公司风险控制管理范文

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关键词： 风险管理；内部控制；制度体系

Key words： risk management；internal control；system

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）36-0100-02

0 引言

随着我国集团企业对风险管理的内部控制越来越重视，信息化管理体系逐渐被应用到企业管理中。一方面可以提高企业管理的效率，通过内部控制实现集团的风险管理。另一方面，使得公司的生产、存储、财务、成本、控制都解决了原有的顽疾，避免了不必要的矛盾。这也说明了加强企业的风险管理内部控制对企业发展的重大意义。如果公司在风险管理的内部控制缺乏有效的管理，会对企业造成严重的影响，比如管理系统的保障措施没做到位，安全控制得不到保证。所以目前无论是集团企业还是新兴的中小企业都非常中企业内部管理的控制和加强风险管理，避免因为制度和管理中的疏忽大意造成无法挽回的损失，这也提醒管理者要及时把握管理中得到的信息，使信息管理体制得到充分地发挥，对风险及时的防范，以达到最佳效果，下面就先对集团公司风险管理的控制制度进行分析。

1 集团公司风险管理的控制制度分析

1.1 公司风险管理和内部控制定义及特征

集团公司内部组成复杂，公司内部控制的管理是实现企业管理目标的必经途径，为实现这一目标主要是以财政部门预算管理为核心，制定科学风险管理控制制度，对财务会计中的潜在风险有效地识别，并起到监督的作用。

理论上说，内部控制是一个循序渐进的过程，在组织管理过程中不断发展和完善，各种管理经营活动都是围绕公式内部控制制度的建立展开的。并经内部控制管理人员进行统一协调、逐步完善形成最终的成形体系。[1]而集团公司风险管理控制制度体系主要包括四个方面，分别是：控制环境，是组织内部控制和风险管理的基础，通过治理内部环境实现对机构的治理、职权的分配，为风险管理控制营造良好的氛围。其次，是对风险的评估和识别，知道经营活动以及内部控制，识别目标存在的风险，进而提出应对风险的决策手段。再者，加强信息的沟通和交流，内部控制体系的建立考验的是管理人员沟通和组织的能力，准确地扑捉相关信息，以维系组织与外部的关系。最后，控制活动的开展是以风险评估结果为基础，通过采取针对性的措施，解决公司管理存在的风险。

1.2 集团公司风险管理和内部控制的发展现状

目前因为各方面复杂的因素，我国许多集团公司的风险管理下的内部控制一直处于发展的初期，是个明显的薄弱环节。其问题主要体现在：首先，公司的内部控制意识淡薄，表现在工作管理人员缺乏内部控制的意识，对风险管理的内部控制认识不足，这也造成了集团公司风险管理和内部控制的发展进程非常缓慢。太注重公司规模的扩展和新业务，政绩虽然提高了，但是忽略了企业的内部控制。主要原因还是对内部控制缺乏足够的认识。甚至管理中把财务部门的预算控制当做企业的内部控制，缺乏对企业的内部控制在一定程度上打击了工作人员的积极性，降低了企业运营的效率，也就无法达到内部控制管理的目标。其次，风险管理的内部控制制度不完善、岗位分工的不合理，这也是导致公司运营办事效率不高的主要原因，因为公事的编制原因，工作人员无法各司其职，存在“一人多岗、不相容岗位兼职”的现象。许多公司甚至存在，一个工作人员担任同以部门两个职位的情况，与公司风险管理的内部控制制度相违背。这会导致工作中的失误会被人为掩盖，不利于公司的长期发展。许多舞弊现象就是因为内部管理控制失衡导致的，不相容的岗位不能合理设置，容易出现管理漏洞。

我国许多大型集团公司所建立的风险管理内部控制制度对风险管理的防范和内部人员素质的提高都有相应的规定，在一定程度对安全隐患起到了防范作用，能够对获取的信息进行及时的反馈和处理，能够在一定程度上提高公司运营的效率。但是随着社会的发展，21世纪初制定的内部管理控制制度难以满足当今集团企业发展的需求，出现了管理系统人员素质不高、维护职责定位不明确、信息管理制度不完善等问题。一方面效率受到了限制，信息交换和回馈周期过长，这些都大大限制了集团企业的发展，加强风险管理系统的内部控制制度的建设迫在眉睫。

2 加强风险管理系统的内部控制制度建设的对策

2.1 完善内部财务管理制度

完善内部财务制度是针对目前集团公式内部财务风险控制制度缺乏建设而展开的，各大公司都会分析自身发展的不足，完善财务管理制度。建立科学的财务管理制度有利于加强公司内部稽核制度、内部监督制度以及内部审计制度。内部稽核制度是风险管理内部控制中重要一环它包含了稽核工作中的人员分工、工作职责、权限和组织形式，确定了稽核工作的流程和计划，这也说明了完善内部财务管理制度的重要性。

在集团企业的内部控制制度的建设中，缺乏对信息交换安全问题的规范，只是对公司管理系统的安全最低值进行了限定，这个标准无法满足各个要素对信息安全的影响，只是基于财务信息安全为法律依据得到的一个基本标准，难以对公司内部财务管理制度起到强制规范性的作用。[2]

2.2 提高风险管理意识，实行风险问责制

为有效提高集团公司风险管理，提高风险管理意识是必行之策，企业内部管理人员和管理层的风险意识缺失的全国范围内普遍存在的问题，实行财务管理问责制，把个人的过失责任化，损害国家或他人的合法权益都会被追究，产生的不良后果也会得到补偿。保证岗位上工作人员都能履行其职责，保证工作正常运转，对提高工作效率都有很大的帮助。另外，通过实行内部监督来进行责任追究，也是提高员工风险管理意识的主要举措，保证财务负责人员能根据公司真实的经营数据，保证数据的完整性和正确性，并对风险管理负责，也同时强化管理层领导的风险意识。

在制度设定层面，加强集团公司信息系统安全管理制度的健全及制度化，是防范风险管理的必要措施，也是保障集团公司信息系统安全极为重要的一个方面。提高风险管理就是对公司各部门进行日常巡视，包括对记录制度的完善和操作制度的监督。严格按照用户管理制度和人员培训制度办事，能够有效提高风险管理意识，实行风险问责制，进而让员工人事到风险管理的重要性。

2.3 强化管理人员的素质建设

许多公司企业因为管理人员的素质不高导致公司面临风险隐患，为了解决这一问题，强化管理人员素质建设势在必行。重点强化管理人员的风险意识，加大公司风险管理内部控制的风险宣传力度，包括以宣传手册或内部刊物等形式加大风险管理的宣传。其次，定时选派管理人员外出学习，以提高管理能力和风险管理的意识。这是有效提升公司整体风险管理能力的手段，只有与时俱进才能帮助公司保持持续性的发展。公司业务的不断外延，要求业务人员与时俱进，加强道德建设的同时，鼓励员工发现公司内部管理的问题，对公司风险管理内部控制提出一些建议，用奖励作为激励。实践证明，这是一种有效的激励机制，能够快熟地发现公司运作风险管理问题，识别财务风险隐患。[3]

对公司内部人员风险管理意识的培养是一项浩大的工程，除了需要领导重视外，还有聘请一批具有专业素质复合型管理人才，建立一个完善的风险控制管理制度。而主管职位负责调动工作人员的积极性，分配职能监督各部门工作，把握公式的系统全局，随时发现问题并提出参考意见。这也是起到监督作用的主要表现，能够对公司的风险信息管理制度改善、监督、反馈上能起到重要的作用，在所有集团公司都应该设立这样一个职务，在风险管理内部控制的运作中非常重要。这样一个职位还能加强信息内部管理人员的的培训，使管理人员迅速了解公司发展的现状，并对管理人员进行定期的培训，以抓住市场更新的动态、了解公司发展的现状，有利于在培训中不断意识到风险管理的重要性，使其操作、维护的规范化不断得到改善，从而减少由于非制度性因素所产生的安全问题。

3 结束语

分析集团企业内部管理出现的风险不难发现：很多问题都是因为公司风险管理体制不完善造成的，风险管理缺乏有效的监督、管理制度也得不到有力地执行，这些都是本文发现的问题。治标须治本，通过加强内部加强其监管，使中小企业的信息管理制度得到很好执行是非常必要的，其次就是加强员工的素质培养，使其能够具有很好的业务水平，使信息管理系统得到很好的运行。只有管理层对公司运营的情况足够的了解加上完善的风险管理体制，就可以在风险防范内部控制上做得出色。[4]

在2011末，我国财政部就对公司风险管理内部控制提出了一点意见：公式的内部控制制度的建设应该与风险管理控制共同完善，风险管理的内部控制成为集团公司内部管理建设的下一个焦点，只有加强加强事业单位内部控制建设，防范内部管理的风险，才能有效惩治内部控制的风险，建立全方位的防腐败体系，成为我国集团企业防止财务风险的重要一环。集团公司的风险管理的核心就是保障财产的安全、防范内部管理存在的危险，实现工作效率提高的目的。建立完善有效的公司风险管理体系，能够遵循内部财务运行所做的制度安排，减少管理中不必要的失误。尽管在内部管理中仍存在行政管理混乱、预算管理随意、对外投资盲目、财务监督不力等内控不健全的现象，这些也是管理风险的来源，在这种情况下，加强和健全风险管理的内部控制体系，成了集团企业紧要任务。

参考文献：

[1]王霞，张永，彭智才，如何保障中小企业内部控制系统安全[J].资源方法，2004（9）：54-55.

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一、上市公司内部财务风险管控存在的问题

（一）财务风险控制制度不够完善

完备的财务风险控制体系通常要以完备的公司制度和组织及治理结构为先导。公司制度能够保证公司层面的财务控制活动有章可循，组织及架构则能够保证财务控制活动有层次地得以开展。在公司制度建设方面，国内的许多上市公司还远远不到位。许多公司虽然有相关的制度，但其内容通常是泛泛的条文说明，欠缺明确的操作性及操作指引，并且对于财务风险的控制和管理也缺乏具体明确的工作流程；因而很容易引发财务风险控制活动的混乱。从组织结构建设方面来看，部分上市公司治理结构的欠缺，导致对财务风险的控制活动没有专门进行负责的机构，对权利及责任也缺乏清晰的界定。上市公司通常对其下属分支机构缺乏足够的风险管控能力，没有建设必要的风险控制联系机制，难以及时进行风险控制方面的指导；加上相当一部分财务工作人员能力的缺乏使得风险管控工作没有按照科学的制度流程来实施，结果导致对风险的警惕性低，处理措施不妥当、不及时，最后导致财务风险控制效果不理想。

（二）缺乏对财务风险的识别和分析

进行财务风险控制管理的首要工作是对公司纷繁的财务活动中的风险因素加以识别，然后针对性地控制财务活动。目前，许多上市公司一方面缺乏对公司财务风险全面细致的分析，财务人员只注意到明显暴露的外部因素，而未能对潜在的风险因素进行挖掘，对于财务风险信息的搜集、辨别工作还远不到位，缺乏对风险因素的分类以及汇总工作；对财务风险的发展走向及趋势没有预测、判别的能力，导致一些早期的财务风险未能被识别出来，或者是判断有误，导致了意料之外的损失。另外，许多上市公司欠缺对财务风险准确计量的工具或模型。很大一部分上市公司对其财务风险大小的衡量都是以定性的判断或以往的经验来实施，或基于简单的统计方式；没有基于风险的性质及特征采用其合适的计量方式，这样必然导致计量的精确度无法保证，从而给后续的管理、监测工作带来不小的难度。

（三）缺乏对财务风险的跟踪监控和预警

在对财务风险进行初步的识别、计量之后，后续的持续监控和预警工作也非常重要，这直接决定了上市公司能否对财务风险进行及时识别处理。但是，监控和预警工作却是许多公司风险管控工作的弱项和薄弱点。要对风险因素进行监测就需要建立与之相关的指标。然而目前上市公司在风险监测环节存在着过度信赖定量化财务指标，而忽视定性的指标的状况。此类非财务性指标发生变化时的影响，很多时候要超过财务性指标的影响程度。另外，对相关的监测指标的变化范围难以准确把握，这给监控工作实施的准确性带来了障碍。许多公司还尚未建立起风险的自动识别、预警机制，对风险预警工作没有建立足够的技术支持，使得此项工作经常是落到了财务人员身上，使风险预警的有效性、及时性极大地受到人为性因素的影响。

（四）没有灵活多变的风险控制和管理能力

对财务风险进行及时有效的应对处理影响着上市公司财务风险管控工作的效果及目标的实现。上市公司以下两个方面工作的不到位，导致了其风险控制工作的低效率。一是缺乏对财务风险因素发生的预防措施。这主要是因为许多上市公司工作缺乏前瞻性，对风险进行管控只是局限于对风险因素进行识别，但缺乏针对特定风险的预防措施和处理预案。当风险因素实际发生时，缺乏预先确定的处理措施导致公司对风险处理的时间明显滞后，导致风险面进一步放大。二是没有建立完备的财务风险应对举措和框架。例如，没有事先确立风险的处理小组，没有明确规定人员的配备，没有建立明确的决策程序，这导致了对具体风险因素处理的进一步迟钝。

二、加强上市公司财务风险管控的建议

（一）完善制度建设，增强财务风险控制的基础性工作

建立并完备制度、组织架构是上市公司财务风险控制应放在首位的工作。上市公司应当经由有关管理咨询公司的帮助和建议，根据本公司的实际状况，对本公司的风险控制有关制度展开梳理，并根据财务风险控制的实际经验，对财务风险控制流程进行改进和及时修订。同时公司还应加强组织架构及治理结构的建设完善工作，建立或分配专门机构部门对财务风险进行管控，并配置具备相当素质的员工。同时，要完善对风险管理体系的分层次建设工作，加强在公司内部各部门及总分公司之间联系的机制和制度。

（二）增强对财务风险分析工作的重视和建设

建立完善财务风险管控的识别分析机制，首先，应当强化公司的信息搜寻建设工作，对影响公司财务的内外部潜在因素进行充分分析，并按照科学的分类基准进行归类和汇总，据此形成条理化的风险分析框架。其次，应当加强风险分析识别工作的前瞻性，加强财务风险变动趋势的分析工作，把握好各种财务风险的预期发展及走势，以便明确各因素的影响程度大小。最后，还要加强对财务风险的计量工作。在已有的风险管控工作经验数据基础上，结合风险的趋势性变动分析，通过建立科学的模型来估计不同风险的大小，这个过程中，要注意对非财务风险的计量工作通常是使用估计的方式，并采用概率计算的方法来保证计算结果的准确性。

（三）强化财务风险的持续监测和预警制度

及时的监测及预警制度对于公司处置财务风险至关重要。上市公司一方面要建立一整套的日常性监测机制，完善各种监测的实际措施和安排，还要建立监测的完备指标。指标应当采用财务和非财务指标结合并重，并考虑定性指标的建立方式。公司要根据风险计量的结果确定合理的指标变动值范围，并据此形成风险档案。同时，公司也要建立完善其风险预警系统，通过对信息技术的使用，建立自动化的风险检测及预警制度，通过现代化的系统实时查看风险指标的状态。根据指标的预测及计量来确定风险控制的关键点，并确定专门人员做好风险波动的监控工作，提高风险控制工作的效果。

（四）做好财务风险管控的预先准备工作

许多公司虽然及时对财务风险成功实施了识别和预警，但由于缺乏事前的措施安排而导致发生财务风险时手足无措。因此，上市公司必须就风险状况的发生做出预先的措施安排：第一，要建立财务风险的防范体系，结合不同财务风险特点制定具体的预防措施和方案，并对有关的风险监控责任人员进行适当的培训，使其能够掌握防止风险扩大和蔓延的有效措施。第二，要建立财务风险应对的领导小组，通过抽调财务部门、内控部门风险管理部门的人员组成的小组，可以保证公司具有可以随时处理风险意外的人员；另外，还要建立风险的应急决策程序。第三，要建立对风险处理措施的选择考评机制；应成立专门的评价小组对风险的处理和应急方案进行科学的评价衡量，从中选择能够最小化风险损失的方案。公司也可以通过引入外部的风控处理专家来增强风控处理结果的效果。

综上，上市公司要建立财务风险的识别、预警、跟踪等相关风险管理工作，做好预警与预案，使上市公司应对财务风险更加充分，将相关损失降到最低。

（作者单位为东北制药集团沈阳计控有限责任公司）

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一、保险公司风险管理与内部控制的关系

风险管理是指从公司整体目标出发，通过识别和评估影响公司价值目标实现的因素，将这些因素纳入到整体框架内进行系统管理，积极探寻风险与收益的最佳平衡点，降低风险给公司带来的负面影响，为公司创造最优化的价值；内部控制是指公司为了完成预定目标而采取的程序和措施。对于保险公司而言，其内部控制是指为了防止公司偏离经营目标而采取的措施，目的在于有效控制和防范公司面临的各种风险。由此可见，保险公司风险管理与内部控制存在着必然联系，具体从以下两个方面进行分析。

（一）风险管理与内部控制的内在联系

从保险公司实施风险管理和内部控制的目标上来看，均是通过一系列程度和措施，对公司经营管理活动进行全面控制，以降低公司面临的风险，为实现公司经营管理目标提供保障。在全面风险管理框架下，内部控制是强化风险控制的重要手段，并且风险管理渗透于内部控制五大要素中，为实现内部控制目标指明了方向。

（二）风险管理与内部控制的差异

1. 作用时点不同。对于保险公司而言，内部控制会贯穿于其全寿命周期，自公司成立之日起，便为内控机制作用的发挥提供了充足的条件，其作用对象主要是公司的各个部门及相关人员。风险管理必须在对各类风险进行有效识别的基础上才能发挥出应有的作用，这一特点限制了其作用发挥的及时性。保险公司的风险虽然会在其全寿命周期内存在，但风险的形成与发展是需要一个过程的，由此造成了风险管理的滞后性。

2. 限制条件不同。在风险管理中，风险的识别、评估等环节都需要借助相应的技术方法，在此基础上，才能对风险有一个全面的了解和认识，进而针对不同的风险，采取切实可行的措施，上述过程是风险管理作用得以发挥的关键。内部控制的最终目的在于对影响经营效率、成本的因素进行控制，实现公司整体效益的提升。换言之，所有可能导致经营效率降低和成本增加的因素都是内部控制的目标，并针对这些因素提出控制措施。

3. 控制内容不同。在保险公司中，风险管理主要包含以下几个方面的内容：确立风险管理目标、设置实施战略、风险识别、风险评估、制定风险管理措施等等。而保险公司的内部控制则涵盖了从上层治理结构到公司内部管理体制再到基层作业的所有流程，其中不但包括战略目标的制定，也涉及实现目标的过程，还包括对公司内部经济活动及风险环节的控制。由此可见，后者包含的内容要比前者更加广泛。

二、基于风险管理的保险公司内部控制体系构建

由于保险公司风险管理和内部控制均是基于公司面临的风险而实施的一系列措施，所以保险公司可将两者进行融合，建立起一套以风险为导向、以制度为框架的内部控制体系，促进保险公司内部控制活动有序开展。

（一）优化内部控制环境

在保险公司中，内部环境的良好与否，不但直接关系到内部控制作用的发挥，而且还对员工的风险意识有着一定程度的影响。为此，应当对内部控制环境进行不断优化，具体可采取如下措施：首先，要对公司的内部治理结构进行完善，在结构的设置上，可以采取分权制衡机制，并对董事会及监事会的职责加以明确，使其职能作用能够获得充分发挥。其次，要对公司的组织结构进行优化调整，从而使各部门、各岗位之间可以相互监督、彼此制约。再次，基于以人为本的原则，制定人力资源管理政策，主要包括人员招聘制度、员工绩效评价考核体系、薪酬制度等，以此来调动员工的工作积极性，为内控环境的优化奠定基础。

（二）健全风险管理机制

保险公司应将风险管理覆盖到公司日常经营管理的各个环节之中，完善风险管理机制，强化风险控制。首先，建立风险预警机制，找出影响保险公司经营目标实现的内外部因素，确定风险预警标准。其次，实施风险评估，既要对保险公司面临的操作风险、信用风险、市场风险、决策风险、金融风险、政策风险等多种风险进行评估，又要对公司内部控制程序对风险的控制能力进行评估。再次，采取风险应对措施，根据风险评估结果，采取风险转移、规避、保留、降低等措施。最后，持续监察已识别和已采取应对措施的风险，审查风险管理效果，并关注新风险的发展。

（三）有效开展控制活动

想要使保险公司管理层下达的指令能够在公司内部得到贯彻落实，就必须构建起有效的控制活动。首先，在过程控制方面，公司应当建立健全岗位责任制，并对员工的职责加以明确，使员工在岗位工作中能够各司其职，分工协作。同时还应对风险控制关键点进行明确，对公司日常经济活动影响较大的风险要进行重点监控，降低风险的影响及其所造成的损失。其次，在业务控制上，公司应当对产品开发、售后理赔等关键环节进行有效控制，以此来保证公司能够正常运营。再次，在财务控制上，应对相关的制度、报告、系统等进行严格控制，由此可以保证会计信息的真实性、可靠性、准确性。最后，在资金控制上，要加强对重大项目投资决策及风险的管控，确保公司资金的安全性。

（四）完善信息沟通机制

为了及时获取全面、准确的信息，保险公司应当构建起完善的信息沟通机制，通过该机制的建立，能够增进公司各部门及人员之间的沟通，有利于实现信息共享，不但可以进一步提升保险公司经营管理的透明度，而且还能有效避免舞弊行为的发生。首先，公司内部的人员可从管理层获取到明确的信息，进而了解自己在公司内控体系中的作用。其次，员工可将从经营活动获得的有价值信息传递给公司管理层，同时还为员工汇报工作提供了一个有效的途径。最后，公司管理层与董事会之间也可借助该机制进行有效沟通，有利于董事会监督职能的行使。

（五）加强内部监督

保险公司要重视内部审计体系的建设，将其作为强化内部监督的重要手段。首先，在保险公司董事会下设置审计委员会，在公司总部和分支机构分别设置一级、二级审计部门，保证审计部门的独立性和权威性，对公司实行分级审查监督，构建全方位的监管体系。其次，审计部门要持续监督保险公司日常经营活动，定期检查财务信息，评价各部门执行和完成内部控制目标的情况，并提出有价值的改进建议。最后，审计部门要将保费收入、保险理赔、保险资金运作作为审点，确保保险公司各项经济活动合理、合法，及时纠正违规操作行为，从而提高内部控制效果

三、结论

总而言之，保险公司风险管理与内部控制存在着多重交叉之处，其管理控制目标均为降低风险对公司的负面影响。为此，保险公司可根据自身经营的特殊性，构建起以风险管理为导向的内部控制体系，将风险管理贯穿于内部控制的五大要素之中，为突出内部控制重点指明方向，从而提高保险公司内部控制水平，提升风险防范与控制能力。

参考文献：

[1]晋晓琴.全面提升我国保险公司的内部控制水平――解读《保险公司内部控制基本准则》[J].商业会计，2011（02）.

[2]张建.基于制度设计与措施选择论保险公司全面风险管理[J].保险研究，2013（08）.

[3]徐文魁，李作家.新华保险公司内部控制存在的问题及成因[J].经济研究导刊，2011（08）.

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任何公司自成立之日起，财务风险就相伴而来， 财务风险是公司财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险不可能完全消除，但可以通过分析产生风险的原因，探索风险控制的方法，有效防范财务风险，靠负债经营的保险公司更应如此。

一、保险公司财务风险的表现形式

财务风险是指保险公司由于使用负债融资而引起公司盈余的变动。财务杠杆作用是否有效、财务控制系统是否合理与调配资金手段是否灵活，不外是影响保险公司风险防范能力直接的原因之一，保险公司财务风险通常为从筹资、投资到现金收回几个会计循环中体现出来的问题，具体在财务信息方面表现为以下几种形式：

（一）偿付能力不足

偿付能力是指保险公司用来承担所有到期债务和未来责任的金融支付能力。对一般公司而言，偿付能力的要求是资产至少要大于或等于负债。对保户而言，他从保险公司那里购买保单，就是要求保险公司必须按合同及时足额予以保险给付。至于保险公司，其经营目标是利润最大化，它必须通过维持偿付能力，完全履行保险合同，才能赢得保户，否则，就会声誉受损，甚至破产。

（二）资产负债匹配性差

保险公司负债主要来自客户交纳的保费，具有以下特点：一是期限有长有短，期限结构多种多样；二是流动性要求较高，必须保证满期给付、赔款支付、退保金支付等现金支付能力充足；三是负债是有成本的，即有预定利率。如果资产负债不相匹配，流动资产与流动负债占比过高，则大量短期资产的经营将受市场利率的波动影响，导致经营的不稳定性，导致长期负债形成的长期资产在运用形态上的无形损耗。如果资产负债管理失衡，资产变现能力较差，可能导致现金支付能力不足，引发客户大规模退保， 产生资金风险。

（三）坏账过多

保险公司为争取顾客投保或收取庞大金额的保险费，往往会采取延缓收费，从而造成保险公司为数不小的应收保费。若保户信用良好，则不会造成太大问题，反而可以协助公司争取顾客；但若收款效果不好而且保户财务有困难，则多半会形成坏账，使现金流量减少。

（四）投资收益过低甚至亏损

保险公司在日常经营中可能发生重大亏损，特别是在资金运用不当时，将导致投资亏损，进而抵减承保利润。保险公司由于客户众多，与一般公司相比显示了较强的公众性，如果产生重大亏损，不仅难以吸收进一步的投资，而且会严重损害公司形象，对以后的保险产品销售将带来困难，进而影响公司正常的经营。

（五）责任准备金提存不足

保险公司经营的特点是：事先收取固定保险费，一旦保险事故发生，再依合同规定对被保险人或收益人给付保险金责任。由于保险人的责任发生于合同签订以后，故于平时收取保险费时就必须依规定计提充足的责任准备金，以备不时之需。因此，从经营角度来看，责任准备金是保险公司负债的最大项目。

二、引发保险公司财务风险的原因分析一般来说，导致保险公司财务风险的成因主要包括以下几个方面

（一）战略目标定位偏差

公司的发展战略目标应该基于公司的总体控制能力和现有综合资源的配套支持，要考虑公司现有的人力、财力及对保险行业的认知程度等多种因素，量力而行，否则，将会加大公司的财务风险。

（二）内部财务监控机制不健全、内控失效

内部财务监控是公司财务管理中一个非常重要而独特的系统，目前很多公司没有建立有效的内部财务监控机制，即使建立了，财务监督制度的执行要打折扣，例如，缺乏对资产损失的责任追究制度，对财务内控制度执行不到位等，从而引发财务风险。

（三）财务决策失误

由于公司财务决策不科学、投资决策失误导致公司投资收益率低于公司的保险产品的预定利率和融资成本，使得公司的财务状况恶化，并威胁到公司到期返还保险金或其他债务的偿还，由此增加了公司静态财务风险产生的可能性，最终导致财务风险的产生。

（四）预算管理功能缺失

公司管理者需要借助预算来指导分配资源、实施控制、考评并奖励进步。这是资源的稀缺性和达成公司目标的支持性决定的。公司如果不实行预算管理或预算功能缺失，则会造成资源利用效率低下，经营成本上升，奖惩缺乏依据，员工没有工作积极性，财务开支失控形成风险，最终导致公司目标无法达成。

三、应对保险公司财务风险的措施

（一）建立健全财务风险预警体系

财务风险预警是通过跟踪监视公司经营活动中的各种异常变动情况，在财务风险发生之前及时发出预警信号，做到早发现、早控制、早解决。公司财务风险预警系统的建立，要注重实用性和可操作性，通过建立预警系统，用以判断财务风险的大小对公司的影响程度，从而防微杜渐。

（1）建立财务预警分析指标体系。财务风险预警指标应以变现能力指标和偿债能力指标为基础，以财务效益指标和资产营运指标为补充，重点突出变现能力指标。这些指标包括：现金流动负债比率、资产负债率、偿付能力、经营活动现金流入比重、流动比率、速动比率、净资产收益率、应收款项周转率、保费收入增长率、续保率、退保率等。

（2）建立资金监控系统，编制现金流量预算。由于公司财务管理的对象是现金及其流动，就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出，特别是大量的保险业务支出。经营活动产生的净现金流量一般应大于净利润，才能保证公司的经营稳定。

（二）建立健全有效的内部控制机制，加强财务活动风险管理

内部控制机制是指在风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种动态管控体系，既是降低公司财务风险的核心，也是强化公司财务管理的重要组成部分。

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市场经济的不断发展，给商业担保公司带来了巨大的挑战和机遇，无疑也增加了商业担保公司运行的风险。商业担保公司只有采取有效的风险控制机制，加强对风险的管理，才能够取得更加长远的进步。众所周知，担保行业的风险性与利益性并存，能否有效的规避风险决定着行业的盈利与成败。所以，商业担保公司如果想取得更大限度的进步，就必须学会正视运营中的风险，做到未雨绸缪，防患于未然。

一、商业担保公司运营中的风险综述

商业担保公司就是针对风险而设置的，它运营内容主要针对的是风险，所要控制的还是风险。对风险进行有序的操控与管理就是商业担保公司存在的最大意义。在商业担保公司中所谓的担保风险就是指商业担保业务运行中受多方面因素制约而有可能承受的损失。无论是公司内部还是外部环境都会对商业担保公司运行造成一定的影响，增加其风险性，所以相对于其他行业，商业担保行业是一个高风险的行业。

（一）商业担保公司主要的风险类型

1.市场风险

任何公司在运营中都会受到市场经济的影响，像货币利率，国内通货情况、国家货币政策、国际货币流通情况等对商业担保公司的运行都会造成一定的影响，如果这些因素的变化过大，那么商业担保公司所承受的风险将进一步加大。在我们所熟知的案例中，2008年的次贷危机就严重的威胁了我国的商业担保企业，甚至导致大批曾经影响力很大的商业担保企业崩盘、倒闭。

2.代偿风险

代偿风险主要是指当被担保的企业、公司发展状况不尽人意而没有足够的经济能力履约偿还银行贷款时，商业担保公司只得代替被担保的企业、公司偿还银行的借贷，造成较大的经济亏损。代偿风险主要取决于被担保单位的营运状况是否良好和履约意愿是否强烈。

3.声誉风险和操作风险

操作风险是由多方面因素组成的，如，公司的成立时间、组织建构、业务人员技术等在商业银行实际运行中所出现的多方面的原因造成的，这主要来自于企业的内部风险，企业一点不能承接住这些风险就容易导致破产。声誉对于公司的运营来说至关重要。担保公司的声誉高相关的投保单位和金融企业就会对该商业担保公司产生信任感。信誉风险可以说是商业担保公司内外风险的一个综合体现。

4.其他风险

商业担保公司在实际的运营中所承担的风险类型众多。除了上述风险外还有：由于对行业发展现状和外部环境认识不到位而造成错误决策，从而导致的战略性风险。或者由于法律制度不尽完善，风险机制尚不健全造成的法律风险。或者由于商业担保公司资金的流动状况不良，加之其他资金无问题长期积累造成的资本风险。

（二）商业担保公司风险的主要特点

商业担保公司由于自负盈亏、自主经营所承受的风险往往要明显的高于其他的行业。其风险主要呈现以下特征：

1.高风险性

我们可以这样理解商业担保公司实际是起到的是桥梁的作用。它一方面连接着的是被担保企业，另一方面又与银行等金融机构相接。他要承受由被担保公司经营不善而造成的代偿风险，又要承接外界环境造成的其他诸多风险。且一旦利益主体发生变故，都有可能使商业担保公司的风险扩大化。它还不同于银行等金融机构可以直接的选择那些信誉较好的企业进行商业担保，因此，它又承受了被担保企业更大的经济波动风险。而且担保公司所承受风险的大部分，银行只承担很少部分的风险，所以，商业担保公司所承受的风险又具备双重性和波动性的特征。

2.风险的渗透性与自担性

商业担保公司在其运行中，不但受其自身风险的影响，而且金融企业以及财政部门的风险也会渗透进商业担保公司的运营风险中去，一旦这两方面有所变故，商业担保企业的风险就会随之上升，所以，一旦这三者的某一方出现较大的问题，剩下的两方都会受到影响。商业担保公司的风险是自负盈亏的，它是通过风险的承担、风险的分散 实现盈利的，一旦无力再承担风险就只能以倒闭而告终。

3.风险收益的不对称性

商业担保公司在进行担保业务时，并不都是理想状态下的担保高风险取得高收益，承担小风险自然就带来小收益，由于受外界经济环境，例如：货币政策、银行利率等方面的影响，多多少少会受到一些政策制度的制约，呈现风险收益的不对称的特性。加之，商业担保公司在进行风险担保的过程中并不能够极尽的接触到那些经济效益好的大企业，采取高的收费标准。而是主要面对那些中小企业，这样的企业经济运营中本身就存在一定的经济风险，经济运营状况具有不确定性和波动性，更加的加重了商业担保公司风险收益的不对称性。

二、影响商业担保公司运营中的风险的主要因素

能够对商业担保行业构成影响的因素实在是比较多，尤其是在市场经济不断发展，各行各业竞争不断加强，而经济的波动又较大的情况下，商业担保行业所承担的风险与日俱增，如果不能对商业担保行业运营中主要的影响因素进行分析，那么商业担保行业就很难在整个经济社会中站稳脚跟，抓住更大的机遇，迎接更为激烈的挑战。能够影响商业担保公司运营风险的主要因素有：

（一）经济政策环境

经济政策大环境对各行各业的发展都有较大的影响，同样，对商业担保行业的影响之大也不在话下。一旦经济大环境有所变动或者政策指向发生变化，对于商业担保单位而言，不稳定性增强，波动性上升，风险指数飙高。加之，我国的法律保障体系还不是很健全，还没有专门的、针对性和限制性较强的法律对该行业的发展进行恰当有力的规范，即便是有一些地方性的保护文件，但是立法层次普遍不高，甚至有的相关律文之间还存在着较大的差异，这就不能从本质上降低商业担保公司运营的风险。另外，我国市场经济中，诚信观念缺失，社会的信用环境较差，尤其是中小企业的信用状况普遍不高，这也增加了商业担保公司运营的风险性。

（二）制度建设和风险管理能力

商业担保公司是通过对风险的承接和操控实现盈利的。因此，商业担保公司内在的制度建设对于整个公司的运营而言就显得十分必要。严格的内在制度能够及时的对风险进行掌控和调解，以做到及时的分散风险。为了获得较高的经济收入，多数商业担保公司在风险管理控制制度还不健全的情况下就贸然承接较大的贷款担保业务，造成了经营风险只高不低。加上，本身对于风险的管理能力就不足够，管理技能和水平始终得不到切实的提高，我国许多的商业担保公司给自己埋下了很大的风险隐患，使经济损失增大，阻碍了其进一步的发展和进步。

（三）担保公司状况

担保公司的财务状况是影响其运营状况的重要影响因素。当担保公司的财务状况良好时，它就越有能力吸引更多的、更大的担保单，这就是一个累积作用，当它吸引的担保单越多的时候，它的财务运行状况也就越好，抵御风险的能力也就越强。另外，商业担保公司的人员素质水平对于公司的运行也有着直接的影响。拥有专业技能和道德素养较高的业务人员，就能提高业务水平，确保公司业务运行有序，避免在经营运行中现象，保证运行正常。在商业担保公司运营中能否进行正规、专业的业务操作，减少由于操作不规范而造成的各种经济损失和无谓风险，另外如果对被担保公司了解的不透彻，从而做出错误的决策更加的增加了公司运营的风险。

（四）与银行之间的关系

商业担保公司与银行之间还未形成足够牢固的、能够长期合作的协作关系。商业担保公司虽然与银行有着最为直接的联系和密切的关系，然而，在合作地位上却存在较大的差异，商业担保公司要承担绝大部分的风险，银行对于风险的承担却极少，这种权利义务分配极端不平等的现象增加了商业担保公司运行的风险。另外担保的合同如果不极尽规范、标准，存在一些漏洞和缺陷，加之有的合同需要担保人承担全部的风险，这就又增加了商业担保公司运营的风险性，为其长远运行带来了极大的不便。

三、影响商业担保公司风险管理与控制的主要措施

商业担保公司在面对如此大的风险的情况下，唯有及时的采取有效的管理手顿和控制措施，才能保证顺利运营，在激烈的商场竞争下仍能够具有活力和竞争力，将损失和风险降到最低。这就要求做到：

（一）完善风险的内部控制机制

风险的内部控制机制是商业担保公司为了减轻在担保过程中的一系列风险，从被担保公司求担保开始就加强对该公司整体条件的审核，包括公司的实际规模、运营情况、信用额度以及偿还能力等通过一系列条件的限制合理的选择受保单位。然后通过有效的评估制度对担保的项目进行风险的综合评估，降低整体的运营风险。另外，对整个担保的流程要进行审查和控制，确保从事前到事后都能够对风险进行有效的预估和动态的监管，从而将风险控制在最小范围内。

（二）建立风险的损失补偿机制

风险的损失补偿机制对于商业担保公司的继续运营来说意义重大。在进行商业担保的过程中，难免会发生代偿现象，替被担保单位向银行支付足额的贷款，这样一来，商业担保公司将造成莫大的经济损失。为了减小代偿带来的损失，可以通过法律诉讼追回损失或者通过相关的法律条文先提取50%的责任准备金或者1%的风险准备金。另外，通过注册时所存入银行的保证金或者是担保责任保险也能够对商业担保公司的风险进行一定的缓解。

（三）建立风险分散转移机制

对于商业担保公司来说，风险是不可能完全消除的，只能是尽量的降低和分散，因此，建立风险的分散转移机制对于商业银行的正常运营来说意义重大。一方面要通过比例担保制度与银行共担风险。或者是通过反担保制度，在企业、单位向商业银行申请担保时，要求该单位提供其他的担保物资进行反担保，以提升被担保单位的风险意识和偿还意愿。另一方面也要加强就行业间的合作，促使双方共赢，在进行担保时商业担保公司还要对担保的业务进行选择和创新，如：将担保业务与典当业务结合，不但拓宽了业务途道也有效的分散了风险。

（四）从战略层面降低风险

商业担保公司要想及时的应对风险就要具有远大目光，对国家的政策法律以及从业环境进行前瞻性的预测，及时的制定风险抵御机制。另外更要加强专业队伍建设，促使员工具有较高的业务水平和风险管理意识，从而在整个公司内都形成较强的风险防控意识。还要及时的建立法人治理结构以及内部均衡机制，能够降低决策风险，实现“审保分离”，消除潜在的风险隐患。

四、结束语

商业担保行业是风险与利益并行的行业，在它的整个运行过程中，风险是不可避免的，如果不对风险进行有效的研究，通过行之有效的手段及时的降低风险，商业担保公司在其发展中将面临重重困难，甚至是举步维艰最终面临破产危机。因此，在如此激烈的市场经济条件下就要求，商业担保公司能够及时的对自身建设进行完善，建立健全风险的规避制度，对外界环境进行有效的预测，从而把风险降低到最小，实现有效的发展，获得较高的利益。

参考文献

[1] 周刚.关于构建中国中小企业信用担保体系的分析与思考[J].山西财政税务专科学校学报，2009（04）.

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前言

投资公司我国金融行业发展的重要推动力，投资公司作为一种金融中介机构。投资公司的运作过程是将个人投资者的零散资金进行有效整合与集中，并寻找合适的投资项目进行投资，投资公司再从中收取管理费、手续费以及其他方面的费用，从而实现投资者、投资公司、市场及企业的多方共赢。投资公司运作的最重要支撑力是资金，因此在财务管理方面也就存在着较高风险。所以，作为企业管理者来说，如何有效降低企业的财务管理风险、实现企业效益及投资效益的不断提升就应该成为当下最重要的工作课题。

一、投资公司财务管理现状分析

当前大多数投资公司在财务管理方面已经从制度上、人员素质上等方面取得了许多进步，但是随着市场变化发展的加剧以及企业发展步伐的加快，在财务管理及风险防控方面所表现出来的问题也愈加明显。缺乏以财务管理工作为核心的企业文化体系，管理工作趋于机械、死板、僵化的问题仍然比较明显。其次，缺乏有效的市场分析及投资预测，从而让企业较易遭受财务管理风险的冲击，再次，人员队伍素质方面也仍然存在着未能真正达到具体工作要求及管理要求的问题，缺乏对新知识的及时学习、缺乏多投资活动的深入了解、缺乏工作的创造性、主动性与自律性，从而不仅降低了财务管理制度的执行效率，同时也增加了日常工作中财务管理风险发生的几率。最后，任何管理工作的切实开展都需要管理制度与辅助约束机制的双管齐下，但是就当前的情况来看，监督约束机制的缺失在很大程度上造成了财务管理工作无人监管、自行其是，从而大大增加了风险发生几率，为企业遭受经济损失埋下隐患。

二、加强投资公司财务风险管理质量的思考

财务风险是存在于每一种与资金管理相关的工作当中的，虽然财务风险的存在时客观的、 不以人的意识为转移的，但是只要寻找到科学有效的应对措施，也可以将财务风险的发生几率控制在最低范围内，实现企业经营效益的提升。

（一）加强企业文化建设

对于现代企业来说，加强管理工作具体质量不仅需要依靠科学有效的制度建设及人员团队建设，更加重要的就是要建立以管理目标为核心的企业文化体系。只有将制度渗透到文化建设当中，才能够在文化氛围营造过程中将管理意识、管理方法及管理理念融会贯通，让员工能够化被动遵守制度为主动配合管理。在投资公司的财务风险管理控制工作开展过程中，企业文化建设的重要性也是不容忽视的。文化建设可以通过文体娱乐活动、知识讲座以及技能培训等多种形式开展，同时为了加强企业内部年青一代企业员工在思想上的沟通协调，还应该积极应用现代化的网络沟通手段（建立QQ群、Line群、微博官方账号、微信公共账号等）拉近彼此距离、进行财务风险管理意识及知识的有效宣传教育。

（二）加强前期市场分析及规划

投资公司的主要运作就是依靠科学有效的投资活动为企业自身以及投资者获取更为丰厚的投资回报。所以，投资公司的运作与市场变化存在着千丝万缕的联系，因此，投资公司的财务风险也就与市场息息相关。前提市场分析及投资项目分析如果能够有效推行，就可以从源头上降低财务风险发生几率，降低投资损失几率。市场分析的主要内容应该包括以下几个方面。首先，要将投资者进行有效归类，按照风险承受能力、收益心理预期以及投资周期预期等项目进行分门别类。其次，将可用于投资的运作项目按照收益高低、风险高低、周期长短以及其他要求进行归类。再次，为投资者寻找适合他们的投资项目，在确保投资风险降到最低的基础之上尽可能多的为其获取投资收益。最后，建立投资者风险信息披露制度，尽量做到事无巨细的向投资者进行各种风险的科普及预防手段宣讲，提升投资者的财务风险管理意识，从而形成在财务风险管控方面投资公司、投资者双管齐下的有效管理，最大限度降低财务风险发生几率。

（三）加强企业员工组织学习力度

组织学习的主要内容不仅要包括财务风险管控的知识及技能学习，同时也要加强市场投资方面的知识学习。加强财务风险管控知识学习能够确保企业员工更为及时的预测风险、感应风险与抵御风险，帮助企业及投资者避开最大财务风险。加强市场投资方面的学习能够让投资呈现出更为多元化的发展，能够更为灵活的进行投资活动，能够通过灵活多样的投资行为分散投资风险、降低企业及投资者遭遇风险的可能性。

（四）加强监督机制建设

财务风险管理除了需要具体的管理制度进行约束与规范之外，还需要有切实有效的辅助制度加以保证管理工作有序开展。监督机制建设就是必不可少的一环。监督机制建设应该分为内外两个方面，内部监督机制主要包括对企业管理层、领导层投资决策监督的监督理事会，以及加强财务管理部门及其他部门监督的内部审计部门。在监督队伍的人员选择方面应该采用内部财务管理及审计人员与社会专门审计机构人员公共参与工作的形式，内部工作人员对于企业的实际工作及操作比较了解，能够有效加强具体监督审计工作的可操作性与实效性，但是内部管理人员由于长期供职于企业内部，也容易因为利益的依附性以及管理视野的狭窄而产生管理意识上的偏差以及容易受到企业内部利益小团体的思想侵蚀，所以还需要加强与社会专门监督审计人员的协作，从而确保监督审计工作能够站在企业全局发展的高度以及市场的高度为企业的监督审计工作开展制定更为合理、科学的管理方法及制度。在外部监督约束机制建设方面，首先要加强与社会媒体的合作，加强对社会大众在履行监督权利方面的主动性与自觉性，同时加强信息收集及意见反馈渠道建设，确保信息的有效互动，为企业的财务风险管理营造一个严谨的、严格的外部环境，促进企业的管理工作有序加强。

结束语

投资公司的存在不仅为市场发展及企业发展注入了新的资金与活动，同时也进一步丰富了个人投资者的投资渠道及致富渠道。但是涉及资金管理及投资活动就必然会带来与之相对应的财务风险，所以加强财务风险的管理及控制就成为企业管理者的重要工作内容。虽然投资公司在财务风险管理方面仍然有许多不足，仍然需要更多的学习与实践，但是笔者相信只要不断探索、研究，在财务风险管控方面的工作质量必然能够不断提升，不断推动企业向前发展。

参考文献

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一、前言

随着经济全球化、企业国际化和互联网的发展，使企业必须面对着极其复杂而又不断变化的经营环境，公司因无法及时全面地掌握开展经营活动所需要的各种信息而使财务活动遭遇到更多的不确定性，使得经营的绩效风险性大大增加，从而造成财务风险，甚至可能倒闭。因此，科学系统地对财务风险引发的问题、形成的原因进行总结与分析，并提出有效的应对措施，是非常重要的，有助于指导上市公司防范和化解财务风险，加强风险控制能力，保持公司健康、稳定和快速发展，并在未来面对相似的危机时具有借鉴作用。

二、我国上市公司财务风险管理中存在的问题及原因分析

1、筹资管理不当，资本结构不当，导致负债过多

许多上市公司负债比例过大，到期无力偿还，从而引发财务危机。这是由于筹资不合理，造成资本结构不当而引起的，即公司资本总额中自有资本和借入资本比例不恰当对收益产生负面影响而形成的财务风险。资本结构对公司的财务结构有着直接的影响，公司借入资本比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。合理地利用债务融资、配比好债务资本与权益资本之间的比例关系，对于企业降低综合资本成本、获取财务杠杆利益和降低财务风险是非常关键的。

2、公司财务决策缺乏科学性，导致流动资金短缺、甚至断流

流动资金是公司运营过程中的血液和命脉，是各项决策的财力支持，决策的失误会直接导致流动资金短缺的危机，引发财务风险。财务决策失误是产生财务风险的一个重要原因，避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国上市公司的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策的现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。如：固定资产投资决策失误、对外投资决策失误、对外担保带来的财务风险、盲目的多元化战略等都会使企业走上财务危机甚至破产危机的道路。

3、财务风险管理制度不完善，导致风险应对能力差

风险应对能力差是财务风险管理的重要研究难题。面对财务风险时，如何化解财务风险和处理财务风险后的遗留问题，是财务风险管理的根本目的。造成这一困境的原因主要是由于现今我国的上市公司财务风险管理制度仍不完善，主要表现在内部控制和应收账款的管理问题。

4、上市后的更多责任，导致公司财务压力大增

上市公司的经营与业绩将对更多的投资人负责，即公众股东。而经营业绩和股东的满意程度直接影响着公司股价的涨落。也因此，上市公司接受更大群体的监督，财务信息得到了更多人的关注，这使得公司不得不在股利政策上花些功夫，从盈余中留出一部分发放股利，并支付高成本的披露费用，造成财务压力。

5、利率的变动，导致利率风险

既然财务风险是指由于运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险，那么在影响财务风险的因素中，债务利息或优先股股息等固定性融资成本是一个基本因素。因此，利率是一个基础性因素。而公司在负债期间，由于通货膨胀等影响，贷款利率时常发生增长变化，而利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。

三、规避财务风险的应对措施

1、控制资本成本，优化资本结构

公司利用债务筹资可以获取财务杠杆利益，也可以降低公司资本成本，却会给公司带来财务风险，因此根据公司自身的经营发展情况确定一个合理的资本结构非常重要。在筹资管理方面，上市公司要提高资金的使用效率，根据企业实际情况合理制定负债规模，在债务利息率低于投资利润率、合理确定借款额度和还款期限、采取最佳资金来源结构的前提下，权衡成本和收益，适度负债以优化资本结构，同时要合理搭配流动负债和长期负债，以达到最理想的资本结构。

2、健全科学的财务决策制度和体系

财务决策的正确与否，直接影响到企业的资金结构，直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。切忌主观臆断，对每一种可行方案都要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而避免因决策失误所带来的财务风险。

在实行多元化经营的上市公司中，可以通过公司之间联营、多种经营，及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，公司可以与其它公司共同投资，以实现收益共享、风险共担，从而分散投资风险，避免因公司独家承担投资风险而产生财务风险。

3、完善财务风险管理制度

（1）建立健全内控制度

一个健全完善的内部控制制度，一方面能保证会计信息的真实可靠；另一方面能够正确地处理财务预警权和经营管理权的集中与分散关系。可以细化为完善公司的治理结构，保证监督控制能力，明确会计和财务的分工，并且确保企业经营者不干预企业财务管理工作等。此外，公司还应建立健全内部审计制度以实现良好的内部控制与监督。

（2）科学化应收账款管理

企业必须采取切实可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好应收账款的事先预防、监督回收等管理工作，以保证应收账款的合理占用水平和收款安全，一方面对客户的资信状况进行调查和评估，确定合理的应收账款政策；另一方面建立分工明确、互相牵制、责权分明的应收账款业务内部控制制度。

4、采用合理的股利分配政策和披露制度

上市公司可根据自身行业性质和特点，以及持续经营情况，遵循一定的原则，充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应，选择适合公司的、稳定的股利政策。其间应当综合考虑契约和法律法规等法律因素、变现能力因素、偿债需要因素、资本成本因素、资金需求因素、财务信息的影响因素、股东投资目的因素等。

合理的信息披露制度，有利于证券主管机关对上市公司的监督和管理，减少信息不对称，保障了投资者的权益。从我国上市公司信息披露制度现状来看，应当将强制披露制度与自愿披露制度提到同等重要的位置，并对年报信息进行再次分类以实行不同的信息披露制度。

5、加强资金的预算管理

规避利率带来风险，加强资金预算管理是一个普遍使用并效果良好的途径。通常是由财务部门编制资金预算计划，它由资金预算收入、资金预算支出两大主体内容构成。其中，资金预算收入最核心的内容，是企业通过经营活动带来的现金净增加额；资金预算支出最核心的内容，是企业投资所需资金支出。通过编制公司年度资金预算计划，能够明确公司年度资金运作的重点，便于公司日常的资金控制，把握资金周转“脉搏”，节约公司融资成本，避免盲目贷款和不合理存款等情况的发生，即使出现利率风险，也可以及时调整，从容应对。

6、建立财务风险预警机制

（1）建立完善的风险防范体系

首先，要抓好公司内控制度建设，确保财务风险预警和控制制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。其次，要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制。再次，是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析及年度会计、审计报告制度，完善风险预警系统。最后，要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。

（2）建立实时、全面、动态的财务预警系统

建立实时、全面、动态的财务预警系统，对公司经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警系统贯穿于公司经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财务、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析等方法，发现企业存在的风险，并向经营者警示。对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异兆，及时采取应变措施，以避免和减少风险损失。

四、结语

随着经济全球化的发展，我国在其进程中的作用日益重要，我国企业面临的竞争压力不断加剧，企业面临的财务风险也更为严峻，上市公司更是首当其冲。此外，由于社会政治、经济的快速发展、经济全球一体化以及科技革命日新月异的变化，上市公司面临着更加不确定的经营环境、更多的风险因素、更为激烈的竞争，以及更为严峻的生存发展挑战。对于上市公司财务风险管理和控制的研究就显得尤为重要。财务风险是客观存在的，它存在于公司生产经营的全过程之中。上市公司只有具备了充分识别风险的能力，才能提高公司的经济效益。因此，我国的上市公司应重视财务风险，加强财务风险防范，使公司在重重风险中立于不败之地，在激烈的市场竞争中求得生存和发展。

【参考文献】

[1] 武郁蓓：财务风险控制研究[D].中国优秀硕士学位论文全文数据库，2011.

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中图分类号：F832.38

文献标识码：A

文章编号：1672―3309(2010)04―0050―03

商业性担保公司是按照市场机制运作的、自担风险、自我约束、自主经营、自负盈亏的机构。商业性担保公司与政策性担保机构完全不同：政策性担保机构要执行国家的有关产业政策，引导和扶持对一些产业的投资，而且政府财政对其亏损给予适当的补贴：商业性担保公司则是自负盈亏、自担风险，完全以利润最大化和风险控制的原则运行，发生亏损需要用自有资金来弥补。因此，风险控制是商业性担保机构生存和发展的关键因素和决定性因素。

一、商业担保公司的担保风险

担保风险，是指担保机构在担保业务的运作过程中，由于各种不确定性因素的影响而遭受损失的可能性。担保风险按照引发风险的层次性分类，可以分为系统性担保风险和非系统性担保风险。由于宏观经济环境变化和政策、法律的变化等引发的风险属于系统性风险：由于担保机构决策失误、企业信用变化、违规操作等引起的风险为非系统性风险。以国内担保公司普遍开展的贷款担保业务为例，担保公司承保的项目都是不能直接从银行取得贷款的项目，如果项目的抵押、保证等条件很好，就可以直接从银行获得贷款，没有必要找担保公司担保，担保公司所做的项目基本都是银行不愿意做的。因此，担保公司所承担的风险要大于银行所承担的风险。担保行业是一个高风险的行业。

(一)担保公司风险来源

商业性担保公司面临的风险与银行、保险公司、风险投资公司面临的风险有很大不同。保险公司面对的是数额巨大的保险客户，用向每个客户的少量收费米弥补个别的大额损失，是根据大数定理计算后确定损失发生的概率和收取保费的比率，从而用保费可以弥补风险损失及经营成本，并获得利润：风险投资公司是通过少数项目的高额回报来弥补对多个项目的投入，是在小数定理的基础上通过对项目的严格审查来控制风险的，担保公司通过对多数项目的低收费来弥补少数项目发生的大额损失，南于担保公司承保的项目数量有限，担保项目的金额、期限各异，反担保措施的落实程度差别较大，担保项目的离散性很大，无法精确计算担保费率。

(二)担保公司风险影响因素

1、缺乏统一的法律规制

我国的担保行业发展迅速，相火立法却十分缺位，在担保体系的建设及担保行业的运作上，目前周内还没有统一的法律法规加以规范和保障。虽然我国已出台了一些有关担保方面的规范性文件，但立法层次较低，多以地方性法规、部门规章为主，“试行办法”、“暂行规定”居多，对担保行业的健康、持续发展极为不利。此外，已出台的信用担保配套法律法规还存住着矛盾与冲突的问题，使得担保公司的运作无章可循、无所适从。缺乏统一的法律规制，直接影响到担保公司的健康发展。

2、风险控制与管理能力差，潜在风险大

从目前的情况来看，担保公司普遍以风险很大的贷款担保为主营业务，且大多还未建立起有效的风险控制与分散机制，担保风险主要还是靠经验管理来控制，经营风险很大。此外，我国担保公司普遍规模小，而且缺乏资金补偿渠道。如果规模上不去，那么因杠杆倍数的限制，业务量也会受到限制，一旦发生代偿，担保公司的经营就有可能难以为继，潜在风险非常大。

3、缺乏与银行的协作

我国担保公司与银行之间没有形成一种协作关系。担保公司与金融机构的合作十分有限，目前，全国与国有银行有协作关系并与其保持长期合作关系的担保机构不足担保机构总数的60％。担保公司与商业银行虽然同样都是经营风险的机构，然而它们所处的地位却极为不平等，在贷款担保风险的分担上，大多数担保公司与协作银行在担保关系上普遍存在着权利与义务不对等的现象，协作银行往往只享受权利而不愿承担义务或承担较少义务，担保公司几乎承担着全部风险。

4、社会信用环境差

完善的社会征信服务体系和整体信用水平良好的信用环境，是担保公司健康发展的重要保障。由于长期计划经济中国家信用代替了个人信用和企业信用的历史原因，我国个人和企业信用观念普遍比较淡薄，整体信用水平较低，中小企业的信用水平尤其低，企业贷款的违约率达百分之十几，这使得经营商业银行所不愿或无力涉及的高风险业务的担保公司承担着很大的风险。由于整个社会征信服务体系尚未建立起来，担保公司和被担保人之间存在严重的信息不对称，被担保人的信用问题和道德风险问题很突出，而且，由于信息的不对称及银行不参与风险分担，担保公司可能面临的“逆向选择”和“道德风险”不只是来自被担保人，还来自商业银行。

二、商业担保公司风险管理与控制策略

(一)完善商业担保公司风险内控机制

风险内控机制是要求担保公司自身要建立起风险防范与控制的制度。一是担保条件控制。担保公司应制定信用担保的受理标准，严格要求被担保对象应具备一定的条件。二是担保评估制度。担保公司应建立严格的担保评估制度，加强对担保项目的风险评估审查，保证信用担保的安全性。三是担保业务流程控制。对此可借鉴日本的立法，日本通过专门的信用担保立法，规范担保机构自身的内部管理制度，对担保机构实行分级负责制，实行严格的审、保、偿分离制度，使担保的操作程序规范化、制度化、公开化。

(二)建立风险分散机制

鉴于风险是客观存在的，要杜绝是不可能的，只有尽可能地降低风险、分散风险。因此，担保公司必须建立一系列风险分散的制度，制定责任分担原则，将风险分散。具体包括以下3项制度：

1、比例担保制度。为了分散担保公司的融资担保风险，我国应该借鉴国外立法经验，确立比例担保制度。所谓比例担保制度就是担保公司并不提供全额担保，而是按照“利益共享，风险共担”的原则与贷款金融机构建立业务合作关系，对贷款实行比例担保。担保公司应根据贷款规模和期限与商业银行确定一个合理的比例，在担保公司和银行之间分散风险。关于担保比例，各国有所不同，美国的中小企业信贷保证计划的担保金额一般不超过75％―80％，英国是70％―85％，德国是50％―80％。Ⅲ根据国际经验，担保机构承担责任的比例一般为70％―80％，其余部分由协作银行承担。我同可以考虑在中小企业融资担保中，确定70％―80％的担保比例，即担保公司为商业银行贷款的70％―80％提供担保，而银行承担20％―30％的剩余风险。

2、反担保制度。反担保制度是在担保公司与被担

保人之间分散风险的一种方式。担保公司为减轻自身风险，应该根据担保额度及被担保人的资信状况要求被担保人提供反担保，以加强被担保人的风险意识与责任。反担保措施主要有抵押反担保、质押反担保与保证反担保等，为了解决被担保人抵押、质押物不足的问题，减轻被担保人的压力，扩大担保公司的担保业务空间，担保公司应该建立灵活多样的反担保制度，逐步开发诸如机器设备抵押、仓铺存货抵押、仓单质押、提单质押等反担保品种。

3、再担保制度。再担保简单地说就是对信用担保的担保，再担保机制是分散和转移担保风险的重要方式。信用担保业属于高风险行业，仅依靠担保公司自身的风险控制是难以稳健运行的，仍然需要政府的扶持。因此世界上信用担保体系健全的国家都建立了完善的再担保制度，政府组成信用再担保机构为本国中小企业信用担保机构提供再担保，作为政府扶持中小企业信用担保机构的政策性手段。我国也在积极筹备与探索建立全国性再担保机构。据了解、国务院在2000年初就讨论通过了关于探索组建全国再担保机构和加快信用担保体系建设的意见。目前，在国家有关部委的大力支持下，政府正在积极筹建中国信用再担保公司。

(三)建立风险补偿机制

风险补偿是指担保公司应建立准备金制度。为了应付未来可能发生的损失或亏损，担保公司应及时足额提取风险准备金，用于代位补偿的支出准备、因追偿失败而发生的损失以及冲抵担保机构未来可能发生的经营亏损。《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》第十二三条规定：“担保机构应按当年担保费的50％提取未到期责任准备金：按不超过当年年末担保责任余额1％的比例以及所得税后利润的一定比例提取风险准备金，用于担保赔付。”第十四条规定：“担保机构必须遵循安全性、流动性、效益性原则运用资金。担保机构设立后应当按照其注册资本的10％提取保证金，存入主管财政部门指定的银行，除担保机构清算时用于清偿债务外，任何机构一律不得动用。”这两条的规定立法可以借鉴或采纳。

(四)在战略上回避和转移风险的策略

加强对国家宏观经济政策和业内法律法规的关注和前瞻性研究，这样可以增强担保机构对国家宏观经济政策变化和相关法规变化的洞察力，及早做好应对准备。

造就一支高素质的职业队伍。担保风险的高发性、离散性与不确定性，要求担保机构管理层和员工应具有很高的业务素质。管理层人员应具有一定的风险管理经验，对担保风险和经营环境应有充分的认知和判断能力。因此，在担保公司建立之初，就要建立一支具有高度责任心，并具备财务、管理、法律、投资等专业知识的员工队伍。这样就可以从战略上规避掉一些由于员工素质不高而引发的风险。

参加省级和全国的再担保体系，通过再担保来分散风险。目前，全国已经成立了中小企业信用再担保体系，参加再担保体系可以在代偿风险转变为实际损失时，由再担保机构来分担一部分损失，这样就将风险分散掉了。

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中图分类号：F83

文献标识码：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.17.060

1引言

随着我国经济发展以及金融体系改革的深入，农村金融市场和微型金融事业迎来了蓬勃发展的气象。1993年我国社会科学院提出借鉴“孟加拉乡村银行模式”小额贷款试点工作模式，在我国开展起来。作为一种新型商业化的小额贷款组织，我国小额贷款公司在迅速发展中，信用风险管理相关问题日益突出，严重地影响机构可持续性发展和金融市场稳定。

小额贷款公司的发展，是实现社会可持续发展的重要体现。因其在设立和经营方面有着自己的特殊性，小额贷款公司还存在着很多风险问题。加快我国飞速发展，优化小额贷款公司的政策环境是当务之急，向“准银行”发展是小额贷款公司今后的方向，小额贷款公司作为农村新型金融机构之一，应享有与其他金融机构相同发展的机会。

2我国小额贷款公司风险的状况

自从2005年12月我国第一家小额贷款公司成立，由于政策的大力支持得到了迅猛的发展，截止2014年6月底已经有8394家，覆盖了全国内地（不包括港澳台三地）31省市的全部地区。但是，绝大多数小额贷款公司在经营运行中存在一些风险危机。

（1）信用风险。在我国的金融机构中，信用风险是一种很普遍的问题，不仅在各大银行和证券公司存在，更是小额贷款金融机构一种更加突出的风险，并且严重制约了小额公司的健康稳定持续发展。根据我国政策支持的导向，小额贷款主要面向“三农问题”的解决和“小微企业”的现金流转，而这两类扶持对象本来自身的风险防御能力脆弱，自然就会把风险蔓延到小额贷款公司，使得小额贷款公司的资金回收面临着巨大的信用风险。

（2）地方市场的风险。由于小额贷款公司在政策的扶持下迅猛发展，在同一地区之内出现饱和，另外，由于典当行等类似机构的业务经营进一步加剧了市场的竞争。但是，小额贷款公司由于本身发展时间和特点，受到政府的政策管制相对较严，使其发放贷款的灵活性和多样性就很欠缺，就会由于市场竞争等因素出现融资难等问题，产生一定的市场风险。

（3）贷款操作风险。由于小额贷款公司起步晚发展时间短，相对于银行等其他金融机构在人员专业性和设施配备方面就会存在明显的劣势，并且，没有形成系统完善的风险监控机制，在制度上存在一定的漏洞。这样一来，就会在实际业务经营中不可避免的出现操作失误、违反相关法律法规行为的出现等问题。

（4）利率风险。小额贷款公司的主要收入碜杂诶息收入，因此宏观层面的利率水平是直接的影响因素。虽然政策允许小额贷款公司利率水平可以是基准利率的4倍，但是由于面对的客户都是农户或者农业类经营的小微企业居多在实践中往往因为利率过高而难以让客户接受。再者，民间借贷和典当行等机构也会借钱给农户和企业，利率和出借的方式灵活性更大，也给小额贷款公司构成一定的外部竞争。

（5）政策和法律风险。由于国家政策对小额贷款公司的贷款客户定位是农户和农村的乡镇企业，重点在于通过金融手段促进三农经济的发展，因此，一定层面上处于保护农户或农村企业的利益，在实践中还款期限违约对客户的惩处不会发生或者相对宽松不少。另一方面，国家法律法规没有明确将小额贷款公司纳入金融机构的体系，在监管层面上使得小额贷款公司处于一个尴尬的局面。

3小额贷款公司风险成因分析

3.1我国多数小贷公司风险管理存在的问题

3.1.1风险管理体系不完善

我国多数小贷公司依旧按照传统的贷款审核方式进行定性的审核，没有将风险评价指标细化，没有制定系统的风险评价体系，也就不会进行专业的评价。因此，在实际业务操作中，不能将客户进行很好的细化和分类，不能对其存在的风险进行个性化的区分。除此之外，我国多数小贷公司也没有专业的风险管理人员，对贷款客户的审核往往就是一个工作人员流程式的评估，起不到应有相互监督制约的作用，容易在审核中发生道德风险。

3.1.2缺乏客户信用评价体系与风险管理相对应

由于我国多数小贷公司面对的都是本地区的客户，相当于熟人社会。所以在客户的信用评价体系构建方面缺乏应有的框架和基本的制度规范等。这样一来，对客户的信用评级仅仅停留在一种定性的感性认识上，不能对客户的信用进行区分，所以给风险评估带来了一定的困难。再者，缺乏客户信用评级体系，不利于我国多数小贷公司向外拓展业务，因此在一定程度上制约了公司的发展。

3.1.3缺乏预警设置体系

在风险管理中，设置风险预警非常必要。在我国多数公司贷款审核中，仅仅停留在静态的书面分析评价之中，并且专业性不强，更没有做出动态的定量分析，自然不能很好的对风险起到预警提示的作用。很多风险往往是在预警提示中及时发现制止的。因此，我国多数小贷公司有必要建立风险预警体系。

3.2存在问题的原因分析

3.2.1风险管理的意识薄弱

虽然我国多数小贷公司中很多事规模较大的小额贷款金融机构，但是在风险管理方面，相对于银行等金融机构仍有很大的差距。我国多数小贷公司由民营企业联合投资组成，管理者来自民营企业的部分负责人，由于自身的局限性使得这些民营企业家缺乏应有的风险管理意识。再者，主要面向客户是当地的居民和“小微企业”，在一定程度也让负责人在主观意识上放松了对风险的管理。

3.2.2社会政策环境的制约

我国多数小贷公司作为民营企业联合投资的小额贷款机构，自然会把利润的追求放在第一位，从某种意义上与银行等金融机构具有一定的区别，因此在短期之内无法进入社会诚信系统，不能进入人民银行的信用查询系统，不能及时准确查找客户的数据等，为后续的信贷业务带来了隐患。

3.2.3专业人员的缺乏

由于受到就业观念等因素的影响，我国多数小额贷款公司的业务不断扩大，在成本核算的制约下，就会降低门槛放宽招聘的条件，招来很多相对缺乏专业性的人员来进行业务操作。由于业务的不精通就会为后续埋下风险。再者，道德风险的存在使得很多专业性较差的人员有潜在的违法诈骗可能性加大。

4小额贷款公司风险管理与控制

4.1外部政策方面的建议

4.1.1改善金融生态环境

政府应当将小额贷款公司纳入金融服务机构的范畴，为小额贷款公司制定债权保护的相关制度，加大对不诚信的企业、破坏市场信用的企业加大惩处力度，净化贷款市场环境。同时，加大征信业的发展，不断健全各项制度，提高违约者的信用，就会降低小额贷款公司的信用风险。

4.1.2落实配套的政策措施

政府应当根据小额贷款公司的实际困难制定相应的制度措施，提供必要的支持和帮助。一方面，积极鼓励小额贷款公司通过各种措施增强风险抵御能力，为小额贷款公司提供良好的发展环境和空间。另一方面，通过财税优惠政策，直接提高小额贷款公司的收益，降低其运营中的成本风险。再者，政府应该给小额贷款公司定位，与“三农服务”结合起来，引导小额贷款公司加强农村小额贷款信贷服务水平，利用金融支持的手段化解农业生产和市场交易的风险。

4.2内部管理方面的防范措施

4.2.1加大投入招聘和培B专业人才

在我国很多小额贷款公司普遍存在专业人员配置不足，一人兼数职的问题，我国多数小贷公司也不例外。因此，由于行业本身的特点，需要不断充实专业型人才进行相关的业务操作，才能为完善工作流程奠定基础，才能从根本上制约工作人员道德风险问题的发生。金融行业一直是一个专业性要求较高的行业，即使小额贷款公司也是从事信贷业务，需要专业的人才进行相关的服务，才能为小额贷款公司的良好运营、稳定发展奠定坚实的基础。

4.2.2完善风险管理的流程

在风险管理流程方面，小额贷款机构可以积极借鉴银行的成功经验和国外小额贷款机构的成功做法进行设置。笔者做出如下几点建议：第一，积极借鉴银行贷款流程，建立完善的信贷授信制度，并配备专业人员进行业务操作；第二，明确工作人员责任，既要将工作业绩与绩效考核挂钩，也要将客户审核的责任与工作人责任进行一一对应，谁的客户谁负责；第三，负责风险管理的部门对业务部门的客户资料复查，并对客户进行系统化的评价，给出评价意见和放宽额度，然后交由业务部门执行。

4.2.3利用信息化管理的优势构建预警平台

在风险监控方面，我国多数小额贷款公司应当积极利用电脑网络平台的优势，进行风险的预警和监控。在具体的设计中，可以采用如图1的流程进行预警平台设计。

参考文献

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房地产业是国民经济的支柱产业，房地产企业的发展状况决定着国民经济和社会能否稳定发展。新世纪以来，我国房地产行业越加蓬勃发展，特别是在全球经济危机来袭的2008年，房地产企业更是在拉动我国GDP增长上贡献了巨大的力量。然而，人民生活的迫切需求决定了中国政府必然的政策倾斜，这使未来房地产企业前景普遍不被看好，所以财务管理与风险控制将成为其主要必修课。特别是房地产企业由于资金周转率比较低、过度使用财务杠杆、企业负债比重大、现金流不均衡等特点，使其承担了较高的财务风险，从而给企业经营造成了极大的冲击，进而间接冲击着整个行业经济、资本市场、投资者利益甚至是社会生活。因此，如何有效评价和防范财务风险，使得房地产企业能够健康有序的发展，是我们急需解决的重要问题。

一、万科公司当前财务状况分析

以理念奠基、视道德伦理重于商业利益，是万科的最大特色。这一点也是万科成为房地产行业龙头企业的基石。作为中国最大的房地产公司，万科的跌宕起伏会冲击紧绷的楼市神经，放映整个行业的侧影，所以评价万科公司的财务状况和经营成果对于预测中国房地产行业的发展具有重要的现实意义。我们首先将对万科进行细致的财务分析，即以其财务报告和其他资料为依据和起点，将大量的报表数据转换成对决策有用的信息，以便对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出评价。这样系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。我们将从下面六个方面展开分析：

1.资产结构分析

从2007-2011年万科的资产总规模及其变动表（表1）可以发现，自2007年以来，万科资产规模总体呈上升趋势。具体地说，如果从企业资产数量来看，长期资产、流动资产均逐年稳步增加，长期资产增加的速度较稳定，流动资产变动率则呈降-升-降的波折趋势；如果从资产的类别构成趋势来看，资产总计的变动率几乎与流动资产的变动率保持一致，这说明流动资产占了资产总额的大部分，且近年来呈升-降的趋势，占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。

由于流动资产占总资产的大部分，所以有必要对流动资产的结构进行分析。为此，选择几项代表性较强的指标来分析，包括：货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款和存货。如表2，2007-2011年万科流动资产结构表所示，存货所占比重最大，达到了流动资产的一半以上，于2008年达到顶峰75.71%，2009-2010年其比重缓缓下降，2011年又回升，仍高达到73.71%。其次是货币资金，其比例于2007-2010年较稳定，保持在18%左右，但在2011年下降至几乎一成。预付账款在2008年下降，并理所当然地达到最低2.79%，近几年则回升并保持稳定。应收账款的比例在2007-2011年一直维持在1%以下，关注意义较小。其他应收款在2007年至2011年间，有小幅增长。

表1和表2很清楚地反映了房地产企业受大环境的影响很大，特别是2008年的艰难。同时，货币资金和存货的稳定又表征着万科市场活动的稳定性和产业结构的稳定性。但是，总的来说，存货所占比例太大，这是未来资产结构优化的方向。

2.偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业偿付流动负债的能力，公司能否偿还短期债务，取决于公司债务的多少以及有多少可变现偿债的流动资产等。流动比率、速动比率是反映公司短期偿债能力的常用指标。一般情况下，流动比率、速比率越高，则偿债能力越强。如表3所示，万科的流动比率以2009年为转折点，2008年较2007年下降，2007年最高为1.96，2010和2011年在逐年下降，这说明2011年万科的流动负债增长速度大于流动资产的增长速度，短期偿债能力有所下降。速动比率在2009年以来也逐步降低，2011年为最低0.3702，这是因为公司货币资金逐年下降所致。总的来说，万科短期偿债能力有所下降。

长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，分析一个企业的长期偿债能力主要是为了确定该企业偿还债务和本金的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要为资产负债率和产权比率。如图1所示，万科产权比率在2010-2011年大幅上升，说明万科自有资本占总资产的比重下降，长期偿债能力下降。万科资产负债率近年来保持平稳，四年来也只有小幅提升。总的来说，万科的长期偿债能力近年也来有所下降。

3.成长能力分析

从2007-2011年万科主营业务利润表（表 4）中可以看出，万科实现了主营业务总收入和利润年年增长，即使成本相应的增长下，仍然保持着很高且很稳定的利润增长率，表现了良好和稳定的成长能力。当然，万科的成长能力仍有提高余地，我们可以发现，在2010年主营总收入增长率大幅下降到最低值，2011年又大幅增加到最高值，这是政府政策和市场协调的体现，但是主营利润增长率对应着反而刚好表现相反的行为。这个原因我们可以从主营成本增长率清晰的看出：2010年成本增长率为负值，即成本大大减少了，从而带来了极大的利润增长率，2011年则很大的成本投入拉低了利润增长率。显然，控制好成本增长率，万科的成长能力将出现质的飞跃。

4.营运能力分析

应收账款周转率可以反映企业应收账款的变现速度和管理效率，应收账款周转率越高，说明企业应收账款周转速度快、流动性强。表5显示，万科的应收账款周转率近年来波动较大，2008年下降至45.8609，在2009年迅速上升并达到最高值，为59.758，2010年迅速下降至43.9611，2011年则有小幅上升，说明公司近年来对应收账款的管理缺乏稳定性。存货周转率近五年来呈下降趋势，表明存货的流通性和变现性有所降低，管理水平降低。总资产周转率也呈连年下降趋势，说明公司利用全部资产进行经营的效率在降低。公司要加强对资产的长期以及短期管理，以增强其经营效率。

5.盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，是上市公司财务状况中的核心指标。从表6中可以看到，万科的销售净利率近3年都呈下降趋势，这与原材料价格上涨引起的成本上升以及国家近年来对房地产的一系列调控措施有关，由此可见公司的主营业务获利能力在下降。净资产收益率在2009-2011年连续上涨，主要是净利润上升较多，而投资收益的下降和所得税的上升说明净利润上升是由主营业务收入增加所致。总的来说，万科的主营业务获利能力近年来有所提升，总资产和净资产的获利能力在上升。

6.现金流量分析

表7显示：经营活动现金流入流出比在2007-2009年连续增长，并于2009年达到顶峰1.1842，2010年小幅下降为1.0252，2011年小幅增长达1.0316，说明2011年企业1元的经营现金支出可以带来1.0316元的流入，经营活动产生效率在2009年达到最高，近两年来有所降低；投资活动现金流入流出比在2010年达到最高，为0.5520，相当于企业1元的投资现金支出仅带来0.5520元的流入，投资活动产生效率较低，说明企业投资还处于扩张期，投资项目多；筹资活动现金流入流出比在2007-2009年连年降低，并于2009年达到最低值0.8768，说明还款明显大于借款，2010年该比率增长至1.8128，说明这一年企业借款增加，2011年这一比例则接近于1，企业无资金危机。

二、万科公司财务风险评价

上一节我们对万科公司进行了基本的财务分析，接着我们将在此基础上，进行其财务风险评价。具体的说，我们将利用李素红等人构建完备的基于因子分析法的房地产上市公司财务风险评价指标体系，在行业内综合评价万科公司的财务风险。

房地产上市公司财务风险评价指标体系是由一系列反映房地产上市公司的财务指标组成的，用来评价房地产上市公司在资本活动过程中所面临的风险。所以选取的指标要能够全面反映公司的经营情况。选择财务风险评价指标的原则是：预见性原则、灵敏性原则、配合性原则和稳定性原则。依据这一原则，参考一般房地产上市公司的绩效评价指标体系，结合房地产企业自身的特点，最终构建了房地产上市公司财务风险评价指标体系，其中包括了6个方面财务能力的20个财务指标，分别是

（1）资本结构：股东权益比率（X1）和资产负债率（X2）；

（2）偿债能力：流动比率（X3），速动比率（X4），利息支付倍数（X5）和长期负债比率；

（3）成长能力：主营收入增长率（X6），净利润增长率（X7）和总资产增长率（X8）；

（4）营运能力：应收账款周转率，存货周转率（X9），固定资产周转率，总资产周转率和流动资产周转率（X10）；

（5）盈利能力：总资产利润率（X11），主营业务利润率，销售净利率（X12）和净资产报酬率（X13）；

（6）现金流量：经营现金流量与负债比率和现金流量比率（X14）。

针对万科，这六个方面我们在上一节已经大部分详细论述过，这给其风险评价打下了基础。

因子分析是主成分分析的推广和发展，它是将具有错综复杂关系的若干个指标进行因子分析提取公因子，再以每个因子的方差贡献率作为权数与各因子得分的乘积总和构造综合得分函数。基于因子分析法的房地产上市公司财务风险评价，首先进行财务指标的预处理，这里是将财务指标进行无量纲化处理，然后进行因子分析法适用性检验，筛选出合适的因子做因子分析，这里我们选取的因子即上面标注的Xi（i=1-14），未被标注的财务指标是未通过适用性检验的因子。需要强调的是，这里的Xi不仅代表对应的因子，而且它具有数值，是综合房地产上市公司的实际财务情况，由专家给出的对应因子的评价值。之后以主成分分析法构造因子变量，即在Xi（i=1-14）因子中进行平方和方差贡献分析，提取前5个主要贡献的因子，命名为Yj（j=1-5）。同样的，这里的Yj不仅代表对应的因子，而且它具有数值，是主成分分析得到的5个主因子的贡献值。这5个主因子大体上体现房地产上市公司6个方面财务能力。需要注意的是，主成分分析法发现，营运能力的因子贡献很大程度上从属于资本结构，这符合我国房地产公司的实际情况。我们将其并在一起，从而6个方面财务能力提取出了5个因子。接着我们对得到的成分组成针对5个因子进行对应排列，构造旋转成分矩阵（Aij），以便根据综合加权公式利用此矩阵计算出各个房地产上市公司的主因子得分。假设主因子得分为Kj，则Kj=Xi*Aij。这里相同的字母i表示对i=1-14个一般因子进行求和。最后，总结出房地产上市公司的综合得分K=Kj*Yj。这里相同的字母j表示对j=1-5个主因子进行求和。我们将上面万科的财务指标代入后，会得到正的因子得分，这说明万科公司财务风险处于平均水平以上。这初步说明了万科公司在国内房地产上市公司财务风险评价指标体系中，处于合格的位置。

更细致的评价是，在财务风险评价指标体系的基础上，引入基于聚类分析法划分财务风险等级。聚类分析是将物理或者抽象对象的集合分成相似的对象类的过程。这里使用的聚类方法是K-均值聚类方法，它是用户指定类别数的大样本资料的逐步聚类分析。所谓逐步聚类分析就是先把被聚对象进行初始分类，然后逐步调整，得到最终K个分类。考虑国内房地产行业，上面由因子得分（K）及其贡献率可以得出了国内房地产上市公司的财务风险状况的排序，运用聚类的思想将房地产上市公司财务风险状况分类，可将其分成4类，相应的风险等级划分为：几乎没有财务风险，财务风险较小，财务风险一般，财务风险很大。结果如表8所示，我们这里只列出了部分典型的企业，其中万科处于财务风险一般的等级中。对万科这样财务风险一般的公司而言，应该根据财务报表的相关指标进行分析，找到影响财务风险的主要因素并采取相应对策，以避免财务风险状况的恶化，并通过建立财务预警机制实时监控财务风险。

三、综合评价

通过对万科当前财务状况分析和财务风险评价，我们可以看出，即使在全球经济危机的大环境时，万科公司仍处于一个稳步发展阶段，其市场占有率不断上升，销售收入稳步增长，资产规模持续扩张，每股收益平稳发展，具有较强的偿债能力、盈利能力和营运能力，万科正在健康发展。

但与此同时，我们可以看到万科公司在财务管理中存在一些不足之处：

1.万科公司虽然具有较好的流动比率和速动比率，但是从长期来看，其流动比率和速动比率都有下降趋势。在我国日益激烈的房地产市场中，万科在同行业内确立了很多领先地位，但是在流动比率和速动比率上，万科都出现了下降，而国内其他一些房地产公司的流动比率和速动比率都较以前有所改善，如万通地产的流动比率从06年的1.6上升到08年的1.95，中华企业从06年的1.58上升到08年的1.82，要在同行业立于不败之地，万科公司应该采取积极措施应对下降趋势。

2.万科的财务压力正在加大。资金一直是影响房地产行业生存和发展的一个重要因素，实践中由于资金链的断裂而导致破产的房地产企业不计其数，因而选择合理的负债规模对房地产公司来说就显得尤为重要。万科公司的资产负债率在我国同行业中处于一种优秀水平，但是具有不断增长的趋势，同时其负债结构中的流动负债率较高，对公司债务的偿付起到消极作用。

3.周转率有所下降。周转率是万科最为看重的指标之一，它是保证万科扩张的核心。房地产行业是一个资金密集型行业，只有保持高周转率，才能够将资金快速回笼，保证企业更大规模的开发，同时保证企业将来的兼并收购。万科公司的总资产周转率和存货周转率近年来逐年下降，并且在08年出现较大幅度下降。在宏观调控政策对于房地产行业日渐不利的情况下，房地产公司可能面临调整拐点的到来，如果不能将周转率提高，将会对万科一系列的运营产生重大的影响，并且加大公司的财务风险。

四、万科财务风险控制策略

针对万科的财务现状，本文提出以下几点财务风险控制策略。

1.着眼于政治环境，争取政府管理工作更大的支持。包括：完善房地产金融立法，建立健全政府支持体系，加强对中介机构的监管等，以便为房地产企业的发展创造良好的政策、法律环境，公平公正竞争环境。对万科有利的是，其良好的口碑，行业内的领头角色和对政府政策的积极响应，使其在这些政策的争取中占有很大的有利地位，积极合理的利用这种优势，将巩固其领头的势头。

2.着眼于行业内，万科公司需要提高风险意识，建立财务风险控制系统。在国家频繁的宏观调控政策下，加上市场竞争的日益加剧，使得房地产面临着严重的财务风险。通过构建国内房地产上市公司财务风险体系，我们也发现，万科公司虽然处于财务风险一般状态，但仍是最靠近财务风险很大情形。因此，万科有必要建立一支专业的风险管理队伍，充分了解其所处复杂环境下的财务风险状况，结合万科自身实力和开发项目的特点进行有效的风险管理工作，构建风险控制系统，从而有效监控和防范财务风险，减少损失。在这一点上，万科实际上已经走出了一步。通过前面的分析我们知道万科公司的总资产周转率的下降主要受其存货周转率的下降影响，因此对万科来说提升存货周转率可以使公司有更大空间的发展。这一点，也被万科公司分析得出。所以近些年，万科一直在注重周转率的提升。在房价远远超出民众实际购买力的情况下，在有效供应增加而实际购买力下降的情况下，万科于07年10月打破房价居高不下的局面，实现我国房地产行业的领跌，这其实对资金密集型房地产行业来说，是一种加快资金周转，提高单位资金收益率的做法，有利于长期发展。万科能在平稳发展中发现自身存在的缺陷并能采取积极措施去完善，说明万科具有良好的风险控制和积极促进发展的意识，将这种意识系统规范化，必将使万科公司走上新的高度。

3.着眼于发展战略的调整。就国内现状而言，万科可采取的主要的战略调整措施包括：项目的合作开发；向国外市场进军；向二三线甚至四线城市进军；发展商业地产；向旅游和养老地产探索；探索国民租房体系；加大保障性住房的投入等。特别是后几项发展战略，很符合万科的发展理念，很符合国内民生现状，预料中将会得到政府政策的大力倾斜。

4.着眼于资本结构，万科需要优化资本结构，并实现资金的供求均衡。一方面在广度上，扩大融资渠道，特别是世界资本市场。这一点以万科这几年交出的利润答卷，扩大其世界影响力的同时，也使其更为资本市场的“香馍馍”。保持稳定的前提下，合理适当的运用世界资本市场，将成为万科发展的强心剂。另一方面在深度上，要考虑到收益和风险的相互匹配，充分考虑影响万科资本结构的各种因素，从而确定对万科最佳的融资规模。对于资本结构的优化，还要考虑到资本结构弹性和财务灵活性的有效协调，并注意万科公司不同资本筹集方式之间进行转换的可能性，实现资金的供求均衡，有效降低财务风险。

5.着眼于万科公司内部具体财务控制，万科需要加强对资金的集中管理，提高财务管理的透明度。包括实现资金筹集权、使用权和调配权的统一，防止资金分散，提高资金的管理效率。具体表现在：加强内部控制，实现财务总监对资金运动的有效控制和调配；注重信息反馈，加强资金的事后控制。

五、结论

从以上分析可以看出万科具有良好的发展前景，万科是我国房地产行业的龙头企业，而从万科的健康发展我们可以预测我国房地产行业的整体发展前景良好。自08年年底全球经济危机全面爆发以来，我国政府从振兴整体经济的角度出发，推出了一系列旨在降低居民购房负担、鼓励住房消费的政策，众多房地产开发企业也顺应市场趋势，积极降价促进销售。房地产公司房价的下调有助于公众购买力的提升，增强对宏观经济的信心，同时有利于房地产公司资金的快速回笼，这对房地产行业也将起到积极的作用。

另一方面，在全球经济危机的大环境下，我国的经济相对增长较快，在经济利益的驱动下，外资会源源不断的流入我国，外资的流入在一定程度上会抬升我国的房价，但考虑到国内民众的购买力及国外资本的竞争，我国房地产会适当的压低房价，在国外资本的竞争下，我国的房价不会持续走高，也不会持续高涨，而会走向一种平衡，这种平衡就是理性回归。在此背景下，稳定可持续发展才能稳固江山，这就要考验房地产公司的内功——财务管理与风险控制，谁的内功深厚，谁必将笑到最后。

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上海东方通泰软件科技有限公司作为北京东方通科技股份有限公司的一个全资子公司，其财务风险极有可能导致北京总公司陷入财务破产和财务危机的困境中。当前市场和外部环境在不断地变化，给实现子公司的财务风险控制增加了难度。北京东方通科技股份有限公司要想在当前的市场竞争中立于不败之地，就必须加强对上海全资子公司的财务风险控制，更好地促进企业的发展。

一、风险控制的含义及方法

1.风险控制的含义由于当前市场的不断变化，导致一些潜在风险的存在，往往这些风险是不因人的主观意志而改变的。对这些难以控制的潜在风险，就需要采取一些相应的措施和方法，应对可能发生的这一风险或者减小这一风险所带来的损失。风险始终伴随在企业发展的整个过程中，风险一旦出现，就会对企业的发展造成极大的影响，从而对企业的收益造成不同程度的损失。所以，必须加强对企业的风险控制[1]。风险控制的内容主要由风险决策、项目的可行性风险研究、项目的投资成本风险研究、项目建设风险研究、项目风险评估、风险发生后的补救方法和内部风险控制制度等内容组成。2.风险控制的方法企业风险控制的方法主要包括对风险的回避、对投资损失的控制、对投资风险进行转移和对投资的风险进行保留[2]。对风险进行回避的控制方法是企业在进行投资的过程中，对可能存在风险的投资项目进行自动放弃以避免可能产生的损失，但往往企业的投资者在选择放弃的同时，也有可能失去一定的收益。损失控制是指采取相应的措施或者制定可行性的计划来减少所投项目的损失，而不是放弃这一风险投资。控制损失包括对投资前、投资中和投资后三个控制阶段，投资前期的控制能够减少企业投资损失的概率，投资中和投资后期的损失控制能够大大降低实际投入的损失。对投资的风险进行转移是指通过让渡人或契约的方式将风险转移给他人承担，这一转移方法能够将企业的风险大大降低，主要通过合同转移和保险转移的方式来实现。将投资的风险进行保留的控制方法是指经济主体利用可以进行支付的任何资金进行自我保险和无计划的自留，但这一风险控制方法往往由于实际损失超过预计损失，经常造成资金周转困难的现象。

二、子公司在财务管理中进行风险控制的措施

1.建立科学完整的会计机构

要对上海东方通泰软件科技有限公司进行风险控制，首先要在公司内部建立起完整的会计机构，对子公司内部的环境进行有效的控制。会计机构的建立，需要将子公司的业务特点、公司规模、组织结构和经营策略等结合起来，同时还要将北京东方通科技股份有限公司的管理理念和经营方式以及市场变化等结合起来，进行公司内部会计机构的设立。会计工作人员必须具有良好的专业水平，严格按照《会计基础工作规范》进行工作，全面展开风险控制工作。同时，将会计工作的最终目标作为子公司制定各项任务、制度以及工作程序的理论基础，与北京东方通科技股份有限公司的经营策略和业务标准保持一致，对子公司内的各个岗位进行严格的界定与控制，保证公司内财产安全控制的完整性，对资金和资产进行定期的检查，保证公司财务的安全性。

2.建立和完善子公司的内部控制制度

除了要在上海东方通泰软件科技有限公司内部建立完整的会计机构，还要不断建立完整的内部控制制度，对子公司内部的经营目标和经营战略进行有效的控制与实施。内部控制制度能够有效保证子公司的工作人员，按照其要求严格完成自己的工作职责和相应的经济业务，避免由于公司前景和环境的不稳定性所带来的问题。内部控制制度对会计的控制，要严格按照《内部会计控制规范—基础规范》进行工作，在对子公司的货币资金控制方面要严格按照这一规范对采购和付款以及收款、存货进行严格的控制；对子公司的工程项目，不仅要对对外投资的资金总额进行控制，还要对担保工作进行控制，需要北京东方通科技股份有限公司进行控制后实施[3]。同时，子公司的财务部门也要严格按照《内部会计控制规范—基础规范》，对北京总公司的财务管理理念和财务管理方式进行总结，并建立一套适合于子公司的内部控制制度，对公司的财务风险控制起到积极作用。

3.加强对子公司财务人员专业知识的培养

上海东方通泰软件科技有限公司的会计从业人员对财务风险控制起着决定性的作用，因此必须要不断提高子公司工作人员的会计专业知识，对子公司的会计工作进行准确的把握和整理分析。在没有得到收益的情况下，不能违规地对会计事务进行管理，更不能为子公司做假账，要严格遵循会计从业人员的职业道德，杜绝违法事件的产生，不断提高子公司会计人员的业务素养，加强对会计业务的处理能力。由于上海东方通泰软件科技有限公司与北京总公司的规模相比，相对较小，所以子公司的财务工作人员也相对比较少。因此，在对子公司进行财务风险控制的过程中要进行合理的分工与管理，进行相互制约与相互管理。

4.加强对子公司的财务信息管理系统建设

上海东方通泰软件科技有限公司的管理层次与北京总公司相比往往比较少，也使子公司的财务机制相对比较灵活，子公司的管理人员往往能够在第一时间内获得财务信息。正是基于此，财务信息管理系统并不严谨，为了提高对财务风险控制的管理，就必须不断完善财务信息管理系统，将财务流程规范化和制度化。比如，在对公司的收款和付款流程进行核算的过程中，会计工作人员首先需要对收款和付款的会计凭证进行出纳，再将支票的引鉴进行分类管理。同时，只有将财务信息管理系统强化到子公司的实物管理中，才能更好地将这一制度落到实处，也要按照相关的程序文件进行落实，并对制度的落实情况进行监督与检查。

5.制定科学合理的风险控制体系

上海东方通泰软件科技有限公司与北京总公司相比，总公司所形成的风险控制体系的级别和层次相对较高，员工之间的分工也比较细。子公司如果照搬北京总公司的那一套风险控制体系，会在很多方面受到不同程度的限制，导致子公司很难达到这一套风险控制体系的实际效果。因此，子公司在制定风险控制系统的过程中，可以借鉴北京总公司风险控制系统的优点，并结合子公司的实际发展情况，制定一套适合自己的风险控制体系[4]。由于子公司本身的财务管理水平相对比较低，对财务预算目标的制定往往不切实际。针对子公司的这一现状，必须要与总公司的财务预算进行对接与交流，加强企业之间的管理。

三、结束语

子公司对大型企业的发展起到了非常重要的作用，而当前我国市场经济和外部环境处在一个竞争激烈的状态下，对子公司财务风险造成了极大的影响。企业风险控制的方法主要包括对风险的回避、对投资损失的控制、对投资风险进行转移和对投资的风险进行保留。因此，在子公司在财务管理中进行风险控制的过程中，可以从风险控制的这几种方法出发，在子公司内部建立科学完整的会计机构，完善子公司的内部控制制度，加强对子公司财务人员专业知识的培养和子公司的财务信息管理系统建设，以促进子公司的发展。

参考文献

[1]王春朝.集团企业加强子公司财务管理的策略探析[J].中国乡镇企业会计，2015（，1）：46.

[2]桑红霞.优化子公司财务管理模式，实现集团效益最大化——山东石横特钢集团子公司财务管理探讨[J].冶金经济与管理，2012（，5）：37-39.

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在国家宏观社会经济环境和企业内部运行机制的作用下，供电企业面对诸多风险因素，电费资金回收工作面临着较大的风险。当前，受企业内外部复杂环境因素的影响，供电企业的电费资金回收工作面临着较大的风险。因此，加强电费资金风险管理与控制成为供电企业首要的中心工作，其直接关系到供电企业销售收入能否真正实现，关系到供电企业的经营成果和经济效益，关系到供电企业的生存与发展。

一、电费资金风险分析

电费收入是县级供电企业经营效益的最基本要素。近年来。电费回收难是电力营销中普遍存在的问题，其主要原因是在宏观社会经济环境和企业内部运行机制的作用下，供电企业需要面对诸多风险因素，概括起来主要表现在。

1.社会经济与政策法规等宏观环境风险

伴随着国际经济形势的波动加剧，国家宏观调控力度加大，国内产业结构的快速转型，造成部分电力用户资金流动性不足，经济效益下降。同时，在国家经济结构转型时期，政府出台的宏观调控、节能减排、电价调整等政策法规，也对部分企业经营产生重大彰响，由此对供电企业电费资金管理带来潜在和现实的风险。

2.电力用户市场经营管理风险

在企业所处的市场环境中，电力用户企业自身面临的市场前景与生产经营状况同样对供电企业电费资金回收形成风险，这与电力用户经营者的市场调研、市场开拓、市场营销等关系较大。用户企业的市场预期与现实、企业内部经营与管理都可能导致企业经营困难，甚至破产倒闭。从而对供电企业的电费资金带来风险。

3.电力用户道德诚信风险

在我国，先用电、后缴费是一种约定俗成的交易惯例，这种交易结算方式在一定程度上造成供电服务主体电力用户将自身存在的道德诚信风险转移到供电企业。特别是在当前尚未建立完善的企业诚信体系的情况下，部分企业、用户恶意欠费，或利用政策、法规空当欠费，或通过变更用电主体故意欠费等行为，都会给供电企业电费资金增加风险。

4.供电企业内部运行监管风险

这种风险主要存在的供电企业内部管理环节，主要是对电费资金管理没有清晰的管理目标和管理思路，没有健全的管理制度和有效的管理措施。没有实施必要的电费资金风险评估和监管措施。没有配套的营销队伍和技术手段等。这些供电企业内部运行机制带来的风险使得电费资金管理面临较大困难。

二、强化电费资金风险管控措施，提高企业风险应对能力

针对电费资金的内外部风险及带来的影响，供电企业应加强电费资金风险管理与控制，采取风险回避、风险预防与抑制、风险转移等风险管理措施来规避与解决，以有效提高风险应对能力。

1.事前控制规避欠费风险

事前控制正确利用法定民事权利，最大限度地做到事前控制，防范电费信用风险，避免或减少电费拖欠，应当成为供电企业的一门管理科学。其中，最佳途径在于事前控制。

(1)建立信用等级，转嫁信用风险，建立和不断完善客户信用预警系统。根据《中华人民共和国民法通则》、

《中华人民共和国电力法》等法律规定，供电部门作为企业，有权事先收集用户有关资料信息，评估并告知信用等级，通过签订完善并予以公证的供用电合同形式。决定给予用户怎样的信用额度和结算方式，这是供电企业保障债权，保障应收电费安全和及时回收，控制电费信用风险的重要手段。

(2)要善于应用现行法律法规转嫁电费风险，积极采取银行担保、商业担保、个人担保等形式或手段转嫁电费信用风险，减少信用损失。

2.建立用户欠费预警考核机制，明确各岗位在用户欠费预警机制中的责任，提高防范意识，注重欠费信号

在用户出现拖欠之前，一般都会出现危险信号，常常表现为：付款不及时，已有的付款承诺，以不合理的理由拖欠，改变付款方式等。对已经存在和将要发生的风险进行评估提前做好风险预警准备。从制度上保障用户欠费预警机制发挥应有的作用。企业的内部审计人员应用各种管理技术，积极防范明天可能出现的风险做好准备，采用定性和定量分析相结合的方式，预测风险的大小，找出主要的风险源，预测可能出现风险的解决方案。将风险确定为决定追踪审计范围的重要对象，风险越大，追踪审计的范围就越广。追踪审计应该将注意力集中于最严重的潜在问题上，通过持续追踪，确保能够发现重大问题，以此为依据，对风险采取相应对策。使企业风险预警的重点前移到目前和未来的规划，使企业风险预警的重点前移到目前和未来的规划。

3.加强电费资金风险评估，规避外部社会经营风险

供电企业要加强对企业外部宏观社会、经济、政策变化等信息的收集，多渠道、多途径获取社会经济政策走向，主动了解分析筛选宏观调控政策、政府节能减排、产业结构调整政策、政府发展规划等对供区内行业和企业可能导致的影响，分析企业所面临的经营形势，针对可能受影响的企业预见性地主动采取措施，防范和规避供电企业所面临的电费资金风险。

4.加强电力用户信用管理，完善电费风险防范机制

供电企业要建立电力用户电费信用管理评估制度，对辖区内的用户实行信用评级，根据电费交纳情况设立预警级别，对故意拖欠、不按时履约的用户纳入电费信用“重点盯防”名单，有针对性地采取“催、停、拆、打、谈、治”的六字方针，实施相应催费措施，对欠费用户加大催缴密度和工作力度。实行电费回收风险预警机制，对辖区内重点用户定期或不定期上门了解其生产经营情况，听取用户的意见和建议，对用户企业主要产品、经营范围、销售市场、市场价格波动等信息进行收集分析，对有可能影响电费资金回收的隐患重点排查，增强应对的主动性，防范与降低电费资金风险。

5.严细企业内部管理，完善电力营销运行保障机制

在供电企业内部完善电费资金管理运行机制与体制建设，防范和抑制电费内部管理风险。强化用电管理体制与业务流程建设，完善以用电管理职能部门为核心，以电费管理应用系统为平台的用电管理体制框架，建立供电公司、各营业场点、电费营业人员分级分层管理控制网络，规范电费营业管理流程。实现电费管理的制度化、标准化。按照抄表、核算、稽查、收费管理工作“四分离”原则.加强用电抄核收、稽查、分析与考核等工作。建立精细化的电费回收风险管理与考核办法，制定电费回收管理办法，促进电费回收管理监督激励的常态性.严细企业内部管理，控制电费资金风险。

6.创新资金结算回收方式，提高电费资金归集效率

提高电费资金回收效率是应对风险的重要方法。电费回收效率主要受三个因素影响：一是电费回收方式；二是用户抄表时间和回收期的合理制定及违约金制度的严格执行；三是各供电营业所和收费网点配备必要人员。对此，在目前供电企业普通采取的营业场所坐收与上门走收等方式的基础上，增加银行代收、银行代扣、网上银行缴费、小区物业代收、预存电费、自助缴费、电费充值卡等缴费形式，在方便用户的同时，缓解供电企业电费回收压力。积极改变结算和收费模式，采取预存、预购电、多次抄表缩短结算时间等多种方式，扩大预付电费装置的安装范围，对技术上不能安装IC卡表的用户采取合同约定预付电费，提高电费资金回收率和解交率。有效减轻供电企业电费回收负担，降低电费资金回收压力与风险。

7.采用法律手段依法催收电费，明确客户缴纳电费的要求和承担的义务、法律责任

对逾期未交清电费的客户，按照合同约定征收违约金；对经多次催缴仍然欠费的客户，按照国家规定的程序，实施停限电。规范破产、重组企业电费回收管理，及时运用预期违约制度。

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1 公司治理结构与风险管理的关系

公司治理结构是公司制度的核心,良好的公司治理结构是提高企业经营管理效率的基本要素。 科学 、有效的风险管理制度,是 现代 企业实现其经营管理目标的有力保证。

1999年5月,由29个发达国家组成的 经济 合作与 发展 组织(oecd)理事会正式通过了制定的《公司治理结构原则》,它是第一个政府间组织为公司治理结构确定的国际标准,该标准主要包括:公司治理结构框架应当维护股东的权利;公司治理结构框架应当确保全体股东受到平等的待遇;公司治理结构框架应当确认利益相关者的合法权利;公司治理结构框架应当保证及时准确地披露与公司有关的任何重大问题,包括财务状况、经营状况、所有权状况和公司治理状况的信息;公司治理结构框架应确保董事会对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督,并确保董事会对公司和股东负责。

随着经济全球化,经济发展中面临了更多的不确定性,特别是经过 金融 危机的洗礼,企业如何有效防范风险成为关注焦点。风险管理作为企业管理特殊而重要的学科领域,正在日益受到人们的关注与重视,应对和防范企业风险管理也成为评价企业在国际化发展趋势中经营安全的重要指标体系。企业风险管理的基础性前提是每一个主体的存在都是为它的利益相关者提供价值。所有的主体都面临不确定性,管理当局所面临的挑战,就是在为增加利益相关者价值而奋斗的同时,要确定承受多大的不确定性。不确定性可能会破坏或增加价值,因而它既代表风险也代表机会。企业风险管理使管理者能够有效地应对不确定性以及由此带来的风险和机会,增进创造价值的能力。

欧美国家在企业风险管理方面建立的体系,相关的政策、 法律 几乎涉及各个领域。美国coso(发起人组织委员会)是国际公认的制定内部控制标准的权威机构,其1992年制定的《内部控制--整合框架》已成为业界普遍认可的标准,2004年coso对内部控制标准进行了延伸,推出了《企业风险管理--整合框架》,并迅速得到了普及推广。

coso风险管理整合框架也称为全面风险管理(erm)框架,其核心理念是将企业的风险管理融入到企业的战略、组织结构、流程等各个环节,并将风险管理第一责任人锁定为从事经营活动的第一行为人,从而将风险管理渗透到企业经营、管理的方方面面。

2006年国资委,针对

二是要改变国有股东一股独大的局面,形成公司内不同投资主体的相互制衡机制。公司股权过于集中,种种弊端必然从此诱发,“内部人控制”,“弱股东、强管理层”等必不可免。因此要鼓励更多的非国有法人资本、境外资本和民间资本投向国有 企业 ,要推动企业间的相互持股,特别是产业关联性较强的企业间的股权置换,也可考虑将部分企业间的债务转换成企业间的持股,改造国有独资和控股公司,这样才能使公司股权结构多元化,使公司治理结构规范化、制度化。

三是 参考 世界其他国家公司治理的经验,鉴于我国监事会在公司中的实际影响力与控制力先天弱于董事会,为了避免监督机制上的功能冲突和无人负责的尴尬,没有必要建立双重的公司监督机构,取消监事会制度强化独立董事制度或许是目前规范公司权力监督制衡机制的有效选择。

四是建立企业内部动态风险预警体系。鉴于企业依赖报表的静态分析缺乏时效性,应该建立一种定量、直观的风险管理指标。通过建立风险量化模型,对公司业务投资进行各种分析和测试,测量投资的风险, 计算 风险暴露值。在风险量化的基础上,风险管理部门对投资的风险设定最大的风险临界值,对超过风险限额的及时提出警告,并向高级管理层建议改正措施,以起到控制风险的作用。

五是建立企业风险基金,增强整体风险防范能力。各企业应建立自己的风险投资基金,按每年实现利润的一定比率提取,并进行专户储存。风险防范与风险补偿是相辅相成的,只有建立了防范机制,又拥有风险补偿的雄厚 经济 实力,才能经受起风险的考验。

六是建立强大的执行力和约束规范机制是风险制度有效运营的保障。应将授权授信作为风险管理监控部门的工作重点进行监督,市场参与者必须严格按照规定权限逐级审批,不得越权操作。1995年3月,英国巴林银行破产案以及2008年1月法国兴业银行交易员盖维耶尔因长期隐瞒违规交易,导致法兴银行损失高达72亿美元的案例,都说明了即使作为当前世界上风险控制出色的银行,如果没有监督检查的授权,也能为滥用权力提供滋生的土壤

总之,新经济时代交易类型和工具日新月异,兼并收购、破产重组、关联方交易、 电子 商务、 金融 衍生产品等使人应接不暇。环境的变化使企业经营风险增大,企业如能拥有规范的公司法人治理结构,建成一套完善切实可行的风险管理防范体系,就一定会具有高水准的管理效率和管理水平,一定能占有先机,赢得优势,做到可持续 发展 。

参考 文献

[1] 科斯.企业、市场于 法律 [m].上海:上海三联书店,1990.

[2] 《中央企业全面风险管理指引》国资发改革[2006]108号.