期货投资的方法范文

导语：想要提升您的写作水平，创作出令人难忘的文章？我们精心为您整理的5篇期货投资的方法范例，将为您的写作提供有力的支持和灵感！

篇1

由于股指期货是以股票指数为标的物的期货，所以他包括了两个方面的特性：一是股票特性，二是期货特性。

从股票特征上看，两者的区别体现在影响股指现货与商品现货的因素不一样。这就决定了两种期货的研究方法有很大的差异。一般为了分析商品期货的走势，投资者需要对影响商品现货走势的供求状况进行深入的调查。但是这种方法对股指期货研究将不再适用，因为股指的走势预测要比商品的价格走势难以预测得多，投资者最好是将股指期货作为一种股票价格的保障手段加以运用。另外，股指期货本身就是为了防止股票市场价格波动的金融工具，股票市场是一个具有相当风险的金融市场，股票投资人面临着两类风险。第一类是由于受到特定因素影响的特定股票的市场价格波动，给该股票持有者带来的风险，称为非系统性风险；另一类是在作用于整个市场的因素的影响下，市场上所有股票一起涨跌所带来的市场价格风险，称为系统风险。对于非系统风险，投资者用增加持有股票种数，构造投资组合的方法来消除；而对于后一种风险，投资者单靠购买一种或几种股票期货合约很难规避，因为一种或几种股票的组合不可能代表整个市场的走势，而一个人无法买卖所有股票的期货合约，所以不能回避系统风险。但股票价格指数基本上代表了全市场股票价格变动的趋势和幅度，如果把股票价格指数改造成一种可买卖的商品，便可以利用这种商品的期货合约对全市场进行保值。因此，股指期货的最根本的作用就是防止所有股票集体下跌的风险，而不是获得更高的收益。

从期货特性上讲，股指期货同商品期货的主要区别在于到期日结算方法的不同。商品期货合约持有到期时可以进行实物交割，一方给付货款，另一方交付货物，也可以进行现金交割，即支付期货与现货的价差。但考虑到股指“现货”――股票指数不可交易的特殊性，世界各国推出的股指期货均是采用现金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盘前一段时间指数现货价格的加权作为未平仓指数期货合约的结算价格。如果投资商品期货，我们支付现金还可能获得实物资产，但投资股指期货，则不会获得实物资产，反而可能要支付一定的成本。

所以股指期货投资者一般要具有股票和期货双方面的知识，如果投资者还有以下几方面特征，则可以考虑投资股指期货：

1、不善选股的股票投资者。部分投资者对于大盘的涨跌判断准确，但是选股却总是把握不好，这样的投资者不在少数，他们如果投资股指期货的战绩应该会优于投资单只股票。

篇2

作者黄圣根通过自己真实的交易经历和感受，帮助大家诠释了期货市场的真是本质，经历了期货市场又胜到衰，从低谷回到健康发展之路，作为见证者和亲历者，从客观层面帮我们还原了中国期货市场的本来面目，同时也为参与期货市场提供了正确的方向。

《期货投资的艺术》书中提到了牛皮市的突破，也就是我们常说的盘整突破，以往这是个看起来很主观的交易策略，但是作者通过量化的方式帮助我们诠释了这一在技术分析领域运用最为广泛的交易策略，特别是在我的交易头脑中使这一策略获得了新生，解决了我对主观交易策略多年来存在的困惑。

时间是要付出很多精力和成本的，精力包括时间和体力，而对于期货投资，成本就意味着大量的金钱的投入。这就引入了止损的问题，初涉市场的人多半会理解为简单的亏损离场，而作者让大家更明晰了止损的真谛，止损是个体系，有时候是以退为进，正如《潜伏》里的一句经典台词有一种胜利叫“撤退”。止损的目的是保存实力，通过有效的保护自己的资金，等待机会的出现，应该跟兵法不谋而合吧。期货市场即战场。“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”所以期货投资也是生死存亡事，止损是期货生存之王道。

篇3

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）22-0099-04

股指期货属金融期货类别，金融期货合约的标的物包括：股票、国债、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品；因此，股指期货是以股票价格指数作为标的物的金融期货。

一、中国股指期货的运营现状

中国股指期货的诞生时间为2010年4月16日，在这一天，中国金融期货交易所退出了首个股指期货，即沪深300股指期货合约，造成了中国资本市场的一次重大变革。

通过了解沪深300股指期货过程中可以反映中国股指期货运行现状，股民账户规模并不大，投资者主要是散户，约占市场的95%；而机构投资者主要来自于券商自营部门的套期保值，其总体占市场的份额还比较低，全国加起来约12.6万户。就市场的整体运行状况而言，运行总体平稳且合约到期交割都比较顺利；通过合约和价格之间的相关性可以表明股指期货的基础为现货市场。

股指期货市场的交易方面，市场整体交易是积极和稳定增长的。现在平均每天的交易量稳定在30万手左右，股指期货刚上市不久，股指期货的成交持仓比曾经高达20多倍，随着时间的推移，现在成交持仓比下降到6～10倍的状况；因为参与市场的投资者主要来自于原来的股票市场和商品期货市场的短线交易者，所以沪深300股指期货市场的厚度不够。但交易持仓比的下降，在一定程度上也表明，参与沪深300股指期货的投资者更为理性。随着越来越多的机构投资者的参与，为规避系统性风险而进行套期保值的投资者越来越多，成交持仓比还会稳步下降，中国期货市场将会越来越成熟。

二、中国股指期货的交易风险

沪深300股指期货正式上市已经四年多，通过其市场经营状况及运行现状，可以发现一些交易风险问题。

（一）相关法规不配套、市场及金融体制不完善

目前，中国的监管机构对期货市场的了解和研究不深，其制定的相关决策缺乏原则性和一致性，对期货市场的干预变数较大。并且股指期货在其合约或内容方面还存在着预期风险，这是由于相关法律制度与其不符或相关规则制定的不及时从而造成了当市场产生波动时必须采用临时措施来应对和处理，严重的甚至会造成合同不能履行、经济利益不能获得的结果。除了制定相关制度，资金市场对期货市场的支持也是尤为重要的，其可以确保期货交易资金融通和流动的安全性，有利于完善市场和金融体制。

（二）流动性问题

流动性风险包含两个方面，一个是市场流动性风险，是由于市场交易数量不足以及投资者因为不能获得市场价格而不能及时平仓中国股指期货目前的市场表现真的不活跃，致使股指期货的规避风险、价格发现以及资产配置功能很难发挥。由于期货市场的功能需要流动性来实现，由于流动性偏弱则其功能作用不会充分发挥。另一个是资金流动性风险，是指市场资金流动性不足致使投资者对其合同义务无法履行。中国股指期货市场上目前该流动性风险的产生是大部分由于期货投机者操纵市场，人为造成的。

（三）内部道德风险

期货交易的价格波动引起的盈亏变化比其他交易要明显，这是因为期货交易本身涉及的金额数目庞大。这种特性会致使公司内部员工面对诱惑时会丢掉自身的警惕，谨慎以及职业道德，做出不当的决议决策，甚至会做出违法的交易行为。最终不仅使公司蒙受巨大的损失，还对期货市场造成较大的动荡。因此，期货从业人员要有强烈的责任感和良好的职业道德。

篇4

本科层次期货专业的专业能力主要体现为两方面的能力：其一是分析能力，表现为通过一定的方法对期货品种进行走势分析预测，主要是通过基本面的供需分析或者是技术分析，当然还包含一些非主流的分析方法，分析能力的集中体现是分析的逻辑性和事后验证的有效性;其二就是操盘能力，其直接体现就是通过交易期货品种进行获利的能力。要想提升本科层次期货专业的操盘能力，必须先对操盘能力的具体体现做出界定。

一、期货操盘能力的界定

期货操盘能力的准确界定对制定本科层次期货专业的培养计划是至关重要的。依据期货操盘的交易目的不同，期货操盘能力可以区分为以下三种能力。

（一）期货套期保值操盘能力

套期保值（Hedge或Hedging），是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。

期货套期保值操盘能力正是服务于企业这种想降低或规避相关商品价格波动的能力。这种能力需要操盘手对期现商品的质量差别、商品交割细节、外汇变化规律等方面有较深的理解。

（二）期货套利操盘能力

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

期货套利操盘能力需要操盘手随时关注相关商品的价格变化和深刻理解商品合约的季节变化规律。

（三）期货投机操盘能力

期货的投机是指除上面两种交易目的之外的以开平价差为追逐目的的交易行为。

期货投机操盘力需要操盘手对期货价格的内在推动力，价格变化的随机性、跳跃性、周期性等方面要有充分的认识。

期货操盘的三种能力要求各有不同，但也有共同的一些基础，比如都需要熟悉期货交易品种、期货交易制度、期货交易软件、常见期货交易方法。期货专业本科层次的操盘能力更注重这些操盘基础能力方面的培养。而加强本科层次期货专业操盘能力的培养可以通过构建科学的课程体系和大幅提高实践环节来进行。

二、提升本科层次期货专业操盘能力的课程设置

提升本科层次期货专业操盘能力的课程设置可以从精选专业基础课、专业主干课和专业选修课来达到。

（一）专业基础课

（1）西方经济学。西方经济学是期货专业最为重要的专业基础课，微观经济学的供需分析框架是商品基本分析的理论支撑;宏观分析中有关利率、GDP、财政政策、货币政策等方面的知识也是期货实际操盘中经常要用的知识。

（2）计量分析。期货操盘能力的提升离不开数据处理，而高效处理数据依赖统计计量方面的课程，所以统计学、计量经济学就是数据分析方面的基础课程。

（二）专业主干课

（1）证券投资学。证券投资学是投资类专业最基础的课程，该课程主要介绍了证券投资的基本概念、投资市场、投资品种、分析方法、证券监管等方面的内容。这门课程向期货专业学生介绍了投资市场的基本的东西和概念，方便学生们进行后续更专业的学习。

（2）期货市场学。期货市场学在证券投资学的基础上开始进入到专业环节，期货市场学主要介绍了期货市场的历史及发展，期货交易制度、期货市场、期货交易品种、期货分析方法等方面。这门课程让期货专业学生开始进入专业学习。

（三）专业选修课

专业选修课在专业基础课的基础上针对不同的能力要求开设不同的课程来对期货专业的更为细致的地方进行学习。

1.期货技术分析。期货技术分析是期货投机交易的主要分析方法，更是指导中短期的主要方法。

2.期货商品的供需分析。这从商品供求两个方面对主要的期货品种做出具体的分析，让学生能够掌握主要期货品种的供需分析要点。

3.期货软件的使用。期货软件的使用包括行情和交易软件的使用，能够对常用期货软件进行熟练使用。

三、提升本科层次期货专业操盘能力的实践环节

实践环节的科学安排可以很好的提升本科层次期货专业操盘能力，可以通过如下环节来进行：

（一）安排学生多参与由期货公司或交易所组织的行情分析会或者新期货品种的推介会

安排学生多听一下由期货公司或交易所组织的行情分析会或者新期货品种的推介会可以尽早让学生观摩到期货行情的分析逻辑和大致框架，能够提高学生的行情分析能力。期货交易所如果要上新品种一般会联合期货公司到各主要城市进行推广，这对学生来说可以深入细致的了解某个新品种。

（二）多请期货届的分析或交易熟手到学校做讲座

期货方向的系列讲座能够请期货届的熟手来零距离和学生做讲座和互动能够极大的带动学生的学习专业的积极性，较快的了解期货实务界所需要的期货素质，这样就能做到学以致用。

（三）多举办期货的模拟交易大赛

学校可以和期货公司联合举办期货模拟交易大赛，模拟交易大赛一是可以丰富期货专业的社团活动，二是可以提升学生的专业兴趣，三是可以方便期货公司选拔人才，是一个一举多得的事情。

（四）多鼓励学生参加期货知识竞赛

为了发展期货行情选拔优秀期货人才，期货交易所和期货协会会不定期的组织一些期货知识竞赛，参赛人员多为大学生或期货从业人员，通过这些活动的参与也可以在学校吸引部分学生的眼球和对期货专业进行宣传。

（五）利用寒暑假鼓励学生去期货公司或者期货私募公司实习

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根据MaxIssacman的定义，指数化投资是通过持有基准指数所包含的全部或具有代表性的证券来复制指数，从而获得某一特定市场基准收益率的投资策略。1971年，威弗银行建立了一个以纽约综合股票指数为基础的等权重投资组合，拉开了指数化投资的序幕。1986年，纽约期货交易所(NFE)上市了商品研究局(CRB)指数期货合约，成为商品市场第一个指数化投资产品。

一　商品市场指数化投资的方式

根据投资者跟踪指数的方式不同，指数化投资的方法可以分为三种，分别是复制法、基金法和衍生工具法。基于上述方法，商品市场指数化投资的主要方式有互换、商品指数基金、商品指数期货及期权、商品指数EFTs等。

(一)商品指数互换

互换可以被视为一系列远期合约的组合。商品指数互换是指互换当事人约定在未来某一时期内相互交换以商品指数为标的现金流量的协议。由于互换协议的独特性，两个特定当事人达成互换协议很困难，通常需要互换交易商作为中介。互换交易商主要由银行和其他大型金融机构组成，它们是连通OTC市场和期货市场的桥梁。

(二)商品指数基金

商品指数基金是以市场中某一商品指数为基准，通过复制的方法建立一篮子商品组合跟踪指数变化的投资基金。商品指数基金采用“买入并持有”的投资策略，即按照期货合约的名义价值购买期货合约。商品指数基金参与市场采用的是“全部抵押方式”，即先将全部资金投资于短期国债以获取固定收益，再以短期国债作为抵押参与期货交易。商品指数基金不采用卖空策略，也不使用资金杠杆。

(三)商品指数期货和期权

商品指数期货是指在期货交易所上市交易的以商品指数为标的期货品种。商品指数期货相当于构造了一个商品投资组合。因此，商品指数期货是进行指数化投资的场内衍生工具。

商品指数期货实行保证金交易，可以进行卖空操作，采用现金结算。根据指数构成商品种类和数量不同，商品指数可以分为综合性商品指数、分类商品指数、单一商品指数。

(四)商品指数ETF

交易所交易基金(ETF)是近几年才在西方发达国家证券市场上迅速崛起的一种指数化投资工具。商品指数ETF，即上市型商品指数基金，是一种能够通过证券交易所的平台进行日内交易的商品指数基金。

与商品指数基金相比，商品指数ETF具有下列特点：在全国性市场交易上市，便于投资者申购和赎回；投资组合更加稳定，严格复制跟踪指数，投资收益完全透明；费用更加低廉；投资门槛更低。

二　商品市场指数化投资对市场的影响

(一)对市场价格的影响

一般来说，利多消息会推动期货价格上涨，不过随着价格的上涨，预期收益率会下降，做多热情会下降，期货价格将会面临一个向下的修正。由于指数化投资的目标是复制和跟踪指数，不管在何种市场条件下，指数化投资都要准确反映指数的变化，就可能导致成份期货价格的高估。对于按市值加权的指数，若某期货价格很高，在指数中的权重就越大；相反，如果某期货价格很低，在指数中的权重就越小。

(二)对市场流动性的影响

商品指数基金采用被动式投资，集中式交易，交易并不活跃。如果指数基金比例不大，对市场影响有限。如果市场现有资金总量不变，但大量资金转为商品指数投资，则会对市场流动性产生较大的负面影响。

(三)对市场定价效率的影响

市场定价效率来自于市场所搜集的信息，正是由于大量分析师不断寻找重要信息，并将这些信息应用到投资实践中，才会达到相对合理的价格。而商品指数基金由于其投资策略，并不存在寻找信息的动力，不会为市场带来更多的信息。

(四)对市场结构的影响

在20世纪90年代中期以前，期货市场参与者主要分为两类，即套期保值者和投机者，前者从事与现货相关的生产、经营等活动，通过期货市场进行套期保值操作，转移价格风险；后者承接套期保值者头寸并承担价格风险，获取风险收益。

三　结论与启示