财务分析体系范文

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由于财务指标体系在企业财务管理活动中所占的重要作用，在构建基于现金流的财务分析指标体系时我们应当注意以下几个原则:

(一)科学合理

在进行指标体系构建以及财务分析的过程中，出发点应该是遵循企业发展和财务管理规律，以完善财务分析指标为目的，这就要求我们在构建新的指标体系时注意单个指标和整个指标体系的科学合理性;同时，对于现金流指标分析要准确科学，使得对于该指标的分析能够真实揭示企业的财务管理和经济运行活动，从而科学合理地反映出现金流的运行规律，从而使基于现金流的各项财务指标能够真实科学地反映企业财务状况。

(二)全面完善

我们制定该指标体系的目的就是要使整个财务分析体系更加全面，对原指标体系中所忽视的部分进行改进补充，从而完善企业财务分析指标体系，以便在进行财务分析时充分考虑现金流对于各项指标和整体运营活动产生的影响，进而加以控制管理。在设定指标体系时不仅要考虑最为常见的经营现金流量，还要充分考虑投资、筹资活动中现金流的影响。在进行指标调整设置的过程中就不仅仅涉及财务分析体系中的营运指标还包括偿债能力指标和盈利能力指标的完善。

(三)务实灵活

在设定以及运用指标的过程中，注意主要指标分析结果应该是以实际生产经营活动为基础，不能偏离实际而过于追求理想指标，以免忽视了财务分析指标体系的真实作用:根据企业各项财务指标揭示企业生产经营过程中产生的各项问题，并针对问题原因进行改进，进而促进企业财务管理活动更加有效，企业自身生产经营、投资筹资各项活动更加科学合理。在进行指标设定时关注与企业实际情况关系紧密的各项指标，同时在构建现金流进入财务分析体系时不能忽视其本身所具有的灵活性，由于现金流本身更新速度比较快，在实际生产经营过程中需要对其进行更加灵活机动的控制，在指标体系的构建中，需要在关注指标的务实性的基础上适当增强其灵活性，将其可能出现的问题考虑在指标设定过程中，对财务分析结果可能出现的偏离有一个合理的解释。

二、基于现金流的财务分析指标体系的构建

从现金流指标的运用分析中我们可以初步得出它所影响的相关指标范围，包括营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力，在进行指标补充设定时我们基本就在以上四个指标范围内进行。现以图表形式先列示出我们将要在此基础上进行补充和构建的原指标体系:

(一)偿债能力指标

在原有指标的基础上结合现金流指标，我们在偿债能力指标中加入两个新的指标:

1．现金流动负债率现金流动负债率=经营活动产生的现金净流量÷流动负债这是一个子母率指标，分子为经营活动产生的现金净流量，即NCF，分母是流动负债。该指标标明经营活动产生的净现金流占流动负债的比例，换句话说流动负债中有多少可以用经营活动的NCF来偿还，体现了企业基于经营现金流的偿债能力。

2．现金利息比率现金利息比率=经营现金净流量÷利息支出同样使用子母率形式，体现经营现金净流量对于利息的保障倍数，相比较利息保障倍数指标当中分子为息税前利润而言，该指标更能够体现经营现金流对于企业偿债能力的保障程度。

(二)营运能力指标

营运能力主要体现企业各项资产的运营周转情况，反映企业对经济资源的使用效率。同时企业的营运能力直接影响其偿债、盈利能力。在综合分析原有指标的基础上，结合现金流在企业营运过程中所占的重要作用，我们在该指标体系中引入应收账款回收率这一指标:应收账款回收率=(销售商品收到的现金+收到增值税销项税)÷应收账款平均余额该指标体现的是企业在经营过程中销售实际收到的现金，以及相对应的增值税的销项税额相对于应收账款平均余额的比例，揭示企业销售过程中赊销的比例和实际收到的现金流的比例。从而为企业更好地衡量销售效果以及及时正确掌握企业赊销比例提供更加直观的分析指标。

(三)盈利能力指标

以现金流量信息为基础，在构建企业盈利能力评价指标体系中加入主营业务现金利润率指标:主营收入现金收益率=经营活动产生的现金净流量÷主营业务收入该指标反映企业每获得一元主营业务收入所能获取的现金净流量。使用经营活动净现金流作为分子主要是为了强调主营业务收入当中净现金流所占比率，以现金净流量的比例为财务管理工作提供更加直接的分析指标。与同期净利润相比，排除了非现金因素的影响。

(四)发展能力指标

相对于以上三项财务评价指标，企业现金流对发展能力影响相对较弱，但是现金流仍然是企业财务状况的直接反应，因为现金流的充足与否以及是否稳定也直接关系到企业的健康长远发展，所以在构建发展能力指标体系时我们考虑加入一项指标，用以衡量企业获取现金收益的能力对未来发展的重大影响，称之为三年经营现金流入平均增长率。

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企业的财务分析体系作为企业信息分析的重要资源，为企业的发展提供着重要的保证，它可以为企业的决策者提供重要的财务分析数据资料，为企业的领导作出正确的决策，把握住企业的正确发展方向，实现企业经济利益的最大化具有保障作用。

1 当今企业财务分析体系的现状

企业财务分析的数据主要来源于会计的报表和会计的数据，会计的报表只是反映一定时期企业的经营情况，企业的财务报表反应的信息存在片面性和局限性，我们应用在企业的财务分析中必然会导致企业财务分析体系的局限和不足。主要体现在：企业报表中的信息不能全面的反映企业的经济资源，只是片面的反映能用货币计量的企业资源，企业有很多客观的、隐形的资源在企业的报表中得不到体现，企业的报表只是反映企业经济资源的一部分，所以应用到企业财务分析体系之中，就造成了企业财务分析体系的片面性和局限性。当今企业会计数据的失真现象也比较严重，很多企业由于不能诚信经营，在形成企业的财务报告之前，为了使企业信息使用者对企业的经营情况满意，人为的篡改数据，使企业信息使用者看到的信息和企业实际的经营情况不符，误导了企业信息使用者。另外企业的报表对未来决策的价值缺乏预见性，企业的报表只是反映了已经发生的经济活动，对于没有发生和没有实现的活动的信息缺乏，同时也缺乏企业在不同经济背景下的前瞻性的信息资源，这样就会对信息的使用者造成影响，对于一些突发的事件不能防患于未然，也就很难实现对现在和未来的经济发展提供有实质性的有参考价值的信息。

2 企业财务分析体系的设计

企业财务分析指标作为企业财务管理的重要组成，在企业管理中占有重要的地位，加强和完善企业财务分析体系的设计意义深远。

2.1 进一步完善企业财务报告体系

增加非财务指标的分析，在企业的财务指标分析中除了有企业的背景和各项指标的分析，还应该增加非财务指标的分析，使企业的财务指标分析更趋完善、更科学。可以增加（1）产品市场占有率的分析，企业的产品在市场中占有率越高，说明企业的产品越受欢迎，企业的营销做得越好，企业的经营情况就越好，企业就会在市场竞争中占有主动的地位。（2）劳动生产率的分析，主要体现的是劳动者的生产效率，单位时间内劳动者生产的产品越多，劳动生产率就越高，反之就会越低，企业的劳动生产率体现的是企业的核心竞争能力。（3）新产品的开发能力的分析：当今企业的竞争是知识和人才的竞争，知识、人才、新技术就成了企业无形的资产，所以在评价企业经营业绩的时候更应该关注企业的新产品开发能力等不是财务性的指标，以确保企业财务分析体系的科学、公正合理。

2.2 核算资料要真实性和科学化

把经营情况和企业的财务分析体系结合起来，仅仅从企业财务指标上不能看出企业的经营情况，必须把企业的所有资料和企业的经营情况的相关信息结合起来分析，才能对企业财务报表数据做出科学的分析。还应该不放过财务报表的每一个细节，包括报表的附注。

2.3 财务分析体系的设计要考虑到市场发展状况

我们应该关注现金流量的信息，我们要关注企业现金流量的负债指标，它不仅能直接地反映企业偿还负债的实际能力。还能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，现金是偿还债务的最主要手段，如果缺少了现金，就会导致企业因无法偿还债务而被迫宣告破产，所以说该指标要求非常严格，它能真实地反映企业偿还债务的能力。我们还应该关注企业的经济效益和市场发展的有机结合，把财务分析体系的设计细化到每天、每月；把收入、利润、成本都分解到各个部门，从收入增大的具体措施、降低成本挖潜增效、市场的占有率、利润的空间到现金的流量都应该详加分析。使财务分析体系的设计更能适应市场经济的发展，为企业的发展提供保障。

2.4 企业的财务分析应该采用现代化的手段，降低成本，增加效率

企业的财务分析应该改变传统的手工收集、整理、分析的方式，采用先进的计算机信息整合的方式，利用计算机对数据进行快速及时地收集、整理、计算、分析，提高企业财务分析的效率和质量，对以前企业财务分析成本过高，时效性差也是一个很好的解决途径。有利地避免了因为特殊情况和偶然事件对企业财务分析体系的影响。

3 结语

总之，企业财务分析体系的设计对企业的发展至关重要，企业财务分析指标体系与经济发展相适应，企业就会越发展越好，对财务分析指标提出的要求也就越高，企业财务分析指标将伴随经济发展得到不断充实和完善，所以，我们应该不断加强企业财务分析体系设计的研究，加强企业的财务管理，是提升企业的管理水平，提高企业的经济效益，实现企业经济效益的最大化的发展。

参考文献

［1］王元宝，甘利铭.现代企业财务分析有关问题探讨［J］.中国农业会计，2010，（12）.

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财务分析是会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动，经营活动的偿债能力，盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者，债权者，经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业未来，作出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

1. 财务分析指标体系

1.1外部分析指标体系。（1）企业偿债能力分析。企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析能揭示企业财务风险的大小。（2）企业资产运用效率分析。资产运用效率是指对企业总资产或有效运用各项资产获得最大的利润。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越太。（3）盈利能力分析。（4）社会贡献能力分析。社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。（5）综合财务能力分析。综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。

1.2内部分析指标体系。（1）企业筹资分析。在筹资分析中，首先，分析企业的资金需要量；其次，分析企业未来的财务状况和获利能力：再次，分析企业的资金成本和筹资风险；最后，确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率，资金成本率等指标。（2）企业投资分析。企业对投资活动，首先，应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次，应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后，对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。

2. 财务分析体系的构建

（1）会计分析。会计分析通常由阅读会计报告、比较会计报表、解释会计报表和修正会计报表信息四个步骤组成。财务活动的会计分析就是要从各项财务活动特点出发进行会计分析，本部分包括对筹资活动会计分析、投资活动会计分析、经营活动会计分析和分配活动会计分析四方面内容。（2）财务分析。分析企业财务运行状况及运行效果。通常企业财务状况可从盈利能力状况、营运能力状况、偿债能力状况和增长能力状况四方面来体现。因此，本部分包括盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析和增长能力分析四个面内容。（3）综合分析。分析与综合通常是相对应的，有分析就应有综合。分析揭示了企业在各个领域或各个环节的财务运行状况和效果，综合则要在分析的基础上得出企业整体财务运行状况及效果的结论。综合分析有利于说明企业总体目标的实现状况。本部分包括财务综合分析、财务综合评价、财务预测分析和企业价值评估四方面内容。

3. 财务分析体系的不足和完善建议

3.1完善财务分析体系的不足。（1）财务分析体系对于资产和负债的重新分类在操作上比较困难。企业外部的财务分析人员很难辨别究竟哪些资产会存在利息收入，哪些负债是无息负债。因此，对于各项会计要素的划分应该有更加合理的标准。同样企业也应根据本企业的实际情况对资产和负债项目作出合理的分类，并且在报表附注中加以说明。（2）财务分析只是运用了资产负债表和利润表的数据，没有运用到现金流量表，没有很好地反映企业内部管理和控制的情况，其分析还是停留在报表分析，没有延伸到企业内部控制的分析；停留于对企业过去经营状况的分析，不能很好地满足企业财务预测的需要。（3）财务分析体系仍旧重视短期的财务结果，有可能会造成企业为了追求短期效益而忽视企业长远价值的创造。

3.2对完善财务分析体系的建议。（1）制定更加合理的资产和负债的划分标准，企业应根据自身实际因地制宜地对资产和负债项目进行分类，并在报表附注中加以说明。（2）企业的财务分析要充分利用财务会计的四表一注的信息，还要充分利用管理会计关于成本性态分析、本—量一利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以实现企业内部业绩评价和内部控制的目标。（3）积极吸收最新的财务分析研究成果。比如经济增加值、平衡记分卡等，从多方面进行分析，探索更加合理的财务分析体系。

4. 完善财务分析体系

4.1完善的有关资产负债表的概念基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益（1）区分经营资产和金融资产。经营资产是指用于生产经营活动的资产。与总资产相比，它不包括没有被用于生产经营活动的金融资产。严格说来，保持一定数额的现金是生产经营活动所必需的，但外部分析人无法区分哪些金融资产是必需的，哪些是投资的剩余，为了简化都将其列入金融资产，视为未投入运营的资产。区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，如果能够取得利息则列为金融资产。只有短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段。所以，是金融资产，应以市价计价，至于长期权益性投资，则属于经营资产。（2）区分经营负债和金融负债。经营负债是指在生产经营中形成的短期和长期无息负债。金融负债是公司筹资活动形成的有息负债。划分经营负债与金融负债的一般标准是有无利息要求。应付项目的大部分是无息的，故将其列入经营负债。如果是有息的，则属于金融活动，应列为金融负债。

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国有企业集团是指大型国有企业为了适应市场经营环境和内部组织的变化，根据国资委的部署，通过产权安排、人事控制、商务协作等纽带，与众多具有相对独立性的企事业法人共同组成的多层次经济联合体。集团管控模式是指集团总部对下属企业或部门实施的管理控制和资源协调分配采用的方式，由于组织规模、发展战略、业务特点和领导风格的影响，主要分为战略管控型、财务管控型和操作管控型三种模式。战略管控型模式是指集团根据外部环境和现有资源能力，制定集团整体发展战略，通过控制子公司的核心管理层，核准下属公司经营计划或预算，使子公司的业务活动服从于集团整体战略活动。下属公司根据自身特点，制定公司的战略规划，掌控公司经营活动的节奏。使用战略管控型模式的企业集团，集团总部规模一般不大，下属企业经营活动相关性比较高。随着国企改革的深入，做强做优的要求促使国有企业集团逐渐从与主业不相关的行业退出，强调经营范围的相关性，集中资源或并购重组做大做强主业。同时，混合所有制改革和员工持股机制的引入，民企优势、员工积极性和创造性的发挥需要国有企业集团分权，所以战略管控型模式成为国有企业集团管控的首选模式。

二、战略管控型模式下财务分析框架构建

由于下属企业财务报告是企业集团获取频率最高和最及时的资料，财务分析为企业集团控制下属企业提供重要的决策依据。在战略管控型模式下，集团总部的管控关注点放在对战略、计划、预算、资产等多个方面，对下属企业经营活动的关键环节进行重点控制，所以财务分析框架侧重于战略分析、财务分析和前景分析三个部分，并且对于三个部分分析在报告频率上也有所侧重。

三、战略管控型模式下财务分析报告框架构建

财务分析报告是财务分析体系的核心，出发点和落脚点定位在为国有资产保值增值和股东价值的最大化目标服务。在战略管控型模式下，财务分析报告重点关注战略目标的实现，尤其是经营业绩的实现。因此，笔者以F国有企业集团（简称F集团）为例来讨论如何设计财务分析报告框架（如表2），以满足国资委和集团决策者的根本需求。F集团是具有独立法人资格的国有独资（集团）有限责任公司，所属全资、控股和参股各级企业85家，业务范围涵盖计算机通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、仪器仪表制造业等多个方面，战略定位于做大做强电子信息产业，通过选派董事和产权代表、核准预算、重大投资备案、签订年度经营业绩责任书、报送财务报告等方式控制子公司，其中财务分析报告是控制子公司经营活动的决策依据之一。

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1 当前医院财务分析体系中存在问题

第一,不重视现金流量指标。目前的医院财务分析体系是在医院资产负债表和业务收支汇总表的基础上建立起来的,根据这两个财务报表可以实现对医院的偿债能力、营运能力和获利能力的财务分析。但对于现金流量的分析却没有相应财务指标,现金流量有维持和评价医院筹融资、投资和日常运营的重要作用,因此忽视现金流量指标是财务分析体系的一大缺陷。

第二,不重视非财务指标分析。现行医院财务指标体系是以财务报表提供数据为基础的,因此财务指标的分析是对历史数据的分析,反映的历史时期的财务和经营状况,不能有效地预测未来经营状况,而非财务信息比财务报表信息更能提供更多、更可靠的预测信息。如果将财务信息与非财务信息结合,建设管理信息系统能够有效地对医院进行实时监控,及时地发现并解决问题。

第三,缺乏国有资产保值增值指标。医院是具有社会公益性的事业单位,是国有资产,因此,医院应同国有企业一样需要设定国有资产的保值增值的财务指标,以防止国有资产流失。目前医院现行的成本核算时，对发奖金、算物价的方法,还没有实施全面成本管理法,因此极有可能会造成国有资产的流失。

第四,缺少反映无形资产和知识成本的指标。目前的医院财务分析只是针对有形资产如现金、固定资产等硬性资产的分析,而对于医院的无形资产如现金技术、商誉、人力资源等软性资产不能完全反映。而目前医院的这些无形资产构成了医院市场价值的绝大部分,在知识经济下反映无形资产更为迫切。因此,反映医院无形资产的指标应是重要的财务指标才能反映医院真正的实力。

2 现行医院财务分析指标体系

第一,资产负债率指标。资产负债率是指医院承担债务总和与资产总额的比率,是反映医院偿债能力的重要指标。资产负债率反映的是医院偿还债务的综合能力,这个比率越高,医院偿还债务的能力越差,说明医院靠借款维持运营,经营风险较大,如果这个比率越低,则偿还债务的能力越强。从医院经营的角度来讲,既要考虑医院的正常运营,又要考虑医院承担的财务风险,如果资产负债比率过低,则说明医院较保守,运用外部资金的能力较差,而相反的如果负债比率过高,则说明医院资不抵债,濒临倒闭。因此医院的资产负债率应维持在60%~70%为最佳,而到达85%以上时医院应开始注意债务危机。

第二,变现能力指标。变现能力指标反映的是医院的短期偿债能力,包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比,反映的是医院的短期债务到期前流动资产的变现能力,流动比率越高说明短期偿债能力越强,一般保持在2∶1为最佳状态。但如果比率过高,也表明医院的流动资产未得到有效利用,损失了大量机会成本。速动比率是指速动资产与流动负债的比,反映的是医院能立即用于偿还债务的能力,一般保持在1∶1为最佳状态。

第三,现金流量指标。现金流量指标与企业的现金流量比率有所区别,医院的现金流量比率是指医院的现金及等价物与医院结余的比,主要包括业务收支现金率、业务收入现金率和资产现金率,综合衡量了医院的现金保障能力和获利能力。业务收支现金率是经营活动的现金净流量与业务收支结余的比,反映的是医院的现金收入在业务收支的比重；业务收入现金率是经营现金净流量与医疗收入和药品收入的比；资产现金比率是经营现金流量与资产总额的比。

第四,经济效益指标。①职工平均业务收入指标。职工平均业务收入是用医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的总和与职工人数的比率,反映的是医院职工平均创造价值,通过这个指标分析意在反映医院的经营效率水平。②固定资产收益指标。首先是固定资产业务收入比率,是用业务收入与平均占用固定资产净值的比率,意在反映固定资产的使用效率水平。其次是专业设备医疗收入比率,是用医疗收入与专业设备平均价值额的比率,意在反映专业医疗设备的使用效率和赢利能力。③资产收益指标。资产收益率指标是用业务收入与平均资产的比率,反映的是医院的资产的获利能力,意在控制医院的成本,提高收益率。④药品收益指标。药品收益比率指标是用医院的药品收入与医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的和的比率,反映的是药品收入占医院总收入的比例,意在控制药价过高,减轻病人经济负担。⑤经费自给指标。经费自给率指标是用医院所有业务收入与医院所有业务支出的比率,反映的是除财政补贴外医院的经费自给能力,一般比率1为最佳状态,如果自给率大于1,则说明医院完全可以实现自给,而自给率小于1的则需要政府财政的重点照顾。⑥盈余增长指标。盈余增长指标是用医院本年度的收支盈余与上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是医院与上年度相比盈余水平,意在分析医院的经营管理水平和生存能力。⑦医疗收入增长指标。医疗收入增长指标是用医院本年度医疗收入与上年度的医疗业务收入的差与上年度医疗收入的比,反映的是医疗收入的增长率,意在分析业务收入的增长趋势。⑧医疗成本降低指标。医疗成本降低指标是用本年度的医疗成本降低额度与上一年度的医疗成本的比率,反映的是医院的成本控制情况,意在分析医院的成本管理能力。

第五,管理水平指标。管理水平指标反映的主要是医院的营运管理能力,主要包括存货周转率、流动资产周转次数、固定资产更新率和管理费用比率。①存货周转率是用医院的药品材料支出与平均存货的比率,医院的存货较单一,主要是卫生材料和药品,该指标反映的是医院的存货流动性,意在分析医院存货的变现速度,考察医院存货是否过量。②流动资产的周转次数是用医院业务收入与平均流动资产的比率,反映的是流动资产创造业务收入的能力,意在分析流动资产的使用效率。③固定资产更新率是用本年度末净增的固定资产与年初固定资产值的比率,反映的是医院规模的发展速度和技术更新水平。④管理费用比率是用医院管理费用额与年度支出总额的比率,反映的是医院的管理费用占年度所有支出的比例,意在分析医院的管理水平和成本控制能力。

3 改善医院财务分析指标体系的建议

通过分析现行医院财务分析体系和存在的问题,提出以下几点建议：

第一,适当进行债务融资,充分利用财务杠杆。目前医院的负债水平普遍较低,医院可以适当的引入债务融资扩大医院规模,更新大型医疗设备,提高医疗水平,债务融资能利用财务杠杆为医院带来更高的收益水平。

第二,提高存货管理水平。医院应在不影响正常医院医疗服务的基础上适当降低存货,保证资金的合理利用,还能有效的降低债务压力,提高变现能力降低财务风险。

第三,降低应收账款周转率。医疗卫生系统的应收账款周转率普遍较高,医院应在源头上控制应收账款的发生,或成立相关部门专门负责应收账款的回收。

第四,提高固定资产的更新速度。随着医院业务收入的提高和赢利能力的提升,医院应加快固定资产的更新速度,尤其是大型先进医疗设备,不仅能提升医院的医疗水平,还能创造较好的经济收益。