政策风险分析及对策范文

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如何才能实现地方融资平台的健康发展？本文在客观全面的剖析地方融资平台蕴含的风险的基础上，从平台本身、地方政府、银行这三个层面提出了规范平台健康发展的一系列切实可行的对策建议，期望能够为正在开展的治理工作提供一些参考。

一、 地方政府融资平台现有风险分析

（一）平台本身存在风险

截至2011年9月末，全国有地方政府融资平台10468家，平台贷款余额9.1万亿元。已退出平台、纳入一般公司类贷款管理的（监测类平台）1974家，贷款余额2.9万亿元；仍按平台贷款管理的（监管类平台）8494家，贷款余额6.2万亿元。从财政风险的角度进行分析，地方政府的过度举债，导致平台公司的实际资产负债率过高，地方财政收支紧张，无法偿还到期债务。公益性项目需要财政资金维持其正常运营，但是财政收入又具有不稳定性。经营性项目，如路桥、地铁等，能有一定的现金流，但是该项目投资金额巨大、建设周期长、收益较低，极易受到外部环境的影响导致其现金流难以预测，进而引发财政风险。

（二）地方政府原因存在风险

发行地方政府债券，不仅有利于分散银行等金融机构的信贷风险，也有利于地方公共收支的透明化，还为广大社会投资者提供了一种低风险的投资渠道。以前，我国《预算法》规定地方政府不能独自发行债券，然而随着地方经济实力的不断增强，个别经济发达的地区已经具备独自发债的能力。2011年10月20日，财政部网站《2011年地方政府自行发债试点办法》的通知，经国务院批准，上海市、浙江省、广东省、深圳市已开展地方政府自行发债试点工作。此番地方债的自主发行，被外界寄希望为地方债务市场化、公开化和地方财政透明化的契机，建立地方公共财政的开端。随着试点发债的范围不断扩大，地方政府融资平台蕴含的风险也越来越大。

（三） 从商业银行层面分析

1、思想认识上存在误区。商业银行一直认为将资金贷给有政府背景的国有企业安全可靠，因为有政府作担保所以发生坏账的可能性很小。同时在外部竞争激烈和内部考核的双重压力下，商业银行竞相争夺地方融资平台的贷款额度，以寻求新的利润增长点，导致信贷市场由卖方市场转为买方市场。

2、银行对融资平台的信贷审核不严，有一些银行对项目资本金未认真核实、项目未完成立项审批前就随意放出巨额信贷资金，还有的甚至竞相争夺政府融资信贷额度，导致过度授信，很可能造成财政风险挟持金融风险的局面，加剧了日后不良贷款的发生，引发系统性的金融风险。

二、化解地方融资平台风险的对策建议

建立健全地方政府的融资体系是一项长期的任务。只有政府和金融机构联手应对潜在的风险，规范融资平台，存在的一系列问题是可以解决的，风险也是可以控制的。下面从平台公司、政府、银行三个层面提出应对风险的政策建议。

（一） 平台公司层面

1、整合重组，推进“城司”向“特定目的公司”转变

现行的融资平台公司职能定位较广，城建的业务类型也相对混杂，公益性项目、准经营性项目、经营性项目混营，使得政府难以把握对平台公司的财政支持力度。 推进“城司”向“特定目的公司”转变即对现行的混合型融资平台进行区分，进行资产剥离和重组，逐步形成专门承建公益性项目、准经营性项目和经营性项目的三类平台。此举措可带来以下几方面的好处：一是不同类型的平台可采用不同的运作模式。经营性项目的平台交给市场主导，公益性项目平台交给政府主导，准经营性项目平台采用公私合营的方式。二是明确不同类型的平台的还款来源和责任人。经营性项目平全依靠项目自身的经营收益偿还，公益性项目平台的还款依靠财政拨款，准经营性项目平台的还款主要是项目自身经营收益，不足部分由财政补贴。三是针对不同类型的平台制定不同的风险监控系统。经营性项目平台可完全按照商业化的贷款评估原则进行，公益性项目平台要将政府的财政收入、负债情况纳入贷款评估范围。

2、构建平台公司的法人治理结构

切断平台公司与政府之间的“血缘”关系，将其作为独立的法人进行市场化运作，规定政府官员不得兼任其管理人员。平台公司应该与政府建立明晰的产权管理，使其成为产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的市场主体；采用现代企业运作方式，明确董事会、监事会及其管理层的权责分工，提高公司办事效率。还要努力提高公司的信用等级，降低融资成本，做好项目的可行性研究和未来收益预测，为金融机构提供切实可行的收益前景分析，消除其收回信贷资金的疑虑。

（二）地方政府层面

1、完善现行的地方政府政绩考核体系

对地方政府工作的评价不应只看投资规模、投资增速、融资额度等硬性指标，还要考虑政府对信贷资金的使用效率及投资项目的运行状况，将行政效率、环境保护、社会治安、公共设施、公民教育等纳入考核内容，构建科学的考核体系，防止出现地方政府为了政绩盲目投资的冲动。

2、建立地方政府融资平台债务的偿还保障机制

地方政府应制定完备的还本付息计划，建立专门的偿债基金，并将全部的债务资金投资收益纳入该基金中，不得挪作他用。另外针对公益性项目，由于其投资收益不足以还本付息，所以应在每年年初制定预算时从地方经常性收入中提取一定比例用来弥补其资金缺口。

3、加强融资平台的联合监督机制

国库部门对预算内资金用于融资平台项目应加大柜面监督力度，杜绝违规行为的发生。财政部门应禁止向融资平台公司提供违规担保或还款承诺，制定合理的还本付息计划并进行日常监督。将融资平台的投资项目纳入人大监督体系，提高项目的可行性。各级财政部门还要定期对各级政府融资平台的负债情况进行统计，及时摸清地方政府的债务总量、结构和期限，并将该信息上报给银监局。

（三）银行层面

1、对现存的融资平台贷款“解包还原”和重新立据。

逐笔梳理贷款，摸清融资平台公司的现状及潜在风险，然后将“项目包”逐个打开，重新评审，对项目的合规性、现金流和可偿性进行重新评审。目前各贷款行正在开展此项工作。

2、严控新增贷款，分类审批

区域选择上，制定人均GDP、市级财政收入和近三年增长率等指标门槛。行业选择上，优先支持行业不良贷款率低、项目现金流有保证的交通运输领域，如公路、桥梁、铁路、机场、城市公交等领域。客户选择上，重点支持法人治理结构比较健全、项目运作规范、资产实力强、政府重视程度高的融资平台公司。在授信管理上，控制好授信总量，核定政府授信上限，避免过度授信。

3、加强信贷风险防范

进行详细的贷前审查和贷后监督，对融资平台的还款来源进行合理分析。加强资金流向的监控贷款行在授信前有权在银监局查询当地政府的负债情况，防止地方政府过度融资行为。

中国目前正处在工业化、城镇化进程的加速发展时期，基础设施建设所需资金数额巨大，各级政府在推动城市发展、改善公共服务方面的作用依然显著，这意味着地方融资平台将在一定时期内为地方政府提供重要的融资作用，其积极意义值得肯定。为此，各地融资平台公司、政府及监管部门、银行三个主体应从有效防范财政风险和金融风险的方面着手加强对地方融资平台的管理，构建规范的地方融资平台系统。

参考文献：

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[5]李冠青.地方融资平台的风险与管控，经济导刊.2010（8）.

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.069

随着我国社会主义经济体系的不断发展，经济环境也实现稳定进步，国内的证券投资基金也成为众多投资者所关注的金融工具之一。但是我国的证券投资基金的风险管理水平还有待提升，缺乏对风险的分析和评估，进而不能准确地根据实际情况提出应对风险的对策，从而影响到证券行业的稳定发展。对此，笔者可观分析了证券市场投资基金存在的风险，在对风险进行评估后提出行之有效的应对风险的策略，最大限度的降低风险对市场的影响。

1 证券投资基金的内涵

证券投资基金是一种集合投资方式，可以实现投资者的利益共享和风险共担。在基金的运营过程中，主要是由发行方进行投资者资金的募集，之后由专业托管方（通常为商业银行）进行托管，并由基金的管理方进行运用与管理，主要面对的是债券、股票和期货等金融工具的投资。

2 证券投资基金的风险

2.1 宏观环境风险

证券投资基金的宏观环境风险主要来自于市场风险，即整个市场的波动不定使投资基金的不确定性增加而造成市场风险的原因大多来自于国家的政治政策和经济政策的变化。具体来说，宏观环境的风险主要有以下三个方面：第一，国家在证券投资基金管理办法中对投资对象以及组合的有规定说：证券基金投资的对象必须是国家按照法律规定发型的股票和国债，而且投资的组合必须按照国家规定比例。这样在遇到风险时，减持股票、国债的比例不能过大，这样基金抗风险水平也会进一步降低。第二，我国的证券市场环境十分封闭，这使整个市场面临的风险进一步扩大。与西方证券市场可以进行自由的证券基金投资相比，我国的证券投资市场则是封闭型的，投资人持有的基金种类较少而且也只能投资于本国市场，这时一旦市场发生较大变动或者是步入熊市，那么基金风险也难以规避。第三，在我国用于应对证券投资基金风险的金融工具较少，进而应对市场风险的能力较低。

2.2 微观运作风险

除了宏观市场环境会造成证券投资基金风险之外，微观运作风险同样不可忽视。一方面，进行证券投资基金运作的投资人数量较多，在进行基金运作和经营管理的过程中，往往会委托给法人治理结构将基金资产进行运作，但是这些组织结构往往将对基金的保管和管理统一起来，缺乏独立性，这样的不规范结构会让基金管理者在进行投资时按照大股东或者是主管的意见投资，那么投资人的风险也会变得更加不可控制；另一方面，证券投资基金信息披露工作不到位，信息的质量和实效性差，不能让投资者及时的接收到准确的基金资产净值等信息，这样投资人在运作基金的过程中就会出现判断失误的情况，从而造成投资风险和产生巨大的经济损失。

2.3 管理人风险

证券投资基金风险中的管理人风险主要是由管理人管理水平不高、选用的投资策略不当以及管理人的职业道德素养不高等造成的。我国的证券市场起步较晚，也属于新兴市场，市场中的管理人员流动性较大，只是具备一定的从业经验，但是却没有接受过良好的培训，专业素质能力不高，不能准确的应用专业知识高效的管理基金，这就使投资者的风险大大增加；管理人在对基金进行管理的过程中需要运用良好的投资策略，根据证券投资基金的特征合理选用投资策略，以便获取更大的收益。例如，稳健型基金投资于蓝筹股会降低风险，成长型基金投资于潜力股会确保投资回报等。但是目前管理人不能对基金类型有一个准确的判断进而不能选测一个合适的投资策略，从而造成风险；由于管理人的择业道德素质低，他们会利用违规操作的方式对投资人的基金收益进行侵害，为投资者带来风险和巨额损失。

3 证券投资基金的风险评估与控制

3.1 风险评估

在明确证券投资基金的风险之后，为了更好地提出风险控制的策略，首先需要对不同的风险进行评估，明确其危害程度和特点，进而提出针对性对策。在风险评估工作中，要明确以下几个问题：第一，对证券投资基金的井陉县进行评估后得出的只是一个参考值，虽然能够测算到影响基金投资收益的程度和造成风险的不定因素但是不能够评估出一个确定的数字。第二，证券投资基金风险评估获得的结果会受到外部因素的影响，在开展风险评估工作时必须根据外部环境变化进行动态评估和校对，使得到的结果更为准确和稳定。第三，每一种股票基金都具有自身特点，因此采用的风险评估手段必须具有差异性，需要掌握风险变化的规律，避免经验主义错误。对证券投资基金的风险进行评估可以采用以下方法：第一，特尔斐法，即采用信息调查的手段收集权威信息，并将这些信息进行整理和分析，从而对市场风险进行评估。第二，统计计量法，即运用计量学原理评估风险，并测算出基金的市场与非市场风险。第三，财务指标评估法，即从财务报表和市场价格情况的分析中获取信息，制定出一定的指标体系，接下来再利用参考值的比较对风险进行确定。第四，价格指标评估法，即选用多样性的技术分析指标进行组合分析，推断基金投资的现实变动，但是这种方法是忽略市场风险的，只是会指示介入市场的时机选择。

3.2 风险控制

3.2.1 完善投资组合

合理的投资组合和投资工具的选择是控制证券基金风险的有效手段，因此为了更好的防控风险和保障投资收益的稳定获得，必须完善投资组合，并根据实际需要选用恰当的投资工具，调控资产比例。我国目前有三类投资工具分别是期货、债券和股票，基金管理者可以根据投资需要和期望收益选用恰当的投资工具，基金管理者为了获取较为平稳的投资收益可以选择股票以及债券，债券在二者的组合中的比例控制在百分之二十到百分之五十之间是比较恰当的，当然管理者可以从市场环境的变化情况分析调控债券持有的比例。就安全和流通情况而言，上市企业尤其是国有上市大型企业的债券以及国库券没有风险，可以在顾及债券流通的情况下根据实际情况选择短期、中期和长期的比例，这样不仅能够维护基金的安全，减少风险，还能够让投资者获得稳定收益。在债券和股票的投资组合中，股票的持有比例控制在50%～80%较为恰当，按照投资策略来分析的话，投资选用上市股票能够确保证券投资基金收益，还能够防范和控制风险。基金管理者为了保证投资组合的合理性需要选用恰当的投资策略和组合，那么在确定投资策略及组合的时候必须征求和考虑到投资者的需求。投资者对于证券基金风险更多考虑的是收益回报、通胀风险以及投资风险，因此基金管理人员需要对以上几种风险进行考量，在确定投资组合的过程中务必考虑到投资的安全、稳定的收益回报、分散投资和投资套现。

3.2.2 加强利益协调

在控制证券投资基金风险过程中，基金监管需要承担起重要责任，采用有效的投资基金监管手段对基金的运作管理过程进行全程监管和控制，加强利益协调工作，确保基金的安全稳定运行。证券投资基金监管需要提高对利益协调工作的重视程度，将投资者利益的获得作为主要目标和工作原则。证券投资基金是一种集合投资方式，可以实现投资者的利益共享和风险共担。其优势在于通过基金管理者对基金的合理投资与管理来获得较大的投资收益。在这一过程中基金管理者具有运作资产的权利，但是需要注意的是基金管理机构需要保证自身利益，再加上基金受益者和管理者是有利益上的冲突和碰撞的，因而利益协调和合理控制基金管理者的权利显得十分重要。当投资者将基金委托给证券投资基金机构后对基金管理者的监控力度就会大大降低，那么当二者出现信息不对称情况后，基金监管机构需要将保护投资者的收益作为工作原则，运用法律手段保证受托人能够履行职责，使基金收益人的权益不受侵害。另外，证券投资基金在将大量的公众储蓄聚集起来后对其进行集中管理，这些巨额资金在很大程度上会影响到证券市场的发展，管子到整个金融秩序的稳定，那么更大程度的突出和保护投资者的利益显得更加重要。因而，我国需要不遗余力的完善和优化基金监管体系，进一步确保利益协调，促进证券市场的发展。

3.2.3 加强法制管理

证券投资基金的法制建设是控制风险的有力保障，逐步建立健全完善的基金管理法律法规能够对证券投资基金的行为进行约束，为相关管理工作提供法律依据，从而降低风险。加强法制管理控制投资基金风险可以从以下几个方面着手：第一，借鉴国外证券投资基金的风险控制和法律建设经验，建立起一套完善带有中国特色的基金法律系统，除了对原有的法律发挥进行补充和完善之外，还要根据实际情况制定证券投资基金法。在对投资基金法律体系进行设计时要强调建立相互制约平衡的机制，将基金管理和托管分离开来，有效维护投资者的利益，进一步消除非法挪用基金的风险。第二，建立基金评估考核制度，对基金信息的披露进行监督，将风险和回报作为基金评估考核的标准，使基金风险评估更为准确。第三，完善和优化基金治理机制，合理地进行内部控制，解决利益冲突问题，进一步减少基金管理者的成本支出，使投资者的权益得到保护。第四，证监会通过现场检查和实时资料分析的方式对基金的运作和管理进行有效把控，并且要严格执法，对违规行为进行严肃处理，确保基金运作的健康发展，有效防范政权投资基金风险。

4 结 论

证券投资基金是证券市场上投资人用来投资和获取收益的金融产品，其收益会受到宏观和微观环境的影响，只有全面分析证券投资基金的风险，做出正确的风险评估和提出风险应对策略才能够最大程度的降低投资者的风险，确保证券市场的稳定发展，维护我国的经济环境安全。本文通过研究分析提出完善投资组合、加强利益协调和法治管理等措施能够降低证券投资基金风险，确保我国经济建设的全面推进。

参考文献：

[1]王力.浅谈证券投资基金监管体系的构建措施[J].财贸研究，2012，23（11）：92-95.

[2]王文全.我国证券投资基金风险及其防范研究[J].证券市场研究，2013，5（18）：20-24.

[3]田良辉.中国证券市场风险特征的实证研究经济科学[J].证券投资实务，2014，44（9）：54-58.

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一、政府信息化现状

以信息化带动工业化，加快国民经济结构的战略性调整，实现社会生产力的跨越式发展，是电子政务建设的首要任务。以推进政府信息公开为目标的电子政务建设成为今后一个时期我国信息化工作的重点。

我国信息化建设取得了很大成绩，信息产业发展成为重要的支柱产业。从我国现代化建设的全局来看，建设电子政务系统，构筑政府网络平台，形成连接中央到地方的政府业务信息系统，实现政府网上信息交换、信息和信息 服务是我国信息化建设重点发展目标。我国电于政务建设指导意见提出当前要以“两网一站四库十二系统”为目标的电子政务建设要求，目的是加强政府监管、提高政府效率、推进政府高效服务。“两网一站四库十二系统”的内容是：“两网”指政务内网和政务外网两个基础平台；“一站”指政府门户网站；“四库”指人口信息数据库、法人单位信息数据库、自然资源和空间地理信息数据库以及宏观经济信息数据库；“十二系统”大体可分为3个层次：办公业务资源系统和宏观经济管理系统，将在决策、稳定经济环境方面起主要 作用；金税、金关、金财、金融监管（银行、证监和保 监）和金审共5个系统主要服务于政府收支的监管；金盾、金保（社会保障）、金农、金水（水利）和金质（市场监管）共5个系统则重点保障社会稳定的国民经济发展的持续。

电子政务使政府社会服务职能得到最大程度的发挥，但也使政府敏感信息暴露在无孔不入的网络威胁面前。要趋利避害，电子政务安全防护体系的构建至关重要。电子政务安全防护体系包括安全管理体系、安全技术体系、安全组织体系和安全基础设施，涉及从管理到组织，从网络到数据，从法规标准到基础设施等各个方面。

二、政府网络安全所面临的挑战

在电子政务建设中，安全问题的产生固然有许多因素，但归纳起来，不外乎表现为7种形式：网络黑客入侵和犯罪、网络病毒泛滥和蔓延、信息间谍的潜入和窃密、网络黑客的攻击和破坏、内部人员的违规和违法操作、网络系统的脆弱、信息产品的失控。当前绝大多数的政务工程中，均是按照分别建设内网、外网和公共网设计的，但政务内网、政务外网、公共服务网的网络环境，都是采用TCP/IP体系结构而建立的，该协议以开放和自由为基础，从协议规划、服务模式、网络管理等方面均存在安全性设计缺陷，因此，电子政务信息系统存在着先天的安全隐患。另外，操作系统存在着来自Internet的黑客攻击和内部用户随意利用办公终端与Internet连接，再加上恶意病毒的无规律性的连续侵袭，同样是目前电子政务安全的主要隐患。信息安全已成为制约电子政务平台建设的首要因素。

三、建议及解决方案

由以上的分析我们看出，网络安全从技术角度可包括安全的操作系统、应用系统、防病毒、防火墙、入侵防御、网络监控、信息审计、通信加密等多个安全组件。而政务安全系统也应遵循以下设计原则：（1）标准化原则。政务系统安全防护体系设计时必须依据国家法规及标准进行设计。（2）动态防护、风险管理原则。信息安全形势随着技术发展、环境的变化而变化，对信息安全风险要进行持续跟踪，实现风险管理。（3）分级分域、强化边界的原则。对政务信息系统进行等级划分，构建安全域，通过加强安 全域边界的防护实现最大范围的防护。（4）全面防护、突出重点原则。政务信息安全防护要注意管理、技术和运行中各个环节的内容，确保防护工作中没有短板效应。同时要抓住风险产生的关键因素，消除安全隐患。（5）易操作性原则。安全措施需要人来完成，如果措施过于复杂，对人的要求过高，将导致易用性降低，本身就降低了安全性，因此要充分考虑安全与易用之间的平衡进行论证与设计。但任何一个单独的组件是无法确保信息网络的安全性，网络的安全是一项动态的、整体的系统工程。所以这就要 求一个优秀的解决方案，必须是全方位的、立体的。而一个安全的政务网络安全方案的设计目标，就是帮助政务信息网络真正实现按入可控、角色可控、状态可控、运行可控、应用可控和交互可控。对于政府而言，构建一个安全网络环境的重要性不言而喻，可以从网络安全、系统安全、访问安全、应用安全、内容安全、管理安全几个方面综合考虑。

（一）网络安全问题 网络安全问题由以下3个系统共同解决：

1、防火墙系统：如同大门一样阻断来自外部的威胁。防火墙是不同网络或网络安全域之间信息的惟一出入口，防止外部的非法入侵，能根据政务网络的安全政策控制（允许、拒绝、监测）。

2、VPN系统：如同隐蔽通道一样防止外人进入，起到了防止外部攻击、加密传输数据等作用，构成一个相对稳固独立的安全系统。

3、入侵防御系统：IPS位于防火墙和网络的设备之间。如果检测到攻击，IPS会在这种攻击扩散到网络的其他地方之前阻止这个恶意的通信。

（二）系统安全问题

系统安全问题由以下两个系统共同解决：

1、入侵监测系统：如同警卫一样发现阻挡危险情况，为网络安全提供实时的入侵检测及采取相应的防护手段，如记录证据用于跟踪、恢复、断开网络连接等。

2、漏洞扫描系统：定期检查内部网络和系统的安全隐患，并进行修补。

（三）访问安全问题访问安全问题由身份认证系统解决。它对网络用户的身份进行认证，保证内部任何访问的合法性。

（四）应用安全问题

应用安全问题由以下3个方面共同解决：

1、主机监控与审计系统：相当于计算机管理员，可以控制不同用户对主机的使用权限。加强主机本身的安全，对主机进行安全监督。

2、服务器群组防护系统：服务器群组保护系统为服务器群组提供全方位访问控制何入侵检测，严密监视服务器的访问及运行情况，保障内部数据资源的安全。3）防病毒系统：对网络进行全方位病毒保护。

（五）内容安全问题

内容安全问题由信息审计系统解决。它如同摄像机一样记录人员的各种行为。网络中的通信数据，按照设定规则对数据进行还原、实时扫描、实时阻断等，最大限度地提供对企业敏感信息的保护。

（六）管理安全问题

管理安全问题由可视化网络运行监管系统解决。它对整个网络和单个主机的运行状况进行监测分析，实现全方位的网络流量统计、蠕虫后门监测定位、报警、自动生成 拓扑等功能。

四、结论

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护理风险是指患者在接受护理全过程中，可能发生的一切不安全事件【1】。急诊危重症患者年龄不一，病情复杂多变，医务人员所承担责任重，风险高。随着患者与家属的自我保护意识和权利意识不断增强，由于护理安全引发纠纷随之增多，这不仅损害了护患关系和护士社会形象，更给护士身心造成损害。本人通过问卷调查110位急诊护士反馈结果分析存在因素，对护理风险提出一些防范对策，现报告以下。

1对象与方法

1.1对象2010年1月-2010年6月收集我市五家综合医院急诊科护士110人。职称：护士15人，护师28人，主管护师35人，副主任护师10人，主任护师3人；文化程度：中专20人，大专75人，本科15人；年龄22～50岁，均为女性。

1.2方法自行设计问卷调查表，内容包括护士方面、物品设备方面、管理方面，发卷调查110份，收回110份，有效回收率为100%，调查结果采用统计学中的百分率分析资料。

2结果

110位护士对存在护理风险因素反馈结果显示，主要表现为护士方面的有技术操作不熟练占81.8%，沟通不良77.2%；物品、设备方面主要是仪器障碍15.4%，管理方面主要人员配备不足18.1%。（详见下表）

110位护士反馈各自医院护理风险存在因素

3讨论

3.1护理风险原因分析

3.1.1操作不规范，专业技术不娴熟。在急救中，护士对各种抢救技术操作及仪器使用不熟练，经验不足或协调技术能力低，紧急情况医生不在场时不能采取及时正确急救措施，缺乏超前急救意识。抢救时被动配合，对专业缺乏理解，错误执行医嘱，对病情演变观察不到，未能及时报告医生处理，缺乏技术安全知识，对患者安全构成威胁。

3.1.2忽视患者及家属的心理需求，缺乏沟通当危重症患者就诊时，由于抢救时间紧迫，医务人员只注重抢救治疗，而忽视患者及家属心理需求，没有及时向患者及家属交代病情或交代不清，态度生硬，当患者在医务人员尽力抢救，但由于疾病复杂、多变、不可避免地发生恶变或死亡时，患者家属对此不理解，从而引发纠纷。

3.1.3操作前不履行告知同意签书制度护士在进行侵入性治疗时，如吸痰、洗胃、气管插管时，不告知患者及家属操作中存在的风险，并未征得病人及家属同意签书而紧急进行操作，当患者由此出现难以预料后果时，家属由此引起不满。

3.1.4护理记录不及时、规范急诊患者抢救时需争分夺秒，执行很多口头医嘱，严密观察病情变化并记录，但由于急救工作紧张、繁忙，护士疏忽或遗漏护理记录书写或记录时间和治疗时间不一致。

3.1.5急救物品、仪器准备不足在抢救时，发现药品不全或仪器突然不能正常运转，护士恐慌，在患者及家属面前言语不够谨慎，不能及时给予妥善补救措施，使患者及家属失去对医务人员信任，当病人出现病情恶化或死亡时，就成为家属纠纷的原因。

3.1.6护理人员配备不足护理人员安排不合理，特别是节、假日或中、晚繁忙时，当多位危重患者同时急救时，人员不足，需要调派二线或三线值班人员而延误抢救时机。

3.2对策

3.2.1加强急救技能培训有计划、有目标培养护理人才，畅通各种学习进修渠道，积极开展新业务、新技术，定期进行急救知识和操作技术考核，使全体护士掌握气管插管术、电除颤、心肺复苏术、洗胃术等操作及呼吸机、洗胃机、除颤机等抢救仪器的使用。加强重症病人急救医护配合模拟演练，训练护士随机应急事件能力。实践证明：医护抢救中默契配合与协调[2]，是抢救成功最关键。

3.2.2加强护患沟通良好的护患关系是医疗活动的基础，融洽的护患关系能营造良好的心理气氛和情绪反应，护士应掌握与病人及家属的沟通技巧和艺术，用恰当的语言向患者及家属进行解释和精神安慰，避免用刺激和冲突性语言，要实事求是，有科学依据的解释病情，既要让患者及家属认识到病情的严重性，又要科学的剖析，给患者及家属以希望和支持，树立“以人为本，以病人为中心”的人性化服务，利用一切可以利用的机会与患者及家属交流，取得患者及家属的信任及认可。

3.2.3履行告知义务及完善签字手续护士在进行侵入性治疗护理时，如洗胃、气管插管术等操作前应告知病人及家属操作中存在的风险、并发症及注意事项，征得病人及家属同意并履行签字手续后方可进行。

3.2.4规范护理记录书写急救护理记录是检验和衡量护理质量地一个重要标准，也是举证的法律依据，护士对护理记录书写应及时、准确、客观、完整。抢救时执行口头医嘱及时提醒医生补上，严格按要求记录，不能随意延长或减少观察次数和记录[3]。对病人到院时间、病情观察、用药、采取措施、效果等详细记录、时间准确。

3.2.5加强抢救仪器、物品、药品管理抢救仪器、药品、物品用后及时清理、消毒、补充，要做到帐物相符，班班检查，随时保持应急状态[4]。每种仪器上都应具有简明操作流程及抢救仪器故障的应急预案，过期的药品、物品及时清理，保证抢救时用药安全。

3.2.6加强护理管理护士长是科室护理队伍的核心，起着承上启下的作用，是科室护理工作开展的重要组织者、监督者[5]。加强护理质量管理，针对具体情况如节假日、中晚繁忙时段，合理安排增加人员，要做到新老搭配，充分发挥护士能力，杜绝护理隐患发生。

参考文献

[1]李晓惠，邹晓清.临床护理风险时间分析与对策[J].中华

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[2]张喜平.急诊临护病房的护理风险因素及管理对策[J].

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[3]张亚卓，周枫，赵文静，等.应用行为科学方法提高急诊

护士执业素质[J].中华护理杂志，2007.32（8）：462

[4]韦春莉.内科抢救室急症患者特征分析及护理管理对

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《中华人民共和国预算法》第28条规定：“地方政府不得发行地方政府债券。”这意味着地方政府不存在市场化融资渠道。但是地方政府为响应积极的财政政策或为发展地方经济，都有大量的资金需求。地方政府融资平台可以让地方政府绕开现行体制与政策障碍，实现市场化融资的目的。它指的是在各级地方政府的主导下设立，通过一定的注资形式，依照相关法律成立的用于支持地方公共建设项目融资的企业或事业法人，一般以项目经营收入、所建设施收费或者地方财政资金等作为还款来源，以政府信用作为担保（显性或者隐性）。

一、我国地方政府融资平台产生的必然性

地方政府融资平台的产生有理论基础：1、提供公共产品是政府的基本职能。由于不完全竞争、信息不充分、外部性和收入分配不公平等现象的存在，市场经济不是万能的，通过征税筹集资金继而向公民提供市场自身无法提供的公共产品和服务无疑是政府的基本职能。2、由地方政府提供区域性公共产品最有效率。地方政府由于更贴近居民而具有信息优势，能够很好地满足管辖区域公民的要求，取得资源配置的最好效果。因此，区域性公共产品决策应该在地方政府部门进行而非中央政府。

地方政府融资平台的理论解释是一般解释，适用于于各个国家。由于各国经济发展、制度建设有特殊性，因此我国构建地方政府融资平台存在理论解释之外的现实动因。1、中央和地方事权与财权严重不匹配所造成的矛盾。财政分税制改革之后，一方面财政收入逐渐向中央集中，地方财政收入在总收入中的比重逐渐下降，另一方面事权即基础设施和公共服务支出责任却逐渐下放，导致地方支出责任和支出能力之间存在巨大的缺口。2、现行官员考核机制不合理。我国现行官员的考核中GDP是官方衡量官员政绩的重要经济指标。在任期和地方财政受约束的条件下，要想获得巨大的投资资金以发展经济，成立融资平台向银行借贷是办法之一。3、稳定经济发展的切实需要。2008年，我国提出4万亿元刺激内需的计划，因而地方政府组建地方政府融资平台，发掘新的融资渠道，以满足项目建设的资金需求。可见，地方政府融资平台是危机时期稳定经济发展的重要选择。

二、我国地方政府融资平台的风险分析

我国地方政府融资平台的风险主要表现如下：

1、融资平台公司的设立、运作不规范，造成资源的浪费

我国地方政府融资平台公司不是真正意义上的、符合风险收益要求的投融资主体。融资平台公司注册资金和项目资金大都不实。主要是由于地方政府财力不足，拿不出更多的资金作公司的注册资金和项目资本金。受地方政府财力的限制，融资平台的层级越低，其资质状况越差，潜在的风险越大。设立、运作不规范的融资平台导致的直接后果即是资源被占用，从而造成资源的浪费。

2、地方财政风险增加，财政风险向金融风险转移的可能性加大

地方政府投融资平台的融资主渠道是银行信贷。2008年金融危机时，商业银行优先为地方政府融资平台贷款，将财政信用与政府担保作为归还贷款的保障。当融资平台项目运行出现资金问题时，地方政府需要启用财政收入偿还贷款。而地方政府的担保承诺往往缺乏实质性内容及约束。地方政府换届后，下一届政府极有可能以种种借口拒付这部分贷款，从而形成银行体系呆坏账，财政风险将向金融风险转移。

3、融资平台项目特点制约货币政策调整的空间和效果

地方政府投融资平台项目很多是大型中长期基础设施项目，其贷款期限较长。这一特点制约了货币政策的调整：若为抑制经济过热大幅度降低信贷规模，将导致大批平台项目中后期因缺乏资金被搁置，造成资源浪费；若保证这些项目的持续资金需求，则在相当长一段时期内信贷规模会居高不下，直接影响宏观调控效果。

4、挤压民营经济的生存空间，不利于经济结构调整

基础设施项目建设的长期性决定了在较长的建设期内银行信贷不得不持续投向这一领域，否则一旦项目搁置，前期贷款也将无法收回。在经济回升后，宏观调控的方向将改变，银行信贷的规模会得到控制。在信贷资源受限的情形下，民营经济、新兴行业以及高科技产业等国家极力鼓励的行业和产业的信贷需求会被挤压，会对我国经济结构的调整产生不利影响。

三、地方政府融资平台风险防范措施

鉴于地方政府投融资平台在地方城市化建设和应对金融危机中所发挥的积极作用，以及其潜在的风险状况，应当在对地方政府投融资平台进行风险分析的基础上提出切实有效的风险防范措施。

1、借鉴发达国家的经验，拓宽政府融资渠道

我国地方政府融资的现状是，地方政府合法融资渠道不畅，地方政府只能试图用金融手段来替代本应由财政手段发挥的功能。而我国地方政府市场化融资难直接导致政府融资平台的规模过大。从长期来看，借鉴国际经验，允许地方政府发行易于监管、更为规范的地方政府债券，将隐性债务显性化，是化解财政风险和金融风险的有效措施。

2、吸收民间资本进入政府投资领域

我国地方政府融资平台发展过快，融资平台运作不规范，风险敞口大。其中主要原因是我国政府投资领域融资渠道受限，政府投资项目资金需求巨大，所以在建立规范化和市场化的地方政府融资渠道的同时可以积极吸引民间资本进入政府投资领域。一方面能解决一部分政府投资项目资金需求；另一方面对民间资本流向起引导作用，发挥民间资本对我国经济的促进作用。

3、提高地方政府投融资平台的透明度

应提高融资平台和地方政府的负债透明度，推动当前地方政府通过投融资平台所形成的隐形负债向及时公开披露的合规的显性负债转变，将预算和直接债务之外的财政信息公布于众。主管部门要主动、及时地公开披露融资平台负债情况，使银行可以客观地分析政府的信用状况及举债能力，合理确定授信总规模。例如，建立有效的地方债务信息系统，实现投融资平台财务信息公开化。

4、加强监管，强调财政金融监管层之间的沟通协调

鉴于银行贷款目前是政府融资平台企业主要的融资渠道，金融机构应实施更为审慎的风险监管体系。加强贷前审查、贷中管理及贷后跟踪，包括项目资本投向效益成果的深入分析，密切关注各级地方政府的资产负债状况、偿债能力等，以监控贷款风险和系统风险。监管部门要强化与财政部门的沟通协调，积极建立信息共享机制及风险监控机制，提高融资平台的信息透明度。

结论

地方政府融资平台拓展了公共基础设施领域的融资渠道，在加快地方经济发展的诸多方面发挥了积极作用。但是，融资平台信贷资金财政化和财政风险金融化矛盾日益突出，开始成为威胁银行业健康发展和国家财政金融稳定的重大隐患。为促进地方政府融资平台的规范化运作，可以从两个方面采取相应的措施：一是拓宽政府融资渠道，吸引民间投资进入政府投资领域，以减少对地方政府融资平台的依赖；二是通过提高政府融资平台的透明度、加强对地方政府融资平台的监管，以监管和防控地方政府融资平台风险。

参考文献

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信用证业务要求贸易双方严格遵守信用证条款，信用证的当事人必须受《UCP600》的约束才能起到其应有的作用，买卖双方只要有一方未按条款办事，或利用信用证框架中的缺陷刻意欺诈，则信用证项下的风险就会由此产生。

1 出口商面临的风险

1.1 由于交货期、交货数量、规格等不符点而造成的风险

在具体业务操作过程中，常常发生出口方未按信用证条款规定交货的情况，如品质不符，数量与信用证规定有异，逾期交货等，任何一个不符点都可能使信用证失去其保证作用，导致出口商收不到货款；即使出口方完全按信用证规定出货，但由于疏忽而造成单证不符，也同样会遭到开证行拒付。

1.2 因软条款而导致的风险

有“软条款”的信用证开证人可以任意、单方面使单据与信用证不符，即使受益人提交了与信用证规定相符的单据，也可解除其付款责任。这种信用证实质上是变相的可撤销的信用证。常见的软条款有以下几种：①船公司、船名、目的港、起运港或收货人、装船日期等须待开证人通知或征得开证人同意，开证行将以修改书的形式另行通知。②货物备妥待运时须经开证人检验。开证人出具的货物检验书上签字应由开证行证实或和开证行存档的签样相符。③货到目的港后须经开证人检验才履行付款责任。④信用证暂不生效：本证暂不生效，待进口许可证签发后或待货样经开证人确认后通知生效。这些软条款，有些是进口商为保护自己的利益而采取的措施，有些则是恶意欺诈的前奏曲，但无论其初衷如何，这些限制性条款都有可能对受益人的安全收汇构成极大威胁。

1.3 正本提单直接寄进口商

有些目的港如中国香港、日本等地，由于路途较近，货物出运后很快就抵达目的港。如卖方同意接受信用证规定“1/3正本提单径寄客户，2/3提单送银行议付”的条款，则为卖方埋下了风险的种子。因为3份正本提单中任何一份生效，其他两份自动失效。如果一份正本提单直接寄给客户，等于把物权拱手交给对方。客户可以不经银行议付而直接凭手中的提单提走货物。如果寄送银行的单据有任何不符点而收不到货款，银行将不承担责任。实质上这是将银行信用自动降为商业信用。

2 信用证风险的防范措施

信用证决不是一种无懈可击的支付方式，银行信用不可能完全取代商业信用，也不可能完全避免商业风险，必须注意对信用证项下风险的防范。

2.1 加强信用风险管理，重视资信调查

外贸企业应建立客户信息档案，定期或不定期客观分析客户资信情况。在交易前通过一些具有独立性的调查机构仔细审查客户的基本情况，对其注册资本、盈亏情况、业务范围、公司设备，开户银行所在地址、电话和帐号、经营作风和过去的历史等等，进行必要的调查评议，选择资信良好的客户作为自己的贸易伙伴。在交易中，经常与业务员沟通交流，对业务员在交易过程中产生的疑点、难点问题给予指导帮助。交易后以应收未收帐作为监控手段，防止坏帐的产生，这样，可以最大可能地避免风险，为业务的顺利进行起到推波助澜的作用。

2.2 努力提高业务人员素质

外贸业务人员应认真学习专业知识，不断提高业务水平，是防止风险的关键。随着竞争的日趋激烈，瞬息万变的市场对业务人员提出更多更高的要求，贸易做法也越来越灵活多变，业务上如果不熟，碰到问题看表面而不看实质，对风险缺少充分的估计，盲目乐观，很容易造成巨大损失。从以往的应收未收帐的案例分析，绝大多数是由于业务员工作马虎，忽视风险而造成的。

2.3 重视单据对整笔业务的重要性

“单单相符，单证相符”是信用证的基本要求，正确交单议付则是最后结算的基础。作为进口方，可在信用证中加列自我保护条款，可要求出口商提供由权威机构（如SGS等）出具检验证书，也可派人亲自验货并监督装船，以保证获得满意的进口货物。另外，作为受益人，加强催证、审证、改证工作，认真审核信用证，仔细研究信用证条款可否接受，并向客户提出改证要求。在制单过程中，必须严格遵守“单单相符，单证相符”原则，以防产生不符点，影响安全收汇。

2.4 保持高度的警惕性，与银行保持密切联系

开证行应认真审查开证申请人的付款能力，严格控制授信额度，对资信不高的申请人要提高保证金比例，落实有效担保。通知行应认真核对L/C的密押或印签，鉴别其真伪。议付行应认真仔细审核议付单证，确保安全及时收汇。

参考文献

［1］国际贸易惯例《UCP600》［S］.2007.

［2］周贤舜，梁兰.信用证支付方式下出口商的风险防范措施［J］.科技信息，2006，（4）.

篇7

Abstract: the engineering potential risk factors mainly in engineering projects tender and contract signing stage. Therefore, this article is tender and contract signing stage of the risk factors are analyzed, and puts forward the corresponding countermeasure, has high value and significance, for reference.

Keywords: municipal engineering; The proposal stage; Contract signing stage; Risk analysis; countermeasures

中图分类号：TU99文献标识码：A 文章编号：

实行建设工程工程量清单计价体现了公开、公平、公正的竞争原则，并有力推进建设工程市场化，并成为工程市场交易的主要方式。但是由于市政工程本身的长期性和不确定性，使工程风险日益突出和加剧。

1潜在的风险因素

潜在的风险因素是指风险正在酝酿之中，尚未发生的阶段，可能造成工程风险的事件或元素。工程潜在风险因素主要发生在工程项目的投标及合同签订阶段。

2风险原因分析及对策

在费率投标交易模式下，工程建设施工单位处于无风险状态，一切工程建设的风险由建设单位承担，而随着清单计价模式取代费率模式，实现了风险共担，这就要求施工单位应该充分考虑工程项目的风险因素。

2.1工程投标阶段

2.1.1风险分析

在投标阶段，结合市政工程“三边”工程的特点这就造成工程投标阶段无法制定完整的切实可行的实施方案，只能根据施工经验进行编制，可能造成工程风险分析不到位现象的发生。

同时由于工程交易程序的不规范，招标采用经验编制招标清单，造成投标阶段工程量清单编制准确率不是很高，存在缺项、漏项现象的发生。

2.1.2对策

报价是否合理是投标是否成功的关键，也是避让风险关键的一步。投标报价阶段与工程施工阶段的不确定因素，使得投标报价存在一定的潜在风险。投标阶段应从以下几方面进行防范：

1）认真阅读招标文件，确定投标策略。工程招标文件是制约工程双方的第1个具有法律效力的书面材料，工程投标阶段应对招标文件进行认真分析，通过认真研究招标文件，充分了解该工程的工程概况、报价范围、报价方式、结算办法以及该次招标的评标办法，包括招标工程的各项批文、招标工程采用的法律法规及技术规范、报价要求以及其他主要合同条款。

2）工程量的分析及投标策略。在工程量清单计价模式下，工程投标采用单价合同，由招标人提供统一的清单作为投标报价的平台，工程数量的增减不作为合同调价的基础，但是清单工程量并不代表施工时的工程量，施工工程量的增减成为施工风险的一个重要因素。因此，投标过程中仔细核算工程量是工程投标的一个重要环节，也是投标策略的一个重要依据。在工程量计算过程中应对工程设计变更等因素进行风险预测，充分发现风险并利用风险，做到合理报价。

由于在工程量招标模式下，一般是采取“合理低价”评标原则确定中标单位。因此，投标企业竞争获胜的关键是投标报价。一个合理的报价，不仅要求对招标单位有足够的吸引力，而且应使投标企业获得一定的利润。为此，投标企业投标时就需要针对特定的工程对象，确定具体的报价指导思想，并且据此确定采用的投标报价策略。主要报价策略有以下几种：

（1）先亏后盈法。有人称之为“拼命法”。这种方法是为了想方设法占领某一市场或想在某一地区打开局面；或在一个特定的时期内，比如投标企业处于生存危机阶段时，如果再不得标，就难以维持生存。所以，在投标报价中可能只要一定的管理费用，以维持投标企业的日常运转，渡过暂时的难关，而采用的一种不惜代价，只求中标的手段。

（2）多方案报价技巧。多方案报价法就是在招标人容许有方案选择时采用的方法。对于一些招标文件，如果发现其工程范围不很明确，条款不清楚或很不公正，或技术规范要求过于苛刻时，则要在充分估计投标风险的基础上，按多方案报价法处理。即按原招标文件报一个价，然后再提出不同的方案，指出由此可以在诸如质量、工期、造价上得到的实惠，吸引业主。

（3）不平衡报价法。不平衡报价法是相对通常的平衡报价(正常报价)而言的，是在工程项目的投标总价确定后，根据招标文件的付款条件，合理地调整投标文件中子项目的报价，在不抬高总价以免影响中标(商务得分)的前提下，实施项目时能够尽早、更多地结算工程款，并能够赢得更多利润的一种投标报价方法。

（4）突然降价法。报价是一件保密工作，但是投标人往往通过各种渠道、手段了解对手情况，因此在报价时可以采用迷惑对手的方法，即先按一般情况报价或表现出自己对该项工程兴趣不大，将近投标截止口期时，再突然降低。采用这种方法时，一定要在准确投标报价的过程中考虑好降价的幅度，在临近投标截止口之前，根据情报信息与分析判断，最后一刻决策，出奇制胜。如果由十采用突然降价法}fu中标，因为开标只降总价，在签订合同后可采用不平衡报价法调整工程量表内的各项单价或价格，以期取得更高的效益。

（5）联合保标法。当竞争对手较多时，可采取联合保标法。即几家实力雄厚的投标企业联合起来控制标价，以一家出面多家保的办法，达到中标的目的，然后再进行二次、三次招标投标时，将有些工程转让给二包施工。这种做法在国际上是比较常见的。

3）仔细考察现场，进行风险预测分析。施工现场的施工环境及施工条件，是影响工程施工方案的重要因素。因此，在工程投标之前应仔细考察建设工程项目现场情况及周边的施工环境以及与此有关的现有资料。

4）分析预测工程成本。工程成本预测，是进行投标报价的基础资料。在进行工程投标前施工企业内部应对工程所有人工、材料和机械等进行摸底分析，以实际市场价格或企业内部劳务、周转材料、机械租赁价格结合合理的施工方案确定最低成本价格，作为投标报价的依据，并考虑招标条件、环境及企业投标策略，做出有竟争力的报价。

2.2施工合同签订阶段

由于工程项目建设环境的可变性，加上用词的严密性不强等，合同风险是客观存在的，是合同双方必须共同承担的。施工单位会因对合同审查不严引起的合同漏洞、缺陷造成不应有的合同风险，带来不必要的损失。因此，在合同签订阶段应加强以下几方面的工作：

2.2.1组织专业人员进行合同谈判

现在大部分的工程招标过程中，合同作为招标文件的一部分写入招标文件，把风险隐含在合同条款中，承包单位认同招标文件的同时，也就是对合同条款的默认。而施工单位在合同谈判过程中一般只重视价格和工期，对其他条款不太注意，这就为合同执行中的风险埋下了伏笔。因此在合同谈判之前，必须组织相关部门进行合同会审，发现其中的风险与漏洞，然后组织专业人员进行谈判工作。

2.2.2合同的起草

合同应尽量采用建设工程施工合同范本或采用菲迪克条款合同，以防止显失公平的条款发生。同时应增强自身的法律意识，对合同逐条研究分析，认真研究专用条款。合同内容风险主要包括以下几方面：

1）合同文件的优先解释顺序是否做了调整；

2）施工合同是否合法；

3）合同是否采取了示范文本，与其对照有无差异，对于业主在何种情况下可以免除责任的条款应认真研究，切忌轻易接受业主的免除条款；

4）合同风险范围及承担如何约定；

5）合同条款与谈判过程中条款是否一致；

6）合同内容条理清楚，责权分明，前后一致，概念准确，执行中不易产生争执；

7）合同实施会带来什么后果，合同完不成的法律责任是什么以及如何补救。

2.2.3合同谈判与风险约定

合同谈判应善于在合同中限制风险和转移风险，达到风险双方合理分配，对合同双方的风险责任条款一定要规定得具体明确。减少或避免风险，是承包合同谈判的重点。通过合同谈判，使合同体现双方责权利的平衡和公平合理，是最有效的风险对策。

1）充分考虑合同实施过程中可能发生的各种情况，在合同中做出详细的约定，将原有合同补充完整，防止意外风险的发生。

2）合同中明确发包人、承包人的工作及费用的承担，减少施工风险的发生。

3）对固定单价合同，应约定合同价款包含的风险范围和风险费用的计算方法。材料涨价等对造价影响较大的风险因素，应由业主承担。

4）通过合同谈判，争取在合同条款中增加对承包商权益的保护性条款。

结语

通过工程项目前期潜在风险因素的分析，可以从很大程度上减少和避让工程风险，保证企业的根本利益，使施工企业在市场竞争日益激烈的今天更好更快地发展。

参考文献：

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[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2012）40-0076-02

资产管理业务主要是指证券公司委托资产管理的业务，该项业务发展潜力非常巨大，可是我们在此同时还是要充分地认识到这其中主要的风险，通过对突发的意外事件风险、非市场与市场风险、收承诺的风险、人才缺乏的风险、业务手段的风险、利益冲突的风险、混业经营的风险等主要的风险分析，并且制定出一套建立了有效的风险控制的组织，一套配套完善的管理和咨询业务，建立具有高层次、专业化业务服务水平的队伍，将委托业务的操作流程不断进行规范，在委托理财收费方式上不断完善，建立一个危机管理的体系，鼓励和提倡业务的创新等能够化解风险的相关对策。

1我国证券公司的资产管理业务及其风险问题

1.1资产管理业务的风险问题

（1）资产管理业务和其他部门的业务的混业经营风险。虽然我国的证监会已经了关于规范有关证券公司受到委托投资的管理业务通知，其中强调受到委托的投资管理业务应当与自营的业务以及相关投资行业务达到“资金、人员、机构”的三分开，同时业务部门相互之间需要设置一道防火墙，以保证各项业务独立，保护客户资金的安全及维护客户的利益。可是大多数的证券公司很难做到绝对分离。有的证券公司在人员安排和组织机构上虽然可以勉强办到，但在投资的操作问题上还是很难真正做到；有的证券公司由于人手不足，连组织、人员都没有分开，就更谈不上去将投资和操作分开了。用委托的资产去购买证券公司所负责承销的相关证券存货，再联合自营的账户资金去进行股票的买卖，甚至把自营和受托管理的资产混淆在一起，产生对冲操作，用客户账户的高买低卖，来实现自营账户的低买高卖，赚取利益，这样的现象常常发生。

（2）急功近利的短期行为风险。客户对证券公司的信任度其实并不高，所以，通常委托理财的合同签订期限都比较短，一般客户委托合同的时间大约是一年或半年，证券公司运作的难度很大，它与投资者很难建立起一个稳定而持久的业务关系。资本市场的整体系统有较大的风险，投资的品种单调且缺乏有效的避险机制，证券公司难以制订出一个周密、稳健的投资计划，并且要在很短的时间里收获良好回报，同样也不容易办到。证券公司容易产生出急功近利的一些行为，不仅不能够取得比较稳定的回报，还常常伴随着高风险。如果一到期，资金就会运作不佳，难以回赎，产生客户的挤兑，致使证券公司的资金链发生断裂与信用危机。

1.2资产管理业务风险控制问题

（1）风险控制机制问题。从风险的控制机制上来看，资产的管理业务还缺乏一定的市场风险相关控制机制。对业务发展不规范的情况，证券公司的资产管理业务存在一定的控制风险。一些证券公司还处于对操作便利的考虑，把资产的管理业务和自营业务相混合操作，或者是采取实质上混合性的操作。即便没有这样操作，资产管理的部门和自营部门都是受到同一个领导的管理，操作的独立性仍旧非常的弱。对于市场的风险认识和确定及对于市场的风险进行适当调整的决定都具有很强的主观性；缺乏系统、客观的市场评估风险指标体系，会造成风险的评估和识别不完整。对市场的风险缺乏很准确的评估手段和工具，就会造成评估的结果缺乏精确性和科学性。

（2）外部风险控制问题。从外部的风险控制问题上来看，证券公司缺少一定的定量标准设置。对于资产的管理业务和银行有相类似的处理。资产的管理业务委托就相当于我们国有银行的存款吸收，对委托的资金投资运作就相当于是银行里的贷款业务。为了能够防范银行的业务风险，我国的《巴塞尔协议》提出了一定的要求和标准，对于银行的业务操作也做了详尽、全面的定量标准指定。但是对于证券公司就很少像银行的监管那样有相应的定量指标作为判定，因此也就少了一份降低资产的管理业务风险硬性的约束。

2我国证券公司资产管理风险控制应遵循的原则和理念

我国的证券公司在资产的风险管理控制上还应当遵循一个合理有效的原则，这样能为风险控制提供有效、可靠的保障。其中包括全面性和系统性的风险控制原则；权威和独立的风险控制体系。另外还有其他的一些原则：如空间隔离的原则和合法性的原则等。

3我国证券公司的资产管理业务风险应对措施分析

3.1管理咨询业务完善配套

财务顾问的服务不仅是向投资银行的业务服务，还能够通过咨询和建议等相关的增值服务来推动资产的管理业务发展并降低风险。咨询服务能够对客户和股民进行投资教育，帮投资人树立一个理性投资的观念，从而提高公司的影响力和知名度，开发潜在的客户，推动已有的业务发展。

加强同上市公司合作，除了能够帮助上市公司去做好传统的财务顾问、兼并收购、增资配股等业务外，还能够开拓公司的相互持股，委托业务发展。提高了上市公司的闲置资金运用效率，使得投资顾问、财务顾问、咨询等业务和律师事务所、会计师事务所的业务相互结合在了一起，全面、有效地为资产的管理委托客户提供周到服务，只要这些配套的业务做好了，就能有效化解掉每个环节风险指数，进而保障客户利益，最后赢取客户信任，使得委托理财的业务得到深入持久发展。

3.2建立有效的控制风险内部组织机构

主要是改变以前的风险控制方式，改变事后控制和外部的控制等落后局面，而加强内部的控制和事前的控制。以前的控制风险是要等到风险已经产生了，待证监会去检查以后或客户投诉后，才由证监会去进行监管并处罚，证券公司内部的自我风险控制机制还是较弱。

加强证券公司的主动控制措施还包括完善法人制度，去实施加强证券公司对子公司监控和管理的力度，建立一个风险管理的委员会，对于开拓新业务或新的投资品种相应的风险要有具体化的解决办法。证券公司设置各部门间的防火墙，真正做到“三分开”。各地的派出机构和证监会要在证券公司的业务报表检查和内部机构的设置以及委托审计师去进行审计等各方面发挥出切实督促实现“三分开”的作用。

3.3选择合理的风险模型

对于风险定义的不同，风险分析方法和测量的方法也就不同。笔者认为，真正意义上的风险是指客户对于资产管理的结果产生的任何变化，或者是实际的客户资产管理跟期望客户的资产管理间的离差。该定义的特点就是：

第一，所谓的“风险”，就是指客户对于资产管理（收益率或管理收益）的变化情况；第二，风险是指客户对资产管理“负变化”的可能性；第三，风险指的就是“变化”，没有了变化也就没有了风险，正变化就是收益，负变化就是损失；第四，从概念的角度来说，风险就是一个存在的预期值，但是预期风险值是谁都不知道的，所以只能够用事后的、已经发生了的客户的资产管理均值来代替预期的值，用过去的、已经发生了的客户的资产管理和过去平均的客户资产管理间的平均离差来代替未来也许会发生的变化；第五，风险指的是一个“预期”的概念，它是预期的客户资产管理变化，或是实际的客户资产管理和预期的客户资产管理间的离差。换一句话说，理论上的风险就是一个预期的值，但实际上的风险却是一个实际的值。所以在风险概念及定义间都有偏离。按这个概念来看，测量风险的那个指标就是事后客户的资产管理变化间的标准差，和马克维茨提出的风险的概念完全一样。

3.4建立高层次、专业化的一支服务队伍

所谓资产管理的实质就是资产的收益的最大化。高回报、高收益是进行资产管理最核心的内容。这些依赖于有丰富投资经验和专业知识、技巧的那些专家，依赖于专家们丰富的经验及敏锐的事物判断能力，只有依靠人才才能够选择到最佳的投资领域及投资品种。所以，证券公司应当加强投资人才培养，努力发展出一支专业业务研发队伍。通过全方位的企业流程再造、风险转移、风险分散和风险规避等多项工作，就能够完善企业的管理模式，能够强化风险的管理意识。全面、有效地管理和监控相关风险，以达到《巴塞尔协议》的监管要求。

对于资产管理业务的本身而言，只要通过细致研究、深入调研以及数量化的模型使用，就可以提高进行投资的能力，并同时提升收益水平。

4结论

随着经济的全球化趋势迅猛发展以及我国加入世界贸易组织以来，我国的经济就注定要在更大范围内及更深的层次上去和世界经济相互融为一体，我国的证券业同样也将面临一个非常巨大的挑战和前所未有的风险。目前的股市下跌情况使得市场的积聚风险得到了释放，市场的运行逐渐趋于了理性。但是证券公司在资产管理的业务上还是出现了大规模、大面积的亏损，甚至还引发了生存的危机，这些都暴露出了证券公司他们在资产的管理业务当中对风险的控制机制还不够完善，还很脆弱。在这当中，证券公司的规模过度扩张也是成为了引发风险发生最直接的原因。希望笔者的分析和对策能够提供一些风险管理上的帮助。

参考文献：

[1]胡关金证券公司风险管理导论[M].上海：复旦大学出版社，1999

篇9

1.2 项目简介

1.3 客户基础

1.4 市场机遇

1.5 项目投资价值

1.6 项目资金及合作

1.7 项目成功关键

1.8 公司使命

1.9 经济目标

2.0 公司介绍

2.1 项目公司与关联公司

2.2 公司组织结构

2.3 [历史]财务经营状况

2.4 [历史]管理与营销基础

2.5 公司地理位置

2.6 公司发展战略

2.7 公司内部控制管理

3.0 项目介绍

3.1 特色农业园 开发目标

3.2 特色农业园开发思路

3.3 农业园开资源状况

3.4 项目建设基本方案

3.4.1 规划建设年限与阶段

3.4.2 项目规划建设依据

3.4.3 特色农业园基础设施建设内容

3.5 项目功能分区及主要内容

4.0 所在城市农业园市场分析

4.1 国家宏观经济政策

4.1.1 国家宏观经济形势对农业园的影响

4.1.2 农业园宏观政策

4.2 城市周边区域经济环境

4.3 城市市城市规划

4.3.1 城市总体规划的布局与定位

4.3.2 城市中心城区的五大问题

4.4 城市土地和农业园市场供需

4.4.1 城市市土地出让情况

4.4.2 农业园市场供需

4.5 城市农业园供需

4.5.1 商圈分布

4.5.2 商业业态分析

4.5.3 城市商业现状分析

4.5.4 居民消费特征分析

4.5.5 城市商铺价格分析

4.5.6 商业农业园供需分析

4.6 消费者调查

4.6.1 居民消费特点

4.6.2 农业园潜在消费者问卷调查

4.7 竞争分析

4.7.1 竞争分析的方法

4.7.2 竞争项目分析

5.0 开发模式及QB区选择

5.1 [RRR城]及QB区项目

5.1.1 [RRR城]的开发背景

5.1.2 [RRR城]项目

5.1.3 [RRR城]开况

5.2 项目竞争战略选择

5.2.1 山水绿城SWOT分析

5.2.2 [山水绿城]开发策略和开发模式

5.2.3 QB区项目

6.0 QB区方案概念设计

6.1 规划设计主题原则

6.2 产品组合和功能定位

6.3 建筑风格和色彩计划

6.4 建筑及景观概念规划

6.5 智能化配套

6.6 QB区各地块设计要求

6.6.1 农业园功能配置要求

6.6.2 A13地块设计要求

6.6.3 A21地块设计要求

6.6.4 A08地块(局部)设计要求

6.6.5 A22地块设计要求

7.0 营销策略

7.1 预计销售额及市场份额

7.2 产品定位

7.2.1 各项目的住房产品定位

7.2.2 农业园定位

7.3 定价策略

7.3.1 住房项目的定价策略

7.3.2 农业园的定价策略

7.4 销售策略

7.4.1 住农业园的销售策略

7.4.2 农业园的销售策略

7.4.3 品牌发展战略

7.5 整合传播策略与措施

7.6 电子网络营销策略

8.0 项目实施进度

8.1 项目工程进度计划表

8.2 项目工程进度管理体系

8.2.1三级计划进度管理体系的建立与执行

8.2.2三级计划进度管理体系的工作流程

一级计划——总控制进度计划

二级计划——阶段性工期计划或分部工程计划

三级计划——月、周计划

9.0 项目风险分析与规避对策

9.1项目风险分析

9.1.1 项目市场风险分析

9.1.2 项目工程风险分析

9.2 项目风险的防范对策

9.2.1 市场风险规避对策

9.2.2 工程风险的防范对策

9.2.3 安全风险控制措施

6.0 QB区投资估算和开发计划

6.1 项目投资估算

6.1.1 项目开发成本估算

6.1.2 开发费用估算

6.1.3 项目总成本费用估算

6.2 项目开发计划

6.2.1 开发分期 69

6.2.2 项目开发进度计划表 69-72

6.3 项目人员和组织机构配置 72-73

6.3.1 组织保障 72

6.3.2 组织机构 72-73

6.4 项目融资计划和财务费用 73-74

7.0 QB区财务与投资价值分析

7.1 销售收入

7.1.1 销售价格

7.1.2 销售收入

7.1.3 项目税费率

7.2 项目现金流量

7.2.1 全部资金的投资现金流量表

7.2.2 自有资金的现金流量表

7.2.3 主要经济数据指标汇总

7.3 不确定性和风险分析

7.3.1 盈亏平衡分析

7.3.2 敏感性分析

7.4 结论

7.4.1 项目投资决策结论

7.4.2 项目总体效益评价

11.0 公司无形资产价值分析

11.1分析方法的选择

篇10

1.认识风险

企业运作过程中风险管理显得尤为重要。企业的风险主要有经营风险、市场风险、政策风险、行业风险、制度风险、管理风险及财务风险，上市公司还有股市风险。财务风险是以上风险住要是经营风险和管理风险）共同作用的结果。广义的企业财务风险指财务方面的风险，包括由财务活动引发的企业风险和由各方面活动引发的财务所面临的风险。狭义的财务风险就是指企业现金支付风险和筹资风险。本文分析的是广义的财务风险。

按照成因财务风险主要有以下几种类型：

1.1资产风险，包括资产质量风险，如不良资产比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。

1.2资本风险，包括资本结构风险，如股本构成比例不当、负债与权益比例失调等；分配风险，如是否分配的选择、是否资本公积转赠股本的选择；筹资风险，如股东的选择及信誉等级的评定。

1.3支付风险，现金短缺，不能支付到期债务的风险。

1.4投资及投资控制风险，如投资方向、投资品种、投资方式的选择，对投资项目的控制能力及效果。

1.5机会风险，即机会收益或机会成本，指选择这一个放弃另一个从而失去一个机会。

1.6纳税风险，如纳税品种的选择、纳税时机的选择、税收政策水平等，也称纳税筹划。

1.7资产、债务重组风险，如重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。

1.8财务政策、会计政策与财务预测、决策风险。指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测引导经营行为偏差及财务决策失误的风险。

1.9内部控制风险，指内部控制不到位导致的风险。

1.10金融风险，主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。

1.11对外担保风险。

不同类型的财务风险对公司经营的影响一般不是同时发生，而是各在公司所处的不同阶段产生影响或相对重要的影响。如公司初建期的筹资风险、资本结构风险，成熟期的纳税风险、资产结构风险、分配风险、投资风险，衰退期的支付风险、资产质量风险、资产结构风险、分配风险、投资控制风险、资产重组风险。

财务风险与经营风险、管理风险密切相关，财务活动本身就是经营与管理的结合。经营、管理决定财务风险，财务风险伴随经营、管理风险，同时又对经营风险、管理风险起抑制或加速作用。

企业发生财务风险甚至破产清算的现象不断增加。因此有必要全面分析企业内外资料，对财务风险进行预测，以财务指标数据、分析报告的形式，将企业面临的潜在危险预先告知决策者、经营者，同时，寻找财务风险发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，以便提出有效的解决措施。这样企业可以及时采取对策，制定正确的战略性的财务计划，编制合理的财务预算，对生产经营进行控制，进行风险防范（预警），化解风险；同时利于投资者和债权人可用来帮助决定是否投资或发放贷款，使企业进一步获得融资空间。

2.风险预测

财务风险预测主要方法是充分认识、分析企业内外部的经济信息，利用财务比率，建立财务风险评价模型，进行财务风险分析，及时向决策者提交风险分析报告，形成财务风险防范（预警）系统。财务风险分析报告应包括企业经营管理环境分析、企业经营管理现状评价、当前财务风险分析、未来发展趋势预测、应对方案，附必要的发展计划、规划、财务、会计、审计资料。企业可根据财务风险情况制定报告间隔，如正常情况下可以年度报告，特殊时期可以月度报告或随时报告。

预测财务风险首先要设定财务安全系数（或财务风险系数），由于风险的未来不确定性，因此要测定近期、中期、远期三个阶段的安全系数。

财务安全系数可以分为两种，一是根据木桶理论和重要性原则确定的单一因素（比率）安全系数，二是根据权重确定组合因素（比率）安全系数。

单一因素安全系数的设定，是在某一风险因素比较突出、对公司影响较大，而其他风险因素较为正常的情况下，将这一因素的风险值作为企业财务风险系数。这就要求预先设定各项指标的标准值，在这个基础上，设定风险级次，由此测定安全系数。单一因素的风险分析，优点在于简单明了，但无法全面揭示企业财务状况，所以其有效性会受到一定限制。因此也需要对资产结构、负债结构、或有事项、盈利能力、筹资能力、投资控制的历史、现状和未来趋势的综合分析，要求分析人员有较高专业水平和判断能力。

组合因素系数，是根据各个风险因素的权重设置的数学模型，即建立多元线性函数公式，运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分。需要预先设定一些重要因素及其标准值，并确定权重分布。组合因素分析的优点是比较全面的反映了企业财务风险程度，但缺点也很明显，一是可能挂一漏万，尤其有些风险因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩盖最严重的因素；二是通过历史数据评价过去，不能推测将来；三是要根据企业所处的不同性质的企业的不同发展阶段（初建期、发展期、成熟期、衰退期）修订因素组成及其权重。

需要说明的是，无论采用何种方法，都需要借助概率和统计方法进行分析，结合公司的行业分类、经营状况、分配政策、经营环境，分析重要项目的特性及变动趋势。另外，各项指标应建立在合并报表基础上，充分考虑到母子公司风险叠加的影响。

3.化解风险

篇11

反倾销和反补贴协定中损害确定的条约解释

中国—东盟的金融合作:需求、领域及策略

欧盟双边投资协定“负面清单”及中欧谈判展望

中非经贸合作区:对非投资合作新模式

中国企业投资澳大利亚铁矿的困境与出路

“丝绸之路经济带”与“光明大道”相互对接的思考

关于支持辽宁装备制造业“走出去”的思考

贸易融资资产证券化刍议

中国农产品国际贸易回顾与展望

中国企业跨境并购绩效分析与思考

离岸人民币市场的发展现状与问题

经济“新常态”与我国对外投资取向

“新常态”背景下我国对外投资的发展

“新常态”下全球经济再平衡的新动力

铁矿石进口贸易金融业务的风险分析与防范

亚洲基础设施投资银行的运营空间及竞争力分析

亚洲基础设施投资银行与“一带一路”

国际资本循环中的中国经济“新常态”

国际经贸与外国人超国民待遇

经济发展影响因素对银行研判国别风险的启示

中国企业投资南非大有可为

我国与中东欧国家汽车产业合作潜力与模式

成功投资法国不可忽视的几个问题

境外资源类项目投资的风险分析

储备债务系数在国别风险分析中的应用

中国船舶企业困境探析

我国“负面清单”管理的实践与建议

美国双边投资协定“负面清单”及中美谈判展望

外商投资“负面清单”发展的国际比较及对我国的启示

推动中国标准“走出去”提升国际市场竞争力

几内亚湾能源投资环境与风险应对

中俄能源合作:问题与前景

“新常态”下加快沿边物流基础设施建设的思考

企业研发机构投资荷兰的优惠政策与案例展示

融入“一带一路”建设打造内陆开放型经济新高地

国际投资“新常态”下中国直接投资法律框架的重构

美国国家安全审查机制对跨国并购的影响

我国企业对非洲投资的现状与发展趋势

“丝绸之路”战略中金融支持体系安排的探讨

当前中国对外直接投资的发展特征与问题

走势分化的世界经济形势与货币政策

中国对外基础设施投资的策略选择

中国企业投资拉美:情势复杂、机遇难得

我国对拉美直接投资发展的新趋势及对策建议

中国对非洲投资的现状特点和趋势展望

篇12

一、地铁车站建设风险的种类

1、公共政策风险

公共政策对项目公司的影响既有负面的，也有正面的。对主业的影响主要表现在国家的区域经济发展战略调整给城市经济发展进程带来的影响，同时影响轨道交通的客流量。此外，城市交通发展政策对轨道交通客流量也产生直接影响，例如，发展私家车的政策以及对其他公交系统的布局。

2、市场风险

城市轨道交通工程的市场需求风险主要是客流风险，即轨道交通运营客流达不到预测目标值。主要表现在两个方面，首先如果票价水平超出了居民承担能力，将直接影响到未来客流量；其次，是客流预测的准确性，特别是轨道交通客流预测的时间跨度较大，预测的基础资料也是相关部门的预测数据，其可变因素多，对未来的运营带来最直接的影响。市区内的轨道交通线路，由于大部分已是建成区，其可变的因素相对较小；市区以外的线路，其服务对象的预测，大多是需要进一步开发的潜在需求，可变因素多，如果经营的好，可变因素会朝有利的方向发展，否则，将给公司带来不利影响。

3、技术风险

技术风险主要来自两个方面，一是技术方案的不稳定性；二是设备系统的不确定性和不可靠性。技术方案的不稳定性与前期工作阶段有关，在项目预可研阶段，由于规划、客流等因素的不确定性很大，由此引起项目最终实施的方案与预可研阶段确定的方案在技术标准、工程造价等方面可能存在较大的差异；在地质、管线、建筑物基础等资料不够全面详细的情况下，技术准备工作深度不够充分时，可能存在设计变更等情况引发的工程变化，以至工程延期。设备的不确定性和不可靠性与设备系统技术水平发展有关，某些设备的更新换代周期短，可研阶段采用的设备可能在工程实施时已经落后，某些设备在技术上还不够成熟这都属技术风险的范畴。

4、其他风险

1）、建设风险

包括建设资金不到位、工程费用超支、工期延误和质量不符合要求、项目衔接线路建设进度迟缓等影响项目建成的风险。

2）、经营风险

经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险。本项目为城市公共服务领域，票款收入稳定但是不足以支付运营成本；没有提价的空间；面临地面公共交通的激烈竞争。

3）、财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

由前面的风险因素分析可以看出，地铁建设在政策、市场、技术和项目的组织管理等方面存在诸多风险因素，根据其影响程度和产生的后果，大致归纳为工程投资、运营收入和运营成本三个方面。各种风险因素分类见表

对工程投资影响最大的为工程方案、融资方案、建设进度和征地拆迁，这些因素发生变动的可能性较大，容易导致工程投资的重大变动，是本项目重要的风险因素。

客流市场和票价是影响运营收入的主要风险因素，发生变动的可能性较大，是影响本项目财务收益的两个主要风险因素。

项目的经营管理和融资方案是影响本项目运营成本较为显著的风险因素，特别是本项目运营架构的变动将对运营成本产生较大影响。

二、风险程度分析

1、定性分析

风险因素大致归纳为工程投资、运营收入和运营成本三个方面。

风 险 因 素 分 类 表

序号 名称 风险因素名称

1 工程投资 工程方案、征地拆迁、设备选用、施工质量及管理、融资方案、建设进度

2 运营收入 客流市场、票价水平、票价政策、物业开发、公共政策

3 运营成本 经营管理、融资方案、电力价格、财税政策

对工程投资影响最大的为工程方案、融资方案、建设进度和征地拆迁，这些因素发生变动的可能性较大，容易导致工程投资的重大变动，是地铁建设重要的风险因素。

客流市场和票价是影响运营收入的主要风险因素，发生变动的可能性较大，是影响本项目财务收益的两个主要风险因素。

项目的经营管理和融资方案是影响本项目运营成本较为显著的风险因素，特别是本项目运营架构的变动将对运营成本产生较大影响。

2、定量分析

在前面财务评价和国民经济评价中对本项目进行的敏感性分析。但是敏感性分析只能指出项目评价指标对不确定因素的敏感程度，不能表明不确定因素的变化发生可能性大小以及对评价指标的影响程度。针对本项目的风险因素分析，我们采用概率分析方法主要对项目风险影响较大的投资、客流和票价变化因素进行定量分析。根据投资、客流和票价因素发生变化的概率，研究项目净现值的期望值，并计算净现值大于或等于零时的累计概率。

三、预防风险的对策

1、防范与降低风险对策

防范与降低风险的对策主要是回避、控制和转移。

2、公共政策风险对策

国家宏观政策的影响将是不可回避的，对于城市交通发展政策的影响，需要政府承诺限制对轨道交通运营不利的政策实施。例如通过限制沿线与轨道线平行的大巴营运，建设综合交通枢纽、增加垂直本线的地面公交线路等措施，变地面公交与地铁争客流为向地铁输送客流。

3、市场风险对策

为了避免不确定因素给客流带来的负面影响，可以通过于政府签订保底客流的经营协议来转移风险。也就是需要政府承若轨道交通达不到一定客流条件下，应给公司特殊的补偿，将客流不足的风险转移给政府。同时积极开发站点周边物业，为轨道交通培育客流。在票价、票制制定时，充分作好市场调研，满足旅客心理承受水平。

4、技术风险对策

在具体各阶段设计中, 对采用的基础资料如客流、城市规划、地质资料等尽可能做到客观准确，夯实技术方案基础；充分估计不确定性因素的影响，多方案比选。

5、其他风险对策

1）、建设风险对策

这方面的风险可以通过选择资信好、技术可靠的设计、施工承包商，签订规范的合同，切实做好合同管理的工作，可以达到抵御风险的目的：

（1）地铁工程投资巨大，提高地形勘测、管线调查与勘探方面的工作质量，确保基础资料的准确性，可有效回避工程投资的变化。

（2）采用设计监理与施工监理制度，是控制工程质量风险的一项重要手段。

（3）综合考虑轨道交通建设工期与其他相关工程建设进度的衔接关系，保障工期的落实，控制工期风险。

2）、经营风险对策

为降低经营风险，项目公司在规范运营客运业务时，积极学习其他城市的轨道交通企业的经营管理经验，坚决压缩非生产性支出；合理经营物业开发业务，在项目运营初期可重点发展出租物业，获得资金用于运营支出，条件成熟后发展租售物业，稳固客流并持续不断地获得资金。

3）、财务风险对策

可以利用财务杠杆系数控制负债规模及比率，合理安排资本结构，降低筹资成本，可使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响；合理认识对客运需求的预期，筹资时合理确定还款方式及时间；做好还款计划和准备，加快资金周转，适当增大流动比率，使企业拥有更多的营运资金，提高偿债能力和支付能力，并建立风险基金，以备不时之需。

四、部分高架车站工程风险分析

南京地铁12号线部分高架车站工程风险分析

序号 车站名称 工程

方案 风险类型 工程与环境风

险源简述 风险分析 风险应对措

施的建议 备注

1 生态科技园站 混凝土框架结构 工程自身 高架三层路中岛式车站，建、桥完全分离。 建、桥完全分离，可能出现建、桥不均匀沉降。 为保证沉降均匀，建、桥均采用桩基础 桥宜采用桩基础，以粉砂质泥岩作持力层。

车站临近

房屋 红太阳装饰城距离车站40m 建筑物沉降，靠近基坑侧的差异沉降。 施工中加强对周边建筑物的监测，在基坑开挖时分层开挖、架撑及时、严禁超挖。

穿越或邻近道路 沿龙藏大道路中布置 地面沉降，交通疏导便利。 加强地面沉降监测

高架普通站，周边环境简单，注意建筑风险。 风险低

2 滨江村站 混凝土框架结构 工程自身 高架三层路中一岛两侧式车站，建、桥完全分离。 建、桥完全分离，可能出现建、桥不均匀沉降。 为保证沉降均匀，建、桥均采用桩基础 桥宜采用桩基础，以粉砂质泥岩作持力层。

与其他地铁线（车站）预留换乘节点 与11号线成平行换乘 考虑到若分建两线连接线位置尚不确定及交通疏导问题，建议同期施工

车站临近

房屋 目前车站周边为大片低矮住房与苗圃，车站距离向阳河河堤约40米 靠近基坑侧的沉降。可能引起河堤变形开裂。 施工中加强对河堤的监测，在基坑开挖时分层开挖、架撑及时、严禁超挖，随时关注基坑侧壁地下水情况。

高架换乘站，周边环境相对简单，需注意建筑风险。 风险中

3 步月路站 混凝土框架结构 工程自身 高架三层路中侧式车站，建、桥部分分离。 建、桥部分分离，部分承重构件需同时满足建筑结构规范、铁路桥涵设计规范要求，稍复杂。梁部无需特殊设计，下部结构需特殊设计 设计时分别选用建筑规范、桥梁规范和铁路规范，验算各种结构类型和不同的受力状况，以保证结构安全 桥墩采用桩基础，以粉砂质泥岩作持力层。

车站临近

房屋 车站周边为大片农田及水塘， 建筑物沉降，靠近基坑侧的差异沉降。 在基坑开挖时分层开挖、架撑及时、严禁超挖。

高架普通站，周边环境简单，注意建筑风险。 风险低

4 北顺圩站 混凝土框架结构 工程自身 高架三层路中侧式车站，建、桥合一结构。 高架站先形成空间框架结构,再在其上形成连续板梁。框架结构受载不均匀,易造成基础的不均匀沉降。框架结构的动力稳定性一般比桥梁结构差。 设计时分别选用建筑规范、桥梁规范和铁路规范，验算各种结构类型和不同的受力状况，以保证结构安全。为确保框架结构受载不均匀对基础不均匀沉降影响有限，采用桩基础，基础计算时加强验算。 桥墩采用桩基础，以粉砂质泥岩作持力层。

车站临近

篇13

关键词：关键因素；房地产投资；风险分析

我国房地产是一个新兴产业，自20世纪80年中后期才逐渐恢复和发展起来。在这个新兴产业中，房地产投资是一项高收益与高风险并存的投资活动，具有不可移动性、寿命周期长、高度综合性、高度关联性、投资额度大、各异性、政策影响性等特点。

在房地产开发投资的过程中存在着大量的风险因素，如房地产市场的供求变化、相关政策的调整、通货膨胀情况、汇率及利率的变动及变现风险等系统风险和消费者的喜好、收益现金流、资本价值、机会成本等个别风险，这些风险因素都直接影响到房地产开发企业投资的绩效。从事房地产投资活动，如不能充分考虑这些风险因素对整个投资项目的影响，贸然进行决策，往往会出现失误，甚至会使企业因此陷人绝境。但是，把每个风险因素包罗万象的加以考虑，则会导致问题的复杂化，是不现实的也是不恰当的。

为此，本文针对房地产投资，将风险因素分析的具体内容和流程可以分为以下三部分：①识别并细分各风险因素包含的具体内容，由此才能对风险有具体全面的认识和了解；②对风险因素进行分类，找出对房地产开发项目具有决定意义的要素，忽略次要因素，只有这样才有利于分析的可行性和结果的可信性；③对各风险因素之间的关系进行分析，找出其联系与制约关系，由此对房地产投资风险要素形成有机整合的分析结果，将对投资决策具有很好的辅助参考意义。

1房地产投资风险识别及细分

为了保证风险分析的质量，有必要对房地产投资过程中可能存在的各种风险因素进行科学的辨识与细分，使投资决策者能更好的把握风险的本质和变化规律，从而采取相应措施或对策来减少风险损失。如图1给出了整个房地产投资风险因素的结构系统。

1.1自然风险，指由于自然因素的不确定性对房地产商品的生产过程和经营过程造成影响，以及直接对房地产商品产生破坏，从而对房地产开发商和经营者造成经济上的损失。自然风险因素主要包括：火灾、风暴、洪水、地震、滑坡、泥石流、气温、塌方、施工现场地质条件等等。这些因素引起的风险发生的机会较小，但是一旦发生，将造成相当严重的危害。对于这些风险的防范，开发商一般是利用投保来减少或避免损失。但是，在投保之前，若能对该地区的环境条件、天文资料、地质地貌、气候条件等作一定的了解与分析，就可减少投保成本，增加投资收益。

1.2政治风险，指由于政策的潜在变化给房地产市场商品交换者与经营者带来各种不同形式的经济损失。政府的政策对房地产的影响是全局性的，因而，由于政策的变化而带来的风险将对房地产市场产生重大影响。在市场环境还未完善的条件下，政治风险对房地产市场的影响尤为重要，特别是在我国，房地产市场还有待于进一步完善。房地产投资商应非常关注房地产政策的变化趋势，以便及时处理由此而引发的风险。

1.3经济风险，主要是指一系列与经济环境和经济发展有关的不确定因素，它们的出现会对房地产市场产生影响。这类风险因素可以分为以下几类：市场供求风险、财务风险、地价风险、融资风险、工程招投标风险、国民经济状况变化风险。

1.4技术风险，是指由于科技进步、技术结构及其相关变量的变动给房地产开发商和经营者可能带来的损失。例如，科技进步可能对房地产商品的适用性构成威胁，迫使开发商追加投资进行房地产的翻修和改造。技术风险的因素主要分为:建筑材料改变和更新、建筑施工技术和工艺革新、建筑设计变动或计算失误、设备故障或损坏、建筑生产力因素短缺、施工事故、信用等风险因素。

1.5社会风险，主要是指由于人文社会环境因素的变化对地产市场的影响，从而给从事房地产商品生产和经营的投资者来损失的可能性。房地产市场的社会风险因素主要有城市规划、区域发展、社会治安、公众干预和文物保护等。

1.6国际风险，是对一个社会的所有经济都有很大影响，主要是指因国际经济环境的变化导致地区性的经济活动受影响。对房地产业来说，国际经济风险可分为：国家风险、国际投资环境风险、货币汇率变化风险、国际货币利率变化风险和国际经营风险。

1.7内部决策和管理风险，指由于开发商决策失误或经营管理不善导致预期的收入水平不能够实现，包括投资方式、投资地点、类型选择风险和人、财、物组织管理风险等。

2房地产投资关键风险因素分析

房地产投资过程中引起风险的因素众多，其后果严重程度各异。完全不考虑这些风险因素或忽略了主要因素，风险分析就失去意义。但把每个风险因素包罗万象的加以考虑，则会导致问题的复杂化，是不现实的也是不恰当的。风险分析的目的就是要合理缩小风险因素的不确定性，寻找影响风险的主要因素，为投资决策者提供最恰当的风险对策。

2.1“二八法则”在风险因素分析中的应用“二八法则”是西方社会经济学家经过仔细观察、分析，归纳后得出的一个客观规律，即：20%的人掌握着整个社会80%的财富。推广后又发现，一般学校中学生智商高者往往为20%，保险公司或直销企业的成功的推销人员一般也在20%左右。另外，企业的配套协作单位、商业单位往往也是20%的个数掌握着80%的采购、销售额，日常管理工作中20%的业务量也往往决定了80%的经营数额。

由上面分析的房地产投资风险因素，我们可以知道，影响房地产投资的风险因素比较多。如对每一个投资项目都进行详细的风险因素分析，效率不但不高，有可能还不能抓住重点。再者，我们对风险因素的分析是无止境的，但真正对我们的投资分析有实际意义的风险因素却只有其中一部分，而由“二八法则”可知，20%的因素对事件有80%的影响力。所以，在房地产投资风险因素分析时，我们需要重点关注的是那20%的重要因素。

2.2关键风险因素分析在进行风险因素相关性分析之前，有必要找出那些20%的重要因素。鉴于一些学者对房地产投资风险因素问题的深入研究[1-5]，本文从以下三个方面来重点考虑房地产投资风险：时机风险、区位风险、类型风险。

2.2.1时机风险由于房地产开发活动受到宏观经济的影响很大，而经济发展具有周期性的规律，因此，房地产业发展也相应有着周期性的涨落。如从美国房地产发展情况来看，就存在明显的周期性：美国以18年左右完成一次周期波动，同时也存在5年一次的短期波动。随着经济周期性波动的是房地产产品的供求、价格和收益水平的相应变化。此时选择合适的投资时机，保证房地产项目开发完毕后有良好的市场需要，对开发商的意义非常大。因此，开发商需对未来几年的政治形势的变化、经济发展趋势、人口增减、收入水平升降、消费心理和物业需求等风险因素进行预测，以确定合理的开发时机。一般而言，经济发展的成长期，各类房地产需求旺盛，市场处于不断上升势头，适时推出的房地产可望获得较好的收益；当经济不景气，失业增加，收入下降，房地产市场需求下降，供过于求，房地产价格下跌，物业租售所需时间加长，甚至根本都租售不出去，此时推出的房地产将导致资金占用和成本上升，预计的收益便成了实际的损失，因此房地产开发商也将必须承担开发时机选择不当的巨大损失。2.2.2区位风险区位风险产生于区位因素的变化，因为房地产投资者对这些因素的周密分析决定了哪些区位将被选择。一般，区位主要因距离、空间等位置上的差异而产生价值的不同。这里所讲的位置，不仅指所处的地理位置，还包括其社会位置，如人口因素、教育水平、服务水平、交通通讯和生活设施等等。社会、经济、邻区影响等因素的差异更是加剧了位置上的区位差异，使得处于同一市场的不同区位的相同面积土地产生不同的实用价值、利用方便和集约经营度，从而产生极为不同的经济效益。因此，投资决策时必须充分考虑受土地区位条件决定的土地潜在收益和土地潜在用途。另外，区位价值会随着社会、经济、技术的变化而产生巨大差异，这使得投资者可能面临巨大的区位风险，如交通运输系统、生活方式及科技进步的变化等。

2.2.3类型风险确定了房地产开发项目的位置后，在此位置上开发哪一类型的物业也是必须慎重考虑的，包括住宅、公寓、别墅、写字楼和商场等。选择不同的物业类型对开发活动的成功与否甚至盈亏都有极大的影响，而各种不同类型的物业对位置的敏感程度是不同的，因此其抗风险的能力也将是有差异的。

3房地产投资风险因素关系分析

房地产投资风险因素之间相互联系相互影响，共同对房地产投资施加影响。因此，对风险因素之间的相关性分析显得很有必要，而且这对于提高房地产投资的效益来说也具有非常重要的意义。图2以图表的形式表示出时机、区位和类型风险之间相互关系。