统计学变量的定义范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的5篇统计学变量的定义范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

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一、引言

数据对于当今天的商务活动具有重大的意义。数据是关于这个世界的事实，它能够说明问题、提示事实、隐含规律。一些商业机构正是通过“挖掘”数据来发现事物之间的关联性，并从中获取利润。如果人们躲避数据，就可能由于盲目接受他人对数据的概括总结而上当受骗，也可能完全依赖“感觉”来做决策，从而不利于做出正确的决策。因此，作为一门研究如何处理和分析数据的课程——统计学越来越受到各方重视。在高校中，绝大部分商科专业把统计学或商务统计作为专业必修课列入到人才培养方案中。如何学好、用好统计学成为当前许多人需要迫切解决的一个问题。美国著名的统计学家莱文（Levine）等在其撰写的统计学教科书中首次提出了DCOVA框架，用于指导学生或相关从业者如何有效学习和使用统计学。

二、基本术语

统计学是把数据转化为信息用于决策的方法或工具。例如，为了研究青年人喜欢网上购物的主要原因，可以通过调查来收集原始数据，再制作总结表来整理数据从中获得数据中隐藏的有用信息（最主要的原因是网上购物价格便宜），最后根据所获得的信息进行决策，即网店价格要比实体店便宜才能吸引青年消费者。从调查数据到总表结，就是把数据转化为信息的方法。统计方法是把数据转化信息的方法，包括统计描述方法和统计推断方法。统计描述方法主要包括收集、整理、可视化和概括数据；统计推断方法是指用样本数据得出总体结论，包括对总体参数的置信区间估计和假设检验。为了学习和使用统计学的方法，可以应用DCOVA框架。DCOVA框架包括定义数据（D）、收集数据（C）、整理数据（O）、可视化数据（V）和分析数据（A）等5个阶段（图1）。例如，为了研究一所高校学生的努力学习程度，根据DCOVA框架，首要定义数据，即找什么样的数据能够代表学生的努力学习程度，为此需要对努力学习程度开发一个可操作定义，比如用每天平均学习时长（小时）来代表一个学生的努力学习程度。其次要收集数据，可以通过问卷调查的形式收集数据。再次是整理和可视化数据，比如制作频数分布表来整理数据，从而可以查看学习时长的分布情况，制作直方图来可视化学习时长数据，从而直观形象地显现数据的分布特征，从中判断学习时长是否服从正态分布等。最后是分析数据，比如可以分析不同专业、不同性别、不同年级的学生每天学习时长均值的差异，或者估计全校学生每天平均学习时长等。DCOVA框架较好地囊括了统计学教学中主要的知识体系。

三、定义数据（D）

定义数据主要是解释收集什么数据的问题，它与一项研究的目的及其所涉及的变量相关。研究目标决定研究中所涉及的变量，相关变量决定需要收集的数据（图2）。在上述的例子中，研究目标是“研究一所高校学生的努力学习程度”，其中“努力学习程度”就是研究中需要涉及的变量。由于该变量没有直接的数据对应，需要开发一个相应的可操作定义——如每天平均学习时长，最后去收集学生每天平均学习时长的数据。

可操作定义指对所有与该分析相关的人而言很显明是普遍接受的定义，是对某个抽象变量的一种清晰、精确的表述，是对该变量意义的共同理解。努力学习程度是一个抽象变量，在收集數据时会遇到麻烦，因此需要一个可操作定义。每天平均学习时长可以作为努力学习程度的一个可操作定义，因为大家普遍认为一名学生在学习上花费的时间越多，说明该生学生越努力，并有每天平均学习时长是一种清晰、精确的表述，从而方便研究者收集相关的数据。

定义数据还包括确定所需数据的类型。数据是变量的取值，变量类型与其所对的数据类型一致。变量可以分为属性变量（如性别）和数值变量，数值变量又进一步区分为离散数值变量（如家庭人数）和连续数值变量（如身高）。相应的，数据可以分为属性数据（如男、女）和数值数据，数值数据又进一步区分为离散数值数据（如2人、3人）和连续数值数据（如1.75m、1.68m）。在SPSS中，变量的测量尺度（类型）分为名义（图标为三个小圈）和有序（图标为阶梯），这两类都属于属性数据；还有一类为标度（图标为尺子），这类属于数值数据。

四、收集数据（C）

在明确了需要什么数据的前提下，就需要进入收集数据阶段。收集数据（C）主要是解决数据的来源问题。数据的来源有原始数据来源和二手数据来源。原始数据来源主要通过调查、观察和实验获得数据；二手数据来源主要是指其他组织或个人已公布的数据。由于获得原始数据比较麻烦，所以二手数据是首选的数据来源。

在经济管理研究领域，原始数据来源主要依靠调查。由普查涉及面广、成本高、耗时长和难度大，所以一般不常用，对许多研究者来说，主要通过抽样调查来获得原始数据。因此，如何抽样就成了一个无法逃避的问题。调查数据的质量直接影响研究的价值，如果数据本身严重存在错误、偏见，不管采用什么数据分析方法，都很难得出可信的分析结果。为了从一种总体中找到一个样本，并对样本采集数据，首先要做的工作是抽样。不同的抽样方法生成不同的样本类型，如简单随机抽样方法生产简单随机样本，抽样方法与形成的样本类型一致。抽样方法分为非概率抽样和概率抽样两大类。非概率抽样包括便利抽样和判断抽样，其优点是便利、快速、低成本，可以用于前期或试探性分析，其缺点是样本的代表性一般较差，不能用于统计推断。概率抽样包括简单随机抽样、系统抽样、分层抽样和群抽样，其中简单随机抽样和系统抽样的优点是简单易行，但无法保证样本的代表性；分层抽样过程比较繁琐，但能够确保样本的代表性，并能对每个层进行分析，得出每层的结果；群抽样的优点是调查成本低，但有效性相对较差，需要增加样本容量才能达到其他抽样方法的效果。

五、整理数据（O）和可视化数据（V）

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【Abstract】According to the characteristic and the teaching difficulty of Bayesian statistics， we introduce the definition of posterior distribution by comparing the Bayesian formula in classical statistical. Combining with case study and using mathematics software， students can understand the meaning deeply and calculate quickly. Through the importance of posterior distribution in Bayesian statistics， students could have deep experience in the future study. We should also cultivate students' autonomous learning interest and the ability of creative thinking to solve the problem.

【Keywords】Bayesian statistics；Posterior distribution；Comparison method

贝叶斯统计是统计学专业中唯一一门非经典统计学的学科。英国学者贝叶斯的遗作《论有关机遇问题的求解》，提出了著名的贝叶斯公式和一种归纳推理方法，成为了贝叶斯学派的奠基石。之后，在Jeffreys、Good、Savage、Berger等学者的不断努力下，把贝叶斯方法在观点和理论上不断完善，并在工业、经济、管理等领域获得了成功的应用[1]。目前，贝叶斯学派已发展成为一个有影响的统计学派，打破了经典统计学一统天下的局面，占据了统计学的半壁江山。

1 贝叶斯统计的特点和教学难点

贝叶斯统计是在与经典统计的争论中逐渐发展起来的。其基本思想和观点是：总体分布中的未知参数可以看作随机变量；事件的概率除了用频率解释外，还可用个人经验和历史资料来获得，即承认主观概率；在经典统计所用的总体信息和样本信息外，还充分利用了抽样之前的信息―先验信息，并可根据先验信息获得先验分布。而这些观点在经典统计学看来都是不合理的。实际上，人们在生活中都在不知不觉的运用贝叶斯的思想解决问题。比如，医生在做手术之前会根据病人的病情和自己的经验估计手术成功的概率；免检产品的鉴定需要利用该产品以往的不合格品率的历史资料，若多次在零附近，且每隔一段时间抽查，仍保持该结果，则认定该产品为免检产品。这些实例都是在运用了先验信息后才得到了更好的解决，因此，若能充分利用先验信息，对于解决很多统计问题，无疑是非常有利且有效的。

然而正是由于贝叶斯统计独有的思想和方法，学生在习惯于以往所学的经典统计的课程思路情况下，接受起来有一定的困难。因此，教师在教授过程中一定要深入浅出，运用实例，易于学生理解。将贝叶斯统计与经典统计比较讲授相关内容，让学生从熟悉的知识进入，循序渐进逐步认识贝叶斯方法和理论。

2 比较法引入后验分布定义，案例加深理解，数学软件辅助教学

后验分布的定义是贝叶斯统计中第一章课程的内容，学生刚刚接触，理解起来有一定的难度。可由经典统计中所熟悉的贝叶斯公式引入讲解，比较容易接受。另外通过实用案例，激发学生的学习兴趣，并能更好理解定义。

2.1 贝叶斯公式

这就是概率统计中著名的贝叶斯公式，也叫逆概率公式[2]。我们可将事件B看作是试验结果，A1，A2，…，An看作是导致结果B的原因。则该公式表明了结果B发生条件下由第i个原因导致的概率。即执果索因[3]。

案例1

已知5%的男人和0.25%的女人是色盲，现随机挑选一人，检验为色盲，若男人和女人各占人数的一半，问此人是男人的概率。

设B为随机抽取一人为色盲，A为随机抽取一人为男人，A为随机抽取一人为女人。则P（A）=0.5，P（A）=0.5，且P（B|A）=0.05，P（B|A）=0.0025。故根据贝叶斯公式，有：

在贝叶斯公式中，结果B可认为是已经出现的样本数据x，发生结果的原因Ai可认为是未知的随机变量θ的取值。于是将贝叶斯公式推广可得到后验分布的离散形式定义。

2.2 后验分布的离散形式

设总体x服从分布密度p（x|θ），其中θ为离散型随机变量，取值为有限个或可列个。即θ=θi，i=1，2，…。θ的先验分布为π（θi）=P（θ=θi），i=1，2，…。样本的观察值为x=（x1，x2，…，xn），样本联合分布密度为，则θ的后验分布为：

将离散形式推广得到连续形式的后验分布定义。

2.3 后验分布的连续形式

2.若总体x为离散型随机变量，则总体分布密度p（x|θ）改为分布列P（X=x|θ），后验分布的离散形式和连续形式就不难写出来了。

先验分布π（θ）反映了人们在抽样前对参数θ的认识，而后验分布π（θ|x）则是在获得了样本后，对参数θ的认识，是人们利用总体信息、样本信息（统称为抽样信息）对先验分布π（θ）的认识作调整的结果。

案例2

英国统计学家Savage（1961年）考察一个统计实验：一位常饮牛奶加茶的妇女声称，她能辨别先倒进杯子里的是茶还是牛奶。对此作了10次试验，结果她都说对了。

若不考虑该妇女的经验，则应认为每次她猜对的概率为0.5，则10次猜对的概率为0.510=0.0009766非常小，显然与实际不符，不合理。因此应该充分利用经验，即先验信息。对该妇女的了解，认为有可能她每次猜对的概率为0.95。设θ为她每次猜对的概率，则取值为0.95或者0.5。

可见，抽样前后，对于猜中的概率θ=0.95的可能性从先验概率0.6变为后验概率0.9989，提高了很多，这主要是由于考虑了样本（10次全部猜对）的缘故。后验分布正是在样本参与下对参数θ的认知的改变，这个案例生动形象的说明了后验分布的含义。在进行计算和分析过程中，如上述的后验概率计算，可以运用Matlab等数学软件辅助教学工具。适当安排数学实验课程，使得学生能够很好的掌握有关贝叶斯统计课程的数学软件的使用。

3 后验分布在贝叶斯统计中的地位及作用

后验分布是基于总体信息、样本信息和先验信息三种信息的综合结果，是一个非常重要的定义，在整个贝叶斯统计学中起着基石一样的作用。贝叶斯统计的点估计、区间估计、假设检验及预测等统计推断问题都是建立在后验分布基础之上进行的。而在后验分布引入损失函数之后，便构成了贝叶斯决策理论的基本框架。显然，后验分布在贝叶斯统计中占有举足轻重的地位，可以说任何贝叶斯统计问题都离不开后验分布。因此，在学习该定义之初应使学生能够理解好，并灵活运用定义。在后续其他贝叶斯理论的讲授中应逐步加深对该定义的认识和应用。

4 结束语

贝叶斯统计课程是在统计学花海中的一支独秀。通过对后验分布定义的教学研究探索，我们可以将其方法推而广之，运用到贝叶斯统计中的其他理论知识的讲授中。在教师教学和学生学习的过程中，贝叶斯方法和思维方式都是与其他统计学科非常不同的。因此，可以在与熟知的经典统计学的对照中比较学习，深入浅出，列举实际案例，易于理解。通过案列的讲解还能激发学生的学习兴趣，提高主动思考和解决实际问题的能力，培养学生的创新意识和应用能力。当学生遇到某个问题时，若能不仅局限于经典统计方法，还能考虑到使用贝叶斯方法结合解决，也就具备了贝叶斯思想，那么该课程的开设便达到了目的。若能有部分同学有兴趣进一步拓宽贝叶斯方法的应用领域，深入研究学习，那么我国的贝叶斯统计研究就后继有人了。

【参考文献】

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SPSS又称为“统计产品与服务解决方案”软件，是IBM公司推出的用于统计学分析运算以及数据预测分析和数据挖掘的软件产品。SPSS所提供的相关分析方法主要包括：（1）Partial法，此方法多用于偏相关分析，当两个相关变量取值过程中容易受到其他变量的影响时，方可使用此方法;（2）Bivariate法，此方法多用于对两个及以上变量的参数以及非参数进行相关分析，当变量较多时，则通过给出各变量相关接管，从而使用户了解各变量之间的关系;（3）Distances法，此方法既可以对同一变量内部不同观察单位的数值进行相关分析，又可以对不同变量之间的距离进行相关分析，但此种方法在教育教学领域的应用相对较少。

二、基于SPSS的学生成绩关系的分析

本次研究主要以学生的语文和数学成绩作为SPSS软件的主要分析对象，随机选取某学校30名学生的数学与语文成绩进行分析，具体分析过程如下：

1.数据准备

在启动SPSS软件后可发现，在屏幕最下方存在两个标签切换按钮，分别为Variable View和Data View，当点击Variable时，可切换成变量视图，进而创建变量。而后点击Data View，则将现有的变量视图转变成数据视图，此时方可输入相关数据（学生成绩）。对SPSS的此种数据定义的方式进行分析可知，相较于Excel，其对数据和输入标准的定义更为严格，为后续的数据统计奠定了良好的基础。

2.数据分析

在数据输入的准备工完成后，则需要对数据的信度做出全面检查，并绘制出各个数据的散点图，以便直观地对两个变量之间的相关性进行观察和分析。在散点图的绘制工作结束后，SPSS即进入相关分析阶段，具体操作流程如下：首先，在SPSS软件菜单中点击Analyze（分析）Correlate（相互关系）Bivariate（两变量），将需要进行分析的变量，即语文（Chinese）与数学（Math）添加到Variabels列表当中。然后，选中“Pearson”，即皮尔森相关系数的计算命令，同时确认选中两变量检测按钮，即“Two-Tailed”，点击界面上的Flag键，当变量之间存在关联时，SPSS界面将显示出有关的标记。当全部按键设计完成后，点击“OK”键，SPSS将会计算得出语文与数学两变量的相关性结果。

3.结果分析

以上述学生语文、数学成绩两变量的相关分析结果为依据，利用Pearson对变量间关联的密切程度进行判断。此处，假定有随机变量（X，Y），其n对样本则可表示为（xi，yi）（i=1，2，…，n），而Pearson（皮尔森相关系数的计算命令）对相关系数的计算公式则可表示为如公式1所示的形式：

r=

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在相关矿山地质统计学原理的定义上，是以基础为研究区域化变量的学科，研究工具为变异函数，是一项在在空间上具有随机性、结构性的自然现象科学。

1.区域化变量

区域化变量是矿山地质统计学核心理论的基础，在矿山地质工程中起着重要的作用。在实际矿山地质工程的实施中，其钻孔位置（样品的选择）在大多数情况下是不随机的，因此，两个钻空位置距离相近，从而造成样品之间的相似性较强；反之，当两个样品之间距离较远时，两者之间的相似性就会有所降低，或不存在。样品与样品之间往往存在着某种联系，而这种联系的取决性因素正是受样品之间得到相对位置所影响。并且该种联系不仅仅在空间上具有随机性，并且其在位置上同样存在着某种联系。

2.半变异函数

在区域化变量中，能够将其变化规律的准确描述的实用性函数，我们将它称之为半变异函数，在常规的半变异函数中，一般将其定义为以下函数：

在上述式中相应的代表意义如下：两者样品之间的距离用h表示；两者样品之间的相距对数用n（h）表示；X（Zi+h）是在与Zi相距h处的样品值；X（Zi）则代表Zi处的样品值。

3.半变异函数的数学模型

在一般的矿山地质工程中，其样品容易受到取样、实验误差或矿化等作用的影响，导致样品结果不准确，影响矿山工程的实施。一般情况下，在短距离内，比最小取样间距较小。发生变化时，大多半变异函数其处于原点时不等于零，此现象称之为块金效应。基于此，在实际矿山地质工程中具有块金效应的球状模型使用次数最多、应用较广，其模型表达式具体如下：

二、数理方法在矿山地质工程中的具体应用

在实际的矿山地质变量中，其不仅仅具有单纯的随机变量，并且在地质变量的本身存在一定的随机性以及结构性，在空间上还存在相关性，稳定性也不尽相同。较传统统计理论，独立样本有所不同，因此造成统计方法在实际地质工程的的运用中存在一定的局限性。尽管如此，统计方法其作为数据分析的有效方式，在地质工程数据的处理上仍然具有一定的指导意义，数理统计法大致存在以下用途：

1.为事物提供其表示特征的?稻荩?如：平均值、极差、百分率、标准差等；

2.将事物与事物之间的差异准确比较，如：将两者事物或产品之间，其质量、数据上显著性差异是否存在；

3.将事物变化的影响因素进行分析，如：将产品与产品之间的质量差异程度以及造成差异的因素进行分析；

三、推动统计方法在矿山地质工程中应用的对策

1.普及统计教育，树立统计观念

在目前的矿山地质工程中，员工对统计方法的了解程度不够，进而导致统计法的应用推广较困难。对于员工统计方法知识的缺乏，矿山地质工程应当对其员工尽心系统性的教育知识普及，而从提高员工的统计观念。在统计观念的提高过程中，相关研究人员应当适当借鉴西方的经验以及做法，例如：将统计教育系统性的纳入到学校的教育中，使统计知识长期性的存在于每个人的思想观念中，进而达到在思考问题时，能够基于统计进行思考。基于此，对于目前的矿山地质工程人员，必须对其进行必要的知识普及，将统计技术在地质工程中进行广泛推广。

2.及时更新知识，创新管理方法

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一、引言

莫迪利亚尼和米勒（1958）的资本结构定理出现以来的六十年中，一系列关于企业资本结构的新理论和实证研究得到提出，但仍有争议，回答了三个问题：

（1）资本结构的决定因素是什么？

（2）企业怎么选择资本结构？

（3）资本结构如何影响企业的价值？

以往的实证研究旨在解释资本结构的影响因素和寻找支持理论的证据，主要基于自发达国家与新兴经济的数据。最典型蒂特曼和韦塞尔斯（1988），拉詹和津加莱斯（1995）等。尤其，陈.J.J（2004），黄贵海和宋海（2006）都认为，似乎有中国彩色性的新啄食顺序假说，优先顺序是留存盈利、股本及最终为债务融资。关于越南企业，陈挺魁元，拉马钱德兰（2006）发现，企业规模与资本结构的各种测量之间具有统计学显著性正相关。

研究的目的对越南企业改革方案实施20年之后的越南企业资本结构进行更深入、更新的了解。研究中使用135家胡志明市证券交易所自2009至2012年非金融类上市公司的一部数据库以及一群的12个解释变量，包括国家所有权的哑变量。

二、越南的财经环境

1986年越共“六大”开始了“革新”路道。据此，高度集中的计划经济转换为社会主义定向的市场经济。革新后，越南国营企业占主导，多种所有制企业共同发展。国有企业转型的过程归结如下：自主化-市场化-公司化-股份化-集团化。

为排忧解难国有企业在于经济转型时期的早期阶段，政府已颁布1992年的国有企业改革方案，据此进行转换所有形式而具体就是国有企业的股份化。它正是将国有企业的部分或全部价值转让私人所有权。这使得企业逐步变得更加独立，而不是像此前那样依靠政府如今公司得自身解决其内部如资本、产品出路等问题，重要的是要维持如何合理的资本结构。

20年过去已显示在国民经济中私营部门和私人资本（私人所有权资）的作用日益重要和显着下降国有企业的。政府现在只控制关键与高公益性的行业，如电力、航空、石油和天热气以及电信。另一方面，越南股市的诞生和发展正是经济改革的必要成果。到目前为止股市已经有点成为一个筹集资金给704家企业的渠道以及市场资本值占2012年国内生产总值的26%。

然而，越南股市有时候已陷入“过热”期间，被认为很容易“蒸发”。一方面，是由于投资者的从众心理和信息不对称的问题。另一方面，是由于对企业和投资者参与股市时缺乏强有力及强大的制定。

事实上，国家所有权在于大多数上市公司之下不同限度。这表明了民营企业和合资企业参与股市不多。解释的理由很多，其中我们认为由不足“信心和力量”的原因。然而，逆境是股市尽管有非常“热闹”的活动时期，但许多公司仍然使用多债务为其营运提供资金，而主要为短期债务。因此，可以认为股市仍未事实有效的运作，也显示了越南的企业债券市场仍然有很大的限制。另一方面，也显示了该公司对与债权人仍不够信任，并银行对与长期贷款仍然使用一列安全的措施。这可能由于投资者与企业、企业与银行之间的信息不对称。

三、变量的描述和建设

（一）自变量

1、业务风险

业务风险是指未来公司的运营有关的风险。业务风险变量被定义为利息及税项前盈利的标准偏差。

2、有形性

公司以高有形资产期望具有有高资本结构并由低债务成本和负债的问题更少，因为高有形资产的公司可以提供更多的抵押品。本研究采用有形资产/总资产率作为有形性的代表。

3、自由现金流

詹森（1986）指出，自由现金流指的是超过了所有净现值项目的筹资需求的现金流。企业具有高自由现金流则预期具有较低的资本结构。自由现金流变量被定为税前利润加固定资产折旧减实际缴纳的所得税/总资产的帐面价值。

4、增长机会

高增长机会的公司将使用更少的债务减少问题。米勒（1977）立论，要是用短期债务代替长期债务，问题可得以减少。增长机会变量定义为总资产的变化比例。

5、折旧税盾

迪安吉罗和马苏里思（1980）认为，公司使用非利息账目为降低企业的实缴所得税，如折旧费用、税收信用及福利基金等账目。在越南的折旧税盾中，资产折旧是经常使用的最重要的账目。所以，折旧总资产率使用为本研究的折旧税盾变量的。

6、盈利能力

静态权衡理论认为，盈利能力的公司将更多借款为税收的好处。詹森（1986）提出，为了防止管理人员浪费自由现金流，有高盈利能力的公司将使用高债务。盈利能力变量被定义为利息及税项前盈利/总资产率。

7、企业规模

权衡理论认为，较大的公司拥有债务的成本代表较低、现金流的波动较少、接近信贷市场更容易和倾向于更多的债务为获得受惠自税务盾。啄食顺序理论则提出，较大的公司预期较少的信息不对称，所以导致其股本得更多的吸引力。企业规模被定义为总资产的自然对数作，因为资产的结构特点将确保其真实性高于销售收入的。

8、企业独特性

公司拥有独特的产品往往具有较低的财务杠杆，由于产品的独特性往往与破产成本较高。言下之意，如果公司倒闭了，企业的库存及制造设备的二级市场带着竞争性可能不存在。企业独特性变量被计量为销售成本/销售收入率。

9、流动性

詹森（1986）研究发现，多现金的公司将增加新贷款，以防止管理者擅自作出浪费自由现金流的决定。公司拥有高流动性似乎给债权人带来公司对实现短期债务义务的能力的好信号，应该让公司接近更好的贷款资金。流动性变量定义为短期资产/短期债务的比率。

10、经营时间

阿赫塔尔和奥利弗（2009）表明，老年的公司预期更高的债务由较低的长期债务的成本。这些公司也有较低的倒闭风险，应该有更高的可靠性，从而容易获得更高的债务。经营时间变量的计量是操作年数自成立日以来的自然对数。

11、实际税率

莫迪利亚尼和米勒（1963）的专题研究提供了税收有对企业资本结构的重要性。据静态权衡理论，实际税率与财务杠杆预期正相关。本研究中希望找到税对资本结构的影响的清晰证据，所以实际税率变量测量为实缴所得税/应税收入。

12、国家所有权

国家所有权的作用仍是一个有争议的话题。中越两国有许多相似之处如：都正在于将集中经济转换市场经济的时期；当今的许多企业都是从国有企业被私有化、股份化，而其中国家持有控股或部分股份；金融体系仍主要地依赖于银行，国有商业银行仍然占主导地位和给国民经济供应大部分的银行信贷。

本研究提供国有所有权变量在于一组更大的解释变量。国家所有作为一个虚拟变量，值为1如果是国有企业按2005年越南企业法（含国家控股比例的51%以上），其他为0。

（二）因变量

本研究采用三个因变量来计量资本结构，基于帐面价值。具体是：

（1）债务率，被计量为总债务对总资产。

（2）长期债务率，被计量为长期债务对总资产。

（3）短期债务率，被计量为短期债务对总资产。其中，短期债务是指可以在一年内偿还公司的债务，包括短期借款、银行信贷、应缴税款及其他负债。

四、研究方法和数据说明

（一）研究方法

本文使多元回归分析进行检验上面建成的解释变量与因变量。我们使用面板数据被收集于2009-2012年时间序列。回归模型如下：

Ylit=β0+∑βkXkit+uit

其中：Y为因变量，X为自变量

l为因变量的数目，l=1，2，3

k为解释变量的数目，k=1，2，...，12

i为观察企业数量，i=1，2，...，135

t为观察年数，t=1，2，3，4

β0为常数

βk为自变量系数

uit=μit+εi，εi是随机误差与ε～N（0，δ2）和μit板数据误差，

（二）数据说明

本文采用一部最新二级数据。本数据取自胡志明市证券交易所135家非金融类上市公司于2009-2012年期间的经审核财务报表，包括27家国有企业（国家所有权的51%以上）。

由越南股市的数据限制和“缓解蒸发性”，所以在本文中我们只能用帐面价值，而不是像其他国际问题研究同时使用上述两种。此外，由于商业信用仍然被使用如金融工具，所以我们以计量因变量提供商业信用。

五、研究结果与讨论

（一）描述统计

表1描述统计数据的结果和解释变量与因变量之间的关系。如此：

表1：统计描述

■

平均债务率为48.25%，并国有企业的债务率并不显着高于其他公司。平均长期债务率为15.44%，并国有企业的18.22%。平均短期债务率为36.71%，而国有企业的是30.68%。这些的表明，越南公司使用长期债务多于短期债务，无论国有企业还是非国有企业。这解释了由企业债券市场未发达，银行贷款仍是外部的主要资金。导致公司得主要依靠于股本及短期债务，该公司还展示了股本比债务更多地使用。

统计的结果显示，2009-2012年期间上市公司的平均增长机会率为8.68%和平均盈利能力率为18.06%高于2002-2003年期间的（对应的结果是7%和3%）。表明了资本市场（股市）的积极效应。

（二）实证结果

表2提出对检验解释变量和因变量运行回归模型的结果。其中，X1，X2，X4，X6，X7，X8，X9，X10，X12变量拥有1%和5%的统计学显着性。分析比较结果如下：

业务风险与债务率正相关，但无统计学显著性，同时与长期债务率有一个统计上显着正相关，但差0很少。言下之意，公司使用长期债务越高业务风险越大，与反之。

有形性是统计学显着性负相关与债务率和短期债务率，但与长期债务率正相关。含义，有高有形资产的公司会倾向使少用短期债务由于贷款时间与资产特性之间的符合性。

增长机会对三个财务杠杆测量为正相关，但只对债务率和长期负债率有统计学显著性。这含义，越南股市的发展仍然显着限制，虽然国内股市有时热闹的运营。然而，也表明，越高增长的公司使用越多的债务。换言之，也表达大公司仍然主要依赖于银行贷款。这些与啄食顺序理论和发达国家的研究结果是一致的。

盈利能力负相关与所有财务杠杆，但唯一对短期债务率的测量没有统计学显著性。像所有上述研究，这些结果支持啄食顺序理论。

企业规模与债务率和长期债务正相关，并与短期债务率负相关（所有统计学显著性）。像中国和一些新兴经济体，公司有短期债务率更高则有规模更小。与越大的公司更容易获得长期贷款，并同时显示较大的上市公司规模可以更容易地选择长期债务和短期债务之间。

企业独特性只与短期债务比率统计学显著着正相关。该企业独特性越清晰越多的地使用短期贷款。与此同时我们发现，该公司有日益高的独特性将少用长期债务，

原因可能公司破产时没有对库存及生产设备清理的高竞争性的二级市场，然而我们的研究结果非统计学显著性。

研究中的指出，流动性跟债率务和短期债务率具有正相关，并与长期债务率负相关（都于1%统计学显著性）。因此，因为越南企业主要以短期债务为筹资，所以可说，流动性总体上与资本结构为负相关。言下之意，高流动性的公司将使用较少的债务，因高度流动性的资产给该公司的业务用于资助。本研究的发现符合啄食顺序理论。

经营时间跟短期债务率有统计学显著性的正相关，并与短期债务率有非统计学显著性的负相关。表明了经营时间的企业越久则有越大的资本结构是符合与越南的背景之下，是筹资主要来自短期债务的地方。这也给各种类型公司作为确实，无论国有公司或非国有的，由于实际上越南的上市公司主要是从国有企业的股份化。

一些我们的发现差异越南的以往研究结果是国家所有权与债务率和长期债务率的正相关关系（都于1%统计学显著性），但跟短期债务率负相关（无统计学显著性）。越高国家所有权的公司越容易地获得信贷，特别是长期债务，由于公司与债权人之间的关系已经形成公司股份化之前。

三个回归模型的结果显示，所有的三个本研究中的财务杠杆拥有较高的统计性解释力。其F检验结果表达没有自相关的现象和多重相关性，也说明了其计量经济模式是合理的。

六、结束语

本文尽量检验135家非金融类越南股市上市公司自2009至2012年期间的最新面板数据，得了结论如下：

首先、资本结构的啄食顺序理论和静态权衡理论基本上解释越南公司的筹资决策。第二、发达国家及新兴经济体（特别中国）的资本结构影响因素可以采用与公司于越南，该国家正在将中经济向市场经济转换的过程中。第三、该公司在股市交易上使用更少的长期贷款，而主要是短期贷款。原因是，越南的企业债券市场尚未开发，从而该公司的资金主要地依靠于取决于权益资本、银行贷款及商业信用。最后，国家所有权率在公司的融资决策中起着重要的作用。本研究的发现是公司跟越高的国有资本比例，越容易地获得贷款一般和尤其是长期贷款。综上所述，一家公司的资本结构决策不但依靠于其自身的特点，而且被很大地影响了自其外部制度环境。

参考文献：

[1]阿赫塔尔和奥利弗.日本跨国与国内企业的资本结构决定因素[J]。国际财务回顾，2009年，第9期