短线投资方法范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的13篇短线投资方法范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

篇1

在房地产开发经营中，开发区域风险来源于开发区域的政治环境、政策环境、社会环境和经济环境风险。政治环境风险包括战争、工潮及社会动荡等，无论某种现象发生，都会直接或间接地给房地产价格及市场活动造成负面影响，限制投资。政策环境风险是指由于政策的潜在变化可能给房地产开发经营者带来的各种形式的经济损失。房地产业与国民经济的发展密切相关，在很大程度上受政府的控制，对房地产业的影响是全局性的，不同的产业政策、土地管理政策、住房政策、金融政策、税收政策、城市规划、环保政策等影响房地产开发经营的各个层面，而在市场经济环境还未完善的条件下，政策风险对房地产市场的影响尤为突出。

例如，产业政策的变化影响着房地产商品需求结构的变化，并且决定着房地产业的兴衰；土地政策风险来源于土地产权制度的变更、不确定，不同的土地取得方式、土地调控制度，以及不同的土地政策执行力度；国家推行建设经济适用房或廉租房等住房政策，会使开发商建设的完全市场化的商品房受到市场需求低的压力，导致销售不畅进而蒙受经济损失；对于房地产业而言的利率政策、汇率政策和信贷政策这三大金融政策的调整都可使房地产商品的开发者和经营者赚取额外利润或遭受额外损失等等。

社会环境风险包括社会安定和风俗习惯，良好的社会治安状况是人们安家置业、投资经营、购物消费的前提，不同的风俗习惯、文化传统、、价值观念等也一定程度的影响房地产发展。经济环境风险可从经济形势、市场供求、通货膨胀等方面体现其对房地产开发的影响。区域经济形势是影响房地产开发风险的决定性因素，经济发展，则房地产市场繁荣，反之则萧条；市场供求风险是整个房地产市场中最重要、最直接的风险之一，因此要对房地产市场供求关系作出客观的、准确的判断，进行科学预测，把握房地产供求关系的规律以减少市场供求的风险；正常的经济环境下，通货膨胀率的下降或上升会抑制或刺激房地产商品的需求，当膨胀幅度过大时，会使开发费用和管理费增多，当房地产价格增长幅度低于通货膨胀增大幅度时，房地产开发的风险加大。

篇2

一、引言

近年来，B市的房地产开发在规模上获得了迅速发展，相关数据显示，2012年房地产开发投资额较2011年增长21.8%，其中，商品住宅投资额增长25.3%。B市房地产市场在快速发展的同时，有一些潜在的问题和矛盾，从而加大了房地产市场开发的风险，这些问题和矛盾主要表现为：住房供给结构不合理，中低价位的住房供给严重不足；地方政府出于利益驱动，对房地产开发用地索要过高的价格；人为因素对住房价格影响很大等。

在此背景下，为了增加B市中低价位住房的供给、调节房市结构及价格，作为房地产行业的龙头企业，B市佳辉置业有限公司提出了B市盛世一品房地产开发项目。该项目的建设不仅符合当地政府规划及市场的需求，而且也是B市佳辉置业有限公司自身发展的需要。因此，该项目的建设是十分必要的。

由于房地产开发项目普遍具有投资金额大、建设周期长、风险较高等特点，而投资决策阶段又是控制项目风险的关键阶段，因此，研究项目投资决策阶段的风险管理至关重要[1]。为此，本文将项目风险管理的相关理论与B市盛世一品房地产开发项目密切结合，对本项目的投资决策阶段进行了全面深入的风险管理研究，以为本项目风险的事前控制提供科学依据。

二、项目概况

本项目位于B市丰台区，规划总用地面积79218平方米，建设内容包括项目用地范围内住宅楼、商业金融楼和托儿所的建设。其中，住宅建筑面积130074平方米，地上13-18层，建筑面积102500平方米，其中6640平方米为底商，为住宅提供配套服务；地下二层主要为车库、人防工程和部分配套用房，建筑面积27574平方米；地上、地下停车位共计1115位。商业金融楼总建筑面积为77643平方米，地上5-14层，建筑面积为49500平方米；地下3层，其中地下一层为6000平方米的商场、地下二、三层主要布置有汽车库、自行车库和设备用房等，建筑面积为28143平方米；地上、地下停车位共计478位。托儿所建筑面积为2400平方米。本项目建成后，住宅及配套的底商面积全部出售，商业金融用房和停车位全部委托专业公司出租经营。

三、项目投资决策阶段风险识别

对于房地产项目而言，项目投资决策阶段的风险主要有开发区域风险、开发类型风险以及开发时机风险等[2]，具体阐述如下：

（1）开发区域存在的风险

不同的国家、地区的宏观环境是不同的，因此，房地产开发商面临的风险也就不同。房地产企业开发区域存在的风险主要有经济风险、政治风险、社会风险以及政策风险等。其中，经济风险是指由价格波动、供求关系发生变化、通货膨胀、汇率变动等导致项目损失的风险；政治风险主要是指房地产企业所在区域面临的国家、地区政治环境发生变化，进而带来不必要的损失的风险；社会风险主要是社会人文环境的变化给房地产开发项目所带来的损失；政策风险是指由于企业拟开发区域所在地政府的相关政策发生重大变化，给房地产企业的项目带来一定的损失。

（2）项目开发类型存在的风险

房地产的开发项目类型不同，所面临的风险也就不同。如：对于普通住宅而言，主要风险是房屋销售价格，消费者在购房时往往会比较销售价格、位置、环境等，由此看出销售价格是影响买房的首要因素；对于办公、写字楼而言，此类型项目的主要风险是区域环境规划的变化、办公楼的管理服务水平和质量以及办公设施的现代化水平等；对于商业楼宇而言，此类型项目的主要风险是商店的销售情况、竞争、信誉等。

（3）项目开发时机存在的风险

经济发展呈现出衰退-萧条-复苏-高涨的周期性特征，这就使依赖于经济环境的房地产发生相应的变化。从投资决策到销售管理阶段往往需要2-3年，甚至更多年，这就需要项目决策者对政治、经济、社会等风险进行正确预测以选择合适的进入时机。

对于本项目来讲，开发区域风险方面，由于国土资源部相继出台了一系列的有关房地产土地交易的规范文件，同时B市市政府也出台了一系列土地政策，严格控制开发商获取土地的途径，从而使盛世一品房地产项目在土地获取方面面临较大风险；此外，B市房地产市场总体发展较平稳，市场风险较小。在项目开发类型风险方面，由于盛世一品属于普通住宅类以及商用物业类型，因此，此项目面临的主要风险是销售价格的高低以及租售商用的服务管理、基础设施情况。在开发时机风险方面，从盛世一品开发近三年的周期看，B市房地产仍将保持旺盛的需求，因此，在这方面的风险也较小。综上，盛世一品房地产项目在投资决策阶段主要的风险是土地规划、经济金融等政策风险以及销售价格风险。

四、项目投资决策阶段风险评估

本项目计算期10年，其中建设期26个月，住宅楼销售期3年，回款期5年。通过对本项目的销售收入及税金、成本费用、利润及利润分配等进行详细估算，并编制本项目的现金流量表、损益表及资产负债表，然后计算本项目的动态及静态盈利指标可得：本项目的财务内部收益率为17%，高于基准收益率12%；财务净现值（Ic=12%）为3603.5万元，远高于0；投资回收期为5.84年，短于行业内类似项目的平均水平；总投资利润率96.6%，投资利税率121.1%，均高于行业类似项目的平均水平，由此可见，本项目的盈利能力较好。

通过对本项目进行盈亏平衡分析可得，本项目盈亏平衡时的生产能力利用率为61.9%，即只要该项目的建设率达到设计的61.9%时，即可实现盈亏平衡，因此，本项目的风险水平较低。

针对建设投资增加、销售收入减少进行单因素敏感性分析，结果见表1。

表1 敏感性分析结果表

项 目 净现值（Ic=12%，万元） 内部收益率（%）

基本方案（全投资） 3603.5 17.0%

建设投资增加5% 1268.9 15.0%

销售收入减少5% 2151.7 15.8%

计算结果表明，从财务净现值及财务内部收益率两个指标看，建设投资对项目建设较敏感，但整体敏感性都较弱，项目风险程度较低。

五、项目投资决策阶段风险控制

在上述风险识别及评估的基础上，本着合理控制项目风险、提高项目经济效益的原则，本项目可以采取以下措施控制投资决策阶段的风险：

（1）分析和预测国家政策，尽量规避政策风险

国家对于房地产市场的态度是控制房产价格过快的上涨。另外，央行对各商业银行的贷款实行严格的控制制度，以减少金融系统的风险。这就迫使房地产企业增加房屋供应，进而打压房地产的需求[3]。因此，该项目的措施是要把握国家政策调整方向，符合国家政府要求。具体可以采取以下措施：不能盲目涨价，按照既定方案行动；严格控制购地、管理成本；设立专职部门，负责与政府部门沟通，以及时了解政府的政策动向[4]～[5]。

（2）提供差异化的住房

盛世一品房地产项目设计应为了满足不同家庭、消费者的需要。在该项目周围有很多的办公大楼，如企业创业园、高科园、企业孵化基地等。所以该项目应该满足不同人群的居住需求，建造不同的户型，满足不同消费者的偏好。但是这样可能给建设带来一定的难度[6]。

六、结语

本文将项目风险管理的相关理论与B市盛世一品房地产开发项目实际密切结合，从风险识别、风险评估、风险控制等方面对本项目的投资决策阶段进行了深入的风险管理研究，提出了相应的风险控制策略。然而，本文虽然对B市盛世一品房地产开发项目投资决策阶段的风险管理步骤以及相应的方法作了一定的分析与论述，但限于作者水平以及理论的有限性，本文在风险控制措施上未作详细的分析，还有待于今后的工作中继续学习和积累经验。

参考文献：

[1]赵树宽，马力.房地产项目投资风险管理研究[J].建筑经济，2002：18.

[2]梁志红.我国项目风险管理研究综述[J].四川建筑科学研究，2006，4（33）：193-196.

[3]赵振宇，刘伊生.建设项目安全风险防范探讨[J].科技咨询导报，2009（6）：19.

[4]乔婉风，张声东.试析房地产项目的风险管理[J].江南论坛，2010（3）：39-41.

篇3

证券市场上最常见的有三种投资方法，即基本面分析法，技术分析法和两者结合考虑的办法，同样与之相对应的则是长线投资和短线投资。很多投资者刻苦学习各种投资方法，究竟哪种方法最有效呢？

有人说，股市巴菲特的成就已经告诉了世人，坚持基本面分析法进行价值投资才是最好的方法。但是，全世界毕竟只有一个巴菲特，而且我们不能忽略投资大师中也不乏索罗斯、罗杰斯等短线高手。

其实问题的答案是：股市中没有最好的投资方法，只有最适合自己的投资方法，成功始于知己。《孙子兵法》说“知己知彼，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。”要想在股市投资战中获胜，亦要如此。

面对于如何做到知己给出一点建议，以供投资者参考。

知识上的知己

有这么一句格言“ 一个人的佳肴常是另一个人的毒药”。其实这句话是提醒投资者，不是所有的成功方法都能复制，但是形成自己投资方法的前提却是大量知识的积累，所以对于一些经典方法的研究与学习仍是必不可少的。

首先，投资者要知己，明确自己对于哪些方面的知识掌握的最为熟练。能够熟练运用自己精通的方法会大大提高成功的概率。

思维上的知己

在面对同样一件事件的时候，有些投资者往往更加注重战术和细节，而有些投资者则注重战略的研判。在面对同样的突发状况时，投资者的应对策略也不尽相同。有些投资者能在第一时间对趋势作出判断，而有些投资者需要整理思维，慢慢观察出未来趋势。

通常情况下，注重战术细节和思维反应较快的投资者更适合运用技术分析法和短线投资的策略，而注重战略和思维较为周全的投资者偏向基本面分析法和中长线的投资策略。

时间上的知己

进行股票投资，投资者必须要清楚自己能够运用的是操作时间。如果拥有充分的时间，就可以清楚的观察证券市场中的细节问题，可以对许多变化作出第一时间的反应，比较适合短线加技术的投资策略。而投资者如果很难拥有完整和空余的时间，则不建议做短线投资，还是通过基本面来观察股票的长线价值更为适宜。

投资者可以遵循自己的作息规律，以更合理的进行时间管理。

财务上的知己

股市有风险，入市须谨慎是每个投资者入门前都要充分了解的。所以根据每个人不同的财务情况来进行投资是非常重要的。因此，投资者在投资股市前应该明确了解自身的财务状况，并根据自身的财务状况选择投资的技巧。

如果投资股市的资金对于流动性没有任何要求，也就是说不需要作为应急资金使用，有足够的承担风险的能力。那么投资者可以偏向使用基本面的分析方法进行中长线的价值投资。如果对于投资股市的资金流动性有所要求，则不能过分偏向基本面分析法进行中长线投资，不仅在时间上无法达到要求，而且在风险控制上则表现的更为关键，为了确保资金安全不受行情下跌的影响需要及时止损出逃。所以，这部分投资者，更要关注技术面的因素，做短线的投资。

节奏上的知己

投资节奏反映出了投资者的心态，是速战速决还是能够耐住寂寞，放长线钓大鱼。很多投资者说希望看到自己买的股票明天就涨停，其实这就是一种短线投资的心态。须知在牛市中，有时下跌调整才能帮助股票更好的上涨，往往放缓节奏也能收获更多。所以在投资行为中，你的性子是急是慢将决定着你的战略与战术。如果是短线的心态，那么就要把节奏调快，要训练出快速的反应和积累足够的经验。如果坚守阵地，进行中长线的机制投资，则要戒骄戒躁，对于一只股票的基本面充分的研究，最好更要坚信自己的判断。

篇4

他们的投资理念和方法差异很大，巴菲特寻找护城河、索罗斯抓关键趋势、罗杰斯研究一国经济、林奇关注上千家企业并寻找转机、格雷厄姆用量化方法来挑选便宜货、聂夫紧盯低市盈率、斯坦哈特网罗华尔街的各种消息作短线。

这说明投资者可以从不同的角度看待中立的市场，并依据一套特定的理论去行动，最终都可能取得良好的战绩。市场并不是非黑即白的二元体系，因此投资方法和理念也不存在二元的问题。所以，不要陷入投资理念孰优孰劣之争，寻找并优化一套适合自己的投资方法并坚定地依此去执行，才是最重要的。

注意预测陷阱

技术分析的一个重要原则是不预测市场，而要根据市场的表现行动。大师们也都会说预测市场是愚蠢的，因为决定市场的是无数我们不可能全部掌握的变量。但其实，预测无处不在。技术分析不预测市场，但是“趋势会延续”本身就是一种预测，每一笔交易都已经包含了预测在里面，没有预测，就不会有交易。

所以，预测这个概念本身没有错，不同的是，预测的跨度和依据。比如，巴菲特是在预测企业的成长性，但他预测的跨度是十年、几十年；索罗斯预测的是国际事件的影响，看起来只是一天的跨度，但他在行动之前，往往是对一个事件跟踪了好几年，例如阻击英镑。

天下没有免费的午餐

很多人进入股市的一大原因就是炒股票不费劲就可以赚钱。大家一定要相信，无论谁，无论他用的什么投资理念和方法，如果不经过艰苦的努力（包括身体和心理），一定赚不到钱，大师们的一个共同点就是强悍的阅读能力和独立思考能力，大量的阅读，独立的思考。不要以为这是大师们才能做的事情，普通投资者也同样可以做到。

篇5

在长期投资方面，我选择投资成长型公司的原始股。我运气不错，身边有几个朋友合资创业成立了一家效益不错的生物医药公司。2011年我投资该公司，动用了个人理财资金的10%款项，购买了一万股的原始股份。因为该公司有创业板的上市计划，预计三年内上市，所以我希望将这部分投资用作长期的投资来持有。上市之前收益可以忽略，而如果上市，这可能是我投资收益率最高的一个项目。

在中期投资方面，我又细分为中长期的投资和中短期的投资。在中长期投资方面，我选择项目投资。中短期方面我选择投资基金。我会做一些独立的商业项目的投资，这种投资主要是在商业地产公司的融资上衍生出来的投资方式。例如一个房产公司需要为某商业地产项目融资100万，则可能由30至40个自然人集资投入。我也是通过朋友的介绍才进入此类投资，我投入了约5万人民币，占我总投资额的10%左右。该项投资的收益主要靠年度分红，分红额度和投资时间成正比。但这种项目也面临较多的风险，一是流动性不佳，在项目变现前无法赎回本金；其二是这些投资建立在房产市场向好、开发商资金充沛的基础上，一旦该行业有变或楼盘烂尾，则该笔投资可能付诸东流。

基金投资占我投资总额的10%。我分别买入了分级基金和封闭式基金。现在来看，基金涨幅要超过上证综指的涨幅。

流动性现金我会保留10%左右，但这并不是指我将资金放置在活期存折上。实际上活期存折上我一般只预留4000至5000元人民币作为日常开销，其他大部分的资金都用来购买货币基金和股票了。因为这两种投资方式的变现时间较短，出入市场也很方便，所以我就将其作为我的流动性应急资金。

篇6

本期我们操盘手访谈录请来的嘉宾的彭景程先生，他是一名80后的操盘手，2006年进入投资界，主要从事期货品种的投资。2008年进入炼金术金融投资教育集团跟随知名私募基金经理宋文彪先生学习期货投资知识，于同年股市成功逃顶并在期货市场做空商品在30%--40%的仓位获利将近2倍，2009年更是成功把握到了金属商品牛市。2010年受炼金术教育投资集团邀请重新回到炼金术公司做辅导老师至今，广受学员的喜爱。

卓越理财：介绍一下期货投资您觉得重要的环节有哪些？

彭景程：我觉得期货投资最重要的环节是心态调整。很多人进入期货市场梦想着一夜暴富，因为有了这种心理。所以才会在操盘上没有将资金控制好把杠杆用到极致，最后一个小小的回调或者反弹都让账户爆仓。事实上大多数时候他都能看对了方向也做对了方向，最后亏钱出场。极为可悲！

卓越理财：您的投资原则是什么？哪条您觉得最为重要?

彭景程：我的投资原则是长期生存在市场，稳中求进。稳定的安全获利是最为重要的。大家想想获取暴利的同时是不是已经承担了获取暴利的风险。风险和利润是成正比的。在投资市场中不能急，时间一拉长谁也干不过复利！想想巴菲特，年复利才百分之二十几，在40多年间为追随他的人创造了3万倍的收益。所以我觉得在投资市场上活着比什么都重要，活着就一定有机会。

卓越理财：除了操盘之外，您觉得投资者盘后还要做什么工作？

彭景程：其实每一套完整的交易方法后面都会有一套配合它的心理控制方法和生活方式。 比如是日内短线的交易者，要早起要保持头脑清醒。开盘前先要看一下外盘的变动情况预判行情有可能出现的方式，【上涨、下跌、震荡】然后做到心中有数的应对策略，再根据中国盘实际开盘情况看其变动而选择易。如果开盘一个小时还看不准行情走势就要放弃今天的行情，最好要找到能打发盘中看盘的时间方式。盘后花时间复盘。

长线或波段操作者则看盘时间要少于做策略的时间。如果以日线收盘价为进出场依据，最好一天都不看盘，直至2：30分后再看，2：50分后才动手开或平仓。盘后可以陪陪家人可以运动可以会友可以做一切不违法的事情。用什么方法就要配合什么样的生活方式，因人而异不能一概而论。

卓越理财：期货投资的风险一旦失控，将远远大于证券投资，能否谈谈您控制风险的方法？

彭景程：期货的投资风险相对大于证券投资一般来源于两个方面。一是期货的资金杠杆。二是外国相关因素的影响。比如中国的春节、五一、国庆等都会放假而且时间比较长3-5个交易日。如果外国盘在中国放假期间的5个交易日里反向了5天涨幅1%。我国一开市一个停板还不够。所以一般在长假前我都建议我们的学员减仓或者清仓过节。

卓越理财：对于期货投资的短线日内，和长线趋势投资，你更偏向于哪种风格，请您谈谈这两种风格各需具备的关键素质？

彭景程：在投资市场里我是做日内短线出身的，最后赚钱更多的却是在中长线操作上。短线操作对时间、精力、心理素质、执行能力要求比较高，所以要培养一个短线高手相对比较难。而中长线的投资方式更多的是在研究品种的运行规律比如说【周期】，只要懂得了品种运行规律，按规律走就可以了。在亏小的前提下只要做到敢于持赢。就能做好中长线的投资。我更倾向于中长线的投资方式，我个人80%以上的资金都用在中长线的投资上， 20%不到的资金偶尔做做短线。

卓越理财：对于刚刚开始涉足期货的投资者，您可否给出一些建议？

彭景程：要玩任何一个游戏之前最重要的是先了解游戏规则和游戏参与者。

在理论上了解了这些东西后找到最好的老师―市场，也就是实战。刚开始建议轻仓多次交易。有量变才会有质变！

卓越理财：期货投资于股票投资最大的区别您觉得是哪些方面？投资者从股市转战期市需要克服哪些弱点？

彭景程：股市的缩影在期市，期市的缩影在赌市。进入期货市场后人性的弱点贪、嗔、痴相对于股市会被再次放大，听过股票被套的多，有多少人听过期货被套的？所以期货投资讲的更多的是执行的纪律。纪律跟不上会很吃亏。

卓越理财：您用了多久形成您的投资体系的,从普通散户变为职业投资者最需要克服的弱点是哪些？

彭景程：所谓行道十年悟道十天。形成一套核心的交易框架我用了2年多的时间，然后经过不断的完善。至今还在完善中，一套交易体制只能用完善来形容永远都不可能完美。我现在讲好听点叫职业投资者，讲不好听点叫无业游民。我觉得散户和职业投资者好像没有很清楚的界限。散户只要找到长期有效的交易方式，并因此而坚持着，那么他就是职业投资者。

卓越理财：近年来给您影响最深的事情是什么？对您投资影响最大的书是哪哪几本?

彭景程：很多人投资做的不好，亏掉的不仅仅是钱更多的是亲情、友情、甚至爱情、成就感、幸福感。这些损失是巨大的。很多人是受了很重的伤痛之后才会选择去看几本书去学习。为什么不懂得一早就学习呢？还是那句古话：砍柴不费磨刀工。

篇7

2007年市场火爆，那些被市场淘汰或取缔的“专家”、“投资咨询公司”又纷纷出笼。所谓“投资公司”，甚至就只有一个人。为了引诱股民成为会员，他们往往是这样操作的：首先，在电台或电视台买一个广告时间段。然后，开始收集客户资料，到网上专卖手机号码的公司购买手机号码，大约是0.01～0.05元一个，同时招聘3～4名女性电话营销员。再然后，在电台、电视台买的广告时间段中，请一些三四流的“股评家”分析、推荐股票，让你打电话咨询。留下你的电话号码后开始工作，把5万个电话号码分成40个小组甚至更多。每小组2500个电话号码。接着，他们开始免费推荐股票，当然绝对不是在电台或电视台中推荐的，找40只甚至更多个突破前期高点的股票，每组一只股票。知道概率吗?40只股票中第二天总会有1％～2％的股票涨停或涨7％～8％，也就是押中上涨股票的概率有1％～2％。第三天，他们便在电台或电视台大力宣传那只被押中的股票(从来没有预先在电台中推荐)。同时，“投资公司”会把推荐失败的客户组去掉，让被推荐了押中股票的一组或几组中的2500人或更多人去付费做VIP客户，费用1万元到9万元不等。如果这2500人或更多人中有1％到2％的人做了会员，那么从成为所谓VIP客户后，便又进入下一个循环中。运气好的人再碰上一次押中的股票，运气差的就是噩梦的开始。当然，最惨的是那些委托他们代客理财的人。我收到过全国各地上当股民的信，可谓血泪斑斑。而“投资公司”不断重复上述手法，向已经失败不再相信他们的股民、向没有去做所谓会员的股民推荐股票，直到你碰到幸运之神相信后加入为止。

下周如何操作?上一期说到了40月线的压力，有意思的是11月5日(周四)上午开盘后，股指稍作回调便快速拉升，到10点28分，正好达到40月线，指数像着了魔似地马上大跌，把开盘后的涨幅全部抹掉不算，还跌去了4个点。

篇8

对年轻的A股市场来说,量化投资还是一个新概念。而在国外,定量投资已经走过了近40年的道路,其中的标杆人物正是著名的詹姆斯・西蒙斯(James Simons)。

量化投资的神秘故事

文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)的詹姆斯・西蒙斯(James Simons)是华尔街最成功的对冲基金经理之一。他所管理的大奖章基金对冲基金,从1989年到2006年的17年间,平均年收益率达到了38.5%,而股神巴菲特过去20年的平均年回报率为20%。其20年来年均35%的傲人业绩大幅超过了巴菲特。

然而,颇具神秘色彩的西蒙斯对其投资方法刻意保密。迄今为止人们只知道,他的大奖章基金的赚钱方法是:针对不同市场设计数量化的投资管理模型,并在全球各种市场上进行短线交易。而为了让这些“模型”始终处于绝密状态,西蒙斯甚至不惜代价对那些离职创业的员工强硬地提讼。但实际上,数量化投资的背后并不是神秘而不可知的。数量化投资本身有一套规范而透明的做法,并采用科学、公正而理性的方法对市场进行研究并制定适应市场状况的投资模型和投资策略,并不断进行调整和优化。

其实,数量化投资不是黑盒子,也不是神秘主义,更不是一个战无不胜的秘笈。数量化投资不是靠一个投资模型就能一劳永逸地去赚钱,而且也不是使用一个模型就能解决一切问题,更不是一个模型就能胜任任何市场状况。数量化投资模型只是一种工具,数量化投资的成功与否在于使用这种数量化工具的投资者是否真正掌握了数量化投资。同时,数量化投资模型都必须经历不断的跟踪检验、优化、实证等等过程。数量化投资是一个不断改进的过程,数量化投资中最重要的就是投资者的投资思想,包括对投资的理解、理念、经验,所以模型都是建立在这些投资思想上的。量化只是一种方式和工具,正是采用这种工具和方法来获取经验或者检验经验。

有效规避传统投资短板

人脑在思考问题的时候所能考虑到的因素总是有限的,那么决策的广度肯定是不足的。从选股上来看也有这种问题,每个分析师所能跟踪的股票数量也有限制,不可能看太多的股票,这是传统投资的短板。当然,传统的主动投资方法在决策深度上是有优势的,因为可以把基本面研究做得很深入,从而弥补决策广度的不足,这也是决定成败的关键。信息多,信息快,这是当今资本市场的一大特点。市场中信息的传递速度非常快,而且众多分析师对基本面数据进行不断的挖掘,虽然对个股有深入的分析,但是仍然越来越难以弥补决策广度的不足。

另外,或许有的投资者对市场的预测能力非常不错,从理论上说可以获得很好的超额收益(特别是很多事后看来确实预测准确的情况),但现实中收益常常被投资者主观认知上的情绪化波动侵蚀掉。比如说,大多数投资者可能有自己的判断,但是市场短期的表现可能与其判断相左。这个时候,投资者可能会受市场表现的影响而很容易怀疑自己的判断,此时大多数投资者宁愿相信羊群效应―追涨杀跌。

因此,传统定性投资的短板大致在于我们思考的范围总是有限的、较难以处理信息量多而快的问题、难以避免自身的投资情绪等等,这些都将最终影响到投资者的投资收益状况。然而,科学、公正、客观而理性的数量化投资策略却可以规避这些传统主动型投资策略的短板。

量化技术的五大优势

数量化投资与传统的定性投资方法相比,相同点是,二者都致力于建立战胜市场、产生超额收益的投资组合;不同点是,传统的定性投资方法侧重对上市公司的调研、基金经理个人的经验及其对市场的主观判断,而量化投资管理则更加强调数据的分析和应用,以先进的数学统计技术和模型替代人为主观判断。所以,与传统的定性分析方法相比,数量化投资方法能更为理性、客观地分析和筛选股票,避免投资的盲目性和偶然性,以及主观认识的局限性,它能更有效地控制非系统性风险及一些人为因素导致的风险。定量投资管理将定性思想与定量规律进行量化应用,具有如下五大方面的优势:

纪律性:严格执行数量化投资模型所给出的投资建议,而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。纪律性的好处很多,可以克服人性的弱点,如贪婪、恐惧、侥幸心理;也可以克服认知偏差,行为金融理论在这方面有许多论述;纪律化的另外一个好处是可以跟踪和修正。定量投资作为一种定性思想的理性应用,客观地在组合中去体现这样的组合思想。一个好的投资方法应该是一个“透明的盒子”,而不是“黑盒子”。每一个决策都是有理有据的,无论是股票的选择,行业选择,还是大类资产的配置等等,都是有数据支持、模型支持及实证检验的。

系统性:数量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等等。多层次模型主要包括大类资产配置模型、行业选择模型、精选个股模型等等。多角度观察主要包括对宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度的分析。定量投资的系统性还有一方面就是数据多,即要对海量数据进行处理。人脑处理信息的能力是有限的,当一个资本市场只有100只股票,这对定性投资基金经理来说是有优势的,他可以深刻分析这100家公司,这可以表现出定性基金经理深度研究的优势。但在一个很大的资本市场,比如有成千上万只股票的时候,强大的定量投资的信息处理能力能反映它的优势,能捕捉更多的投资机会,拓展更大的投资机会。

及时性:及时快速地跟踪市场变化,不断发现能够提供超额收益的新的统计模型,寻找新的交易机会。

篇9

入世以来,中国股票市场日益向纵深发展,股民队伍越来越庞大。在股海淘金中,投资者实战经验的积累固然必不可少,但科学的投资方法的运用尤显得十分重要。目前,分散投资法、摊平成本法:以静制动操作、三成涨跌法等不少投资方法已为广大股民熟知并运用,并给股民投资带来实实在在的收益。本文将探析一种确保投资者降低风险的较为实用的投资方法――右侧交易买入法(以下简称右侧交易法)。

一、右侧交易法的缘起及其内涵

依据投资的趋势分析理论,证券市场上股票价格运行波动的方向即运行趋势不外乎三种,即上升方向趋势、下降方向趋势和水平方向趋势。由于中国股市目前实行的是做多才能盈利的交易规则,使得股民更多地是在股票下跌中寻找最低点买入机会以便获得盈利,从形态理论来看,多表现为左侧交易法,比如在一个V形态的下跌途中,多半是左面买入,而等待右面上涨时卖出,不少机构投资者也称道此交易法则。但是,仔细分析,左侧交易法就是在下跌途中不断猜底,并抄底的交易方法。这种方法,在牛市上行趋势下中途换挡时使用没有多少风险,可是,在熊市中这种交易法完全不具备操作的安全性,一是因为跌无止境,看似抄底买入仍难免被套;二是短线投机者众多,买入后的最佳卖点往往稍瞬即逝,很难捕获,尤其在诸如2008年的股灾中用左侧交易,股民将遭遇投资收益的“滑铁卢”。

以上可见,所谓左侧交易,也叫逆向交易,其特点是,在价格抵达或者即将抵达某个所谓的重要支撑点或者阻力点的时候就直接逆向入市,而不会等待价格转势。在熊市中,这种交易自然难以避免亏损。 因此,不少理性投资者采用了与之对应的右侧交易法来进行稳健的操作。

所谓右侧交易。就是投资者在一只股票真正见底并走出“V型”底,“W底”或“头肩底”形态时,在图形的右侧选择介入以实现盈利目的的一种交易方法。这是一个能持续战胜市场的法则。

二、右侧交易法的实战意义

实战中的右侧交易法,主要有以下积极作用:

1.降低投资者股本缩水和亏损的风险。投资者在中国A股市场中,成功的要素取决于选择何时进场,也就是时间要素第一。在股价上升通道中,在快速扬升前介入都是合适的。然而在熊市,何时进场就显得十分关键,对投资者股本的影响也很大。因为一个熊市的初级阶段,普通人根本无法判断这个熊市到底是“一般熊市”(指数下跌30%)、“大熊市”(指数下跌40%)或“股灾”(指数下跌超过60%)。如果是左侧交易法,在下跌阶段买入,难以先知先觉知道底部在哪里,一旦猜错,指数继续下跌,那么本金就会大大缩水。假设买进的仓位被套牢5%～10%,而这时候底部的确形成,开始翻转上升,则也要等指数上涨6%～12%才能回本,就是说,赚钱也得等弥补前期的亏损才行。可是,采用右侧交易法则不然,因为介入的时候,底部已经探明,因而基本没有股本缩水和亏损的风险。

2.增进投资者盈利的机会和能力。在股票K线“V型”底,“W底”或“头肩底”图形态右则买入的投资者,根据反转形态理论,其形态颈线突破后的最低理论升幅应该是图形态底部到颈线的垂直距离,因此,投资者只要耐心持股不动,就会获得预期的收益率。

过去几十年中收益率排名前100名的基金,几乎都是右侧交易法的有效执行者。从60年代杰克催佛斯基金,到70年代彼特・林奇的麦哲伦基金,到80年代～90年代欧尼尔的新美国成长基金,成功均来自于右侧交易法。

3.右侧交易法易于鼓舞投资者信心。右侧交易法一般是用在下跌市的尾声,尤其是熊市的尽头。漫漫熊途中,由于投资者经历了一波又一波的股价杀跌,其投资信心遭受巨大的打击,经历了从悲观叹息、到失望再到绝望的心路历程,此时采用右侧交易法,能让投资者摆脱恐惧,看到赚钱的契机,这对于恢复长期熊市中投资者的信心自然会起到十分重要的作用。

总之,右侧交易就是做趋势的跟随者而不是预测者,是一种上佳的投资策略,具有重要的实践操作意义。

三、运用右侧交易法应该注意的问题

右侧交易法运用中,应该注意以下问题:

1.右侧交易法其运用的前提是股票下跌后探出底部,并且股票K线在底部出现具备右侧交易的“W型”等反转形态。如果在行情下探到某一价位,股票运行做“W型”等反转形态失败,则右侧交易法不宜实施,因为此时股票长期或中期底部并未真正出现还有向下时运行空间。

2.如果真正的底部探明,右侧任何时机介入都是可以的,但现实投资中,做底部一般非常复杂与艰难,且反复无常,所以科学的右侧交易介入时机必须是W型”等反转形态真正确立,其标志是股票价格突破颈线的3%或站上颈线位3个交易日。

3.股票底部走势做圆弧底形态一般需要较长时间,因此,右侧交易法在这里表现为圆弧底形态右侧任一点位买进应该都能去的投资收益。

4.左侧交易并非一无是处,在短期趋势中,其操作价值不能否认。而右侧交易法在中长期趋势中,更具积极实战意义。

综上所述,投资的真谛在于获利,因此,除了投资风险的防范外,如何选择更佳的投资方法提高盈利水平显得十分必要,尤其是在长期熊市下跌市道里,右侧交易法实乃是这样一种较为理想的实战技法。

参考文献:

[1]吴晓求:《证券投资学》[M].人民大学出版社,2009.2第三版

篇10

可是狐狸从森林里的动物不断无故失踪中看出了问题，它想一定是老虎搞的鬼，便决心去老虎的洞穴一探究竟。

这天老虎正饥肠辘辘时，洞外忽然传来狐狸的声音：“老虎陛下，您在洞里吗？听说您病了，我特意来看望您的。”

老虎心想，到嘴的猎物又自动送上门了，强压着心底的喜悦，故作严肃地说：“是狐狸呀，我没什么大病，既然来了，就进来再说吧。”

狐狸在洞口徘徊，笑着对老虎喊：“我就不进去了，我还有事，既然你身体没有什么大毛病，那我就先走了，希望您早日康复啊！”狐狸发现洞口只有动物进去的脚印没有出来的脚印，就知道凡是进去的动物一定都遭了老虎的毒手。

老虎在洞穴里咆哮：“狐狸，我叫你进来你敢不进来，就不怕我出去惩罚你吗？”狐狸在洞口等了半天，也没见到老虎出来，它将洞口附近的枯草收集起来，一边点燃，一边对老虎说：“如果您要是能出来的话我当然害怕了，但是我肯定您现在连出洞的力气都没有了，既然您不想出来，那我就成全您吧！”

火越烧越大，狐狸将烟全部扇进了洞穴里，年老体衰的老虎还没有跑到洞口就被烟呛晕了，活活被熏死在山洞了。

应用方法：投资要看长远利益。狐狸目光敏锐，看到别人暂时还没有发现的东西，所以能够战胜老虎，幸运地活了下来。

篇11

外汇投资基本条件

外汇投资所需要的基础知识并不比股票难掌握。或者我们可以说，外汇投资对于股票投资者而言，无非是增加了十几只新股票，熟悉一段时间后就可操作。良好的心态、过硬的投资方法、无压力资金是初八汇市者应具备的基本条件。在正式投资之前，多学习，通过免费的模拟交易积累经验，是不可跳过的环节。

三步练就成熟心态

无论对于初级还是高级的外汇投资者，心态都是最重要的一个关口，也是最难控制的一个环节。

篇12

没有目标的轮船,什么方向的风都是逆风,没有规划的理财,怎么算都是一笔乱账。对自己的经济实力要合理规划,确定自己是适合风险投资还是保守投资,是善于长线投资还是短线投资,同时,要兼顾自己的长远发展,工作家庭生活都应统筹兼顾,达到理财的全面化与精深化。

第二条军规:平和心态,赢取人生。

投资理财的终极目的是改善生活经营幸福,而绝非只是单纯的一个钱字。见过许多投资理财者,赚了就兴高采烈忘乎所以甚至走向丧失理智的投资,赔了就唉声叹气怨天尤人感叹自己运气不佳。就我自己的观点,这还是投资理财的心态不对,把投资理财当作一次又一次的赌局,成也萧何败也萧何的毛躁心态,实在不足可取。真正的投资理财应该有一颗平和的心态,能够在理智的驾驭下拿得起放得下,赢取一份美满的人生。

第三条军规:知己知彼,百战百胜。

投资理财最怕盲目跟风随大流,总觉得大家都站在一个队伍了,我站过去绝对没有错。殊不知投资理财不是选举投票,投资理财是需要客观分析科学抉择,往往随大流的恶果就是和大家一样损失为数不多的资产。《孙子兵法》有云,知己知彼百战不殆,既然想成为一个成功的投资者,就不要偷懒,该学的理财知识技能,该研究的季报年报,该知道的新闻消息都要主动去学习掌握,如次才能熟悉,熟悉才能挖掘财富点。

第四条军规:组合投资,多而不杂。

虽然说不能把所有的鸡蛋都装在一个篮子里,但是把所有的鸡蛋装在太多的篮子里也不是明智之举。本人早期投资理财都采取过这两种极端的方法,后来总结自己的投资理财风格与盈利策略,决定采取组合投资,多种投资方式兼容但是又不泛滥,投资方式采取两到五种即可,太多的组合投资实在耗费心力和精力,并且效果也并不见得有效,根据自己的实力确定自己的组合策略,这本是就是一种智慧。

篇13

投资是一种替代

金岩石说，经济活动中处处有波动，小到2分钟，大到50年。关于波动的原因，小到人的心跳速度，大到太阳黑子的分布，都可能成为理由，但是在投资市场中，我们先要掌握一个概念，那就是――替代。

他说，所谓投资，就是相对于货币最高的流动性，来选择放弃流动性所获得的回报，这就是一个替代。如果你要百分百的流动性，那就是货币，正是由于货币流动性最高，所以收益率最低。因此，流动性与收益率之间存在一个替代。但是，这个替代不是绝对的，因为当你放弃流动性追求高收益时，就又要面临第二个替代――收益和风险的替代，风险越高，收益越高。

这样就出现了两个概念，第一是流动性越高，收益越低；第二是收益越高，风险越高。一个成反比，一个成正比。这是每个投资者所要了解的第一个概念。这个概念将不同的投资市场按照流动性差异和风险回报的比率划分成若干投资区间。而若干投资区间和投资品种都是在不同程度上反映着流动性速率和风险回报的比率。

投资风格因人而异

由于投资的本质是一种资金与风险和收益的交换，是一种替代，金岩石于是就认为投资是因人而异的。所谓“什么样的投资人参与什么样的市场”。

他指出，如果把流动性速率和风险回报的比率作为量化指标，投资人也存在着三个层次。多数人是厌恶风险的，只有看到确定性的收益，才会参与投资，这就使得多数投资人追求的回报率不是很高，处于第一个层次。第二个层次是职业投资人，他能够理解风险和回报之间的关系，根据自己的风险偏好，选择预期回报，这种人就是经营风险的人。而第三个层次就是挑战风险的人，也就是哪里有风险，他就在哪里追求高回报，这种人追求的是小概率高回报，所以他们或者可以容忍长期放弃流动性，或者短期承受高风险。人们熟知的长期放弃流动性的代表人物就是巴菲特，愿意短期承受高风险的代表人物就是索罗斯，虽然投资方式不同。但两者都是追求高回报的人。

在这一基础上去看问题就会发现，投资者实际上存在着不同的风险偏好群体，不同风险偏好群体所参与的投资机会，背后都是波动的周期。如果你确定自己是个厌恶风险的人，那就按照自己的偏好，选择低风险、低回报、高流动性的投资品种，这种品种最典型的就是债券，或者存款。

寻找适合自己的周期

在投资中，看到别人买了赚钱可自己没买，你可能会说“假如我当初买了，现在就赚了”。可是谁都知道，世界上没有后悔药。在金岩石看来，不同投资人有完全不同的投资机会，有的人只适合做短期波动，有的人适合做中长期波动，还有的人适合做绝对长期、超长期的波动。

他分析说，经济周期的波动是一个自然规律，就像你看到有10年一次的经济周期，有25年的创新周期，也有50年的大宏观经济周期，这些都是人们在经济周期理论中研究的概念。通常多数人能在自己的亲身体验中，某种程度上把握这样的周期，但是如果你想追逐短期甚至超短期波动，就一定是在挑战高风险。

金岩石说，他所知道的投资回报率最高的当属大奖章基金，这个基金通过电脑模型来操作投资，平均每笔交易从买进到卖出只有2分钟。从1989年到现在，基金经理西蒙斯的投资回报远远超过巴菲特和索罗斯，人们对他的投资趋之若鹜。

巴菲特做的是长期以流动性换收益，索罗斯做的是短期以高风险获得高收益，而西蒙斯做的是超短线高频震荡，不过绝大多数投资者学不了他们，理由是巴菲特、索罗斯、西蒙斯有他们自己的心性，他们的兴奋点和偏好决定了他们彼此之间不能互相学习，同时也意味着世界上大多数人学不了他们。

从这样的分析中就可以得出，对于个人投资者，每个人都应当确定自己的心态和偏好，选择适合自己的投资工具和投资方法，因为并没有一个投资方法适合于所有人的道理。简而言之，在波动中把握投资机会，不是因为波动，而是因为你自己。