最新宏观经济范文

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篇1

张成思等从资本轮动下行业潮涌的视角重新诠释了中国的通货膨胀问题。他们将国民行业划分为投资品和一般消费品部门，构建了解释行业潮涌和通货膨胀关系的理论模型，并用1998年以来的数据进行了经验检验。经验分析发现，房地产价格增长率对总体通货膨胀率和一般消费品价格变化率具有显著的驱动效应，验证了行业潮涌和通货膨胀的联动机制。决策层应该考虑从粗放式的财政与货币政策转向重点关注行业潮涌现象及其背后暗示的居民收入、投资品供给和一般消费品供给方式的调整。

姚余栋等围绕通货膨胀预期和央行票据利率构建了中国的新共识宏观经济模型，对我国2005年以来通货膨胀预期的形成机制和治理方法进行了实证研究。其结论是我国经济的风险主要来自通货膨胀预期的冲击，通货膨胀预期和货币政策对实体经济的影响很大，而通货膨胀本身对实体经济的影响相对较小;我国的通货预期具有很强的惯性，货币政策要发挥效用必须对其做出反应，当前来说以央行票据利率为指标的货币政策可以发挥重要作用。

陈彦斌等根据中国二元经济的结构特征，构建了一个两部门两产品的BPW1Pv模型，来研究我国通货膨胀对财产不平等的影响。研究发现，通货膨胀不仅通过财产结构差异产生再分配的作用，还会推高农产品的相对价格，通过居民消费结构的差异来影响财产不平等，低收入家庭由于恩格尔系数高而承担了更多的通货膨胀福利成本。

吴锦顺探讨了通货膨胀福利成本估计方法的问题。他用两种方法估计和比较了1995 --2012年我国逐年通货膨胀福利成本，一种是他提出的基于GMM方法的MIU模型框架下的方法，一种是传统的MIU模型框架下的方法。比较结果显示，他提出的新方法更有优势，因为它能同时考虑通货膨胀率和名义利率等多个变量对通货膨胀福利成本的影响。

陈刚基于CGSS (2006)数据，以居民幸福感作为衡量标准测算了通货膨胀的福利成本。经测算，我国通货膨胀率每上升1个百分点，国民幸福感会下降1.13%,需要GDP增加2个百分点才能弥补，从而通货膨胀显著降低了居民的幸福感以上结果远高于基于欧美国家数据的测算结果，意味着我国的通货膨胀成本远高于欧美国家。在适应性预期的假设下，我国的预期型和非预期型通货膨胀都显著降低了居民的幸福感，福利成本并无显著差异。

彭方平等考察了我国通货膨胀容忍度的问题。他们构建了包含时间效应的非线性面板平滑转换模型.以合理刻画通货膨胀与经济增长的关系研究发现，在1%的显著性水平下，通货膨胀率小于2.3%时，通货膨胀对投资和经济增长没有影响;当通货膨胀率大于5%时，通货膨胀率对投资和经济增长有显著的负向影响;这两种机制的转换发生在通货膨胀率为3.8%的位置，且转换速度非常快，因而当通货膨胀率接近或超过3.8%时，央行应迅速采取措施。

陈卫民等基于我国1990--2010年的省际面板数据，实证研究了人口年龄结构与通货膨胀的关系。研究发现:少儿人比重上升能够提高通货膨胀率，劳动年龄人和老年人比重上升则相反;尽管存在影响程度的差异，人口年龄结构和通货膨胀率关系的性质在我国东中西部是一样的;人口结构与通货膨胀之间存在非线性关系，老龄化达到较高水平后，老年人比重的继续提高对通货膨胀的影响会由抑制变为推高;经济增长率、固定资产投资增长率、贷款增长率和消费比重提高都会推动通货膨胀水平上升。

二、对宏观调节中的财政和货币政策问题的研究

张佐敏将财政规则分为购买规则、融资规则和自动稳定规则，用动态随机一般均衡(DSGE)模型考察了不同的财政规则组合对经济均衡和政策效果的影响。研究发现，如果扭曲税率根据上一期债务规模调整，则经济具有唯一均衡的税率弹性空间最人，而自动稳定规则可以拓宽税率的弹性空间。同时，盯住税率和强自动稳定规则、弱自动稳定规则的不同组合分别有利于实现政府购买刺激目标和稳定产出目标，而盯住债务和弱自动稳定规则的组合最有利于实现稳定就业和价格的目标。

朱军用贝叶斯估计方法研究了开放经济中我国财政政策的DSGE规则，考察了我国财政政策的有效性并比较了各种财政政策规则。研究发现:开放经济中财政政策的乘数效应相对较小，我国即期扩张效应仅为0.086%;考虑债务与否的政策规则之间有明显差异，而具有连续性特征的惯性支出规则与盯住产出的规则具有近似的经济效应;严格债务约束和宽松债务约束的财政政策规则具有相似的经济效应，因此为了充分利用资源可以采取宽松债务约束的财政政策规则。

胡永刚等将以产出和通货膨胀为反应变量的。财政支出规则引入了动态随机一般均衡模型，分析财政政策对居民消费的影响。理论分析表明，财政政策会通过两种途径影响居民消费，一种是。财富效应，另一种是财政支出规则的预期效应。但是这种预期效应取决于财政支出对产出和通货。膨胀的反应程度，只有当反应程度达到一定临界值时预期效应才有效，在一个具有价格粘性的。动态随机一般均衡模型中，他们比较了借新债还。旧债、增加增值税、消费税、工资薪金所得税。资本所得税和缩减政府转移性支出6种偿债方式。发现不同偿债方式主要通过财富效应和替代效应。对居民消费产生影响，但各有侧重。

王晋斌等考察了我国货币政策是否存在非对称的损失偏好。他们直接采用非对称损失函数检验了我国央行货币政策损失偏好的性质，计量结果并不支持央行在产出缺口损失和通货膨胀缺口损失上存在显著的非对称损失偏好，因而对称性损失偏好函数的假定不能被拒绝。这意味着央行采取的是相机抉择的货币政策，货币政策目标在通货膨胀和经济增长之间权衡选择。他们认为这可能与中国经济增长模式和通货膨胀因素的复杂性有关。

马草原等研究了我国货币政策超调现象的形成机理他们针对中国经济环境的基本事实，提出了三个理论假设分析货币政策超调的形成机理，并用省际面板数据对其进行了实证检验。其结论是，货币政策超调根源于我国特殊的经济制度环境和宏观调控体系，它造成了我国货币政策调控对国有经济渠道的过度依赖;国有投资比重上升拖累了总体经济效率，使投资增长的总量效应受到结构效应的削弱，最终使政策当局陷入求均衡和保增长的两难困境因而，要减轻和消除货币政策超调，关键在于扭转货币政策调控对国有经济投资渠道的过度依赖，凸显经济均衡发展和结构优化在调控目标中的重要性。

饶品贵等在区分企业产权性质是国有还是非国有的基础上，通过考察货币政策对银行信贷和商业信用的不同影响，为我国货币政策信贷传导机制的存在提供了微观证据。其基本结论是，相对于国有企业，货币紧缩对非国有企业银行信贷造成更人的冲击，企业将商业信用作为替代融资方式，证明了货币政策微观传导机制在我国的存在。另外，他们考察了不同货币政策环境下我国银行信贷资源在国有企业和非国有企业之间配置的差异及其对上市公司未来业绩的影响。研究发现，货币政策紧缩期信贷资金的边际增加会使企业下一年度取得更好的业绩，不过这主要发生在非国有企业身上，说明非国有企业经济效益较好却没得到足够的信贷资金。朱新蓉等用2007--2013年上市公司的数据分析了我国货币政策传导的企业资产负债表渠道是否有效的问题。研究表明，我国货币政策传导的企业资产负债表渠道基本有效，但是存在行业的非对称性，少数行业的资产负债表传导存在低效应问题;货币政策效应整体上存在时滞性，而且不同行业的时滞有差异。

马勇考察了宏观审慎货币政策规则及其政策效果，在DSGE模型中，动态地引入了一个具有摩擦的内生性金融体系，系统考察了宏观审慎的货币政策规则及其反应方式。模型的模拟结果表明，基于宏观审慎的货币政策最有效的方法是对通货膨胀和产出做出灵敏反应，紧盯通货膨胀和产出缺口的规则依然可以成为稳健货币政策的基石。基于宏观稳定的货币政策可能更青睐简单、清晰的规则，而非复杂的多目标规则王博等以高储蓄率对货币政策和宏观经济关系形成的约束为切入点，研究了有利于增强宏观经济稳定性的货币供给规则。他们将货币供给反馈规则引进了代季交叠(OLG)模型，讨论了差分经济系统稳态均衡点附近的稳定性和福利最人化的消费水平，并用我国1985--2007年的数据进行了参数校准和模型估计。结论是央行遵循的货币供给行为的结构参数可以影响居民的消费储蓄决策，进而能够影响稳态的储蓄率;1997年后我国超额货币供给对通胀偏离其目标的反应程度发生了变化;我国过高的储蓄率与经济系统的稳定性不相容，已经触及理性人的边界状态。作者认为间接提高代表性行为人的贴现率并辅以货币政策参数微调，可以提高宏观经济的稳定性。戴金平等构建了一个包含市场化利率规则和非市场化信贷指导两种货币政策调节方式的动态随机一般均衡模型，以考察我国货币政策对实体经济的影响。研究发现，央行的公开市场业务和对商业银行的信贷指导都能够引导实体经济、平滑经济波动和增加社会福利。然而，信贷指导这种非市场化的调节手段会加剧金融市场利率的扭曲，从而导致金融中介的低效率}Z0

三、对全要素生产率和我国经济增长源泉问题的研究

范志勇等用参数和非参数方法核算了开放条件下我国1981--2010年国民收入的增长状况和特征。指数核算方法和计量经济学分析都表明，我国的全要素生产率近年来快速下降，对国民收入增长贡献的份额呈下降趋势;资本投入对国民收入增长的贡献份额不断上升，成为国民收入增长的主要源泉。同时，贸易条件的恶化使我国2003--2009年实际国民收入增长速度慢于实际产出增长，出现了增产不增收现象。

龚关等突破了资源配置效率测量方法中规模报酬不变的假设，他们证明用TFPR的对数方差测量资源扭曲会增加计算误差，转而采用MRPI和MRPL的方差衡量资本和劳动的配置扭曲程度。他们用半参数估计方法估计了我国制造业跨行业的资本和劳动的产出弹性.通过对我国1998--2007年制造业企业数据的实证分析得出:如果资源得到有效配置，我国1998年制造业的全要素生产率会增长57.1 % , 2007年会增长30.1% 。

邵宜航等从异质性企业的角度考察了我国工业企业间的资源配置对工业全要素生产率的影响。在研究的基础上，他们进一步对交通等硬环境和金融市场软环境造成的扭曲进行了测算和比较，并将数据延伸到2007年。研究发现:资源配置优化可能带来很大的加总全要素生产率收益，资源配置在所考察的样本期内以2005年为分界经历了先改善后恶化的转变;金融环境扭曲对中小企业特别是小企业资源配置扭曲的影响是造成总体资源配置扭曲恶化的根本原因;交通等基础设施在我国未来的发展中将起到关键作用，2005年后对人、中企业来说交通等设施的负面影响已经超过了金融的负面影响。

蔡防将增长理论和经济史结合起来，从物质资本和人力资本积累激励的角度，尝试建立一个统一的理论框架来解释经济增长的成败。他总结了四种人类经济增长类型或阶段:马尔萨斯式的贫困陷阱、刘易斯式的二元经济发展、刘易斯转折点和索洛式的新占典增长。他认为我国已经经历了这四种类型的前三个，最终会进入一个新增长阶段。在当前我国从二元经济发展阶段向新占典增长阶段的转变过程中，已经出现了资本报酬递减的现象。中国的全要素生产率仍然有很大的提高空间，不过需要一系列人力资本条件和制度环境。

董敏杰等用一个可以测算经济增长来源的非参数分析框架测算了我国经济增长的来源。他们推导出一个非参数分析框架，用1978--2010年的省际数据测算了我国经济增长的来源。测算结果显示，TFP、劳动、资本对我国经济增长的贡献份额分别为10.9% -3.7% - 85.4%。这表明TFP是我国经济增长的重要推动力，同时我国经济对资本的依赖很高而且依赖性越来越强。

刘瑞翔在一个考虑了环境因素的非参数经济增长核算框架下，用1989--2010年的省际数据，从要素投入、全要素生产率和环境消耗三方面分析了中国经济增长的源泉。研究发现，在中国经济增长的源泉中，要素投入的贡献份额为70.2% ,全要素生产率为20.55%，环境消耗为9.25 %，然而我国不同区域间经济增长的源泉有很大差异;存在增长源泉对我国经济增长和波动贡献度相背离的现象，中国经济更多地与全要素生产率呈现出一致的变动趋势。

李平等基于纯生产率和索洛余值法测算了我国生产率的变化及其增长的源泉。主要结论是:我国生产率从改革开放以来出现了涨跌互现的波动情形，其增长是我国经济增长的重要源泉;我国经济增长方式是资本投入驱动型，东、中、西部的经济差距源于资本投入贡献的差异;我国生产率2002年以来呈下降趋势，同时资本投入迅速增加，这种粗放的经济增长方式难以保证我国未来经济的可持续发展。武鹏考察了改革开放以来我国经济增长动力的转换。他用SFA和DEA方法，基于我国1978--2010年的省际面板数据，测算了劳动、资本和TFP对经济增长的贡献值。研究发现:资本投入是我国经济增长最主要的动力来源，贡献率高达92%;劳动投入对我国经济增长的贡献最小;TFP对经济增长的贡献值略高于劳动，但绝度水平较低;我国经济增长的动力转换分为1979--1985年、1986--1997年、1998年后至今三个阶段;我国经济增长动力有两个明显特征，一是投资拉动的作用保持了很高的水平，二是效率驱动的作用逐渐弱化，直至走到经济的对立面。中国未来迫切需要将经济增长的动力机制由投资拉动转变为效率驱动。

张德荣研究了中等收入陷阱的发生机理和中国经济增长的阶段性动力。他根据统计数据认为中等收入陷阱是一个普遍的现象。实证研究发现，在不同发展阶段经济增长的动力机制是不同的，适时转换动力机制是规避中等收入陷阱的关键从深层次看，中等收入国家陷入中等收入陷阱的根本原因是缺乏经济增长动力机制转换的激励。我国存在通过知识创新推动经济增长的潜在空间，改革和原创性技术进步是我国未来经济增长的主要动力。

四、对经济周期问题的研究

郑挺国等构建了一个可以综合利用我国季度数据和月度数据的经济周期计量模型混频数据区制转移动态因子模型。他们运用该模型识别了我国1992年以来的经济周期态势，并在搜集宏观经济实时数据的基础上，对我国2005--2011年间经济周期的识别和测定进行了实时分析。他们发现混频数据区制转移动态因子模型可以很好捕捉我国经济周期的阶段性变化，并且可以提取出基于混频数据的一致指数;该模型在我国经济周期测度上有很好的可靠性和时效性，从而对我国是适用的。

欧阳志刚用共同趋势和共同周期方法检验了中国经济波动的国际协同，并在共同趋势和共同周期的约束下分解了经济增长的趋势与周期。他们对周期成分和趋势成分分别设定了非线性因子VAR模型，以研究国际共同冲击、本国冲击和外国冲击对我国经济波动的影响。研究发现，中国经济波动具有国际协同特征，国际共同冲击对中国经济增长的周期成分和趋势成分有明显的正向冲击效应;2012年以来国际经济增长趋势处于下降通道，将会带动我国经济的下行。

杨子晖等也考察了中国经济与世界经济的协同性。他们构建了一个国际经济周期三层因子模型，基于24个主要经济体的跨国数据进行了经验研究。研究发现，我国宏观经济周期在过去十多年里与全球经济周期密切关联，我国关键宏观经济指标的变动受国际经济因素的影响很大;国际共同因子项解释了我国CPI波动的很高份额，外部因素对我国物价变动有显著的冲击;美国经济周期对世界经济周期具有主导作用;金融危机期间，国际经济因素对主要经济体的产出、股指波动的影响增加。

吕朝凤等构建了一个考虑外生政府支出冲击和代表流动性冲击的偏好冲击的小国开放经济三部门实际经济周期模型，来解释我国经济周期的特征事实。研究发现，代表流动性冲击的偏好冲击是消费、TB/GDP波动的重要冲击来源，政府冲击是消费、就业、TB/GDP和产出波动的重要来源，该模型可以解释我国92%以上的经济波动特征，而且可以合理预测实际消费与TB/GDP之间、产出与TB/GDP之间的明显的逆向协动性。

林建浩等用条件马尔可夫转移模型对我国1979--2011年GDP增长率数据进行了实证分析，探讨中国经济周期演变过程中的人稳健问题。研究发现:以1995年第四季度为界，我国经济从高波动与低波动交替出现阶段进入以微波化为主要特征的人稳健2006年和2008年分别出现了从低到高和从高到低的方差结构转移，目前还无法判断这是人稳健的插曲还是终结。对于人稳健的可能原因，他们认为与发达国家不同，我国存货投资并不是GDP稳定化的原因;固定资产投资的稳定化与产出增长的稳定化紧密相关;货币政策呈现出与GDP增长类似的波动结构变化是人稳健的重要潜在根源。

五、对人民币均衡汇率和变动趋势问题的研究

孙国峰用DSGE模型实证测算了人民币的均衡汇率水平。测算结果显示，人民币汇率在1997年金融危机前后出现一定幅度的高估，但危机后我国加入WTO后劳动生产率快速提高和巴拉萨萨缪尔森效应共同作用使人民币汇率变为低估，低估幅度在2006年时达到近15%的最高点;次货危机后人民币汇率低估幅度迅速减少，甚至出现了短暂的高估;2009年后人民币实际汇率趋向均衡。

陈华研究了央行干预对人民币汇率均衡的影响。他从外汇交易者异质性的微观假定出发，在理论上分析了央行干预对汇率失调程度可能存在的影响.并结合2005年8月至2013年3月的月度数据，用ESTAR模型进行了实证检验研究发现，央行干预对汇率失调存在U型效应，央行干预推动了人民币汇率更加均衡。

陆前进等从银行信贷、外汇储备角度考察了人民币均衡实际汇率的形成机制，强调了银行利润最人化的信贷供给和外汇储备变动的双重影响。理论分析发现，实际汇率可以表示为贷款利率、名义汇率、外汇储备、劳动生产率和外国价格水平的关系式，这些因素是影响实际汇率的重要因素。实证研究发现，名义汇率和人民币实际汇率正向变动，贷款利率、外汇储备和外汇市场压力对实际汇率的影响为负，劳动生产率和美国价格水平对实际汇率的影响为正。

徐国祥等构建了人民币分别同发达市场和新兴市场货币的五元和四元模型，研究跨市场汇率波动传导效应。研究发现:人民币和美元之间存在显著的交互波动传导效应关系，汇改后人民币表现出更强的波动传导效应，只有欧元汇率表现的相对比较孤立;在新兴市场之间构建的汇率波动传导模型中，和其他货币相比，人民币具有更强的波动传导效应。

梅冬州等考察了人民币升值对我国贸易顺差的影响。模型数值模拟发现，在不考虑金融加速器和资产型货币错配情形下，货币升值能明显降低贸易顺差，并且对产出的影响不大;然而在考虑到我国和其他东亚国家持有人量外汇资产并且主要依靠国内融资的现实情况后，通过金融加速器效应，货币升值会降低企业净值，使企业外部融资成本迅速上升，从而对投资和产出有抑制作用，进而带来投资品进口的人幅下降，最终使贸易顺差进一步扩大。

林念等研究了实际汇率与服务业发展之间的关系。他们通过对1980--2007年120多个国家的面板数据分析发现:实际汇率变动会对服务业发展产生一定影响，但影响程度受汇率制度的影响;实际汇率升值在固定汇率制度下会加速促进服务业发展，但在浮动汇率制度下二者并没有显著的相关关系1411徐涛等研究了人民币汇率调整对制造业技术进步的影响。研究发现，汇率对制造业的技术进步有显著影响，但不同行业存在差别，人民币升值对资本密集型行业的技术进步作用不大，而对劳动密集型行业的技术进步有一定的推动作用。

毛日异考察了人民币实际汇率上升影响我国工业行业就业的传导机制和渠道研究发现，实际汇率升值通过出口开放渠道和进口竞争渠道对净就业水平产生显著的负面影响;相对于私营工业部门，国有和外资工业部门的就业水平对人民币实际汇率变化的反应更加敏感,戴觅等首次使用企业层面的数据研究了汇率冲击对中国制造业就业的影响。研究发现，我国就业人数对汇率变动的反应存在明显的企业异质性:有相当数量的制造业企业就业量因汇率升值而下降，同时也有很大一部分制造业企业的就业量因汇率升值而上升，使得汇率冲击对企业就业人数的影响虽然在统计上显著，但经济效果很小。

徐建炜等针对实际有效汇率测算中的加总谬误问题，测算了我国行业层面的实际有效汇率。通过匹配国内外分行业的价格和贸易数据，他们估算了人民币分行业实际有效汇率，认为人民币实际有效汇率在国内不同行业间存在显著差异，从而人民币汇率变化对不同行业国际竞争力的影响是不同的。他们还讨论了实际有效汇率指标用于计量经济分析的内生性问题，并提出了两种修正内生性的指标，发现分行业实际有效汇率指标优于加总层面的实际有效汇率。

戴觅等则利用2000--2006年企业一交易层面的海关贸易数据，测算了我国企业层面的名义和有效汇率。他们发现，不同企业面临的汇率变化存在很大差异，企业有效汇率差异的95%来自行业内不同企业的差异而不是行业间的差异，企业的进口的数目与其有效汇率的波动性存在显著的负向关系四黄万阳从多个维度探讨了人民币汇率有没有被低估的问题研究发现，中美基本要素对人民币对美元实际汇率有重要的长期和短期影响，2008 --2010年人民币对美元实际汇率被高估了5%--8%，人民币实际有效汇率被高估了2%-6%，而美元实际有效汇率在2009--2010年接近均衡水平。

六、收入分配与宏观收入分配调节问题的研究

林毅夫等从政府发展战略的视角，研究了收入分配的根本决定因素，认为政府不当的发展战略才是收入分配结构不合理的根本原因。研究发现:政府优先发展重工业的战略会减少对劳动的需求，使资本收入增长快于劳动，国民收入分配结构不断向企业和政府倾斜;如果政府推行比较优势发展战略，低收入国家会经历四个发展阶段，工资水平不断上升，收入不平等程度会持续下降}。利用我国1978--2008年省际面板数据对这一理论假说进行的实证检验发现，重工业优先发展战略将导致城市化水平相对下降、城乡收入差距扩大，中国城乡收入差距在经济发展过程中呈现出先下降、后上升的U型规律。

褚敏等利用我国1986--2010年的省际面板数据，从地方政府和国有企业垄断的视角揭示了我国收入差距不断恶化的深层原因。其研究发现:地方政府主导经济的行为是收入差距扩大的原因;国有企业垄断本身对收入差距的影响不大.地方政府和国有企业的结合，即权力和资本结合形成的行政垄断，是收入差距扩大的根本原因。因此，要根本遏制收入差距的扩大，关键在于消除行政垄断。

常进雄等研究了我国初次收入分配中劳动占比问题。他们从CES生产函数出发推导了提高劳动报酬占比的基本条件。研究发现:劳动对产出的贡献远高于资本，劳动者的所得却远低于其对产出的贡献;怎样提高劳动报酬占比取决于发展水平和要素票赋，如果要素替代弹性大于单位弹，通过扩大就业可以提高劳动报酬占比，反之则通过提高工资水平来提高劳动报酬占比;我国东部地区的要素替代弹性小于1，提高工资水平是有效的，而中西部地区要素替代弹性小于1,扩大就业是有效的。

陈宇峰等综合考虑了技术偏向、垄断利润和二元经济结构等因素，试图完整揭示劳动份额的影响和决定机制。研究发现，就单个产业来说，垄断利润率是劳动份额短期变动的主要原因，技术偏向性是决定其长期运行水平的关键因素。我国劳动收入份额长期低位运行的主要原因是国有企业选择了资本偏向型的技术，同时二元经济结构下逆资源票赋的技术偏向降低了经济增长的就业吸纳能力。

学界特别关注城乡收入分配问题的研究。万华基于泰尔指数构建了城镇化与收入不均等的理论关系，绘出了表明二者关系的倒U型图形。基于国家统计局住户调查数据的实证分析发现，我国城镇化在1978--1994年间使总体的收入不均等上升了，但1995年后减缓了贫富差距的扩大，尤其是2003年后通过缩小城乡差距使贫富差距有所下降。钱忠好等考察了土地市场化对城乡收入差距的影响。计量检验结果表明，土地市场化水平提高并不必然导致城乡居民收人差距扩大，二者是一种倒U型关系，城乡居民收人差距随着土地市场化水平的提高呈现先扩大到相对平稳再到相对缩小的态势，土地市场化水平对城乡居民收人差距影响的拐点为25.3%。因此，要缩小城乡收入差距，应该加快推进土地市场化改革}s4万远海等评估了户籍歧视对城乡收入差距的影响。他们考虑了内生性问题，重点关注那些户籍属性发生转变的群体，并综合使用了倾向得分匹配和双重差分法来估计户籍的歧视性作用。研究发现，2008年，户籍歧视使农村居民的收入下降了3.5%，户籍歧视的存在使基尼系数从0.488上升到0.499因此，户籍歧视对我国的收入差距有显著影响。

徐建炜等基于微观住户调查数据考察了1997年以来我国个人所得税政策的收入分配效应研究发现，尽管1997--2005年税制的累进性下降了，但是由于平均税率人幅上升，个税的收入分配效应在人多数年份仍然上升了;我国2006年以来多次调高个税的免征额，在提高了个税税制累进性的同时降低了平均有效税率，免征额提高从总体上反而恶化了个税政策的收入分配效应，它在降低中、高收入者税负的同时没有使低收入者受益;我国个税与发达国家相比累进性较高，平均税率偏低，削弱了个税政策在调节收入分配上的作用}5r i

七、中国可持续发展问题的研究

李斌等研究了环境规制、绿色全要素生产率和中国工业发展方式转变之间的关系。他们采用考虑非期望产出和松弛问题的非径向非角度SBM效率测度模型和ML生产率指数法，测度了我国工业36个行业的绿色技术效率和绿色全要素生产率，同时用面板门槛模型估计了环境规制和中国工业发展方式转变的非线性关系并计算出门槛值。研究发现:2001--2010年我国绿色全要素生产率不仅没有增长，反而出现了倒退，导致其对工业经济增长的贡献率降为负数;环境规制可以通过作用于绿色全要素生产率而影响工业发展方式转变，但存在着规制强度的门槛效应，当环境规制强度介于门槛1.999和3.645时，逐步加人规制力度会有利于工业发展方式的转变。

蒋伏心等选取了2004--2011年江苏省制造业行业的面板数据，用两步GMM法研究了环境规制对技术创新的直接效应和间接效应。研究发现:环境规制与企业技术创新呈U;型动态特征，随着规制强度的增强，环境规制对技术创新的影响由抵消效应转变为补偿效应环境规制主要通过FDI和企业规模两方面对技术创新产生间接影响;利润率和工资水平对企业研发投入有显著的正面促进作用，并且不受环境规制的影响。政府应该制定合理的政策以抵消环境规制对技术创新的负面影响。

杨继生等通过构建含有非观测交互效应的面板SVAR系统，测度了经济增长的自然环境成本和社会健康成本及其地区差异，并考察了法制、文化、社会意识等非量化社会环境因素对环境污染和社会健康动态影响的趋势特征。研究发现:我国各地区的环境污染成本约占人均GDP的8%10%，且发达地区显著高于欠发达地区;医疗支出对经济增长的长期弹性为1.66，显著大于1,表明经济增长最终反而降低了社会健康总水平;非量化社会环境因素对环境污染的遏制作用2008年以后显著弱化。

涂正革等基于我国1995--2011年30个省工业化、城镇化和COZ排放的数据，用LMDI两层完全分解法研究了工业化、城镇化对CO排放的动态边际净影响。研究发现:我国COZ排放的区域差异显著，中西部地区经济规模扩张的边际碳排放量远远大于东部地区;工业化加速是我国COZ排放的主要推动力量，虽然工业规模扩张的边际碳排放量呈下降趋势，但工业比重的边际碳排放量却呈上升趋势;城镇化给我国碳减排带来了一定的挑战，城镇人比重每提高一个百分点，COZ排放量平均增加6.83MT他们最后从碳排放权交易市场、产业转移政策、产业结构调整和城镇化政策方面提出了相应的政策建议。

赵红等用协整和格兰杰因果检验方法，实证分析了我国1978--2010年COZ排放与城市化、经济增长、能源消耗、贸易开放的关系。研究发现，经济增长、能源消耗、贸易开放长期中对COZ排放有正向影响，城市化则有负向影响;短期中，经济增长和能源消耗对COZ排放的正向影响较强，城市化则有较强的负向作用，贸易开放的作用不确定;能源消耗与碳排放存在互为因果的双向影响机制，经济增长、贸易开放和城市化与碳排放则仅存在单向影响机制。他们从减排政策、能源结构、对外开放、城市化等方面提出了相应的政策建议。

篇2

2007年宏观经济运行分析

一、宏观调控政策效果显著

（一）国民经济由加速增长转为稳定增长，增长结构有所优化

受世界经济快速增长和国内需求旺盛的拉动，2007年上半年我国经济从偏热转向过热的势头比较明显。GDP增速由2006年的11.1%提高到2007年二季度的11.9%。针对这些情况，中央加大了运用经济手段进行宏观调控的力度，10次提高银行存款准备金率和5次提高存贷款基准利率、加大公开市场操作力度和发行特别国债，取消或降低部分产品出口退税率和反征出口关税、扩大加工贸易限制列产品目录等，这些政策措施对抑制经济从偏热转向过热发挥了积极作用，三季度GDP增长速度下降到11.5%，四季度增幅进一步回落到11.2%。全年国内生产总值246619亿元，比上年增长11.4%，加快0.3个百分点，连续五年增速达到或超过10%。分产业看，第一产业增加值28910亿元，增长3.7%，回落1.3个百分点；第二产业增加值121381亿元，增长13.4%，加快0.4个百分点；第三产业增加值96328亿元，增长11.4%，加快0.6个百分点。三次产业比较，第三产业增速提升最快，符合我国控制工业高污染、高耗能行业过快增长，大力发展第三产业的结构调控方向，第三产业占GDP比重有所提高。

农业生产继续稳定发展，粮食再获丰收。全年粮食总产量达到50150万吨，比上年增产350万吨，增长0.7%，成为历史上第4个高产年，这是1985年以来我国粮食生产首次实现连续4 年增产。其中，夏粮产量11534万吨，比上年增长1.3%；早稻3196万吨，与上年基本持平；秋粮35420万吨，比上年增长0.6%。工业生产增长平稳回落。去年一季度工业增加值同比增长18.3%，二季度进一步提高到18.7%，随着宏观调控政策力度的加强，工业增加值增速呈现平稳回落态势，10、11、12月增速均保持在18%，全年规模以上工业增加值比上年增长18.5%，加快1.9 个百分点。其中，国有及国有控股企业增长13.8%；集体企业增长11.5%；股份制企业增长20.6%；外商及港澳台投资企业增长17.5%。重工业增长19.6%，轻工业增长16.3%。在工业生产保持较快增长的同时，产业结构调整迈出新步伐。国家遏制高耗能高排放行业过快增长政策效果逐步显现，粗钢、水泥、电石、铁合金等产品产量增幅有不同程度的回落。淘汰落后稳步推进。工业产品结构不断优化。新型干法水泥比重提高到55%以上。煤炭、有色、建材、汽车等行业资源整合力度加大，产业集中度继续提高。

（二）消费价格、房屋价格上涨较快，通胀压力增大

2007年，主要受食品价格上涨推动，居民消费价格涨幅逐月提高，从3月份开始持续超过3%的年度调控目标，7、8月份连续突破公认的可承受通货膨胀率界限值5%，11月份达到全年最高的6.9%。全年居民消费价格上涨4.8%，涨幅比上年提高3.3 个百分点，其中，城市上涨4.5%，农村上涨5.4%。。分类别看，食品价格上涨12.3%，拉动价格总水平上涨4.0个百分点；居住价格上涨4.5%，拉动价格总水平上涨0.6个百分点。在食品价格中，粮食上涨6.3%，肉禽及其制品上涨31.7%，蛋上涨21.8%，其余商品价格有涨有落。继居民消费价格自年初以来保持加速上涨态势，工业品出厂价格也在8月进入了上行通道，11、12月工业品出厂价格同比分别高涨4.6%、5.3%。全年原材料、燃料、动力购进价格上涨4.4%;工业品出厂价格上涨3.1%。此外，房地产价格持续上涨。去年1～4季度70个大中城市房屋销售价格分别上涨5.6%、6.3%、8.2%、10.2%。全年70个大中城市房屋销售价格比上年上涨7.6%，涨幅比上年提高2.1个百分点。

总体而言，当前的物价波动仍然属于农产品局部供求不平衡引发的结构性物价上涨性质。虽然我国商品市场供求基本平衡的总体格局没有改变，但受生猪、油料产能恢复的周期性影响，食品价格上涨对居民消费价格的上拉作用,将持续一段时间。而且在消费价格加快上涨的同时，工业品出厂价格和生产资料价格涨幅开始提高，房价涨幅居高不下，上游产品向下游产品传导的涨价压力有所加大。下半年国家出台了一系列稳定物价的政策措施，对稳定价格预期、控制物价进一步上涨将起到一定作用；但货币流动性过剩的局面没有改观，通货膨胀的货币条件客观存在，居民和企业通胀预期走高，新涨价因素的影响程度较难确定，对控制物价十分不利。

（三）就业再就业工作成效显著

在宏观经济持续高涨的带动及国家积极就业政策的引导下，2007年我国就业形势进一步好转，全年城镇新增就业1204万人，完成全年目标任务的134%；下岗失业人员再就业515万人，完成全年目标任务的103%，其中就业困难人员再就业153万人，完成全年目标任务的153%；2007年底城镇登记失业率为4.0%，比2006年底下降0.1个百分点。2008年我国就业再就业工作目标是：城镇新增就业人员1000万人，下岗失业人员再就业500万人，就业困难人员再就业100万人，城镇登记失业率控制在4.5%以内。各级劳动保障部门将进一步加大工作力度，加强工作协调，确保完成全年就业再就业的各项目标任务。

（四）国际收支失衡持续加剧

为了改善国际收支不平衡状况，去年上半年尤其是二季度,我国出台了多项调整外贸进出口的政策，其力度之大、频次之多可谓前所未有。即便如此，我国外贸顺差的增速仍然达到47.7%，是造成国际收支不平衡的主要原因。再者，根据目前外汇储备增长情况，资本项目下仍然有大量盈余。经常项目和资本项目大规模“双顺差”使得国际收支不平衡状况依然较为严重。2007年12月末，国家外汇储备余额1.53万亿美元，同比增长43.32%，新增4619亿美元，同比多增2144亿美元。外汇储备规模持续大幅增加，国家在收购外汇的同时，央行向市场投放了相应的基础货币，再通过货币乘数作用，造成货币供应量大幅增长，使国内流动性过剩问题日趋严重。同时，国际收支盈余失衡加剧导致人民币汇率升值速度加快，全年累计升值6.59%，12月末为1 美元兑7.3046元人民币。

二、三大需求保持快速增长

2007年，拉动经济增长的三驾马车――消费、投资和出口保持快速增长，消费对GDP的贡献7年来首次超过投资。初步估计，在11.4%的GDP 增长中，消费、投资、净出口分别拉动4.4、4.3、2.7个百分点。长期以来，投资率过高、消费率过低的结构失衡问题一直困扰着中国经济，今年这一结构性变化，可能意味着经济增长方式开始出现“拐点”。

（一）市场销售增长较快，增速逐季走高

2007年以来，在国民经济持续高增长、收入水平不断增加和消费环境日趋改善等有利因素推动下，城乡居民消费需求呈现出本轮经济周期以来最强劲的增长势头，增速逐季走高。消费品零售额4个季度分别增长14.9%、15.6%、16.8%、19.1%，全年社会消费品零售总额89210亿元，比上年增长16.8%，提高3.1个百分点。分城乡看，城市消费品零售额60411亿元，增长17.2%，加快2.9个百分点；县及县以下消费品零售额28799亿元，增长15.8%，加快3.2个百分点。分行业看，批发和零售业增长16.7%，住宿和餐饮业增长19.4%。限额以上批发和零售业大类商品零售中，石油及制品类、汽车类、建筑及装潢材料类、家具类、家用电器和音像器材类、服装鞋帽、针纺织品类、化妆品类、体育娱乐用品类均增长20%以上。以住和行为热点的消费结构升级，成为带动消费品市场活跃的主要动力。

（二）投资增幅略有回落，存在高位反弹压力

2007年全年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长24.8%，加快0.9个百分点。分季度来看，全社会固定资产投资1、2、3、4季度增速分别为23.7%、27%、25.4%、23%，呈现冲高回落态势缓慢回落。其中，城镇固定资产投资117414 亿元，增长25.8%，加快1.5个百分点；农村固定资产投资19825亿元，增长19.2%。在城镇投资中，分产业看，第一产业投资1466亿元，比上年增长31.1%；第二产业51020亿元，增长29.0%；第三产业64928 亿元，增长23.2%。分地区看，东、中、西部地区投资增速，分别比上年增长21.0%、34.0%、28.2%，增幅分别上升0.4、0.9和2.3个百分点，呈现东部发达地区低、中西部发展地区高的良好特征，有利于下一阶段国民经济的梯度发展，缩小地区差距。尽管目前投资增幅呈现回落态势，但反弹压力依然存在。

首先，房地产投资、新开工项目以及地方项目投资的加快，使得2008年投资增长仍有较强的惯性。2007年全年房地产开发投资25280亿元，比上年增长30.2%，加快8.4个百分点;全年全国城镇新开工项目231894个，同比增加27931个，新开工项目计划总投资86258亿元，同比增长28.7%，增速比上年同期提高33.1个百分点，新开工项目计划总投资占施工项目计划总投资的比重为33%，比上年同期上升2.1个百分点。其次，城镇固定资产投资中企业自筹资金增速呈逐渐上升之势，企业对银行贷款的依赖性有所下降，将导致“紧信贷”政策效力弱化。2007年前11个月，企业自筹资金增速为33.6%，比1季度末、上半年末和三季度末分别增加11.8、3.4和1.4个百分点；第三，贷款中长期化势头明显和中长期贷款增速持续高于贷款总量增速的因素，也将在一定程度上助推投资增长；总之，考虑到年全社会资金流动性过剩、企业效益持续高增长、政府换届等多重因素，未来投资反弹压力不容低估。

（三）出口增速回落，进口增速加快，贸易顺差增速减缓

2007年我国外贸进出口总值21738亿美元，比上年增长23.5%，回落0.3个百分点。其中，出口12180亿美元，增长25.7%，回落1.5个百分点；进口9558 亿美元，增长20.8%，加快0.8个百分点。进出口相抵，贸易顺差2622亿美元，比上年增加847亿美元，国际收支失衡问题改善不明显。为了改善国际收支不平衡状况，去年我国出台政策力度之大、频次之多均超过前几年。在上半年贸易顺差增长过快的形势下，7月1日起我国对2831项商品（约占海关税则中全部商品总数的37%）调低了出口退税率，并进一步改进了加工贸易台帐保证金管理办法。宏观调控措施的效果初显，进入2007年下半年，我国出口增速逐步放缓，进口增速加快，贸易顺差迅速扩大的势头得到有效抑制。全年1、2、3、4季度当季出口增长速度分别为27.8%、27.4%、26.3%、22.2%;进口增长速度分别为18.2%、18.2%、20.6%、25.5%，，进口增速明显快于出口增速，导致贸易顺差增长速度持续放缓，1、2、3、4季度当季增速分别99.4%、75%、50.3%、12.9%，回落态势尤其是第4季度十分明显。

三、政府、企业和居民收入实现较快增长，分享经济发展成果

在经济增速明显加快的同时，企业经济效益和居民收入水平提高较快，再加上物价上涨和税收征管水平不断提高等因素，2007年国家财政收入在近年高增长的基础上，出现了进一步加快的势头。1～11月份，全国财政收入（不含债务收入）48177.12亿元，增长33.5%，较上年同期增速高出8.8个百分点，完成年度预算的109.3%。全年全国税收收入（不包括关税、耕地占用税和契税，未扣减出口退税）累计完成49449 亿元，比上年增收11813亿元，增长31.4%，大大超过经济增长。企业实现利润继续大幅增长。1～11月份，全国规模以上工业实现利润22951亿元，比上年同期增长36.7%，增幅同比上升6.0个百分点。39个工业行业全部实现盈利。其中，交通运输设备制造业增长68.7%，专用设备制造业增长61.4%，化工行业增长51.5%，煤炭行业增长49.1%，钢铁行业增长47.2%，电力行业增长39.0%。由于就业状况好、新增就业人数多，各地提高了最低工资标准，企业效益好转使企业职工工资水平提高，农产品涨价使农民普遍受益，城乡居民收入实现较快增长，广大居民从经济增长中得到的实惠增多。全年城镇居民人均可支配收入13786元，比上年增长17.2%，扣除价格因素，实际增长12.2%，加快1.8个百分点。农村居民人均纯收入4140元，比上年增长15.4%，扣除价格因素，实际增长9.5%，加快2.1 个百分点。年末居民储蓄存款余额172534 亿元，比上年末增加10967亿元。

四、货币信贷增速仍然较快，流动性过剩依然突出

去年以来，虽然银行连续10次提高存款准备金率、5次提高存贷款利率，多次发行央行票据，回笼货币，货币信贷紧缩程度已与历史最紧时期相当，但货币流动性过剩的问题依然没有解决。

去年12月末，广义货币供应量（M2）余额40.34万亿元,同比增长16.72%，增幅比上年末低0.22个百分点；狭义货币供应量（M1）余额15.25万亿元,同比增长21.01%，增幅比上年末高3.53个百分点；市场货币流通量（M0）余额3.03万亿元,同比增长12.05%。全年累计净投放现金3303亿元,同比多投放262亿元。金融机构人民币各项贷款比年初增加36323亿元，比上年多增4482亿元。各项存款比年初增加53878亿元，比上年多增4599亿元。全年投放现金3262亿元，比上年多投放221亿元。货币政策在2007年中期以前过于倚重准备金率和公开市场操作等数量型手段，利率、汇率等价格型手段力度不足。从出台时机和力度来看，提高利率的时机有些偏晚，并且调整力度偏小，调整幅度跟不上价格上涨幅度的变化，不足以及时扭转实际利率为负的局面。由于实际利率严重偏低，导致货币流通速度相对加快，抵消了控制货币供应量增长的效果，未能通过有效调节资金的使用成本来抑制投资过热，客观上也助长了经济趋热和资产价格过快上涨。实际有效汇率升值过慢，对出口的抑制作用不明显，这是国际收支不平衡状况不断加剧的原因之一。

从目前形势看，单纯的货币政策难以解决流动性过剩的问题，需要财政、外汇等其它政策的配合，效果才能更为显著。股票指数创历史新高后在高位震荡调整，股票市场交易量增加。2007年年初，上证指数持续上行。在连续突破3000点、4000点两个关口后，去年5月29日上证指数报收于4334.92点，创历史新高。5月30日上调印花税税率至3‰，受此影响，沪深股市放量下跌，上证指数当日收于4053.09点，下跌6.50%。此后近两个月，股票市场呈现宽幅震荡调整走势。8月初，股票市场开始新一轮的上扬，股指快速上行，10月16日上证指数收于6092.06点，为历史最高点，此后，上证指数冲高回落，大幅回调至5000点附近后再次宽幅震荡调整。年末上证指数收于5261.56点，较年初上涨2545.84点，涨幅为93.74%。随着股票市场发展，大盘新股如交通银行、建设银行、中国远洋、中石油等持续发行，股票市场的直接融资功能进一步提升。

第二部分

2007年经济运行中存在的矛盾及问题

从近几年宏观调控的实践看，投资增长过快、信贷投放过多和贸易顺差过大等已经由短期矛盾演变为中期问题，在“三过”矛盾没有有效解决的同时，经济运行中又出现许多新矛盾、新问题。

一、财政政策和货币政策实际操作偏松，经济长期在偏快与过热的边缘运行

财政政策在执行上过于宽松，一是目前我国处于经济周期中的繁荣阶段，经济运行的自发扩张动能强劲，从刺激经济的角度看，目前已经不需要实行赤字财政来刺激社会总需求，但中央财政在连续多年超收规模较大的情况下,仍然保留赤字财政安排。二是各级财政在超收规模较大的情况下,基本上都超收超支，地方政府甚至用超收资金和土地储备资金“四两拨千斤”橇动银行信贷资金用于刺激投资，地方财政“赤字”规模惊人。货币政策在实际操作中同样存在稳健不足问题。实际有效汇率升值过慢，对出口的抑制作用不明显，这是国际收支不平衡状况不断加剧的原因之一。

二、资源类价格和税费改革相对滞后，节能减排形势仍然严峻

近年来,尽管有关部门意识到资源类价格调整和税费改革的重要性，也有相关的政策预案，但必要的政策迟迟未能出台，多次错过价格调整和税费改革的有利时机，从而导致能耗过高、环境压力增大的局面没有改观。例如，在国际市场油价和国内居民消费物价相对较低时错过了燃油税出台的时机，国内成品油、电力价格调整力度不够，对节能减排工作顺利推进不利；资源税税率和矿产资源补偿费上调幅度有限，导致资源开采企业存在巨大的盈利空间，出现资源开采领域过度投资，也间接导致高耗能、高污染产业投资出现较快增长。2007年工业生产增速比前四年的平均水平高1.8个百分点，其中主要是高耗能高排放行业增长偏快。高耗能行业投资和工业生产增速双双反弹，给节能减排造成很大压力。2007年前3季度，单位GDP能耗较上年同期下降3%，与4%的计划目标仍有一定差距，特别是电力消耗增长明显快于上年同期，以及重化工业投资仍快速增长的趋势，显示下一阶段节能减排的压力仍然很大。但在目前居民消费价格上涨较快时期，进行大幅度价格调整的难度加大。

三、资产价格上涨呈现泡沫增大现象，财富再分配扩大收入分配差距

不可否认，近年来股指、房价快速上行局面的出现，有诸多因素的支撑:我国宏观经济多年持续健康较快发展，上市公司业绩大幅增长，股权分置改革等各项市场制度进一步完善，大股东向上市公司注入优质资产的步伐加快，企业和家庭资金充裕，人民币升值预期持续存在，居民消费结构升级步伐加快。这些因素为我国股市和房地产市场发展提供了机遇，但也出现了一定程度的非理性现象。股票和房地产市场的非理性繁荣呈现泡沫增大现象，这种有钱人通过股票和房地产市场使财富迅速升值的强者恒强“马太效应”明显扩大了收入分配差距，部分城市过高的房价挫伤了多数依靠劳动收入购房人的信心，望房兴叹中对房地产市场宏观调控成效普遍存在意见。同时，资产价格上涨也加大了通胀预期，增加经济运行向过热转化的压力。虽然在强有力的宏观调控政策影响下，2007年年末境内资产价格涨势总体放缓，但未来进一步快速上涨的风险仍然较大。

第三部分

2008年经济发展形势预测

一、国际经济环境

2008年国际经济环境存在一些不确定因素。首要因素是美国次债危机究竟会对美国和世界经济产生多大影响？我们认为，次级债危机的爆发使美国经济的潜在风险加大，但不会严重危及世界经济。如果全部经济损失由美国承担，会使美国经济降低1个百分点左右。如果经济损失由美国、欧洲、日本等共同承担，会使世界经济降低0.3个百分点左右。其次是国际油价上涨对世界经济的不利影响增大。石油价格过快上涨总体上是不利于我国经济和出口的增长。此外，全球经济发展失衡的问题依然存在，贸易保护主义依然盛行等问题也会威胁世界经济。

2008年世界经济发展虽然存在诸多不确定因素，但总体上看有利因素仍然较多。首先，支撑新一轮世界经济快速增长的基础性条件没有变化。从2003年起的这一轮世界经济高速增长，主要源于支撑增长基础条件不断改善，以信息通讯技术为核心的技术进步提高了世界经济的增长潜力。发展中国家和发达国家在全球化进程中出现了“双赢”的局面，这是新一轮世界经济强劲增长的根本因素。2008年这一基本格局不仅不会逆转，反而会进一步加强。其次，新兴市场经济体增长强劲，已经成为世界经济增长的重要火车头。2007年，中国、印度和俄罗斯三国贡献了全球经济增长率的一半。2007年俄罗斯经济增长率在7.2%以上，连续4年保持在7%左右。印度经济在2006财政年度达到了过去18年来的最高增速，增长了9.4%，2007年增长率将在8.5%左右。不同于以往几次金融动荡，新兴市场经济体在次级债危机中没有受到明显波及，经济运行较为稳定。

总体来看，虽然次级债危机的爆发增大了世界经济前景的不确定性，但2008年支撑世界经济增长的有利因素仍将强于不利因素，因此世界经济稳定较快增长的基本因素没有变。预计2008年世界经济增长率为4.8%，与2007年大体持平，而美国、欧元区和日本的经济增长速度大约为1.8%，2.3%和1.8%。预计2008年印度和俄罗斯经济增速在8%和7%左右，新兴市场国家会继续为世界经济增长提供动力。世界贸易组织WTO预测2007全球货物贸易量增长率将由2006年的9%下降到7%左右，2008 年世界贸易增速与2007年基本持平。

二、国内经济环境

2008年国内体制政策环境、生产要素供给条件等因素，有利于经济保持平稳较快增长。党的“十七大”将指导我国经济体制进一步朝着科学发展、和谐发展的方向深化改革，经济发展的体制条件进一步优化。

2007年出台的宏观调控措施在2008年将更加显现积极的政策效果，有利于缓解国内经济运行中的突出矛盾和消除经济运行中的不稳定因素。连续几年经济和投资增长保持高位将使经济运行保持较快的增长惯性。近5年固定资产投资形成的生产能力2008年将大量投产达产，这将大大增强我国经济增长的供给保障能力。以能源为例，2003年至2006年共新增原煤开采能力63908万吨/年，天然原油开采8174万吨/年，天然气开采373亿立方米/年，新增发电机组容量2.5亿千瓦。2007年1～10月发电量增长16.2%，原煤产量增长10.2%，能源生产总量增长10.0%，煤电运基础条件进一步改善。国内劳动力供给充分、储蓄率保持高位、科技进步加快。充裕的国家外汇储备增强了我国利用国内国际两种资源的回旋余地，在经济全球化背景下我国资源配置效率不断提升，经济增长的潜在能力有所增强，社会总供给与总需求之间有望继续保持基本平衡状况。

当然，2008年国内经济运行中也存在一些不确定因素，一是粮食连续四年丰收增产后进一步增产难度加大，农产品价格走势存在较大不确定性。二是连年货币流动性过剩，通货膨胀所需的货币条件早已客观存在，居民和企业对价格上涨形成一定预期，2008年居民消费价格新涨价因素存在较大不确定性；三是证券市场已经积累了较大风险，市场整体估值水平超过历史高位和海外绝大多数市场，一定程度透支业绩预期，下一阶段可能发生较大震荡甚至持续调整，如何在化解证券市场风险的同时减少虚拟经济对实体经济的不利影响，将是宏观调控面临的严峻考验；四是出口减速可能造成部分行业产能过剩矛盾显性化，对新增就业、企业效益和财政收入都有不利影响。

三、2008年经济走势预测

在国内外较为有利的发展环境中，2008年中国经济将继续保持平稳较快发展态势，经济增长率高位趋稳、小幅回落，物价总水平涨幅趋缓，就业状况持续好转，外汇储备增长速度有所减缓。

（一）经济增长稳中趋缓

中央明确提出，2008年要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀即“双防”宏观调控作为当前宏观调控的首要任务，按照控总量、稳物价、调结构、促平衡的基调做好宏观调控工作，实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。

在宏观调控政策趋紧的同时，美国经济增长放缓可能对世界经济和我国经济产生不利影响，石油价格过快上涨总体上不利于我国经济和出口增长，全球经济发展失衡的问题依然存在，贸易保护主义依然盛行等问题也会威胁世界经济。在政策因素和国际市场因素的共同影响下，2008年，我国社会总需求的强劲自发扩张势头有所减弱，国民经济运行将由过去五年的加速增长态势转为高位趋稳、小幅回落的态势。

预计2008年全年GDP增速将从2007年的增长11.4%回落到10.8%，下降0.6个百分点左右。其中，第一产业增长4%，增幅与2007 年基本持平；第二产业增长12.6%，增幅比2007年下降0.8个百分点；第三产业增长11%，增幅比2007年下降0.5个百分点。如果美国次贷危机对世界经济增长的不利影响低于目前估计，宏观调控政策的效果不够明显，2008年经济运行将继续保持高涨的态势，GDP 增速为11.3%，基本与2007年持平。如果美国次贷危机对世界经济增长的影响超出目前的估计，宏观调控政策的效果非常显著，2008年经济增速将下降到10.3%左右。

（二）消费品市场延续偏旺增长态势

连续多年宏观经济景气较旺，新增就业人数增加较多，居民收入增长较快，消费结构升级对消费仍然会保持较强的促进作用，这些基本因素决定了2008年我国消费品市场销售增长率仍将保持高位。此外，2008年奥运会在我国举行，也将会对国内市场销售产生“奥运景气”推动作用。我们开发的消费品零售额先行指数在2006～2007年持续小幅走高，根据先行指数领先于消费品零售额一年左右的经验，可以初步判断2008年消费品零售额可以保持较快增长。根据我们对改革开放以来社会消费品零售总额潜在增长率研究，与10%左右GDP增长率相匹配的消费品零售额潜在增长率大体在12%左右，2006～2007年我国社会消费品零售总额实际增长率已经超过12%，2008年进一步提速的可能性不大。2008年商品零售价格涨幅降低对消费品零售额名义增长有一定影响，名义增长率可能稍低于2007年，预计2008年社会消费品零售额名义增长16%，比2007年低0.6个百分点左右，但实际增长为12.5%左右，基本与2007 年实际增长率持平，仍为正常偏旺。

（三）固定资产投资增速将小幅回落

我国这一轮固定资产投资在20%以上运行已经6年多，目前尚未显示出疲态迹象。2008年，促使我国投资保持较高增速的基本因素依然存在。在企业销售收入和利润增长加快的情况下，企业投资的积极性较高;同时，企业自有资金增长较快,为企业扩大投资提供了资金保障；2007年新开工项目数量和新开工项目计划投资额呈现逐月提高的势头，为2008年投资提供了增长惯性。

从国家调控政策方面来看，为了淘汰落后产能，加快产业结构技术升级和节能减排，需要加大对先进产能和节能减排设施的投资。2007以来，国家对房地产价格的调控从以需求侧调控为主转向增加供给、改善供给结构，加大了对经济适用房建设的支持，2008年小户型、经济适用房、廉租房建设项目增加较多，房地产投资成为带动投资增长的重要力量。但是，2008年投资增长也面临一些限制因素。由于近期中央银行频频提高利率，实际利率水平上升对企业的投资行为将起到抑制作用。由于房地产市场积累了一定风险，加之美国次级贷款危机对我国起到一定的警示作用，银监会等管理部门已经加大了对房地产贷款的审查力度，提高第二套住房贷款首付比例和其它审慎贷款政策将对开发商和购房者的资金来源产生一定限制。同时，高耗能产品出口限制政策可能使这些行业供求和价格形势发生变化，不少行业投资回报预期降低。综合各方面因素分析，2008 年固定资产投资增速仍将在偏快区间运行，控制固定资产投资过快增长依然是宏观调控的重要任务之一。

预计2008年全社会固定资产投资名义增长22.5%，比2007年下降2个百分点;其中城镇固定资产投资名义增长23.5%，比上年下降2.3个百分点，实际增幅下降0.8个百分点;房地产开发投资名义增长26%，比上年下降4.5个百分点，实际增幅基本与上年持平。

（四）对外贸易顺差增速明显下降

2008年我国出口将呈减速态势，一是国际上贸易保护主义重新抬头，针对中国贸易摩擦增多，特别是炒作中国产品质量问题，对2008年的出口负面影响较大。二是美国经济不确定性增大，次级贷款危机造成美国金融机构惜贷现象可能影响到消费信贷资金，房地产的财富效应减弱也降低消费者信心，多年来建立在信用经济和财富效应两大基石上的美国居民消费快速增长可能减速；由于我国对美国出口主要以消费品为主，美国消费减速将对我国出口不利。三是国内2007年密集出台的控制出口过快增长和调整外贸结构的政策效果，在2008年进一步明确显现，人民币升值步伐有所加快，各方面生产要素成本逐步提高。

这些因素的共同作用，将使得2008年我国出口增速下降。相反，由于国内需求保持较快增长态势，人民币升值和进口关税逐渐下调使国内外比价关系变化的调节作用逐渐显现，加上国家其它鼓励进口政策，2008年进口增速将基本保持稳定。如果目前国际石油价格和其它矿产资源价格上涨的态势延续到明年，这些产品的进口额受价格上涨的影响也将呈现加快上涨的情况。初步估计，2008年我国出口增长19%，进口增长18%，贸易顺差规模大约为3284亿美元，比2007年增加604亿美元，贸易顺差的增幅由2007年的47.7%明显下降为22.5%。

（五）物价涨幅趋稳

防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，成为2008年宏观调控的首要任务。政府将采取有力措施抑制价格总水平过快上涨，货币政策从紧操作将使货币信贷过快增长局面有所改观。2007年世界粮食已经获得丰收。

根据国际粮农组织初步预测，2007年世界粮食产量增长4.8%，2008年世界粮价进一步上涨的空间不大，有可能出现高位趋稳甚至小幅回落的态势，这将有利于我国消费价格稳定。但我国粮食连续四年丰收增产后进一步增产难度加大，去冬全国出现多条大江大河流域严重干旱偏枯气候条件，可能对2008年夏粮增产构成较大不利影响，国内粮食等主要农产品供求依然保持紧平衡状态，农产品价格走势存在较大不确定性。根据近十年来的经验，我国食品价格上涨存在大约三年左右的短周期，国内农副产品价格大幅度上涨将引导农民和企业增加对农业的投入和生产。

据此估计，2007年三、四季度是食品价格上涨的高峰期，年底之后开始回落，2008年将延续下行走势，消费价格涨幅呈现前高后低、小幅回落趋势。但国际市场能源原材料和农产品等初级产品价格目前处于高位，再考虑到我国资源类价格改革的迫切性和2007年下半年严格控制出台政府调价措施的后续影响，2008 年下半年有条件和需要出台的政府调价项目较多。

综合考虑国际市场趋势、国内控制物价的综合性政策措施影响、物价的翘尾因素、成本推动和需求拉动造成的新涨价因素、政府对资源类产品调价的合理幅度等，初步测算，2008年全年居民消费价格上涨幅度将回落到4.6%左右，大约比2007年下降0.2个百分点。国内资源类产品价格与其它产品比价关系的变化，要求我国加快资源类产品价格调整步伐，这将对2008年生产资料价格走势产生影响，使得生产资料购进价格和工业品出厂价格上涨幅度有所提高。

第四部分 加强和改善

宏观调控政策的建议

为了巩固和发展宏观调控成果，全面落实科学发展观和构建社会主义和谐社会两大战略思想，实现经济持续平稳较快协调发展，2008年，在贯彻落实党的十七大和中央经济工作会议的战略部署和总体要求的基础上，按照控总量、稳物价、调结构、促平衡的指导思想，实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，加快转变经济发展方式，着力促进结构调整，加快推进改革开放，力争实现国民经济又好又快发展。

一、财政政策稳健操作，财政支出结构进一步调整

2008年经济增长速度将小幅回落，企业收入增速将难以保持2007年的高增长，再加上内外资企业所得税并轨，企业所得税增幅将会有所下降；增值税改革试点将进一步扩大范围，增值税收入增长将受到一定影响；进出口贸易增速也会有所回落，进口环节税收增速会出现回落；证券交易印花税将难以保持2007年的高增长。

考虑以上这些减收因素，并结合数量模型测算，初步预测，2008年财政收入将增长20%左右，比2007年增收10000亿元左右。2008年为了避免经济从偏快转向过热，同时为了给将来财政政策再度扩张留下空间，财政政策应该真正回到稳健的轨道上来，建议不再安排预算赤字，实现财政收支当年平衡。根据我们初步测算，2008年财政支出只要控制在18%之内，就可以实现财政收支平衡。

2008年为了避免经济从偏快转向过热，同时为了给将来财政政策再度扩张留下空间，财政政策应该真正回到稳健的轨道上来，建议不再安排预算赤字，实现财政收支当年平衡。财政建设投资支出要严格控制新上项目，重点支持在建项目尽快建成投产、发挥效益和一些已批准的建设规划重大项目，特别要从严控制各级政府楼堂馆所项目重新抬头。应出台严厉政策控制地方财政实际上的“赤字”规模，对政府负债经营城市建设的做法加以规范管理，控制政府投资扩张势头。

二、落实从紧的货币政策，更加灵活运用价格型政策工具

从防止经济运行从偏快转向过热和防范通货膨胀、资产价格泡沫等金融风险的角度出发，要采取多种手段落实从紧的货币政策。要继续采取有力措施加强流动性管理，加强对金融机构的指导，抑制货币信贷过快增长，同时进一步调整和优化信贷结构，加大对“三农”、就业、助学、中小企业、消费等经济社会发展薄弱环节的信贷支持。要合理运用利率杠杆，注重引导公众预期。要继续大力推进金融改革和创新，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。在利率调控上，将从国内经济运行需要出发，不能囿于中美利差的限制，必要时选择自主加息来消除负利率，使利率水平不断趋近均衡利率。为防止贷款利率过高对实体经济增长产生冲击，可选择不对称加息，即暂时维持贷款利率不动，仅提高存款基准利率，实现存款实际基准利率由“负”转“正”。

三、引导人民币一揽子货币实际有效汇率小幅升值，提高人民币国际地位

在当前形势下，人民币升值对我国利大于弊，对外可以降低进口成本，促进国内企业更多利用国外技术设备、资源和加快“走出去”步伐，对内可以提高出口门槛，压缩国内落后产能通过出口继续生存的空间，加大推进产业结构和贸易结构优化升级。

2008年应进一步增强人民币汇率弹性，适度扩大人民币对美元汇率波动区间，不仅要实现人民币对美元升值，更要引导人民币一揽子货币实际有效汇率实现小幅升值。为了提高人民币国际地位，要扩大人民币贸易结算范围，尝试人民币境外融资。扩大国外机构在境内发行人民币债券的机构范围，允许人民币出境使用，必要时，可允许发行人民币商业票据。尝试允许境外企业在境内直接上市，使人民币融资逐步国际化。

坚持资本项下不可自由兑换，加强对短期国际资本的监控。加强对外汇资金流入和结汇的检查，加强对企业和金融机构短期外债的管理，严格控制短期外债规模，控制短期外债的结汇。建立健全对境外资金流入国内股市、房市的监测监控体系。

人民银行、外管局、证监会、建设部等职能部门应加强政策协调和信息共享，摸清境外资金流入国内股市、房市的渠道、方式和规模，及时制定管理措施和应急预案，防范投机资本的冲击。

四、多管齐下抑制物价上涨，防止通货膨胀的长期化

防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，成为2008年宏观调控的首要任务。

一要加大对农业、畜牧业生产政策支持力度，稳定农业生产资料价格，保护农民生产积极性，力争粮食稳产增产。

二要充分利用国家储备吞吐量调控农产品市场，积极增加货源，保证市场供应，维护食品价格稳定。

三要全面研究农产品价格稳定机制，从生产、流通、储备、进出口等多个环节建立健全信息收集反馈共享机制、应急反应处置机制，增加财政对农产品价格稳定基金投入。

四要大力维护市场秩序，加强价格监测，加强市场监管，及时完善和落实因基本生活必需品价格上涨对低收入群众的补助办法；

五要打破垄断，在一些垄断性行业，积极引入竞争因素，迫使垄断价格下降。

五、综合运用税收和价格等经济手段，控制高耗能产业的发展

继续把节能减排作为转变发展方式、优化经济结构的重要抓手，采取更有力措施，抓出更大成效。

篇3

大部分的高校在本科阶段学习的是初级宏观经济学，而初级宏观经济学的内容和微观经济学的联系较少，缺乏微观经济学的基础，虽然目前高级宏观经济学是建立在经济学共同假设的基础上，但这部分内容在初级宏观经济学的书上往往涉及的很少，比如在中国人民大学出版社出版的高鸿业主编的西方经济学宏观部分这本书里，也只有最后两章才有所涉及，学生会对因为找不到微观经济学和宏观经济学之间的联系而感到困惑。所以，现行的初级宏观教材在宏观经济学与微观经济学联系的问题上还不能很好地解决本科阶段学生们的问题。

（二）学生对宏观经济学用处的质疑

除了学习体系上的不完善造成学习宏观经济学的困难，学生们往往对宏观经济学的实用性产生质疑和困惑，由于宏观经济学主要是研究国民收入的决定与变动，长期的经济增长与短期的经济波动，以及相关的通货膨胀、失业和国际收支等问题，对于基本上还没有工作经历和社会经验的大一、大二的学生们来说，学习起来会感觉比较抽象，难理理解，尤其是不能体会书本上的知识如何与现实生活有效地结合。所以，很多学生在学习宏观经济学的时候，都会提出这门课的用处到底是什么，课程对学生今后的发展和工作的用处到底是什么等等诸如此类问题。

二、宏观经济学教学改进建议

（一）提高教师的理论水平

为了发掘学生对宏观经济学的兴趣，提高宏观经济学的教学效果，教师应注意将西方的经济理论与中国的现实情况相结合，而且，讲解宏观经济学离不开案例的分析，通过案例的分析可以使晦涩的理论模型变得生动，学生学习起来更有兴趣。是否一定要使用多媒体课件，这取决于授课教师的个人偏好，多媒体课件可以提高讲课的效率，无论从色彩上还是动态的效果上，多媒体课件都有它的优势；相比而言，板书授课的优势是教师一步一步的演绎推导和作图可以使学生的记忆更加深刻，在推导的过程中，学生的注意力也更加集中，课堂教学的效果好。所以，多媒体和板书的有效结合，是一种既提高讲课效率又提高授课效果的很好的方式。而多媒体授课对于宏观经济学重要性还在于在课堂上可以随时就讲到的知识点展示网络上的信息，无论是国内还是国外的信息和数据，都可以做到及时观测，让学生可以了解到最新的知识和数据信息。为了更好地保证所讲授知识的正确性和即时性，讲授宏观经济学的教师除了应该进一步深入研究中级宏观经济学、高级宏观经济学以及经常关注国内外最新的理论科研成果之外，对于与宏观经济学相关的学科也应当有深入研究，比如计量经济学、金融学、国际经济学、劳动经济学、货币银行学等等，这些学科的部分理论在宏观经济学中都有广泛的应用。

（二）教材选择的多样化

现阶段，国内教材普遍存在的问题是理论陈旧、分析方法单一和知识更新的速度比较慢。受到教材的影响，学生很难接触到及时更新的理论和针对性更强的案例。除了教师应该注意到这种知识结构和内容上的变化，有义务不再传授陈旧的或者是错误的、不恰当的理论，同时应该不断更新学生的教材或者是参考书目。比如，如果能够开展双语教学，可以选取英文版的比较新的教材，很多英文教材的优点在于，定位比较明确、内容更加充实、案例和习题新颖、贴切、印制精美等等，更容易被宏观经济学的初学者接受，当然，翻译版的也可以，问题是现在很多译文版有很多翻译或者书写上的错误，教师要仔细检查，并一一对学生指出。如果不能直接选用英文版的教材的话，也要在参考书目中列举出足够量的原版宏观教材以供学生课下阅读。另外，课堂上可以经常介绍一些当前宏观经济学的前沿科研成果和论文等，让学生了解这门课当前的进步、争论和新的发展方向，以促进这门学科的不断发展。

（三）宏观经济学的教学离不开数据

作为教师除了教给学生书本上的内容以外，应该让学生知道书上的每个定理、每个模型都来自于实际的生活和数据。所以，对历史事件和生活的观察以及对数据的敏感都是学好经济学必要的素质。只会死记硬背书本的内容而无法将其联系实际以解决现实生活中的问题，这不算是学好经济学的表现。所以，学会采集数据、整理数据、处理数据和通过数据得出结论，对学习经济学的学生而言是非常重要的。可以告诉学生在哪里得到与课程的研究内容相关的数据，比如银行的网站，尤其是各国央行以及世界银行的网站，国家统计局的网站和美国经济分析（BEA），也可以具体到各个省市统计局的网站等等。学生通过对真实数据的搜集和分析，更容易理解已经学过的经济学理论到底是如何从现实中总结出来的，也能够理解政府采取的各种经济政策背后都有哪些依据。虽然作为刚刚入门的经济管理类专业学生也许不能得到比较深入的结论，但是对于他们的学习也有良好的促进作用。学生为了让自己能够尽早完全理解这些现象，也更加有动力去学习新的理论和知识。

篇4

[摘要]如今，在金融危机的影响下，西方宏观经济学不仅对世界的经济理论产生影响，同时也对中国化改造产生着重大的影响。对于西方宏观经济学来说，主要需要解决三个问题，分别为就业问题、经济增长问题以及通货问题。西方宏观经济学对中国经济的影响非常巨大，在将其引入到中国的过程中，经历了否定、批判、部分吸收以及选择性借鉴的曲折过程。基于此，文章主要评价西方宏观经济学的中国化改造，以供参考。

[关键词]西方宏观经济学；中国化改造；发展；理论建构

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.20.112

1前言

对于现代西方经济学而言，根据不同的研究视角和领域，通常被分为两个分支學科，分别为研究经济资源最佳配置的微观经济学以及研究经济资源最佳利用的宏观经济学。在宏观经济学中，其将整个国民经济活动作为主要的研究对象，并将国民的收入作为核心决定理论。因为宏观经济学的视角为整体化的经济运行，所以，其具体的研究领域主要包括就业问题、长期经济稳定与增长相关问题、国家与国家之间的经济来往以及汇率问题和国际收支问题等。同时，因为宏观经济学主要考察与国民的生产总值、总投资和收入、国民收入以及物价水平等在国民经济中的变动法则相关的内容，故也将其称作为总量分析，其主要解决资源有效利用方面的问题。所以，为了能够更好地促进我国经济的发展，应该对西方宏观经济学理论的运行规则、理论构成以及其影响进行分析，确保其可以在中国化改造中得到正确的借鉴，期望能够为中国当代社会主义市场经济学宏观经济理论的完善与发展奠定坚实的基础。

2西方宏观经济学的含义

对于经济学来说，其产生的目的就是为更好地解决与研究人们自身的无限性需求与资源稀缺性之间的矛盾和冲突而形成的一种理论学说。在经济学中，其主要面临两个方面的问题，人类无上限的需求和资源的稀缺。对于人们的无上限需求而言，及时不断地更替和变化，需求和欲望也分轻重缓急，稀缺资源也具有被选择的特点。在经济学的研究中，主要的研究内容不是资源稀缺的原因，而是针对因资源稀缺所引发的对资源选择、利用与合理配置的相关问题[1]，换句话说，就是正确选择、配置与利用有限的经济资源，从而更好地满足人类社会发展的需求。因此，所谓经济学，其主要是从资源稀缺性的视角进行研究，如何对稀缺资源进行更加有效、合理的利用，在这种情况下，也就将经济学分为资源利用与资源配置两个独立的学科，分别为宏观经济学与微观经济学，宏观经济学指的就是资源的充分利用，而微观经济学指的则是资源的合理配置。

3西方宏观经济学下的中国化改造

如今，西方宏观经济学已经被充分的引入到中国的经济市场中，在此过程中，其也经历了否定、批判、部分吸收以及有选择借鉴的曲折历程。对产生这种情况的原因进行深入分析后不难看出：首先，因为中国国内的经济学均以政治经济学作为基本理论和指导思想，而西方宏观经济学作为“后来者”，其若想得到整个经济学界的接受，则必须要经历一个漫长的过程。其次，在中国，长时间以来实行的都是以社会主义公有制为主体的计划经济体制，这与西方的私有制市场经济体制之间存在很大的区别。自改革开放以来，中国虽然已经实行了经济体制的改革与转型发展，但是这种经济体制的成熟运行还需要一个非常漫长的过程。最后，西方经济学自身具有双重性质，也就是对资产阶级的意识形态性进行宣扬，又对市场经济运行规律进行客观性总结。总体来说，其本质就是对私有制的维护。另外，因为资本主义市场经济和社会主义市场经济在市场经济中具有比较大的相同点，根据西方经济学对市场经济运行的规律性进行客观总结，也反映出了经济社会中所客观存在的事实，这也是值得我国借鉴与吸收的地方。因此，对西方宏观经济学的态度应该是在吸纳的基础上，严格把握分寸，不能照搬照抄，应消化与学习其有用的部分，实现取其精华去其糟粕，适当、合理的将西方宏观经济学引入到中国化改造中。

对于政府行为，其往往表现为经济管理和宏观调控，市场功能往往表现为供求、价格自发调节和自由竞争，两者紧密关联、相互交织、缺一不可。因为政府行为不可能完美无缺，市场功能也不可能完全有效，两者都有弱点，都存在局限性，需要协调互补。这就需要以正确处理政府和市场关系问题为核心，围绕更加尊重市场规律和更好发挥政府作用，统筹推进经济体制改革。要巩固和完善基本经济制度，健全现代市场体系，完善宏观调控体系，加快改革财税体制、金融体制，使市场这只“看不见的手”和政府这只“看得见的手”能够扬长避短、有机结合，都得到有效发挥，促进社会主义市场经济体制不断完善。

立足于市场经济运行的性质进行分析，无论是现代西方宏观经济学，还是中国社会主义经济体制下的宏观经济调控理论，都是对现代市场经济运行规律的一种总结，两者的目的都是通过采用有效、合理的宏观调控政策、宏观调控方法和措施确保整个国民经济的总量能够保持平衡，从而优化经济结构，使国民经济可以得到平衡、持续、健康、快速以及稳定的发展，进一步推动经济社会的全面发展。也正是因为如此，在世界经济一体化的趋势下，中国经济与国际经济接轨也是中国经济发展的必然趋势，无论是中国的宏观经济学或者是西方的宏观经济学，其手段和措施也越来越趋向于一致化。那么有效的借鉴与引入西方宏观经济学中的成功经验，可以促进我国市场经济健康、稳定发展。

就宏观经济学的理论与实践的相关研究而言，在社会主义市场经济条件下对其进行建设与完善是首要任务。所以，应该在宏观经济政策的基础上，将市场与政府之间的辩证关系进行正确的处理。对于中国的市场经济来说，其需要与社会主义初级阶段中的相关经济制度进行有机融合，确保国家干预力度的一种现代化市场经济。一方面，政府应该在一些特殊领域内避免对市场经济的运行进行过多干扰；另一方面，政府应正确的调控市场的自由度，避免市场经济发展失控。为了实现这一局面，必须将政府宏观调控手段与市场手段进行融合，体现其优越性，只有确保政府宏观调控政策的顺利落实，才可以确保我国市场经济得到健康、均衡、可持续的发展。

总之，我国在经历了多年的实践与探索后，宏观经济调控和管理已经基本上实现了四个转变：一是由国家对企业进行直接调控和直接的资源配置转向为调控市场，从而直接调控对市场产生影响的主体，实现宏观调控的基本目标；二是在总需求和总供给平衡方面，从原先的供给调节，转变成为需求调节；三是在调节需求的方法和措施方面，从直接对市场需求进行调控转变成为利用经济杠杆对市场需求的规模进行调节；四是从原本借助国家计划进行调控转变成为国家计划、财政政策以及金融政策三者相互配合和协调的新机制。

4结论

总而言之，在世界经济风云变幻的今天，中国与整个世界的经济联系也越来越密切，这也标志着中国已经融入到全球化的经济市场中，同时也表明了中西方经济理论互补与交融的必然趋势。因此，应将西方宏观经济学中的精华与中国社会主义市场经济发展结合，从而探索更加完善、健全的具有中国市场经济特色的宏观调控手段，积极参与世界各个国家的经济技术，实现合作共赢，从而更好地抵御经济危机，在促进中国经济发展的同时，也为世界经济发展提供可借鉴经验，树立我国经济强国的形象。

宏观经济学毕业论文范文模板(二)：现代宏观经济学中的投资理论及其最新发展论文

摘要：宏观经济学关注经济的整体结构、行为和表现。宏观经济学家关注的是分析商品和服务的总生产（GDP）、失业、通货膨胀以及与国际贸易相关的一般经济动向的基本决定因素，更重要的是，通过宏观经济分析GDP短期波动（经济周期）的原因和影响，并长期预测GDP趋势（经济增长）。宏观经济事件会影响到我们的生活和福利，因此宏观经济问题非常重要。在宏观经济管理上取得成功的经济体，必须有低失业率、低通胀、稳定而持续的经济增长等特性。现代宏观经济投资理论主要分为三个阶段：新古典投资理论、q理论、不可逆向投资理论。本文将对现代宏观经济学中三个投资理论的具体内容以及优缺点进行阐述和比较，并对其最新发展进行探究。

关键词：宏观经济学；投资理论；理论发展

一、引言

新古典投资理论、q理论、不可逆投资理论是现在宏观经济理论发展的三大阶段。第一阶段的新古典投资理论以产出和资本的使用成本为主要变量，揭示了理想资本水平在稳定状态下与其决定因素之间的关系。Tobin提出的q理论是第二阶段的形成标志，q理论将对未来的预期作为投资依据，并且这一理论将对未来预期收益的评价与金融股市的估价联系了起来，所以相较于前一阶段的新古典理论，它更具有一般性。第三阶段的形成标志是不可逆投资理论。经济学中的投资主要指的是投资工厂的规划设置与设备安装成本，这些投资含有沉淀性成本，即未来改变计划或决定时无法收回的投资，这就是投资不可逆性。这三大理论的具体内容将在下文进行详述。

二、新古典投资理论

新古典学派包括剑桥学派（马歇尔学派）、洛桑学派（巴拉学派、帕雷托学派）和奥地利学派（mengel学派）。边际效用递减规律是理解经济现象的基础，它用于解释各种经济问题，如购买者的购买行为在面对不同价格时，市场参与者的反应价格和各种资源在不同用途上的优化配置。新古典主义学派深化了古典主义学派的投资理论。其贡献是新古典主义学派把边际原理和数学方法引入投资分析，运用数学函数、机械平衡和原理，把边际成本、边际收益和机会成本的概念量化。

是否投资、何时投资、投资多少是投资理论最基本的问题，此外，当市场情况恶化时，还要考虑何时停产。所以，产业均衡、总体均衡、均衡的动态性质、总体波动是经济学对个体优化行为研究的主要内容。马歇尔的长期与短期均衡分析回答了传统投资理论中是否投资和何时投资的问题。要回答是否投资和何时投资问题，就要对价格和长期平均成本进行比较，当价格高于长期平均成本时，企业为了扩大生产，就会开始投资；要回答何时停产退产问题，就要将价格和平均可变成本进行比较，当价格低于平均可变成本时，企业就会暂停生产甚至退出这一产业。但是，现实与理论之间存在较大差异。有的企业常常用折现值来估计一个项目的现期价值，企业为这项投资所投入的成本远远小于对这一项投资所预期的长期收益；还有的企业在长期处于亏损的状态下仍继续营运。这些现实的问题使传统的投资理论陷入困境，下文的不可逆投资理论将解决这些难题。

三、q理论

新古典理论解释的是稳定状态下的一个特殊情况，为了从更广义的角度来研究投资问题，经济学家创立了q理论。q理论可以描述投资决策的可塑性过程。q理论引入了投资的调整成本函数，在理论模型上实现了逐步调整固定资本水平的思想，弥补了申报前理论中关于投资调整过程的简单假设所造成的理论缺陷。

根据数学模型的q理论的一般推导：假设企业的生产函数或收入函数为资本kt和劳动Lt，表示为yt=F（kt，Lt），F是连续可微分的凹函数。假设Pt为投资商品的实际价格，wt为实际工资水平，C（It，kt）是固定资产的调整成本，那么C（It，kt）是二次公式中对It可微的严格上升的凸函数，也就是说，投资额的上升会导致边际调整成本的上升。所以可以在短期内进行大额投资，随着投资量的增加，投资的调节成本也会剧增，所以分阶段调节可能是最好的选择。企业投资的最好办法是投资物品的价格加上投资的边际调整成本，等于资本的最低价格。

q理论的核心方程表明，固定资产净投资，即不含折旧，是资本的基本价格qt的严格递增函数。投资量与qt正相关，而且股票和债券市场将提供评估企业资本价值和未来潜在收益的直接依据，否则很难想出其他客观评价不同行业、不同企业价值的方法，尤其是潜在的未来收益。这里需要指出的是，由Tobin定义的qt被称为“平均q”，因为他定义了qt=Vt/（Ptkt），即在t时刻，企业的价值Vt除以固定资产的价值，这是研究实证中常用的q。其中的q值显然可以从实际数据（如金融市场数据等）观察和测试中得到。但是，q理论的q是“边际q”，也就是一个边际投资单位在当前时间内能够产生的所有未来边际收益的现值，这个变量连金融市场也难以观察和推算出来。因此，在q理论和其他相关实证研究的测试中，经济学家常常使用平均q（或根据需要）替换边际q。一个非常有意义的问题是探究平均q和边际q相等的条件。已有研究给出了更一般性的条件：F（kt，Lt）和C（It，kt）都是齐次线性函数，Pt、wt和D（t，s）都是外生变量，企业值Vt和kt呈线性正相关。因此，dVt/dkt=Vt/kt，或一个单位的边际的价值qt=dVt/（Ptdkt）=Vt/（Ptkt），即邊际q等于平均q。

在经验统计调查中，使用平均q来替换或近似边际q是非常普遍的，但测试结果并不令人满意。事实上，平均q说明投资的能力非常有限。关于这个状况的理由有很多争论。更普遍的讨论是强调平均q和边际q的区别。也就是说，上文设想的条件实际上有可能得不到满足。因此，平均q不能代替边际q。更有力的论点是财政会受到健康的财政制约。例如，用内部资金投资要比筹集外部资金容易得多，成本也要低得多。另一方面，资本市场上各企业的融资能力也有很大差异。因此，平均q与警戒线q没有什么不同，即使企业通过金融市场评价的平均q高，也可能得不到相应的投资。

最后，让我们看一下q理论和新古典投资理论的关系。第一，新古典主义中不能调整成本。也就是说，C（I，k）=0。第二，如果生产函数为y=F（k，L）=kαL1-α），0<α<1，那对k的偏导数为F’k（k，L）=αkα-1L1-α=αy/k。因此，新古典主义投资理论是在稳定状态下确定理想资本水平的方程式，这也是q理论的一个特例。

四、不可逆投資理论

生产和投资的产业特性决定了投资的不可逆性。形成特定生产的投资，难以转化为其他行业的生产和投资。如果不得不进行改变，原有的投资就会失去意义。不可逆投资理论强调固定资产投资决策的不确定性。把不可逆和不确定性结合起来，就可以创造出比传统的投资理论更具有现实意义的投资理论。

在传统的投资理论中，马歇尔的理论回答了两个问题：是否投资、什么时候投资。但是，由于现实和理论的差别，马歇尔的理论没有很好地解决投资问题。马歇尔认为，如果一个产品的价格高于其长期平均成本，或者投资预期总收益的贴现价值大于投资成本，则应立即进行投资。但实际上，企业不会马上进行投资，而是保持观望和等待。我们假定政策制定者可以通过一次性成本为k的投资来构建一个生产系统，假设一旦构建，该系统将永远维持下去。Rt表示单位当期投资收益，假定Rt为一个时间单位内从该项投资中得到的收益，计算未来预期收益时用1/（1+ρ）来表示折现率，那么在t时间内未来预期总收益的折现值为Rt/ρ。根据马歇尔的理论，一旦Rt/ρ>k，或者净利润Rt-ρk>0，就要立即开始投资，我们称ρk为马歇尔投资的触发值。因此，当Rt略高于ρk时，等待率高于0，仍然具有价值，它将大于预期纯利润的直接投资化为时间t，因此，马歇尔的投资原则Rt-k>0不是投资者的最好选择。

篇5

伯南克的胜出显示了各国政府在经济官员的选择方面，非常重视经济学专业知识与经验在政府公务职责行使中的作用。作为美国货币政策领域首屈一指的专家，伯南克对金融系统失灵、货币政策传导机制、通货膨胀等宏观经济问题具有深入的研究和理解。在就任美联储理事之前，伯南克长期从事经济学教学与研究工作，曾在普林斯顿大学工作过17年，出版过包括本书在内的多部经济学专著，在经济学界享有重要的学术地位。如果以在名校的教职经验、发表权威性学术论文以及编写专业教科书等作为定义经济学家的严格标准，则近20年来，国际上由经济学家出任央行行长的情况并不多见，除了以色列央行行长斯坦利费希尔、英格兰央行行长墨文金，就属美联储新任主席伯南克。

伯南克自2006年2月担任美联储主席以来，在货币政策方面比较侧重于通货膨胀率的目标控制，其民主、温和的工作作风已经得到了经济界的普遍欢迎。相信伯南克凭借其深厚的经济学造诣，再辅以温和的作风、灵活的外交手腕，一定能为高度全球化的美国经济把好关。

近年来，国内已出版过多部宏观经济学方面的经典书籍，包括斯蒂格利茨、曼昆、巴罗等著名经济学家的作品。梁晶工作室主持翻译的伯南克与安德鲁亚伯合著的这本宏观经济学教科书，在写作框架和理论体系上与前述作品大体一致，对于宏观经济学的基本概念和分析框架做出了清晰准确的讲解。