宏观经济发展史范文

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2宏观经济管理的演进历程

宏观经济管理发源于西方市场经济国家，在二战后世界进入了以和平与发展为核心的建设时期，在经济领域布雷顿森林体系的建立开始了西方市场经济国家对宏观经济调控和管理的分析，这是对战争的反省，同时也是对金融体系世界层面上的重要反思。在布雷顿森林体系建立的谈判过程中，西方国家看到了宏观经济调控和管理的价值，开始告别传统的微观经济学说，最终形成了对宏观经济管理的广泛认同，进而促进了战后世界经济体系的建立。经过60多年的发展，国际市场经济体系在宏观经济管理的条件下，得到了迅速发展，避免了多次经济领域的世界性灾难，这使得宏观经济管理得到全面地认可，进而确定了宏观经济管理的价值和功能。在美国金融风暴的影响下，世界看到了加强宏观经济管理的重要价值，在主体经济领域人们对宏观经济管理已经取得了共识，认为在市场经济体系下，要想获得高效、稳定的经济发展，必须依靠全面的宏观经济管理，通过宏观经济管理的全面开展和运行来实现对市场经济的促进与发展作用。

3宏观经济管理中更好地体现对市场经济发展价值的措施与方法

中国市场经济发展需要宏观经济管理，市场不能有效地提供公共产品和服务，市场无法自发消除垄断，市场不能够完全体现公正的收入分配，市场不能有效地处理外部经济的问题，市场调节有一定的盲目性和滞后性，等等。我国的企业为了创造出更大、更多的经济利润，于是纷纷引进国外的最新技术、最新设备，并且加大产量和发展的步伐，以便在竞争中获得有利地位，占领市场，盲目生产，这样就造成了供大于求的结果，而这些都需要政府的宏观调控加以解决。当前，我国面临的国内外经济形势非常严峻，西方发达国家实行贸易壁垒，因此，应该对宏观经济管理的手段和方式进行完善和提高，才能满足我国市场经济发展。

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强有力的宏观调控能够实现，是市场经济宏观调控的基本特征之一。加强宏观调控是社会主义市场经济的内在要求和必要方式，同样克服突如其来的经济危机，其最好的办法还是双管齐下。考虑到市场经济的正常运行，更要国家的宏观调控政策作为有力的支撑体，这样才能使得经济趋于平稳的状态中。

一、宏观经济的调控在我国市场经济发展中的重要作用

社会主义市场经济是计划与市场调节并行结合的一种经济体制，在市场调节的同时国家进行干预，这一点和西方资本主义市场经济是一致的。这一观点是继经济学家亚当斯密和凯恩斯提出市场有一只看不见的手的观点之后的又一个重大发现，它对我国社会主义市场经济的发展具有巨大的理论指导意义。我国是一个发展中的社会主义国家，经济的更快更好发展是我国社会主义建设的内在需求。我们既要充分发挥市场经济的优势，又要防止市场存在的漏洞给经济发展带来巨大的阻碍作用。因此，我国在追求经济高速发展的同时，政府一定要在其中发挥积极主动的作用，必须充分认识到我国的市场经济体制是国家在参与宏观经济调控下的市场经济，同时深刻理解我国实行的社会主义制度是更加有利于我国市场经济发展需求的。随着科学技术的日益发展，经济的可见性越来越清晰，看不见的手被人们很好地把控着。国家对社会主义市场经济的宏观调控，是完全遵循市场经济规律的，所以要将政府的职能干预和市场经济规律整合一起看，切忌将他们看作成对立面。将经济计划，国家干预和自由发展融为一体是我国现代市场经济的发展需要，也是经济运作符合时展的特点，必须彻底扭转传统的经济发展理念，深化经济发展的认识。

二、我国经济发展面临的不利因素

（一）我国经济的增长是以牺牲不可再生资源为代价的，这些不可再生资源是我国非常宝贵的财富，有着很大的升值空间。对它们过度的开采和利用，也会影响到下一代的生存。现在为了促进经济的发展，盲目地利用和浪费，而且利用的效率也非常低，使得我国的不可再生资源造成了极大的浪费。而且在对这些资源利用的过程中，对环境也造成了很大的破坏。我国的政府已经重视到这个问题，正在积极的寻求走可持续发展道路的方法。但是这个问题依然存在于我国经济发展的过程中。据相关调查研究发现，随着我国工程企业的不断增多，居民的生活用水和某些海域也受到了越来越严重的污染。随着城市污染的加剧，我国政府加大了对城市环境的保护力度，使得很多工厂企业转移到了环境保护相对较弱的农村，从而对农村的农作物和农民的身体产生了巨大的威胁。目前我国的经济增长方式依然属于高投入、高消耗、高污染和低效率型，这也是我国的宏观调控重点要解决的内容。

（二）我国的法律规范没有跟上市场经济发展的步伐，使我国的市场经常出现假冒伪劣产品和侵犯知识产权等现象。为了转变经济发展方式，我国倡导自主创新，但是这种创新并不是盲目的创新，要受到一定的体制的约束。要想使我国的社会主义市场经济得到稳定的发展，就需要相应的法律规范做保障。目前我国的法律规范还不健全，老百姓也缺乏一定的法律常识。还有企业在经营的过程中缺乏一定的法律意识，对相关的技术没有形成专利，从而也就不能够做到有效的保护。市场上会有人对于出现的新技术、核心产品进行模仿和假冒，这也就使企业的创新受到了阻碍。

三、如何在社会主义市场经济的发展中充分发挥宏观经济的调控作用

（一）贯彻落实科学发展观，将它作为宏观调控的指导思想

宏观经济的调控作用能在我国市场经济发展中取得成果，主要归功于以科学发展观作为其指导思想，从而使得宏观经济发挥科学、预见、主观的调控作用，致力于解决在经济发展中遇到的问题和冲突。在我国社会主义发展进程中，我国经济出现过大起大落的现象，其中一个重要的原因是在经济的发展上急于求成的思想起主要作用，对发展速度的执着追求。在这种大起大落的情况下，国家才不得不进行宏观经济调控，使得出现的经济问题得到有效治理。目前，我国市场经济的发展是以科学发展观为指导思想的，主要以防止经济发展过热为主，主要是指在经济发展过程中出现过快的趋势或者有发展过热的势头时，就采取调控措施主动调控，防止经济出现不合常理的过快发展，基本保持我国市场经济发展的平稳性，还能促进我国经济积极发展。

（二）阻止消极因素的影响，加强我国市场经济的积极作用

在经济活动特别是市场经济活动中，因为存在一定的市场竞争规律，市场经济会表现为积极和消极两个方面的作用。消极方面主要是指在市场经济的发展过程中，具有一定的自发性，盲目性和浮动性，在一定条件的促使下会导致经济危机的爆发，甚至会严重阻碍社会的发展。市场经济的这种消极性也可以称为市场弱点，它是不能消除的客观存在，一定要注重对它的宏观调控作用，使得市场经济的积极性充分发挥有效作用。我国市场经济的发展过程中当然也暴露了市场“弱点”，主要表现在我国在生产和投资上面的盲目性，它在一定程度上使得社会再生产比例失衡，使得我国国民经济的发展不再在计划以内，进而导致经济市场的秩序混乱，社会生产力停滞不前，阻碍了我国社会主义现代化建设的进程。所以，一定要充分发挥宏观经济的调控作用，遏制市场弱点的出现，充分认识并理解宏观经济调控的必要性，努力学习其他国家在这一方面的成功经验，坚定不移地利用理论作为我国市场经济发展的宏观经济调控的理论依据，调节社会总需求和总供给，保证市场经济持续有效的运行。

四、结束语

总之，在当代我国市场经济宏观调控的建设中，要进一步加强和改善市场经济的宏观调控政策和策略，有效避免经济的起伏不定和突发状况，使我国的社会主义市场经济更加稳定健康，使国民得以安居乐业。

参考文献：

[1]卢锋.新时期经济增长与宏观调控特点[J].上海经济，2010.

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中图分类号:F29文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)06-0124-02

引言

2008年中国经济经历了转折,虽然全年指标表现出“增长较快,物价回稳,结构优化”的总体特点,但下半年各项指标的快速下滑,已将整体走势拉入了一个下行周期。一时间,关于“V”、“U”型反弹的争论不断,对后市的判断也分歧众多。在此背景下,我们试图通过分地区季度数据的比较,寻找代表城市及地区在整体趋势下的不同特征,为判断区域走势,把握经济节奏,进行投资决策提供参考。

以经济规模及相关数据为线索,下文将分三个层面进行分析:首先,对全国经济运行情况及总体趋势进行描述;其次,对京、津、沪三个直辖市的经济运行情况进行比较;最后,对浦东、深圳和滨海新区三个区域经济增长极进行比较。

一、全国宏观经济运行情况分析

经历了上半年的攀升和下半年的下降,我们认为从全年运行情况定义经济的“平稳增长”意义不大,因此重点关注:(1)下半年各项指标的迅速下滑及经济面临的风险;(2)反弹信号的捕捉。

(一)下半年的迅速下滑

1.GDP增速迅速下滑。2008全年国内生产总值300 670亿元,比上年增长9.0 %,这是自2002年以来首次增长率低于10%,也是三十年来第四次步入下行周期。

按可比价格计算,GDP第一季度增幅为10.6%,第二季度增幅为10.1%,第三季度增幅为9.0%,第四季度增幅为6.8%。从以往特点看,下行波幅逐渐平缓,周期逐渐延长,近两次下行周期均历时五年以上。

2.CPI与PPI预示通缩风险。价格涨幅前高后低,下半年逐步回稳。全年居民消费价格上涨5.9%,涨幅比上年提高1.1个百分点。工业品出厂价格比上年上涨6.9%,比上年提高3.8个百分点。值得关注的是,12月的CPI指数同比增长1.2%,创29个月来新低,PPI指数已同比回落1.1%,六年来首次出现负增长。

3.三驾马车面临减速。全年全社会固定资产投资172 291亿元,比上年增长25.5%,增速比上年加快0.7个百分点。全年社会消费品零售总额108 488亿元,比上年增长21.6%,增速比上年加快4.8个百分点。全年出口14 285亿美元,比上年增长17.2%,增速比上年回落8.5个百分点。作为拉动经济增速见效最快的基础建设投资已大幅增加。但如果消费不能得到有效刺激,两年后中国GDP的结构将更加向投资倾斜,投资占GDP比重很可能超过50%,跨入世界最高的行列。

(二)反弹信号的捕捉

在整体下滑的大趋势下,一些指标出现了触底反弹的迹象,具体为:

1.工业增加值触底反弹,企业活力有望复苏。12月份工业增长速度5.7%(市场一度认为增速将放缓至4.0%),比11月份5.3%的速度有所回升,在一定程度上受益于中央投资。

2.流动性的复苏。12月份,广义货币M2终于在年内连续六个月回落之后出现大幅反弹,17.82%的增幅比上年末高1.08个百分点,比上月末高3.02个百分点。M1也终止连续七个月的下降步伐,同比增长9.06%,虽比上年末低11.99个百分点,但比上月末大涨了2.26个百分点。

3.12月,新增贷款创11月新高。12月份人民币贷款增加7 718亿元,同比多增7 233亿元,增幅1490%。考虑到央行未来将继续展开刺激性货币政策,预计信贷增长应该能够维持加速趋势。我们认为未来信贷很可能继续维持高速增长的趋势,尽管月度之间可能会出现一定的波动,而这将使得实体经济和资本市场流动性更加充裕。

二、京、津、沪经济运行情况对比

1.GDP。虽然总量较低,仅占全国的2%,相当于北京的60%,上海的50%,天津的GDP同比增幅却高于全国同期平均水平3～7个百分点,表现出旺盛的经济活力。与京、沪两市相比,经济增长速度也处于绝对优势,北京受奥运影响,波动剧烈;上海则全年低于全国平均水平。

从第三季度以来全国范围内的经济减速看,天津表现出优于京、沪两市的增长刚性,但第四季度未出现反弹迹象。相反,北京、上海的GDP增速继第三季度大幅下降后,第四季度则出现小幅反弹。

2.工业。2008年开始,天津的工业增加值同比快速增长,涨速超过全国平均5个百分点。由于GDP来源于三产的增加值总和,因此,天津的工业发展为GDP保持高速增长提供了充足的动力。而且,从2008年第三季度的表现看,天津工业的增速并没有受到实质性影响,表现出一定刚性。经济下滑,和北京第二季度的奥运限产,使下降趋势得以放大

3.“三架马车”(消费、出口与投资)。从经济增长的动力来源看,投资的刚性增长、消费稳步提升和出口相对弱势是目前天津经济表现出的最大特点。消费方面:2007年京、津、沪三地发展比较接近,2008年天津脱颖而出,且在前三季度保持增长优势。天津的出口明显低于全国平均的增长水平,与上海的差距更为明显。2008年下半年的出口遭遇重创,年末回落至5%以下,后期走势值得重点关注。天津的固定资产投资在2008年各季度的同比增长幅度基本保持在20%以上,并没有受到宏观经济环境的明显影响,第四季度提高至28%。而上海、北京则分别在第二、三季度出现了同比下降,第四季度有所回升。

4.就业与收入。天津就业增长率低于全国平均水平,与京、沪地区差距更为明显。表明天津在提供就业岗位和人才引进方面尚未突破瓶颈。随着一系列重大项目的投产运营,就业状况会逐年改观。但产业结构能否向第三产业为主导倾斜,才是突破就业瓶颈的关键。

三、滨海、浦东、深圳经济运行情况比较

(一)地区生产总值

2008年以来,三地的生产总值逐季增加。深圳各个季度的生产总值均在1 500亿元以上,而浦东、滨海两区的生产总值也接近1 000亿元。从同比增幅来看,深圳和浦东的波动性不大,均维持在10%左右,而滨海在2008年第二季度的增幅达到了30%,其他第三个季度有所下降,但也达到了10%的增幅水平。

(二)产业结构与发展趋势比较

1.产业结构现状。2008年三地三次产业比例为:滨海新区0.09∶73.67∶26.24;浦东新区0.37∶46.85∶52.78;深圳0.09∶48.47∶51.45。可见,与深圳、浦东第三产业略占主导不同,第二产业在滨海新区经济发展中起决定性作用。第三产业发展的一般规律分析,第三产业增加值占GDP比重与经济发展水平密切相关,按世界银行公布的经验公式计算: 其中,指第三产业产值所占比重;GDPPER指人均GDP。

2008年深圳、浦东和滨海的人均GDP(人口以2008年底常驻人口计:321.58万、880万、202万,汇率按1美元兑7人民币)分别为:12 672美元、13 998美元和21 841美元(注:此数据以常驻人口为基数计算得出,由于滨海新区常驻人口统计值偏低,因此该数据畸高)。按照该经验公式,三地的三产比重分别为:64.35%、64.97%和67.76。

2.二、三产业发展趋势。以下工业作为第二产业代表分析,三地的工业生产总值稳定增长,其中,深圳工业生产总值最高增量为2008年第四季度的4 500万元,其他两地的增量基本维持在1 500万元～2 000万元之间,三地的同比增幅波动性不大,基本维持在8%～14%之间。

以季度增量和同比增幅观察三地二、三产业的发展趋势,可见,滨海新区增幅最高,且呈现第三产业增速高于第二产业的特点。2008年下半年,三地的工业总产值增幅大幅回落,第三产业则表现出一定刚性。

(三)投资、消费、出口

1.投资。固定资产投资呈现稳步增加的特点,深圳一季度增量为350万元而四季度增量为500万元以上,增幅为5%左右;滨海新区第一季度增量为200万元到第四季度增量超过600万元,增幅达到了20%左右;浦东固定资产投资变动趋势比较稳定增量维持在200万元左右,增幅也基本维持在20%。

2.消费。三地的消费变化趋势不明显,基本维持在一定的水平。由于受到了经济危机、通货膨胀等一系列因素的影响,人们消费需求没有持续增加。通过社会零售总额来看,2008年各季没有显著的变化。

3.出口。从三架马车的表现看,滨海新区的投资保持强势增长,经历了第二季度的回落,第三、四季度回升到25%的全年平均增幅水平。三地的消费增长平稳,滨海居前,浦东最低,两地相差13个百分点。出口是滨海新区发展的短板,不论是绝对量还是相对增幅,均明显落后于深圳和浦东。2008年第四季度,同比下跌7%,后期走势值得关注。

(四)引资

实际利用外资额,表明外商投资热点的地区间转移。2008年全年看,滨海新区保持了对外商投资较高的吸引力,总量及增速均明显高于深圳和浦东。从第四季度的增幅回升看,这种优势有望继续保持。

综合以上各项指标,滨海新区的表现优于深圳和浦东,尤其是在增长速度上体现了强大的经济活力。在投资刚性增长的带动下,滨海新区形成了以第二产业为支柱的发展模式,并通过50%的GDP份额将新区的优势传导给天津。出口、就业及产业结构,是目前天津和滨海发展的短板,但在投资的巨大拉动作用下,短期内不会对地区整体经济造成制约。

结论

我们判断:短期内,在世界经济面临衰退、宏观经济走势尚未明朗的背景下,天津会利用政策优势继续加大对滨海新区的投资力度,尤其是基础设施的投资,以延续此前的经济增长模式和增长速度,预计此举也将收到良好的效果。长期来看,第三产业的发展、产业结构的调整、外来的人口迁入、人口的高素质的机械增长,将是滨海新区真正意义成为中国经济增长第三极的关键,成为区域发展新模式成功探索者的关键。

参考文献:

[1]朴粉丹.利用小波的中国经济周期波动分析与主要经济指标预测[D].长春:吉林大学,2007,(6):11-15.

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政府作为促进我国区域经济协调发展的主体，如何正确认识“十二五”区域经济协调发展中期存在的问题并通过宏观经济管理方式对其加以解决，对我国“十二五”区域经济协调发展目标在2015年最终得以实现，并提升我国整体经济实力有着极为重要的现实意义。

宏观经济管理与区域经济协调发展关系的分析

（一）宏观经济管理的目标之一是确保区域经济协调发展的实现

区域经济协调发展是宏观经济管理实现的目标之一，也即宏观经济管理是手段，区域经济协调发展是宏观经济管理最终要实现的目的。这表现为以下方面：

第一，在控制国家经济总量平衡方面。经济总量是指一定时期内一个国家或地区全部经济活动总成果的数量反映。最能够反映宏观经济活动的指标是社会总供给和社会总需求。宏观经济管理的短期目标主要是保持社会总供给和社会总需求的基本平衡，以实现国民经济的稳定运行和均衡增长。这恰恰符合区域经济协调发展中要求社会总供给和社会总需求在区域间平衡的目标。

第二，在国家经济结构方面优化。经济结构是指国民经济内部各个相关因素占经济总量的比重及其数量对比关系，一般包括产业结构、区域结构等。宏观经济管理的中期目标是国家通过宏观经济管理的手段，调整不合理的国民经济结构，以实现经济结构的优化；区域经济协调发展是以产业结构、技术结构、市场结构的平衡作为判断区域经济协调发展的标准。这表示两者的目标具有统一性。

第三，在国民经济全面发展方面。宏观经济管理的长期目标是通过对国民经济长期发展的战略性引导，消除阻碍国民经济长期发展的隐患，推动国民经济的全面发展。区域经济协调发展的最终目的是在促进并保证城乡之间、区域之间的协调发展的基础上实现国家经济持续稳定增长。这意味两者的最终目的保持一致。

（二）宏观经济管理手段符合保证区域经济协调发展的需要

区域经济协调发展是需要通过一系列的手段加以保证实现。宏观经济管理的手段从本质上符合区域经济协调发展的要求，这表现为以下方面：

第一，在计划手段方面。计划手段是宏观经济管理中必不可少的手段。区域经济发展不平衡问题被解决是无法通过市场机制完成。政府必须要对区域经济的协调做出短期、长期以及宏观方面的计划。宏观经济管理的计划手段符合区域经济协调发展的要求。

第二，在经济手段方面。宏观经济管理是通过间接管理的方式对国民经济的发展产生影响。间接管理，就是不直接干预微观经济活动，而是通过市场，运用各种经济手段，对影响国民经济总体运行的各主要经济变量施加影响，利用市场的传导机制，来引导和制约微观经济行为，保证宏观经济管理目标的实现（徐泰玲，2004）。区域经济协调发展是国家宏观经济层面的问题。这就需要通过宏观经济管理的手段，以间接的方式对区域经济协调发展发挥作用。

第三，在行政手段方面。行政手段是行政机关依据被授予的管理宏观经济的行政权力，通过制定和下达行政命令、指示、规定等方式，来干预和管理国民经济的各种措施。行政机关采用宏观经济管理手段能够在短时间内集中人力、物力和财力应对突发性的宏观经济问题。区域经济协调涉及到各区域经济的利益问题，这些问题需要通过行政的方式加以调节，打破行政壁垒。

我国“十二五”期间区域经济协调发展中存在的主要问题

（一）我国区域经济协调发展依靠投资拉动的方式仍未改变

2011年期间，我国投资高增长地区的经济增长速度较快，投资低增长地区的经济增长明显慢于其它地区。投资高增长地区是指2011年不包括农户固定资产投资的增速在30%以上的11个地区（辽宁、吉林、湖北、重庆、宁夏、黑龙江、海南、甘肃、新疆、贵州、青海）。这些地区生产总值增长13.2%。投资低增长地区是指2011年不包括农户固定资产投资的增速在20%以下的地区，由上海、北京、广东和浙江组成。这些地区生产总值增长9.2%（潘 ，2012）。

2012年前三季度，东北经济增长主要靠投资拉动，内生增长动力不足。辽宁经济增长9.3%，投资拉动经济增长26.52个百分点；吉林经济增长12.1%，投资拉动经济增长31.93个百分点；黑龙江经济增长9.6%，投资拉动GDP18.19个百分点（丁晓燕等，2013）。2012年前11个月，中部地区完成固定资产投资97162亿元，比上年同期增长25.22%。社会消费品零销总额37060.3亿元，同比增长15.54%。西部地区完成固定资产投资56015亿元，同比增长25.08%。社会消费品零售总额19844.1亿元，同比增长15.57%。2012年中西部地区经济增长主要得益于投资的拉动，说明中西部地区经济增长对投资依赖较强（肖春梅，2013）。

（二） 中西部地区人口空心化问题严重

中西部的大部分地区，虽然生育率相对较高，但因为大量的人口流向东南沿海经济发达地区，导致人口增长趋缓。人口外流是导致中部人口"空心化"的主要原因。从人口分布的变化看，西部地区人口的发展趋势依然是“孔雀东南飞”。大量劳动人口离开中西部地区，奔向东部发达省份，就是因为东部发达地区有更多的发展机会（蔡泳，2011）。 “十二五”初期，安徽、四川、湖南、河南、湖北、贵州、江西、重庆、广西壮族自治区等省（市、区）成为我国人口净流出最多的省份。其中，中部和西部人口净流出分别为5407万人和2106万人，中西部地区人口空心化趋势比较严重，80%左右的流出人口是务工经商。由于大量成年劳动力到省外务工，中西部地区部分省（市、区）工业企业普遍遭遇招工难问题，有些劳动密集型行业企业因工人短缺而出现开工不足。由于人口分布在短时间内难以调整，中西部承接劳动密集型产业转移的优势将被削弱（李平等，2012）。

（三）区域间产业转移仍然面临障碍

2010年以来，我国先后建立了皖江城市带、广西桂东、重庆沿江等5个国家级承接产业转移示范区，2012年国家又批设了晋陕豫黄河金三角承接产业示范区、兰州新区和宁夏内陆开放型经济试验区。中西部在承接产业转移中呈现园区共建、产业链式、产业集群等方式。然而，这依然是存在诸多问题，表现为：第一，是产业同质化和落后产能异地生根现象凸显。各地围绕产业转移展开异常激烈的招商引资竞争，造成低水平重复建设。不仅表现在省与省、甚至地市更小的范围内重复建设。由于产业转移关系到区域利益，东部沿海地区一些地方政府不愿意将产业转到省外，而是鼓励企业到本省落后地区设厂生产。第二，承接产业转移的区域存在配套建设不完善，工业园区配套条件较为薄弱，地方政务环境较差，物流成本较高。这无法充分使被转移产业在其区域在较短时间内转化为产能；第三，承接产业转移的区域有重走东部地区以牺牲生态环境而换取经济利益老路的势头，环境受到污染，生态环境破坏的现象开始出现（北京市社会科学院区域经济研究课题组，2013）。

解决区域经济协调发展存在问题的宏观经济管理策略

（一）政府应对区域经济协调发展依靠投资拉动的宏观经济管理策略

政府应以扩大消费、提高科技创新能力和发展第三产业作为解决区域经济协调发展依靠投资拉动问题的途径，具体为：第一，提高区域经济协调市场化。区域经济协调市场化要求打破区域间人为的市场封锁，建立法律体系完善、市场机制健全、平等竞争环境的协调互补的大市场，以确保生产资料、消费品等自由流通，最终提高消费拉动国家经济的增长率。这要求政府消除行政性的贸易壁垒，增育不同类型、具有互补性的区域市场；第二，提高科技创新能力，促使产业优化升级。政府要以技术创新以基点，整合区域内的产业资源，建立优化区域产业布局的引导机制，构建现代产业体系，以培育经济增长点。政府应在本区域现有产业基础上，通过财政激励等方式，引导本地企业依靠科技创新走产业优化升级道路，增强现有产业的生产率；第三，加大发展第三产业的力度。第三产业是借助于第二产业生产率的提高以及社会化的分工而兴起的，其发展有利于扩大社会主体的消费性支付，提高消费在拉动区域经济协调发展的比率。这要求政府为第三产业的发展提供政策上的支持，同时也应做好对劳动力的技能培训。

（二）政府应对中西部人口空心化的宏观经济管理策略

中西部政府在应对人口空心化问题采用宏观经济管理措施时，应当坚持“留下来”和“引进来”的战略。“留下来”是将本地区年富力强的农民工以及有文化、有创造力的年青人留下来。“引进来”是将非本地区的优秀人才吸引过来。这包括以下政府应当采取以下的宏观经济管理措施：第一，中西部政府应当开放户籍，增加农民转为市民的比例，使其享有城镇的公共服务，并根据城市经济能力，不断提高其待遇水平；第二，引外来优秀人才在中西部地区工作，鼓励优秀人才到重点开发和优化开发区域就业并定居，以产生人才流动的聚集效益。这就要求中西部政府在公共卫生、子女义务教育、就业扶持服务等继续加大财政方面的支持力度，力争中西部地区的城市与东部地区的城市在医疗、教育、卫生、文化、交通等方面差距的减少；第三，切实加强义务教育、职业教育与职业技能培训，增强本地劳动力的技能与本地区产业发展所需要人才的融合度。

（三）政府应对产业转移仍然面临障碍的宏观经济管理策略

中西部地区在承接产业转移的过程中，政府作为宏观经济管理的主体应当采取以下措施：第一，应当坚持产业技术选择适度、产业承接与吸收能力并进以及保护生态环境这三项基本的准则。中西部政府在以生态文明理念的指引下，选择最适合本地区条件的产业和相关的技术加以承接，并本土化承接转移过来的产业以及相关技术；第二，中西部地区政府应当为产业的转移提供良好的经济发展软环境。中西部地区政府应当建立或者完善市场交易安全制度、信息公开制度、知识产权保护制度等；第三，中西部政府在承接产业转移时应当通过制定相关的政策引导转移的产业与本地区产业的优势互补。这是解决中西部地区产业转移同质化现象的重要途径，有利于实现“杠杆增长战略”，提高产业竞争优势；第四，东部发达地区政府应当鼓励当地优势产业向中西部地区发展。这其中主要的措施是中西部政府和东部发达地区的政府从宏观经济管理的策略出发，建立优势互补的一体化经济区。

参考文献

1.徐泰玲编著.宏观经济管理研究[M].人民出版社，2004

2.潘 主编.中国地区经济监测报告（2012）[M].中国统计出版社，2012

3.丁晓燕，徐卓顺.东北地区经济发展态势评析及对策分析[M]，.梁昊光主编，杨维凤，游霭琼，王德利副主编.中国区域经济发展报告（2012-2013）.社会科学文献出版社，2013

4.肖春梅.2012年中西部地区经济发展趋势分析[M].梁昊光主编，杨维凤，游霭琼，王德利副主编.中国区域经济发展报告（2012-2013）.社会科学文献出版社，2013

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一、宏观调控的定义

宏观调控亦称国家(政府)干预，是指国家(政府)从经济运行的全局出发，按预定目标通过各种宏观经济政策、经济法规等对市场经济的运行从总量上和结构上进行调节、控制的活动，是政府对国民经济的总体管理。

二、宏观调控的必要性及其作用

1.经济周期与宏观调控

经济危机涉及经济生活的各个方面，其表现也多种多样，但其实质是无效供给过多、有效需求不足。凯恩斯认为，要克服经济危机就应当由国家来进行宏观调控。他说：“最聪明的办法还是双管齐下。一方面设法由社会来统制投资量……同时用各种政策来增加消费倾向。”当经济发生衰退时政府采取扩张性的财政政策和货币政策来抑制经济衰退；而当经济膨胀时则采取紧缩性的货币政策与财政政策来挤压泡沫；即“逆风向而行事”。这样，国家通过实施有效的宏观调控，在一定程度上缓解周期性波动的幅度，以延长经济景气阶段及缩短衰退的时间，实现“调控周期的收益”，使得经济更趋于平稳，就业更为充分，国际收支更趋于平衡。

2.市场失灵与宏观调控

市场失灵是指市场机制不能按人们的意愿而有效地配置资源，主要表现为：市场竞争失败、市场功能有缺陷(外部效应)、信息不充分、市场不能完全实现公正的收入分配。另外，失业、通货膨胀、经济波动是市场经济的固有弊端。只有实施宏观调控才能保证市场经济正常运行和宏观经济总量平衡，更好地解决社会公平问题。

三、有效实施宏观调控促进我国市场经济发展

1.我国经济的现状及实施宏观调控的必要性

目前，我国的市场经济有了初步发展，市场体系还很不完善，市场机制难以真实反映社会成本和利益，难以成为评估和选择投资项目的依据，与市场经济配套的有关法律、法规还不健全。人均收入水平低，区域经济发展不平衡，产业结构水平低，国际竞争力差，固定资产投资增长过快，但是物价持续上涨，出现了结构性通货膨胀，经济增长强劲，但产能过剩的矛盾尖锐。因此，对我国市场经济发展实施宏观调控十分必要。

2.当前我国宏观经济调控具体措施

(1)根据实际情况，采用适当的货币政策和财政政策。宏观调控的关键在于实施适当的货币政策和财政政策。针对目前我国经济出现的通货上涨、投资过热、结构不合理等现象，政府应当采取适当紧缩的货币政策和财政政策，例如：通过采取减少货币供应量、提高利息率和准备金率、适度减少财政赤字、适当减少长期建设国债发行规模、提高住房贷款利率等措施，抑制投资过热及某些行业的不合理重复投资，进而优化经济结构，确保国民经济平稳发展。同时，注意货币政策与财政政策的配合，强化货币政策对刺激总需求和调整总供给的作用。例如在发行国债的过程中，就要通过恰当的货币政策操作保持相应的货币供给量和货币流动性，防止“挤出效应”。要发挥货币政策在促进体制变革和供给结构调整中的刺激作用，应优化信贷结构，对积极转换机制、效益好的企业优先支持，创造迫使企业市场化变革的环境，利用政策性贷款加大对产业结构的调整。总的来说，可以在货币政策中通过利率的市场化和差别化加强政策作用。

(2)改革税收制度，促进社会公平。我国的税收现在仍停留在生产、经营环节，税收制度还很不完善，税收在促进社会公平方面发挥的作用还十分有限。政府应当改革税收制度，完善税收体系，合理地进行收入再分配，缩小贫富差距，提高全民的生活水平，实现社会稳定。

(3)调整财政政策，改善就业状况。针对我国严峻的就业问题，我们应当适时调整财政政策，逐步改善就业现状。一是调整财政支出结构，建立专项基金，对一些下岗职工由政府出资进行技能和创业培训；二是建议有关部门，要加大对一些发展前景好的行业和企业信贷款支持，使企业发展壮大，进而不断增加就业人数；三是从战略上讲，以促进就业为主，失业保障为辅。

(4)改革金融体制，完善金融体系。深化财政、金融等体制的改革，从而促进市场体制的建立和二元结构的调整，为宏观经济调控构筑稳定的框架，营造宏观经济政策调控的良好基础。宏观经济政策需要通过政策传导机制有效地作用于微观主体上，才能达到预期的成效。

(5)制定产业政策来引导产业正确发展，减少其盲目性。产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业规划等。当产业发展存在发展过快的盲目性时，运用金融政策控制其信贷规模，在其发展存在过热时，使其降温。通过产业政策为导向，引导和调控产业发展方向，形成合理的产业结构。

(6)积极引导，实现区域协调发展。全球化和市场化必然使区域内及区域间的差距扩大，中西部地区在强化“发展是第一要务”理念基础上，全面实施追赶战略，这种发展热情和现行地方财政体制相结合，使得地区之间的经济竞争愈演愈烈。在这种情况下，中央政府既要适当控制各地的盲目冲动和过度投资行为，又要努力保护地方发展的积极性，为中西部地区的发展提供优惠的政策措施，积极引导东部和中西部地区加强合作，实现资源共享和优势互补，缩小地区差距，促进区域协调发展。

(7)抓住机遇，加速融入全球化。自我国“入世”以来，对外开放全面提速，货物商品、服务贸易流量和贸易盈余规模急剧扩大，在资本流出逐年递增的同时资本净流入持续增长，经济的国际化水平迅速提高。在全球化进程中，政府应积极引进外资，合理引导外资的投资方向，优化外商投资的产业结构，制定优惠的出口政策，鼓励国内企业并购重组，提高自身竞争力，通过合理地调控汇率和实施货币政策实现国际收支平衡。

总而言之，宏观调控是确保市场经济正常、高效运转必不可少的手段和措施，并且随着市场经济的发展而不断发展和完善。在我国社会主义市场经济建设中，要进一步加强和改善宏观调控，有效避免经济的大起大落，使我国的社会主义市场经济更加健康、稳定、高速地发展。

参考文献：

[1]丁冰.现代西方经济学[M].北京：中国经济出版社，1995.

[2]蒋智华.凯恩斯主义与我国的宏观经济调控.陕西师范大学学报[J]，1998.27.

[3]凯恩斯.就业利息与货币通论[M].商务印书馆，1957.

[4]陈东琪.现代市场经济为什么需要政府[J].财贸经济，1999(6).

篇6

为了尽可能全面的反映宏观经济与股票市场的变化，我们截取了十年的GDP季度资料和股市的月度资料以观察其相关的变化，这里股市的波动以上海证券交易所的上证综指作为观察样本。

从观察的情况看，自94年开始，国民经济处于一个大的下降通道中。从经济周期的角度出发，机关年纪处于衰退阶段。一般说来，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时，股价则上涨至最高点。这种变动的具体原因是，当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，利润相应减少，促使企业减少产量，从而导致股息、红利也随之不断减少，持股的股东因股票收益不佳而纷纷抛售，使股票价格下跌。当经济衰退已经达到经济危机时，整个经济生活处于瘫痪状况，大量的企业倒闭，股票持有者由于对形势持悲观态度而纷纷卖出手中的股票，从而使整个股市价格大跌，市场处于萧条和混乱之中。经济周期经过最低谷之后又出现缓慢复苏的势头，随着经济结构的调整，商品开始有一定的销售量，企业又能开始给股东分发一些股息红利，股东慢慢觉得持股有利可图，于是纷纷购买，使股价缓缓回升；当经济由复苏达到繁荣阶段时，企业的商品生产能力与产量大增，商品销售状况良好，企业开始大量盈利，股息、红利相应增多，股票价格上涨至最高点。

从我国的情况看，93年实施宏观调控政策以来，国民经济的总量指标在11.2-7%之间波动，没有出现大起大落的现象，经过三次统计平滑处理的资料显示，国民生产总值的增长速度处在一个缓慢下降的通道中。而同期上证综合指数仅在92、93年同国民生产总值有趋同的趋势外，其它年份与国民生产总值的趋势完全背离，以月份考察的上证综指常常出现大幅震荡的现象。但总体而言，上证综指处于于大的上升通道中。我们以十年的年动态数据计算的国民生产总值与上证指数的相关关系表明，其相关系数仅为0.08。以季度动态数据测算的相关系数竟然为-0.245。经济周期理论所阐述的观点与现实情况完全不同。

二、GDP相关指标与股市变化

2.1固定资产投资

固定资产投资一直是拉动经济增长的主要动力。从“六五”到“八五”时期，除1989、1990两个特殊年份之外，其余年份投资和GDP均保持了高速增长态势，而且投资增长速度在很多年份均高于甚至是大大高于同期GDP的增长速度。“六五”时期，投资增幅高出GDP增幅8.7个百分点；“七五”时期为8.6个百分点;“八五”时期为24.9个百分点。进入“九五”以来，这种状况发生了很大变化。与固定资产投资增速持续下滑相对应，同期GDP可比增长速度也呈逐年下滑趋势；另外，投资高出GDP的幅度也明显缩小，1996年为5.2个百分点,1997年二者持平,1998年为6.1个百分点,1999年则呈逆趋势，GDP增幅高出投资增幅2个百分点,成为改革开放以来继1989、1990年之后的第三个投资增速低于GDP增速的特殊年份。2000年，为刺激经济，政府加大了固定资产投资力度，同年投资增幅达到9.26%。进一步对影响2000年GDP增长的主要因素进行分析可以发现，2000年投资对经济的促进作用比较明显，这与1999年的情况截然不同。据我们测算，2000年投资对经济的贡献与消费对经济的贡献率基本持平达到40%左右。1999年消费对经济增长的贡献率为77.5%,拉动经济增长5.5个百分点,比1998年分别高出20.5和1.1个百分点;而1999年全社会固定资产投资仅增长5.1%,?陀谕冢牵模性龇?个百分点，比1998年下降8.8个百分点,对经济增长的贡献率为28.2%,比1998年下降10.9个百分点,对经济增长的拉动作用为2个百分点,比1998年下降1.1个百分点。为扩大投资需求,政府连续出台了一系列相关的经济政策,包括继续增发国债用于基础设施建设以及对企业技术改造进行财政贴息;继续降低利率,活跃股票市场,开征储蓄存款利息所得税；对投资方向调节税实现减半征收；出台《个人独资企业法》等。尤其是1999年中央继续发行国债用以扩大投资需求，其力度之大为改革开放以来的首次(全年共发行1100亿元),而同期的固定资产投资增长速度仍然十分低迷,且低于同期GDP增长速度,成为制约经济增长的主要矛盾。

从资本市场而言，我国目前的资本市场发育还很不成熟，政府、企业、居民各不同的投资主体之间的资金难以进行有效的调剂。政府、企业、居民作为固定资产投资的主体，在全社会固定资产投资中扮演的角色是不同的。其中企业投资是固定资产投资中最主要的组成部分，其次是政府投资，最后是居民个人。与投资地位相对照，全社会资金在各投资主体之间的分配则完全呈相反的格局。改革开放以来，部门之间的资金余缺状况为：政府由资金结余部门转变为资金短缺部门，短缺资金占GDP的比重在1%以上；企业一直是资金短缺部门，且资金缺口不断扩大；居民一直是资金结余部门，且结余份额越来越高。根据对2000年资金流量的测算，政府部门短缺资金为1000亿元，非金融企业短缺资金为12100亿元，居民个人结余资金为16000亿元。不同投资主体之间的资金余缺状况表明，要实现投资的快速增长，只有对不同投资主体间的资金进行合理调剂，也就是说，通过合理渠道，将相对次要投资主体居民的闲置资金转化为主要投资主体企业和政府部门可使用的资金。而我国目前资本市场的格局显然不能满足有效调剂资金的需要，企业尤其是大量的中小企业很难从目前的资本市场上筹集到资金。首先是银行贷款受到限制。银行部门一般不愿意为民营企?祷蛑行∑笠荡睿蛭歉械椒⒎糯畹姆缦沼胧找娌欢猿啤?998年以来,为扩大内需,刺激民间投资增长,政府陆续出台了一系列有关政策,其中影响比较大的是1998年中央政府首次要求银行系统“增加向中小企业贷款”,各个国有银行先后成立了中小企业部,同时为鼓励银行将信贷资金向中小企业和民营企业倾斜,政府还相应提高了银行向中小企业贷款利息的浮动范围。但由于经济运行过程中的诸多矛盾以及民营企业本身一些固有的缺陷,使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难等问题，实施效果并不明显。其次是直接融资渠道狭窄。我国的直接融资方式从一开始就主要面向国有大中型企业,目前为了解决国有企业的困难,促进其机制的转换,要求股票市场要优先服务于国有大中型企业,为国有企业的改革和发展创造条件。而中小企业的发展空间相对十分狭小，且市场进入门槛高。《公司法》规定,股份有限公司申请上市必须已经连续三年盈利,上市公司所流通股本应在5000万元以上。而大部分中小企业经营规模都较小,产业层次低,与国家对企业上市规模和优先产业的要求存在着一定的距离,客观上加大了中小企业上市的难度。我国上市公司中非国有经济控股企业所占比例不到10%。三是缺乏风险投资机制。风险投资是一种将资金投向风险较大,具有较高技术含量以谋求高收益的特殊商业性投资活动。美国IT产业的崛起与风险投资业和NASDAQ系统的发展关系密切，20世纪80年代、90年代风险投资业在美国兴起，极大地支持了计算机等高新技术产业的发展。我国的民营企业经过二十年的迅速发展,已经进入“二次创业”过程,一批高科技民营企业正处在起步和成长阶段,需要相应的创业机制予以扶持,其中最为关键的是建立风险投资机制。而目前我国对风险投资的扶持还基本处于起步阶段。

投资的增加主要表现在对宏观经济的影响，其传导机制是投资增加经济回升股票市场上涨。其对股票市场的直接影响在我国目前的市场状况下可能的表现形式是部分以投资为理由的贷款违规进入股市，但由于资料的限制，我们无法对这部分资金的影响程度作出判断。但就理论而言，固定资产投资不直接作用与股市。下表从固定资产投资的年度和月度变化也反映了这种现实。

2.2消费

在我们前面的论述中，已经表明GDP处于下降通道中，GDP的下降除投资的影响外，消费需求不足是另一因素。我国GDP的增长率在1992年达到14.2%的罕见高度之后呈现逐年回落态势，到2000年，回落了6.2个百分点。这一周期的回落与1992年以前的增长率波动有着根本的区别：一是三大产业的增长率同时出现了回落，其中工业增长率回落11.3个百分点是主要因素。二是回落持续的时间比以往任何一个周期都长，而且目前仍无明显回升的迹象。从国内消费方面来看，1992年之前，消费对GDP的贡献率都在60%以上，但从1992年之后，消费贡献率连续8年低于60%，平均贡献率比前几十年的年平均贡献率低6个百分点左右。这一突出变化表明，需求不足是影响GDP回落的重要因素。对于消费需求不足，政府消费部分由于资料的限制，我们无法分析。这里仅就居民消费加以论述。影响居民消费不足的因素有如下几个方面：一是受居民收入差距扩大趋势的影响。根据历年的调查资料：1985年，我国城市居民中最高收入户与最低收入户的人均生活费收入之比为2.9﹕1，1990年这个比例为3.9﹕1。2000年为5﹕1，农村居民的收入差别虽然没有城市的大，但其发展趋势是一样的。在这里，我们并不打算就收入差距的扩大对消费需求的影响进行量化研究，但有一点是明确的，收入差距的扩大不利于形成新的消费热点，从而增加有效需求。二是传统消费观念和消费习惯的影响。人们的消费大都是量入为出，储蓄增长率一直维持在30%以上，这在世界各国中是比较罕见的现象。三是经济预期的不确定性。消费需求的形成不仅取决于即期收入，还取决于人们对未来收入的预期，而有关收入的预期又与人们对国家的经济政策和经济形势的预期密切相关。目前，我国正在进行的经济体制改革、机构改革、住房制度改革、社会保障制度改革、教育体制改革、医疗制度改革等等，都直接影响到人们的收入和支出水平，而唯一没有正式提到国家议事日程上的是收入分配制度改革，这又无法使人们在收入和支出的增长之间划上等号。人们可以预见的收入增长仅仅是工龄和职务工资等有限的几项，面对人员的分流、下岗压力以及日益与市场挂钩的子女教育费用等等涉及切身利益的社会变化，都将加强居民储蓄倾向。

为了刺激消费，目前我国的利率水平已经降到了历史低点，低利率储蓄政策在短期内对消费的影响并不是很显着，但从一个较长的时期来看，其影响必然会逐渐增加。此外，实行低利率储蓄对新增储蓄的影响将随时间的推移而逐渐增强，而且有利于一些储蓄资金转向股票、债券等投资领域，这些资金的流动将随着金融市场的规范化和投机因素的减少，向消费领域回流。但是，就股票市场而言，低利率促使资金投向消费或股票市场的倾向并没有显现。从94年8月的325点到97年5月的1510点；97年9月的1025点到2001年6月的2245点；97年7月的2245点到目前的1680点，股票市场的变化独立于消费和利率的变化。

2.3外贸

改革开放以来，中国的对外贸易获得了迅速的增长，明显地改变了在世界贸易中的地位。出口年平均增长13.2%，进口年平均增长11.2%。由于对外贸易的快速增长使得外贸依存度有了很大提高。在开放经济中，净出口是总需求的函数，以支出法计算的国民生产总值中，它直接构成对GDP的贡献。实践表明，贸易的高速增长是推动中国经济增长的巨大力量，而贸易的下降则是导致目前中国通货紧缩的重要因素。

由于外贸已经成为我国经济的重要组成部分，而它的增长变化与国际形势、汇率有直接的关系，不同于投资、国内消费。为此，我们将近年来我国进出口总额的绝对值与上证指数的变化加以对比，结果如下：

我们发现上证综指的走势竟然与外贸进出口总值的变化如此的趋同，（这里需要说明的是为了视觉上的直观，我们将上证综指做了放大一倍的处理）。我们计算的两者的相关系数为0.72。我们用滞后一年的进出口总额计算的相关系数为0.81。这说明股市提前一年反映进出口的变化的强度要大于当年。这一意外的发现我们试图做以下解释：一是外贸进出口总额的增加势必使得我国外汇储备增加，由于外币的国内不可流通性，这必然要求增加等值人民币的供应量。资金的增量供应必然对股市产生影响。二是随着开放政策的不断深入和开放程度的明显提高，对外贸易迅速增长是伴随资本流动的规模不断扩大而进行的。特别是1992年以来，中国资本国际化的进程明显加快,“八五”时期平均增速为36.1%，“九五”期间，累计利用外资2894亿美元，大量资本的流入，弥补了国内资本的不足，这使得国内的部分资金有了相对宽松的腾挪空间投资于证券市场。外贸形势不乐观时，情况正好相反，所以其波动趋于一致。三是1995年以来，中国经济处于周期运行的下行阶段，通货紧缩加剧，大量产能过剩，职工下岗失业日增，宏观环境的恶化影响了投资者的信心和预期。1998年实施扩张政策，大力启动经济，但扩张政策收效不大，经济仍在波动中继续下滑，人们的预期尚未改变，投资者的信心也未恢复，因而，消费依然看淡，投资也只是政府投资扩张，而民间投资仍不活跃。但此时，即97-2000年外贸进出口总额为27299、29153、31135、34153亿美元，绝对量处于升势，同期外资的利用为644、586、527、590亿美元。从外资的情况看98、99两年利用外资的增幅回落，2000年大幅增长。上证指数提前一年发生变化。这源于资本本性的决定，国内没有好的投资机会，进入股票市场逐利成为必然。四是中国国际收支统计中的投资收益以1995年为界，之前采取的是收付实现制，之后实行的是权责发生制。前者反映的是资本收益的实际流出额，后者记录的是全部的资本收益额。于是资本收益有两个流向：一个作为资本收益换成外汇流向国外，第二作为利润再投资记在资本项目的直接投资项下，这种利润的再投资在记入利用外资的同时，资本项目下的投资进入股票市场存在现实的可能。五是与国际市场的接轨，我们的进出口主要来自美日，美日经济向好，其股票市场繁荣，促使我国的进出口增加，股票市场呈现牛市。

2.4货币供应与股票市场

收入型货币数量理论认为，货币供应量与名义收入成有规则的正比关系。随收入的提高货币发行量以一定的比例增加，对经济总量的提高有显著效用。但是随货币流通速度的变化、金融市场自由化与国际化、电子信息技术发展，收入型货币数量论的准确性和可靠性日益下降，货币数量不再简单地与物价和收入呈比例关系，而是与经济体系中所有需货币媒介的交易（包括金融市场交易）有重要相关性。

证券市场交易包括发行新股交易，也包括市场主体在生命周期不同阶段改变其持有的不同资产组合而导致的交易，但常见的大量交易，是源于二级市场上投资主体因信息不对称、心理预期、新信息传播及对其解释等方面的不同而形成对市场的不同看法所导致的交易。与商品交易一样，证券市场的资产交易也是通过货币媒介进行的，同样不可避免要产生对货币的交易需求。这里我们通过对货币发行量的变化对我国股票市场与货币总需求关系进行实证分析：

年份M0M2M1上证指数

1993年586434879.816280833.8

1994年7288.646923.520540647.9

1995年7885.360750.523987555.3

1996年880276094.928514917

1997年1017790995.3348261194.1

1998年11204104498.5389531146.7

1999年13455119897.9458371366.6

2000年14652134610.3531472073.5

股票市场变化引起总的货币需求变化的途径或机制体现在四个方面：一是股票市场价格的上涨意味着人们名义财富的增加，在收入比股价波动性更小的情况下，意味着财富/收入的比率上升。而货币需求函数认为，财富／收入比率越高，往往反映为货币/收入的比率越高，或者说收入流通速度越低。股票市场与货币需求的这种关系为财富效应。二是股价上涨反映了风险性资产的预期收益相对无风险性资产而言有所上升。在人们的风险偏好程度不变的情况下，这种相对价值的变化将导致风险性资产的风险程度增加，从而人们将会增加其资产组合中相对安全性资产的比重来抵消这种风险，比如说增大持有短期债券、货币等，从而引致货币需求增大。这种增大其实质是资产组合的货币表现。三是股价的上涨往往伴随着股市交易量的扩张，这要求相应的货币供应来完成这些交易。四是股票市场价格上涨，交易量扩张，一般会使得股票吸引力增加，从而在人们的资产组合中比重增大，在一定程度上会对货币资产（主要是广义货币，如居民储蓄存款）有一种替代作用，从而降低货币需求。以上的股票与货币的传导机制中，就理论而言，股票市场对货币需求的综合作用有时是正向的，有时是反向的。我们用上表数据的回归分析表明，股票市场与货币总需求具有统计显著性，为正相关关系，股票市场价格上涨、交易量扩大，导致货币需求相应增加。

股票市场对货币的需求变化的同时，货币供应的变化又对股票市场产生作用。下图直接反映了货币流通量与股市的变化。变化表明货币供应量的走势完全同步于股市的变化，这里我们可以理解为股市的上涨与资金的推动是密切相连的。

三、关于股市背离宏观经济走势相关问题的思考

在中国这个新兴的证券市场中，证券融资的制度安排是在以政府为主导的情况下强制执行的，由于经验的缺乏和中国国企的传统背景的原因，这种制度不可避免的与完全市场下的融资行为产生摩擦。

3.1上市公司股权失衡

与发达国家成熟证券市场相比，我国证券市场最突出的问题是股票市场内部结构的非均衡性，股票市场被严重分割，市场结构不健全，缺乏有效、统一的市场体系。股票市场结构缺陷首先表现为上市公司股权结构的严重分割。国有股一股独大，且这些代表国家所有的股权又不能上市流通，这种股权结构被严重分割的状况，不利于资源的有效配置，也降低了证券市场的效率。占67％的国家股、法人股主体代表的缺位，使得公司治理结构存在根本的利益动力机制和监督约束机制。

3.2机构投资者发育不全

投资者结构以中小投资者为主，机构投资者比例过小,不但起不到稳定市场的作用，反而可能造成操纵市场等不规范现象的发生，使得市场大起大落、坐庄投机等现象时有发生。股价与企业效益已经没有匹配的效应。股票价格并不能有效反映市场信息，而信息失真和市场参与各方信息之间的不对称，使得投资者不得不为之付出额外成本，在理性预期条件下，投资者的投资行为被演化为理性投机行为，从而使我国证券市场不但信息传递机制发生扭曲，而且价格形成机制也不可避免发生了扭曲。尽管国家的政策导向一直是大力发展机构投资者，以战略投资者、封闭式基金为主的机构投资者在股票市场中得到了快速发展，但就股票市场本身的发展要求相比，但远远不能适应形势的需要。

3.3上市公司缺乏投资价值

篇7

当前国际经济形势的基本特点可以用“三F”来表示,即FinancialCrisis(金融危机)、FUelCrisis(石油危机)和FoodCrisis(粮食危机)。索罗斯日前曾指出,美国当前可能面临“60年来最严重的一次金融危机”。

目前,随着美国房地产市场的不断下滑,金融危机已经从次贷蔓延到优级抵押贷款。美国最大的两个房地产贷款公司——房利美、房地美近期陷入困境便是证明。这两家金融机构持有大约5.3万亿美元的抵押贷款债权,占整个市场规模的44%。这两大公司面临财务困境,势必会对美国经济造成巨大冲击。因此,要对当前国际经济形势保持高度警惕,不要掉以轻心,不要以为最坏的时候已经过去。危机还远未到达“结束的开始”(thebeginningOftheend),很可能仅仅是“开始的结束”(theendOfthebe-ginning)。

内部经济形势:金融危机对中国的影响及其国内的通货膨胀

1次贷危机影响中国的直接和间接途径

发端子美国的次贷危机直接影响到了中国,部分中资银行机构购买的次级抵押债券价格缩水,更严重的是,由于中国是美国机构债的最大持有国,而房利美和房地美又是美国最大的两家机构债发行人,因此中国持有的机构债不仅会账面缩水,而且还会面临违约的风险。无论如何,“两房”危机已经对中国外汇储备的安全造成极大冲击。次贷危机给中国带来的损失还会表现在资本流动、贸易保护等诸多方面。随着次贷危机的发展,可能会改变国际资本流动的方向,极可能导致短期性投机热钱流入中国,也可能导致热钱的迅速抽逃。次贷危机和美国经济下滑将导致美元持续贬值,以美元计价的国际大宗商品价格上扬,进而造成中国国内输入型通货膨胀。而美国经济下滑又会引发美国国内贸易保护主义思想抬头。

2美国经济减速或衰退对中国出口的影响

根据中国社科院世经政所的研究人员测算,中国出口对美国收入的弹性大约为4。就是说,美国经济增长下降1%,中国对美出口增速可能下降4%。考虑到其他国家经济增速也会因美国经济减速而下降,加上中国出口对许多重要贸易伙伴的收入弹性也在3~4左右,因此,以对美出口占中国出口比重1/5左右计算,美国经济增速下降1%,中国的总出口增速大致下降2%。

3对中国的通胀形势必须继续保持高度警惕

当前中国的通货膨胀,既有成本推起也有需求拉动的性质。但本轮通货膨胀的发生,从根本上、从源头上说,是经济过热的结果。当前国际石油价格、粮食价格和其他商品价格的暴涨,以及国内工资成本的上涨(还有天灾),对中国通货膨胀的发生也有重要作用,而且正在起着越来越大的作用。但是,当前世界范围内的通货膨胀,从根本上说,也是世界范围内经济过热的结果。

在今后一段时间内,中国的通货膨胀形势依然不容乐观:

第一,通货膨胀的发生和发展,滞后于经济过热的发生和发展数个季度甚至、年以上。2007年的经济过热,不但对当前的通货膨胀,而且对和未来的通货膨胀将会发生影响。目前,中国的经济增长速度依然高达10.4%,依然高于潜在经济增长速度。通货膨胀压力在今后一段时间内将继续存在。

第二,中国目前的通货膨胀水平是在依然存在物价管制条件下的通货膨胀水平。为了改善资源配置,增加供给,政府必然会逐步放松物价管制。由于价格下调的刚性,一旦解除对关键性产品的物价管制,通货膨胀率将会上升。

第三,国际石油价格、粮食价格和其他商品价格(如铁矿石)的上涨——尽管目前已经有所回落,已经而且还将增加中国产品的生产成本,从而导致中国PPI的上升。

第四,中国的PPI在最近几个月持续上升,目前已经超过10%。下游企业将越来越难以消化PPI的上涨。一些企业将因亏损而倒闭、减产,但这并不意味产品价格不会上涨。因而,CPI很可能将因越来越多的产品的价格上涨而上涨。此外,CPI并不是衡量通货膨胀的唯一尺度。例如,GDP—缩指数依然在快速上升。中国面对的不仅仅是猪肉或其他农产品价格的上涨,而是物价的普遍上涨。

第五,随着时间的推移,如果通货膨胀的上升趋势得不到扭转,通货膨胀预期将会加强,通货膨胀预期下的企业和个人的自我保护行为(如要求增加工资、囤积、抢购等)将使通货膨胀进一步恶化。在目前条件下,抢购之类的现象不大可能发生,但工资一物价的上升螺旋却可能形成。

中国宏观经济政策前瞻:坚决遏制通胀

国务院最近召开的经济工作会议提出,要将保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务,把抑制通货膨胀放在突出的位置。笔者认为,尽管CPI的上升速度可能会因基数和农产品价格回落等原因而出现回落,但对通胀的警惕不能放松,宏观经济政策仍应该坚持把抑制通胀作为宏观经济政策首要目标的方针。如果中国能够及时采取措施抑制通胀,经济就不需要急刹车;如果过早放松宏观经济政策,通货膨胀就可能反弹。最终不得不急刹车,损失则要大得多。

1抑制通胀无需惧怕经济增长速度适度降低

由于中国通货膨胀的根本原因是经济过热,抑制通货膨胀的主要途径应该是抑制总需求。换言之,控制通货膨胀就要降低经济增长速度。在中国的总需求中,固定资产投资和出口是增长最快的两部分。其中,固定资产投资增速持续高于GDP增速。中国的投资率超过45%,是世界之最。由于房地产投资对总投资的增长贡献最大,且存在较严重的泡沫,因此应该成为宏观调控的重点。抑制经济过热所造成的通货膨胀,必须付出经济增长速度下降的代价,所谓“鱼与熊掌不可兼得”。中央政府关于“两防”的方针是绝对正确的,在通货膨胀回落到可接受的水平之前,切不可以改变。投资增长速度和出口增长速度的下降符合中国经济结构调整和宏观调控的方向,我们没有必要对两者增长速度的下降,特别是对出口增长速度的下降过于担心。目前速度降一点,是正常的,不必紧张。没有增长速度的适度回落,就不能有增长质量的提高,也不可能有产业结构的升级。

防止经济过度下滑可以做些预案,但还没有到需要立即实施的程度。在当前形势下,释放出政府将会对“反通胀”方针加以调整的信号是绝对有害的。即便需要对某些具体政策进行微调,也不应使公众产生“政策将会放松”的印象。例如,基于货币政策松动的预期,许多银行提前放贷,夸大信贷紧张程度,营造信贷需求旺盛、规模紧张的氛围,以倒逼中央银行。温总理关于经济增长速度不低于8%的提法,显示了政府治理通货膨胀的决心,为治理通货膨胀预留了充分的余地。笔者认为这是完全正确的。通胀率4.8%的目标今年恐怕难以实现,可以延长实现这一目标的期限,但没有必要对此目标加以改变。而且,中国的通货膨胀率应该最终维持在3%左右。

2治理通胀离不开货币紧缩

货币主义者认为,“通货膨胀无论何时何地都是货币现象”。话虽然不能说得极端,但宽松的货币供应环境毕竟是出现需求拉动型通货膨胀的必要条件。因此,治理通货膨胀离不开货币紧缩。除非通货膨胀形势有了根本的好转,否则,货币紧缩的大方向是不会也不应该改变的。紧缩性货币政策可以通过各种渠道,减少有效需求,从而达到抑制通货膨胀的目的。

治理成本推起型通货膨胀,自然要增加供给,但为增加供给所能选择的宏观经济政策工具是有限的(减税是其中最常见的一种),且难以在短期内见效。一般情况下,即便通货膨胀是由供给方原因所造成的,为了抑制通货膨胀,除实行其他政策外,实行紧缩性货币政策也是必不可少的。必须看到,在这种情况下,为求抑制通胀,需要付出更大的经济增长速度下降的代价。遗憾的是,我们没有更好的选择。1980年代,为了抑制由于石油冲击造成的通货膨胀,美联储采取了紧缩性货币政策,美国经济一度陷入“滞胀”。但历史表明,美国当时的经济衰退换来了以后20多年的低通货膨胀。而这种低通胀,则为美国经济的振兴打下了坚实基础。中国多年的低通胀来之不易,一旦失去,要想重新获得,所付代价将是十分巨大的。由于就业对经济增长的弹性已经越来越低,经济增长速度下降所带来的失业问题应该、而且可以通过其他方法(如财政政策和产业结构调整)来解决。

3为了改善经济结构应继续使人民币升值

中国的本次通货膨胀不能不说同其汇率政策有关。中国本轮通货膨胀的货币源头及其发展可以分为这样几个环节:

第一。优惠的引资政策和出口导向政策导致了中国的双顺差。随着时间的推移,这种双顺差日益固化为结构性的双顺差。中国经济增长的对外需依赖度日益提高。

第二,由于对外依存度过高,中国不希望人民币升值。在双顺差条件下,为了维持汇率的稳定,中央银行不得不大规模干预外汇市场:买进美元,释放出人民币。

第三,央行的干预导致外汇储备和基础货币的大量增加。为了防止基础货币的增加导致通货膨胀,央行进行了大规模的对冲操作:卖出央票,回收人民币;提高准备金率。央行的对冲是成功的,但由于存在种种制约因素,对冲难以完全冲销掉过剩的流动性。事实上,中国的广义货币的增长速度一直明显高于GDP的增长速度。这就为通货膨胀的发生创造了货币条件。

第四,中国的持续、巨额双顺差必然导致对人民币升值预期的产生,这种预期进而导致了外贸顺差和外国直接投资之外的资金的流入,从而进一步导致了人民币的升值压力和央行的对冲的负担。过剩流动性进一步增加。

第五,解决由双顺差和人民币升值预期造成的流动性过剩的最简单办法是让人民币根据市场的需求自由浮动。但是,由于人民币币值长期低估,人民币汇率一旦自由浮动,上升幅度可能过大。由于担心对中国的出口造成严重打击,中国选择了人民币缓慢升值这一路径。

第六,人民币缓慢升值和中美利差的倒挂导致热钱流入。在人民币升值速度缓慢条件下,防止热钱流入的唯一方法是实行资本管制。

4必须加强资本项目管制

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第一，中国长期以来确实是处于资源短缺的时期，资源一定是短缺的，但是在金融危机这个时期内，资源短缺暂时有所缓解，对商业发展来讲就是一个机会。

第二，在金融危机的过程中间，宏观经济趋松，这就使得一些过去不能做的事，没有条件做的事，在经济过热的时候做不成的事，也许有一个机会能做。

第三，国际资产的价格会大幅度下降，这时候至少给企业，特别是好的企业的战略选择有了空间和机会。

第四，中国的很多产业，在这次金融危机的过程里面，可能经过一次“精洗”的过程，有些当时盲目发展，盲目扩大规模的企业可能会受到灭顶之灾，但是有一些好的企业不会有问题，不用担心。比如我们到了江苏省，哪怕最传统的产业――纺织业里头也有一些好企业，是没有问题的。所以，经过这一轮金融危机，工业经过一轮“精洗”之后，也许企业群体竞争力会上升。

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作为金融业的重要组成部分,影响其发展的宏观因素不计其数,根据保险理论以及专家学者的实证分析,加上贵州省保险业发展的实际情况,我们总结出以下主要五点:

(一)经济发展水平

保险理论已经证实,影响保险业发展的首要因素是经济发展水平。而现实情况证实,我国保险业的快速发展时期正好是我国改革开放后国民经济飞跃进步的时期,国民经济的发展给保险业的成长提供了良好的经济环境。我们根据2000―2008年的贵州保险业保费收入及其相应年份GDP的总量得到两者之间明显的相关性。

(二)利率水平

利率水平也是一个影响保险业的发展的重要因素,特别是影响寿险业务的发展。降息周期中的投资收益普遍下降,这使得部分具有保障和投资双重属性的保险产品吸引力增强,与定期存款的比较优势增强,使得保险产品在降息周期中更有吸引力。

(三)固定资产投资

固定资产投资特别是大型项目的开工,对工程险、建工险等应该有较大的促进作用。

(四)居民储蓄存款

个人储蓄的作用与保险保障功能十分相似,因此储蓄与保险之间有着密切联系。一方面个人储蓄的增加意味着个人财富与资产的增长,从而促进人们的保险消费,我们称之为储蓄对保险的收入作用;另一方面,储蓄的保障作用也减弱了人们购买保险的欲望,我们称之为储蓄对保险的替代作用。当储蓄的收入作用超过替代作用时,储蓄的增长就会带来保险需求的增加,反之亦然。

(五)人均可支配收入

居民收入就会增加从而引起支出的增加。根据马斯洛需求理论,在解决了当前基本的生活需要以后,人们就会购买保险这种高档消费品,从而带来了保险的发展。

二、指标和数据的选择

我们选取1990―2008年上述5个指标进行分析:(1)地区生产总值(GDP);(2)利率(INTEREST);(3)全社会固定资产投资(INVEST);(4)城乡储蓄存款余额(DEPOSIT);(5)人均可支配收入(INCOME)。

三、模型建立、回归及分析

保险业作为宏观经济中的一个主体,其自身的发展与宏观经济环境有着密切的联系,因此借助实证分析的方法,对它们的关系给出一个定量来描述。在此我们引入了线形回归模型,对以上的影响因素一一加以验证。

在考虑到上述数据是时间序列数据,为避免序列相关的问题,故采用一阶差分法,初步建立回归模型为:

,表示增量。通过EVIEWS软件,利用逐步回归法,在90%的置信水平下满足方程拟合度和变量显著性,得到最后的回归方程:

从回归结果看,经济发展水平,利率水平对贵州保险业的发展具有显著的影响。而固定资产投资、个人可支配收入、城乡居民储蓄存款对贵州保险业的发展影响不显著。

(一)固定资产投资对我省保险业发展的作用还未充分体现

从回归结果来看,固定资产投资的增长对我省保险业拉动作用不够明显。主要原因是以车险为代表的传统险种在财产险业务中占比过高,财产险业务领域较为狭窄,财产险业务的增长过度依赖车险业务的增长,导致固定资产投资规模扩大对财产险发展的正向促进作用远未充分发挥。

(二)个人可支配收入提高还未能对我省保险业发展产生积极作用

理论上,居民可支配收入的提高对保险的发展提供了物质基础,但是我省居民可支配收入的提高并没有促进我省保险的发展。究其原因,一方面我省广大社会公众的保险意识仍然不强,另一方面虽然我省居民可支配收入在不断提高,但在全国还是属于比较低的几个省份之一,还没有达到购买保险这种“奢侈”品的“门槛”。

(三)居民储蓄存款的收入效应还未能充分显现

我省居民储蓄存款的增长对我省保险业发展的促进作用还不明显,这可能是与我省居民的理财习惯有关,还不习惯购买保险,还是倾向于存入银行,就是与股票、基金相比,保险在个人资产的配置中也还很微小。

四、政策建议

(一)努力营造良好发展环境

一是充分发挥舆论导向作用,加大保险宣传力度,推广和普及保险知识,扩大行业影响力,提高社会公众的保险意识。二是进一步加强与地方政府、相关部门的沟通协调,为行业发展争取进一步的政策支持。

(二)开发适销对路的产品

随着我省居民可支配收入提高,个人财富不断增加,我省保险业迎来了发展良机。但是当今保险产品价格还较高,在一定程度上还属于“奢侈品”,特别在我省居民可支配收入还较低的情况下,保险对大多数人来说是一种“奢侈品”。所以各保险公司可以立足贵州实际,适度降低购买门槛,让更多人的买得起保险。

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企业公司在经济市场中，要抓住上升趋势和经济走势的顶峰时段，抓紧机遇进行发展和企业结构改进，通过发展进行经济效益增长方式的改变，并且实现战略转型的总体计划，争取在国内经济高峰时期，将企业需要的改革实现初步完成。对于国内保险公司而言，顺应时代的经济发展趋势，是保证公司能够继续生存的前提，在变化万千的经济市场大潮中，要想求得发展和攀上行业顶峰，需要进行多方面、多元化的改革。本文从以下三个大方向来入手，探讨现代社会中，保险公司作为一个越来越具有市场性质的经济载体，该如何进行企业内部整改，并且将这种整改随着时代经济潮流的变化而升温、发酵，最终实现企业自身的目标蓝图，力争为同行业企业树立起优良典范，能够在保险行业的各个环节，都创立出执行标准，对后起企业起到模范、典型的作用。

一、顺应时势，进行合理经济方向调整

（一）根据国家经济调整方向，确定企业核心业务类型。对于高新技术行业来说，尤其是网络技术、软件技术等等创新型产业的业务发展，需要时刻紧跟国家产业结构的政策性导向，注意国家宏观调控对于经济产业类型大方向的调整。尤其是要将企业业务类型中耗能大、投资大、效益低、污染重的技术，进行相关调整，及时把握国家产业结构调整的机遇，企业的发展离不开宏观调控，时刻紧跟调控方向，是企业生存和进步的关键能力之一。在确定核心业务类型和发展方向之后，第一要稳定好产险公司在非产险市场的发展态势，第二就是进行合理的整改，实现效益提高。

新兴的混合型股份有限公司在新兴业务的带动下，成为国内经济新的增长点，要跟随国家市场经济的深入发展，针对性地完成部分产业的深化和改革，将新兴产业作为效益收益主要力量来发展，加大业务覆盖区域的面积，将新兴产业的概念深入到社会各界，提高公司服务质量和业务能力，最终实现总体水平的提升。核心业务是一个企业赖以生存发展的最基本、最重要的部分，只有牢牢地将核心业务抓在手里，实时进行市场经济导向方面的改革，紧跟宏观政策，及时调整业务发展的具体方式，具体说来，就是在业务前、中、后期的服务和处理方式，要对国家宏观导向政策下的经济措施，有及时反应。由于保险公司是涉及到民生的具体产业，向客户进行国家宏观经济的传达也是保险公司的责任之一。

（二）区域经济发展为基本目标，规划城乡经济市场调控方向。目前我国的经济格局，仍然是以经济发展情况进行区域划分：除了北京、上海、广州为主的特大经济城市，还有就是以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海沿岸城市的功能性经济区域，其次就是以各个省会为主要发展中心的都市经济区，还有一个城市中的主要中心区。这些地区都是在某一层次中相对发展较快的部分，这些地区对于经济发展的中、北部区域（以内蒙古、山西、河南、江苏等地）的大力支持和配合，是新农村经济建设的外部促成因素。城乡经济的平衡与发展，是直接制约保险公司业务展开的关键因素。

（三）改进企业内部业务发展结构，切实转变效益增长方式。制约企业发展的主要因素之一，是内部业务结构的不合理。这种不合理导致了业务开展的长期粗放，尤其是将成本浪费在不必要的环节，造成经济成本无法下降，是企业效益难以增长的根本因素。在改革业务类型过程中，要注重核心业务的精品化、市场化，转变以往的以规模性业务带动企业发展的方式，将核心业务建立起一条龙式的服务，并且严格控制各个环节的质量标准，将核心业务的发展，带向有序、高效、高精尖的发展道路。保险公司只有在内部进行合理改革，将各个部门之间的关系进行协调、规范的管理，才能够真正改革结构类型。

（四）提高政府职能活跃度，为社会管理提供新的空间。在市场经济深化改革的状况下，政府转变职能是必不可少的，尤其是对于新兴产业的扶持，政府角色在其中有着重要作用。只有政府为企业开拓新的发展空间，将企业产品发展和设计方向紧密结合市场，积极帮助企业创设合理进步空间，发展社区保险、强制责任保险等等相关服务。为社区客户提供更具有吸引力、发展前景的业务类型，将保险险种的多元化和合理化发展，与客户需要紧密相连。

（五）提高企业抵抗经济风险的能力，根据利率市场化进程契机行动。企业要密切关注市场变化，尤其是关于通货膨胀趋势与利率市场化进程， 这是将企业抗经济风险能力提高的必要阶段。要实现企业抵抗经济风险的能力，除了雄厚的资金背景之外，更重要的就是灵活多变的业务类型，以及不同的投资渠道。这就要求企业能够在广泛的保险和资本市场空间，找到适合本企业的发展类型，以此为基础，创新企业管理模式，提升企业隐含价值。

二、从五个方面提高竞争力，打造魅力品牌

（一）提高应对国家宏观调整的能力。保险公司的规模，是决定业务结构的关键因素，作为全国性的保险公司，面对国家经济转型和变革的关键时期，要有能力根据历史经验，随时应对经济发展规律的变化，以及经济市场各个行业经济发展状况，进行业务调整。在宏观经济的大潮下，前瞻性地管理企业内部发展，从根本上提高企业抗打击能力。

（二）加快内部结构转型，提高经济收益。企业发展和生存的立足根本，就是合理适应市场需求，尤其对于众多保险公司的市场化水平不断提高的现状，要保持企业规模、业务质量和经济效益，就需要将技术核心进行低成本化，将利润空间保持在最大。但是目前看来，我国国内的保险公司，还处在费用推动型业务发展模式，要提高转型能力，发展多元化盈利业务，在这些方面与成熟的外资公司和社会其他类型企业，尚有一定差距。

（三）提高企业个性化发展能力。面对新的市场格局，面对同质化企业越来愈多的状况，保险公司如果不能将自己的产品定位、市场价格以及客户服务方面，进行差异化管理和发展，很难在同行业中占有相应的市场竞争率。

（四）增强市场风险的应对能力。公司经营和发展的外部环境，是影响业务变化和竞争的因素之一，现代保险行业在全面提高服务质量和市场管理的同时，要全面提高对抗市场经济风险的能力。国内保险公司在这方面还没有做到独立对抗和控制影响。

（五）提高综合服务能力，增强品牌影响力。现代企业保险业务的组织架构的整合与改革，需要综合的帮助，各个保险公司面对经济、社会和其他阶层的变化，需要将自身业务特点发挥出来，加快探索和改革的步伐，最终要提升综合服务能力。

三、稳打稳扎，从四个方面实现转型

（一）与国际并轨，上市公司要严格执行国际标准。现代保险公司的发展目标，是建立具有国际竞争力的金融控股集团，自从我国加入世界贸易组织之后，经济发展状况发生了翻天覆地的变化，保险行业已经进入了国际化进程，公司的重组、借壳、上市等等已经向国内保险公司提供了国际市场的准入券，所以企业要在经济实力已经能够跟上国际市场的时候，加快进入国际市场的步伐。提高国际化风险对抗能力，实现涉外事务的空间拓展和业务完善，而且在运作过程中，要严格执行国际标准，将国际上保险公司的运作流程，融入日常管理当中，打造具有国际知名度的企业。

（二）提高企业内部执行力，将价值管理概念贯彻各个部

门。保险公司和其他类型的公司一样，管理价值理念的营销，是公司隐性价值的关键问题。对于现代社会来说，企业的管理理念是衡量一个企业的价值标准，具体体现在对于客户、员工、股东等等关系的处理上，如何运用综合经济增值的方式，从组织架构、战略规划、资源分配、绩效考核等方面，实现有序、合理、科学、人文的管理框架，是现代企业管理的首要问题。尤其是面对国际市场，企业自身的价值中，包括人文价值、经济价值、团队价值等等方面，国际化的企业一定是在各个方面都有着严格标准的，面对市场经济的冲击，只有企业内部各个部门拧成一股绳，才有能力应对突发事件带来的影响。

（三）营销品牌，打造国际化企业。企业要拥有固定的竞争力，重点在于核心业务的发展、升级和开拓上，业务专长，是每一个企业的生存要素。核心业务在企业业务的比重中，需要具有一定优势和分量，强化企业的业务形象，是核心业务的主要隐含价值。同时推广品牌战略，将企业形象打造成社会各界都熟知的龙头，将产品的品牌、价值和口碑，时刻放置在公众视野中。对于保险公司来说，在与国际接轨的过程中，如何将品牌价值深入客户内心，将保险公司打造成安全、稳定、无后顾之忧的品牌形象，是进军国际市场的重要因素。

（四）实现综合性经营模式，跨区域进行金融服务。业务标准和类型，要与时俱进，不断满足多元化经济市场的发展情况。另外要结合发展地区的业务具体情况，满足和创新不同的业务流程。在服务方面实现业务能力、综合知识还有企业管理模式的综合应用。大力发展产寿险交叉类产品、延伸类金融产品和服务，另外要能够借助新兴的商务平台、手机客户端等等移动设备，进行保险业务的综合管理和跨时间、跨地域金融服务。

小结：综上所述，现代保险公司要实现企业价值，除了要提高自身企业素质、创立市场规范企业之外，在应对宏观调控的时候，也要发挥主观能力，将宏观调控的大方向与自身结合，制定业务类型和施行服务的同时考虑到宏观调控的影响。发展新型服务方式，从社区客户发展到多元化客户，是现代保险公司的生存之道。

参考文献：

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一、战后日本的主要宏观经济政策

1、渐进式的贸易自由化

日本政府在贸易自由化过程中，并不是迅速全面开放国内市场，而是根据本国产业的国际竞争力状况，分阶段、有秩序、有计划地逐步开放，成熟一批开放一批，轻易不向外国开放未成熟的产业。依据本国产业的竞争力状况，1960年6月，日本政府制定了《贸易、外汇自由化大纲》，以渐进方式按不同商品、分阶段推行贸易自由化。其步骤如下：

首先，开放有助于降低国内有关产业生产成本的原材料商品，即早期自由化商品，包括生铁、普通钢等；

其次，开放日本已有较强国际竞争力的商品，即近期自由化商品，包括特种钢、部分机床、铁合金等；

再者，开放通过产业扶植促进技术开发和产业合理化的产品，即需要过一段时间实行自由化的产品，包括开发中的机械、化工设备、重型电机、汽车等；

最后，开放对国内相关产业有严重影响、自由化困难的产品，主要是农产品。

2、逐步推行资本自由化

日本政府在资本自由化的过程中也是实行一种日本式的渐进式自由化，即采取尽量推迟特定产业自由化期限这种拖延战术式的产业政策。

第一，1967年7月，日本政府实行第一次资本自由化，规定外资比率为100%的自由化行业为17个，外资比率为50％以下的自由化行业为33个。大部分被指定为自由化的行业在日本企业有强大的竞争力，足以抑制外资企业进入的行业，或者是对外资企业没有吸引力的行业。

第二，到1973年第五次资本自由化时，原则上实现了100%的自由化，但实际上仍有所保留。

第三，日本政府这种谨慎的自由化政策给企业和社会留出了调整、适应以及准备的时间和余地，不至于在自由化的强大冲击下陷入崩溃。可以说，这是一种成功的保护性政策。

3、全方位改革关税体系

日本政府为发挥关税对国内战略产业的保护作用，于1961年和1962年对原有关税体制进行了全面改革。

日本政府利用制定新的关税税率表，调控自由化的步伐来保护国内产业。修改关税税率，建立针对不同产业及不同生产加工程度征收不同关税的“倾斜关税结构”。引入特殊关税制度，根据这一制度，日本可以在国内产业受到进口产品严重损害或面临这种危险时，征收紧急关税或采取关税配额，对超过配额的进口征收高额二次关税。日本还建立了混合关税制度、再出口减税制度、季节关税等，加强了关税制度的应变能力和限制作用，以此来保护国内产业。

日本政府除重视关税的产业保护机能外，也加强非关税壁垒的保护效能。日本的非关税壁垒不仅种类繁多，而且无明文规定，隐蔽性很强。如通过对外国进口商品规定苛刻的卫生、质量、环境标准等，限制外国商品进入本国市场；就船舶机械类中的内燃机进口而言，其设计、材料、制造工艺等都必须接受运输省的检查，并依据《船舶安全法》附带陆地试运行的义务。此外，日本政府还采取歧视性政府采购政策，严格控制外国商品进入。

4、培植具有国际竞争能力的产业体系

（1）大力培植民族产业。在国际经济一体化的发展过程中，一国要想在世界上立足并保持不败；唯一途径就是适时有效地培育民族产业。1955年日本入关后，将重化工业作为重要民族产业加以培育，事实证明这的确是成功之举。培育民族产业并非普遍的均衡育成，而是从国民经济长期稳定发展的战略高度，按不同发展时期的实际需要，有选择地培育拳头产业，然后再全面拉动其他产业部门的发展，优先确立钢铁、汽车和电子计算机三大行业作为战略产业予以重点培育。

（2）加大对其优势产业汽车工业的扶植。日本政府对产业的保护与培育在其对汽车工业的扶植上表现得最为典型。日本政府直到1965年10月绝大部分商品都实行了自由贸易的时候，才取消对成品轿车的进口限制，但对汽车引擎的进口限额并没有取消，轿车引擎的进口税也没有降低。日本政府在1965年前对汽车工业实行保护性封闭体制，如实行保护性关税和有利于国产汽车的物品税，实行外汇配额制度限制外国车进口，限制直接投资等，并对零部件生产厂家进行扶植。

（3）运用财政、金融政策扶植优势产业。日本政府在财政金融等方面也采取大量优惠措施，并通过完善公路设施对汽车工业实行间接扶持。日本汽车工业正是在保护和培育政策的有力扶植下，从零开始发展成为当今国际汽车市场上竞争力最强的国家之一。

我们十分清楚，20世纪90年代以后日本由于忽视进入世界技术领先国家行列后的体制和结构调整，丧失了利用新技术创新成果推动经济增长的机遇，使经济陷入了长期衰退和停滞不前。中国要借鉴日本正反两方面的经验，时时想到我们正处于经济转型时期，要不时地用自己的经济转型与日本的经济转型相比较，日本渐进式的宏观经济对策对中国借鉴意义重大。

二、日本经验对我国的主要启示

中国特色的可持续发展宏观经济调控政策应充分体现“政府的权威性计划协调”及“集体的协调性”。“政府的权威性计划协调”应主要体现在对产业结构的调整上，而“集体的协调性”则是促进循环经济发展的必要前提，也是实现可持续发展的有效保证，这是对战后日本经验的总结。

中国要向日本学习，政府要积极干预并充分发挥其宏观调控职能，以此实现用“政府的权威性计划协调”减弱国际经济不利因素对国内宏观经济的冲击，进而达到宏观经济高效、稳定、快速的发展。具体政策建议如下。

1、政府一定要在贸易、资本自由化进程中充分发挥宏观调控职能

在外部环境方面，政府要对在未来将成为支柱产业的国内产业，通过关税和非关税等措施给予积极保护，以此弱化来自外部的冲击。在内部环境方面，政府要通过强化法制，诱导企业提高国际竞争力，在健全和完善各类体系的基础上，确保企业间的充分竞争。

2、政府要充分发挥权威协调作用

政府要通过各级职能部门发挥其组织、协调作用，制定和执行经济发展计划，指导国民经济有步骤地发展；根据不同阶段经济发展目标的不同和对国内外环境、主客观因素的分析，在经济战略和对外贸易体制的选择上要有一定的灵活性，充分发挥权威协调作用。

3、政府在经济转型期要把握好开放与保护的度

中国目前正处于经济体制转型阶段――在完成由传统经济体制向市场经济体制的过渡。市场经济并不否认政府的宏观调控，相反，政府的有效指导和干预是市场经济正常运转的有力保障。日本的经验表明，即使中国对外贸易体制向更开放的状况转变，在一些具体体制形式的选择、开放顺序的设计和宏观经济政策的配套方面，仍有较大的选择余地，可以因时因地进行调整。在这个过程中，政府可以而且应该积极发挥宏观调控职能，处理好开放与保护的关系。具体地说：

第一，确定产业保护的重点，运用合理的产业保护措施，对本国产业进行保护与扶植；

第二，中国应对产业的比较优势与劣势进行客观的分析，制定出合理可行的贸易自由化时间表，按各种产业的发展阶段给予不同的保护政策和措施；

第三，对目前具有比较优势的产业，可以适当加大开放力度，放手让它们参与国际市场竞争，在竞争中得以提高和发展；

第四，对目前处于比较劣势的产业(幼稚产业)，可设一定的保护期，逐渐加大开放力度，采取积极措施将其转化为优势产业。首先，要科学界定幼稚产业的内涵和范围，明确幼稚产业的发展应是与产业结构的优化相一致、并在国民经济发展中起支柱作用的产业；其次，应科学界定对幼稚产业保护的实现和力度，制定阶段性保护目标；此外，在保护幼稚产业的同时要尽量避免负面效应；

第五，中国可以根据国家产业政策以及各行业的具体条件和发展水平，确定需要保护的幼稚产业，即选择那些具有巨大需求潜力和一定基础的行业进行重点保护，对这些行业从研究与开发、投入、税收、信贷等方面加大政府扶植的力度。

4、要通过创新来加速产业结构升级

中国要大力培育民族产业，通过三种创新――原始创新、集成创新、引进再创新，来加速产业结构的升级，促进产业结构的调整与优化，建立创新型国家。中国是劳动力资源丰富的国家，按传统自由贸易理论，中国应出口劳动密集型产品，才能获得比较利益。但这种产业结构类型已不能适应新的经济形势，从长远考虑，旧的产业结构类型会阻碍中国经济的进一步发展，劳动力的比较优势会逐渐消失，从而失去广大的国际市场，丧失更多的经济利益。所以，中国的当务之急是通过深化改革和扩大开放，积极引进国外的先进技术，通过三种创新促进产业结构的调整和优化，以提升出口的贸易结构，增强精密制造业和重化工业产品的出口竞争力，在国际分工中获取竞争优势。

5、向日本学习，力求对国内企业保护手段多样化

中国应在实施贸易自由化或走向更开放的贸易体制的过程中，综合运用各种关税、非关税壁垒以及其他各种手段来实现对国内产业的保护和扶植。采用立法来保护本国产业，加强法律手段对国内产业的保护功能。

6、建立创新型国家才是强国之路

一定要吸取20世纪90年代以后日本由于忽视进入世界技术领先国家行列后的体制和结构调整，丧失了利用新技术创新成果推动经济增长的机遇，使经济陷入了长期衰退和停滞不前的教训。从长期来看，扩大开放和增强企业的核心竞争能力，建立创新型国家，才是中国经济长期稳定发展和成为现代化强国的必由之路。

【参考文献】

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中图分类号：F12 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）24-0110-02

随着中国改革开放的发展，国民经济有了更大的进步，全国各地区的经济有了整体上的提升。然而，由于经济政策、地理环境、经济基础以及其他各种因素的影响，有些地区的经济发展速度较快，经济水平大大提高，而有些地区的经济发展则比较缓慢，整体经济状况落后。随着中国改革开放的进一步深化，国民经济有了更大的飞跃，在这样不平衡的发展状态下，区域经济发展差异进一步扩大化。区域经济发展的差异性，不仅直接影响着这个地区的人们的生活质量、教育质量，也不利于国家进行宏观经济管理。

一、区域经济发展差异对宏观经济运行产生的影响

1.适度的区域经济发展差异对宏观经济运行产生积极的影响。如果区域经济发展的差异性在一个合适的度上，将会对宏观经济的运行产生积极的影响。第一，区域经济发展的差异性是区域间进行合作和竞争的基础。差异的存在，表示一方优势的存在，因此有利于区域比较优势的发挥，能促进优势区域的进一步发展。第二，区域经济发展的差异性具有激励作用。如果一个区域的发展与其他地域发展相比存在着落后性，那么将会对这个落后区域产生激励作用，能促进他们进一步解放思想，更新观念，积极进取，努力拼搏，并借鉴先进区域的经验，锐意发展，从而政治、经济、思想都有了进步和发展。因此，适度的区域经济发展的差异性会促进区域竞争的局面的出现，并共同提高，最终实现国家经济的共同进步、共同发展。

2.过度的区域经济发展差异对宏观经济运行产生消极的影响。如果区域经济发展的差异性越过了一个合适的度，易造成失稳，将会对宏观经济的运行产生消极的影响。由于差异性比较大，那么区域间将会出现产业结构断层、贸易受阻、收入分配不公、消费不足与消费过度并存等问题，极大地阻碍了某些宏观经济目标的实现，例如难以实现充分就业、稳定物价、增长经济等。如果一些区域的经济差异性特别大，将会影响社会的稳定性与安全性。

二、中国宏观经济管理的关键问题

区域经济发展的差异性，使中国区域经济被区分为两部分：发达区域经济和欠发达区域经济。这种区别的存在，大大增加了中国进行宏观经济管理的难度，同时也带来了发展与改革的矛盾、协调区域发展与赶超发达国家的矛盾、主导产业尽早换与传统产业迅猛发展的矛盾、“双二元结构”的矛盾。就中国现在的发展状况和发展趋势而言，这些矛盾的存在是很正常的，它是一个国家经济快速发展并将步入一个新阶段的必然现象。如果能正确、科学、合理地处理好这些实际矛盾，将能指明中国经济发展的道路，促进中国经济的发展，使中国的经济走上一条健康、持续的发展道路；如果不能对以上矛盾进行正确处理，将会极大地影响乃至阻碍中国经济的发展，不利于国家整体经济水平的提高。根据中国的实际，这些问题的解决，主要是依靠宏观经济管理的作用。

1.实现公平与效率的最佳结合。在经济管理问题上，如果单位时间内所创造的经济效益实现最大化，那么说明经济效率最高。而公平则是指个体或集体能平等地获得政治权力，享受和占有平等的社会财富。公平能激发人的主动性和积极性，有利于提高人们的工作效率。因此，进行宏观经济管理时，如果以最公平的方式实现经济效益的最大化，即是实现了工作者与获利者的双赢。在宏观经济管理中，就是实现了利益创造者与国家的双赢。

2.实现灵活性与统一性的结合。要实现宏观经济管理，必须做到灵活性与统一性的结合。统一性是指国家宏观经济政策的一致性，通过统一的政策对整个社会的经济活动进行调节和控制，为微观活动创造一定的条件，从而促进整个国家经济的发展，这是宏观经济管理的必然要求。但统一性只是其中之一，还需要结合灵活性，因为中国拥有众多的人口，地域辽阔，各区域人口密度也不一样，经济发展水平和生产力水平也各不相同，每个区域的实际情况完全不一样，但宏观经济管理作为一种整体性、综合性的权利，必须由中央政府进行掌控，所以只有结合灵活性与统一性，才能利于地方政府根据自身的实际情况，对宏观经济管理的统一政策进行灵活的实施，从而实现宏观经济管理政策和法令效果的最大化。

3.实现均衡发展与倾斜发展的结合。除了以上两点要求，还必须实现均衡发展与倾斜发展的结合。因为对于中国这样的发展中国家而言，要追赶并超过发达国家的经济发展水平，必须要接受倾斜发展的局面，这是发展中国家的发展水平所决定的。就均衡发展而言，并不是要求国内的每个区域的经济发展规模、速度、水平都是均衡的，而是要确保每个区域都能把自身的相对优势以及绝对优势充分地发挥出来，在区域分工中占有属于自己的地位，从而确保本区域“人无我有，人有我优，人优我精”的强有力竞争态势。任由区域经济发展差异的进一步扩大发展，或者完全否认区域经济发展差异的存在，都不是一种科学、实事求是的态度。

三、区域经济发展差异状态下宏观经济管理的基本政策框架

中国在区域经济发展存在差异的状态下，一方面，我们应该确保全国区域的经济都处在一个不停发展的进步状态中；另一方面，还要确保区域经济发展存在差异在一个合理的、社会可以接受、容忍的范围内，不应过大。为了完成这样的追求目标，结合目前的实际情况，宏观经济管理必须处理好以下几点关系。

1.正确处理公平与效率的关系。在市场经济条件下，每个区域都可以依据自己的能力，创造本区域的价值，发展本区域的经济。然而，就国家政策公平问题来看，区域经济发展的差异难以避免。如果国家没有对全国各区域一视同仁，而是区别对待，例如，给予某些区域特殊政策，而却又不给予其他区域，这种不公平的政策，就会对区域经济发展产生重要的影响。

2.坚持计划和市场相结合的原则。中国目前是社会主义市场经济。面对区域经济发展不平衡、存在差异性的问题，如果只是依靠市场进行调节，市场运作也只由市场机制进行的作用，那么不仅不能处理好区域经济发展差异性问题，甚至还会进一步扩大差异性，增加其不平衡发展的可能性。因此，进行宏观经济管理时，必须坚持计划和市场相结合的原则，重视计划的作用，而不能放任自流，只有这样，才能确保宏观经济管理的基本政策框架的完整性、科学性。

3.坚持倾斜政策与协调政策相结合的原则。中国进行改革开放后，就在全国范围内推行倾斜政策。倾斜政策的主要特征，就是区域倾斜。区域倾斜政策的提出与实施，使中国的沿海地区得到了中央政策的保护，经济快速迅猛发展，并取得了极大的成就。然而任何事物都有两面性，区域倾斜政策也不例外，它的实施，一方面起到了积极的作用，促进了改革开放往深度、纵向发展；另一方面也起到了一些消极作用，其中最明显的，就是其他区域得不到一样的政策照顾，由于所处的政策环境不一，因此不利于这些区域的经济发展，原有的区域经济差异性进一步扩大化。因此，为了避免区域差异进一步扩大化，我们应该坚持倾斜政策与协调政策相结合的原则，例如，以产业倾斜（严格定义是：“指根据国家产业政策的要求，对于国家规定的重点产业、支柱产业实施倾斜，而不论这些产业是分布在哪一个区域。”）代替地区倾斜，不仅能改变区域政策不公平的情况，而且还能协调全国产业结构体系，促进全国产业分工局面的形成，同时有利于产业政策在各个地区的推行和实施。

4.坚持经济手段与法律手段相结合的原则。为了确保中国地方政府在区域内的经济主体地位，确保地方政府在区域内的管理权力，使本区域的经济发展做到有秩序、有指导、有规划，那么就应该坚持经济手段与法律手段相结合的原则。因为市场经济具有法制性，因此，在全国各区域的经济活动范围内推行法律手段，将能极大促进经济规划与经济运行的科学性和合理性，并建立区域经济新秩序。首先，要从制定法律的高度，明确界定中央和地方的权利、责任关系。其中中央和地方的权利责任关系，最重要的是事权以及财权。从事权来看，它以法律的形式，使两者之间的权利责任固定下来，使中央与地方在以后的事物处理中，有法可依、有法必依；从财权上看，有利于中央与地方在明确各自事权的权利和责任的基础上，进一步确定某些财权的归属问题，双方获得相应的财权，在进行财权划分时需要注意的是，必须与事权相统一，这是不能违反的原则，否则将会不利于以后的工作。其次，中国的“分税制”、“补助制”改革必须进一步加强、发展和规范，并实现分税制以及补助制两者的有机结合，从而正确处理划分中央与地方的各自财政收入问题以及收入划分问题，最终对中央与地方的经济利益划分工作进行明晰和稳定。

在十上，同志对国内外一系列的经济发展问题进行了全面、准确、科学的论述。其中，针对中国建设有中国特色的社会主义的过程中必然存在的区域经济发展差异问题，以及全面建设小康社会和推进宏观经济管理的内容进行了详尽的分析。中国经济在社会主义初级阶段的发展过程中，区域经济发展的差异性将会一直存在，而随着中国经济的迅猛发展，区域经济发展差异与宏观经济管理之间的关系愈发影响着中国全面实现小康社会，关系到加快推进中国社会主义现代化的伟大使命以及实现我中华民族伟大复兴的历史重任。因此，国家应该在在宏观经济管理工作中，切实处理好区域经济发展差异性问题。

参考文献：

[1] 徐金婷.中国区域经济发展差异与中国宏观经济管理——基于十内容[J].中国集体经济，2012，（33）.

[2] 关兴良，方创琳，罗奎.基于空间场能的中国区域经济发展差异评价[J].地理科学，2012，（9）.

篇13

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2013）02-0008-02

一、引言

21世纪以来，中国金融宏观调控经历了诸多重大挑战，我国金融宏观调控则面临了一系列新的压力。新形势下，中国货币政策对经济增长和通货膨胀之间平衡的把握更具挑战性，金融改革也逐步走向攻坚阶段。实际上，从效应来看，货币政策需要更好地把握增长与通胀之间的平衡。当前，我国利率、汇率市场化机制改革已经进入攻坚阶段，开放经济格局需要国家的宏观调控更加重视内外部协调，并积极应对全球经济失衡的问题，保持中国平衡改革、发展与稳定的目标。同时，当前中国房地产过热问题继续凸显，传统主流货币政策的挑战越来越大，新的宏观审慎政策呼之欲出。

在面对挑战的过程中，中国的货币政策要直面控制通胀的目标，并兼顾改革和转型任务的需要。经济和物价水平的稳定，有赖于货币政策等金融调控机制的建设，未来利率、汇率形成机制改革也要求进一步完善我国的宏观审慎政策框架。鉴于此，本文将回顾21世纪以来的十几年间中国货币政策的实践，总结其特点，分析我国货币政策的得失，并对未来我国货币政策实践与宏观经济发展进行了展望，以期促进我国宏观经济的内外部协调发展。

二、新世纪以来我国货币政策与宏观调控经验总结

进入21世纪，我国经济社会面临的转轨任务更趋严重，“过热冲动”的问题凸显，防范通胀的要求更加迫切。而从全球范围看，各国央银普遍维护物价稳定为主要目标，货币政策对物价水平稳定的关注更为直接。不过，中国经济的“转轨”特征使得我国宏观调控也比较重视经济过热和通货膨胀问题，防范通胀风险则更为重要。这也使得中国货币政策的调控环境更加困难。一方面，中国人均收入处于起飞和赶超发展阶段，社会积极性很高，乐观预期的情况普遍存在。另一方面，在向市场经济转轨过程中，各地方举债的动力强，加之中国城镇化加快发展的情况也使得地方政府的建设发展任务较重。进入新世纪以来，中国经济中的通货膨胀是主要的宏观经济风险，而货币政策主要被用于维护价格总水平稳定。实际上，中国较为成功地运用大规模对冲和渐进升值的组合应应对了各种挑战和问题，主要经验如下：

首先，坚持实行了宏观调控的多目标制。中国是转型国家，改革和完善机制有其自身的过程和规律，经济增长和就业稳定的任务相辅相成。同时，中国的市场化程度低，货币政策运作和传导机制与传统发达国家不同，单一目标制不适合国情。中国的货币政策既要维护低通胀，又要促进经济合理增长、保持充分的就业，还要在不断开放的条件下维持国际收支平衡。多目标制适合我国向社会主义实现经济体制的转轨。这是由于转轨过程中消除价格扭曲、优化资源配置需要实现多目标制。中国的货币政策需要对这些有助于优化资源配置的改革提供空间。同时，金融机构的深化，比较好地解决了妨碍金融稳定的体制性问题。因此，中国的货币政策的多目标制更适合国情。

其次，我国高度重视金融机构健康化。新世纪以来，中国高度重视金融稳定，并将其视为价格稳定的重要前提。本世纪初，中国加快了国有银行体系改革，中国银行体系改革积累了宝贵经验，在剥离不良资产后，外汇储备被用于补充国有银行资本金，推动了国有银行改制上市。主要国有银行先后建立了公司治理架构。经过一系列改革，中国银行体系沉重的历史包袱得以解决，稳健性和竞争力大大提高。中国经验表明，央行的在线修复对于维护金融稳定和促进宏观调控具有重要意义。

再次，货币政策不断强化宏观调控。中国经济转轨之路具有渐进性质，上世纪末，我国市场化的宏观调控框架没有建立，传统计划经济仍是主要手段。伴随经济体制的变化，我国金融机构的信贷管理自不断扩大。1998年，中国人民银行取消了信贷限额管理。进入新世纪以后，我国公开市场操作、存款准备金率、再贴现和利率等货币政策工具组合形成了间接手段为主的调控模式。

最后，合理把握汇率、利率改革进程，做好流动性对冲。亚洲金融危机期间中国主动收窄了人民币汇率浮动区间，对于维护全球经济金融稳定发挥了重要作用。中国加入世界贸易组织后，经济持续平稳较快增长，国际收支不平衡的矛盾也逐渐显现。浮动汇率制度改革被提上日程。实际上，汇率机制改革需要一定的条件和合适的时机，到2005年上半年，我国宏观调控成效明显，投资过热得到抑制，对外贸易持续增长。在此条件下，人民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后，中国进一步推进人民币汇率形成机制改革，大幅减少了外汇干预，使得国际收支趋于均衡。同时，大规模的流动性对冲等工具的适用，使得中国货币政策在应对银行体系流动性过剩和通货膨胀压力方面取得了明显成效。在利率改革方面，我国积极配合金融改革进程，促进利率市场化进程。当前，中国已从融资利率管制转为主要依靠市场决定利率，取得了长足

进展。

三、小结

总体来看，在应对危机过程中，我国货币政策适用积累了不少宝贵经验和教训。这些对于加快推进我国经济结构调整和金融市场改革、提升内生增长动力意义重大。未来几年，中国要紧紧抓住国家发展的重要战略机遇期，运用货币政策维护经济平稳较快发展。同时，金融宏观调控要有大思路，要能够前瞻性地谋划调控策略和方法，在工具选择上要坚持适度创新，提高调控的科学性和专业化水平，增强长期可持续发展的

基础。

参考文献