，企业家可以利用这一工具来开发新的市场。技术创新的内容十分广泛，主要包括以下几个方面：（1）利用定向研究成果，对产品技术、工艺技术、技术系统进行创新、研究和推广；（2）进行工业化、商品化开发的小试技术成果和中试技术成果的二次开发；（3）具有技术进步性和创新内容的技术改造项目；（4）在消化、吸收基础上进行创造性开发的引进技术国产化；（5）治理污染，保护环境和生态研究的开发项目；（6）计算机应用技术的研究开发项目；（7）其他新的技术开发。（1）技术创新有助于经济增长；（2）技术创新有助于提高企业经济效益；（3）技术创新有助于提高企业竞争力。

（三）技术进步概述

广义的技术进步指经济增长中不能用要素投入来解释的任何其他因素之和。技术进步有不同类型，包括资本节约型技术进步，节约的资本在比例上大于节约的劳动。劳动节约型技术进步，节约的劳动在比例上大于节约的资本。中性型技术进步，劳动和资本同比例的减少。技术进步过程遵循从研究开发到技术创新再到技术扩散的规律。技术进步具有重要意义：技术进步极大的提高生产率；技术进步可以提高市场竞争力；技术进步能够充分利用自然资源；技术进步能够降低劳动强度。

三、互联网金融未来发展过程中的技术创新和进步

（一）支付方式创新

支付方式创新的一个典型代表就是第三方支付。第三方支付的优势在于其基于互联网的PC端有较好的Web支付客户体验，并拥有庞大的客户资源与销售渠道。“第三方支付”作为资金支付结算的环节，按发展历程分为：“线下支付”、“线上支付”和“移动支付”。目前，第三方支付积极开展业务创新，通过条码等技术手段模拟实现了近场支付的功能（支付宝的二维码支付）以及类似Square模式《的移动支付产品（如快钱推出的“快刷”），第三方支付移动支付市场未来潜力巨大。

（二）投融资方式的创新

互联网金融投融资方式的创新实际上是部分取代了商业银行的信用中介职能，大幅降低借贷双方的信息不对称及交易成本，某种程度上是解决中小企业融资问题和替代民间金融的有效尝试。网贷资金具有“短、急、小”等特点，目前多集中于银行忽视或不重视的区域。由于准人标准过低及监管缺失，虽市场需求反应敏锐但面临未来金融监管收紧及银行体系挤压及收编的可能性。

（三）服务方式创新

无论是传统金融行业还是互联网金融行业，它们都必须把提高服务质量、创新服务方式和完善服务措施摆在突出位置。如果在其他方面做得还不够理想，那么在服务方面加强建设和改进将会使企业获得比较优势。

（四）产品创新

除了参与者更多外，互联网理财的另一个明显趋势是，产品类别不再局限于货币基金，而是向万能险、投连险、债券基金等扩张。2月14日，支付宝推出了一款名为“元宵理财”的产品，预期年化收益率达7%。这款产品曾被外界猜测为“余额宝2号”，但它对接的是两款1年期万能险理财产品，到了3月底，阿里巴巴又推出“娱乐宝”理财与增值服务平台。

（五）金融模式创新

目前，我国互联网金融模式大体有第三方支付模式、网络贷款平台模式、大数据金融模式、众筹模式、信息化金融机构模式和互联网金融门户模式六大模式。随着互联网金融不断地发展和互联网金融行业在各方面的不断创新，未来一段时间里，互联网金融模还会出现一些更新更适应互联网金融市场发展的模式。这不仅有利于互联网金融模式本身创新，也有利于互联网金融其他方面的创新和互联网金融行业整体的发展。

四、加强互联网金融监管的技术路径

对于互联网金融这个“新事物”，金融监管总体上应当体现开放性、包容性、适应性，同时坚持鼓励和规范并重、培育和防险并举，维护良好的竞争秩序、促进公平竞争，构建包括市场自律、司法干预和外部监管在内的三位一体的安全网，维护金融体系稳健运行。

一是关注和防范系统性风险。互联网金融的发展对于系统性风险的影响具有双重性，这应当是金融监管机构关注的焦点。一方面，通过增加金融服务供给、提高资源配置效率、推进实体经济可持续发展等，互联网金融的发展有助于降低系统性风险。另一方面，互联网金融也可能会放大系统性风险。互联网金融准入门槛低，可能会使非金融机构短时间内大量介入金融业务，降低金融机构的特许权价值，增加金融机构冒险经营的动机；二是严厉打击金融违法犯罪行为。在精心呵护互联网金融的创新精神和普惠性的同时，必须及时惩治各类金融违法犯罪行为。互联网金融发展良莠不齐，少数互联网企业运营中基本没有建立数据的采集和分析体系，而是披着互联网的外衣不持牌地做传统金融，有些平台甚至挑战了法律底线；三是加强信息披露，强化市场约束。信息披露是指互联网金融企业将其经营信息、财务信息、风险信息、管理信息等告知客户、股东等。准确充分的信息披露框架：有助于提升互联网金融行业整体和单家企业的运营管理透明度，从而让市场参与者对互联网金融业务及其内在风险进行有效评估，发挥好市场的外部监督作用，有助于增强金融消费者和投资者的信任度，奠定互联网金融行业持续发展的基础，有助于避免监管机构因信息缺失、无从了解行业经营和风险状况，而出台过严的监管措施，抑制互联网金融发展；四是互联网金融企业与金融监管机构之间应保持良好、顺畅、有建设性的沟通。互联网金融企业与金融监管机构之间良好、顺畅、有建设性的沟通，是增进相互理解、消除误会、达成共识的重要途径；五是加强消费者教育和消费者保护、强化行业自律和加强监管协调。强化消费者保护是金融监管的一项重要目标，也是许多国家互联网金融监管的重点。要引导消费者厘清互联网金融业务与传统金融业务的区别，促进公众了解互联网金融产品的性质，提升风险意识。

五、促进互联网金融健康发展的技术途径

（一）技术创新与金融创新内在联系

我们可将金融创新理解为是金融领域的各种要素进行重新组合和创造性变革的总合。金融创新是指适应经济发展需要，而创造新的金融市场、金融商品、金融制度、金融机构、金融工具、金融手段及金融调节方式。金融创新的兴起是多种因素的汇合，这些因素包括不断发展的电子通信技术、变化中的金融管制环境、日益增长的金融机构竞争以及动荡不定的金融市场。金融发展与技术创新的影响是双向的。一方面，金融的发展使金融的风险管理、信息处理、筹融资、资源配置、支付清算等功能进一步完善，为技术创新提供必要的服务和资源，有利于推动技术创新；另一方面，技术创新推动了实体经济的发展，对金融提出新的需求，推动其发展，同时，技术创新带来的新技术也极大地降低了金融交易成本和提高了经济效率，支持了金融发展。

（二）技术创新对金融发展的影响

首先，计算机技术和网络技术的普及。随着计算机技术的不断发展，计算机的成本逐渐降低，利用电子技术取代人工成为现实，从而形成了从前台到后台、从交易处理到内部管理、从档案管理到文件传输等全方位的电子化体系。另外，网络技术的发展促进了POS机、Al，M机等客户服务系统的稳健发展，电话银行、网上银行等新的服务形式出现，Intornet正在给全球银行业带来革命性转变。

其次，电子信息技术的发展。金融机构利用信息技术降低了有关业务的经营成本和人工成本，简化了大量的工作，效率得到巨大的提升。现如今，对信息技术的投资形成了贯穿整个金融业的信息流通网络。各种金融机构联系更加紧密，各大交易清算系统一也建立了内部联系。在这种新形势下，只有满足标准化、信息化、数字化的金融交易产品才能在现有的金融交易网络上流通，比如资产证券化。

再次，大数据技术：一是流处理，伴随着业务发展的步调，以及业务流程的复杂化，我们的注意力越来越集中在“数据流”而非“数据集”上面。二是并行化，大数据的定义有许多种，以下这种相对有用。“小数据”的情形类似于桌面环境，磁盘存储能力在1GB到10GB之间，“中数据”的数据量在100GB到1TB之间，“大数据”分布式的存储在多台机器上，包含1TB到多个PB的数据。三是摘要索引，摘要索引是一个对数据创建预计算摘要，以加速查询运行的过程。四是数据可视化，可视化工具有两大类：探索性可视化描述工具可以帮助决策者和分析师挖掘不同数据之间的联系，这是一种可视化的洞察力。

最后，云计算云计算是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云是网络、互联网的一种比喻说法。过去在图中往往用云来表示电信网，后来也用来表示互联网和底层基础设施的抽象。

六、结论

互联网金融将是未来金融的发展方向，在全球化日益加剧的今天，互联网金融的兴起迎合了世界经济发展的趋势，互联网金融将会是一个高增长、高附加值的新型产业。其发展所带来的经济效益和市场价值也将会是不可估量的。同时，通过分析我们可以看到，互联网金融从诞生之日起得到了很快的发展，但是当前形势下，互联网金融发展面临着诸多问题，这是发展过程中必然会遇到的，这些问题也是可以通过一定的技术手段、技术方法和技术措施解决的。互联网金融作为一种全新的金融类型必须在一些关键领域和关键方面实现创新发展才能在未来激烈竞争的金融市场中占有一席之地。要实现这一目标，必然要借助于技术创新和技术进步来实现，也可以说技术创新和技术进步将在这一过程中发挥重要作用并扮演重要角色。

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[8]万建华.（2012）点评互联网金融模式创新与未来金融业变局[J].新金融评论

篇13

大家知道，人类发展经历了三次全球化。第一次全球化，发生在中国的古丝绸之路，以货交换、铜、银方式结算，经历了1800多年的中国农耕文明；第二次全球化，起源在15世纪的欧洲复兴时代，主要是海洋贸易为主，以黄金等价方式结算，产生了如英国、法国、德国等西方文明强国；第三次全球化，也是以海洋贸易为主，发生在第二次世界大战之后，美国的快速崛起，主要以美元货币结算，一直延续至今。

那么，第四次全球化呢？由于互联网和信息化的高速发展，人类交往和信息交换越来越便捷，地球成为了地球村，出现了以“陆路、海路”全方位贸易的新业态，以信用为本位的数字结算方式即将形成，将会产生数字经济新时代。

在变革的新时代里，品牌塑造出现了“早、高、短、快”等特点，很多新技术、新业态、新模式不断地产生，品牌建设也要与时俱进。虽然中国经济高速发展了40年，但是全球化品牌很少，为什么呢？中国人骨子里对品牌认识仍然不重视，许多企业家普遍存在短视行为，把“不论白猫黑猫，能逮到老鼠的就是好猫”的俗语，作为企业生存的至高原则，造成“品牌建设缺失、营销不择手段、诚信不当一回事”等怪现象累累发生，中国品牌诚信建设仍然任重道远呀。

正如说“品牌强，则国家强”。目前，以新技术引领的“独角兽”品牌，给中国品牌直线超车的机会，未来十年的品牌风口，主要表现在如下三大新技术的创新和应用上：

一是区块链技术创新和应用，必将是品牌风口和模式变革。

2018年，是区块链技术发展和应用的关键年，也是目前的世界潮流。尽管茶余饭后人人都在热聊区块链，风投也在到处寻找区块链的项目，但是，当前的区块链还很多停留在技术概念的阶段，在国内真正杀手级的应用还没有出现，许多著名企业都在各个应用场景探索区块链技术的落地。

比如，在金融领域，我国现在利用区块链技术，建立信用监管体系，以及数字货币等。在游戏方面，2月5日，百度上线了一款叫做莱茨狗的虚拟宠物游戏；2月9日，网易内测一款名为“星球”的区块链产品；2月14日，360推出基于区块链技术的宠物猫；3月15日，小米宣布其区块链游戏"加密兔"开始内测等等。

由此可见，区块链技术正在加速落地，并且广泛应用到金融、游戏、供应链、食品、教育等众多行业，它必将成为全球化的品牌风口，推动商业信用认证和商业模式的变革。

二是人工智能技术创新和应用，将会产生众多“独角兽”品牌。

大家知道，人工智能技术在上世纪80年代就已经炒得火热，但是软硬件两方面的技术局限使其沉迷了很长一段时间。

如今，由于大规模并行计算、大数据、深度学习算法和人脑芯片这四大技术的发展，以及计算成本的降低，使得人工智能技术突飞猛进，人工智能已经成为新时代最火爆的核心技术，它将成为未来几十年IT产业发展的焦点，将会产生众多“独角兽”品牌。

比如，语音识别品牌——科大讯飞，就是典型代表。根据相关数据，在全球智能语音企业市场份额占比中，Nuance以占比31.6%的份额，稳居第一；谷歌和苹果则分别以占比28.4%和15.4%，排在第二、第三名，微软和科大讯飞分别以占比8.09%和7.99%，排在第四、第五名。而在中国语音企业市场份额占比分布中，科大讯飞以占比44.2%，位居榜首；百度排名第二（27.8%）；苹果（6.9%），排在第三位。

由此可见，科大讯飞不但是全球前五名的语音识别品牌，而且是在人工智能细分语音方面突出的中国“独角兽”品牌，它的成功，是中国企业学习的榜样。

三是大数据技术创新和应用，必将催生众多行业创新品牌。

我们知道，大数据技术自身不仅能够迅速衍生为新兴信息产业，还可以同云计算、物联网和智慧工程技术联动，支撑一个信息技术的全新时代。

同时，大数据与云计算、物联网、智慧工程之间有着紧密的联系。云计算是互联网的广泛普及和深度应用，实现了从芯片操作系统、应用软件到服务产业链的垂直整合。物联网突破了机器到机器的连接，是感知、传输、处理等技术高速发展的产物。大数据是大量数据的处理技术，实现了从数据到知识的飞跃。智慧工程基于云计算、物联网和大数据技术，实现完美结合，将数据、知识、设备、网络转换成为智慧。

比如，在“2017互联网+大数据高峰论坛”上，腾讯正式推出全新的大数据品牌“腾讯慧聚”。

正如腾讯高层所说“腾讯大数据经历了离线计算时代，从实时计算时代进入到机器学习时代。随着腾讯内部大数据平台的不断演进，在大规模应用实践过程中，将内部高效稳定的大数据能力进行对外输出，结合政企客户在大数据应用上的痛点，从而演化成腾讯慧聚的五大产品平台”，比如Dmaster大数据一站式平台、Tbase海量事务处理平台、TDbank实时接入平台、Hermes实时多维分析平台和TDinsight机器学习基础平台。目前，“腾讯慧聚”已应用于消防、警务、交通、气象、园区、物联、电力运营等场景。

如此可见，在数字经济新时代，大数据是关键的生产要素，数据像是能源、材料一样，将会成为战略性资源，“谁掌握了大数据，谁就掌握主动权”，它广泛应用在各行各业，利用大数据技术，提高效率和精准化营销和服务，必将催生众多创新品牌。