金融风险分类范文
发布时间：2023-09-27 15:05:07
导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的13篇金融风险分类范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！
篇1
中图分类号：F830，45
文献标识码：A
文章编号：1006-3544(2009)014)047-02
2004年6月，巴塞尔银行监管委员会颁布了《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》(以下简称新协议)。新协议将操作风险定义为由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险，包含法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。2007年5月14日，中国银监会颁布了《商业银行操作风险管理指引》。《指引》中明确指出，操作风险是由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险，包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。同时在《指引》中还制定了相关条款，用于指导我国银行业机构提高识别、控制操作风险的能力和风险管理水平。上述文件的颁布，表明银行业面临的操作风险已引起了业界的高度重视。特别是近几年国内一系列的操作风险大案、要案警示我们，国内银行业面临的操作风险形势十分严峻，我们必须认真对待，加强对操作风险的研究。但由于操作风险性质复杂、诱发因素多、覆盖范围广、与具体业务和机构组织架构密切相关等原因，单纯从定义出发还不足以使我们对其有更清晰的认识，为此，需要对操作风险进行适当的分类。
一、关于操作风险分类的几种观点
目前，国内外学者和机构对操作风险的分类有一些不同的见解。比如英国银行业协会(BBA)把操作风险分为四类0：人员因素导致的操作风险――雇员欺诈、越权行为、操作失误、违反用工法、劳动力中断、关键人员流失或缺乏；流程因素导致的操作风险――支付清算传输风险、文件合同风险、股价定价风险、内部外部报告风险、执行策略风险、管理变动、出售风险；系统因紊导致的操作风险――科技投资风险、系统开发和执行、系统功能、系统失败、系统安全；外部事件导致的操作风险――法律公共责任、犯罪、外部采购，供应商风险、外部开发风险、基础设施、政策调整、政治风险。其中，前三种操作风险为内部因素导致的操作风险，又称为操作性失误风险。第四种为外部因素导致的操作风险，又称为操作性杠杆风险。
国内学者巴曙松将操作性失误风险作了进一步的细分：(1)执行风险。即执行人员不能正确理解管理人员的意图或者有意错误操作等；(2)信息风险，即信息在机构内部或者机构内外之间的产生、接收、处理、储存、转移等环节出现故障；(3)关系风险，即因为产品和服务、管理等方面的问题影响到客户与金融机构的关系；(4)法律风险，即金融机构的经营管理活动不符合所在地的法律和监管要求所导致的风险；(5)人员风险，即缺乏足够合格的员工、缺乏对员工表现的恰当评估等导致的风险；(6)系统事件风险，即电脑系统等出现故障可能导致的风险。
外国学者艾迪・凯德将操作风险分为四类：交易风险――结算、账户、传送、清算、合同等的错误；操作控制风险――违反内部规则和交易限制、偷盗、欺诈、洗钱、怠工、关键职员风险；系统性风险――系统设计错误、或者规划方法错误，通讯中断等；业务事件风险――税收、法律或监管的变化，政治、社会威胁和压力，自然灾害等系统风险。
瑞士银行的两位研究学者恩诺・库纳特和拉薇妮亚・斯塔布斯将操作风险称为“间接风险”，并将其分为六类：交易过程风险――产生于交易过程中从交易执行到最终结算等任一环节的错误、失败或不足；合规风险――由监管罚款或处罚、业务限制或终止、强制性纠错成本所带来的财务损失风险，这种风险可能源于未遵守适用的法律和规章制度、当地和国际惯例(包括道德标准)以及UBS的内部标准；法律风险――由不充分或不适当的合同安排或其他原因而导致的合同不履行而产生的财务损失风险；责任风险――因对企业的法定或公正性要求权而产生的财务损失风险；安全风险――由意外事件或犯罪而对信息或资产的机密性、完整性或可获得性所造成的损失风险，包括IT安全和有形安全；税收风险――因税务当局反对企业集团现有的税收措施而导致的财务损失风险。
荷兰银行将操作风险分为七类：内部诈骗――由于有意的欺诈、不当使用财产或规避条款、法律或公司政策而产生的损失，不包括分工、区别对待事件，以上至少包括一方存在内部人员；外部诈骗――第三方有意的欺诈、不当使用财产或规避条款、法律或公司政策而产生的损失，不包括恶意的损坏；工作实践和环境的安全性风险――不遵从雇佣、健康或安全法律和协议而支付受伤人员费用或由于区别对待从而产生的损失；客户、产品和商业实践风险――由于无意或忽视而造成未对客户(包括信托和恰当性的要求)履行应尽的专业职责而造成的损失，或由于产品本身或其设计而产生的损失；有形资产的损毁――由于自然灾害或其他事件造成的损失，其中包括敌意、蓄意或恐怖行为产生的损失；商业干扰和系统失败――商业干扰和系统失败造成的损失；执行、传递和处理管理风险――交易处理或信息传递和处理失败而带来的损失。
瑞士信贷集团的操作风险是由五大类组成：依据组织、政策／过程、技术、人员和外部而划分的。其中，组织风险源于管理层的更迭、项目管理、公司文化和沟通、责任、分派和持续经营计划；政策／过程风险源于薄弱的过程，如结算和支付、不遵守内部和外部政策规定、产品或客户交往上的失败；技术风险源于软硬件欠缺、其他技术上的失败，如网络或电信，以及违背信息技术安全等；人员风险源于失败的雇主、利益冲突，或其他内部欺诈行为；外部风险源于欺诈或外部机构对本公司的，以及机构及其代表缺乏人身安全。
巴塞尔银行监管委员会对操作风险分类十分重视并进行了广泛研究。为了使分类更具有操作性，巴塞尔委员会对操作风险按照两个维度进行了分类。
1，按照事件原因或者说是风险因素将操作风险分为七类：(1)内部欺诈――故意骗取、盗用财产或违反监管规章、法律或公司政策导致的损失，此类事件至少涉及内部一方，但不包括性别种族歧视事件；(2)外部欺诈――第三方故意骗取、盗用财产或逃避法律导致的损失；(3)就业政策和工作场所安全性风险――违反就业、健康或安全方面的法律或协议，个人工伤赔付或者因性别肿族歧视事件导致的损失；(4)客户、产品和业务操作风险――因疏忽未对特定客户履行分内义务(如信托责任和适当性要求)或产品性质或设计缺陷导致的损失；(5)实体资产的损坏――实体资产由于自然灾害或其他事件丢失或毁坏导致的损失；(6)业务中断和系统
失败――业务中断或系统失败造成的损失；(7)执行、交割和流程管理风险――交易处理或流程管理失败和因交易对手及外部销售商关系导致的损失。
2，依据发生操作风险的业务部门或业务流程环节，将银行业务分为八类：(1)公司金融：兼并与收购，承销，私有化，证券化，研究，债务(政府、高收益)，股本，银团，首次公开发行上市，配股；(2)交易和销售：固定收入，股权，外汇，商品，信贷，融资，自营证券头寸，贷款和回购，经纪，债务，经纪人业务；(3)零售银行业务：零售贷款和存款，银行服务，信托和不动产，私人贷款和存款，投资咨询，商户／商业／公司卡，零售店品牌和零售业务；(4)商业银行业务：项目融资，不动产，出口与贸易融资，保理，租赁，贷款，担保，汇票；(5)支付与清算：支付和托收，资金转账，清算和结算；(6)服务：第三方账户托管，存托凭证，证券贷出，公司行为，发行和支付；(7)资产管理：集合，分散，零售，封闭式，开放式，私募基金；(8)零售经纪：执行指令等全套服务。
上述两个维度的分类共同构成了操作风险分类的7×8矩阵。从上述的各种分类可以看出，尽管不同机构、不同学者对操作风险的分类有所不同，但他们的出发点都是基于本国或本机构的特点，从寻找操作风险的成因人手，着眼于方便操作风险管理，这也给我国银行操作风险的分类提供了思路。
二、我国金融机构操作风险分类应遵循的原则
目前，经济全球化的浪潮方兴未艾，而我国的商业银行正处于全面发展、积极参与的阶段，因此与国际银行界通行做法接轨是我们面临的重要任务之一。鉴于此，笔者认为，对我国国有商业银行操作风险的分类要遵循三个原则：第一，要充分考虑国际通行的规则和口径，以加强国际间的比较与合作。第二，要从中国实际出发，不能脱离中国的经济背景和国有商业银行现行特点。第三，要具有一定的可操作性，不具有可操作性的分类是没有任何意义的。
三、建议采用的操作风险分类
根据上文所述，对我国的操作风险分类提出建议：基本上采纳巴塞尔银行监管委员会对操作风险的分类思路，即基于一个二维矩阵方法来对操作风险事件进行分类。对于矩阵的第一维度，笔者认为“事件”维度是最具价值的选择。对于矩阵的第二个维度，可以从组织架构的角度人手，第二维度可称为“组织架构”维度，应选择“产品线”作为矩阵的第二个维度。由于新资本协议给出的风险损失事件类型是8类，产品线有7类，不能体现我国的特殊情况，建议在产品线和损失事件上各增加一类，分别冠以“其他产品线”、“其他损失事件”称谓，以收集我国商业银行具有的但不能归并于巴塞尔银行监管委员会分类的银行业务和损失事件，待以后时机成熟时再加以命名。
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一、关于操作风险分类的几种观点
目前，国内外学者和机构对操作风险的分类有一些不同的见解。比如英国银行业协会(BBA)把操作风险分为四类0：人员因素导致的操作风险——雇员欺诈、越权行为、操作失误、违反用工法、劳动力中断、关键人员流失或缺乏；流程因素导致的操作风险——支付清算传输风险、文件合同风险、股价定价风险、内部外部报告风险、执行策略风险、管理变动、出售风险；系统因紊导致的操作风险——科技投资风险、系统开发和执行、系统功能、系统失败、系统安全；外部事件导致的操作风险——法律公共责任、犯罪、外部采购，供应商风险、外部开发风险、基础设施、政策调整、政治风险。其中，前三种操作风险为内部因素导致的操作风险，又称为操作性失误风险。第四种为外部因素导致的操作风险，又称为操作性杠杆风险。
国内学者巴曙松将操作性失误风险作了进一步的细分：(1)执行风险。即执行人员不能正确理解管理人员的意图或者有意错误操作等；(2)信息风险，即信息在机构内部或者机构内外之间的产生、接收、处理、储存、转移等环节出现故障；(3)关系风险，即因为产品和服务、管理等方面的问题影响到客户与金融机构的关系；(4)法律风险，即金融机构的经营管理活动不符合所在地的法律和监管要求所导致的风险；(5)人员风险，即缺乏足够合格的员工、缺乏对员工表现的恰当评估等导致的风险；(6)系统事件风险，即电脑系统等出现故障可能导致的风险。
外国学者艾迪·凯德将操作风险分为四类：交易风险——结算、账户、传送、清算、合同等的错误；操作控制风险——违反内部规则和交易限制、偷盗、欺诈、洗钱、怠工、关键职员风险；系统性风险——系统设计错误、或者规划方法错误，通讯中断等；业务事件风险——税收、法律或监管的变化，政治、社会威胁和压力，自然灾害等系统风险。
瑞士银行的两位研究学者恩诺·库纳特和拉薇妮亚·斯塔布斯将操作风险称为“间接风险”，并将其分为六类：交易过程风险——产生于交易过程中从交易执行到最终结算等任一环节的错误、失败或不足；合规风险——由监管罚款或处罚、业务限制或终止、强制性纠错成本所带来的财务损失风险，这种风险可能源于未遵守适用的法律和规章制度、当地和国际惯例(包括道德标准)以及UBS的内部标准；法律风险——由不充分或不适当的合同安排或其他原因而导致的合同不履行而产生的财务损失风险；责任风险——因对企业的法定或公正性要求权而产生的财务损失风险；安全风险——由意外事件或犯罪而对信息或资产的机密性、完整性或可获得性所造成的损失风险，包括IT安全和有形安全；税收风险——因税务当局反对企业集团现有的税收措施而导致的财务损失风险。
荷兰银行将操作风险分为七类：内部诈骗——由于有意的欺诈、不当使用财产或规避条款、法律或公司政策而产生的损失，不包括分工、区别对待事件，以上至少包括一方存在内部人员；外部诈骗——第三方有意的欺诈、不当使用财产或规避条款、法律或公司政策而产生的损失，不包括恶意的损坏；工作实践和环境的安全性风险——不遵从雇佣、健康或安全法律和协议而支付受伤人员费用或由于区别对待从而产生的损失；客户、产品和商业实践风险——由于无意或忽视而造成未对客户(包括信托和恰当性的要求)履行应尽的专业职责而造成的损失，或由于产品本身或其设计而产生的损失；有形资产的损毁——由于自然灾害或其他事件造成的损失，其中包括敌意、蓄意或恐怖行为产生的损失；商业干扰和系统失败——商业干扰和系统失败造成的损失；执行、传递和处理管理风险——交易处理或信息传递和处理失败而带来的损失。
瑞士信贷集团的操作风险是由五大类组成：依据组织、政策／过程、技术、人员和外部而划分的。其中，组织风险源于管理层的更迭、项目管理、公司文化和沟通、责任、分派和持续经营计划；政策／过程风险源于薄弱的过程，如结算和支付、不遵守内部和外部政策规定、产品或客户交往上的失败；技术风险源于软硬件欠缺、其他技术上的失败，如网络或电信，以及违背信息技术安全等；人员风险源于失败的雇主、利益冲突，或其他内部欺诈行为；外部风险源于欺诈或外部机构对本公司的，以及机构及其代表缺乏人身安全。
巴塞尔银行监管委员会对操作风险分类十分重视并进行了广泛研究。为了使分类更具有操作性，巴塞尔委员会对操作风险按照两个维度进行了分类。
1，按照事件原因或者说是风险因素将操作风险分为七类：(1)内部欺诈——故意骗取、盗用财产或违反监管规章、法律或公司政策导致的损失，此类事件至少涉及内部一方，但不包括性别种族歧视事件；(2)外部欺诈——第三方故意骗取、盗用财产或逃避法律导致的损失；(3)就业政策和工作场所安全性风险——违反就业、健康或安全方面的法律或协议，个人工伤赔付或者因性别肿族歧视事件导致的损失；(4)客户、产品和业务操作风险——因疏忽未对特定客户履行分内义务(如信托责任和适当性要求)或产品性质或设计缺陷导致的损失；(5)实体资产的损坏——实体资产由于自然灾害或其他事件丢失或毁坏导致的损失；(6)业务中断和系统失败——业务中断或系统失败造成的损失；(7)执行、交割和流程管理风险——交易处理或流程管理失败和因交易对手及外部销售商关系导致的损失。
2，依据发生操作风险的业务部门或业务流程环节，将银行业务分为八类：(1)公司金融：兼并与收购，承销，私有化，证券化，研究，债务(政府、高收益)，股本，银团，首次公开发行上市，配股；(2)交易和销售：固定收入，股权，外汇，商品，信贷，融资，自营证券头寸，贷款和回购，经纪，债务，经纪人业务；(3)零售银行业务：零售贷款和存款，银行服务，信托和不动产，私人贷款和存款，投资咨询，商户／商业／公司卡，零售店品牌和零售业务；(4)商业银行业务：项目融资，不动产，出口与贸易融资，保理，租赁，贷款，担保，汇票；(5)支付与清算：支付和托收，资金转账，清算和结算；(6)服务：第三方账户托管，存托凭证，证券贷出，公司行为，发行和支付；(7)资产管理：集合，分散，零售，封闭式，开放式，私募基金；(8)零售经纪：执行指令等全套服务。
上述两个维度的分类共同构成了操作风险分类的7×8矩阵。从上述的各种分类可以看出，尽管不同机构、不同学者对操作风险的分类有所不同，但他们的出发点都是基于本国或本机构的特点，从寻找操作风险的成因人手，着眼于方便操作风险管理，这也给我国银行操作风险的分类提供了思路。
二、我国金融机构操作风险分类应遵循的原则
目前，经济全球化的浪潮方兴未艾，而我国的商业银行正处于全面发展、积极参与的阶段，因此与国际银行界通行做法接轨是我们面临的重要任务之一。鉴于此，笔者认为，对我国国有商业银行操作风险的分类要遵循三个原则：第一，要充分考虑国际通行的规则和口径，以加强国际间的比较与合作。第二，要从中国实际出发，不能脱离中国的经济背景和国有商业银行现行特点。第三，要具有一定的可操作性，不具有可操作性的分类是没有任何意义的。
三、建议采用的操作风险分类
根据上文所述，对我国的操作风险分类提出建议：基本上采纳巴塞尔银行监管委员会对操作风险的分类思路，即基于一个二维矩阵方法来对操作风险事件进行分类。对于矩阵的第一维度，笔者认为“事件”维度是最具价值的选择。对于矩阵的第二个维度，可以从组织架构的角度人手，第二维度可称为“组织架构”维度，应选择“产品线”作为矩阵的第二个维度。由于新资本协议给出的风险损失事件类型是8类，产品线有7类，不能体现我国的特殊情况，建议在产品线和损失事件上各增加一类，分别冠以“其他产品线”、“其他损失事件”称谓，以收集我国商业银行具有的但不能归并于巴塞尔银行监管委员会分类的银行业务和损失事件，待以后时机成熟时再加以命名。
篇3
一、引言
2014年中央经济工作会议明确提出要“高度重视财政金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线”。2008年国际金融危机爆发以来，世界各国应对金融危机的经验表明，构建金融体系风险预警机制是必要且可行的。相对于整体金融风险而言，区域性金融风险具有更强的外部传导性和可控性，且一般早于整体金融风险爆发，在某种程度上可被视为整体金融风险的预警信号，因此，作为金融监管的有效补充，研究区域性金融风险早期预警体系并进行预警分析将对金融风险管控具有重要意义。
国外学者对于早期风险预警体系的研究较为系统和成熟，且已有一些金融监管部门建立了早期预警模型，如美联储的SEER评级模型、美国联邦存款保险公司的SCOR模型、法国银行业委员会的预期损失模型、国际货币基金组织的宏观审慎评估模型等。受国际金融危机的影响，近年来国内学者在早期金融风险预警和管理方面的研究也越来越多，但由于预警指标选择、风险状态划分及临界值选择等均不尽相同，因此建立的预警模型也有所差异。本文通过借鉴国内外对金融风险预警指标体系的既有研究成果，综合运用模糊聚类分析、BP神经网络建模等计量分析方法，构建区域金融风险预警体系，以期对区域性金融风险的评估和防范提供客观性依据。
二、总体分析框架及模型构建
本文构建的区域金融风险早期预警体系由三部分组成：首先结合安徽区域特点，构建包括经济因素、财政因素、金融因素、房地产发展、企业经营状况等的区域性金融风险指标体系；其次利用模糊聚类分析对研究样本进行分类，确定BP神经网络预警模型的分割点，为区域性金融风险水平的划分提供一种新思路；最后采用人工神经网络来预测未来金融危机发生的可能性。
（一）区域性金融风险指标体系
区域性金融风险指标选择既要考虑金融风险因素的普遍性，更要体现区域经济金融发展特点。指标选取原则：一是全面性，所选指标尽可能全面反映区域金融风险；二是可得性，所选数据要容易获得，且期间口径未作调整；三是匹配性，数据收集成本与模型预测的经济实用性相匹配。
（二）风险评估的模糊聚类分析
在分析一个时间序列的区域金融风险时，我们可以把指标相似程度高的样本聚集在一起，作为一个整体进行分析，以达到简化的效果。传统的聚类分析是一种“硬划分”，即把每个待识别的对象严格划分到某类中，具有“非此即彼”的性质，这种分类的类别界限也是分明的。然而，在大多数情况下，风险类别可能并没有严格的界定，其类属性方面存在中介性，适合进行“软划分”。模糊集理论为这种划分提供了强有力且有效的分析工具，采用相应的模糊聚类模型，可以取得较好的分类效果。“模糊聚类”概念最早由Ruspini提出，之后人们利用这一概念提出了多种模糊聚类算法。本文运用神经网络来进行模糊聚类，其优势在于神经网络的并行处理结构。
（三）基于人工神经网络的早期预警体系
人工神经网络ANN）是一种在生物神经网络启示下建立的数据处理模型，其具有强大的模式识别和数据拟合能力，最为可贵的是神经网络还有自学习和自适应性。自适应性是指一个系统能够改变自身的性能以适应环境变化的能力，当环境发生变化时，相当于给神经网络输入新的训练样本，网络能够自动调整结构参数，改变映射关系，从而对特定的输入产生相应的期望输出。人工神经网络包括很多种，不同类型的神经网络适用于解决不同的问题，其中最为常用的一种就是BP神经网络，它是一种多层前向神经网络，其权值调整采用反向传播学习算法。而自组织竞争神经网络则使用了与前向神经网络完全不同的思路，采取竞争学习的思想，网络的输出神经元之间相互竞争，同一时刻只有一个输出神经元获胜，因此自组织神经网络主要用于解决分类、聚类问题。鉴于此，本文在进行区域金融风险评估时，运用自组织竞争神经网络进行模糊聚类分析，得出各样本的风险类别；而在构建区域风险早期预警体系时，采用BP神经网络进行分析和预测。
三、区域性金融风险早期预警的实证分析
（一）区域性金融风险监测指标的选取与标准化
篇4
一、引言
在实体经济的催生下，金融形成并在市场资源配置方面发挥了重要作用。财政联合视角下，加强金融风险防范有利于我国市场经济发展和和谐社会构建。信息化时代背景下，世界金融市场正朝着自由化、全球化的方向发展。在此过程中，不断有新的金融工具产生，增加了金融风险爆发的影响因素，可能会造成巨大经济损失。做好金融风险防范工作已成为世界性的课题。
二、金融风险的生成与分类
随着社会文明的发展，商品交易媒介由物体变成了货币，解除了时间和空间上的限制，这在很大程度上促进了商品经济的发展，但同时也埋下了一系列的金融风险。多样化金融工具涌现增加了商品交易量，但也带来了经济泡沫问题，形成了潜藏的金融风险。按照构成层次的不同，我们大致可以将金融风险分为两类，即宏观金融风险和微观金融风险。其中，宏观金融风险具有系统性，是指整体局面的风险，能够对国家经济发展产生影响作用。具体来讲，宏观金融风险主要包含国家风险、制度风险以及外在风险三种。而微观金融风险相对宏观金融风险更加具体，意指金融活动主体承担的风险。造成微观金融风险的因素有很多，如企业经营管理存在漏洞、企业信誉度不高以及企业资金周转不灵等。因为宏观金融风险多由微观金融风险构成，而且可以反向促进微观金融风险，所以作为本文研究的重点。
三、财政联接视角下我国金融风险的防范措施
金融风险种类繁多、复杂，稍有不慎可以会造成严重的经济损失。根据上文的分析，作者对金融风险有了较为清晰地了解，并在以此基础上，提出了以下几种财政联接视角下我国金融风险的防范措施，以供参考和借鉴。
（一）加强财政监管
金融监管是国家财政的主要职能之一。以当前我国金融行业分业经营的格局来看，银行、证券、保险等行业的特点分明，财政行为也各有不同。因此，应该在区别对待行业的基础上，完善财政监管。按照国外以往成功的经验，他们都建立了一套相对完善的法律制度，营造了较为宽松的经营环境。对此，建议我国有选择性地予以借鉴，进一步完善金融相关法制建设，使财政监管落实到有法可依轨道上来，实现商业银行运行的国际化，从而增加其参与国际竞争的资本。一方面，要依照国际惯例不断完善我国的财政制度，适当提高对商业银行的财政支持力度，转变计划经济下产生的传统观念，为金融行业提供公平竞争的平台；另一方面，要加大对违规商业银行的惩处力度，除了公布体现其问题的资料外，还应结合实际情况给予经济处罚，尽量避免金融风险的产生。
（二）完善货币政策
常规上讲，作为逆周期的有效调控手段，货币政策会与财政政策配合使用，如此才能最大限度地发挥效用。良好的政策体系需要强有力的实施手段才能发挥价值，并在不断的实践中予以改进和完善，与其他政策措施有效配合，进而实现国家宏观调控的目标。然而，值得提出的是，多种货币政策在发挥效力的过程中，也可能受诸多因素的影响而爆发冲突，因而需要政府执行部门灵活把握实施力度。市场经济条件下，我国尚不具备全面放开利率的条件，可以选用渐进的方式推进利率市场化变革。受国家严格调整管制的影响，利率变化并不能完全反应市场结果。对于这一情况，可以选择建立利率浮动适度调整机制，将市场变化更加真实、全面地反映出来，从而有效降低利率政策执行难度。根据国外的一些先进经验，利率放开的基本程序是资本与保险市场放开利率，然后放开货币市场利率，最后是放开信贷市场利率。
（三）提高防范能力
现阶段，我国防范金融风险的重要任务之一，就是尽快制定地方政府债务风险控制线，将其债务负担率及其他相关风险指标进行内部通报，从而有效约束地方政府的举债行为，避免转化为中央政府债务。完善的政府债务风险管理体系应该涵括风险评估、财政监督、损失承担等几项规定。除此之外，政府还应该逐步建立和完善债务信息统计管理系统。具体而言，应在权责发生制的要求指导下，综合评估政府的债务余额，并以此为依据制定科学、详尽的债务收支计划，做好与财政风险管理相关的基础性工作。在此条件下，建立相对完善、合理的风险管理报告制度。具体内容需要包括汇编债务余额情况，并阐述债务发生的法律由来；预判政府偿付债务的期限等，如此通过多种途径提高防范金融风险的能力。
四、结语
总而言之，财政联接视角下我国金融风险防范工作十分重要和必要。由于作者个人能力有限，本文作出的相关研究可能存在部分不足的地方。因此，作者希望业界其他学者持续关注我国金融市场的发展，并深入剖析金融风险的诱因，从而有针对性地提出一些有效防范金融风险的措施，提高金融行业防范金融风险的能力，进而促进市场经济的健康、稳定、持续发展。
参考文献
[1]财政部财政科学研究所课题组，赵全厚.财政金融风险的作用机理和潜在影响[J].经济研究参考，2015，09:38-45.
篇5
中图分类号：F830.45 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2014）05-0010-04
随着经济的发展，金融在经济中的作用越来越重要。相伴随的金融风险也日益凸显，随着巴林银行、大通曼哈顿、住友、瑞士联合银行、美林等遭受重大损失，甚至倒闭，金融风险备受全球关注。金融风险种类繁多，一旦造成损失，数额巨大，影响广泛。因此，研究金融风险、对其进行有效管理就显得日益重要。
一、金融风险的分类
美国保险精算协会（CAS）将风险分为金融风险、操作风险、战略风险和灾害风险 [3] 。我国国资委在《中央企业全面风险管理》中将风险分为战略风险、市场风险、运营风险、财务风险和法律风险 [4] 。Chernobai，Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一书中，将银行金融风险分为：信用风险、市场风险、操作风险、流动风险、商业和/或战略风险、声誉风险、政策风险、普通法律风险。可见，不同行业对风险的分类是不一样的， 这主要是由于风险对不同行业的影响不一样，进而风险管理的重点也各不相同。根据新巴基尔协议Ⅱ，结合Dowd、Culp [6] 等学者关于风险的分类，本文对金融风险的分类如图1所示。
信用风险是金融交易中对手违约的可能性，与信用事件的发生有关； 而信用事件与交易对象执行其先前承诺的金融义务的能力的变化相关。据此，结算风险、结算前风险、迁移或降级风险及价格风险都属于信用风险。
市场风险是与价格变化相关的风险。 因此利率风险、汇率风险、证券价格风险及商品价格风险均属于此类。
操作风险是与操作过程有关的风险， 如图1所示，其包含内容较多，也是当前金融风险管理中容易出现问题及影响较大的一类风险。
以上三类风险基本上是某项业务或某个部门发生的风险，是局部的风险，虽然其影响可能是全局性的，甚至导致金融机构的破产。归于其他风险的是对金融机构整体产生影响的风险，是全局性风险，对金融机构短时间内的影响或许并不显著， 但是却会影响金融机构的长期发展，因此也是必须重视的风险。
二、金融风险变迁
随着经济的迅速发展、金融管制的逐步放松、信息技术特别是互联网技术的革命性发展，金融创新层出不穷，金融风险也在不断变迁。早期的金融风险着重于市场风险，随着金融衍生品的大量运用，交易日趋复杂，信用风险及操作风险也日益凸显，而且其后果严重。近年来随着金融风险事件的频发，人们更加关注金融风险，而且不仅关注某个业务单元的风险，更关注金融企业的风险。
（一）金融创新层出不穷
自20世纪70年代以来随着经济的发展，交易活动日益频繁，金融创新层出不穷，新型金融工具不断涌现，金融市场的结构也越来越复杂。
1972年， 芝加哥期货交易所推出外币交易期货，这是第一份金融期货合约。1975年10月，该交易所推出了抵押证券期货合约，即利率期货合约，同年， 开始交易美国政府国库券期货合约。1982年推出股票指数期货合约，之后期货交易被引入到多种金融工具。
期权也在同一时期得到迅速发展，1973年芝加哥期权交易所开始买权交易，1977年推出卖权，1985年推出股票期权，1989年推出利率期权产品， 1990年推出长期期权LEAPS，1992年推出类股指期权，2003年推出VIX指数。
除此之外，还有1970年推出的浮动利率票据、1973年开始的外汇远期交易、1974年推出的浮动利率债券、1980年推出的货币互换、1981年开始的零息债券、双重货币债券、利率互换以及1984年推出的远期利率协议、欧洲美元期货期权等。
金融创新不仅出现在流动性较好的市场上，也出现在流动性较差的市场上， 并且自20世纪80年代以来这类市场急剧扩大。 如1970年推出的特别提款权、 联邦住宅抵押，1980年的债务保证债券、1981年的票据发行便利、1983年的动产抵押债券及1985年推出的汽车贷款证券化、可变期限债券等。
金融创新不仅体现在金融产品的创新上， 而且体现在金融交易技术的创新上， 自20世纪80年代开始，金融工程迅速发展，数学家、物理学家及计算机科学家根据金融理论设计模型， 收集实时交易数据进行程序化交易， 随着通信技术及计算机数据处理技术的进一步发展， 出现了更快的闪电交易。
（二）金融风险的变迁
金融创新不断出现，纵然有着供给方面的原因，但也存在着需求的原因。从需求方面看，它是规避风险的要求。早期的金融业务较为单纯，主要是存贷款业务， 人们主要关心的是利率对资产或负债在收入上的影响。就风险类型来说主要是市场风险。
随着经济全球化的发展， 外部环境越来越不稳定，股市大幅波动；汇率不再稳定，自1972年布雷顿森林体系崩溃后汇率一直不稳定；利率处于波动中，美国短期国债的利率变动较大； 大宗商品的市场更是不稳定， 商品价格在长时间稳定后会突然发生跳跃性变化。为了规避这些市场风险，出现了相应的金融创新，如各种期货、期权。
随着全球金融管制的放松，金融机构迅速扩张，业务范围逐渐增加， 由先前的分业经营发展到混业经营，而随着金融产品的不断创新，金融市场也日趋复杂，但是相应的金融风险管理却较为落后。金融产品的复杂性与风险管理的落后共同造成了大型金融灾难频发。1993年昭和壳牌石油公司在远期合约中亏损1250亿日元，而该公司的年利润约为400亿日元；1994年宝洁公司在衍生品交易中遭受巨额损失；1995年巴林银行倒闭，其亏损额为6亿英镑，而该行的资本总额才3.5亿英镑；1997年瑞士联合银行损失了4～7亿美元， 第二年又损失了7亿美元；1997～2002年爱尔兰联合银行的交易员隐藏了6.91亿美元的损失。这些损失数额巨大，带来的影响是灾难性的，导致金融机构倒闭或被收购。而这些灾难的发生基本上都是由于操作风险造成的，与市场风险不同的是，操作风险损失巨大，影响致命。
随着金融工具在流动性较差的市场上的创新，即抵押证券的出现以及金融衍生品的创新，信用风险出现的频率也大幅增加。引发2008年全球金融危机的美国次贷危机就是信用风险的一个典型案例。由此造成的损失也是显著的，它导致美国第四大投资银行雷曼兄弟公司破产倒闭，这是美国有史以来倒闭的最大规模的银行。另外，全美最大的储蓄及贷款银行―华盛顿互惠公司被接管， 美国保险大亨―美国国际集团在2008年第4季度亏损617亿美元，创下美国公司历史上最大亏损。
流动性风险也是一个不容忽视的风险。2008年冰岛发生金融危机， 其三大商业银行Kaupthing、Landsbanki和Glitner由于流动性短缺而濒临破产，相继被国有化。三大银行的债务大约为610亿美元，而冰岛的GDP则只有50亿美元。 [7]
从以上金融风险的变迁可以看出：
1. 早期的金融风险以市场风险为主， 现在的金融风险以信用风险和操作风险为主。人们对市场风险的认识比较完整，而且数据比较充足，市场风险已经得到比较好的管理。但是信用风险及操作风险却由于人们认识不够及历史数据缺乏、模型不完善等原因而没有得到较好管理。
2. 早期金融风险仅限于某个业务单元， 现在金融风险则涉及整个企业、行业。因此，风险管理要上升到战略管理的高度，确定风险管理战略、风险管理策略，而不仅仅是进行业务单元的风险处理。
3. 早期金融风险损失较小， 现在金融风险损失较大，涉及面较广，影响更加持久，风险管理的重要性愈加显著。但是单个金融企业的风险案例、历史数据有限，风险管理能力也有限，因此，有关风险管理的模型共享、数据共享，以及进行风险管理的交流就显得日益重要。
4. 早期金融风险较为简单，现在则更加复杂。随着金融创新的不断发展，不仅风险的承受主体在不断变化，风险类型、风险的大小也在发生变化，因此，风险管理也变得日趋复杂。
总之，随着金融创新的发展，风险并不是减少或消除了，而是从一种形式转移成另一种形式，或在不同投资者之间转移，金融风险变得更加复杂和难以度量，各类风险之间的关系也变得更为密切， 复合型风险（如信用风险与流动性风险、市场风险与流动性风险）越来越多，风险管理也日益迫切。
三、金融风险的管理
鉴于金融风险之间错综复杂的关系， 仅仅管理某种风险显然是不够的， 需要站在金融企业的角度进行全企业风险管理。
（一）风险管理步骤
管理金融风险，首先要构造风险轮廓图，对金融企业所面临的风险进行分析， 这些风险包括宏观经济风险、行业风险及金融企业特有风险；需判断哪些风险需要对冲， 哪些风险无需对冲， 哪些风险是可以利用的。
其次，确定风险管理战略，使风险管理与金融企业目标一致。 在这个过程中要确定金融企业的风险容忍度，承担风险的类型，同时还要确定分配多少资金用于风险管理。 这里的金融企业目标主要是指股东价值。在某些情况下，对冲风险的成本可能比不对冲造成的损失更大，在这种情况下，为使股东价值最大化就应该保留风险。
再次，进行风险评估。风险评估包括风险识别、风险估计和风险衡量。 风险识别主要是找出对金融企业目标有显著影响的不希望的可能结果， 关注的是造成损失的下方风险，但也要关注上方风险。风险估计是确定负面事件出现的概率，及相应的现金流，估计预期与未预期损失。 风险衡量是将风险估计的结果与董事会设立的风险界限进行比较， 确定风险管理的成本及损失的大小。
然后，进行风险处理。根据上一步的结果确定处理风险的方式，即风险规避、风险降低、风险转移还是风险保留。 与金融企业风险政策不一致的风险应该规避，如果投资某个项目的收益低于对冲成本，就不要投资于该项目。 风险转移是将风险通过保险或金融衍生品（如期权、期货、远期合约等）转移给第三方；投资组合多元化可以降低风险。 如果风险是可以接受的或者风险没有被识别就保留风险。
最后，进行风险监控。保留的风险必须要进行监控。而且随着时间的流逝，风险分析的环境可能已经发生变化，因此，要对其进行监控，以保证风险管理的有效性。
（二）风险管理工具
由于金融风险日渐复杂 ，其管理工具也在不断创新发展， 当前主要的风险管理工具包括敏感性分析、情景分析、决策树、计算机模拟及风险价值测量等。
敏感性分析涉及的是“如果”重要变量发生变化，对企业价值将会产生怎样的影响，它允许分析极端状态，评价单一变量变化带来的影响。进行敏感性分析时每次只能变化一个变量。
情景分析是在可能的未来情景下估计结果和价值，每一个分析都有相应的发生概率。和敏感性分析相比，情景分析中每次变化的变量可以不止一个，情景分析能够计算给定决策的期望价值。
决策树是序贯决策中常用的工具，下一步的决策依赖于先前的决策结果，上一步决策中的信息有助于未来结果的精确估计。
计算机模拟是所有分析方法中最为深入的方法， 它运用计算机模拟每个变量可能的取值而给出最后的结果。它给出的是分布值而不是期望值，因而更具价值。
风险价值 [8] 测量的是一定期限内一定置信度下的潜在损失。是目前业界使用较多的一种风险测量工具。
事实上，在进行风险管理时，这些工具并非单独使用，往往可以结合起来使用，使得风险测量结果更为准确，为风险管理提供更精确的决策依据。
四、小结
金融风险是与经济相伴随的经常出现的风险，随着经济、信息技术的发展金融创新不断，风险也更加复杂、难以识别，复合型风险在逐渐增加，造成的影响也日益显著，因此对金融风险管理也提出了新要求。 金融风险管理不仅是单个业务单元的风险管理，更是全金融企业风险管理；不仅要求风险管理部门高度重视， 而且要求董事会重视风险管理，正确理解风险管理。应认识到，风险管理不是消除风险，而是管理风险使其达到预定目标，而这个预定目标是与股东价值相联系的。为此，要建立科学的风险管理程序， 采用科学的方法进行风险识别与度量，正确运用风险管理工具进行管理。
参考文献：
[1]Dowd K. Measuring Market Risk（2nd Edition）[M]. West Sussex， England： John Wiley & Sons，2005.
[2]张秀丽. 金融风险测度模型及其蕴含的金融风险主观性[J]. 西南交通大学学报（社会科学版），2014（2）：77-82.
[3]Risk Taking： A Corporate Governance Perspective[R]. International Finance Corporation， World Bank Group，June 2012.
[4]国务院国有资产监督管理委员会. 中央企业全面风险管理指引[EB/OL]. http：///gzjg/qygg/200606200105.htm.
[5]Chernobai A.S.， S.T. Rachev & F.J. Fabozzi Operational Risk： A Guide to Basel II Capital Requirements， Models and Analysis[M]. New Jersey： John Wiley & Sons， 2007.
篇6
1金融风险管理的起源
金融风险管理的产生与发展主要得益于以下三个方面的原因:首先,在过去的三十多年时间内,世界经济与金融市场的环境和规则都发生了巨大的变化。金融市场大幅波动的频繁发生,催生了对金融风险管理理论和工具的需求;其次,经济学特别是金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的理论基础;最后,计算机软,硬件技术的迅猛发展为风险管理提供了强大的技术支持与保障。
2风险和金融风险的定义
粗略地讲,风险可以被定义为对未来结果不确定性的暴露。
在风险的定义中包含了两个极其重要的因素:首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件分布。因此,每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研究风险,对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。但是从风险管理的实践角度来讲,未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。因此人们在管理风险的时候,常常需要对此进行主观的推断;第二个因素是对这种不确定性的暴露。
3金融风险的分类
3.1 市场风险(Market risk),它是由于市场因素(如利率,汇率,股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。
3.2 信用风险(Credit risk),它是由于借款人或市场交易对手的违约(无法偿付或者无法按期偿付)而导致损失的可能性。
3.3 流动性风险(Liquidity risk),它是金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。当金融参与者无法通过变现资产,或者无法减轻资产作为现金等价物来偿付债务时,流动性风险就会发生。
3.4 操作风险(Operational risk),它是由于金融机构的交易系统不完善,管理失误或其他一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。
4金融参与者对待与金融风险
4.1 规避风险(Avoid risk):一些公司认为,只要通过精细的管理,他们就可以完全规避各种金融风险的影响。
4.2 忽略风险(Ignore risk):一些公司在金融活动中往往忽略他们面临的风险,因此他们不会采取任何措施来管理风险。
4.3 分散风险(Diversify risk):很多大的公司和机构往往采取"把鸡蛋放在不同篮子里面"的方法来分散风险,即通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的,而且这种方法的成本往往比较低廉。
4.4 管理风险(Manage risk):目前,越来越多的公司已经意识到,金融风险本身是不可能从根本上加以消除的,但是可以通过各种现有的金融理论和工具(如金融工程)来对金融风险加以管理。
5金融风险管理的理论基础
5.1 现实的经济和金融市场并非完美,因此通过风险管理可以提升公司价值。首先,现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收的存在会直接影响公司的收益流,从而影响到公司的价值。其次,现实市场中存在着交易成本,而且交易的规模越小,成本越高。
5.2 公司的管理者是风险厌恶型的,因此通过风险管理可以增加公司管理者的效用 。很多实证研究表明,公司的风险管理活动与公司管理层对风险的厌恶有密切联系。tufan研究了美国掘金业的风险管理战略,并且发现该行业公司的风险管理措施与公司管理层所签订的奖惩工作合同有着密切的关联。
6金融风险管理的过程例证:市场风险
金融风险管理根据风险的不同来源可以分为市场风险管理、信用风险管理、流动性风险管理以及操作风险管理。虽然各类风险管理的具体内涵不尽相同,但是风险管理的过程并无本质上的差异。(1)确认对公司有显著影响的市场风险因素,然后根据历史记录,对公司股票的收益指标等(如每股收益率)按照市场风险因素(如汇率、利率、股票指数收益率以及商品价格等)进行回归分析。(2)在确认对公司有显著影响的市场风险因素以后,就需要对各种风险因素进行测度,即对风险进行定量描述。(3)管理风险。一旦公司确认了自身面临的主要风险,并且通过风险测度方法对这些风险有了定量的把握,那些公司现在就可以运用多种手段和工具来对他们所面临的风险暴露加以定量的管理了。
7金融风险管理所面临的挑战
近年来,金融风险管理的理论和方法在金融实业界的具体风险管理运用中取得了巨大的成功,同时主流金融学也给予金融风险管理许多重要的理论支持。
新金融学研究对现代金融风险管理所提出的挑战主要针对风险管理的第二个步骤,即对金融风险的测度问题。因为一旦金融风险暴露的大小测度出现偏差,那么下一步针对风险暴露所开展的风险管理活动可能就会失效,从而可能给金融参与者造成巨大的财产损失。因此风险测度问题在整个金融风险管理活动中居于核心地位。
小结
现代金融风险管理的理论基础是“有效市场假说”,而“有效市场假说”认为,金融市场是一个线性的“均衡”的系统。在这个系统中,投资者都是完全理性的,他们通过理性预期进行投资决策,并且以线性形式对信息做出及时反应。这一理论假设表明,由于市场信息得到了及时全面的消化和吸收,因此金融资产价格的未来变化与历史信息无关(即对时间的无记忆性),资产收益率应该服从正态分布。
参考文献:
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（一）煤层气开发投资金融风险较大的现状
据高弟在2010年10月发表的《贵州3万亿立方米煤层气开发前景广阔》的数据推算，贵州省煤层气资源总量为3.15万亿立方米，约占全国煤层气总量的22%，排名全国第二。可以为贵州省1200万城镇居民供给4500年的总燃气量。但贵州省对瓦斯的利用率仅为12.4%，大部分被作为废气排放到空气中，既污染空气又浪费能源。
贵州省煤层气开发的金融风险较大的问题值得重视，其原因是贵州省中小煤炭企业在煤矿区占比最高：一是贵州民营煤矿由于企业规模一般较小、实力较弱、历史不长，所以金融风险较大；二是缺乏足够的融资支持和投资支持，导致中小型能源企业资金链断裂的金融风险高。当然，金融风险较大是中小企业普遍面临的问题，只不过在贵州民营煤炭企业中体现得更为突出。由于贵州省煤矿瓦斯没有进行煤层气产业化和商业化投融资开采利用，对安全生产的投入不足，所以导致贵州煤炭矿区瓦斯矿难频发。煤层气资源开发风险事故较多。
（二）煤层气开发投资金融风险较大的原因
1、煤矿权和煤气权没有理顺
贵州省的煤层气矿权基本被中石油和中石化登记，煤炭矿权有的属于中央，有的属于贵州省各地，无法理顺贵州省煤层气矿权和煤炭矿权重叠和分设的矛盾。因此，一要协调理顺“两权”的关系，使“两权”合作或统一，吸引融资和投资资金，便于煤层气的开发利用；二要加大招商引资的力度，努力打造贵州煤层气产业，充分发挥中石化、中石油作为投融资主力在贵州煤层气开发利用中的作用。总之，煤炭是贵州省所有，煤层气矿业权是中央所有，两权主体分置，缺乏有效的统筹协调，这是导致贵州省煤层气产业投资金融风险较大的原因之一。
2、所在地银行信贷青睐国企歧视私企
安全经济学研究表明，安全投入总资金规模突破临界点限制才能使安全投资的收益大于安全投资的成本。因此，只有大规模开发贵州煤层气资源（煤矿瓦斯）才可以取得安全设施投资的经济效益。由于开采煤层气机械化程度很高，属资本密集型，而煤层气产业投资融资规模巨大，其银行信贷投资和抵押贷款投资都受到贵州省金融体制的限制，所以贵州省中小能源企业无法取得大规模银行投资融资的资本金。在贵州省，对待国有企业和私有企业的二元分隔的金融体制，互相参股煤层气开采的股份制制度尚未普遍建立，民间又短缺资金，因此无法聚集巨额资金来取得安全投资的经济效益。总之，贵州省金融体制改革没有到位，也是贵州省煤层气产业投资金融风险较大的一个基础性的原因。
二、煤层气开发的金融风险分析和金融风险评估
贵州省是我国煤层气的重要产出分布区。煤层气是煤炭开发中引起矿难的主要因素，严重威胁煤矿的安全生产。随着煤层气开采技术和安全技术的进步，煤层气已成为一种利于生态环境保护、洁净、安全高效的新型能源。对煤层气及其化工商业化投资融资的金融风险进行分类的目的，是为了便于金融风险的识别和对不同的风险采用不同的分析方法所采取的金融风险控制管理措施，从而提高金融风险管理效率，降低金融风险控制的集约成本。
（一）煤层气开发的金融风险分析
对金融风险的管理是一个对各种工具资源的有效率的配置的过程。贵州省煤层气气田资源开发项目融资规模巨大，应该把贵州省煤层气开发项目金融风险防范与金融风险控制的关口前移。从非系统性金融风险的视角分析，贵州省煤层气开发投资融资项目主要预防煤层气安全经营风险、本益比风险、煤层气投资无效的风险、煤层气相关用户的信用风险、煤层气资金链断裂的风险和贵州省煤层气投资融资项目决策的风险。
（二）煤层气开发的金融风险评估
在贵州省煤层气产业开发投资融资的金融风险管理理论模式上，建议参照张建平和张伟在《基于综合分类方法的金融风险识别与控制模式研究》的成果，动态收集整理金融风险形态识别的相关数据，选择恰当的金融风险管理的分析工具，进行金融风险的定量测试和回测，形成金融风险程度动态管理的综合策略集成，将现代金融风险管理技术、行业专家等进行集成，形成模块化的金融风险管理系统，以便于在金融风险分类分析后选择相应的策略集成，实现金融风险资源的高效益的配置。
总之，只要贵州省地面抽采技术取得突破，贵州省煤层气产业就会变成投资较大、回报期长、效益很好、投资融资的金融风险不高且能变废为宝的支柱产业之一。
三、降低煤层气产业开发投融资的金融风险的建议
贵州省煤层气开发项目要尽量避免和降低金融风险，建议采取如下方式融资：
（一）利用国际CDM项目融资开发煤层气
建议贵州煤层气利用CDM（Clean Development Mechanism清洁开发机制），突破资金和技术瓶颈。在贵州省3.15万亿立方米煤层气回收领域，利用甲烷减排的CDM项目融资。CDM项目是贵州省向日本、德国和美国等国家的温室气体减排项目融资的有效渠道。因为中国是目前最大的CERs（可核证的排放削减量Certified Emission Reductions--CERs）提供国。发达国家的资金加技术买走贵州省3万多亿甲烷气体的“排放权”，实现和履行发达国家在《京都议定书》框架下的“清洁发展机制CDM”，允许就温室气体减排配额进行买卖，经合组织成员国通过CDM在发展中国家投资做项目，实现温室气体减排承诺。利用CDM国际基金的国际融资方式以解决煤层气金融风险较大的问题，可以转移消化掉贵州省煤层气开发的金融风险。
（二）建立四位一体的金融模式
煤层气开发项目属资本密集型行业，需要大规模资金投入。以贵州省一个储量56万吨的乡镇煤矿为例，大约可采出30万吨煤，而前期投入就需1050万元。与瓦斯治理要求相匹配的安全生产系统，投入也需要上千万元。贵州省的矿难预防投资方案，应该是煤矿企业为投入主体，中央政府、地方政府、金融机构协同筹资的“四位一体”方案。
（三）利用基金管理公司
贵州省应成立煤层气产业开发投融资基金管理公司。这个基金管理公司内部云集着许多融资专家。他们精通项目担保融资、设备担保融资、ABS（Asset BackedSecurity）模式、LBO（Leverage Buy-Out）模式、OPM（Other People’s Money）模式、BOT（Build－Operate－Transfer）模式、BT（Build-Transfer）模式融资，特别是要大胆尝试TOT （Transfer-Operate-Transfer）即移交――经营――移交投资融资模式。为进一步做大做强做优贵州煤层气开发产业，该基金管理公司可以全力推动贵州煤层气开发产业基金赴港上市或在沪深股市A股上市。
此外，贵州省还可以利用法律的、行政的和财税的其它手段，解决贵州省煤层气产业开发投资额巨大的筹资难题，降低投融资的金融风险。
参考文献：
①韦艳. 贵州能源可持续发展战略初探[J]．理论与当代，2007年第5期第22―24页
②高弟．贵州 3 万亿立方米煤层气开发前景广阔 [J]．当代贵州，2010 年10月下第8页
③张建平，张伟．基于综合分类方法的金融风险识别与控制模式研究[J]，太原理工大学学报（社会科学版），2011年6月，第29卷，第2期第45―48页
篇8
一、电力行业所面临的金融风险的理论分析
（一）电力行业所面临的金融风险的内涵
广义的金融风险是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。它既可能带来正收益，也可能带来负收益，利弊共存。金融风险对于金融类企业与非金融类企业的地位和作用不同，本文所研究的电力行业属非金融类企业，依据这一特性，本文侧重讨论金融风险有可能给微观经济主体带来的不良影响，即本文将风险解释为低于预期的可能性。这些不良影响包括金融风险可能会给企业带来直接或潜在的经济损失，影响企业的预期收益，增加企业的交易和管理成本，同时也可能会降低各相关部门的生产效率和资金利用率。本文所讨论的金融风险内涵为金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的损失，具体包括企业在从事金融活动时，由于汇率、利率、金融资产价格及商品价格在一定时期内发生偏离预期值而发生的损失。
（二）电力行业所面临的金融风险的分类及成因
按照驱动因素分类，电力行业所面临的金融风险主要分为市场风险、信用风险、操作风险和财务风险。市场风险指由于包括汇率、利率等金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。电力行业从事大量原煤等原材料和机电等产品进出口业务，汇率波动对其经营目标的实现影响显著。利率风险是指由于市场利率水平的变动而引起企业未来收益的变化的不确定性。银行借贷目前仍是电力企业最主要的融资手段。20世纪90年代初我国提出利率市场化改革的基本设想，之后随着利率市场化程度逐步加快，我国的金融市场出现了前所未有的波动性，也使得利率风险成为企业所面临的重要风险之一，直接影响着企业的现金流及其价值。购买力风险，也称通货膨胀风险，是指由于一般物价水平的变动导致电力企业未来收益变化的不确定性。电力产品生产的重要原材料———铝、铜、原油等，都是国际价格波动很大的商品，这些价格波动直接造成电力企业实际成本的变化，使预期的利润率目标无法得到保证。
电力行业的信用风险主要表现形式是应收账款产生的信用风险。电力行业由众多分别或同时提供电力相关产品、系统或服务的企业组成，上下游电力企业的经营情况关联密切，相互影响。在我国现有电力体制下，由于国家对电价的调控和煤炭等原材料价格上涨压力的共同作用，作为电力行业中坚力量的发电企业往往面临着低利润率甚至亏损的经营局面，财务状况差，偿债能力低。这就会常常影响其对上游电力设备、产品、服务供应商的付款，使得那些作为其债权人的电力企业无法按时收到账款，现金流受到影响。过多的坏账会对上游电力企业的经营造成严重不良影响，在电力行业引发连锁信用危机。电力行业的操作风险主要体现为由于内控机制不健全所产生的违规操作行为的可能性，它涉及更多的是内控制度建设，包括内控机构组织结构的设置、内控制度的制定、执行。操作风险导致的结果可表现为各种违规行为的出现，如虚假的财务报告、电力项目投标的商业贿赂等。操作风险的成因包括制度规范的缺失和审计监督的不到位。审计监督不到位，制度就缺乏执行力。
二、我国电力行业金融风险管理的现状及问题
（一）金融风险管理观念在电力行业形成时间短，实践程度低
与将金融投资作为主要经营业务的金融类企业相比，作为非金融类企业的电力企业的管理层对金融风险管理重视不够，认识不足。一方面，从金融风险防范观念看，很多电力企业管理者尚未意识到金融风险对企业实现经营目标的重要影响，没有把金融风险管理作为企业风险管理的组成部分予以重视。另一方面，从对金融风险的认识能力上看，当前国内一些电力企业的高层管理人员金融知识积累不够，缺乏金融风险管理的专业技能，无法对企业实施有效的金融风险管理。
（二）很多电力企业缺乏对金融风险避险工具的了解和使用
不同于金融类企业金融管理的目标是实现收益，电力行业进行金融风险管理的目的在于保值。首先，用于防范金融市场风险的套期保值工具在电力行业的应用仍较为有限。除了电力行业管理者自身对金融管理工具的认识不足外，造成这一问题的主要原因也包括商业银行提供的金融衍生产品较为单一，这与我国当前金融市场整体发展仍然相对比较落后、商业银行经营品种不够丰富有关。
（三）缺乏可靠的信用风险控制工具
目前国内电力企业普遍缺乏有效的商帐管理。首先，企业资信评估的观念在国内形成较晚，很多电力企业为单纯追求高销售额甚至在未对客户进行任何信用状况调查的情况下就签署订单，为日后无法按时收回款项埋下隐患；其次，企业获取客户和供应商信用状况的渠道较为有限，这是由于我国的信用评级体制尚处于起步阶段，评级机制还很不完善，缺乏获取企业信用信息的可靠途径造成的，为电力企业分析客户资信状况造成困难。
（四）电力行业金融风险管理的内控体系没有发挥应有的效用
我国主要电力支柱企业均属于传统国有工业企业，改革开放以来，经过股份制改革，在一定程度上在制度建设方面取得了成效，但就现阶段而言，我国的电力企业对金融风险的评估、审计能力普遍较弱。总体来看，电力企业的内控功能弱化，尤其是内部审计功能弱化，这样很容易弱化风险管理责任，不利于风险管理能力的提高。国有企业内部审计功能的弱化，主要表现在内部审计部门缺失或不独立，从事内部审计工作的人员素质不高、能力不够，内部审计工作没有经常化、没有体现风险导向原则等。
三、大力加强我国电力行业金融风险管理建设
电力行业建立完善的金融风险管理系统，不仅有利于电力企业自身的稳定发展，对于整个基础设施行业乃至国民经济的健康发展都具有重要意义。#p#分页标题#e#
（一）转变传统电力企业经营管理理念，提升金融风险管理意识
转变观念是提升我国电力行业金融风险管理水平的第一步。应将金融风险管理放在与生产经营风险同等重要的位置，作为电力行业一项全局性、长期性工作来抓。电力企业要借助风险文化的凝聚力促成企业全体齐心合力抵御风险。风险管理文化涉及员工的个人价值观和他们接受风险的态度。首先，企业高管层应在培育风险管理文化中起表率作用，强化风险意识，并经常进行风险管理方面的培训和沟通，使员工能从企业本身经验中吸取教训。另外，电力行业要加大金融风险管理文化宣传，包括金融风险价值观宣传，加强金融风险管理知识培训和经验交流，增加正面或反面的典型风险案例教育，帮助员工树立风险意识，提高风险管理能力。
（二）完善电力行业金融风险管理组织机构建设
完善金融风险管理组织机构建设，包括规范法人治理结构，建立专业风险管理部门和内部审计部门等。健全风险管理组织，包括规范相关部门的管理责任，引进和培养合格的风险管理专业人才等。建立健全规范的公司法人治理结构，确立董事会在企业全面风险管理中的中心地位。使董事会切实履行起确定企业风险管理总目标、风险偏好、风险承受度的责任，批准风险管理策略和重大风险管理解决方案，作出有效控制风险的决策。明确企业各部门的风险管理职责，建立起风险控制的三道防线。金融风险管理不仅仅是管理层、董事会的责任，也是整个企业不同层次的员工都应该参与的工作。在企业防范风险的过程中，业务部门构成日常风险控制的第一道防线，专业风险管理部门构成风险控制的第二道风险，而管理层和内部审计部门则构成风险控制的第三道防线。
（三）完善电力企业金融风险管理工具，提高金融风险管理能力
篇9
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2015）09（a）-0097-02
中国电力财务公司属于非银行金融机构，是自主经营、独立核算、照章纳税、自负盈亏、独立承担民事责任的企业法人。中国电力财务公司由中国电力信托投资有限公司、华中电力集团财务有限公司等5家非银行金融机构改组而成，总部设于北京。改组后的电力财务公司是由国家电力公司控股、各省的电力公司共47家企事业单位参股组成的全国性金融机构。中国电力财务公司处于一个多变的经济环境之中，加入WTO、金融监管改革、电力体制改革等都影响着中国电力财务公司未来的发展。构建有效的金融风险管理体系，提升公司整体的风险应对能力，将是中国电力财务公司健康稳步发展的重要举措。
1 中国电力财务公司的金融风险管理分析
1.1 中国电力财务公司面临的风险
中国电力财务公司处于多变且复杂的经济环境之中，金融监管体制的改革、电力体制的改革、我国加入WTO等都对电力财务公司的发展具有重要影响。中国电力财务公司除了一般金融机构都要面临的市场风险、信用风险、法律风险等外，根据电力财务公司的经营特点、国内外经济氛围，中国电力财务公司还有面临如下风险。
（1）管理风险。中国电力财务公司刚改革完毕，管理风险是其不可避免的风险。中国电力财务公司发展迅猛，管理机构和人员不断攀升，资产规模也日渐扩大，管理层次与管理幅度也不断增加，公司整体的管理难度增大，必须要正视与防范管理风险。另外，中国电力财务公司的管理思想、从业人员、管理模式、机构设置仍沿用电力公司的体制，作为金融机构的电力财务公司需要进行管理模式的改进。（2）政策性风险。电力行业“厂网分离”的变革趋势愈演愈烈，我国的电力体制改革对中国电力财务公司产生重大影响。大部分人认为，中国电力财务公司会留在经营电网的集团内。信贷资产是中国电力财务公司的主要资产，电力体制改革对中国电力财务公司的信贷业务产生重大冲击。除此之外，体制变革与政策变化导致的法律风险也不容小觑。在竞价上网体制下，发电企业存在逃废债务的可能性。（3）贷款风险。贷款风险按照借款人的还债能力，将贷款质量分为正常、关注、次级、可疑、损失5种。随着我国加入WTO，外国资本逐渐进入国内金融领域，中国对股份制银行、国有银行的保护能力变弱。国内外不同的经营作风、经营技术、经营方式、经营领域等趋于多元化发展，加剧了金融行业的竞争程度。贷款业务是中国电力财务公司传统的主要业务，中国电力财务公司必须加强对优质贷款用户的竞争意识。
1.2 中国电力财务公司金融风险管理的特征
中国电力财务公司作为一家金融机构，不仅要面临所有的金融风险，还要应对其自身特征引起的特有风险。中国电力财务公司与其他银行相比，其经营对象仅限于集团公司成员单位与分支机构，其风险主要是集团内部面临的个体风险，而非社会性系统风险。财务公司所服务的企业具有高度集中性，其经营状况的好坏与该行业的发展好坏息息相关。财务公司的风险管理在必要时可通过集团公司进行行政干预，这也是财务公司风险管理的重要优势。
2 中国电力财务公司的金融风险管理对策
根据中国电力财务公司的特征，在此有针对性地提出了以下金融风险管理的应对策略，以期能有效防范风险，降低公司损失。
2.1 加强风险识别、评价与处理
中国电力财务公司面临着多种复杂风险，需要有效地对风险进行识别、估计、评价与处理，以保证经营活动的正常有序进行。（1）风险识别。作为风险管理的第一步，风险识别为后续的风险估计、评价与处理等工作确立了范围与方向。中国财务公司通过风险识别以明确自身承受着哪些风险，是在质上的确认。主要用到的方法有德尔菲法、财务报表分析法、风险树搜寻法等。（2）风险估计。通过估计风险，中国电力财务公司将风险可能达到的程度进行量化。风险估计主要用到回归分析法、概率法、风险价值法、估值法和假设检验法等。（3）风险处理。根据评价结果，中国电力财务公司决定是否控制，以及如何控制风险。处理风险的方法有风险规避、风险预防、风险组合、风险分散、风险转嫁、风险补偿、风险自留与风险抑制等。
2.2 构建有效的风险管理系统
完善的风险管理信息系统是中国电力财务公司进行风险管理的重要保证，风险管理系统包括风险管理的功能系统、组织系统、信息系统，还有激励措施与风险管理文化等。中国电力财务公司的风险管理组织系统至少要有董事会、风险管理委员会、风险管理部门与业务部门等几个层次。而风险管理的功能系统是包括风险管理的战略制定、风险管理技术、风险控制等环节的动态系统。合理有效的激励措施与风险管理文化将为风险管理提供保障。
2.3 构建有效的风险管理信息系统
有效地管理公司风险离不开一个能加工分析、传输信息的风险管理信息系统。风险管理信息系统需要有高素质的风险分析人员以及完善的风险管理信息系统。根据国外银行经验，风险管理信息系统主要分为数据仓库、数据处理器、数据分析层三部分。通过建立风险管理的信息系统，利用电脑对风险进行识别、评价与处理，同时借助该平台进行风险预警功能。
2.4 建立合理的风险内控制度
风险控制贯穿于交易成本控制、证券优选决策、投资组合、下达交易命令的动态管理过程。首先，要建立风险控制文化并进行管理监督。风险的内控体系包含公司管理层、相关部门管理人员与普通员工。每个人都要充分认识并重视投资中的风险，并将风险的内控融入企业文化中。风险的内控制度至少有以下几项：投资决策委员会的工作制度、各项投资业务的管理办法、风险管理委员会工作制度等。有效的内部控制体系还要分工明确，避免部门间的责任冲突。
2.5 有效控制贷款风险
现有的信贷管理体制主要是风险管理与资产负债比例管理，对五级贷款的分类管理是信贷管理体制的核心。贷款的五级分类管理是银行根据借款人偿还贷款的实际能力，将贷款的受损程度分为正常、关注、次级、可疑、损失这五类的管理办法。贷款分类管理的实施对银行贷款的风险防范与控制有重要意义。实施贷款的五级分类管理首先要注重贷款存量风险的控制，进行准确分类；然后要完善信贷的内部控制机制；再者，加强风险的预警分析和贷后管理；最后，需要精选客户，优化整体的贷款结构。
3 结语
中国电力财务公司处于多变的复杂经济形势中，其金融风险管理问题逐渐暴露出来。文章通过梳理金融风险管理的相关理论，从中国电力财务公司的实际情况出发，定性角度分析了中国电财公司面临的各种金融财务风险，并有针对性地在风险管理系统、风险信息管理系统以及风险的内控制度等方面给出对策。
篇10
关键词:因子分析 农产品物流 物流金融风险 风险识别
农产品物流金融是金融机构(银行业)面向农产品物流业的运营过程,有效地组织和调剂农产品物流领域中货币资金运动。开展农产品物流金融业务,能够体现重要的社会价值,具有重大的经济价值以及彰显和谐的生态环境价值。然而,发展农产品物流金融,给农产品物流企业、银行及工商企业带来“多赢”绩效的同时,由于外部环境变化、企业内部管理以及农产品物流金融实际运营过程始终处于动态变化之中,存在较多的风险因素。目前,我国农产品物流金融业务尚缺乏全面风险管理体系,对这些物流风险缺乏细致的分类辨别,对风险的度量缺乏科学的方法,难以对风险进行有效的预警和控制。因此,运用科学的方法对农产品物流金融风险进行有效识别、尽快建立一套科学有效的农产品物流金融风险管理体系势在必行。
农产品物流金融风险管理体系构建
农产品物流企业要提升市场竞争能力、增强企业盈利能力,必须建立良好的风险管理体系。本文结合对我国部分较早开展农产品物流金融业务的相关企业的实际调研内容,并综合其他行业风险管理的内容,提出农产品物流金融的风险管理体系模型。
如图1所示,农产品物流金融风险管理体系模型由三部分组成,分别是风险识别、风险评价以及风险控制。风险识别主要是对风险因素进行分析,确定风险因素。应设置信息管理部门,对相关风险信息及时收集,并进行分类。根据事故发生的原因,给出风险因素或事故发生机制的描述,作为风险识别的前期工作。风险评价则是已经识别出相关风险因素后,对事件、过程、现象、后果进行观测、记录和分析,然后进行评估诊断,以便根据风险级别进行相应的风险分级管理。风险控制是经过评价后所采取的具体风险控制手段。实践中,应采取多种相应的控制手段,确保相关风险防范措施的有效落实。检查审核作为风险管理过程的监管环节,具体工作包括:制定目标、管理方案;落实运行控制;准备紧急应变;加强培训、提高风险意识;通过监控机制发现问题并予以纠正。在该风险管理体系中,风险识别是前提,风险评价是保障,风险控制是目的。运用科学的方法对农产品物流金融风险进行有效识别至关重要。
因子分析法在农产品物流金融风险识别中的应用
(一)因子分析法的基本思想及模型
因子分析(Factor Analysis)是由心理学家Charles Spearman和Karl Pearson在1904年提出的。它的基本思想是根据相关性大小把变量分组,使得同组内的变量之间相关性较高,不同组的变量相关性较低,每组变量代表一个基本结构。因子分析是研究如何以最少的信息缺失,将众多原始变量浓缩成少数几个因子变量,以及如何使因子变量具有较强的可解释性的一种多元统计分析方法。
设有原始变量:X1、X2、X3、…、Xm。原始变量与潜在因子的关系可以表示为:
其中z1…zm是m个潜在因子,是各原始变量都包含的因子,称共性因子;e1…em为m个只包含在某个原始变量之中的,只对一个原始变量起作用的个性因子,是各变量特有的特殊因子。共性因子与特殊因子相互独立。找出共性因子是因子分析的主要目的。计算出结果后要对共性因子的实际含义进行探讨。
(二)样本及指标选取
根据研究内容,本文在查阅国内外研究文献并与相关领域专家沟通交流的基础上,选取河北省为代表地区对区域内物流企业进行初步实际调研,结合调研结果,最终确定影响农产品物流金融发展的风险因素共有10个。X1:法律风险、X2:管理水平风险、X3:客户资信风险、X4:质物风险、X5:技术风险、X6:不可抗风险、X7:信用风险、X8:业务服务风险、X9:市场风险、X10:监管风险。
法律风险(X1)主要是当交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权利时而导致的损失的可能性,即合同的条款规定和对农产品质物的所有权问题。管理水平风险(X2)是指农产品物流金融企业内部管理,往往较多地存在组织机构陈旧松散、管理体制和监督机制不健全、工作人员素质不高、管理层决策发生错误等带来的风险。客户资信风险(X3)是指农产品物流金融运营过程中, 如果客户资信水平低,如借方企业出现严重经营问题(如倒闭),则会存在客户资信风险。质物风险(X4)指农产品物流金融企业的质物在库期间,由于员工的诚信、提单的可信度、对质物保存的设施能否有效防止损坏、变质等带来的风险。技术风险(X5)指农产品物流金融运营过程中,因缺乏足够的技术支持而引起的技术风险,如价值评估系统不完善或评估技术不高,网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等。不可抗风险(X6)主要指农产品的特殊性,由于自然灾害如地震、冰雪、火灾引起的农产品物流金融风险。信用风险(X7)主要是由于借款人或农产品市场交易对手的违约而导致的损失可能性。它涉及农产品物流债券投资和农产品物流贷款发放等多种物流金融活动,包括绿色农产品货物的合法性,客户的诚信度,还包括现代农产品物流金融的财务、运营、安全等方面的诚信度。业务服务风险(X8)包括仓单风险、提单风险、信贷风险等。其中仓单风险体现在仓单的有效性和规范性方面。目前,虽然农产品仓单的应用已经拓展到现货交易和资金融通领域,但是由于农产品仓单市场在我国刚刚兴起,其流通机制、标准化以及相关法律法规等方面的研究和经验存在着相当不足。提单风险指使用虚假提单造成银行损失的风险,是农产品仓储企业开展业务遇到的经常性风险。信贷风险主要包括应收帐款质押融资产品的信贷风险,如欺诈类风险和业务类风险。市场风险(X9)指由于农产品物流金融市场的利率、汇率、股价的波动等,而导致的农产品物流金融资产的变化风险,主要针对农产品库存质物的保值能力,包括农产品质物市场价格的波动,农产品金融汇率造成的变现能力改变等,尤其是农产品质物的市场价格下跌,造成农产品质物价值缩水。监管风险(X10)指由于监管人员等内部道德风险。
基于以上风险都是难以量化的,本文采取模糊评价法对这些定性指标划分为9个等级,即极高、很高、高、较高、一般、较低、低、很低、极低,分别对应[1,10]区间的9、8、7、6、5、4、3、2、1。采用德尔菲方法选取农产品物流、物流金融相关研究学者、行业管理负责人、相关企业负责人共31位专家分别进行打分,并反复征询,采用加权平均法对数据进行处理,最后得到河北省11个市的各指标的得分样本。
(三)基于因子分析的农产品物流金融风险因素识别
采用SPSS16.0统计软件的Factor过程,对河北省11市110个企业样本的10个指标的原始数据进行处理。抽样适度测定值KMO为0.659,可以进行因子分析。按照特征根大于1的原则,选入了3个公共因子,其累计方差率达到了85.013%。各主因子对应的特征根及方差贡献率见表1。
为使求得的公因子具有较为明显的意义,可对初始因子载荷矩阵,进行方差最大化正交旋转,如表2所示。
由表2可以看出,第一公因子F1基本支配了客户资信风险(X3)、质物风险(X4)、技术风险(X5)、信用风险(X7)、业务服务风险(X8)(绝对值较大的系数),它反映了农产品物流金融的业务运营过程中存在的风险,因此所以可称为运营风险因子。由上述分析可知,第一公因子(业务服务风险因子)是反映河北省农产品物流金融风险的主要因子。
第二公因子F2,基本支配了法律风险(X1)、不可抗风险(X6)、市场风险(X9),这些指标代表了农产品物流金融环境风险,因此可以成为外部环境因子。环境风险有长期或短期的,在一定程度上影响着农产品物流金融发展。
第三公因子F3,基本支配了管理水平风险(X2)、监管风险(X10),它代表农产品物流企业内部管理情况,因此可以成为内部管理因子。
最后输出因子成分得分系数矩阵(表3),得到公式如下:
将河北省11个市的企业的样本数据带入方程,便可计算出各因子得分,就可以对该市各企业农产品物流金融风险状况进行诊断分析及评分。运用总方差解释表中3个公因子方差的贡献率,可以构造出河北省各市物流企业农产品物流金融风险综合评价模型:
F=0.55020F1+0.19921F2+0.10073F3
式中F代表农产品物流金融风险的总得分,Fi(i=1,2,3)是各个因子得分。将各因子得分代入上式,可以计算出某一物流企业农产品物流金融风险的综合得分,据此可对农产品物流金融风险进行综合比较和评价。
综上,农产品物流金融风险是一种典型的多指标问题,其中涉及大量的不可定量因素,决定了分析中的复杂性以及指标间的多重相关性难题。因子分析法是一种指标约简和消弱指标间多重相关性的优良工具。通过因子分析法的运用,本文在对农产品物流金融风险诊断识别过程中能够基于原始调查数据本身,使评价结果更加趋于实际,通过对多指标的降维处理降低了评价的复杂度,在一定程度上削弱了指标间的多重相关性。更重要的是,有利于发现农产品物流金融发展中的关键风险因素,有利于企业改善现有状况,有效的优化自身以及选择合作伙伴,从而提高整体核心竞争力。
篇11
中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-01
随着时代的发展与社会的进步，金融业作为我国国民经济的重要组成部分，在促进社会经济发展与提升市场竞争力等方面发挥着积极的促进作用。但在现实的生产生活中，金融业的发展面临着很大的风险挑战。因此，本文将从金融风险的角度出发，对相应的防范措施进行有效性分析与研究。
一、针对金融风险的研究
所谓金融风险，就是指经济主体在金融等经济活动中，受到各种因素变化影响，不能事先对经济活动的结果进行预测，进而使得金融资产在未来一段时间的预期收入遭受严重的经济损失的可能性。其种类包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、国家风险、战略风险以及法律风险。其中市场风险为金融市场发展过程中最为重要的风险类型。
二、关于金融风险产生原因的研究
（一）原因之一——金融体系存在内在的脆弱性特征
金融体系存在内在的脆弱性特征的主要表现：金融行业的发展具有内在脆弱性特征，在外界条件成熟的基础上，其脆弱性特征可能会转化成现实生活中的危机。其主要表现在以下四个方面：一是我国金融体系存在内控机制不完善、治理结构不健全、缺少拥有长期性投资观念的投资者或机构、股权分置矛盾没有得到有效解决、违规操作十分严重、市场泡沫十分严重；二是金融机构存在的金融风险大，金融体系十分脆弱，自身控制与防范风险的能力较低；三是金融机构之间的混业渗透与风险转嫁问题较为严重；四是我国金融风险防范的法律法规制度不完善，存在着大量的法规过时与法律空白矛盾，信用体系的建设落后，社会信用的意识较为薄弱，存在大量的道德风险。
（二）原因之二——金融信息存在非对称性与不完全性
金融信息存在非对称性与不完全性的表现：在金融交易的整个过程中，两个金融机构之间及和投资者之间关于金融交易信息的不完整，进而致使在交易的过程中交易双方之间的利益存在失衡的现象。金融机构作为核心债权人，对企业的生产经营信息知晓不多，且企业筹资人员直接把握企业的负债、资产、生产经营状况、现金流动状况、企业发展规划与前途、企业获利与偿债能力等，企业与金融机构之间所获取的信息是不对等的。
（三）原因之三——金融创新存在风险
金融创新存在风险的表现：金融创新只有分散与转移金融风险的能力，却没有消除全部金融风险的能力。金融创新只是简单地降低了金融系统中潜在的风险，从宏观方面将金融风险自风险回避方转移到风险偏好方。随着金融创新的发展，与金融风险的关系变得越来越复杂，其内容表现在以下三个方面：一是金融创新虽然为金融机构的投机活动提供最新的方法与手段，一旦出现使用不当的问题，极有可能为金融机构带来更大的危害与风险；二是金融创新在很大程度上加深了金融机构之间的沟通与联系，逐步形成以资金联系为前提的伙伴关系，在业务方面具有极强的相关性，一旦其中一家金融机构出现金融风险问题，将会对整个金融体系的稳定性造成严重的危害；三是金融创新在很大程度上加深了金融市场国际化的联系，国外有大量的金融投资进入我国，进而导致我国银行等机构的资金流动出现大幅度震荡，银行信贷的规模出现不稳定状态，从而给金融体系造成极大的风险。
三、针对金融风险防范措施的研究
（一）措施之一——构建金融风险防范预警机制
构建金融风险防范预警机制，需做到以下两点：一是严格观察与分析金融风险的早期预警信号，从中发展金融风险问题并对贷款发展趋势进行科学预测，同时构金融风险防范识别机制，建立健全信贷档案，对贷款的管理、发放、回收进行详细、全面、真实地记录；二是构建金融风险的风险防范分析研究机制，通过非财务与财务等两个层面对金融风险进行分析与掌握。
（二）措施之二——强化金融体制的改革
强化金融体制改革：根据我国金融业的发展现状与潜在的风险问题，加快金融体制改革的速度与力度，在最大程度上消除各种类型金融风险潜在的风险，对金融体制进行改革创新。构建适合我国社会经济发展的现代化金融机构体系、金融调控监管体系以及金融市场体系，进而有效防范金融风险与保障金融安全。
（三）措施之三——强化金融监管力度
强化金融监管力度：一是采取措施完善金融监管体系，进而强化对我国金融机构的监管力度，在金融机构内部构建内部的监督管理机制、风险业务的评价机制以及内部监督检查的评估机制等，对金融机构内部的一切违规活动进行披露与惩处；二是强化金融业的法律法规建设，严格规范市场准入规则，规范金融操作程序与流程，退出与进入市场交易等一系列活动均需根据相关的法律法规制度进行；三是强化金融业成员的定期自查力度，强化对业务运行过程中的监督与指导，进而有效预防金融行业运营过程中潜存的金融风险。
（四）措施之四——加强与国际金融界的合作
加强与国际金融界合作：在强化对国际投机资本的约束与监测的基础上推进国际间的金融合作，科学分配国际金融储备，构建全球金融市场的预警与监测系统，对金融风险的状况、资金流动、国际储备的波动状况进行科学监测，强化国家与国家之间的合作，尽全力化解与防范金融全球化所带来的金融风险。
结语
金融风险是指受到各种外界或内部因素变化的影响，在信用活动与货币经营中，使得投资者与金融机构的预期收益与实际收益出现偏差，甚至遭受严重的经济损失的可能性。因此，在新时期加强对金融风险防范问题的研究，有助于降低金融风险对市场经济与投资者利益的损害程度。
参考文献：
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[3]张志凤.对防范金融风险的思考[J].金融经济，2009，10（16）.
篇12
二、当前我国影响区域金融稳定的主要因素
一是金融领域流动性风险，引发连锁反应。
流动性风险主要是金融机构因金融产品的期限错配、金融资金配置不合理等原因，无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难，并带来一系列的连锁反应，可能由此而引发挤提等现象，影响社会和经济稳定。近年来随着利率、汇率等金融要素价格改革的进行，部分金融机构的资金来源稳定性下降、资产流动性降低、资产负债期限错配加大，流动性风险大大增加。这种风险如果没有得到有效控制，将会不断放大，威胁到区域金融体系的稳定。
二是金融结构不均衡，影子银行盛行导致风险隐患重重。
近年来，随着资本市场的发展和金融脱媒的出现，影子银行、互联网金融、民间借贷等非信贷融资的比例大大上升，在此过程中出现部分业务发展不规范、信息披露不充分、规避金融监管和宏观调控弱化等问题，客观上导致金融分业经营体制下的防火墙作用被弱化。个别金融市场发生的局部风险事件，可能会通过业务链条扩展到整个金融市场和金融体系，且其传导速度更快、更隐蔽，一定程度增加了区域金融的不稳定性。
三是实体经济产业结构不均衡，过度融资造成产业资金链断裂。
近年来，部分地方政府在经济发展的过程中存在片面追求政绩、追求GDP，没有及时对区域内结构进行优化升级，部分区域存在将资金集中投向融资平台、房地产行业、两高一剩行业等，区域产业结构出现严重失衡。如温州、鄂尔多斯、邯郸等地过多将资金投向房地产，过度融资特别是民间融资比例过高，造成这些地区房地产行业资金断裂，给区域金融稳定埋下隐患。
四是贷款主体关联度过高，“担保圈”引发连锁反应。
2013年以来，钢贸圈企业在长三角、珠三角等地以互联互保、货物重复质押的形式进行融资套利而引致的金融案件大幅增长。在此过程中，大部分钢贸企业已经脱离实体经济的需求变成了融资平台，融资规模远远超过了行业所需的资金规模。由于贷款主体关联度过高，而且融资规模超过合理范围，产业链中部分企业出现风险时，很快扩散至整个行业。当前，这类融资风险在纸业、有色金融等其他大宗商品行业继续蔓延。如广东顺德2013年下半年开始由于关联担保、担保圈，该地区钢贸企业在金融机构贷款集中出现不良现象，造成较大的区域金融震荡。
五是财政风险向金融风险转化，引发连锁反应。
为了解决财政收支压力等问题，地方政府往往加强对金融业的控制，使金融机构代行部分财政的功能，甚至成为区域里的“第二财政”。由于在这种情况下产生的金融活动缺乏严格监管，存在着很大的隐患。一旦地方财力不足，和地方财政有关的金融资产容易产生不良资产，财政风险容易转化成金融风险。必须说明的是，上述一个或多个因素会发生连环叠加影响，进一步危及区域金融稳定，并使当地经济发展陷入困境，造成严重社会后果，处理不好可能由局部区域金融风险转化为更大范围的区域金融风险。
三、金融审计在推动区域金融稳定方面的主要做法
多年来，审计署广州特派办在金融审计实践中，针对广东省出现的恩平高息揽存、茂名地区非法集资、城市信用社和信托公司关停、汕头市商业银行关闭，以及民间借贷、部分地区金融业不良贷款率急剧上升等影响金融稳定的情况，利用专题调查等方式开展审计，发挥了事前预警、事中化解、事后跟踪作用。
一是以问题为导向，通过查处非法集资、民间借贷等领域案件，推动当地政府和金融机构及时防范和化解区域金融风险。
针对广东省各地存在的非法集资情况，在2004年初，对广东茂名地区8家企业通过果园开发、高息非法集资等情况进行了查处。广东省政府根据审计发现情况，举一反三对全省非法集资情况进行了认真清理处置和打击，有效防范了非法集资可能引发的区域金融风险。针对广东省部分融资担保公司与银行勾结开展搭桥贷款等民间借贷，危及区域金融稳定的情况，在2012年初，选择民营经济发达、银行与融资担保公司合作关系紧密的某市开展企业民间借贷情况专项调查。在调查过程中，查处了该市最大的融资担保公司的董事长通过其控制的空壳关联企业，在当地多家银行骗取数亿元贷款，用于开展搭桥贷款等民间借贷，获取高额利润、涉嫌高利转贷犯罪的情况。以此为契机，广东省各银行均及时清理、规范与融资担保公司的业务合作，有效防范和化解了金融风险，维护了区域金融稳定。
二是以事中区域金融风险防范为目标，深入揭示地方政府、人民银行、监管部门及有关金融机构在防范和化解金融风险过程中存在的不足和新的风险隐患。
揭示地方政府、银行监管部门和部分金融机构未真实反映金融风险状况，造成当地政府和监管部门未掌握真实风险状况，贻误风险防范时机。如部分地方政府采取行政手段要求各金融机构实现当年不良贷款控制目标，通过设立应急资金提供“过桥”资金帮助无贷款偿还能力企业先偿还金融机构贷款、金融机构再续贷的方式来将金融风险后延，部分机构甚至虚假转让不良贷款、五级分类弄虚作假来掩盖资产质量，造成全省金融风险状况反映不真实。揭示当地人民银行在发挥再贷款作用、及时维护金融稳定方面的不足。关注人民银行在出现挤提情况后，是否及时动用再贷款手段来化解挤提状况，是否延误金融机构最佳救助时机。揭示部分地方政府采取不当手段去化解风险，造成新的损失和财政风险。如某地方政府，违规截留应上交国税款和海关税款，违规指令政府下属企业到当地国有银行贷款来保金融机构支付，救助失败造成国家和国有企业新的损失。
三是以风险化解效果为中心，持续关注化解金融风险后续出现的一系列问题，推进金融风险化解进程，维护社会稳定。
首先在2005年，对广东省150家城市信用社关闭进程进行了解，发现大多数都没有完成退出进程，这些城市信用社有相当多的农民征地拆迁款、企业社保基金等特殊对公存款无法兑付，对社会稳定和养老金支付造成一定影响。通过专项调查有效推进了其退出进程，维护了社会稳定。其次揭示某地区一农村信用合作联社多年来严重资不抵债，亏损挂账金额不断扩大，抗风险能力极差，面临较大的金融风险情况。推动人民银行、银监会、当地政府及时采取有效措施推动加强该联社的流动性监测和风险预警，采取机构重组等措施防范和化解金融风险。再次持续关注恩平农信社关闭后，当地农村金融服务的恢复状况。审计调查结果表明，截至2010年末，恩平仅有48家金融机构网点，其中10个农村乡镇平均服务网点不足2个，全市金融机构贷款余额仅13?73亿元，只相当于1998年末该市贷款余额的11?02％。
四、金融审计应发挥持续跟踪功能维护区域金融稳定
当前，我国经济下行压力持续加大，利率市场化导致存款类金融机构利差的收窄，民营银行、互联网金融对金融业冲击加大，金融机构间分化会更加严重，且金融风险有不断扩大、交叉感染的趋势，存在区域金融风险爆发的土壤，出现区域金融风险的概率进一步加大。金融审计应充分发挥综合监管和持续跟踪的优势，在防范和化解区域金融风险、维护区域金融稳定方面更大的作用。
一是金融审计应发挥预防作用，督促金融机构合规经营，维护良好的金融秩序，推动各项改革，建立防范区域金融稳定的长效机制。
区域金融风险的发生，很大程度上与金融机构不合规经营、在考核压力下容忍过度融资、鼓励关联担保和“担保圈”相关，与金融秩序混乱、民间融资及非法集资盛行有关，与监管部门和地方金融办管理不到位、融资担保公司及小额贷款公司不规范经营等密切相关。有鉴于此，金融审计应充分发挥预防作用，推动金融机构合规经营、治理金融秩序、推动监管部门认真履行区域监管职责；在制度层面，应该通过推动硬化地方政府预算约束、将债务融资阳光化、鼓励民间资本参与基础设施投资等方式逐步降低地方政府的杠杆率，推动金融机构和企业有效使用风险对冲工具来防范各种金融风险，努力减少诱发区域金融风险的因素，建立起防范区域金融风险发生的长效机制。
二是金融审计应发挥预警功能，通过构建区域金融风险预警指标体系，推动有关部门建立区域金融风险防控预案。
根据实际情况，可考虑以区域存款类金融机构总体不良贷款率超过5％、多个存款类金融机构不良贷款率超过10％等风险指标，存款类金融机构流动性比率比监管部门设定的25％指标低较多等流动性指标，存款类金融机构的资本充足率、亏损状况、存款准备金率和超额存款准备金率等抗风险能力指标，同时参考外地银行拒绝对该区域的汇款、转账及承兑汇票的收单的区域信用状况指标，综合判断区域金融风险状况。在此基础上，对各地区的金融风险状况进行监测、及时预警。同时，审计部门应及时将情况通报人民银行、银监部门，督促其采取措施、建立预案防范可能发生的区域金融风险。
三是金融审计应发挥隔离栏作用，督促有关政府及人民银行、监管部门采取有效措施及时化解区域金融风险，坚决阻断区域性金融风险向系统性金融风险蔓延的因素和态势。
在监测出现区域性金融风险的情况下，金融审计应发挥综合监管、协调各方的作用，控制风险的蔓延。加强跨区域、跨部门监测和协调，严密观测和审慎分析各种经济运行、金融风险指标和当地金融运行状况，通过各种数据科学判断区域金融风险的严重程度、可控程度。督促人民银行做好预案，防止部分金融机构出现流动性风险，一旦出现挤提情况，应及时、果断使用紧急再贷款工具补充流动性，提升民众的信心。督促监管部门认真排查地方法人金融机构的风险，掌握真实的风险状况，采取调整主要负责人、重组、与省联社协商补充流动性、定期监测等监管措施，尽力化解风险。督促地方政府做好预案，合理安排财力，依法合规向地方法人金融机构注入流动性，采取措施防止挤提事件和影响社会稳定事件的发生。
篇13
中图分类号：D267文献标识码： A
所谓农村金融风险，指的是特定的一个农村区域由于各种原因诸如个别农村金融机构或者是农村中进行的金融活动主体经营不善等导致其财产损失而产生的支付和信用危机，进一步使农村中其他金融机构的支付安全受到影响，在民众中的信用度降低，从而出现金融挤兑等现象，甚至可能出现打乱金融支付秩序这种严重后果。
1农村金融风险的特征
1、目前我国农村存在的生产形式属于高度分散的小农经济，在对资本的利用程度上高，但是整体的收益效率低下；2、大部分农村种植的作物的生长周期不短，整个周期内价格波动大，经济全球化趋势下，导致农村作物价格受到国际影响；3、我国经常受各种自然灾害侵袭，受灾面积大，损失较为严重；4、产业结构不合理，市场地位低下，不具竞争力；5、信用问题频出。以上几点可以归纳为自然规律、市场经济规律和社会信用环境这三个大类，我国农业金融在这三个方面的风险较大，直接导致整体收益低下。在这种高风险低收益的模式下，资金流向也逐渐远离农村，加重了农村金融市场的风险，这就是我国农村金融系统性风险的主要特点。
2研究农村金融风险问题
2.1贷款风险问题。
(1)非法金融活动风险。农村一个较为普遍的非法金融活动就是民间借贷，由于其基数较大，存在一定的隐性风险，一旦爆发会严重影响正规金融机构的健康发展；(2)自然风险。由于农业受环境因素影响较大，气象条件的不确定性导致农村农业方面的贷款风险较高； (3)道德风险。农村金融贷款的信息往往出现不对称的现象，贷款人财务相关信息披露不当，忽视资产评估，出现道德上的风险。(4)市场风险。我国农业机械化程度相对国外较低，产业链不够完善，在面向全球市场的过程中受到较大的冲击，存在较大的市场风险；
2.2财政化及行政干预过度
农村金融机构内出现不良资产，其中几个主要原因就是政策性贷款和信贷资产过度财政化。农业金融机构诸如农业银行与农村信用社贷款分类中，占据较多部分的是财政性救助贷款，但是往往由于当地金融机构在处理问题过程中管理不善，执行力低下导致出现大量的坏账。与此同时，金融机构有时还需要用信贷来填补政府的财政支出，加重了农村信贷资金短缺的形势。许多地方政府部门为达成政绩，过度依赖农村金融机构，造成信贷资产大量留滞。
2.3违规经营风险
(1)有的农村金融机构人员无视法律法规，风险意识低下，为一己私欲，违规经营；(2)为躲避上级部门的审查监督，自制假账；(3)违规涉及金额过大造成资金调度失灵，为此设立的账外账，大大增大了风险的隐蔽性和危害性；(4)金融机构经营水平较低，管理制度不完善，缺乏对金融开支的调节能力。至于许多农村金融机构进行的金融犯罪则是直接造成了金融风险。
3 调控农村金融风险的措施
如何对农村金融风险进行合理的调控和化解是一项相当复杂的工程，需要对当地的金融环境进行改善才能得出正确的措施，从而达到其应有的效果。因此，需要从金融环境方面下手，为调控金融风险做好准备。
1规范政府行为，转变政府职能
政府在农村金融问题上必须做好角色转换，不能无限制地干预金融市场，要有序地系统地调控市场，找准政府在经济市场中的位置，切实履行市场赋予的监管、培育、制订规则的职能。将这些职能落实到农村金融领域，就表现为政府重视农村金融机构，将其真正当做一个金融法人实体，尊重其在法律允许范围内所进行的任何金融活动，不允许政府对其进行干预。如若政府需要农村金融机构对相关项目进行信贷支持，必须做到流程透明，严格按照市场原则进行。期间，若是在整个信贷支持的过程中因为某些原因产生了资金损失也必须明确双方的责任问题。
2 整顿农村金融信用氛围
金融领域里普遍存在非理性的行为。经中外诸多实践证明，要想消除这种非理性的行为，并降低信用风险，降低借贷风险指数，不能仅仅依赖金融运行机制的改革，还需要整顿金融信用氛围才能最大程度上防范和化解农村金融风险，实现所有金融活动的规范化和法制化。就目前国内真实情况来说，要想真正整顿农村信用环境就需要从以下几个方面着手：1 加强信用和法制教育在农村的普及，从而从根本上提高整个社会的信用意识和守法意识；2 建立完善系统的农村信用体系；3加强对信用行业的管理和监督；4强化金融法制建设工作，加强金融执法；5严格惩处从业人员的腐败行为。
其他具体手段还有通过创新，发挥农村信贷融资方式的多样性，全面将农村金融功能和组织体系进行整合。有一点可以肯定的是，农村经济与农村金融是紧密相连的，它们相互之间是相互依存和促进的关系，使农村经济的有实质性的发展，农村金融才可以拥有一个平稳健康的运营环境，全面防范金融风险；与此同时，也唯有农村金融得到平稳的运行，真正促进农村经济的可持续发展。
结论:
农村金融作为当今农村经济的重中之重，可以通过对农村金融风险的分析调控，使得农村金融机构处在平稳运营状态，与此同时也能充分发挥金融在对农村经济发展上的支持促进功能。本文通过对农村金融风险进行研究探讨，从几个不同角度，以农村金融机构的视角对风险问题展开了研究，简单分析了国内农村地区金融风险问题的现状，并对其来源和表现形式进行了分析，最终明确政府职能和改善农村信用环境两个方面对如何防范我国农村金融风险做出了相关防范措施。笔者对农村现存的金融风险的相关问题研究还不够深入到位，可以预见的是将来农村金融发展中可能还会出现的新的问题和新的风险因子，诸多问题还需要学者进行进一步的研究探讨。
参考文献：
[1]郑振龙，陈国进.金融制度设计与经济增长[M]，北京.经济科学出版社，2009（32）.
[2]温涛.农村金融风险控制与战略重组研究―基于中国新农村建设的现实背景[M].重庆.西南师范大学出版社，2008（10）.
