金融市场的重要作用范文

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奥地利一向主张金融市场的稳定与健康是预防金融犯罪的根本保证，金融监管尤为重要。奥地利负责金融市场监管的主要是联邦财政部、金融市场监管局和奥地利央行。这三个部门对金融市场的监控主要通过《金融市场机构法》、《奥地利银行法》、《保险监管法》、《有价证券监管法》等专项立法予以保证。同时，三部门间密切协作，专门建立了金融市场监控委员会作为合作平台，就经济形势和金融市场风险等交换信息和意见，并讨论国内金融政策及商定对欧盟金融政策的立场。

集中权力高效监管

最能体现奥地利金融监管集中、有效的机构是2002年4月新成立的奥地利金融市场监管局(FMA)。它被看成是奥地利金融监管体系向国际化和现代化迈进的标志。

金融市场监管局成立后，将原本由联邦财政部负责的银行、保险和养老金市场监管和奥地利安全局有价证券监管部门的职能和资源集于一身，成为一个由宪法保障其独立性的唯一直接负责对金融行业进行监管的机构。它的独立性还使所有在奥地利从事金融活动的企业和机构能够得到公平的对待。为了加强该机构的强制力和保证监管措施的有效实施，法律还赋予它行政刑事权、强制执行裁决和单独相关法令的权力。

在金融监管方面，金融市场监管局向所有在奥地利从事金融活动的金融机构颁发执照并详细登记备案。为了增加金融市场的透明度，金融市场监管局将所有有资质的金融机构的名称在网上公布，以方便交易方在金融交易中进行核对；对无资质进行金融活动或者可能存在金融诈骗、违规操作的金融机构也会在网上公布。

在银行监管方面，中央银行在一定程度上也成为金融市场监管局实施金融监管的一个延伸。从评估金融风险到监管银行机构金融犯罪，这两个机构之间的合作非常紧密。奥地利中央银行在提高金融市场的透明度、实地金融审查、检验信贷资格、提醒金融市场参与者注意金融风险及采取相应措施、加强货币支付体系和有价证券结算领域监管等方面都发挥着不可替代的作用。

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一、引言

时代的发展带动了金融市场的进步，而在长期的实践探索中，相关金融理论也日益完善，如金融数学。当前，在金融市场发展过程中，金融数学充分发挥了完善市场信息、提供精确指导的作用，其已经成为促进金融市场深化的重要组成部分。

二、金融数学学科概述和前景阐述

（一）金融数学的学科含义阐述

金融数学多数应用在金融市场中，是一种基于数学优势构建的金融模型，以此分析金融市场发展趋势的多领域交叉理论学科。由于金融数学的主要功能，其也被称为数据分析金融学和数理金融学，深受金融领域从业人员青睐。例如，很多相关领域从业人员都利用金融数学研究金融市场的内在变化规律，以此为实践活动提供科学指导。综合来看，金融数学是一门融合数学与金融领域的尖端经济学科，其不仅具有数学学科的基本特征，也广泛涉猎金融领域，还通过现代化科技手段将金融理论和数学建模紧密结合，以此精确分析金融市场的发展情况。从金融领域来看，金融市场中传递的信息数据庞大，各项信息内容烦琐复杂，这给市场分析工作带来了极大的挑战。同时，结合当前金融市场发展形势，科学利用数学建模工具构建模型，分析金融市场信息成为新的重点课题之一。基于此，我国各大高校也结合市场发展需求，开设了金融数学专业，以此吸引更多优秀人才关注金融领域发展，从而为社会培养更多专业化人才，并且该专业的开设还有助于促进金融数学学科应用范围的扩大[1]。

（二）金融数学学科的前景

在20世纪90年代，数学学科在金融领域的应用成为现实，这是数学学科和金融领域融合的萌芽时期。1995年，美国的经济学教授刘遵义最早利用数学模型思考金融问题，其通过实证比较、数量分析及模糊评价等数学手段，成功对马来西亚等地区在当时经济背景下可能出现的经济危机及由经济危机引发的金融体系崩溃与重塑情况进行预测。自此之后，数学科学对金融市场的预测可行性得到验证，相关领域人员开始关注这种利用数理方法与金融信息结合预测金融市场的方式。在长期的发展实践中，这种方法逐渐发展为成熟的体系，并得到大范围应用，如今更是形成了金融数学学科，深受相关领域人士的关注。金融数学学科的形成不仅将数学与日常生活进行有机融合，也简化了原本烦琐复杂的金融行业入行流程，降低了经济领域入市门槛，这为我国金融行业的迅速发展提供了重要支持。同时，金融数学学科的发展可以有效指导经济领域学者和专家利用数学模型等工具强化数据分析精确度，构建更为全面的风险防控体系，并且有助于提升我国金融市场稳定发展的保障系数，为经济市场实现稳定发展提供更坚实的保障。另外，金融数学学科具有难以替代的重要作用，是保障我国经济市场平稳运行和发展的关键，研究前景极为光明。

三、现阶段我国金融市场发展现状

（一）金融市场对外开放程度不断加深

我国金融市场在运行发展过程中一直遵循安全可控、互赢互利的原则，坚持公平、公正、安全、稳定发展理念，对金融开放时机和开放力度等进行充分把控。同时，我国也一直积极推动金融市场对外开放，以此为国内金融市场增添生机，而这一举措的实施也为金融市场的发展质量提升提供了支持。现阶段，金融市场在完善的法律法规体系规范下，已经形成更为完善的公平公正的竞争机制，这为外资金融企业提供了更为优质的投资环境，增加了我国金融市场对外国金融企业的吸引力。同时，随着金融市场发展成熟，我国逐步取消了外资金融机构的超国民待遇。另外，在日益完善的金融市场法律法规体系建设指引下，金融市场监督管理方式逐渐呈现专业化、规范化发展，尤其是引入巴塞尔新资本协议等国际通行的监管标准体系后，我国的金融管控体系更为完善。此外，金融市场的开放程度是我国金融经济发展壮大的根本原因。随着我国金融市场对外开放程度不断加深，越来越多的海外金融机构开始对内投资、开展金融活动，并与我国金融机构深化国际合作，金融市场大门彻底打开[2]。

（二）金融市场运行机制持续发展完善

近些年，我国积极推动金融市场对外开放，为外资金融机构提供了更为丰富的可参与交易的市场品种，使我国金融市场在国际上的影响力不断增强，这对我国金融发展起到了积极的促进作用。当然，金融市场的稳定发展离不开安全、完善的运行机制，如金融市场中的利率汇率会随着发展不断革新，这为国家金融市场发展奠定了良好基础，更好地发挥了市场供求关系在人民币汇率形成中的基础作用。另外，金融市场运行机制的不断完善，有效改善了外汇储备管理机制，推动了外汇市场的有效发展，为金融市场开放创造了良好条件。因此，加强金融市场制度建设是强化发展的根本，运行机制持续完善发展是保证市场自律性、透明度的关键，不断完善金融市场运行机制发展是保证市场秩序的基础。

（三）金融机构顺应形势不断深化改革

金融机构不断提高竞争力可以明确展现深化体制改革的重要价值。而结合时展形势不断深化改革，则是有效预防与化解金融风险，为新时代金融企业安全发展保驾护航的重要举措。同时，在深化改革的过程中，金融机构通过找准金融市场定位，大幅度提升自身的核心竞争力，巩固金融机构在市场中的地位。另外，在改革支持下，金融市场的创新力度在不断加大，并且逐渐形成了以市场为导向的发展趋势。金融机构结合市场需求改革的局面，有效促使金融市场以现代化经济发展为标准进行创新，并对现有的金融工作流程进行完善，以此为金融市场良性发展打下坚实基础，并开创更多具有贴合实际需求的新产品和新业务。目前，在科技力量的支持下，越来越多的先进金融工具、技术理论转化为具体成果，为金融市场提供了充足动力。因此，顺应时展形势积极深化改革是推动金融市场向高端方向发展的有效途径[3]。

四、常用的金融数学模型

（一）现值公式模型

在金融行业中，投资者要想提高投资成功率，必须要了解待投资事物的具体价值，科学落实资产评估。只有投资者正确计算出想要投资事物的具体价值，才能得出正确的报酬率，然后再依据折现率和现值之间的关系利用现值公式完成计算。现值公式需要利用复利公式进行推导，复利公式为：F=P（1+r）n（其中，P代表本金，r代表年息，F代表最终值）。在此以下述内容为例进行阐述。在电子商务普及的今天，网络购物成为流行的购物模式，为激发大众的购买欲，获得更多的客源，大多数网上购物平台开始推出分期付款服务。

（二）线性规划模型

线性规划模型可以实现模拟计算和评价，也可实现经济效益最大化的目标，并能够为实现资源合理配置提供科学指导。该模型主要是通过minZ变量函数公式（Z：决策变量；x1，x2：非负），结合目标函数计算出最大值和最小值，并以线性等式作为函数的约束条件，从而最终确定决策变量的取值范围，得出可行解。同时，以ST函数公式为约束条件，Z为最优值，求得最优解。若无最优解，则说明该线性规划为无解。在财务活动中，决策是支持活动落实的基础。因此，可以结合财务相关约束条件和优化目标，构建线性规划模型，计算出最优解，并结合获得的结论指导财务活动实现资源最优配置，这是促进投资活动实现科学决策、降低投资风险的有力保障[4]。

（三）金融风险效用函数模型

财务投资是一项风险较高的经济活动，在开展相关活动时，有效规避风险是所有参与人员关注的重点。在投资活动开展过程中，科学评估未来收益决定着该项投资活动是否具有投资价值。同时，此项环节受多种因素的影响，存在极大的不确定性，如时间、政策等都会对最终的评估结果产生影响。为精确评估投资活动，掌握投资存在的风险，可以根据风险效用函数模型中收益和期望值之间的偏差程度进行判断，如果偏差程度越大，则代表风险越大，反之，则风险越小。

五、金融数学在金融市场中的创新应用和优势

结合上文关于当前金融市场发展现状的分析和常见金融数学模型的分析可知，如今金融数学与金融市场联系日益紧密，并且在金融市场中创新应用金融数学是应对当前金融市场发展不足、为其提供动力的关键。结合时展形势，现阶段国内金融市场中金融数学的创新应用主要体现在以下几个方面。

（一）建立金融数据库

金融市场基于金融数学学科理论，以精准、真实为原则构建大数据库，可以为其发展提供有效支持[5]。而金融领域积极引用先进技术，可通过信息收集整合及建立数据库的方式为其发展进行有效背书，并通过科技化手段有效促进金融数据实现精确化应用。同时，在建立金融数据库之后，其可为银行等一系列经济主体有效开展相关金融活动提供坚实的数据基础，从而在真实可靠的信息数据支撑下，增强业务的安全性。另外，通过数据库中的数据信息，还可更为直观地展现金融行业的发展趋势，形成金融行业整体发展曲线，便于金融市场参与者浏览、分析相关信息，从而激发参与者的积极性。

（二）优化金融业务处理

随着信息化、科技化成为时代主题，在以信息技术为代表的技术体系支持下，传统复杂烦琐的经济交互和金融手续处理模式得到优化，并且处理效率得到大幅度提升。同时，随着社会中数学技术和计算机的普及，电子化金融业务处理模式逐渐成为主流趋势。此时，各类企业主体及民众进入金融市场的手续不断简化，门槛逐渐降低，为金融市场发展提供了更多活力，并且技术的支持有效提升了金融业务反馈及处理效率。因此，在金融数学手段助力下，金融业务处理电子化逐渐普及，实地办公层面对金融业务的处理效率得到有效优化。

（三）数学模型分析

金融数学在不断发展应用中，获得了丰富的实践经验，为金融市场发展提供了更多的参考依据，并且金融数学的普及也加快了金融市场的资本化发展进程。在金融市场秩序建立过程中，金融数学的应用在一定程度上保障了股票行业、保险行业等传统金融行业在新时期适应发展变化、实现健康有序的发展目标。具体来看，通过构建金融数学模型，可实现精准分析及预测金融市场在未来一段时间内的运行规律和发展方向，也就是借助金融数学模型，可为金融市场参与者提供更多可参照的真实指导信息，由此可知，金融数学可以为促进市场健康发展提供支持。另外，金融数学模型获得的分析结论可以在一定程度上助力金融风险防范体系建设，有效降低金融市场崩盘的风险概率，还可以为金融领域相关政策的推行提供准确的保障和反馈。因此，利用金融数学构建数学模型，分析模型运行机制，是促进金融市场平稳发展的有效保障[6]。

六、结语

在当前金融市场发展过程中，金融数学为金融领域的稳步发展提供了有效支持。例如，结合现代计算机技术和金融数学领域知识内容，搭建金融数据库和数学模型，可实现精确化分析、预测金融市场发展的目标。同时，借助金融数学的支持，原本烦琐的金融工作流程得到简化，促使传统单一的金融领域逐渐向股票行业、证券等领域拓展。除此之外，金融数学在金融市场中的应用也可以助力风险管控体系更加完善。由此可知，金融数学在金融市场发展中发挥着重要作用。本文基于金融市场发展现状，阐述了常见金融数学模型，并探究了金融数学在金融市场中的创新应用方法，以期为金融市场发展提供更多支持。

参考文献

[1]张洪波.金融数学对现代金融市场的影响研究[J].大众标准化,2021(21):157-159.

[2]薛博文.浅谈金融数学在市场层面的创新应用[J].商讯,2021(26):106-108.

[3]陈白露.金融数学对现代金融市场的影响及推动研究[J].商讯,2019(28):81-82.

[4]赵梓竣.探讨金融数学对现代金融市场的影响及推动[J].现代国企研究,2016(22):94.

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申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 焦点 增加金融可得性促进金融市场发展

西南财经大学 尹志超等

“金融可得性、金融市场参与

和家庭资产选择”

《经济研究》工作论文WP503号

对正规金融市场的研究发现，金融可得性增加会提高家庭对正规金融市场参与，同时会促使家庭增加在正规金融市场上的风险资产配置。

小区银行数量每增加一个，家庭持有风险资产和股票的概率分别增加0.02和0.01，而家庭持有风险资产和股票资产的比重分别增加2%和6%。

对非正规金融市场的研究发现，无论是家庭作为非正规金融市场参与的借入方（需求方）还是借出方（供给方），金融可得性提高都会降低家庭在非正规金融市场的参与，同时降低家庭在非正规金融市场的风险资产配置。

同时，小区银行数量每增加一个，家庭参与民间借入市场、借出市场、民间金融市场的概率分别下降0.07、0.01、0.02，而家庭民间借出款占比会下降3%。正规金融的发展会使得家庭更多地参与正规金融活动，对非正规金融市场有抑制作用。而随着正规金融市场的不断发展，家庭对正规金融市场的参与程度会不断提高。

家庭资产、收入、教育水平对家庭参与正规金融市场有显著的正向影响，个体工商业、风险厌恶有显著的负向影响。家庭参与正规金融市场的概率随着年龄的增加先提高后降低，且风险资产在金融资产占比也有相同变化。对非正规金融市场的研究还发现，个体工商业有显著的正向影响，但教育有负向影响。

随着金融市场的发展，金融可得性的增加，会使家庭更积极地参与到金融市场，尤其是股票等风险市场，增加资产中的风险资产投资，这有利于家庭资产结构的优化。同时，随着金融市场的发展，金融可得性的增加，在一定程度上会使正规金融市场替代非正规金融市场，减弱非正规金融市场的影响，这有利于金融市场的健康运行。

因此，未来的政策需要进一步改善金融服务的可得性，促进金融机构和金融市场的发展。 制度 劳动合同法保护农民工略见成效

哈佛大学经济系 理查德·弗里曼等

“中国新劳动合同法如何影响

外来务工人员”

NBER工作论文19254号

中国新《劳动合同法》于2008年1月生效，它要求企业与农民工签订书面合同，加强对工人的劳动保护，并对违反劳动法的企业予以处罚。尽管普遍存在执行不力的情况，但《劳动合同法》对农民工的保护已收到一些预期效果。

首先，《劳动合同法》的管辖范围扩大，给予了农民工捍卫自己合同权利更大的能力；其次，提高了农民工的法定社会保险的额度；再次，减少了工资拖欠；最后，增加了农民工在工作场所成立工会的可能性。

然而，劳动力成本的增加有可能会减少农民工未来的就业机会。但其对劳动力的影响达到一个较大程度，还需要一段相当长的时间。至少在短期内，《劳动合同法》似乎已经朝着实现其目标的道路发展，但还没有产生《劳动合同法》反对者所担忧的一些不利影响。 观点 对儿子的投资没有更高的外溢效应

北京大学 雷晓燕

“儿子是否偿还了父母投资？”

第15届NBER-CCER“中国与世界经济”

年会简报之一

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（一）建立离岸金融市场的基本要义及内涵

离岸金融(OffshoreFinance)是指设在某国境内但与该国金融制度无甚联系，且不受该国金融法规管制的金融机构所进行的资金融通活动。离岸金融中心（OffshoreFinancialCentre）又称为离岸金融市场（OffshoreFinancialMarket），是在20世纪50年代形成并逐渐发展起来的一种国际金融市场。广义的离岸金融中心（或市场）涵盖了资金借贷、外汇黄金买卖、证券交易、离岸基金与保险等各种离岸金融业务，并由这些业务活动形成了离岸货币市场、离岸资本市场、离岸外汇市场、离岸共同基金市场、离岸保险市场、离岸咨询市场，以及离岸黄金业务（市场）等。当然，建立离岸金融市场也存在负面影响，若缺乏有效的规范机制，就会增加国际金融市场的脆弱性，为投机性的资本外逃及洗钱提供条件，从而加大风险。

（二）建立离岸金融市场的重要意义

离岸金融市场是金融自由化、国际化的产物，离岸金融市场的建立是金融市场国际化的一个历史性创新。任何国家和地区，凡以自由兑换外币为交易手段，以非本国居民为交易对象，由本地银行与外国银行所形成的独立的资金融通市场，都可称为离岸金融中心。离岸金融中心一般设在货币发行国境外，又不受所在国的法规和税制限制，通过发达的资讯系统与世界各地相联，交易瞬间达成，既能够降低交易成本、加速资金的跨国流动，又可以在一定程度上逃避监管，因而在经济全球化发展的过程中受到各国政府的普遍重视；众多的离岸金融市场将全世界的金融市场联系在一起形成了一个统一的国际金融市场。因此，在一个国家或地区只有建立起了离岸金融市场，才算真正意义上的国际金融中心。离岸金融市场的产生，对推进国际金融业务的发展，乃至国际生产和贸易的发展起到极其重要的作用；它促使国际融资渠道畅通，为世界各国提供了一个充分利用闲置资本和顺利筹集经济发展资金的重要场所和机会；它缩小了各国金融市场间的时空距离，为全球性降低资金成本提供了便利，促进了国际资本的加速流动；它增强了全球金融市场之间的竞争性，有助于形成全球性的平均利润率，促进生产国际化、贸易国际化和资本国际化的进一步发展；它缓和了国际收支失调，稳定了国际经济秩序；它为所在国带来多种利益———增加其外汇收入，增加其国际收支中资本项目的盈余，增加其居民的就业机会，提高其金融业的技术水平，提高其在国际金融市场上的地位和影响。

二、重庆打造内陆开放高地在“两江新区”创建离岸金融市场势在必行

（一）两江新区建立离岸金融中心的作用及意义

要将重庆建成长江上游金融中心，必须建设好重庆离岸金融市场。在重庆“两江新区”的保税区建立离岸金融市场的重要作用及意义：一是有利于中国的经济发展以及境外资金的有效回流，增加我国铸币税收入，防范汇率风险，维护金融稳定，也为我国人民币的国际化奠定了坚实的基础。在重庆保税区开展离岸金融业务服务不仅可以拓宽融资渠道，充分利用国际资金，提高发行成功率，规避制度性的制约外，还可以有助于实现我国人民币资本账户的可兑换目标，为中国的投资者提供海外的投资机会，促进证券市场投资品种的多样化，为我国离岸金融市场更快更有效地融入国际金融市场提供一个良好的契机。二是建立离岸金融市场可以实现重庆保税区功能政策上的新突破，更好地发挥重庆直辖市对西部及长江上游经济区域的服务功能，进而加速重庆在西部开发建设的进程。三是建设离岸金融市场是实现中央对重庆直辖市发展战略的内在要求；是驻渝中外资金融机构及地方法人金融机构发展壮大的必然选择；是加快重庆经济贸易增长以带动重庆经济进一步发展的前提。四是基本不受市场所在国的法律法规和税制限制，通过发达的资讯系统与世界各地相关联，交易瞬间达成。提供了一个充分利用闲置资本和顺利筹集经济发展的资金的重要场所和机会；促进国际资本的加速流动，增强金融市场之间的竞争，有助于形成全球性的平均利润率，促进生产国际化、贸易全球化和资本国际化的进一步发展；缓和国际收支失调，稳定国际经济秩序；为其所在国（地区）增加外汇收入，增加资本项目的盈余，增加社会就业机会；提高金融业的技术水平，增强在国际金融市场上的地位和影响力。

（二）建立离岸金融中心国家相关政策制定概况

1.国家层面的相关政策制定情况。中国人民银行于1997年10月23日颁布并于1998年1月1日起施行的《离岸银行业务管理办法》、国家外汇管理局于1998年5月13日颁布并施行的《离岸银行业务管理办法实施细则》、中国银行业监督管理委员会于2006年1月12日颁布并于2006年2月1日施行的《中资商业银行行政许可事项实施办法》以及《合作金融机构行政许可事项实施办法》。上述几部法规对从事离岸银行业务的条件以及离岸银行业务管理等方面做了明文规定，这些是构成我国目前建立离岸金融市场监管的重要法律框架和政策依据。

2.重庆市相关政策制定情况及背景。第一、有胡总书记对重庆的“314”总体部署要求，其中提出了要构建长江中上游经济中心，而在重庆建立离岸金融市场却是其重要基础和支撑；第二、有重庆市委薄书记提出的“五个重庆”建设和建立内陆开放高地的重要发展路径和战略目标设计；第三、2008年11月12日，国务院正式批准设立重庆两路寸滩保税港区，是全国第一个内陆保税港区，也是全国第一个“水港＋空港”一区双功能保税港区；第四、2009年2月5日，国务院关于推进重庆统筹城乡改革发展的若干意见（国发3号文件），为国家在战略层面上正式设立“两江新区”提供了条件；第五、2010年2月26日,重庆西永综合保税区正式挂牌成立，内陆第一个综合保税区。第六、国务院已在2010年5月7日批复了重庆“两江新区”总体方案，“两江新区”将享受国家给予上海浦东新区和天津滨海新区的政策，包括对于土地、金融、财税、投资、对外贸易、产业发展、科技创新、管理体制等领域赋予先行先试权，允许和支持试验一些重大的、更具突破性的改革措施。目前重庆的天时、地利、人和皆备，这就决定了重庆必须尽快研究拟设重庆离岸金融市场（中心）的运行方案并实施相应举措。

三、对论证创建“两江新区”离岸金融市场的战略思考

（一）研究的基本内容及可行性

研究的基本内容包括：一是要进行国内外离岸金融的理论分析；二是对国内外建立离岸金融市场的现状分析；三是要分析重庆市在岸金融背景分析；四是论证重庆是否具备了发展离岸金融市场的要素条件。五是要组织专家论证建立发展离岸金融中心对重庆打造长江上游金融中心的理论意义和实践价值；六是要对国内外建立离岸金融市场模式进行推介、比较和分析，并在此基础上着力创建重庆离岸金融市场发展的模式；七是开展对现行的相关法律、制度、政策和专业市场运行模式等进行大胆的实践探索创新；八是对重庆离岸金融市场筹建的步骤要进行科学规划运筹；九是要研究论证离岸金融市场集聚和辐射的功能和对产业经济发展的牵动效应。我们认为，目前，在重庆建立发展离岸金融中心条件、环境已基本成熟，重庆与西部及其它长江中上游城市相比具有不可比拟的政策和经济条件以及良好的金融环境，首先，国家对重庆的战略定位是打造长江上游经济中心、西部的经济增长极（这应包含建立长江上游金融中心）；其次，近年来国家先后批复了我市的两路寸滩保税港区和西永综合保税区，这在中西部是唯一；再次，今年五月国家又批准重庆建立国家级的开发特区———“两江新区”，这标志着国家打造的第四个增长极已横空出世并将展翅腾飞；最后，重庆本身的“五个重庆”建设和内陆开放高地建设正如火如荼、蜚声中外。所以，重庆建立离岸金融中心已势在必行，这既有利于助推“两江新区”的加速崛起，又有利于重庆尽快建成长江中上游的经济中心。

（二）研究的基本思路与技术路线

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中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)013-000268-01

一、文献评述

对金融支持科技创新的作用研究最早的是熊彼特，他在《经济发展理论》中强调了技术在企业成长和经济增长过程中的重要作用。而国内关于金融对科技创新的研究则起步较晚。李悦(2008)分析研究了金融在不同产业阶段对科技创新产生的不同影响，并发现金融支持对科技创新的促进作用在产业阶段的初期表现最为明显。张小凤(2010)则认为在不同产业阶段技术创新都需要大量且长期的资金支持，而金融市场则可以提供资金，帮助分散风险，因此创新活动的展开离不开金融的支持。秦军(2011)在前人研究的基础上更系统全面地论证了金融支持是促进科技创新的不可缺少的关键因素。在政策金融领域方面，龚天宇(2011)通过分析比较间接平台、政府主导和直接合作这三种模式，对金融支持科技创新的模式改良提出了针对性的建议。王宏起、徐玉莲(2012)则从二者的协同关系入手，通过实证分析科技创新与金融的双向关系。针对此现状，徐玉莲和王玉冬(2013)通过构建系统动力学和协同发展管理模型对二者的协同关系进行了更深入的研究。总体来看，国内研究金融支持科技创新的文献大多进行片面研究，将商业性金融、政策性金融、资本市场和风险投资在科技创新中的作用分开讨论，这难免忽略了金融系统对科技创新的整体作用，为后续研究留下了一个努力的方向。

二、金融支持对科技创新的重要作用

科技创新离不开金融支持。一个完整有效的科技创新金融支持体系应该具有多层次化，包括政策性的金融机构、商业性的金融机构和风险投资机构等子系统组成。金融能够为科技创新提供资金支持，并且帮助企业预测并分担创新风险，对创新过程中的企业信息起到揭示作用。绝大多数科技型企业都要经历研发期、种子期、创业期、成长期、成熟期、饱和期和衰退期。金融市场能够为处于不同成长周期的企业提供相应的支持，在研发期、种子期和创业期，研发初始成果尚未投入市场，企业需要大量的资金来维持研发的升级，金融市场可以为其提供大量的资金支持；在成长期，金融市场为研发的初始成果的升级提供所需的资金；在成熟期和饱和期，面临不断增加的成本和市场上产品的普及，金融市场为企业生产设备的升级和产品的进一步改造提供必要的资金；进入衰退期后，企业产品开始落后并逐渐被淘汰，此时金融市场则为企业的重新转型，即“二次创业”提供资金支持。总之，科技创新主体无法靠其内部资源来满足不同时期的资金需求并完成产业产品的创新升级，而金融支持是创新主体不断成长壮大所需的必要的条件。另外，金融支持体系对于科技创新的支持作用还表现在，使得科技创新的主要活动者——企业，在融通金融市场和投资者的资金的同时，也要主动接受各投资机构的监督与约束，从而促使企业将所得到的资源以最大效率地应用于创新活动中去，并且加强企业的经营管理，从而为科技创新活动的顺利进行创造良好的环境。

三、政策思考

研究表明，一个完善的科技创新金融支持体系是指自身功能较为完善的金融系统。因此应积极完善金融系统的各项功能，提高金融运行效率与服务水平；通过实施区域性金融政策，从整体上提高金融支持科技创新的效率；通过完善对科技创新的保险服务，降低科技创新投资风险，吸引资金流向技术创新领域，以摆脱科技创新融资难的困境。

参考文献：

[1]严成樑,龚六堂.熊彼特增长理论:一个文献综述[J].经济学(季刊),2009,03:1163-1196.

[2]李悦.产业技术进步与金融的市场化趋势:①基于银行与市场功能比较的分析[J].中央财经大学学报,2008,02:35-40+85.

[3]张小凤.金融支持民营企业自主创新的机理、现状及对策[J].海峡科学,2010,11:85-86+90.

[4]秦军.科技型中小企业自主创新的金融支持体系研究[J].科研管理,2011,01:79-88.

[5]龚天宇.政策性金融支持科技创新的模式研究——以国家开发银行为例[J].广西财经学院学报,2011,05:84-88.

[6]王宏起,徐玉莲.科技创新与科技金融协同度模型及其应用研究[J].中国软科学,2012,06:129-138.